『壹』 如何审视一只股票的机会与风险
我的一位朋友，极其精通基本面，技术分析和盘感也非常好。常在他身回边的人若听答从他的建议，50%以上的年收益一定没有问题，甚至更高。但是他本人在过去的一年里，却一直徘徊在微赢微亏的状态。据我所了解的一些原因：
1、精确又极具价值的挖掘与分析，自己反而少有用到。涨一倍两倍的个股，只能蹭到20、30个点。极短线的交易思维束缚了他。
2、过度交易，近乎与市场肉搏，来得快还得也快。
3、电脑面前注意力极度集中，忘了身边的事，也就忘了事先的计划。
4、止损。他不是不知道如何止损，但是面临需要痛下杀手时，常会犹豫。
我所说的是真实的现实。这也正是我坚信股市能挣钱、技术分析有用的重要来源之一。我自己使用的也是技术分析。对于高手，我不敢班门弄斧，唯一的建议是适时适当远离些市场，也许会更
『贰』 如何看待股票市场的风险和收益
要客观看待股票市场的风险收益，首先得知道股票市场都有哪些风险，收益途径有哪些。股票专市场的风险主要分属为系统性风险和非系统性风险，而收益则主要包括资本利得收益和分红收益，针对不同的风险和收益，在进行股票投资时就需要采用不同的投资策略，目的在于将不同的风险收益特征利用合理的投资策略将所要应对的风险最小化，收益最大化。
『叁』 从股票投资风险和收益的角度，对股市有那些风险入市须谨慎的理解
其实，很多人都听说过这句话，而且不止一次地听到过，那就是——股市有风险，入市须谨慎！但是，真正将这句话记在心里的人，其实并不多，大部分人都只当它是一句话而已，而并不真正在意它所提示我们的含义。
如果你只当它是一句话，左耳进，右耳出，那么，就会丧失它最初向我们提示风险的本意，并且，在我们的潜意识里，完全把股市风险抛在了脑后，特别是那些刚刚接触股票市场不久的新人，更是如此。当人们将这句话当作司空见惯的一个“词或短句”时，那么，在股市中赔钱也就成了家常便饭的事，只有当人们赔得忍无可忍的时候，才猛然心疼，原来——股市有风险，入市须谨慎，不是说着玩的。
可以这样说，当人们开始正视股市风险的时候，也就是“股市有风险，入市须谨慎”这句话开始作用于“股票人”的时候，不过，人们要真正搞清楚这句话的真实含义，并能在股海生涯中游刃有余，那还只是万里长征走完了第一步，后面还有很多事情等着我们去做。
当然，古人说了，好的开始，是成功的一半，我们认识到了股市存在风险，一定程度上来说，也就成功了一半，那么，剩下的另一半又是什么呢？那就是，弄清楚股市到底有什么风险？怎样才算是谨慎？
那么，股市风险在哪里呢？归根结底地说，就一句话，股市的风险就是指你账户里的“钱”——怎么样——可能会减少？！就这么简单。也就是说，留住我们口袋里的“钱”，就是抵抗住了股市的风险，或者再简单一点，风险，就是指钱——钱会少。反之，机会呢，也是指钱——钱会多。
因此，如何使我们账户里的钱变多，而不是减少，就是我们抓住机会，减少风险的主要目的。当然，说起来容易，要做到这一点，还真是难上加难，不然，怎么会有那么多的人血本无归呢？在此，根据我个人对股市的理解，谈谈股市中存在的具体风险，而如何才能抓住股市中的机会，在此就不多述了。
第一，系统性风险。所谓系统性风险就是指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。这种风险不能通过分散投资加以消除，因此又被称为不可分散风险。比如，国际或亚洲金融风暴来临的时候，2010年4月份政府对我国楼市的严打等等，就是系统性风险。当系统性风险来临的时候，不管你手中持有什么样的股票，都要“立即”、“马上”“全部”卖出，不要再去管他公司基本面有多好，技术图形走势有多好，都要一股不剩地卖掉，因为，接下来的是更大幅度、更大面积地下跌，甚至超跌，这时候，保本比什么都重要，就像洪水和地震来了，谁还会去管家里的彩电和存款呢，保命才是最重要的。
