互換交易外匯

① 外匯互換交易與貨幣互換有什麼區別嗎

外匯互換交易(foreign exchange swaps)指交易雙方相互交換不同幣種但期限相同、金額相等的貨幣及利息的業務。

看好最後的 是相關業務

貨幣互換 患的是事物 是錢 是貨幣

雙方的性質不同

② 簡述外匯互換交易的基本原理是

雙向交易，可以高價賣出然後由低價買入，即做空。也可以先低價買入再由高價賣出，即做多。

③ 外匯互換交易的發展趨勢

以近期互換市場的發展看，互換交易的運行有這樣幾個特點和發展趨勢。
1.互換市場參加者的構成由直接用戶(End-user)向金融中介(Intermediaries)轉移。互換市場主要由兩部分參加者構成。一部分是直接用戶，另一部分是金融中介。兩者運用互換市場的目的不同。直接用戶運用互換市場的主要目的是：
●獲得低成本的籌資;
●獲得高收益的資產;
●對利率、匯率風險進行保值;
●進行短期資產負債管理;
●進行投機。
直接用戶包括銀行、公司、金融和保險機構、國際組織代理機構和政府部門等。金融中介或銀行間運用互換市場主要是為了獲得手續費收入，或從交易機會中獲利。它包括美國、日本、英國以及其他歐洲國家的一些銀行和證券公司。對商業銀行和投資銀行來說，互換交易是一種具有吸引力的脫離資產負債表的收入來源。從互換市場實際構成中可以看到，直接用戶參與交易的金額要大於金融中介參加交易的金額。1988年底，利率互換總的未償名義本金額10.102億美元中，直接用戶互換金額是6.689億美元，國際互換商協會成員銀行間的互換金額是3.413億美元。進入90年代，隨著公司收購兼並浪潮的減退，運用互換市場的杠桿性交易以及與兼並有關的互換交易不斷減少，直接用戶對互換的需求增長幅度減少。相比之下，金融中介對互換的運用增加較多。1990年底時，在總的利率互換未償名義本金額中，直接用戶和金融中介所佔比重分別為61%和39%。到1991年上半年，銀行間新安排互換額已達3.354億美元，佔新安排的總利率互換名義本金額的44%。
2.互換交易者對夥伴風險(Counterparty-risk)方面的考慮更加敏感。互換市場有雙重特徵。一方面，互換市場具有批發市場特徵。交易雙方遵循預先確定的規則，由屏幕進行交易，大約有1/3的利率互換和1/4的通貨互換都進行著較為標准化的交易;另一方面，互換交易由場外交易方式進行，具有零售市場或隨意性特徵，每筆交易需要分別安排。這雖然對交易雙方來說更具有靈活性，但往往因這種個別安排或直接用戶的套頭動機使互換市場有較大的不透明性，加之各國當局對這種場外交易的法律規范有很大的不確定性，市場潛在的風險很高。1991年1月，英國上議院通過一項法令，規定政府當局，包括地方當局官員參與互換交易以及與之有關的交易是非法的。這項法令使許多參與互換交易的銀行蒙受損失。
