外匯劉峰

『壹』 湖南小推車網路科技有限公司怎麼樣

簡介：小推車網路致力於為中國25億鐵路乘客帶來便捷、輕松、愉悅的旅途體驗。業務涵蓋鐵路車廂媒體，鐵路訂餐以及鐵路應用軟體開發、託管、代理等。作為專注鐵路出行的綜合服務供應商。公司已擁有國內領先的鐵路傳播策劃和執行團隊。互聯網應用研發團隊、移動互聯的交互應用平台
與國內各個鐵路路局都建立了緊密深入的合作，能夠為不同的客戶提供全方位的鐵路渠道營銷推廣、鐵路互聯網+解決方案。
法定代表人：劉峰
成立時間：2015-09-06
注冊資本：1500萬人民幣
工商注冊號：430111000344501
企業類型：其他有限責任公司
公司地址：長沙高新開發區嶽麓西大道588號芯城科技園5棟1002室

『貳』 英山縣長沖中學的歷屆英才

北京：胡勇志：國家測繪局第一遙感院黨委書記、高工；姚詠明：全軍燒傷研究所副所長、博士生導師、少將；劉惠敏：中國人壽資產管理公司總裁；劉峰和彭和平：均是國家航天部資深研究員；彭善超：北京怡蓮公司董事長；馮輔周：裝甲兵工程學院博士生導師、清華大學兼職教授，同屆金沙：中國石油天然氣總部香港注冊會計師、注冊會計師，同屆藍新春：北京聯通高工；查小陽：國家外匯管理局處長；吳進軍：機械科學研究總院 博士 、高級工程師；劉亮：北京東方模擬控制有限公司高工。
上海—張學龍、鄧銳和舒勇剛成為生意紅火的獨立公司總經理，熊超、高文，分別任職於上海商用飛機責任公司適航管理中心副主任、上海航空研究院工程師。
深圳—吳合年：深圳三俊電池有限公司董事長，公司在美國上市，年產值數億元；劉惠林：深圳嘉得信律師事務所行政總裁；佘宗勝：華為集團技術高管，高磊：味千拉麵中國南方總經理。
廣州—王志堅：廣東省貴金屬交易中心副總經理；黃憲章：廣東省中醫院葯檢科主任、博士生導師，同屆施勁松：廣州空軍某部中校，田天寶：廣州市十大優秀法官、天河區民事二庭庭長。
西安—查進軍：陝西康爾醫葯有限公司 副總經理；劉志剛：二炮工程學院博士、研究室副主任、碩士研究生導師。
合肥—陳先進：中國科技大學數學院博士、副教授。
四川—屆潘衛軍：中國民航飛行學院空管學院副院長 、碩士研究生導師、教授。
南京—吳東來：東南大學副教授。
西藏—許波：西藏自治區商務廳黨組成員、副廳長，曾被評為中央直屬機關「十大傑出青年」。
遼寧—汪世永：鞍山某部團政委。
河北—段淑娟：河北涿州八零環保設備有限公司 總經理。
武漢—吳建國：財險湖北省分公司車險部總經理，同屆柯劍：新華社瞭望周刊高級記者；段鵬，曾任中國人壽湖北總經理；梅紅：省計生協會副秘書長，李權林：省計生委處長；姜友生：交通廳黨組成員、重點項目部主任，同屆吳東山：《長江日報》印務總公司總經理；1983屆馬格勝：武漢東方國旅總經理，同屆黃海鷗：中交二航局五公司總工程師，胡睿：湖北同創工貿有限公司總經理，同屆黃凌波：中國財險漢口分公司總經理，郭峰林：武漢工業學院計算機科學系主任、 博士，魯軍鋒：武漢津廷律師事務所主任，劉君：湖北第一廚師學校校長。
三峽—余志武：溪洛渡工程建設部結算中心高級會計師，曾獲中國三峽總公司「十佳青年」。黃石—田瀾：湖北師院教科院副院長、博士，趙小紅：黃石理工學院外語學院副院長。荊州—詹宇生：荊州市教育局局長，咸寧—方勇生：咸寧市水務局黨組成員、總工程師。
黃岡—何東英：黃岡市政協副主席，郭應虎：黃岡市衛生局局長，同屆姜劍鋒：黃岡市國資委 副主任、大別山旅遊開發公司 總經理，段友芳：黃岡師范音樂學院院長、教授、碩士研究生導師，吳海濤：紅安縣委書記，姜立勇：羅田法院院長。
海外—付艷：加拿大博士，查定軍：美國波士頓大學醫學博士後，李曉峰：美國耶魯大學醫學院葯理系博士後。
成為本縣科行局領導的：縣政協副主席吳思瀾、組織部副部長劉東升，黨組成員、人才中心主任王定寅，宣傳部副部長熊師，政府辦副主任楊光、查海濱，前教委黨組書記胡勝利，前廣電局長王剛，統計局長徐同心，前財政黨組書記王強、總會計師宋順生，茶商會長汪格非，前理工中專校長游平、書記段國友，前一中黨組書記許世祥、教育局前任局長劉會理，現任局長姜文格都是從這里畢業升學的。
走出去的教師中，有縣人大副主任徐明軒，前縣志辦主任程鐵強，政法委副書記鄭勁松，黃岡市經信委政策法規科科長黃偉。
更多的校友成為當地各行各業經濟建設的主力軍，陳進軍、金進、黃凌飛、陳君、陳海軍、黃紅軍，他們都是年產值過千萬、員工過百人的私營企業優秀法人代表。
當年的一磚一瓦、一草一木、一紙一字雖然不復存在，但背後的茶山、池塘、水井，卻能訴說這塊杏壇的春華秋實，折射這片土地的蛻變痕跡，能時時喚起師生及校友們對母校的眷戀情思，將學校歷史與文化內化成取之不盡用之不渴的精神與力量。

