银保监会战略投资者支持

『壹』 银保监会:鼓励险资增持 上市公司股票

新快报讯 见习记者刘威魁报道 1月28日,新快报记者从银保监会官网获悉,中国银保监会新闻发言人肖远企接受媒体采访时表示,为更好发挥保险公司机构投资者作用,维护上市公司和资本市场稳定健康发展,银保监会鼓励保险公司使用长久期账户资金,增持优质上市公司股票和债券,拓宽专项产品投资范围,加大专项产品落地力度。
肖远企指出,支持保险公司开展价值投资、长期投资,研究推进保险公司长期持有股票的资产负债管理监管评价机制。对于保险资金一般股票和重大股票投资等,依法合规加快有关备案、核准工作。
值得注意的是,中国银保监会于1月24日、25日连续两日发布消息称,保险资金可以投资银行发行的二级资本债券和无固定期限资本债券。在此前,保险机构作为机构投资者,是次级债的重要投资者,但银行二级资本债券和无固定期限资本债券这类一级资本补充工具不在保险机构的投资范围中。
银保监会方面认为,此举有助于支持商业银行进一步充实资本,优化资本结构,扩大信贷投放空间,增强服务实体经济和风险抵御能力,丰富保险资金配置。

『贰』 银保监会称反垄断不针对某一家企业，支持政策会有所改变吗

银保监会称反垄断政策不会针对于某一家企业，而是对于整个行业而言的。这种政策的实施目的是避免在行业当中的恶性竞争。垄断对于每一个行业而言都是有可能存在的，一旦出现垄断的现象，对于行业的发展会产生巨大的影响。因此，出现垄断的现象就需要通过内部和外部的方式对垄断现象进行遏制。首先，国家会颁布相关的政策，对行业当中的垄断企业进行经管，并且减少行业当中的垄断现象发生。垄断现象对于行业发展不利在于垄断现象的出现会使得行业的经济发展遭受了重要的阻挠，因此支持政策并不会有相关的改变。无论是对于一个国家还是对于一个市场而言，反垄断措施都是非常重要的。

之所以要制定相关的反垄断措施，目的是希望通过这些措施规定企业在市场当中的占有份额。不排除有一定的企业在市场当中能够占据较大的份额，但是绝不能出现垄断的现象。

『叁』 银保监废止和修改规章扩大银行业对外开放吗

2018年8月23日，为关于推动形成全面开放新格局的政策精神，推动已宣布的扩大银行业开放举措尽快落地，银保监会发布《中国银行保险监督管理委员会关于废止和修改部分规章的决定》，取消中资银行和金融资产管理公司外资持股比例限制，实施内外资一致的股权投资比例规则，持续推进外资投资便利化。

是明确外资入股的中资银行的监管属性和法律适用问题。按照中外资同等对待的原则，明确境外金融机构投资入股中资商业银行和农村中小金融机构的，按入股时该机构的机构类型实施监督管理，不因外资入股调整银行的机构类型。为中外资入股银行业创造公平、公开、透明的规则体系，保持监管规则和监管体系的稳定性和连续性。

四是明确境外金融机构投资入股中资银行，除需符合相关的金融审慎监管规定外，还应遵守我国关于外国投资者在中国境内投资的外资基础性法律。

『肆』 银保监会就理财业务监管新有什么内容

7月21日，为促进统一资产管理产品监管标准，推动银行理财业务规范健康发展，银保监会近日起草了《商业银行理财业务监督管理办法》（以下简称《办法》），并向社会公开征求意见。《办法》要求商业银行理财业务实行分类管理，区分公募和私募理财产品。公募理财产品面向不特定社会公众公开发行，私募理财产品面向不超过200名合格投资者非公开发行；同时，将单只公募理财产品的销售起点由目前的5万元降至1万元。

为了防范“影子银行”风险，《办法》延续对理财产品单独管理、单独建账、单独核算的“三单”要求，规定理财资金投资非标准化债权类资产的，资产的终止日不得晚于封闭式理财产品的到期日或开放式理财产品的最近一次开放日；投资未上市企业股权的，应当为封闭式理财产品，且需要期限匹配。同时要求银行理财产品投资非标准化债权类资产的余额，不得超过理财产品净资产的35%或银行总资产的4%；投资单一机构及其关联企业的非标准化债权类资产余额，不得超过银行资本净额的10%。