第二，“流氓庄”风险。什么意思？就是庄家“耍流氓”，一支股票，做到一半，突然不做了，庄家不管价格高低，是否赚钱，都强行出货了。为什么会出现“流氓庄”呢？可能的原因有很多，比如，庄家看错了，拉了一支不值得炒作的垃圾股；或者庄家发现了更好的门路，因而，需要将资金及时抽出；又或者这个庄家彻底失败了，不管输赢，清仓出局，等等，总之一句话，庄家不做了，这支股票没有庄家或者换庄了，就叫做“流氓庄”。因此，千万别误会了，“流氓庄”并不是真的耍“流氓”。那么，现在就很容易理解了，一支没有庄家的股票，要么一路下滑，要么交易清淡，散户是很难掀起多大风浪的。
第三，高位或者顶部风险。顶部与高位风险，很容易理解，因为，股价不可能一直涨下去，也不可能一直跌下去，它总是涨到一定程度就跌，跌到一定程度就涨，因此，当涨到顶部或者高位时，下跌的风险就很大了。
第四，“诱多”风险。什么叫做诱多？所谓诱多，是指主力、庄家有意制造股价上涨的假像，诱使投资者买入，结果股价不涨反跌，让跟进做多的投资者套牢的一种市场行为。从这个概念解释中就知道了，这是主力刻意制造的假像，就是为了套住更多的散户，所以，风险非常之大，因为，诱多之后，就是快速地下跌。
第五，“股指期货”风险。什么是股指期货呢？股指期货（Stock Index Futures）的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。具体关于股指期货的内含及相关的情况在此就不多述了，这里只谈谈股指期货是如何给股票投资带来风险的。当然，股指期货是一把双刃剑，它不但可以给股票投资者带来风险，同样也可以带来更大的机会。它的机会与风险就来自于，股指期货交易的标目的物是股票价格指数，比如我国股指期货的标的对象就是，我国沪深两市业绩较好的300支蓝筹股综合股价指数（即沪深300），按理说，股指期货是用来规避风险的标杆工具的，不应当给股市带来风险，或者说，股指期货只起到助涨助跌的作用，而不会真正影响股市，我承认，从长远来讲，股指期货确实是不会改变股市本身运行方向的，但是，因为股指期货近乎八倍的放大的杠杆效应，聚集了我国资本市场的“精英”，聚焦了更加广泛的投资者的眼球，从而使股指期货在事实上具备了股市风向标的作用，而股指期货的“精英”们，更通过左右蓝筹股的波动而左右股指，因而，当股指期货的“精英”们在博弈过程中，一方的实力与另一方的实力悬殊较大时，股指就会违背其本身价值的取向而迎合股指期货的走势，这时，如果你单纯地以股票投资的眼光和思维去分析、判断股市，进行股票操作时，就会误入陷阱，进而失去方向，这就是“股指期货”带给股市的风险。
第六，“涨太多”与“涨太快”的风险。在股市中，股价从低位涨得太多了，涨得太快了，也存在很大风险。它不一定就涨到了高位，也不一定就形成了顶部，调整之后，还会继续上涨，但是，由于短时间内涨得太多，涨速过快，从而引发股价需要进行技术性的调整。
什么叫技术性调整？所谓技术性调整就是指庄家在拉升过程中由于散户或跟风盘太多，而主动的向下砸盘的一种技术形态，庄家在做盘时，他们也是看图形的，如果图形和各项指标到位，可以说拉升就不费力气，反之，庄家就会用更多的钱去拉升，这样庄家在遇到大盘不好时，由于拉升资金太多而自己被套。所以说一般股票拉升过程中都有技术性调整，又叫“空中加油”，这就是大家常说的“洗洗更健康”。
因此，当股价连续上涨得过高、过快时，即便之后还会继续上涨，一般也会有技术性调整的需求，所以，随时得注意和控制这种风险，虽然这种风险并不如其他风险那么猛烈，但是，规避了风险，还是可以给我们带来可观的收益。
第七，板块轮动和个股联动风险。这个主要是指在股市形成了向下的大趋势之后，经过了突然的暴跌、普跌后，接下来仍将继续的轮跌，因为，股市的上涨与下跌都不可能一步到位，都是有先有后的。一般情况下，在下跌过程中，垃圾板块及垃圾股会先跌，绩优蓝筹股会后跌，叫做补跌，小盘会先跌，大盘股会后跌等等。就是说，在股市下跌过程中，当你发现一些板块下跌了，而自己持有的股票所在板块还没有下跌，那么，会不会成为下一个下跌的板块呢？同理，当你发现同板块其他个股有些已经下跌，那么，你手中的个股下一步会怎么样呢？应当注意这样的潜在风险，规避了这样的风险，同样可以使我们保持良好的心态。