『叄』 論會計透明度

背景

2001年1月，普華永道(priceWaterhouse&Coopers)發布了一份關於「不透明指數」(TheOpacityIndex)的調查報告。該報告以35個國家(地區)為調查對象，從腐敗、法律、財經政策、會

普華永道
計准則與實務、政府管制等五個方面對不透明指數進行評分和排序。在這份研究報告所調查的35個國家(地區)中，中國被列為透明度最低的國家。中國的「不透明指數」為87，位居35個國家之首，遠遠高於不透明指數最低的新加坡(29)和美國(36)。作為會計研究者，人們還注意到:在普華永道「不透明指數」的分項調查中包括了會計准則與實務(含公司治理與信息披露)的「不透明」研究。根據該報告，中國的「會計不透明指數」為86，僅次於南非(90)，會計透明度與其他國家相比有明顯的差距。本文引用該報告，並不表明作者贊同普華永道的研究結論。該項調查至少在受訪者的控制上，存在較大爭議。比如，對中國的調查以普華永道的員工作為主要受訪者，而其他國家的受訪對象為當地人士。盡管如此，人們仍然認為該報告對深入研究會計透明度問題提供了新的思路和分析工具。
編輯本段
概念提出

會計目的
會計的目的在於向企業外部主要利害關系人 (包括投資者、監管者、社會公眾、雇員、主要的供應商和客戶)提供對投資、信貸、監管或其他決策有用的信息。從經濟學角度來看，會計信息有助於提高資本、資產和其他資源的配置效率，降低交易成本，有助於形成契約上的事後 (ex一post)解決機制。

會計學
縱觀會計 (信息)的研究發展，經歷了20世紀70和80年代的相關性與可靠性的討論，如年代對會計信息披露問題的普遍關注，到幾年來的會計透明度的研究。
相關性與可靠性的爭論
從70年代初期開始，關於會計信息質量的研究主要集中在相關性與可靠性的爭論上。FASB的第二號概念結構公告「會計信息的質量特徵」被認為是這一問題論爭的集大成之作。該報告從財務報告的目標出發，提出了兩條最基本的會計信息質量特徵:相關性 (relevance)與可靠性 (reliability)。按照FASB的定義，相關性是「導致決策差別的能力」，具體指信息的預測價值、反饋價值和及時性;可靠性是指會計信息值得使用者信賴，它又分為如實反映、可驗證性和中立性。在此之後，加拿大、澳大利亞、國際會計准則委員會 (IASC)、英國等也先後關注會計信息的質量問題，提出了類似的觀點。
信息披露行為
隨著經濟全球化和資本國際化流動的加劇，各國會計准則之間的差異、信息披露制度的完善及相關會計問題引起了人們更多的注意。信息披露制度成為各國證券法的核心內容之一，是確保公平、公開、公正的證券市場得以建立的一個重要前提。由於各國政體、經濟發展程度、相互溝通等方面的因素，各國對會計信息披露尚未形成一致的標准。從技術上看，信息披露的標准主要應從時間、質量和數量上去把握，這三者基本涵蓋了對信息披露行為在形式、內容和范圍上的要求。
透明度作為核心概念
1996年4月11日，美國證券交易委員會 (SEC)發布了關於IASC「核心准則」的聲明。在該聲明中，SEC提出三項評價「核心准則」的要素，其中第二項是 「高質量」SEC對 「高質量」的具體解釋是可比性、透明度 (transparency)和充分披露。這之後，SEC及其主席加Arthur Levitt多次公開重申高質

