外匯不穩定均衡

『壹』 外匯管理體制與我國的國際收支均衡的理論意義和實用價值以及相關的一些知識

外匯管理體制與我國的國際收支均衡的理論意義和實用價值以及相關的一些知識如下：

外匯儲備對於一國國際收支平衡和外匯市場的平穩運行、匯率的穩定具有重要意義，但持有外匯儲備是有機會成本的，因此，如何保持適度的儲備規模，既保證本國的對外清償能力，維持外匯市場的平穩運行；又能夠將儲備的機會成本降至最低，就成為一國外匯儲備管理的一個重要內容。

外匯儲備的影響因素及外匯儲備適度規模的主要理論

理論上說，在特定的需求動機驅使下造成的儲備增加，在一定程度上可以代表金融實力和調節外匯市場能力的增強，能夠體現出宏觀經濟運行狀況的改善，同時也會增加一國宏觀調控當局的調控能力，改善其國際形象，增強國際資本的信心。但是，過量的儲備規模也會造成資源閑置等負面影響。

一般說來，影響外匯儲備需求的因素主要包括：

1、持有儲備的成本，即進口品的投資收益率與持有儲備資產的收益率之間的差額；

2、進入國際金融市場籌借應急資金的能力；

3、對國際收支發生各種沖擊的規模和類型（即短期性沖擊和長期性沖擊）；

4、宏觀經濟運行的調整速度，這主要取決於邊際進口傾向、進口供求彈性、匯率制度的靈活性；外匯外貿管制的程度；各國政策的國際協調等。

5、進出口規模，其中主要是進口規模。這也可以視為一國經濟增長和國民經濟的對外依賴程度，尤其是對進口的依賴程度。

6、中央銀行在國際收支發生不平衡時，原意並且能夠通過各種措施如放鬆或緊縮銀根，削減或增加支出等進行調節的效率。

7、外匯市場的發育程度，以及匯率制度的市場化程度。

8、中央銀行擁有的儲備以外的國際清償能力，如向國際貨幣基金組織獲取有條件貸款的能力。

9、未償外債總額及其償還期的特點等。

對於一國中央銀行來說，要想將上述因素全部數量化，並由此來確定一個適當的儲備規模是比較困難的，而且影響一國外匯儲備的因素很多，各國都傾向於使用外匯儲備的合理目標區，該區的上限是能夠滿足一國經濟發展較快時可能出現的最大貿易支付和資本流出量的儲備量即保險儲備量。下限是保證最低限度對外支付所需的儲備量即經常儲備量，只要一國所持有的儲備量在這個區域內，就被認為是合理的外匯儲備規模。關於我國的最適儲備規模問題，一直是經濟界爭論的熱點問題之一。不同的經濟學家從不同的經濟條件出發，對於上述影響因素進行了一定程度的量化，得出了不同的外匯儲備適度規模理論，可以作為研究的借鑒。這些理論主要有以下幾種：

1、特力芬進口比例法。這是由美國經濟學家特力芬（R.Triffin）提出的。他通過對1950年到1957年間12個國家儲備變化的比較研究後認為，一國的外匯儲備對進口的比率一般以40％為適度，低於30％則宏觀當局採取相應措施，20％為最低限度；從全年看，應該保持在25％左右，即以滿足三個月的進口為宜。這一方法簡單易行，而且得到國際組織的認可。但是，這個比率充其量只能說是一個經驗的法則，缺乏理論基礎，而且僅僅考慮到進口對儲備的影響而忽視了許多重要的因素。

2、阿格沃爾模型。由於發展中國家對儲備的需求有不同的特點，如國際收支波動大、實際調節代價比發達國家高、持有儲備的機會成本較高等，阿格沃爾從發展中國家的特點出發，建立了阿格沃爾模型，主要考慮了外匯儲備變動平均數、持有外匯的機會成本、進口傾向、國際收支差額、逆差出現的概率等等。根據這一模型，適度的外匯儲備規模就是持有儲備的邊際成本等於邊際收益時的規模。

3、貨幣供給決定論。這一理論強調，國際收支不平衡是一種貨幣現象，當國內貨幣供應量超過需求量時，多餘的貨幣就會相應流動到國外，從而引起超現金余額的減少。因此，決定外匯儲備需求的主要是國內貨幣供應量的增減。

