博彦可转债分析

① 如何分析可转债

今年初以来，深沪两市共有5只可转债上市，上市首日均以阳线报收。其中，雅戈转债以9．88％的涨幅列首位，6月4日上市的铜都转债则以9．45％的涨幅紧随其后。从上市以来的累计涨幅看，民生转债以超过30％的涨幅高居榜首，钢钒转债则以23％的涨幅名列第二。可见可转换债券的收益还是相当可观，那么投资者如何分析可转换债券的投资价值呢？

票面利率：不是关注的重点

利率指可转换债券的票面利率。应该看到，与同类一般债券相比，可转换债券的利率是比较低的，其原因是可转换债券对投资者的吸引力主要在于转换成股票后的升值而不是利息收益。事实上，目前发行的可转换债券的票面利率在1％上下，只具有象征意义，而且投资者并不在乎利率的高低。因此，利率的高低对可转换债券不具有决定性的意义。转股价格：是所有条款的核心

可转换债券的转股价格越高，越有利于老股东而不利于可转债持有人；反之，转股价格越低，越有利于可转债持有人。由于可转换债券的转股价格在条款设计上，与转换前的二级市场价格挂钩，这样，一旦可转换债券的转股期开始以后，投资者就会发现，初始转股价格原来如此高高在上。既然初始转股价格几乎成了摆设，那么投资者就需要研究转股价格的调整公式。为了吸引投资者尽快把债券转换为股票，应对二级市场上股票价格的波动和利润分配等造成的股本变动，一般可转换债券都规定了转股价格的修正条款。也就是说，在股票价格低于转股价格并且满足一定条件时，转股价格可以向下修正，直至新的转股价格对投资者有吸引力，并促使其转股。回售条款：保护投资者利益

赎回价格与回售价格是互相对应的两个条款，前者注重保护发行人的利益，而后者主要保护可转换债券投资者的利益。赎回价格的含义是，当股票价格连续若干个交易日高于当期转股价格若干幅度时，持有成本为面值的投资者行使转股权已经可以获得不菲的收益，但仍不为利益所动，执意不肯转股，从而造成对发行人如意算盘的落空。但是，在多数情况下，可转换债券的赎回条款都是一纸空文，毕竟不顾及利益损失的人是少之又少。因此，赎回条款也不是关注的重点。

② 科沃转债价值分析

当科沃斯的股价为165元时，转换价值为92.47元，对应转债价格在132.16元～132.20元，当科沃斯的股价在125元至213元时，对应转债的市场合理定位约在123元～145元之间。以当前市场估值水平，科沃转债破发概率不大。
1、可转换债券
可转换债券是债券持有人按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券，可转换债券的特点是债权性、股权性、可转换性。该债券利率一般低于普通公司的债券利率，其持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。
2、转债交易是t+0还是t+1
可转债实行T+0交易，即实现当天买当天卖。交易费用：
①深市：投资者应向券商交纳佣金，标准为总成交金额的2‰，佣金不足5元的，按5元收取。
②沪市：投资者委托券商买卖可转换公司债券须交纳手续费，上海每笔人民币1元，异地每笔3元。
3、转债可以当天买卖吗
转债当天是可以买卖的。因为它实行的是T+0交易机制，所以当天买入的转债，在当天就可以卖出。而只要你开通有股票账户，你就可以买卖可转债。
4、可转债转股票怎么操作
可转债转换成股票的价格等于当前可转换债券面值/转换比例，转换比例是指一定面额可转换债券可转换成普通股票的股数。有的券商支持网上转股，在证券交易页面，委托卖出，输入转股代码，再输入要转股的数量即可。有的券商要求柜台转股，带上身份证和股东卡，到开户地柜台填表申请转股即可。
5、转债的溢价率过高会有什么后果
一般我们经常用到的是转股溢价率，转股溢价率=可转债价格÷转股价值-1，转股价值=可转债的正股价格÷可转债的转股价*100。转股溢价率过高，说明以下两种情况：
①可转债的股性偏弱，转股溢价率越高，正股就越难带动可转债上涨。
②可转债价格过高，可转债可能存在较高的强制赎回风险。可转债一般都有强制赎回条款，当可转债在一段时间内的一定时间价格高于一定程度，上市公司就以面值加利息的方式强制赎回可转债，强制赎回条款一般可以在可转债发行有关文件中找到。