會計透明度
量會計准則問題，並將透明度作為一個核心概念加以使用。
缺乏有效的界定
1997年初東南亞金融危機爆發後，許多國際性組織在分析東南亞金融危機的原因時，將東南亞國家不透明的會計信息歸為經濟危機爆發的原因之一。聯合國貿發局 (UNCTAD)的調查報告直接討論了會計信息披露對東南亞金融危機的影響。
編輯本段
概念特徵

巴塞爾銀行監管委員會()1998年9月發布的「增強

會計透明度
銀行透明度」研究報告中，將透明度定義為:公開披露可靠與及時的信息，有助於信息使用者准確評價一家銀行的財務狀況和業績、經營活動、風險分布及風險管理實務。該報告進一步討論認為，披露本身不必然導致透明；為實現透明，必須提供及時、准確、相關和充分的定性與定量信息披露，且這些披露必須建立在完善的計量原則之上。透明信息的質量特徵包括:全面(comprehensiveness)、相關和及時(relevantandtimeliness)、可靠(reliability)、可比(comparability)、重大(materiality)。
編輯本段
具體含義

會計透明度概念的提出是對會計信息質量標准和一般意義上的會計信息披露要求的發展。會計透明度是一個關於會計信息質量的全面概念，包括會計准則的制訂和執行、會計信息質量標准、信息披露與監管等。會計透明度應當包括以下三層含義：
監管制度體系
存在一套清晰、准確、正式、易理解、普遍認可的會計准則和有關會計信息披露各種監管制度體系，所有的會計准則和會計信息披露監管制度是協調一致而不是政出多門、相互矛盾的。這是受訪對象涉及最多的話題；
會計准則
對會計准則的高度遵循，無論是公營部門還是私營部門、政府機構還是企業都能夠嚴格遵

會計透明度
循會計准則；
提供高頻率准確信息
對外(含投資者、債權人、監管機構等)提供高頻率的准確信息，能夠便利地獲取有關財務狀況、經營成果、現金流量和經營風險水平的信息。
如果說，相關性與可靠性側重於會計信息自身的質量標准，信息披露側重的是實現 會計信息質量標準的一種方式，那麼會計透明度則是一個全面、綜合性的概念，它不僅同時顧及了會計信息自身的質量標准以及實現會計信息質量標準的方式，而且還豐富了會計信息質量標准和實現會計信息質量標準的方式，是一套全面的會計信息質量標准和一個進行會計信息全面質量管理的「工具箱」。
編輯本段
分析

追求高透明度的會計信息既有成本也有效益。對高透明度會計的成本與效益分析，可從一個國家(地區)整體水平和單個企業兩個不同的層次進行。其中，一個國家整體水平的會計透明度，主要取決於該國會計准則及相應法律、法規等的完善程度；單個企業的會計透明度，則更有賴於企業的對會計准則的遵循和自願披露。
契約理論認為，企業是一系列契約的聯結。維系企業存在的各種契約的訂立、執行與監督，在相當程度上依賴會計信息。以最基本的契約——企業所有者與經營者之間的契約為例，這種契約必定在相當程度上涉及到會計信息。由於所有者通常不參與企業的日常經營管理;加之企業一旦達到一定規模後，經營活動環節相當多，不透明度增高;此外，外部市場環境復雜多變，這一切導致所有者和經營者之間嚴重的信息不對稱。或者說，對所有者而言，信息不透明程度較高。所有者擔心經營者會採取 「機會主義」行為等來損害其利益，而理性經濟人等表明，這種「機會主義」行為總是在發生。在一個有效的經理市場上，經營者為了保住自己的位置，就必須要讓委託人相信他不會採取「機會主義」行為。為了取信於所有者，他們具有主動提供會計信息，以提高透明度、降低會計信息不對稱程度的動機。

