極便利融資

『壹』 銀行是如何融資

第一招：應收帳款質押貸款

應收帳款質押貸款是指生產型企業以其銷售形成的應收帳款作為質押，向銀行申請的授信。目前國內已有不少銀行正式推出此項融資服務，深受中小企業歡迎。用於質押的應收帳款須滿足一定的條件，比如應收帳款項下的產品已發出並由購買方驗收合格；購買方(應收帳款付款方)資金實力較強，無不良信用記錄；付款方確認應收帳款的具體金額並承諾只向銷售商在貸款銀行開立的指定帳戶付款；應收帳款的到期日早於借款合同規定的還款日等。

應收帳款的質押率一般為六至八成，申請企業所需提交的資料一般包括銷售合同原件、發貨單、收貨單、付款方的確認與承諾書等。其他所需資料與一般流動資金貸款相同。

第二招：應收帳款信託貸款

應收帳款信託貸款是指以申請企業作為委託人，信託公司作為受託人，銀行作為受益人，三方共同簽訂信託合同。企業將應收帳款委託給信託公司，信託公司負責監督企業對應收賬款的回收工作。應收帳款的收益歸銀行，同時銀行和該企業簽訂貸款合同，銀行向企業發放貸款。由於這種操作方式利用信託財產獨立性的特點，將應收帳款安全隔離為信託財產，與前述應收帳款質押相比，提高了銀行貸款的安全性，而且對融資申請企業來講，只是會增加一定的融資成本，因此，對銀行與企業都會有較大的吸引力。

第三招：保理融資

保理融資，是指銷售商通過將其合法擁有的應收帳款轉讓給銀行，從而獲得融資的行為，分為有追索與無追索兩種。前者是指當應收帳款付款方到期未付時，銀行在追索應收帳款付款方之外，還有權向保理融資申請人(銷售商)追索未付款項；後者指當應收帳款付款方到期未付時，銀行只能向應收帳款付款方行使追索權。

對於融資企業來講，保理融資與應收帳款質押雖然都是基於應收帳款而得到的融資，但有著不同的財務意義：前者在企業內部帳務處理上，直接表現為應收帳款減少，現金增加(對於有追索保理融資，企業需披露保理融資產生的或有負債)，企業的資產負債率直接下降；而後者由於是銷售商以自己名義向銀行申請貸款，因此在財務報表上，應收帳款並未減少，資產負債率則會相應上升。從上面的特點可以看出，一些上市公司為了降低資產負債率，改善自身的財務指標，滿足再融資的硬性條件，比較熱衷於與銀行敘做保理融資業務。

第四招：商業承兌匯票貼現

與銀行承兌匯票相比，盡管商業承兌匯票無銀行信用擔保，只有出票人(相當於前述應收帳款付款方)的信用擔保，但對於銷售商來講，由於容易取得付款方的認同與配合，而且操作規范，因此銷售商仍樂於接受。

商業承兌匯票貼現實際也是應收帳款融資的一種形式。由於無銀行的信用擔保，因此貼現銀行對銷售商及其下游付款方的資信要求較高，只對符合特定條件的企業辦理此項業務。近來，建行等一些銀行還推出了無追索商業承兌匯票貼現服務，即銀行放棄對貼現申請人(銷售商)的追索，只享有對付款方(出票人)的追索權。因此，對那些需改善財務指標的上市公司或擬上市公司來講，可積極嘗試向銀行提出無追索貼現申請。

第五招：收費權質押貸款

這里所說的收費權，一般是指經過政府有權部門批準的收費權，如污水處理收費權、垃圾處理收費權、公路收費權、有線電視收費權等。收費權質押貸款，對於企業來講，即是以未來現金流換取現時的資金融通便利，可充分盤活自身財務資源；對於銀行來講，由於通過一系列帳戶安排與封閉操作，風險可控，收益顯著。因此，擁有此類財務資源的中小企業，不妨向銀行申請一試。

第六招：知識產權質押貸款

知識產權質押貸款是指以合法擁有的專利權、商標權、著作權中的財產權經評估後向銀行申請融資。由於專利權等知識產權實施與變現的特殊性，目前只有極少數銀行對部分中小企業提供此項融資便利，而且一般需由企業法定代表人加保。盡管如此，那些擁有自主知識產權的優秀中小企業仍可一試。

第七招：股權質押貸款

目前國內對企業持有的上市公司流通股質押，在政策上還沒有放開，但銀行已普遍接受上市公司非流通法人股的質押(考慮到法人股變現的可能性，一般須為前三大股東的法人股)。用於質押的法人股，銀行一般會在調整後每股凈資產的基礎上，再考慮或有負債、應收帳款等情況，核定一個質押值。這個質押值一般為每股凈資產的六至九成。因此，對於那些持有上市公司法人股的企業來講，這是一個很好的擔保資源。

但對於非上市企業的股權，由於沒有一個統一規范的股權質押登記機構與登記辦法，在法律有效性上得不到保障，因此目前國內銀行普遍不願意接受。

第八招：動產質押貸款（監管倉倉單質押貸款）

企業可用於質押的動產主要包括產成品、原材料等。由於動產的流動性與不可控性，目前國內部分銀行與倉儲公司或物流公司合作，推出了監管倉倉單質押貸款這一新品種，操作要點是：申請企業將動產運至指定的物流、倉儲公司的監管倉，物流、倉儲公司向申請企業出具倉單，並交付銀行，銀行據此發放貸款。當申請企業需支用該部分動產時，需徵得物流、倉儲公司及銀行的雙重同意。若由於物流、倉儲公司工作失職，導致銀行抵押物落空，則物流、倉儲公司需向銀行承擔連帶賠償責任。目前這種方式已被許多產成品、原材料數量較大的中小企業所採用。