③ 可转债是什么意思发行可转债是利好还是利空

可转换债券是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和期权的特征。

可能有的小伙伴又要问了，转债能转换为股票，而股票上涨没有上限，这一点很好理解，但是，买转债的时候，毕竟还没有转换成股票，为什么转债能跟随正股上涨呢？这就涉及到一个概念“上涨期权”，虽然还没有转换成股票，但却拥有转换成股票的权利，且能分分钟转换为股票。正因为有“转换”的预期在，即便没有转换成股票，转债也能跟随正股同步涨跌。这就是转债“上涨无顶”的缘由所在。

④ 很多人说可转债是保底的为什么我见很多可转债收益为负

可转债折价很正常，股票价值折价，债券价值折价都有，大多数人所说的保底是指可转债的债券价值，不过债券价值也会随着市场利率波动，个别也有违约的情况，没有绝对无风险的投资。

⑤ 中签可转债上市后，一般收益怎么样能赚多少钱

可转债认购和股票申购一样全是必须在股票股票交易时间内开展认购，根据新发行债券新股才可以获得盈利。由于其可以新股几率要高过股票申购，有投资人也会挑选去认购，可转债新股能赚要多少钱则是投资人一直来的关心难题。此外其是能够开展T 0买卖的，因而能够在当日就售出。

可转债新股后的收益要依据市场走势而定，市场行情不错的情况下有可能得到 10%-30%的收益，也就是每一个转载大概可得到 100-300元的收益。

⑥ 怎么分析可转换债券能否投资

01

什么是可转债?

可转债的全名叫做可转换债券，是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换为公司的普通股票的债券，到期可收取本金和利息。