90年代以來，由於西方銀行業陷入普通的危機，銀行破產案以及信用等級下降情況甚多，這給互換交易參加者帶來潛在的夥伴風險。市場對夥伴風險增大的反應是，新安排的利率互換期限普退縮短，較長期的互換要有那些具有更高信用級別的機構來安排。為減低互換交易中的信用風險和支付風險，國際互換商協會也在「利率和通貨互換協議」修訂本中，對會員在交易存在期內的信用風險加以控制。標准協議運用一系列條款，如陳述、約定事項、違約事項和終止事項、非法事件、信譽改變事件和銀行資本改變等，規定交易雙方有關信用方面的權利和義務。
同時，為減少交易對手支付方面的風險，標准協議在「總協議」中規定軋差支付的支付方式，即交易雙方在交易支付日將所有同種貨幣的互換交易收入與支出相互軋抵，由支付金額較大的一方支付軋抵後的差額。「利率和通貨互換協議」是互換交易中具有一定約束力的法律文件，運用這一協議的市場參與者，通過上述風險管理條款能減低互換交易中財務及信用風險。但從市場總體看，由於場外交易工具本身都缺乏統一的協議會計制度和財務公開系統，即使交易者們更為關注對手的財務狀況，謹慎行事，也難以有效地避免交易過程中由夥伴風險帶來的損失。
3.在利率和通貨互換的貨幣構成中，美元標值的和有美元一方參加的互換占總互換額的比重明顯降低。1988年底，以美元計值的利率互換額為7282億美元，占同年總利率互換末償本金額的72%，其他通貨計值的利率互換僅占總利率互換的28%。1989年，美元計值的利率互換額占總利率互換的66%，而包括日元、英鎊和馬克等在內的其他通貨標值的利率互換額已佔總利率互換額的34%。到1990年底，美元標值的利率互換只佔總利率互換的55%，其他貨幣計值的利率互換額比重已達45%。這其中，以瑞士法郎、英鎊和加拿大元標值的利率互換增長最快。
1991年底，美元標值和其他非美元通貨標值的利率互換額占總未償利率互換頻的比重已分別達49%和51%，美元標值的利率互換占絕對優勢的地位已發生了逆轉，這其中，德國馬克、法國法郎和義大利里拉標值的利率互換增加員為明顯。在通貨互換的貨幣構成中也反映了同樣的特點。有美元一方參加的通貨互換雖然仍是通貨互換的主要業務，但在非美元通貨間安排的互換額增長較快。互換市場中美元作用的降低與市場結構變化有關。近年來，互換業務的直接用戶逐步由美國市場向歐洲的金融機構和政府部門以及亞洲的非金融公司轉移。新的直接用戶多以非美元互換作交易。同時，非美元貨幣的較高利率水平以及幣值較強的易變性，也促進了非美元互換業務的擴大。