4、定性分析法。這種方法沒有給出定量的模型，但是強調影響外匯儲備需求量的六個主要因素：

（1）外匯儲備資產質量；

（2）各國經濟政策的合作態度；

（3）國際收支機制的效力；

（4）政府採取調節措施的謹慎態度；

（5）所依賴的清償力的來源及穩定程度；

（6）國際收支的趨勢及其經濟狀況。

5、外匯儲備與債務比率法。這是80年代中期發展起來的一種理論。這一理論認為外匯儲備規模應該保持在外債規模的40％左右。

根據上述幾種理論估算了中國外匯儲備在不同理論框架下的適度規模。各種理論都有一定的道理，但是也存在顯著的缺陷，無論哪一種方法都難以單獨准確地界定一國的外匯儲備規模。因此，需要在充分借鑒西方適度外匯儲備理論的基礎上，結合中國的實際情況，分析當前的外匯儲備適度規模。

『貳』 穩定平衡不穩定平衡怎樣判斷

當正反應速率和逆反應速率相等時，就是穩定平衡；若正反應速率和逆反應速率不相等，則是不穩定平衡。

勒夏特列原理：若改變影響平衡的一個條件（如濃度、壓強或溫度），平衡就向能夠減弱這種改變的方向移動。

穩定平衡標志：

(1) 同一物質的v正=v逆≠0;

(2) 反應混合物中各組分的百分含量保持不變。

(3) 相關物理量不再隨反應時間的改變而改變。

(2)外匯不穩定均衡擴展閱讀

在一個已經達到平衡的反應中，如果改變影響平衡的條件之一（如溫度、壓強，以及參加反應的化學物質的濃度），平衡將向著能夠減弱這種改變的方向移動。

比如一個可逆反應中，當增加反應物的濃度時，平衡要向正反應方向移動，平衡的移動使得增加的反應物濃度又會逐步減少；但這種減弱不可能消除增加反應物濃度對這種反應物本身的影響，與舊的平衡體系中這種反應物的濃度相比而言，還是增加了。

在有氣體參加或生成的可逆反應中，當增加壓強時，平衡總是向壓強減小的方向移動，比如在可逆反應中，達到一個平衡後，對這個體系進行加壓，比如壓強增加為原來的兩倍，這時舊的平衡要被打破，平衡向壓強減小的方向移動。

即在本反應中向正反應方向移動，建立新的平衡時，增加的壓強即被減弱，不再是原平衡的兩倍，但這種增加的壓強不可能完全被消除，也不是與原平衡相同，而是處於這兩者之間。

『叄』 外匯平台不穩定。最根本的原因是什麼

有網路原因，有這個平台後台操作的原因（多見於黑平台），多種可能。

『肆』 誰知道外匯市場經常出現的短期劇烈波動是什麼原因

第一，外匯的現貨價格與外匯匯率的長期均衡價格發生偏離。人們經常在報紙上談到，某種貨幣的「匯率目前是被高估的」，或者是某種貨幣「目前的匯率已遠遠低於它的合理價格」。這些話所指的就是這種現象。
外匯的現貨價格過分地偏離外匯的長期均衡價格也可以由多種原因來解釋，可能是現貨價格太低或太高，也可能是長期的均衡價格被估計得太低或太高。從市場運行本身來看，在投機性資本不充足時（市場上交易量很少），或在外匯市場上投機性資本過分多的時候（市場交易過熱），現貨價格的波動超過它的長期均衡價就不是一種難以理解的現象了。
第二，外匯的短期均衡價格波動幅度總是會超過它長期的均衡價格波動幅度。這種解釋假設所有會影響外匯市場的因素都會對外匯的價格波動產生作用，但這種作用的生效在時間和渠道上有差別，造成短期均衡價偏離長期均衡價。
對於外匯的短期均衡價格偏離長期均衡價格的現象，目前經濟學界流行的解釋是，當政府擴大貨幣供應量或降低利率時，市場上物價並不會馬上上升，導致實際的貨幣供應量增加，外匯市場則迅速反應，本國貨幣的匯價大幅度下跌，使外匯的短期均衡價過分地低於長期均衡價。而當物價在完全消化貨幣供應量增長因素時會上升，實際的貨幣供應量會有所下降，外匯的短期均衡價也會逐漸恢復到與長期均衡價趨於一致。
第三，外匯市場不是一個有效率的市場，即外匯價格的波動不能充分反映市場在一定時期內出現的全部信息，導致外匯的實際價格經常過分地偏離均衡價格。
外匯市場的短期劇烈波動可能是由於市場參與者主觀地排斥某些信息，片面地接受或過分地接受某些信息，使外匯價格過分扭曲；也可能是某些影響外匯波動的信息掩蓋了其他一些同樣重要的信息，造成外匯價格大起大落。其次，如果外匯市場不是一個有效率的市場，就會導致一些糾偏的行為在市場出現，如以牟利為動機的投機者介入市場、需要准確地發布影響市場的信息、政府幹預等。這些糾偏的行為有時會使實際價格與均衡價格趨於一致，有時卻會進一步扭曲市場的價格波動。
從現在外匯市場的實際波動來看，外匯市場在長期可能是一個信息有效率的市場，但在短期卻還遠遠沒辦法證明。目前對外匯市場每天波動影響最大的是新聞，它包括經濟和政治兩大類。此外，市場投資者的意願和心理因素，又常常使這些新聞對外匯市場的影響進一步擴大了。更多詳情請點擊

