1. 偿债能力分析常用的财务比率有哪些，应如何应用
偿债能力是指企业偿还到期债务的能力.能否及时偿还到期债务,是反映企业财务状况好坏的重要标志.企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面.短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力,反映企业偿付日常到期债务的实力;长期偿债能力是指企业有无足够的能力偿还长期负债的本金和利息.企业偿债能力分析主要运用以下财务比率指标.
(1)流动比率.流动比率是指企业流动资产与流动负债的比率,计算公式为:
流动比率=流动资产÷流动负债
为了便于说明,下面有关财务比率指标的计算举例将以上述远大股份有限公司的2001年度资产负债表和利润表资料为依据.因此,远大股份有限公司2001年年初和年末的流动比率可计算如下:
年初流动比率=9502800÷5302800=1.792
年末流动比率=8278670÷3145299.7=2.632
流动比率是衡量短期债务清偿能力最常用的比率,是衡量企业短期风险的指标.从该指标的计算可见:流动比率越高,说明资产的流动性越大,短期偿债能力越强.不过,由于各行业的经营性质不同,对资产的流动性的要求也不同.例如,商业零售企业所需的流动资产,往往要高于制造企业,因为前者需要在存货方面投入较大的资金.另外,企业的经营和理财方式也影响流动比率.比如,采用宽松信用政策,以赊销为主的企业,其所需的流动比率就高于那些以现金销售为主的企业.
一般认为流动比率不宜过高也不宜过低,应维持在2:1左右,因而也称之为2与1比率.过高的流动比率,说明企业有较多的资金滞留在流动资产上未加以更好的运用,如出现存货超储积压,存在大量应收账款,拥有过分充裕的现金等,资金周转可能减慢从而影响其获利能力.有时,尽管企业现金流量出现红字,但是企业可能仍然拥有一个较高的流动比率.
(2)速动比率.速动比率又称酸性实验比率,是指速动资产同流动负债的比率,它反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力.速动比率是对流动比率的补充.计算公式如下:
速动比率=速动资产÷流动负债
速动资产是企业在短期内可变现的资产,等于流动资产减去存货后的金额,包括货币资金,短期投资和应收账款等.存货是企业流动资产中流动性最差的一种,其变现不仅要经过销货和收账两道手续,而且存货中还会发生一些损失.因此,在分析中将存货从流动资产中减去,可以更好地表示一个企业偿还短期债务的能力.根据表所举远大股份有限公司2001年12月31日资产负债表的资料,可计算该公司年初,年末的速动比率如下:
年初速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债
=(9502800-5160000)÷5302800=0.819
年初速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债
=(8278670-5149400)÷3145299.7=0.995
一般认为速动比率应维持在1:1左右较为理想,它说明1元流动负债有1元的速动资产做保证.如果速动比率大于1,说明企业有足够的能力偿还短期债务,但同时也说明企业拥有过多的不能获利的现款和应收账款;如果速动比率小于1,企业将会依赖出售存货或举借新债偿还到期债务,这就可能造成急需售出存货带来的削价损失或举借新债形成的利息支出.如同流动比率,各企业的速动比率应该根据行业特征和其他因素加以评价.在对速动比率进行分析时,要注重应收帐款变现能力这一因素的分析.
(3)现金比率.现金比率是指企业现金与流动负债的比率,反映企业的即刻变现能力.这里所说的现金,是指现金及现金等价物.这项比率可显示企业立即偿还到期债务的能力.其计算公式为:
现金比率=现金÷流动负债
根据资料,假设远大股份有限公司无现金等价物,则该公司年初,年末的现金比率如下:
年初现金比率=2812600÷5302800=0.53
年末现金比率=1630870÷3145299.7=0.52
这项指标近几年随着现金流量信息在财务分析中受到的关注而被日益重视,运用它可以更准确地评价企业短期的偿还能力.