第九招：出口退稅帳戶託管貸款

對於一些外向型的中小企業，經過銀行與稅務部門的合作，出口退稅帳戶也可成為一種擔保資源。原外經貿部、人民銀行與國家稅務總局對此項業務已作出專門規定。

第十招：融資租賃方式

與經營性租賃不同的是，融資租賃對企業來講，其實就是一種分期付款，可減輕短期內的現金流壓力。隨著我國金融租賃業的恢復性發展，對於那些需要大型機電設備、大宗原材料采購的中小企業來講，融資租賃不失為一種好的融資方法。

第十一招：集合委託貸款

一般由銀行根據申請企業的項目建設與資金需求情況來發起，但此類項目必須有明確、穩定的現金流，出資者需承擔貸款風險。對於那些擁有優質項目資源的中小企業來講，如其項目能取得銀行的間接貸款承諾，獲得銀行發放的集合委託貸款，其融資成本將可下降一至二個百分點。 <

『貳』 中小企業因融資問題而倒閉的案例

為什麼中小企業融資難
1.中小企業間貨款拖欠現象較為嚴重
2.中小企業財務制度不夠健全。
3投資規模逐年增加，資金籌集渠道單一。
4.受到國家宏觀經濟金融政策的直接影響。
5.企業獲得信用擔保的條件較為嚴格，與銀行貸款條件基本相當。
「企業貸款難、企業融資難」的狀況隨著各商業銀行紛紛出台支持小企業發展的新舉措正在改變。再加上地方政府的大力支持，企業貸款、企業融資環境也逐步向好的方向發展。那麼，小企業應當怎樣利用好這些政策和資源，順利實現企業融資呢？
企業投融發展方案是公司、企業或項目單位為了達到投資融資或其它發展目標,經過前期對項目科學地調研、分析、搜集與整理有關資料,根據一定的格式和內容的具體要求,編輯整理的一個向投資商及其他相關人員全面展示企業/項目目前狀況、未來發展潛力的書面材料。

各種形式的私募股權基金以方便靈活、投資領域獨特的優勢，將處於不同發展階段的企業有機地與多層次資本市場對接起來，極大地提高了資本市場的資源配置能力和風險分散能力，並為產業創新和轉型發揮了巨大的推動作用。
提高融資效率
第一， 必須要有一個好的項目。
第二， 選擇能提高企業競爭力的融資方式。
第三， 要盡可能降低企業融資成本。
第四， 要選擇企業最佳融資機會。
第五， 確定最佳融資期限，提高融資效率。
增強管控融資風險能力
第一， 企業融資規模要量力而行。
第二， 尋求最佳資本結構。
第三， 要保持企業的控制權。
中國金融工作會議在北京召開以來，一系列關於金融業發展前景的重大戰略問題得以確定。其中擴大直接融資規模和比重；加快發展債券市場，擴大企業債券發行規模，大力發展公司債券，完善債券管理體制等一系列的改革舉措將為企業的融資提供極大便利。
融資渠道
第一， 隨著國家行政職能的不斷弱化和財政困難狀況的出現，國有企業的資金需求很難得到滿足；
第二， 由於銀行對信貸資金缺乏有效的約束手段，使銀行不良債務急劇增加，銀行自有資金比率太低，這預示著我國經濟生活中潛伏著可能的信用危機和通貨膨脹危機；
第三， 企業本身高負債，留利甚微，自注資金的能力較弱。

詳詢 [email protected]

『叄』 企業發行短期融資債券，要求負債率最高是多少

短期融資券，是指企業依照《短期融資券管理辦法》的條件和程序在銀行間債券市場發行和交易並約定在一定期限內還本付息的有價證券。 §發行人為非金融企業； §它是一種短期債券品種，期限不超過(≤)365天； §發行利率（價格）由發行人和承銷商協商確定； §發行對象為銀行間債券市場的機構投資者，不向社會公眾發行； §實行余額管理，待償還融資券余額不超過企業凈資產的40%； §可以在全國銀行間債券市場機構投資人之間流通轉讓。二、短期融資券六大顯著融資優勢 1.資成本低:§發行利率比同期貸款低2-3個百分點：1年期利率2.92%；9個月2.7%;6個月2.59%;3個月1.98%。§中介費用低：6-9‰ 。 2.融資條件較低§僅需一個會計年度盈利記錄;§流動性好，具有穩定償債能力 3.閃電發行，靈活快捷 §發行方式採取備案制 §發行時間正常為30--45天§內部決策程序簡單（只需董事會做決議）。
4.無硬性附加條件 §無需抵押、擔保§募集資金用於企業生產經營（但沒有直接監管措施）
5.持續融資便利;§實行余額管理，可以連續滾動發行，短融長用§在總余額下，單期發行不設限額。
6.拓展資本運營視野§發行後發行主體可以變更，債務可以轉移，為企業開展靈活多樣的資本運營創造了極為有利的條件。