『伍』 簡述國際收支不平衡的幾種類型及其原因。

（一）結構性失衡

一國的國際收支狀況往往取決於貿易收支狀況。如果世界市場的需求發生變化，本國輸出商品的結構也能隨之調整，改該國的貿易收支將不會受到影響;相反，如果該國不能適應世界市場的需求而調整商品的輸入結構，將使貿易收支和國際收支發生不平衡。

由這類因為一國國內生產結構及相應要素配置未能及時調整或更新換代，導致不能適應國際市場的變化，而引起本國國際收支不平衡，稱為結構性不平衡。

（二）周期性失衡

西方國家經濟受再生產周期規律的制約。在再生產周期的各個階段，由於人均收入和社會需求的消長，會使一國的國際收支產生不平衡。由於生產和資本國際化的發展，主要西方國家經濟周期階段的更替會影響其他國家經濟，致使各國發生國際收支不平衡。

這類跟經濟周期有關，一種因經濟發展的變化而使一國的總需求、進出口貿易和收入受到影響而引發的國際收支失衡情況，稱為周期性不平衡。

（三）收入性失衡

一國國民收入發生變化而引起的國際收支不平衡，可能是由於經濟周期階段的更替，也可能是由於經濟增長率的變化所引起的。一國國民收入的增減，會對其國際收支產生影響：國民收入增加，貿易支出和非貿易支出都會增加；國民收入減少，則貿易支出和非貿易支出也會減少。

這種由於國民收入的變化所引起的國際收支不平衡，稱為收入性不平衡。

（四）貨幣性失衡

在一定的匯率水平下，一國貨幣如果高估，則該國商品的貨幣成本與物價水平高於其他國家，必然不利於出口而有利於進口，從而使出口減少和進口增加；相反，則出口增加和進口減少。這種由於貨幣對內價值的高低所引起的國際收支不平衡，稱為貨幣性不平衡。

（五）政策性失衡

由於一國推出重要的擴張或緊縮的財政或貨幣政策，或者實施重大改革而引發的國際收支不平衡。

（六）貿易競爭性失衡 由於一國商品缺乏國際競爭力所引起的失衡

（七）過度債務性失衡 一些發展中國家在發展民族經濟的過程中，違背了量力而行的原則，借入大量外債，超過了自身的承受能力，同時一些發達國家實施高利率政策和保護主義措施，結果使發展中國家貿易條件進一步惡化，國際收支逆差不斷擴大。

（八）偶發性原因

除以上各種經濟因素之外，政局動盪和自然災害等偶發性因素，也會引起貿易收支的不平衡和巨額資本的國際移動，因而使一國國際收支不平衡。

就上述各個原因來說，經濟結構性因素和經濟增長率變化所引起的國際收支不平衡，具有長期、持久的性質，而被稱為持久性不平衡；其他因素所引起的國際收支不平衡，僅具有臨時性，因而被稱為非持久性不平衡。