为了防止资金空转，《办法》延续理财产品不得投资本行或他行发行的理财产品规定；根据“资管新规”，要求理财产品所投资的资管产品不得再“嵌套投资”其他资管产品，不得简单作为各类资管产品的资金募集通道；充分披露底层资产信息，做好理财系统信息登记工作。同时对理财产品投资单只证券或公募证券投资基金提出集中度限制。《办法》允许公募和私募理财产品投资各类公募证券投资基金；同时，理财产品投资公募证券投资基金可以不再穿透至底层资产。

《办法》过渡期自本办法发布实施后至2020年12月31日。据介绍，2018年上半年，银行理财业务总体运行平稳。2017年底，银行非保本型理财产品余额为22.17万亿元，2018年5月末余额为22.28万亿元，6月末余额为21万亿元，同业理财规模和占比持续下降。理财资金主要投向债券、存款、货币市场工具等标准化资产，占比约为70%；非标准化债权类资产投资占比约为15%，总体保持稳定。

来自《 人民日报 》（ 2018年07月22日 03 版）

『伍』 中国商业银行引进战略投资者有什么意义

中国商业银行引进战略投资者的意义：
1、提高核心竞争力，降低风险。 
在世界政治经济不断一体化的今天，国际形势和国内形势紧密相连，宏观经济形势和国际利率汇率波动对商业银行有很大影响，经济的不确定性不断增大，市场风险不断增加，我国商业银行也必须采取应对策略。国际知名银行通常有较强的投融资能力和经营管理经验与他们合作可以吸取大量资金，增强资本实力，降级银行的不良债权率，从而优化资本结构，减少银行的经营风险和市场风险。 2、吸引外资，拓展国际市场。 
我国商业银行通常会选择知名度较高和实力雄厚的战略投资者，例如中国工商银行引入高盛投资集团，中国银行引进苏格兰皇家银行集团，交通银行引进汇丰控股有限公司。商业银行通过与外资银行开展多项合作进军国际市场，走向国际化。强强联合有利于壮大实力，优化银行资产结构，增强我国银行的实力和可信度。 
3、学习先进的经营管理经验，改善公司治理结构，加快业务创新，提高安全性和盈利性。 
我国商业银行仍具有较高的不良资产贷款比率，其中很重要的原因就是资产管理还存在问题。银行可以积极设立境外分支机构派员工去海外学习，同时鼓励外资银行在中国设立分支机构聘用外籍高层管理人员，多开展交流合作。 
我国商业银行的主要利润来源仍然是存贷款利差，盈利空间很受限制。外国银行在金融创新业务上发展较早较成熟，对于金融创新刚起步的中国银行有很大帮助。积极开展金融创新研究金融衍生工具，创造更多盈利空间。