『肆』 康品匯獲近1億元融資，社區團購為何能獲得巨額融資

在3月8日的時候，社區生鮮品牌的最大巨頭康品會獲得了將近1億元的投資，在社區團購這個概念火熱的當下，眾多資本紛紛表達了對他的看好，包括SBI集團和棋盤資本、高融資本、龍珠資本、經濟創投等都參與了投資。康品匯成立於2013年，他一開始主打的是社區生鮮，但在社區團購興起的時候，他果斷斥巨資進入社區團購領域。

現在國家已經在限制社區團購這個行業了，因為如果這個行業被巨頭壟斷了的話，會對人民的生活造成很大的影響產生非常不利的因素。

『伍』 什麼是流動性便利和信用便利，兩者區別是什麼

經濟學意義上的信用：借貸信用是一種以償還和支付利息為條件的借貸行為 2.信用產生的邏輯線索： 1.實物借貸 – 以實物為對象（本金、利息）的借貸活動 – 在自然經濟社會中佔有主導地位 2.貨幣借貸 – 以貨幣為對象（本金、利息）的借貸活動 – 商品經濟是貨幣借貸存在的基礎 3.市場經濟與信用秩序 – 市場經濟的基礎：誠信 – 信用秩序的維系：徵信體系 2.高利貸的經濟基礎 – 奴隸社會、封建社會的主要信用形式，存在基礎是小生產佔主導地位的自然經濟 – 社會商品經濟不發達，貨幣獲得比較困難，而貸款的需求相對比較大。貨幣供不應求，貸者便可以索取高額利息 3.反對高利貸的斗爭 – 高利貸阻礙了生產力的發展，破壞了原有的生產方式，但它又不創造新的生產方式 – 促使資本主義生產方式形成，積累了大量的貨幣財富，可能使高利貸資本向產業資本轉移 – 高利貸使廣大農民和手工業者破產，使雇傭工人的隊伍形成 – 高利貸喪失壟斷地位, 資本主義信用制度建立 （二）部門資金餘缺調劑：信用需求 1.信用關系中的主體及其資金狀況 – 居民個人（住戶），可支配收入減去消費與投資。多為資金盈餘，是貨幣資金的主要供應者 – 企業，內部餘缺調劑，更多依靠金融中介調劑，多為資金短缺，是貨幣資金的主要需求者 – 政府，中央、地方各級財政收支赤字需要通過信用方式彌補，一般是貨幣資金的需求者 – 國際收支，本國與他國的貨幣收支，盈餘提供對外融資，赤字需要從國外借入資金彌補 – 金融機構，自身的經營收入和日常經營支出對比可能是盈餘也可能是赤字 2.資金流量分析 – 分析基礎：Y=C+I+X-M；Y-C-I-X+M=0 – 國有企業在國外歸入政府部門，在我國歸入非金融企業部門（工商企業） – 資金流量分析不考慮部門內部的資金調劑我國資金凈流量狀況三、信用的形式（一）現代信用的形式 1.商業信用 – 工商企業之間買賣商品時以商品形式提供的信用，包括商品買賣行為和借貸行為。借貸行為以買賣行為為基礎，是企業之間的直接信用 – 商業票據和票據流通。商業票據包括本票和匯票。票據流通轉讓是在企業與金融機構、或有經常往來相互了解信任的企業之間進行。採取背書轉讓和貼現形式 – 商業信用的作用：潤滑生產與流通,加速資本周轉 – 商業信用的局限性：金額、方向和期限的限制 2.銀行信用 – 銀行或其他金融機構以貨幣形態提供的信用 – 銀行信用的特點：金融機構作為信用媒介，是一種間接信用；借貸對象是處於貨幣形態的資金 – 銀行信用與商業信用的關系：在商業信用廣泛發展的基礎上產生了銀行信用，銀行信用的出現又使商業信用進一步得到完善 3.國家信用 – 國家作為債權人或債務人的信用，主要是債務人 – 國家信用的形式：內債和外債 4.消費信用 – 消費信用是指企業、銀行和其他金融機構向消費者個人提供的直接用於生活消費的信用 – 消費信用的形式：賒銷、分期付款、消費信貸 5. 國際信用 – 商業性借貸:通過借貸契約形成的國際信用關系 – 國外直接投資:股權投資,直接新建企業 (二)直接融資與間接融資 1. 概念 – 直接融資是指公司企業等經濟主體在金融市場上通過發行股票、債券方式，從資金所有者那裡直接融通貨幣資金 – 間接融資是指貨幣資金需求者通過向銀行等金融機構借款的方式融通資金，而不與資金所有者發生直接聯系 2.直接融資的優點和局限性優點： – 資金供求雙方聯系緊密，有利於資金的快速合理配置和提高使用效益 – 由於沒有中間環節，籌資成本較低，投資收益較高 – 資金供求雙方形成投資關系，加強了投資者對資金使用的關注和籌資者的壓力 – 有利於籌集具有穩定性的、可以長期使用的投資資金局限性： – 資金供求雙方在數量、期限、收益率等方面受的限制比間接融資多 – 直接融資的便利程度及其融資工具的流動性均受金融市場的發達程度的制約 – 對資金供給者來說，直接融資的風險比間接融資大得多，需要直接承擔投資風險 3.間接融資的優點與局限性優點： – 靈活便利：期限、數額、利率 – 安全性高：資金所有者安全性高 – 規模經濟：借款數額與資產規模有關（三）股份公司 1.股份公司的形式：有限責任公司；股份有限公司 2.股份公司與信用： ? 股份公司存在的基礎：信用關系的普遍發展 ? 信用關系的原則：有限責任，從而使股票成為廣泛的投資對象 3.所有權與經營權的分離 ? 股份公司實現了所有權與經營權分離 ? 經理階層的形成思考題 1.簡述商業信用的作用與局限性。 2.簡述直接融資的優點與局限性。 第3講 利息與利率 ? 