第八，商品市场风险。所谓商品市场，除了前面讲的股指期货市场以外，还有一些实物商品的期货市场，同样会带来股价风险，比如黄金、白银、玉米、大豆、棉花等等，以及一些电子交易平台（市场），比如农产品市场等等，都会给股价带来风险。一旦这些市场走好，那么，就会对相关的股票价格形成利好，反之，则形成利空。因此，我们必须得时常关注各种大宗商品市场的变化情况，以规避相关风险。
那么，除了这些基本的市场风险之外，还有诸如战争、天灾等给股市带来的难以预料的风险，值得我们不断思索。
以上浅显地谈了一些我对股市风险的认知，我知道还有很多关于股市风险内含的见解和类型，仍然需要我们不断地学习和借鉴，在此，就先说到这里吧，以作为我对“股市有风险，入市须谨慎”内含的理解。
至于，怎样才能做到谨慎，这是一项复杂而浩繁的工程，是需要囊括更多知识和经验的策略，在此，很难系统地叙述清楚，那么，谨以我个人的心得，做一个简单的总结吧。
我想，当我们意识到股市有风险之后，再结合股市中具体存在的那些风险情况，为使我们在分析、思考、判断、操作过程中做到谨慎，应该做到以下几点：第一，当系统性风险来临时，坚决退出股市，作壁上观；第二，当遇到“流氓庄”时，在准确判断到庄家意图之后，坚决出局，这时候的庄家已经是热锅上的蚂蚁，慌不择路了，他不会再去做一些幌子和假动作，因为，从庄家不顾一切的往下砸盘的动手，庄家出货的目的十分露骨；第三，当股价到达高位或者顶部时，需要冷静地思考，不能凭一时的冲动和主力的表象来决定操作，这时候，需要区分股价是见顶还是只是到了高位，如果判断见顶，则坚决出局，如果只是高位，则需要判断股价距离见顶还有多少空间，大概需要多少时间，是否需要进行调整，调整的时间会有多长，等等，然后，再作出相应的策略；第四，如果大盘已经走弱了，而个股却猛烈拉升，除非有重大利好，否则为主力诱多，如果有幸能遇到这种情况，那么，就是短期出货的最佳点位；第五，关注股指期货的动向，一旦发现期指全天为空方控盘，那么，第二天下跌的概率就会大过上涨的概率，此时，应当选择适当的盘中反弹出货；第六，在股价经过连续大涨和急涨之后，一般情况下，连续大涨会以急涨的形式体现，则需要随时注意股价向下回调的时间，一旦表现出有进行技术性回调的需要时，先出局观望，等调整到位后，再逢低吸纳；第七，当股市处于下跌通道的时候，总的原则是少参与，最好是不要参与，要参与，也只能是小仓位的参与，抢抢反弹，挣点饭钱，这时候，同样需要随时注意风险，一旦涨不动了，则立即出局，因为，涨不动了，就只有下跌，而且，跌幅会很大；第八，平时关注各大商品市场动向，发现利好，则提前布局，发现利空，则提前出局。
基本情况就是这样了，虽然，在遇到不同的风险时，分析、判断和操作上会有细小的差别，不过，总体上来说，就是以出局观望为主，只是，出局的坚决程度会有些不同，有些是坚决出局，有些是出局后还有再次买入的可能，这样的话，就能做到将风险控制在较低的范围之内，从而，做到谨小慎微。
股市有风险，入市需谨慎！
我的原则是，确定有风险了，出局；确定有机会了，参与。
宁愿错过机会，不愿参与赌博！
『肆』 怎样去看待国内股市
潮起潮落话股市 2006年以来我国股市行情回暖，吸引了大量投资者踊跃入市。特别是2007年1月至5月，沪深股市新开户数屡创历史新高。在很短的时间内，8000万户，9000万户，1亿户大关连连被突破。从公司白领到普通工人，从退休老人到家庭主妇....“谈股论金”成为街头巷尾最热络的话题。不少人见面第一句话就是：“股票涨了没有？”有的全家老小齐上阵，有的卖房借钱去炒股……不少人惊呼：“这是一个全民炒股的时代！”那么，什么是股市，如何看待股市的风险，怎样才能利用股市理好财，在风云变幻的股市中做一个理性的投资者呢？ 什么是股市 1986年11月，在北京举行了一次中美金融研讨会。当时，邓小平同志会见了出席会议的纽约证券交易所董事长范尔霖。范尔霖带来了两件特殊的礼物：纽约证交所证章和证券样本。