可转债集合了债券和股票的优点，既能转化为股票进行交易获得高回报，也可以作为债券有保底利息。

听起来是不是有点绕？

那就举个例子，比如顿顿公司是一家上市公司，我发行了一个顿顿转债，所对应的就是顿顿股票。

在发行的时候，我规定了顿顿转债的面值是10元一张，同时规定转为股票的价格是2元。

那么即使顿顿股票的价格涨到5元，你依然可以按照2元一股把手里的可转债转化为5股股票，在市场上交易盈利。

如果股票的价格跌了，或者你不想转化为股票，那么既可以直接卖掉可转债来赚钱，也可以一直持有等到期获得本金利息。

所以说可转债是一种比较灵活的投资标的，既有债券的安全性，又有股票的高收益性。

02

可转债怎么购买？

那么可转债这么好，怎么去购买呢？

首先你需要开通一个券商的账户，现在很多券商都有可转债的购买入口，只不过有的做的比较详细清晰，有的比较差劲。

如果你是一个比较懒的人，建议去选择那种有短信提示，或者一键打新功能的券商APP

一般是从新债申购的入口进去，就可以申购了。我们再来看看最近可转债的收益，可以看到很多都在10%以上，上市破发的很少。

但在购买的时候要注意的是，可转债的交易单位是10张，也就是1签，如果你中了1签，那存1000元到账户里就可以了。

另外申购也是有上限的，最多申购10000张，由于中签的概率比较低，如果真的想申购可转债，可以顶格申购增加中签概率。

在申购后的第一个交易日，分配签码，第二个交易日，就可以在账户中看到中签结果了。

当然中签之后也不是说立马就能获得收益，一般在申购完成后，2-3周才会上市，有时候还会更久一点，所以要做好心理准备。

03

可转债什么时候卖出？

那么可转债中签之后什么时间卖比较合适呢？最好的策略是：

上市当天就卖，除非开盘涨停，就算涨停，也要在开板之后卖出。

为什么这样说呢，因为通常来说上市第一天的收益是最高的，这个时候卖比较划算。

有朋友或许会问：如果上市第一天就破发了，那怎么办，岂不是要亏钱？

这种情况其实也不用着急，持续拿着就行，等到行情好的时候卖出。

即使行情一直都不太好，也可以持有等到期之后拿利息，虽然说利息会低些，但总比亏钱强。

这么好的东西，既能保底又能博取高收益，买的人也肯定多，怎么提高中签率呢？

这里教你一个办法，可以用家里人的多个账户一起打新，提高中签概率。

04

可转债好的行情在什么时候？

一般什么时候可转债的行情比较好呢？

那就是熊牛转换时。

根据天风证券研究所的报告，当市场由熊市向牛市转换时，权益市场处于估值低点，就是配置可转债的时机。

若牛市真的来临，可转债也会随着正股上涨，收益率增高，若熊市继续，那么可转债也可以转为保守策略，借助债券属性来抗跌。

就近期的行情来看，处于调整期，向牛向熊都有可能，可转债就属于比较好的选择。。

最后再啰嗦一句，可转债投资不是股票，不要追涨杀跌，我们选择可转债的目的就是尽量用低风险获取较高收益。

⑦ 分析可转债对发行人的优势体现在哪些方面

可转债的发行人即是上市公司，主要有以下几方面的优势：
1、利息成本低，可转债因为隐含上涨期权属性，利息相对比活期利息还要低。
2、一旦转股后，转增股本，股票只能在二级市场卖出，这个负债变股本的过程，上市公司不必归还本金和利息。
3、年限长，可转债一般发行期在5年左右，属于长期负债，可以有效扩充公司现金流。
4、发行通过交易所完成，股民具有数量优势，打新债热情高涨，有利于债券发行。
可以关注我，有问题再联系。

⑧ 可转债的作用，对股市来说是利好还是利空

不能一概而论。
1、看债券类型，可转换债券，折股后会稀释每股业绩，有一定负面作用，特别是量很大的时候。但同时也要看到其积极的一面，如果可转债发行投入的项目效益非常好，也是很不错的。总体评价：中性偏空。
2、看公司债券投入的项目，能不能带来可观的效益。
如果投资的项目肯定能带来很大的经济效益就是利好！比如经营黄金的上市公司，发行债券和增发新股是用来收购金矿，而黄金走势坚挺的趋势，必然给公司带来持续更高的收益，那就是利好。看产生效益和债券利息的利率比较，高很多，债券就比增发还好。增发的好处在于增加公积金，缺点是股本增加参加利益分配的也增加了。
如果投资项目的效益不能确定，或者行业趋势不确定甚至不好，则要特别小心，有可能债券发行和新股增发都会把这个企业拖死，典型案例：托普软件。

⑨ 可转债k线图该如何分析

1.实体线为阴线，这时候要看成交量怎么样，万一成交量不大，这就表示着价格可能会短期下降；如果成交量很大，估计价格要长期下跌了。
2、实体线为阳线。实体线为阳线就说明价格上涨动力更足，但是具体会不会长期上涨，还要结合别的指标进行判断才行。

(9)博彦可转债分析扩展阅读
股市及期货市场中的K线图的画法包含四个数据，即开盘价、最高价、最低价、收盘价，所有的k线都是围绕这四个数据展开，反映大势的状况和价格信息。如果把每日的K线图放在一张纸上，就能得到日K线图，同样也可画出周K线图、月K线图。它是以每个分析周期的开盘价、最高价、最低价和收盘价绘制而成。以绘制日k线为例，首先确定开盘和收盘的价格，它们之间的部分画成矩形实体。如果收盘价格高于开盘价格，则k线被称为阳线，用空心的实体表示。反之称为阴线用黑色实体或白色实体表示。很多软件都可以用彩色实体来表示阴线和阳线，在国内股票和期货市场 ，通常用红色表示阳线，绿色表示阴线。(但涉及到欧美股票及外汇市场的投资者应该注意：在这些市场上通常用绿色代表阳线，红色代表阴线，和国内习惯刚好相反。)用较细的线将最高价和最低价分别与实体连接。最高价和实体之间的线被称为上影线，最低价和实体间的线称为下影线。
用同样的方法，如果用一分钟价格数据来绘k线图，就称为一分钟k线图。用一个月的数据绘制k线图，就称为月k线图。绘图周期可以根据需要灵活选择，在一些专业的图表软件中还可以看到2分钟、3分钟等周期的k线图。
k线图是一种特殊的市场语言，不同的形态有不同的含义。