④ 掉期交易和互換交易有什麼差別

互換和掉期在英文中都叫Swap 但實際上兩者有很大區別
1合約與交易的區別
掉期是外匯市場上的一種交易方法,是指對不同期限,但金額相等的同種外匯做兩筆反方向的交易,它沒有實質的合約,更不是一種衍生工具.而互換則有實質的合約,是一種重要的衍生工具.
2 有無專門的市場
掉期在外匯市場上進行,他本身沒有專門的市場.互換則在專門的互換市場上交易.

⑤ 互換的互換交易

1．利率互換：是指雙方同意在未來的一定期限內根據同種貨幣的同樣的名義本金交換現金流，其中一方的現金根據浮動利率計算出來，而另一方的現金流根據固定利率計算。
2．貨幣互換：是指將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價本金和固定利息進行交換。
3．商品互換：是一種特殊類型的金融交易，交易雙方為了管理商品價格風險，同意交換與商品價格有關的現金流。它包括固定價格及浮動價格的商品價格互換和商品價格與利率的互換。
4．其它互換：股權互換、信用互換、氣候互換和互換期權等。 （一）政府
政府利用互換市場開展利率風險管理業務，在自己的資產組合中，調整固定與浮動利率債務的比重。大多數有赤字的政府其大部分的債務融資是固定利率，一些國際主權債券是浮動利率票據。歐洲及歐洲以外的許多政府利用互換市場將固定利率債券發行從一種貨幣互換為另一種貨幣或者從中獲取更便宜的浮動利率資金。
（二）政府機關與市政府
許多政府機關、國有企業、城市與市政機構利用互換市場降低融資成本，或在投資者對其債券需求很大而借款人本身並不需要那種貨幣的市場上借款。借款人可以利用互換市場將融資決策與貨幣風險管理決策分開。外幣借款會產生債務總成本高於或低於利率的可能性，因為所借貨幣的價值變動會改變融資成本。
（三）出口信貸機構
出口信貸機構提供價格有競爭力的融資以便擴大該國的出口。出口信貸機構利用互換降低借款成本，使資金來源多樣化。通過信用套利過程節省下來的費用，分攤給當地借款人，它們構成出口信貸機構的客戶群。一些出口信貸機構特別是來自北歐國家的，一直是活躍在國際債券市場上的借款人。有些成功地創造了融資項目從而能夠按優惠利率借款。互換市場使它們能夠分散籌資渠道，使借款幣種范圍更廣，再互換回它們所需要的貨幣。互換也使借款人能管理利率及貨幣風險。
（四）超國家機構
超國家機構是由一個以上政府共同所有的法人，由於有政府的金融扶持，通常資產負債表良好，有些超國家機構被一些機構投資者認為是資本市場最佳信用之一。超國家機構通常代表客戶借款，因為它們能夠按十分優惠的價格籌集資金，能把節省的費用與客戶分攤。
（五）金融機構
使用互換市場的金融機構范圍很廣，包括存貸協會、房屋建築協會、保險公司、養老基金、保值基金、中央銀行、儲蓄銀行、商業銀行、商人銀行、投資銀行與證券公司，商業銀行與投資銀行是互換市場的活躍分子，它們不僅為自己的帳戶，同時也代表自己的客戶交易。銀行利用互換作為交易工具、保值技術與做市工具。
（六）公司
許多大公司是互換市場的活躍分子，它們用互換保值利率風險，並將資產與負債配對，其方式與銀行大抵相同。一些公司用互換市場交換它們對利率的看法，並探尋信用套利的機會。
互換市場還有其他參與者，它們包括各種交易協會、經紀人、系統賣方與出版商。 互換與其他衍生工具相比有著自身的優勢
1、互換交易集外匯市場、證券市場、短期貨幣市場和長期資本市場業務於一身，既是融資的創新工具，有可運用於金融管理。
2、互換能滿足交易者對非標准化交易的要求，運用面廣。
3、用互換套期保值可以省卻對其他金融衍生工具所需頭寸的日常管理，使用簡便且風險轉移較快。
4、互換交易期限靈活，長短隨意，最長可達幾十年。
5、互換倉庫的產生使銀行成為互換的主體，所以互換市場的流動性較強。
互換交易中的缺點
互換交易本身也存在許多風險．信用風險是互換交易所面臨的主要風險，也是互換方及中介機構因種種原因發生的違約拒付等不能履行合同的風險．另外，由於互換期限通常多達數年之久，對於買賣雙方來說，還存在著互換利率的風險．
互換交易的風險
互換交易風險的承擔者
互換交易風險的承擔者包括：
①合同當事者雙方。在互換交易中他們要負擔原有債務或新的債務，並實際進行債務交換。
②中介銀行。它在合同當事人雙方的資金收付中充當中介角色。
③交易籌備者。他的職責在於安排互換交易的整體規則，決定各當事者滿意的互換條件，調解各種糾紛等。它本身不是合同當事者，一般由投資銀行、商人銀行或證券公司擔任，收取(一次性)一定的互換安排費用，通常為總額的0．125%~0．375%。 互換交易風險的類型包括：
①信用風險
②政府風險
③市場風險
④收支不對應風險
⑤結算風險

⑥ 利率互換與外匯互換的異同有哪些

利率互換指交易雙方同意在約定的期限內，按照一定名義本金額，相互支付兩個不同... 1、客戶與銀行簽訂《代客外匯理財業務總協議》； 2、客戶向銀行提出需求，銀行...
外匯互換交易是指交易雙方相互交換不同幣種但期限相同、金額相等的貨幣及利息的業務外匯互換交易主要包括貨幣互換和利率互換。這些互換內容也是外匯交易有別於掉期交易的標志，因為後者是套期保值性質的外匯買賣交易，雙面性的掉期交易中並為包括利率互換。
1.貨幣互換交易