會計透明度
實踐表明，得到廣泛採用的財務會計信息披露制度，就是這一制度安排的結果。為了保證經營者所提供的會計信息的可信性，企業會聘請獨立的CPA進行專業審計。本森 (G·Benston)的研究表明，1926年 (在美國SEC強制要求所有上市公司的財務報表必須經過獨立審計之前)紐約證券交易所公開上市的公司中，82%的公司的財務報表已經接受會計師事務所的審計軋
我們說企業是一系列契約的聯結，表明這種契約關系遍及與企業運行相關的全部環節，如企業與債權人之間、企業與材料供應商及產品銷售商、企業內部高級管理者與其下屬之間、管理者與員工之間，等等。同樣，在這些契約訂立、執行與監督的過程中，信息不對稱現象仍然存在。在一個相對有效的市場環境中，任何有可能機會主義行事去損害契約關系另一方的利益的主體，都存在自願降低信息不對稱度、提高透明度的傾向。通過提高透明度，將有助於企業的真實價值被市場發現和認可，降低其在市場中運行的各種成本與風險。實證研究結果表明，如果市場充分了解並相信某企業，則其在市場中的融資成本相對要低。
當然，高透明度也會為企業帶來負面的影響，如更高的信息提供成本、潛在的責任風險。當一家企業的真實經營狀況不佳、各種經營風險也非常高時，提高透明度的一個可能結果，就是加速該企業的滅亡。企業求生的本能，使得其所有者和經營者都存在著降低會計信息透明度，甚至提供虛假信息以騙取市場信任的利益動機。正因為如此，市場安排末能自動實現高透明度，即便在發育較成熟的美國資本市場上，各種「數字游戲」仍然存在。
編輯本段
實現

會計透明度的實現:基幹我國證券市場的分析
盡管我們將會計透明度的內容界定為:一套清晰的會計准則；所有部門都高度遵循會計准則；對外提供高頻率的准確信息。但是，追求高透明度可能會潛在性地限制或損害某些相關的利益團體，這些可能受高透明度會計信息影響的利益團體必然會為了自身利益，降低甚至放棄高透明度的會計信息。
理論上，影響企業是否執行高透明度會計准則的因素很多，我們姑且將其籠統稱為 「會計環境」，它總體包括兩部分:事前的制度安排，誘導企業自願提供高透明的會計信息。比如，一個相對有效的市場環境會很快識別企業不透明的會計信息，並給予足夠重的懲罰。事後的懲罰機制，使得任何已經提供不透明會計信息的嘗試，會因相關機構的嚴懲而事實上不經濟。
實證會計研究也支持這種邏輯推論與現象觀察。Ball, Robin and Wu對據稱都執行了國際會計准則的香港、泰國、馬來西亞和新加坡的研究表明，如果只按照會計准則區分，這四國(地區)應當提供高透明度的財務報表；但如果按照當地經濟和政治環境對財務報表提供者所產生的激勵來看，則他們所報告的會計信息將是低透明度的。實證結果支持作者的假設。而ball, Kothari and Robin的研究還發現，英美法系國家的會計透明度要高於大陸法系國家。其他很多研究都發現，在會計信息披露與法律責任之間存在非常強的相關性。
換言之，一套清晰、准確的會計准則和相應的信息披露制度，只是為高透明度會計的實現提供了技術上的可能。只有當相關會計環境使得提供不透明會計信息的預期收益為

會計透明度
負時，會計高透明度的實現才成為必要。
編輯本段
發展歷程

聯合國貿發局(UNCTAD)的調查報告直接討論了會計信息披露對東南亞金融危機的影響。該報告認為，東南亞國家很多金融機構與公司的失敗或近乎失敗，其可能的原因有:高負債、私營部門對外匯日益增長的依賴、透明度和解釋度的不足()。透明度和解釋度不足被認為是東南亞金融危機的直接誘因。該報告沒有正面界定透明度，但對關聯方借貸、外幣債務、衍生工具、分部信息、或有負債、銀行財務報表披露等六個問題，比較了東南亞國家會計實務與國際會計准則的差異，發現這些國家會計信息披露明顯低於國際會計准則的要求。由此人們可以推斷:披露不足是透明度的一個重要標志。盡管如此，會計透明度究竟指的是什麼，它與相關性和可靠性、信息披露概念之間有何關系仍然缺乏一個有效的界定。
編輯本段
相關案例