(5)外匯不穩定均衡擴展閱讀

國際收支失衡是指一國經常賬戶、金融與資本賬戶的余額出現問題，即對外經濟出現了需要調整的情況。一國國際收支失衡的經濟影響。

不是指會計賬面上借貸雙方出現不平衡，因為借貸雙方始終是平衡的。對外，國際收支失衡造成匯率、資源配置、福利提高的困難；對內，國際收支失衡造成經濟增長與經濟發展的困難，即對外的失衡影響到國內經濟的均衡發展，因此需要進行調整。

在傳統的1977年的國際收支表中，只要基本差額即經常賬戶與長期資本賬戶的差額出現不平衡，人們便認為國際收支需要調整了。

自主性交易是否平衡，是衡量國際收支長期性平衡的一個重要標志。

自主性交易亦稱事前交易，是指個人或經濟實體為了經濟上的某種目的而自主進行的交易。一國在一個長時期里自主性交易平衡，無須再依靠調節性交易來調節與維持，就可以說該國國際收支達到了實質性平衡。

補償性交易的觀點 也稱事後交易，是指在自主性交易出現缺口或差額時進行的彌補性交易

『陸』 試說明下列市場模型下的均衡狀態分別屬於哪一種均衡類型，穩定均衡、不穩定均衡、亞穩定均衡 (理由)

參考尹伯成《現代西方經濟學習題指南》微觀部分，第二章的12題。。 1穩2不穩3亞穩4穩

『柒』 為什麼匯率不穩定，由什麼因素決定

匯率不穩定的因素：

影響匯率變動的因素主要有以下幾個方面：

1. 國際收支：當一個國家有較大的國際收支逆差或貿易逆差時，說明本國外匯收入比外匯支出少，對外匯的需 求大於外匯供給，外匯匯率上漲，本幣對外匯貶值；反 之，當一國處於國際收支順差或者貿易逆差時，本幣對外 。匯升值，外匯匯率下跌 ；

2. 利率水平：當一個國家提高利率水平或本國利率高於外國利率時，會引起資本流入，由此對本國貨幣需求增大，使本幣升值，外匯貶值；反之，當一國降低利率水平或本國利率低於外國利率時，會引起資本從本國流出，由此對外匯需求增大，使外匯升值，本幣貶值。利率水平變動還會引起遠期匯率變化。高利率貨幣會引起市場上對該貨幣的需求，以期獲得一定期限的高利息收入，但為防止將來到期時該種迴避匯率下跌帶來的風險和損失，人們購進這種貨幣現匯時往往會採取掉期交易，即賣出這種貨幣的遠期，從而使其遠期貼水；

3. 通貨膨脹因素：一國通貨膨脹率上升，高於其餘國家時，貨幣購買力下降，紙幣對內貶值引起對外貶值；

4. 財政貨幣政策：短期而言，擴張性的財政、貨幣政策造成的巨額財政赤字和通貨膨脹，會使本國貨幣貶值；緊縮性的財政、貨幣政策會減少財政支出，穩定通貨，而使本國貨幣對外升值。但財政、貨幣政策對匯率的長期影響，則要視這些政策對經濟的長期影響而定，如果擴張性政策能最終增強本國經濟實力，促使國際收支順差，則本幣升值；如果緊縮政策導致本國經濟停滯不前，國際收支逆差擴大，那麼本幣對外幣價值必然逐漸削弱即本幣貶值；

5. 投機資本：投機資本對匯率的作用是復雜多樣且捉摸不定的。有時，投機風潮會使外匯匯率跌宕起伏，失去穩定；有時投機交易則會抑制外匯行市的劇烈波動；

6. 政府的市場干預：貨幣當局在市場上大量買進或拋出本幣或外匯的公開市場業務，會在短期內改變外匯供求關系，促使匯率發生變化；

7. 一國經濟實力：一國經濟實力強弱對匯率變化的影響是較長期的。較強的經濟實力不僅形成本幣幣值穩定和堅挺的物質基礎，也會使外匯市場上人們對該貨幣的信心增強。反之，一國經濟實力差，本幣就失去穩定的物質基礎，對外不斷貶值。經濟實力可以通過經濟增長率、通貨膨脹水平、國際收支狀況、外匯儲備以及經濟結構、貿易結構等指標表現出來 ；

8. 其它因素：一些非激光機因素、非市場因素的變化會不同程度地影響有關國家的經濟政策、經濟秩序和經濟前景，從而改變人們的心裡預期，引起外匯市場波動。此外，黃金市場、股票市場、石油市場等其它投資品市場價 格變化也會引致外匯市場匯率的變動。