(4)资产负债率.资产负债率也称负债比率或举债经营比率,是指负债总额对全部资产总额之比,用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力,反映债权人发放贷款的安全程度.计算公式为:
资产负债率=负债总额÷资产总额×100%
根据资料,可计算远大股份有限公司年初,年末资产负债率如下:
年初资产负债率=6502800÷16802800×100%=38.70%
年末资产负债率=5465299.7÷16116670×100%=33.91%
从以上计算可见,该公司资产负债率年末较年初为低.企业的资金是由所有者权益和负债构成的,一般来讲,企业的资产总额应大于负债总额,资产负债率应小于100%.如果企业的资产负债率较低(50%以下),说明企业有较好的偿债能力和负债经营能力.
在企业资产净利润率高于负债资本成本率的条件下,企业负债经营会因代价较小使所有者的收益增加.因此,所有者总希望利用负债经营得到财务杠杆利益,从而提高资产负债率.但债权人希望企业的资产负债率低一些,因为债权人的利益主要表现在权益的安全方面.如果企业的资产负债率等于甚至大于100%,说明企业资不抵债,债权人为维护自己的利益可向人民法院申请企业破产.可见,企业负债经营要适度.
(5)有形资产负债率.有形资产负债率是指企业负债总额与有形资产总额的比率,计算公式为:
有形资产负债率=负债总额÷(资产总额-无形资产净值)×100%
这项指标是资产负债率的延伸,是一项更为客观地评价企业偿债能力的指标.企业的无形资产如商标,专利权,非专利技术,商誉等,不一定能用来偿还债务,可以将其视为不能偿债的资产,从资产总额中扣除.这项指标的作用及其分析方法与资产负债率基本相同.这里应注意,在资产总额中若待摊费用和长期待摊费用的金额较大,在计算该指标时也应从资产总额中扣除.根据表资料,计算远大股份有限公司年初,年末有形资产负债率如下:
年初有形资产负债率=6502800÷(16802800-1200000-200000)×100%=42.22%
年末有形资产负债率=5465299.7÷(16116670-1080000)×100%=36.35%
(6)产权比率.产权比率也称负债对所有者权益的比率,是指企业负债总额与所有者权益总额的比率.这一比率是衡量企业长期偿债能力的指标之一,其计算公式如下:
产权比率=负债总额÷所有者权益总额×100%
产权比率用来表明由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系,反映企业基本财务结构是否稳定.一般来说,所有者提供的资本大于借入资本为好,但也不能一概而论.该指标同时也表明债权人投入的资本受到所有者权益保障的程度,或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度.
根据表资料,计算远大股份有限公司年初,年末产权比率如下:
年初产权比率=6502800÷10300000×100%=63.13%
年末产权比率=5465299.7÷10651370.3×100%=51.31%
计算结果表明,该公司产权比率年末较年初下降了11.82%,说明债权人投入的资金受到所有者权益保障的程度提高了11.82%,这对债权人来说显然是有利的.
(7)已获利息倍数.已获利息倍数是指企业息税前利润与利息费用的比率,反映企业用经营所得支付债务利息的能力,其计算公式如下:
已获利息倍数=息税前利润÷利息费用
=(利润总额+利息费用)÷利息费用
公式中利息费用是支付给债权人的全部利息,包括财务费用中的利息和计入固定资产的利息息税前利润是指企业支付利息和缴纳所得税之前的利润.
一般来说,已获利息倍数至少应等于1.这项指标越大,说明支付债务利息的能力越强.就一个企业某一时期的已获利息倍数来说,应与本行业该项指标的平均水平比较,或与本企业历年该项指标的水平比较,评价企业目前的指标水平.