中國資本市場在短短的十多年左右的發展歷程中，暴露了很多會計信息不透明的案例。比如，紅光實業(600083)1997年6月掛牌上市，但當年年末該公司就創下虧損近兩億元的記錄。中國證監會事後的調查顯示，紅光上市前實際上就是一個虧損公司，完全通過虛假會計信息騙取上市資格。如果上市前紅光如實執行當時已有的《企業會計准則》和《股份制試點企業制度》，可以肯定，它將得不到上市資格；同樣的案例還有鄭百文(6008988)， 這也是一個完全通過編制虛假會計信息騙取上市資格的公司;類似的案例每年都要發生數起。
就這些案例而言，會計信息不透明只是問題的表現方式，真正的原因都是超出會計准則與相關會計信息披露制度之外的，包括提供虛假會計信息的潛在利益激勵、公司沒有真正的治理結構、政府介入過多過深等等。當然，法律責任的缺位使得事後的懲罰機制失去應有的威懾作用，也是其中一個重要的解釋因素。具體而言，當企業在考慮不遵循現行會計准則、提供不透明的會計信息時，其潛在的收益是可預期的，包括「獲取」稀缺的上市資格、配股資格等；同樣，中介機構也會獲得不菲的收益；從中國截止到2000年底的狀況來看，潛在的風險很低，只有瓊民源的負責人因提供虛假會計信息、紅光的負責人因欺詐發行股票罪而入獄，相關的經濟處罰低，更沒有懲罰性賠償、特別是對中小股東因會計信息不透明而產生的損失的賠償。

『肆』 馮小剛導演的《芳華》這部劇教育意義深刻，有哪些細節讓人引發深思

《芳華》這部充滿著政治性和社會變革的大時劇作，在大師級的電影製作手法下，貫穿著濃濃的傷感。影片中有很多細節都值得我們深思。

這個細節你們有沒有留意過呢？你們還有沒有其他令人深思的細節呢？歡迎大家點贊評論關注哦。

『伍』 誰知道深圳做外匯的劉峰是誰

不知道，這個名字很常見，

『陸』 從政治經濟學的角度解釋美國次貨危機發生的客觀必然性

美國次貸危機成因的深層次思考：述評與探討

邵傳林 張存剛

始於2007年的美國次貸危機已經演化成全球性的金融危機，它不僅重創了各國金融業，還不斷向實體經濟蔓延在此背景下，及時梳理學術界對次貸危機形成原因的各種理論觀點，並重新探討次貸危機的深層次成因已具有重要的現實意義和理論意義。本文總結了關於美國次貸危機成因的七種理論觀點，並從馬克思主義經濟學的分析範式出發，提出了次貸危機的根源在於資本主義制度的新觀點。