『陆』 股份制银行为什么要引入所谓的战略投资者，外资银行战略投资者

今天，我首先会简要评估中国银行业当前运营的环境，我相信这是一个非常重要的话题，因为它代表了潜在的外资合作伙伴如何看待将影响他们的财务和战略投资是否成功的一种环境。接下来我将就外资合作伙伴在交易中希望达到的目标以及目前在中国银行业的监管框架下可以获得的成果分享本人的经验和观点，只有了解了以上这些，中国银行业才能正好地与潜在的外资合作伙伴进行合作。最后谈谈我对目前监管环境以及中国银行业发展的启示。我将和大家谈谈我对目前监管行情以及中国银行业发展的启示的看法。在谈及以上议题的时候，希望大家把注意力放在最可能使中国的银行与外资战略投资者实质性的互惠互利这样一个伙伴关系的建立的关键因素上。
全球的经验证明，银行业的改革是一项非常艰巨的任务，绝对不是能够一蹴而就的，我们非常惊喜地看到，中国政府在解决历史遗留下来问题上决心和努力。我们欣喜地看到，中国银行业的监督管理委员会已经成立，中国政府将大量的资源和优势的人才投入到对银行业监管并致力于推动建立一个坚实的更加透明的监管框架，更好的信息披露与公司治理将是建立这样一个框架的首要推动因素。在放松管制方面，我们很高兴地看到最近的一些举措，比如银行运作更加以市场为导向，例如外资在股份制银行中的单一持股比例上限已经提高了20%，中国这次遵守了加入世界贸易组织时所做的承诺，放宽了对外资银行在产品及地区方面的限制，同时也改善了固定利率体系，扩大了利率浮动的空间。其他的措施包括对主要的国有银行的资产开始了重组，改进了贷款分类与报告体系。
同时，国有资产管理公司在处置不良贷款和不良资产方面获得了更大的灵活性，也实行了更严格的外部审计与管理。逐步改善监管营运环境，规模优势以及快速成长并尚待开发的市场，都使外资对中国的银行业有越来越强烈的兴趣。但尽管外资有明确的兴趣，但目前为止，我们看到真正能够结成战略合作伙伴，有实质性联营的项目还寥寥无几。从中国银行业高级管理人员角度来看，最重要的问题通常是我们应该如何选择战略投资者，从而建立花旗银行与上海浦东发展银行、汇丰控股与上海银行那样的实质性合作伙伴关系，对这种关系，我希望用另外一种方法来表述，即如何建立一种具有吸引力的商业的架构，从而提高外资的兴趣，并建立战略合作伙伴关系。要取得成功，合作伙伴关系必须建立在互相有利的明智的商业与财务考虑的基础上，灵活的合作框架与投资结构能够弥补国外投资者与中国银行业间的差距，因此，合作架构与合作伙伴的选择同样重要，因为使战略联盟成功的条件不仅找到适当的合作伙伴，也包括适当的项目。
在此，我也敦促中国的银行业迅速行动起来，主动研究结成合作伙伴的利弊，因为地区和全球宏观环境的变化，可能减少国外投资者对投资中国银行业的迫切性。在谈及具体操作过程之前，我想我有几个评论，总的来来，中国政府的银行业改革的同时保持了非凡的经济增长与金融体系的稳定，这是一个非常了不起的成就，然而，中国的银行业仍然面临着一定的经营挑战，必须通过不断提高监管水平，以及采取关键的业务步骤来逐步加以解决。正如最上面之的图所示，一定架构充分反映产品的风险，以及运营效率，中国银行业的资产股本回报率比其他市场相对较低，产品开发周期不能满足需求，将来也可能与竞争的激烈程度不符，因此中国的银行业需要引入新产品开发经验，建立信用导向性的贷款体系，并改善经营效益，以提高营运能力。第二个图表明了资产质量持续的风险管理，更加严密的风险管理是解决上述问题的必要因素。(见图)最下面的图表明了资金短缺，现实使银行进行有利的扩张，资本市场与外资在这方面正发挥着越来越重要的作用。花旗集团相信国际战略投资者能够协助中国的引航成功有效地解决这些问题，然而，上述这些问题如果不解决的话，也将使外资在评估中国银行业如何投资或选择合作伙伴的时候增加了不确定性。