利息 ? 利率及其期限結構 ? 利率的決定 ? 利率的作用一、利息（一）利息的來源與實質 1.利息的概念 – 借貸關系中借入方支付給貸出方的報酬 – 隨著信用關系發展而產生的經濟范疇，構成信用關系的基礎 – 西方經濟學：投資人讓渡資本使用權而索要的補償（機會成本+風險） 2.不同生產關系下利息的來源與實質 ? 高利貸利息來源於小生產者、農奴、奴隸勞動創造的價值；體現著高利貸者同奴隸主或封建地主共同對勞動者的剝削關系 ? 資本主義的利息是剩餘價值的一種特殊表現形式，來源於工人的剩餘勞動；體現著借貸資本家與職能資本家共同剝削雇傭工人的關系，也體現了他們之間瓜分剩餘價值的比例關系 ? 社會主義經濟條件下，利息來源於國民收入或社會純收入；實質是國民收入根據國家和社會利益進行再分配的一種形式（二）利息與收益的一般形態 1.利息被人們看作是收益的一般形態 – 人們通常都利用利率來衡量收益（資料庫出錯資料庫出錯eld） – 用利息來表示收益，利息轉化為收益的一般形態 2.利息轉化為收益一般形態的原因 – 在借貸關系中利息是所有權的果實觀念普遍化 – 利息與利潤的區別在於利息是事先確定的量，而不管經營狀況如何 – 利息經濟范疇具有悠久歷史，貨幣可以提供利息早已成為傳統看法 3.收益資本化 – 任何有收益的事物，都可以通過收益與利率的對比計算出相當於多大的資本金 – 資本化是商品經濟中的規律，只要利息成為收益的一般形態，這個規律就起作用（三）利息計算 1.單利法：I=P?r ? n 2.復利法：I=P[(1+r)n-1] – 單利 I=100×5%×3=15 – 復利 I=100×（1+5%）3 -100= 15.76 二、利率及其期限結構（一）利率 1.利率是一定時期內利息額與貸出資本額的比率 2.利率表示方法：年利率、月利率、日利率厘，年1%、月0.1%，日0.01% （二）利率種類 1.基準利率(無風險利率)和差別利率 – 基準利率是對其他利率波動起決定作用的利率。在市場經濟中是無風險利率；市場化水平較低時，是中央銀行再貼現利率 – 差別利率是基準利率以外的其他各種利率 2.名義利率與實際利率 3.固定利率和浮動利率 4.官定利率、行業利率和市場利率（三）利率的期限結構 1、利率的期限結構同一種利率在某一時間對應不同的期限，不同期限的利率存在高低差異，形成了利率的期限結構 2、即期利率與遠期利率遠期利率，隱含在給定的即期利率中的從未來某一時點到另一時點的利率（計算公式見教材第87頁） 3、債券到期收益率與收益率曲線到期前分期支付的利息和到期歸還本金的現值與債券市價相等時的折現率三、利率的決定（一）利率決定理論 1. 馬克思的利率決定觀 – 利率取決於平均利潤率，介於零和平均利潤率之間 – 利率的高低取決於總利潤在貸款人和借款人之間的分割比例 – 利率具有三個特點：長期內平均利潤率處於下降趨勢，影響利率出現相同的趨勢；利潤率下降緩慢，利率比較穩定；利率決定具有一定的偶然性 2.西方經濟學利率決定理論觀點 – 實際利率理論：強調非貨幣實際因素，如生產率與節約對利率的決定作用 – 凱恩斯的貨幣供求均衡理論：利率決定於貨幣供求，貨幣需求量基本取決於人們的流動性偏好 – 羅賓遜、俄林的可貸資金論：利率由儲蓄、投資、貨幣供求變化等因素綜合決定的： – 借貸資金需求DL=I+⊿MD ； – 借貸資金供給SL=S+ ⊿MS ； – 均衡利率條件： I+⊿MD = S+ ⊿MS ? 新古典綜合學派的利率決定論：均衡利率水平是由商品市場貨幣市場同時實現均衡的條件決定的 – 風險因素：通貨膨脹風險、違約風險、流動性風險、期限風險 – 政策因素：貨幣政策（三大工具）；財政政策；匯率政策 – 制度因素：利率管製程度 4.我國利率市場化 – 先外幣後本幣 – 先貸款後存款 – 先長期後短期四、利率的作用（一）利率的基本功能 ? 中介功能：經濟主體 ? 分配功能：政府 ? 調節功能：中央銀行 ? 動力功能：企業、個人 ? 控制功能：中央銀行（二）利率發揮作用的環境條件 1.制約利率發揮作用的因素 – 利率管制，作用力大，可控性強 – 授信限量，造成信貸資金供求矛盾激化，阻礙利率機制發揮作用，扭曲利率結構和層次 – 市場開放程度，資金流動的自由度受到限制，市場被分割，利率體系之間失去聯系，缺乏彈性，作用的發揮就有了局限性 – 利率彈性，彈性大則作用明顯，反之則作用微弱（三）利率的作用 1.利率在宏觀經濟活動中的作用 – 調節社會資本的供給 – 調節投資規模與結構 – 調節社會總供求，影響儲蓄與消費行為（替代 效應和收入效應） 2.利率在微觀經濟活動中的作用 – 促進企業加強核算，提高經濟效益 – 誘發和引導人們的儲蓄行為 本章思考題 1. 利息的來源與本質是什麼？ 2. 簡述利率的決定與影響因素。 3. 簡述利率在經濟中的作用。 4. 利息轉化為收益的一般形態，其主要原因是什麼？一、外匯（一）外匯的界定 1．外幣資產或支付手段作為外匯的三要素： ? 以外幣表示的金融資產 ? 國際間的結算支付手段 ? 充分可兌換性 2. 我國的規定：（1）外國貨幣；（2）外幣支付憑證；（3）外幣有價證券；（4）SDRS；（5）其他外匯資產 3. 