貨幣互換交易，是指交易雙方向對方提供一定金額某種國家貨幣的本金，並在互換交易期限內相互逐期支付利息，在期滿日再將原貨幣交換給對方的一種交易方式。

是中國中化集團公司旗下的首家上市公司，是在化工品物流、橡膠、化工、石化、冶金、能源等領域從事物流、實業投資、貿易等經營項目的公司，客戶遍及全球100多個國家和地區。

2.貨幣互換與遠期交易的結合

貨幣互換與遠期交易的結合形式，是指外匯現貨和外7[遠期同時發生的互換交易。這里需要理解的一個問題是：外匯的現貨買入和遠期售出，實際相同於本幣的現貨售出和遠期買入。借入一定時期一定金額的外匯，那麼在期滿日就需要發生一次本幣和外匯的互換交易。例如，一家美國公司借入1年期1000萬英鎊，在1年後該公司需要用美元兌換1000萬英鎊及1年期的利息金額，償還給對方。在1年的借款期內，美元與英鎊的匯率可能會發生變化，該美國公司可以採用外匯遠期交易方式來規避其外匯風險，不過遠期交易的金額需等於借入金額加利息金額的總和。因此，貨幣互換與遠期交易的結合形式，一般的情況是某家公司或有關機構借入(或購買)一定期限一定金額的外國貨幣，並同時做該外國貨幣相同金額的一筆遠期交易，以規避期滿日時本幣短期位置的外匯風險。
以近期互換市場的發展看，互換交易的運行有這樣幾個特點和發展趨勢。

1.互換市場參加者的構成由直接用戶(End-user)向金融中介(Intermediaries)轉移。互換市場主要由兩部分參加者構成。一部分是直接用戶，另一部分是金融中介。兩者運用互換市場的目的不同。直接用戶運用互換市場的主要目的是：

獲得低成本的籌資；
獲得高收益的資產；
對利率、匯率風險進行保值；
進行短期資產負債管理；
進行投機。
直接用戶包括銀行、公司、金融和保險機構、國際組織代理機構和政府部門等。金融中介或銀行間運用互換市場主要是為了獲得手續費收入，或從交易機會中獲利。它包括美國、日本、英國以及其他歐洲國家的一些銀行和證券公司。對商業銀行和投資銀行來說，互換交易是一種具有吸引力的脫離資產負債表的收入來源。從互換市場實際構成中可以看到，直接用戶參與交易的金額要大於金融中介參加交易的金額。1988年底，利率互換總的未償名義本金額10．102億美元中，直接用戶互換金額是6．689億美元，國際互換商協會成員銀行間的互換金額是3．413億美元。進入90年代，隨著公司收購兼並浪潮的減退，運用互換市場的杠桿性交易以及與兼並有關的互換交易不斷減少，直接用戶對互換的需求增長幅度減少。相比之下，金融中介對互換的運用增加較多。1990年底時，在總的利率互換未償名義本金額中，直接用戶和金融中介所佔比重分別為61%和39%。到1991年上半年，銀行間新安排互換額已達3．354億美元，佔新安排的總利率互換名義本金額的44%。

2.互換交易者對夥伴風險(Counterparty-risk)方面的考慮更加敏感。互換市場有雙重特徵。一方面，互換市場具有批發市場特徵。交易雙方遵循預先確定的規則，由屏幕進行交易，大約有1/3的利率互換和1/4的通貨互換都進行著較為標准化的交易；另一方面，互換交易由場外交易方式進行，具有零售市場或隨意性特徵，每筆交易需要分別安排。這雖然對交易雙方來說更具有靈活性，但往往因這種個別安排或直接用戶的套頭動機使互換市場有較大的不透明性，加之各國當局對這種場外交易的法律規范有很大的不確定性，市場潛在的風險很高。1991年1月，英國上議院通過一項法令，規定政府當局，包括地方當局官員參與互換交易以及與之有關的交易是非法的。這項法令使許多參與互換交易的銀行蒙受損失。