与外资合作伙伴成功建立战略合作伙伴关系，第一步是要理解潜在的外资合作伙伴的经营理念以及中资银行在谈判中能够获得益处。中国的银行业需要了解的要点包括：1.外资合作伙伴与中国银行建立长期业务伙伴关系的关系在于换取中国的市场以及高质量客户群的机会。2.外资合作伙伴不仅能够带来资本，而且在最佳做法、技术专长、产品服务以及管理知识方面提供商业价值。3.外资合作伙伴通常的决策过程都比较复杂。4.外资合作伙伴希望在公司治理和日常管理方面能够施加较大的影响，多数情况下，外资合作伙伴通常需要最终能够控股。对外资合作伙伴和中国的银行业来说，以上这些原则对为股东、债权人、客户、员工及政府创造长期的价值至关重要。外资合作伙伴通常建立战略合作关系方面有比较苛刻的要求，但是我们认为，通过建立战略合作伙伴关系，中国的银行业能够获得许多战略输入，主要体现在更优势的产品与服务质量，更高的激励标准、更完善的公司治理体制，这与让出董事席位及分享更多经济利益相比具有更大的价值。
外资合作伙伴提出的其他可能影响中国银行运作的具体要求，包括以下几点：1.将战略重点放在目标市场或特定客户群，2.其他少数股东保护措施，例如否决权。3.在产品领域创建品牌。4.交叉销售。5.未来控股比例中的选择权。外资合作伙伴关注另的一个重要事项便是估值，外资合作伙伴通常需要合理的估值和清晰的利益安排，毫无疑问，中国业务市场进入了不可比拟的发展良机，但是由于风险的存在，中国与其他亚洲市场潜在投资的大量涌现以及WTO框架下未来市场的开放，如果战略合作伙伴的估值过高，则外资合作伙伴的管理层很难以进入中国市场为理由解释较高的估值，总而言之，外资合作伙伴需要的估值合理并有吸引力。
当前，中国的战略合作项目有三种结构可供选择，每种结构都有不同的优缺点，但是都能够保证回报目标的实现，但是参与度与外方的真实控制方面存在程度的差异，并对其能够有效注入资本并在一些方面作出有益的贡献有限制。结构A，就是股份制银行占有上限24.9%的少数股权，这种方式比较常见，但是这种结构的关键缺点是外资占有股权比例较低，从而控制权较少，这样外方不会有很大的积极性投入充分的资源。结构C，在合资银行中我们占有50%的直接投资，这种结构较多地被国外投资者采用，这种合作方式下，外方能发挥较大的作用，但是这种结构目前受到监管的限制，不能在全国范围内开展业务，使外方无法在华发起业务规模，规模较小的银行在竞争中站住脚仍然需要时间。B类结构是结构A与C的结合，这种模式受到各方的欢迎，各种模式下，外方既有一定的控制权，同时又在战略合作伙伴关系中发挥较大的作用，从而关注于双方共同感兴趣的产品领域。花旗集团与浦东发展银行投资时采用的就是这种结构。
此外，请允许我列举实际操作中应该加以注意的几个焦点，我相信这有助于交易的达成。这些要点包括，1.尽快有所动作，虽然目前国外对中国的投资兴趣较为浓厚，但是在2007年之前，这种兴趣会逐步减弱。2.在交易结构的选择上灵活性会给合作双方带来最大的利益。3.建立意向清单，确认与外资合作伙伴应重点合作的产品。4.提高透明度，从而获得更高的估值。5.制定健全的谈判战略，在管理控制和定价等重要事项上传达一致的信息。中国银行业需要明确战略合作是与国外战略投资者建立一种伙伴关系，而不是将业务彻底出售，中国银行业除了建立最佳系统、获得专业知识、产品与服务以及管理操作等方面获得支持外，通过更努力的战略定位和更强的盈利能力，中国银行业还能保持在财务上获得收益。最后，同任何合作伙伴关系一样，合作双方都一直保持开放的心态。我希望对这些事项的关注能够有助于各位对合作谈谈判进行筹备，并且达成有吸引力的合作关系，并为合作双方带来最大的收益。
由于目前存在的外资控股比例限制和其他监管方面的规定，国外投资者在中国投资金融机构时仍面临着比较大的障碍。国外投资者投资中国金融机构时，仍面临着比较大的障碍。控股比例上限意味着投资额相对较小，而国际金融机构的高级管理层只会对那些能够持续带来巨大收入的地区市场寄予关注，较小的规模也意味着技术创新和转移的比例有限。中短期来看，这些方面放宽监管，可能有利于吸引更多投资者进入中国的银行业。
从这个图表中可以看出，现在亚洲国家中除了马来西亚和中国以外，其他所有的亚洲主要国家地区的银行市场都在技术上允许外资控股。印度尼西亚、日本和韩国这三个国家的例子，能够最充分地体现出国外资本如何能够帮助恢复并增强银行体系的整体财务状况。与之类似，香港市场则引证了外资进入能提高市场的所有竞争水准。我认为，对外资控股比例的放宽将大大加速中国银行业改革的步伐，并能够促进更多的国外资本和国内技术进入中国银行业市场。我和我的同事们都相信，中国政府在银行业改革方面的不懈努力，以及在吸引国外资金切实措施的推动下，中外银行业合作伙伴关系的建立，将促进行业整体业绩得到改进，实力不断得到增强。