離岸貨幣：歐洲美元等（二）外匯管理（管制） 1、外匯管理：政府對外匯收、支、存、兌進行的管理 2、外匯管制：政府對各經濟主體取得、支用、攜帶、保管外匯等行為實施嚴格限制（三）貨幣兌換問題 1、完全可兌換（自由兌換） ? 本外幣自由兌換，自由出入境 ? 居民與非居民均可持有外匯，彼此支付無限制 2、不完全可兌換 ? 經常項目可兌換，資本項目不可兌換 3、完全不可兌換二、匯率（一）匯率與標價法 1、匯率：一國貨幣折算為他國貨幣的比率，也稱匯價或兌換率 2、標價法 ? 直接標價法 ：外幣×匯率=本幣 本幣為標價貨幣，本幣標明單位外幣價格 ? 間接標價法 ：外幣÷匯率=本幣本幣為基本貨幣，外幣標明單位本幣價格（二）匯率制度 1、固定匯率 2、浮動匯率 ? 單獨浮動 ? 管理浮動 ? 釘住浮動（三）人民幣匯率制度 1、單一的 2、以市場供求為基礎的 3、有管理的浮動（四）匯率的升貶值 1、升貶值的計算 ? 直接標價法：匯率升貶值率=（舊匯率/新匯率-1）*100 ? 間接標價法：匯率升貶值率=（新匯率/舊匯率-1）*100 結果是正值表示本幣升值，負值表示本幣貶值例如：2003年底人民幣匯率為8.28元/美圓；2004年底為8.27元/美圓。人民幣匯率變化率= （8.28/ 8.27-1）*100=0.12% 2、名義匯率與實際匯率 ? 本幣實際匯率=本幣期初名義匯率*（本國物價指數/外國物價指數）例如：2002年中國和美國的CPI分別為99.2和102.4，人民幣的名義匯率年初為8.277元/美圓，年末沒有變化；計算人民幣年末實際匯率和高估率。 ? 人民幣實際匯率=8.277*（ 99.2 / 102.4 ）=8.018 ? 人民幣高估率=(實際匯率-名義匯率)/名義匯率=（ 8.018- 8.277）/ 8.277=-3.13% 1991-2003年人民幣名義匯率與實際匯率（五）匯率與利率 1、匯率與利率的關系 ? 本幣利率高於外幣利率，資本流入，本幣匯率升值 ? 本幣利率低於外幣利率，資本流出，外幣升值 ? 如果存在嚴格外匯管制，前者會造成外匯黑市匯率走低，後者會導致外幣在黑市上高漲 2、中美利差與匯率變化 ? 1997-1998年人民幣貶值壓力 ? 2002-2003年人民幣升值壓力中美利差與人民幣匯率高估率三、匯率的決定 (一)金幣本位制：鑄幣平價 1 .主要特徵 ? 金鑄幣有一定重量與成色（法定含金量） ? 自由鑄造、自由流通、自由輸出入，無限清償 ? 輔幣和銀行券可按其票面值自由兌換金鑄幣 2 .鑄幣平價 3. 黃金輸送點 ? 4.8665+0.03=4.8965 ? 4.8665 -0.03=4.8365 (二)金匯兌本位制與金塊本位制: 黃金平價 1. 共同特點：金幣不再自由鑄造、自由流通，只流通 銀行券 2. 黃金平價 ：單位貨幣所代表的金量 (三)布雷頓森林體系下：黃金平價黃金美元本位制、固定匯率制雙掛鉤 1 美元= 0.888671克純金=1/35盎司 (四)匯率決定理論 1、國際借貸說（國際收支說） ? 英國經濟學家戈申1861年提出 ? 解釋金本位制度下匯率變動的原因 ? 流動債權大於流動債務；外匯匯率下跌；流動債權小於流動債務；外匯匯率上升 2、購買力平價說PPP ? 瑞典經濟學家卡塞爾1916提出 ? 絕對購買力平價： e = PT / PT* ? 相對購買力平價： e 』 / e = （PT 』 / PT ） /（ P*T 』 / P*T） e 』 = e （PT 』 / P*T 』 ）（ P*T / PT ） ? 購買力平價理論的簡單評價：前提條件嚴格：兩國具備相同或相似的生產結構、消費結構、價格體系。局限性： A 計量檢驗中存在技術上的困難 B 短期看，匯率會暫時偏離購買力平價 C 長期看，實際經濟因素變動使名義匯率與購買力平價產生永久性偏離 3、匯兌心理說 ? 法國經濟學家阿夫特里昂提出 ? 人們心理判斷與預測是決定匯率的最重要因素 4、貨幣分析說 ? 20世紀70年代H.G.約翰森倡導提出 ? 基礎:購買力評價 ? 模型：e = PT / PT*=(M/KY)/(M * /K * Y *) =(M/ M * )(K * Y */ KY) 5.金融資產說 ? 20世紀七十年代興起的理論 ? 認為投資者對金融資產的選擇引起資本跨國流動，從而影響匯率變動四、匯率的作用（一）匯率變化的經濟影響 1.匯率與外貿進出口本幣匯率下降可以起到抑制進口、刺激出口的作用，改善貿易狀況。反之，不利於貿易平衡 2.匯率與物價本幣匯率下降引起國內進口消費品和原材料價格的上漲，對其他商品的價格上漲起到拉動作用。匯率上升，有助於抑制國內物價上漲 ? 匯率變動對長期資本流動的影響較小，長期資本主要受利潤和風險影響。 ? 匯率變化對短期資本流動的影響較大，本幣匯率下降可能引起短期資本外流，從而進一步加劇本幣匯率的下跌（二）匯率發揮作用的條件 1.進出口商品的需求彈性、供給彈性 2.市場體系與市場調節機制的發育程度 3.匯率制度的安排選擇（固定與浮動匯率之爭）（三）匯率風險 1、風險類別 ? 