20世紀90年代以來，在信息技術革命的推動下美國經濟經歷了高增長、低通脹的黃金時代，資本市場更是無限繁榮。自2001年網路股泡沫破滅和「9•11」事件後，美國經濟陷入衰退，為了使經濟盡快走出全面衰退的困境，美聯儲從2001年1月到2003年6月連續降息13次，將聯邦基準利率從6．5％降至1％，為美國46年來的最低水平。在美聯儲低利率政策的刺激下，再加上政府力推的寬松住房政策，以及金融創新的巨大推動，最終造成流動性過度泛濫，大量資金流向房地產業，同時投資銀行不斷介入次級抵押債券市場，使住房貸款機構的放貸積極性空前高漲，借貸條件也就越來越寬松，甚至信用分數低於620分的借款者也能申請到貸款，這必然使美國房地產價格不斷攀升，房價泡沫不斷膨脹。
然而，從2004年6月起，美聯儲實行從緊的貨幣政策，在兩年時間內連續升息17次，將利率由原先最低的1％升到了5.25％，連續升息提高了房屋借貸的成本，促使房價開始下跌，隨之而來的是經營次級按揭貸款業務的各類金融機構紛紛遭遇困境。實際上，對這次次貸危機產生重要影響的次級抵押貸款的數量並不是很大，只佔了全部貸款的14％平左右，即使全部違約，損失也不會太大，但由於投資銀行的介入，以及金融衍生工具的使用，使得次級貸款的影響無限地被放大。
截至2008年11月3日，世界五大投資銀行已不復存在，華爾街經營模式已徹底被改寫，美國已有14家銀行倒閉，世界各國聯合救市，向市場注入大量的流動性資金，次貸危機已經演變為全球性的金融危機，各國股指紛紛下挫，冰島已宣布財務破產，美國、巴基斯坦、韓國、俄羅斯、英國、日本、阿聯酋等國家也岌岌可危，一場世紀性的金融大動盪已席捲各國。因此，在此背景下探討此次金融危機的形成原因不僅具有重要的現實意義，而且具有一定的理論意義。
一、關於美國次貸危機成因的討論
（一）監管不力論。隨著金融創新工具的不斷涌現，銀行、證券、保險、信託等行業的界限越來越模糊，使已有的分業監管模式失去了效力，這必然增加了整個金融業的系統性風險，因而政府的不力監管就成了危機爆發的主導因素。吳建環指出，金融危機真正的根源在於美國監管機構失職，在於美國監管體制存在重大漏洞。《1999年金融服務現代化法案》的出台標志著美國金融業進入混業經營時代，但到目前為止美國實際上仍然實行分業監管，各監管機構並沒有高度協調配合，致使監管出現漏洞；對投資銀行的監管不到位，對次級貸款等金融衍生品的監管也不夠重視，監管標准不僅單一，而且明顯滯後。
（二）委託代理鏈過長論。金融創新並不能有效解決資本市場的道德風險問題，隨著抵押債券層層證券化必然使委託代理鏈條越來越長，這在一定程度上使道德風險問題更加嚴重，從而為次貸危機的爆發埋下了隱患。美國耶魯大學金融學專家陳志武認為次貸危機的起因就是由於美國資本市場的委託代理關系鏈太長了，尤其是無限衍生的證券鏈條會使資金的最初供應者與最終使用者之間的距離太遠，從而多層次的委託代理關系被無限地延伸，這必然使風險監管機構形同虛設，再加上受利益驅使的證券信用評級制度失效，這都會使風險被無限地放大，這就是美國次貸危機的主因。
（三）國際貨幣體系扭曲論。一些學者認為現存的國際貨幣體系是嚴重扭曲的、不合理的，以美元為本位的後布雷頓森林體系不僅難以解決全球性的經濟失衡問題，還會加劇經濟的不平衡。王永利在全球化大背景下探究次貸危機的成因，並把次貸危機的根本原因歸結為當今的貨幣體系。楊公齊認為區域或全球性經濟失衡會導致國際資本在一定范圍內重新配置，而國際資本通過扭曲化的國際貨幣體系來流動就會導致區域性金融危機的爆發，當然，全球實體經濟的失衡是導致金融危機的必要條件，而虛擬經濟導致的流動性短缺是金融危機爆發的充分條件。
（四）過度消費論。許多學者認為美國式的文化模式使其居民過度消費，美國只有依靠大量發行負債才能滿足其消費慾望，從而造成美國債務存量持續增加，最終影響了國家信用，引發了經濟波動。國內學者余永定和王小東都認為美國金融危機的根本原因是美國居民的消費需求嚴重超過居民收入。美國居民對住房的需求顯然超過其收入水平，因此只有通過住房抵押貸款才能滿足需求，隨著時間的推進，其債務越積越多，無論政府執行何種政策，無節制的負債必然會導致金融危機的爆發。烏克蘭專家尤里•帕霍莫夫則認為，這次金融危機源於「美式文明」，即金融海嘯的源頭並非只是單純的市場過熱的反映，而是起源於「惟一全球大國」美國的生存方式。由於美國的過度消費導致其貸款債務的持續增長，為彌補巨額消費赤字，美國人想出種種投機方法來出售以債券為載體的債務，通過債務去侵吞其他國家的財富，經年累月，大量購入商品與支付能力之間的鴻溝越來越大，最終不可避免地爆發了金融危機。