『柒』 中国已取消中资银行外资持股比例限制吗

2018年8月23日，中国银保监会发布《中国银行保险监督管理委员会关于废止和修改部分规章的决定》，取消中资银行和金融资产管理公司外资持股比例限制，实施内外资一致的股权投资比例规则，持续推进外资投资便利化。

该负责人同时强调，在推动落实放宽市场准入的政策过程中，宏观管理部门将不断完善机制建设，维护国家经济安全，金融监管部门积极推动完善金融领域的安全审查和相关审慎监管机制，维护金融稳定。外资入股中资银行和金融资产管理公司除需遵守相应机构类型的审慎监管规定外，还应遵守现有和未来中国关于外商投资的基础性法律。

『捌』 战略投资者的引进有什么要求吗

一、寻求意向投资者

在准备引入战略投资者之前，首先要对境内外的风险投资公司有个整体性了解，即目前有哪些风险投资公司，公司设在什么地区，资金实力如何，知名度如何，已投资了哪些项目，公司经营业绩及投资范围等。然后再根据本公司的需要寻求意向投资者。通常情况下，寻求意向投资者可通过以下途径进行：

1。通过网上查询。目前有不少风险投资的专业网站，这些网站对本公司的投资方向、已投资项目和资金实力都有比较详细的介绍。

2。查阅“风险投资公司大全”等专业资料，在这些书中常会有一些关于风险投资公司投资方向和投资项目等信息。

3。通过各类创业投资协会等机构寻找，如北京、上海、深圳都成立了创业投资协会，这些协会经常组织新项目发布、投资洽谈和创业沙龙等活动。

4。通过各种研究、咨询等中介机构介绍，如各类投资公司、会计师事务所、律师事务所和证券公司等机构，都会有很多项目和投资信息。

二、选择钟情投资者

在寻找到意向投资者之后，创业企业就可以根据实际情况，在众多的意向投资者中选择3-5家作为钟情目标，然后再开始与他们接触、面谈。但在接触之前，一定要认真了解一下这些投资者的基本情况，如资质情况、业绩情况、提供的增值服务情况等等。在对意向投资者的了解中要注意考察以下几个方面：

1。战略投资者的基本情况。比如投资项目偏好，资金来源是否多渠道，是否可以确保以后的追加投资，在行业内是否有一定的声誉和网络关系，公司的组织形式和决策机制是否高效科学等。

2。战略投资者的业绩情况。如战略投资企业的项目情况、比较成功的案例和主要业绩，包括投资收益率和对风险企业的支持能力，战略投资家个人的特长和工作风格，与企业的合作方式等。

3。战略投资者的资金规模和投资行业。判定其是否能够满足本企业的投资需求，并是否熟悉本企业所在行业情况等。

4。战略投资者提供增值服务的情况。判定其是否能为企业在上市、吸引机构投资者，提升企业品牌的能力等。

5。战略投资者与投资银行的关系。判定其是否具有资本运作的能力，从而可以帮助企业安排后续融资、兼并收购、资产重组、企业托管等。

与战略投资者接触面谈

当选择到钟情投资者之后，就需要与投资者进行接触面谈，在与战略投资家接触面谈过程中，企业还要具有一种坚韧、顽强的精神，一旦基本条件吻合，就应采取一些有效的手段，如企业能得到某位令战略投资者信任的律师、会计师或某位行业内的“权威”的推荐，他获得风险投资公司信任的可能性就会提高许多。在与战略投资者的接触面谈前，企业自身应准备好必要的文件资料。一般包括：

1。企业基本资料。如关于创业投资企业的管理者个人情况、利润情况、战略定位以及退出的简要文件。

2。商业计划书。关于公司情况的详细文件，包括经营战略、营销计划、竞争对手分析、财务文件等。

3。公司管理团队情况。关于公司管理队伍、专业计划人员的详细介绍。

4。营销资料。一切直接或间接与公司的产品或服务有关的文件。

在所有这些文件中，最重要的是企业的商业计划书。该计划书除了要简明扼要、表达准确、突出财务状况并附有数据外，还应表现出管理者的能力和远见。企业的商业计划书应该由熟悉公司业务和投资业务的律师或会计师草拟，其主要内容包括：公司背景、所需金额及用途、公司组织机构、市场情况、产品情况、生产状况、财务状况、前景预测和风险因素等。 举行正式谈判

当战略投资者经初步认定企业有投资价值后，他们就会与企业进行正式谈判。这是整个引入投资者过程中最重要的一环。在多次谈判过程中，将会一直围绕企业的发展前景、新项目的想象空间、经营计划和如何控制风险等重点问题进行。双方一旦对上述问题达成初步共识后，就会涉及具体问题。