交易匯率風險：涉外經濟活動中發生 ? 折算匯率風險：跨國公司會計核算時發生 ? 經濟匯率風險：對經濟長期發展產生影響 2、影響領域 ? 進出口貿易：外貿企業承擔的由於支付時間差產生的風險 ? 外匯儲備：貨幣當局承擔的儲備資產結構不合理產生的風險 ? 外債負擔：本國政府、企業等經濟主體承擔的債務貨幣升值帶來的負擔本章思考題 1、簡述人民幣實現兌換的進程。 2、匯率與利率之間存在什麼樣的聯系？ 3、簡述購買力評價的內容與局限性。 4、匯率變化對經濟的那些方面產生影響？ 5、匯率風險對貨幣當局有何影響？第二單元：金融體系第5講 金融市場第6講 金融市場機制理論第7講 金融中介第8講 存款貨幣銀行第9講 金融市場與金融中介的關系第10講 中央銀行 9月27日—11月8日第5講 金融市場 ? 金融市場概述 ? 貨幣市場 ? 資本市場 ? 其他金融市場 ? 金融市場國際化一、金融市場概述（一）金融市場及其基本要素 1.金融市場與證券化 – 金融市場是資金供求雙方藉助金融工具進行各種貨幣資金交易活動的場所，是提供資本、配置金融資源的要素類市場。 – 狹義的金融市場是指以票據和有價證券為金融交易工具的市場。 – 證券化是指隨著商品經濟發展，以證券發行、買賣實現的金融交易佔有越來越大的份額。 2.金融市場基本要素 – 交易對象，金融市場的交易對象是貨幣資金 – 交易主體，個人、企業、各級政府機構、貨幣當局和金融機構 – 交易工具，債權債務憑證、所有權憑證，衍生工具、外匯和黃金等 – 交易價格，貨幣資金借貸交易價格----利率、金融工具買賣交易價格----行市（二）金融工具（資產）及其基本特徵 1.金融工具（資產） – 金融工具是在信用活動中產生的、能夠證明金融交易金額、期限、條件等具體事項的書面憑證 – 具有規范的書面格式、廣泛可接受性和法律約束力 2.基本特徵 – 期限性，償還期限（兩個極端） – 流動性，變現能力（市場本身和交易主體） – 風險性，信用風險、價格風險等 – 收益性，利息、股息和價差收益（三）金融工具的收益率 1、名義收益率，票面收益與票面額之比 2、現時收益率 ，年收益額與該金融工具當期市場價格的比率 3、平均收益率，將現時收益與資金損益共同考慮的收益率例 100元面值的債券，每年利息為8元，投資者在第2年以95元買入，計算平均收益率資本差價的年收益 95×（1+R%）9=100； R=0. 57%；現時收益率8/95*100%=8.42% 平均收益率=8.42%+0.57%=8.99% （四）金融市場的功能 1. 金融市場的基本功能 – 動員儲蓄、配置資金 – 轉移、分散風險功能 – 資產定價、發現價格 – 提供流動性 – 降低金融交易成本 2.金融市場功能發揮的條件 – 完整的信息：交易決策的基礎 – 市場供求決定的價格：資金配置效率的關鍵二、貨幣市場（一）貨幣市場及其特點 1.貨幣市場貨幣市場是指以期限在一年以內的金融工具為媒介進行短期資金融通的市場 2.貨幣市場的特點 – 交易期限短 – 交易目的是解決短期資金周轉需要 – 交易工具有較強的貨幣性（二）票據與貼現市場 1.商業票據的無因性與融通票據 – 商業票據的無因性：商業票據只反映商品交易產生的債權債務關系，而不反映交易的內容 – 融通票據：由非金融公司發行的，無交易背景只是單純以融資為目的的票據 2.商業票據市場型態 – 票據承兌（市場）：匯票付款人或指定銀行確認票面記載事項，在票面上作出承諾付款並簽章的一種行為 – 票據貼現（市場）：票據持有人在票據到期前，向金融機構貼付一定利息所作的票據轉讓（三）銀行間拆借市場 1.同業拆借市場 – 同業拆借市場是指各類金融機構之間進行短期資金拆借活動所形成的市場 2.同業拆借市場的層次 – 銀行業同業拆借市場，銀行之間 – 短期拆借市場，銀行與非銀行金融機構之間（四）國庫券市場 1.發行市場，通過一級自營商承銷 2.流通市場，貼現、買賣和回購交易 3.回購市場，交易雙方簽定回購協議，賣方承諾在未來某個時間將所出售證券買回。分為正回購與逆回購（五）可轉讓大額存單市場 1.可轉讓大額定期存單 – 可轉讓大額存單CD是1961年美國花旗銀行創造的一種金融工具 – 特點：不記名，可轉讓；面額大且固定；利率比同期限存款高；期限在1年內，到期前不能提前支取 2.可轉讓大額存單的發行與交易 – 發行方式：批發發行，零售發行 – 流通交易，做市商制度三、資本市場（一）資本市場及其特點 1.資本市場 ? 資本市場是指以期限在一年以上的金融工具為媒介，進行長期性資金交易活動的場所 2.資本市場的特點 ? 交易工具期限長 ? 交易目的是解決長期投資性資金供求需要 ? 借貸和籌資規模大，滿足長期投資項目需要（二）股票市場 1、股票：股份公司發行的權益憑證，證明持有者對發行公司資產和收益的剩餘要求權（索取權）。分為普通股和優先股 2、證券交易所：一般採用公司制或會員制；通過競價方式進行交易 3、櫃台交易市場OTC：無固定交易場所，交易未公開上市的證券，交易雙方協商定價 4、上海、深圳證券交易所：1990年11月和1991年7月分別成立；1999年12月《證券法》實施