90年代以來，由於西方銀行業陷入普通的危機，銀行破產案以及信用等級下降情況甚多，這給互換交易參加者帶來潛在的夥伴風險。市場對夥伴風險增大的反應是，新安排的利率互換期限普退縮短，較長期的互換要有那些具有更高信用級別的機構來安排。為減低互換交易中的信用風險和支付風險，國際互換商協會也在「利率和通貨互換協議」修訂本中，對會員在交易存在期內的信用風險加以控制。標准協議運用一系列條款，如陳述、約定事項、違約事項和終止事項、非法事件、信譽改變事件和銀行資本改變等，規定交易雙方有關信用方面的權利和義務。

同時，為減少交易對手支付方面的風險，標准協議在「總協議」中規定軋差支付的支付方式，即交易雙方在交易支付日將所有同種貨幣的互換交易收入與支出相互軋抵，由支付金額較大的一方支付軋抵後的差額。「利率和通貨互換協議」是互換交易中具有一定約束力的法律文件，運用這一協議的市場參與者，通過上述風險管理條款能減低互換交易中財務及信用風險。但從市場總體看，由於場外交易工具本身都缺乏統一的協議會計制度和財務公開系統，即使交易者們更為關注對手的財務狀況，謹慎行事，也難以有效地避免交易過程中由夥伴風險帶來的損失。

3.在利率和通貨互換的貨幣構成中，美元標值的和有美元一方參加的互換占總互換額的比重明顯降低。1988年底，以美元計值的利率互換額為7282億美元，占同年總利率互換末償本金額的72%，其他通貨計值的利率互換僅占總利率互換的28%。1989年，美元計值的利率互換額占總利率互換的66%，而包括日元、英鎊和馬克等在內的其他通貨標值的利率互換額已佔總利率互換額的34%。到1990年底，美元標值的利率互換只佔總利率互換的55%，其他貨幣計值的利率互換額比重已達45%。這其中，以瑞士法郎、英鎊和加拿大元標值的利率互換增長最快。

1991年底，美元標值和其他非美元通貨標值的利率互換額占總未償利率互換頻的比重已分別達49%和51%，美元標值的利率互換占絕對優勢的地位已發生了逆轉，這其中，德國馬克、法國法郎和義大利里拉標值的利率互換增加員為明顯。在通貨互換的貨幣構成中也反映了同樣的特點。有美元一方參加的通貨互換雖然仍是通貨互換的主要業務，但在非美元通貨間安排的互換額增長較快。互換市場中美元作用的降低與市場結構變化有關。近年來，互換業務的直接用戶逐步由美國市場向歐洲的金融機構和政府部門以及亞洲的非金融公司轉移。新的直接用戶多以非美元互換作交易。同時，非美元貨幣的較高利率水平以及幣值較強的易變性，也促進了非美元互換業務的擴大。

⑦ 互換交易是什麼意思呢

同學你好，很高興為您解答！
互換交易指對相同貨幣的債務和不同貨幣的債務通過金融中介進行互換的一種行為。互換交易是繼70年代初出現金融期貨後，又一典型的金融市場創新業務。目前互換交易已經從量向質的方面發展，甚至還形成了互換市場同業交易市場。在這個市場上，互換交易的一方當事人提出一定的互換條件，另一方就能立即以相應的條件承接下來。利用互換交易，可依據不同時期的不同利率、外匯或資本市場的限制動向籌措到理想的資金，因此，從某個角度來說，互換市場是最佳籌資市場。互換交易不但為金融市場增添了新的保值工具，也為金融市場的運作開辟了新境地。
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高頓祝您生活愉快！

⑧ 請問掉期與互換的區別是什麼

一、期限不同

掉期：一般為1年以內的交易。以我國外匯交易中心的人民幣兌美元外匯掉期為例，期限一般分為0/N、T/N、S/N、1W、2W、3W、1M、2M、3M、4M、5M、6M、9M、1Y、18M、2Y、3Y等。