根据表的资料,假定远大股份有限公司2001年度利润表中的财务费用全部为利息费用,则计算该公司2001年度的已获利息倍数如下:
已获利息倍数=(620600+83000)÷83000=8.48
2. 根据资产负债表计算反映项目各年偿付流动负债能力的指标是什么
偿付流动负债能力的指标是通过企业流动资产和流动负债的对比得出。包括营运资金、流动比率、速动比率、现金比率和企业支付能力系数等。
1.营运资金
营运资金是指流动资产减去流动负债后的差额，也称净营运资本，表示企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余。其计算公式为营运资金=流动资产-流动负债
该指标越高，表示企业可用于偿还流动负债的资金越充足，企业的短期偿付能力越强。
2.流动比率
流动比率是指流动资产与流动负债的比率，表示每一元的流动负债有多少流动资产作为偿还保证。其计算公式：流动比率=流动资产/流动负债X 100%
流动比率越高越好，表示企业的偿付能力越强，企业所面临的短期流动性风险越小。
3.速动比率
速动比率又称酸性试验比率，是指企业的速动资产与流动负债的比率，用来衡量企业流动资产中速动资产变现偿付流动负债的能力。其计算公式：速动比率=速动资产/流动负债X 100%
其中，速动资产=流动资产-存货
速动比率可以用作流动比率的辅助指标。用速动比率来评价企业的短期偿债能力，消除了存货等变现能力较差的流动资产项目的影响，可以部分地弥补流动比率指标存在的缺陷。所以，用速动比率来评价企业的短期偿债能力相对更准确一些。
4.现金比率
现金比率是指现金类资产对流动负债的比率，该指标有以下两种表示方式。
(1)现金类资产仅指货币资金
当现金类资产仅指货币资金时，现金比率的计算公式表示如下。
现金比率=货币资金/流动负债X 100%
(2)现金类资产包括货币资金和现金等价物
现金比率=(货币资金+现金等价物)/流动负债X 100%
现金比率可以准确地反映企业的直接偿付能力，当企业面临支付工资日或大宗进货日等需要大量现金时，这一指标更能显示出其重要作用。
5.企业支付能力系数
企业支付能力系数是反映企业短期偿债能力的重要指标。根据企业支付能力反映的具体时间的差异，支付能力系数可以分为期末支付能力系数和近期支付能力系数两种。期末支付能力系数是指期末货币资金额与急需支付款项之比。其计算公式如下。
期末支付能力系数=期末货币资金/急需支付款项
6.反映企业短期偿债能力的辅助指标分析
1)应收账款周转率和应付账款周转率的比较分析
(1)应收账款与应付账款的周转期相同
在这种情况下，通过赊销商品所回收的现金恰好能满足偿付因赊购业务而产生的债务，不需动用其他流动资产来偿还，企业的短期偿债能力指标不会因应收账款和应付账款的存在而改变。
(2)应收账款的周转速度快于应付账款的周转速度
假定企业应收账款的平均收账期为30天，而应付账款的平均付款期为60天。在这种情况下，企业的流动比率就会降低，以流动比率反映的企业静态短期偿债能力就会相对差一些。但是由于流动资产中的应收账款周转速度快，而流动负债中的应付账款周转速度慢，从动态上看，企业的实际偿债能力较强，因为在企业的应收账款回收两次的情况下仅支付一次现金去偿付应付账款。
(3)应收账款的周转速度低于应付账款的周转速度
假定企业应收账款的平均收账期为60天，应付账款的平均付款期为30天，那么在这种情况下企业的流动比率就会提高，以流动比率反映的企业静态短期偿债能力就比较强。从动态上看，企业的实际短期偿债能力是低于以流动比率表示的企业短期偿债能力水平的。
2)存货周转率分析
就一般企业而言，存货在流动资产中占有相当比重。尽管存货不能直接用于偿还流动负债，但是如果企业的存货变现速度较快，意味着资产的流动性良好，会有较大的现金流量在未来注人企业。因此，分析企业短期偿债能力时，必须考虑存货变现速度。存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。一般来讲，在销售规模一定的情况下，存货周转速度越快，存货的占用水平越低、流动性越强，存货转换为现金和应收账款的速度就越快;反之，存货的周转速度就越慢。
3. 偿债能力分析需要哪些数据
偿债能力分析包括短期偿债能力（指标如：营运资金、流动比率、速动比率、现金比率 ）和长期偿债能力（指标如：资产负债率、产权比率、权益乘数、利息保障倍数）
营运资金=流动资产-流动负债
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=速动资产/流动负债 速动资产=货币资金+交易性金融资产+各种应收款项