『陸』 政府融資平台貸款有哪些程序

各個地方不一樣，主要內容應該都是一樣

中小企業融資平台貸款操作程序及要求

（一）中小企業貸款操作程序

1、用款企業向大理州中小企業投資咨詢有限責任公司提出借款申請；

2、大理州中小企業投資咨詢有限責任公司受理後，派出項目經理調查，按照國家開發銀行的要求撰寫《評審報告》，報市場部經理審核、項目評審部審核；

3、《評審報告》經大理州中小企業貸款評審小組評審、總經理辦公會審批通過後，上報國家開發銀行雲南省分行；

4、貸款發放流程為：開發行--咨詢公司--委託銀行--用款企業。

利息及還款流程為：用款企業--委託銀行--咨詢公司--開發行。

（二）中小企業貸款的要求

用款企業需要向大理州中小企業投資咨詢有限責任公司和大理州中小企業融資擔保有限責任公司提供以下資料：

1、復印件類

（1）證照：企業法人營業執照；組織機構代碼證；稅務登記證（國稅、地稅）；銀行開戶許可證；貸款證或貸款卡；采礦權、探礦權（如有）；法定代表人身份證；其它證照。

（2）政策：企業享受的還貸、稅費等方面的優惠政策（稅收、政府出資或補貼、土地），要求提供有關文件規定，並提供前兩年的實際數額，本年度和未來一年的預計數額；行業政策。

（3）經濟技術：反映企業技術、裝備、研究開發能力的技術報告、鑒定證書、檢測報告、列入政府各類計劃的有關文件、環保證明、產品獲獎證書、用戶使用報告等及產品照片；主要客戶名單及產品銷售合同、訂單（購銷協議、合作協議等）；與企業和企業負責人有關的參考資料（如能反映企業管理水平、信譽程度、行業地位、區域經濟位置的獲獎證書，能反映企業主要負責人人品道德、敬業精神、開拓能力的各種獎勵及證書）。

（4）其它：企業章程；注冊時和變更登記時的驗資報告；股東會或董事會同意申請借款的決議；股東會或董事會同意在借款期間先還借款後分紅的決議；股東會或董事會同意提供抵（質）押的決議。

上述資料提供復印件並加蓋單位公章（同時提供原件備驗）；法定代表人授權委託書需法定代表人親筆簽字授權。

2、格式填報類

（1）《大理州中小企業融資擔保有限責任公司擔保項目申報書》。

（2）《貸款申請表》。

（3）開發銀行要求的有關表格。

3、企業製作類

（1）企業基本情況：主要股東概況；主要管理人員情況；法定代表人個人簡歷；企業發展簡史和經營歷史；最近三年年度工作報告或企業工作總結（如有）；主要分支機構概況（如有）。

（2）項目情況：目前主要在建項目或計劃投資項目的內容、項目可行性研究報告、批准文件、建設期、總投資構成、資金來源及到位情況（包括自有資金、銀行貸款及其他資金）、項目進展情況、項目產品市場及預期收益情況；製造工藝流程情況（如有）。

（3）資產負債：經注冊會計師審計的前三年年度財務報表和本年度（截至上月底）財務報表（資產負債表、損益表、現金流量表及其補充資料）及財務報表的附註說明；主要存貨、長期投資、固定資產、銀行借款明細表，應收賬款帳齡分析表和或有負債情況表（包括三年以上應收款項、存貨構成等）；對外提供擔保、資產抵押、質押等或有負債情況；訴訟或其他重大經濟糾紛情況。