『捌』 關於穩定平衡不穩定平衡隨遇平衡的理解

舉個例子希望能幫你理解：細桿的一端固定一個小球，形成的單擺，在最低端的位置是穩定平衡，因為你給它一個擾動，它最終還靜止在最低處；擺最高點的位置是不穩定平衡，因為當擺靜止在此處時你給它一個擾動，它最終不會靜止在最高點的；隨遇平衡，顧名思義就是你把它放在哪他就能在哪靜止。結合上面的定義希望能幫你理解。

『玖』 試論國際收支不平衡的原因

一、國際收支不平衡的原因
如上節所述，國際收支不平衡的現象是經常的、絕對的，而平衡卻是偶然的、相對的，因此，國際收支的調節是無時不在進行著。為了順利而有效地調節國際收支，首先必須研究國際收支不平衡的原因，然後才能採取與之相適應的措施來進行調節。
各國發生國際收支不平衡的原因繁多而復雜，這些原因中既有一般的原因，又有特殊的原因。
(一)、一般原因
西方經濟學家按發生國際收支不平衡一般原因的不同，將國際收支不平衡分為以下五種類型：
1、周期性不平衡(Cyclical disequilibrium)
周期性不平衡是一國經濟周期波動引起該國國民收入、價格水平、生產和就業發生變化而導致的國際收支不平衡。周期性不平衡是世界各國國際收支不平衡常見的原因。因為，在經濟發展過程中，各國經濟不同程度地處於周期波動之中，周而復始出現繁榮、衰退、蕭條、復甦，而經濟周期的不同階段對國際收支會產生不同的影響。在經濟衰退階段，國民收入減少，總需求下降，物價下跌，會促使出口增長，進口減少，從而出現順差；而在經濟繁榮階段，國民收入增加，總需求上升，物價上漲，則使進口增加，出口減少，從而出現逆差。如日本在1974年，國民生產總值增長19.4％，國際收支卻出現46.9億美元的逆差；1976年日本經濟蕭條，但國際收支卻出現順差36.8億美元。
2、貨幣性不平衡(Monetary Disequilibrium)
貨幣性不平衡是指一國貨幣增長速度、商品成本和物價水平與其它國家相比，如發生較大變化而引起的國際收支不平衡。這種不平衡主要是由於國內通貨膨脹或通貨緊縮引起的，一般直觀地表現為價格水平的不一致，故又稱價格性的不平衡(Price Disequilibrium)。例如，一國發生通貨膨脹，其出口商品成本必然上升，使用外國貨幣計價的本國出口商品的價格就會上漲，就會削弱本國商品在國際市場上的競爭能力，客觀上起著抑制出口的作用。相反，由於國內商品物價普遍上升，相比較而言，進口商品就顯得便宜，鼓勵了外國商品的進口，從而出現貿易收支的逆差。不過在這里還得注意的是，通貨膨脹還會引起該國貨幣匯率一定程度的貶值，但一般來說此時匯率貶值的幅度要比物價上漲的幅度小得多，因而其影響也小得多。它只能緩和但不會改變通貨膨脹對國際收支的影響。貨幣性不平衡可以是短期的，也可以是中期的或長期的。
3、結構性不平衡(Structural Disequilibrium)
結構性不平衡是指當國際分工的結構(或世界市場)發生變化時，一國經濟結構的變動不能適應這種變化而產生的國際收支不平衡。
世界各國由於地理環境、資源分布、技術水平、勞動生產率差異等經濟條件和歷史條件不同，形成了各自的經濟布局和產業結構，從而形成了各自的進出口商品和地區結構，各國的產業、外貿結構綜合成國際分工結構。若在原有的國際分工結構下，一國的進出口尚能平衡，但在某一時期，若世界市場對該國的出口需求或對該國進口的供給發生變化，則該國勢必要改變其經濟結構以適應這種國際變化，即原有的相對平衡和經濟秩序受到了沖擊。若該國經濟結構不能靈活調整以適應國際分工結構的變化，則會產生國際收支的結構性不平衡。