（五）政策誘致論。政府各種不適當的政策，如財政政策、貨幣政策和產業政策，都可能使原本均衡的宏觀經濟失衡，政策的出發點是好的，但往往適得其反，加劇經濟的波動。許小年指出，美聯儲所發行的貨幣超出實體經濟的需要，金融機構的錢太多了，再加上對對沖基金監管不力，最終成為次貸危機的罪魁禍首。肖本華認為，次級債危機從表面上來看是因為金融機構的貸款條件放鬆和金融創新所造成的，但根本原因是美元本位下美國放縱的國內經濟政策，主要是貨幣政策所造成的。雷鳴則認為美國政府所採取的一系列的財政和貨幣政策導致了次貸危機的爆發，為了避免「9•11」恐怖事件及後來的對外戰爭對美國經濟的影響，美聯儲不得不連續降息，並採用刺激房地產業發展作為投資增長點的產業政策，最終導致了次貸危機的爆發。趙夫增等也認為美國實行的金融自由化和擴張性的貨幣政策致使美國資產極度膨脹和信用過度擴張，最終導致信用市場面臨全面危機從而引發了次貸危機。
（六）流動性過剩論。全球性的流動性過剩不僅使全球的通脹壓力加大，還會加速國際資本的流動，大量的「熱錢」湧入房地產業，使房價泡沫越吹越大，在一定程度上引發了危機。韓振亞認為，一般貸款機構出於謹慎考慮會採取惜貸的原則，本來其貸款客戶是資信等級較差的，但是在全球資金供給過剩的背景下，通過次貸證券化的手段讓貸款機構獲得了充足的資金來源，而房價的持續上漲使貸款機構進一步忽視了風險，降低了貸款審核標准。貸款標准降低，貸款規模不合理加大，再經由證券市場傳導給全世界投資美國次級貸款證券的投資者，最終演繹成為全球的潛在金融風險。黃紀憲、張超和張雲也提出了流動性過剩導致次貸危機的觀點。
（七）綜合因素作用論。美國次貸危機的形成並不是單一因素引起的，而是多種因素相互疊加的結果。雖然不同的學者都認為次貸危機是各種因素疊加的結果，但他們強調的側重點不同。劉峰、葉紅光認為全球性的流動性過剩為此次危機埋下了隱患，房價下跌成為危機爆發的直接原因，2004年後利率的待續走高和貸款發放機構樂觀放貸則起到了推波助瀾的作用。馬驥、張長青則認為，利率走高和房價走低只是造成次貸危機的外部原因，實際上，在美國次貸市場繁榮的表象下，其市場本身存在的諸多問題，也為危機的爆發埋下了隱患。廖湘岳從低門檻的貸款標准、市場信息的不對稱、不斷上升的基準利率等方面分析了美國次貸危機爆發的原因。邱兆祥、粟勤從次級貸款借款人的行為特徵出發，指出傳統利潤空間縮小、金融機構間的競爭加劇、次級貸款的證券化以及信用評級技術的缺陷等因素都構成了美國次貸危機爆發的初始原因。曹紅輝、劉華釗從五個方面總結了美國次貸危機的原因，即美聯儲實行的利率政策的變化；美國房屋價格普遍大幅下降；次級貸款標準的放鬆和監管的缺失；CDO等衍生產品的缺陷；交易中高杠桿融資。張宇、劉洪玉認為，次貸危機產生的直接原因是金融機構過分自信，而根本原因則在於政府監管缺位；另一方面，美國政府的政治導向客觀上也誘發了次貸危機。杜厚文、初春莉也提出了多種能引發次貸危機的因素，並認為次貸危機產生的根本原因在於虛擬經濟的過度膨脹。
二、基於馬克思主義經濟學的成因再探付
上述分析美國次貸危機成因的理論分別從不同的視角解析了危機的成因，雖具有一定的解釋力，但只是分析了次貸危機的表面原因或具體原因，並沒有揭示出美國次貸危機的根本原因或深層次原因，因而很難令人信服。馬克思主義唯物辯證法要求我們透過事物復雜的表象來認識事物的本質，因而我們不應當只停留在對現象的簡單認識上。筆者以為，根據馬克思主義經濟周期理論可知，美國次貸危機的根本原因在於資本主義制度。馬克思認為經濟危機是「現代生產力反抗現代生產關系、反抗作為資產階級及其統治的存在條件的所有制關系」的結果，經濟危機只能是生產力與生產關系矛盾運動的結果，資本主義生產力的無限發展與市場相對狹小之間的矛盾沖突最終引發經濟危機。在資本主義制度下，社會的生產資料被少數資本家佔用，對廣大勞動群眾而言，只能出賣自己的勞動力才能維持生存，從而社會分化為兩大階級：一個是資本家階級，一個是雇傭工人階級。在整個社會資本循環運動中，隨著資本家財富積累的增加，產品生產的能力將持續擴大，但是卻伴隨著雇傭工人的相對貧困。則這種相對的貧困，導致社會的相對有限的購買力（即市場的相對狹小），從而必然造成社會總供給超過社會總需求，從而導致危機的爆發。因此，正是資本主義經濟制度本身破壞了宏觀經濟的均衡，從本質上講，資本主義經濟制度才是導致經濟危機周期性爆發的根本來源。