（4）經濟效益：企業主要費用年度支出測算；投入產出主要指標；原材料供應情況分析；產品目標市場分析；本年度和擔保期內投資、收入（銷售）、利潤等預測情況；基建及技改項目總投資構成及資金來源、支出預測；主要經營領域或主導產品的概況（包括主導產品名稱、生產能力、市場區域、市場佔有率及競爭能力分析、銷售收入、營業利潤等情況）。

（5）其它：環保情況；企業對所申報材料真實性的聲明；可以說明企業經營、管理情況的各種管理制度；企業關聯交易情況；企業銷售、采購情況；項目背景情況。

『柒』 公司上市的目的是為了股東套現還是融資

這個理解可能存在誤區。

1. 公司融資：國內公司IPO上市一般是通過發行新股並向公眾招股回，募集資金扣除發行成本後進入公司募集資金專用戶，屬於公司資產。由此實現公司融資。（股東在鎖定期解禁後可通過二級市場實現套現，同時可通過股權質押套現）

2. 混合形式：公司IPO也以（發行新股+原始股東轉讓原始股）方式形式發行，

   此種混合發行方式，既實現公司融資，同時實現股東收獲變現股權的願望。

3. 股東套現：股東在公司上答市後，鎖定期解禁後，可通過二級市場實現套現。

『捌』 中小企業想要融資需要什麼條件，難度很大嗎

我國的政策為中小企業融資提供了很多幫助，銀行也高度重視中小企業融資的營銷和服務。但是，中小企業融資難的痛點依然存在。

除此以外，司法和道德上的歧視，企業家自身過於浮躁等也是導致中小企業融資風險頻發的原因之一。

知己知彼，方能百戰不殆！

在規則之下，如何對企業進行針對性優化？

幫助企業快速獲得現金流？

『玖』 如何融資

在尋求外部資金之前，先看看內部的資金資源有沒有充分利用：
■ 企業應回該有一個很好的現金流預測答系統；
■ 向顧客提供足夠的激勵條件鼓勵他們及時付款；
■ 對客戶要有嚴格的信用評估程序；
■ 做好給供應商付款的計劃；
■ 盡全力保證銷售收入；
■ 控制庫存量；
■ 完善質量控制體系，降低廢品率；
■ 變現閑置資產。

尋求外部資金資源

如果內部資源都已經充分利用，那麼再看有什麼外部資源：
■ 你自己或你的合夥人的資金
■ 家人或朋友的資金
■ 企業的往來帳戶銀行透支或貸款的可能
■ 代理商應付款或票據的貼現
■ 出售反租（出售給租賃公司再租用該項資產）
■ 商業銀行貸款
■ 政府或公共機構的無償資助或貼息貸款
■ 最後才是VC投資基金

『拾』 如何開通融資融券業務

1、投資者需確定擬開戶的證券公司及營業部是否具有融資融券業務資質。

2、投資者需確定自身是否符合證券公司融資融券客戶條件

3、投資者需通過證券公司總部的徵信證券公司將根據投資者提交的申請材料、資信狀況、擔保物價值、履約情況、市場狀況等因素，綜合確定投資者的信用額度。

4、投資者需與證券公司簽訂融資融券合同、風險 揭示書等文件

5、投資者在開戶營業部開立信用證券賬戶與信用資金賬戶

經過以上步驟，投資者在證券公司的開戶手續已經辦妥。當投資者提交了足額的擔保物之後，就可以開始進行融資融券交易

(10)極便利融資擴展閱讀

風險

1、融資融券業務對標的證券具有助漲助跌的作用。證券市場存在越漲越買、越跌越賣的特徵，也就是我們常說的追漲殺跌現象。融資融券業務引入信用交易，投資者可以通過融資或者融券來進行操作，對標的證券具有助漲助跌的作用。

2、融資融券業務的推出使得證券交易更容易被操縱。融資融券業務通過引入信用交易而具有杠桿效應，使得投機資金操縱市場變得更加容易，易引起市場的巨幅波動，損害投資者利益。

3、融資融券業務可能會對金融體系的穩定性帶來一定威脅。融資融券交易是一種信用交易，實行保證金體系，這加劇了證券市場的動盪。在極端情況下，如果投資者對未來有良好預期並一致做多，融資可能導致信貸等資金大量進入證券市場，

現貨市場產生大量泡沫，積累金融風險；而在經濟出現衰退、市場蕭條的情況下，投資者一致做空，融券又使現貨市場大幅下跌，甚至引發市場危機。現貨市場的大幅波動也會極大地損害股指期貨市場，融資融券業務增大了整個金融體系的系統性風險。

操作須知

1、投融券賣空所造成的股價回調速度和程度可能引發恐慌，導致市場跟風拋售，這將使得投資者出於平倉的壓力而非自願減倉。因此，投資者應該盡可能避免大規模的融券賣空，特別是在市場低迷時尤其要謹慎。

2、散戶的資金和持券量都比較小，因此，一般情況下基於做空動機的融券賣空只適合於機構投資者；散戶投資者只有在堅持長期看空某隻股票，或跟風大盤下行時才融券做空,但必須要看準個股與大勢,否則風險將更大。

3、在股價下跌過程中，投資者持有的股票往往被深套後，卻缺少資金進行補倉以拉低持有成本。

4、融資融券交易的數據信息能為市場提供最新動向的風向標。

5、當經紀行強行平倉或關閉投資者信用賬戶時，投資者就喪失了在市場回暖時重新盈利挽回損失的機會