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
资产负债率=负债/资产总额*100%
产权比率=负债总额/所有者权益
权益乘数=总资产/股东权益
利息保障倍数=息税前利润/全部利息费用 息税前利润=净利润+利润表中的利息费用+所得税
全部利息费用包括资本化利息部分
偿债能力分析还需要关注可动用的银行贷款指标或授信额度、资产质量、或有事项和承诺事项、经营租赁
4. 项目偿债能力分析及综合评价报告内容包含什么
以下是项目运营及偿债能力综合分析报告内容:
企业的债i务包括短期负债和长期负债。流动负债是使用流动资产来偿还的债i务或通过取得另一笔流动债i务来偿还的债i务。典型的流动负债包括：应付账款、应付票i据、应付职工薪酬、应交税费、预收账款以及长期性债i务中当年到期的那一部分债i务。
流动资产分析存在的两个主要问题是：资产的合理估价和变现能力计算。但是，对于流动负债分析只存在一个估价问题。负债的估价应该考虑时间价值，对未来偿付的债i务计算现值。但是，流动负债是短期到期的债i务，其终值与现值之间的差额很小，可以忽略不计。因此，流动负债计价很简单，只按报表上列示的实际数据计算。
长期偿债能力又可称为资本结构利率，顾名思义，企业的长期偿债能力和企业的获利能力、资本结构有着密切联系。之所以要分析一个公司的长期偿债能力，主要是为了解该企业偿还债i务本息的财务能力。长期偿债能力指标的计算与分析。分析企业长期偿债能力的指标主要有：资产负债率、产权比率、权益总资产率。
负债比率，又称为资产负债率，是企业负债总额与资产总额的比率。由于不同的利益驱动，不同的利益主体往往从不同的角度来评价资产负债率。
产权比率，是负债总额与所有者权益之间的比率。也是衡量企业长期偿债能力的指标之一。它反映的是债i务负担和偿付保证程度相对关系的指标。它的经济意义与资产负债率、股东权益比率相同，但从负债受到股东权益保护的角度来说，产权比率更为直观。
权益总资产率。权益总资产率是资产总额与所有者权益的比率。权益总资产率越大，说明对负债经营利用越充分。偿债能力是指企业偿还到期债i务（包括本息）的能力。能否及时偿还到期债i务，是反映企业财务状况好坏的重要标志。通过对偿债能力的分析，可以考察企业持续经营的能力和风险，有助于对企业未来收益进行预测。
企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债i务与短期债i务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债i务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。
以上信息由专业从事项目运营及偿债能力综合分析报告公司的高瞻管理
5. 偿债能力分析的目的是什么
偿债能力分析的意义集中在以下几个方面：
（1）评价企业财务状况。能否及时偿还到期债务，及偿债能力的强弱，是反映企业财务经济状况的重要指标。通过对企业偿债能力的客观分析，可以准确评价企业财务经济状况及其变动原因，帮助企业所有者，经营者，债权人及其他利益相关者了解企业经营状况，做出正确判断和决策。
（2）控制企业财务风险。举债必须以能偿还为前提，如果企业不能按时偿还所付债务的本息，势必影响企业筹措资金的信誉，从而影响到企业正常的生产经营，甚至危及企业的生存。即使是盈利不错的企业，也存在着由于资金调度不灵，不能及时偿还债务而破产的风险。因此，企业负债经营的基本原则是举债适度和收益与风险对等，其基本含义是负债的规模控制在一定限度内，即企业能够以足够的现金或随时可以变现的资产及时足额偿还所欠债务。了解并控制企业财务风险，正式偿债能力分析的重要目标。
（3）预测企业筹资前景。企业通过各种渠道筹集资金是维持正常经营活动的必要前提。正确评价企业偿债能力，准确预测企业筹资前景，是企业债权人进行正确信贷决策的基础。企业偿债能力强，泽企业财务状况较好，信誉较高，债权人的本金与资金利息的保障程度较高。因此，分析企业偿债能力，准确预测未来筹资前景，对于企业显示与潜在债权人的信贷决策至关重要。
（4）把握企业财务活动。筹资、投资与资本收益的分配时企业财务活动的基本环节。企业筹集资金的实际与数量，既取决于生产经营情况，也受制于债务偿还。到期债务的偿还，可以用企业自有资金偿还债务，也可以是借新债还旧债。因此，通过对企业偿债能力的分析，可以准确了解企业当前的现金与可变现资产状况，合理安排企业的财务活动，提高资产的利用效果。
6. 流动负债分析的要点有哪些