互換：一般為1年以上的交易。以我國外匯交易中心的人民幣兌美元貨幣互換為例，期限一般分為1Y、2Y、3Y、4Y、5Y、6Y、7Y、8Y、9Y、10Y等。

二、匯率不同

掉期：前後交換貨幣通常使用不同匯率。

互換：前後交換貨幣通常使用相同匯率。

三、交換本金金額不同

掉期：前期交換和後期收回的本金金額通常不一致。

互換：前期交換和後期收回的本金金額通常一致。

四、利息不同

掉期：不進行利息交換。

互換：通常進行利息交換，交易雙方需向對方支付換進貨幣的利息。利息交換形式包括固定利率換固定利率、固定利率換浮動利率、浮動利率換浮動利率。

五、本金不同

掉期：通常前後交換的本金金額不變，換算成相應的外匯金額不一致，由約定匯率決定。

互換：期初、期末各交換一次本金，金額不變。

(8)互換交易外匯擴展閱讀

掉期交易特點

1、買與賣是有意識地同時進行的。

2、買與賣的貨幣種類相同，金額相等。

3、買賣交割期限不相同。

掉期交易與前面講到的即期交易和遠期交易有所不同。即期與遠期交易是單一的，要麼做即期交易，要麼做遠期交易，並不同時進行，因此，通常也把它叫做單一的外匯買賣，主要用於銀行與客戶的外匯交易之中。

掉期交易的操作涉及即期交易與遠期交易或買賣的同時進行，故稱之為復合的外匯買賣，主要用於銀行同業之間的外匯交易。一些大公司也經常利用掉期交易進行套利活動。

掉期交易的目的包括兩個方面，一是軋平外匯頭寸，避免匯率變動引發的風險；二是利用不同交割期限匯率的差異，通過賤買貴賣，牟取利潤。

⑨ 根據交易目的和交易原理，試比較外匯互換與外匯掉期的異同

外匯掉期交易實際上由兩筆交易組成：一筆是即期交易，一筆是遠期交易內。外匯掉期交易是在某容一日期即賣出甲貨幣，買進乙貨幣的同時，反方向地買進遠期甲貨幣，賣出遠期乙貨幣的交易，即把原來手中持有的甲貨幣來一個掉期。掉期交易的目的在於滿足人們對不同資金的需求，即外匯保值和防範匯率風險。
外匯互換是指交易雙方相互交換不同幣種，但期限相同、金額相等的貨幣及利息業務。其中可能既涉及利息支付又涉及本金支付的互換。。外匯互換交易的目的不全是套期保值。但只有雙方都為風險對沖者時，才可能實現「雙贏」。

⑩ 外匯互換交易的主要形式

外匯互換交易的常用形式是貨幣互換交易，另外還有外匯現貨和外匯遠期互換交易等形式。
1.貨幣互換交易
貨幣互換交易，是指交易雙方向對方提供一定金額某種國家貨幣的本金，並在互換交易期限內相互逐期支付利息，在期滿日再將原貨幣交換給對方的一種交易方式。
2.貨幣互換與遠期交易的結合
貨幣互換與遠期交易的結合形式，是指外匯現貨和外匯遠期同時發生的互換交易。這里需要理解的一個問題是：外匯的現貨買入和遠期售出，實際相同於本幣的現貨售出和遠期買入。借入一定時期一定金額的外匯，那麼在期滿日就需要發生一次本幣和外匯的互換交易。例如，一家美國公司借入1年期1000萬英鎊，在1年後該公司需要用美元兌換1000萬英鎊及1年期的利息金額，償還給對方。在1年的借款期內，美元與英鎊的匯率可能會發生變化，該美國公司可以採用外匯遠期交易方式來規避其外匯風險，不過遠期交易的金額需等於借入金額加利息金額的總和。因此，貨幣互換與遠期交易的結合形式，一般的情況是某家公司或有關機構借入(或購買)一定期限一定金額的外國貨幣，並同時做該外國貨幣相同金額的一筆遠期交易，以規避期滿日時本幣短期位置的外匯風險。