當然，隨著資本主義危機的多次周期性爆發，使資產階級認識到了資本主義制度的「痼疾」，資產階級開始變得聰明起來，絞盡腦汁地想出各種辦法來規避經濟危機，並採取了各種改良資本主義制度的辦法，如股份制、宏觀調控等等，尤其是從1927年經濟大危機之後，開始創造性地轉變其「守夜人」的角色，同時凱恩斯主義經濟學開始登上了歷史舞台，資本主義國家開始積極使用各種政策措施主動去干預經濟，但這並沒有消除經濟危機，經濟危機依舊周期性地爆發，只是危機形成的具體原因和具體形式發生了變化，尤其是到了70年代之後，經濟危機不再以商業危機的形式爆發，而是以金融危機的形式爆發。到了20世紀90年代資本主義國家的虛擬金融資產已經大大超過了其實際GDP數倍，虛擬經濟成了資本主義國家獲得利潤的主要來源，以信用制度為基礎的虛擬資本不斷地膨脹，資本拜物教也取得了新的形式。
虛擬資本為什麼能不斷地膨脹呢？或者說虛擬經濟為什麼會如此繁榮呢？面對僱傭勞動者相對狹小的收入而言，房屋作為商品而言，其價格太高了，僱傭勞動者沒有足夠的貨幣來購買房屋，只能訴諸於借貸市場。另一方面，資本的本性在於增殖，貪婪是資本主義發展的原始動力。面對資本平均利潤率不斷趨向下降以及競爭越來越激烈的殘酷現實，再加上金融創新對衍生證券的層出不窮的「包裝」，這一切都會使資本家鋌而走險。馬克思早就說過：「一旦有適當的利潤，資本就膽大起來。如果有10％的利潤，它就保證到處被使用；有20％的利潤，它就活躍起來；有50％的利潤，它就鋌而走險；為了100％的利潤，它就敢踐踏一切人間法律，有了300％的利潤，它就敢犯任何罪行，甚至冒絞首的危險。」即使僱傭勞動者不具備申請貸款的條件，也能取得抵押貸款，因為抵押貸款機構並不在乎借款者的資信，他可以藉助金融創新把抵押貸款證券化，再把證券化的資產轉賣給投資銀行，從而取得巨額的利潤，而投資銀行為了巨額的利潤會鋌而走險，如此反復循環，使風險無限地放大。
隨著虛擬資本的不斷膨脹，更多的抵押貸款公司發行證券化的債券，更多的公司和政府購買衍生債券，同時金融創新還會進一步把金融衍生品推向全世界的投資者，尤其是通過出口賺得巨額外匯儲備的新興發展中國家對美元債券有巨大的需求，這一切都使得實際資產的虛擬化發展到了極致，資本主義的價值增殖過程越來越脫離實際的物質生產過程，使資本主義生產的二重性矛盾完全外在化了，但虛擬資本的價值不可能徹底脫離實際的物質生產過程，隨著它距離實體經濟越來越遠，虛擬經濟回歸實體經濟的可能性就越來越大，一旦遭遇了資本主義的信用危機，就可能全面爆發金融危機。
2007年4月，美國房價顯著回落，次級房貸的壞賬問題惡化，作為美國最大貸款機構之一的新世紀金融公司申請破產保護，這標志著美國次貸危機開始拉開帷幕，此後數家房地產公司相繼破產，資本主義國家的信用制度開始崩潰，各國政府開始大量注資，以拯救瀕臨「破產」的國家信用制度。信用制度危機顯然成了美國次貸危機轉向全球性金融危機的始作涌者，資本主義整個信用鏈條一旦斷裂，就必然導致金融危機的一發而不可收拾。馬克思說過；「信用制度加速了生產力的物質上的發展和世界市場的形成；使這二者作為新生產形式的物質基礎發展到一定的高度，是資本主義生產方式的歷史使命。同時，信用加速了這種矛盾的暴力的爆發，即危機，因而促進了舊生產方式解體的各要素。」可見，資本主義的信用具有二重性，在為資本家帶來利潤的同時，也為他們帶來了危機，從而，次貸危機乃至金融危機的爆發具有客觀必然性。
馬克思在《資本論》中研究社會資本的再生產時假定資本主義經濟是封閉的，並把國家假定為「守夜人」的角色。當前資本主義國家經濟貿易往來非常密切，經濟全球化、一體化已成為不可逆轉的趨勢，這在一定程度上也就決定了次貸危機的蔓延性和傳染性，越開放的經濟體受次貸危機的影響就越大；資本主義國家當局雖能使用財政和貨幣政策來干預經濟，但這並不能根除經濟危機，只能推遲危機爆發的時間或改變經濟危機的存在形式。所以，次貸危機的爆發具有客觀必然性，它根源於資本主義制度本身。
（《環球視野》摘自2009年第1期《中國特色社會主義研究》）
我也是准備經濟金融方面的考試，也在瀏覽這些內容。恰恰看了一篇文章，希望對你有用~~~

『柒』 做空做多都爆倉，比特幣價格為何一漲再漲

據媒體報道，自從2020年末以來，加密貨幣就迎來了「瘋漲」模式，一枚的單價已經連續跨越2萬美元和2.5萬美元的關口，如今已經達到2.7萬美元一枚，單價約合18萬人民幣。

比特幣價格瘋漲，但投資者仍需謹慎

同時，特斯拉CEO馬斯克也通過社交媒體網路表現出了對比特幣的興趣，稱該幣種的構架十分完美，透露出了特斯拉正在考慮購買比特幣的意向。而可以預見的是，當這些「大佬」們也加入進來，比特幣的價格肯定會繼續猛漲。