在资产负债表中，"货币资金"被列为第一项，因为这是随时可以用以支付、任何人都会马上接受而且不打任何折扣的资产，其流动性最强。货币资金包括库存现金、备用金、各种银行存款和在途资金等，以货币的金额列示。银行支票、即期汇票之类的现金等价物或流动性较强的项目也属于货币资金。但是，货币资金不包括远期支票存款、临时借条、银行退票、停止银行中存款、已指定用途的货币资金和有价证券。 我们可以看到上海汽车的货币资金总计15.05亿元，随时可用的资金非常多，约占公司流动资产的一般，可以从容应付公司日常经营中的各种现金支出。但是，上市公司的货币资金并非越多越好。公司不能像守财奴一样囤积货币资金，资金需要不断地参与公司经营周转，提高使用效率，创造出更多的财富。 一般而言，决定公司货币资金规模的因素有以下几个方面： （1）上市公司的资产规模、业务规模。上市公司资产总额越大，相应的货币资金规模也越大；业务越频繁，货币资产也会越多。 （2）公司筹集资金能力。公司信誉好，向银行借款或发行股票、债券都会比较顺利。公司就可以适当减少持有的货币资金数量。 （3）公司对货币资金的运用能力。货币资金的运用也存在"效率"与"效益"的问题。上市公司运用货币资金的能力越强，资金在公司内部周转很快，公司就没有必要保留过多的货币资金。 （4）公司的行业特点。对于不同行业的公司，合理的货币资金规模会有差异。有一些历史的经验数据，投资者可以通过网络或统计年鉴查询。 有了对于上海汽车帐上货币资金的第一印象以后，我们将通过下文逐项解读公司报表，分析上海汽车为何拥有这么多的货币资金，并判断这种做法的优缺点。
7. 企业的偿债能力分析主要有哪些常用指标
企业偿债能力的常用指标主要有以下五项。
1、流动比率
流动比率，是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。
流动比率=流动资产合计/流动负债合计*100%
流动资产，是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，主要包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货等。
流动负债，也叫短期负债，是指将在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。
流动比率越高，企业资产的流动性越大，但是，比率太大表明流动资产占用较多，会影响经营资金周转效率和获利能力。一般认为合理的最低流动比率为2。
2、产权比率
产权比率也称资本负债率，是指企业负债总额与所有者权益总额的比率，反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。其计算公式为：产权比率=（负债总额÷股东权益）×100%
公式中的“股东权益”，也就是所有者权益。
一般情况下，产权比率越低，说明企业长期偿债能力越强。产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同，两者的主要区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度；产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。
3、或有负债比率
或有负债比率，是指企业或有负债总额对所有者权益总额的比率，反映企业所有者权益应对可能发生的或有负债的保障程度。其计算公式如下：
或有负债总额=已贴现商业承兑汇票金额+对外担保金额+未决诉讼、未决仲裁金额（除贴现与担保引起的诉讼或仲裁）+其他或有负债金额
4、已获利息倍数
已获利息倍数，是指企业一定时期息税前利润与利息支出的比率，反映了获利能力对债务偿付的保障程度。其中，息税前利润总额指利润总额与利息支出的合计数，利息支出指实际支出的借款利息、债券利息等。其计算公式为：已获利息倍数=税息前利润/利息费用=（利润总额+利息费用）÷利息费用
计算公式中的“利润总额”，包括税后利润和所得税；“利息费用”是支付给债权人的全部利息，包括财务费用中的利息，也包括计入固定资产成本的资本化利息。
其中：
息税前利润总额=利润总额+利息支出
一般情况下，已获利息倍数越高，说明企业长期偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于L
5、带息负债比率
带息负债比率，是指企业某一时点的带息负债总额与负债总额的比率，反映企业负债中带息负债的比重，在一定程度上体现了企业未来的偿债（尤其是偿还利息）压力。其计算公式如下：带息负债比率=带息负债总额/负债总额*100%
带息负债总额=短期借款+一年内到期的长期负债+长期借款+应付债券+应付利息