1。入股事宜

在投资者初步决定投资后，企业就会与其谈到交易的价格问题，这是一个较易引起争议的环节，企业要争取主动，努力为自己的企业卖个好价。但也要注意，风险资本与其他资本不同，企业引入风险资本，要留出相应权益给战略投资者，否则，战略投资者是不会进入的。

企业在与战略投资者达成一致后，双方需就重大原则问题签署正式协议，其内容包括投资项目、条件和承诺等。但一定要注意该协议必须符合国家有关法律及政策规定，而且还要经过公证。

2。讨价还价

由于企业和战略投资者对投资前的公司价值的评价会有很大差异，在项目的评估过程常要经过双方多次的交锋，每一方都会试图用各种各样的方法去说服别人接受自己的观点。

风险投资家在考虑每个投资项目的交易价格时，必须要考虑补偿其他交易的损失，否则他就会再也筹集不到钱，也就不会再有资金提供给下一个企业家。根据经验数据测算，由于投资初创企业的失败率较高，风险投资家对投资初创企业所期望的回报率常常达到10:1，而对投资非初创企业所期望的回报率为5:1.

此外，在风险投资家心目中，仅有一个想法和几个人的公司要比已具备了管理队伍的公司价格低，而仅具备了管理人员的公司又要比已产生销售额和利润的公司价格低。随着企业的成长和企业风险的降低，创业企业在风险投资者面前的价值也在不断上升。显然，创业企业的阶段越早，其投资前的价值也越低，这时，风险投资进入的盈利潜力也越大。因此，在与战略投资者讨价还价时要掌握这一原则，把握好尺度。

签定合作协议

谈判阶段完成后，如果风险投资家认为该项目前景看好，那么便可进行投资合同签定程序。

战略投资者和企业双方签署有关文件标志着创业企业争取投资过程的结束，同时也标志着双方建立长期合作伙伴关系的开始。在投资合同书中，创业企业和风险投资者双方必须明确下面两个基本问题：一是双方的出资数额与股份分配，其中包括对投资企业的技术开发设想和最初研究成果的股份评定；二是创建企业的人员构成和双方各自担任的职务。

签定正式协议后，双方即应履行协议。风险资本必须按时到位，资金按计划使用，重大事件必须及时通报，每月或每季度必须将公司财务报表送交审查。战略投资者作为公司股东，也可能参加公司董事会或直接参与其管理，其目的是预测可能出现的问题和提供及时的决策信息来使损失最小化和收益最大化。

『玖』 银保监会：支持自贸试验区建设

中国银保监会系统2月3日召开推进自贸试验区建设专题会议，学习贯彻党的十九届五中全会和中央经济工作会议精神，研究部署银行业保险业支持自贸试验区建设工作。银保监会党委委员、副主席梁涛出席会议并讲话。会议以电视电话形式进行。
会议指出，建设自贸试验区是党中央在新形势下全面深化改革和扩大开放的战略举措。银保监会认真贯彻党中央、国务院决策部署，推动自贸试验区银行业保险业改革创新工作取得积极进展。制度体系不断完善，改革经验加快复制推广，金融开放有序推进，简政放权持续深化，金融创新不断涌现，监管机制逐步健全，服务实体经济效能有效增强，风险防控水平持续提升，银行保险机构保持稳健运行。
会议要求，银保监会系统要不断提高政治站位，加大自贸试验区制度创新力度，扎实做好银行业保险业服务自贸试验区建设工作，为构建新发展格局提供有力支持。一是各银保监局、会机关各部门要把支持自贸试验区建设作为重要政治任务来抓，加强组织领导，健全工作机制，压实监管责任。二是加大改革赋权，发挥好试验田作用，研究和落实先行先试的银行业保险业改革开放政策。三是围绕各自贸试验区功能定位，开展特色化、差异化探索。四是统筹自贸试验区各项银行业保险业对外开放政策，加强金融风险研判，防范开放环境下的金融风险。五是加强互学互鉴，及时总结梳理有益成果复制推广。六是形成高效联动的金融监管机制，强化与地方及有关部门的横向联动和信息共享，提高监管的协同性、前瞻性和有效性。