譬如，美國從20世紀70年代以來發生了持續性國際收支逆差，就其原因是多方面的，但引起逆差最重要的因素之一，莫過於貿易出現大量逆差，商品入超過大，以及傳統出口商品在國際市場上競爭能力減弱。眾所周知，美國傳統出口產品中以機械製造產品佔主導地位，其中出口比重較大的是汽車，美國汽車耗油量較日本、義大利等其他國家的汽車耗油量要大，由於上世紀70年代石油價格猛漲，各國的消費者當然不願意購買耗油量大的汽車，因此，美國的汽車就無法與日本、義大利等國的汽車競爭，從而貿易赤字越來越大，使該國國際收支出現持續性逆差。
改變結構性不平衡需要重新組織生產，並對生產要素的使用進行重新組合，以適應需求和供給的新結構，否則這種不平衡現象難以克服，而生產的重新組合阻力較大，進展緩慢，因此結構性不平衡具有長期性，扭轉起來相當困難。結構性不平衡在發展中國家尤其普遍，因為發展中國家進出口商品具有以下兩個特點：其一，產品出口需求的收入彈性低，而產品進口需求的收入彈性高，所以出口難以大幅度增加，而進口則能大幅度增加；其二，產品出口需求的價格彈性大，而產品進口需求的價格彈性小，於是進口價格上漲快於出口價格上漲，貿易條件惡化。
4、收入性不平衡(Income Disequilibrium)
收入性不平衡是指由於各種經濟條件的惡化引起國民收入的較大變動而引起的國際收支不平衡。國民收入變動的原因很多，一種是經濟周期波動所致，這屬於周期性不平衡，另外一種是因經濟增長率的變化而產生的，在這里是指這種不平衡，它具有長期性。一般來說，國民收入的大幅度增加，全社會消費水平就會提高，社會總需求也會擴大，在開放型經濟下，社會總需求的擴大，通常不一定會表現為價格上漲，而表現為增加進口，減少出口，從而導致國際收支出現逆差；反之當經濟增長率較低時，國民收入減少時，國際收支出現順差。
5、臨時性不平衡
臨時性不平衡是指短期的由非確定或偶然因素引起的國際收支不平衡。例如，1990年伊拉克入侵科威特，國際社會對伊拉克實行全面經濟制裁，世界各國一度曾中止與伊拉克的一切經濟往來，伊拉克的石油不能輸出，引起出口收入劇減，貿易收入惡化；相反，由於國際市場石油短缺，石油輸出國擴大了石油輸出，這些國家的國際收支從而得到了改善。這種性質的國際不平衡，程度一般較輕，持續時間也不長，帶有可逆性，因此，可以認為是一種正常現象。
(二)特殊原因
如前所述，西方經濟學家把引起國際收支不平衡的原因分為五種類型，但這些原因並不都適合所有國家。實際上，不同類型的國家如發達國家、發展中國家和計劃經濟國家的國際收支不平衡的原因是各有差異的。
發達國家國際收支不平衡的原因和特點表現為：第一，商品、勞務、資本輸入過多或不足的直接原因主要是國際競爭力、利潤率和未經抵補的利息率的變化。第二，資本項目在國際收支中的地位日趨重要，資本輸出、輸入頻繁且不穩定。第三，由於高度一體化的全球國際金融市場上資金對有資信的國家來說是充裕的，因而較易發生的是國際儲備過多(而不是不足)的情形。
發展中國家國際收支不平衡的原因和特點是：第一，一些商品勞務輸入不足與另一些輸入過多並存；商品、勞務的輸出時而不足、時而過多，尤其是世界經濟結構全面而深刻的變化，使他們面臨出口構成嚴重不合理。第二，資本凈輸入過多與不足相交替，但國際儲備的水平經常處於適度水平線以下。第三，國際收支不平衡常常表現為過度逆差。
社會主義計劃經濟國家國際收支不平衡的原因和特點是：第一，出口構成不合理，而且大部分出口因缺乏國際競爭力而常常輸出不足，小部分出口因支付逆差所需而常常輸出過多。第二，處於對外開放過程中的國家國際收支不平衡往往表現為：先是經常項目過度逆差、外資輸入過多，然後是外匯儲備不足、進口不足、外資輸入不足。第三，由於貨幣不可自由兌換，因而能否通過進口來平衡貨幣供應和貨幣需求、總供給和總需求，以抑制或消除通貨膨脹，必定受制於本國的外匯儲備水平或對外借貸能力。