让范尔霖大感意外的是，邓小平同志回赠了一件更为特殊的礼物：刚刚上市的中国首张股票——上海飞乐音响公司股票。一时间，外电纷纷报道：“中国与股市握手！” 20多年后的今天，中国人对股票、股市成为很多人理财的重要渠道，每天有数以亿计的人注视着股市的起起伏伏，每天有几百上千亿元的资金在股市流动。 所谓股市，也就是进行股票发行和交易的市场。要了解市场，还要从股份制度的产生与发展说起。 随着社会化大生产的发展，无论是生产者自身的资本积累，还是有限的借贷资本，都难以满足企业发展的巨额资金需求。于是出现了通过发行股票来筹措资金、建立股份有限公司的办法，这也就是股份制。一个人购买了某个公司的股票，就成为这个公司的股东，就以出资额为限对公司负有有限责任，承担风险，分享收益。股票具有流通性，如果股票持有人急用现金或想转化成其他证券，可将股票出售，这就出现了股票交易行为。股票交易的需要自然催生了股票交易市场的产生。 早在1611年，就有一些商人在荷兰的阿姆斯特丹买卖海外贸易公司的股票，形成了股票交易所的雏形。1773年，在伦敦正式成立了英国第一个证券交易所。1792年，纽约证券交易所诞生。20世纪以后，世界发达资本主义国家的股票市场发展迅速，在经济生活中产生着越来越重要的影响。 股票在中国的历史，可以追溯到19世纪洋务运动时期。当时中国出现了一批官办与官商合办的股份制企业。1873年成立的轮船招商局，发行了中国最早的股票。1914年，中国北洋政府颁布证券交易所法，1917年成立了北京证券交易所。到抗日战争前，上市股票已达百余种。但后来几经挫折，股市始终没有发展起来。 新中国成立之后很长一段时间内，一直把股份制作为资本主义独有的东西予以排斥。改革开放以来，随着经济体制改革的深入，我们对股份制的性质和作用又有了新的认识，开始冲破那种认定股份制只姓“资”不姓“社”的思想禁锢，股票市场再次应运而生。 1984年7月20日，全国第一家股份有限公司——北京天桥百货股份有限公司成立，拉开了企业股份制改造的大幕。1986年9月26日，中国工商银行上海信托投资公司静安分公司挂牌代理买卖飞乐音响公司和延中实业公司股票。这是上海第一家经营证券柜台交易业务的场所，也是新中国首次开办股票交易。1990年11月26日，新中国第一家证券交易所——上海证券交易所成立，同年12月19日开业。1990年12月1日深圳证券交易所成立，1991年7月3日正式营业。这两个交易所的成立和开业，标志着新中国的证券市场脱离了银行体系独立发展。1992年，中国证券监督管理委员会成立，中国的股票交易逐渐走上了正规和法制化的轨道。 十几年来，沪深股市牵动着千千万万人的心。1990年深交所试营业时，仅仅有一只股票挂牌交易，第二年也只有6只。而到2007年7月，在上交所挂牌的股票达950多只，在深交所挂牌的股票达500多只。1991年深交所全年的成交金额只有35亿元，而2007年5月30日，沪深两市成交量创下4163.37亿元的历史纪录。当年知道股票市场的人很少，参与股市投资的人更少，到2007年6月底，沪深股市账户总数达107045.64万。中国股市从无到有、从小到大，经历风风雨雨，正逐步发展和成熟起来。 通过这些年的发展，我们越来越认识到，股票市场在市场经济发展中发挥着重要作用。 一是筹集资金的“吸铁石”。企业通过发行股票，把分散在社会上的闲置资金集中起来，形成巨额的、可供长期使 用的资本，用于支持社会化大生产和大规模经营。股票市场的筹资规模和速度是企业依靠自身积累和银行贷款所无法比拟的。 二是企业转换机制的“推动器”。发展股票市场，充分发挥市场机制的作用，有利于建立真正意义上的产权制度，实现投资主体多元化，形成重大决策的科学化、民主化和有效的监督机制，也有利于完善公司治理结构，推动现代企业制度的形成。 三是优化资本配置的“调节器”。通过市场可以发现公司投资价值，投资者通常选择成长性好、盈利潜力大的股票 进行投资，抛弃业绩滑坡、收益差的股票，这就使资金逐渐流向效益好、发展潜力大的企业，从而实现资本的合理配置。 四是维护金融安全的“缓冲阀”。目前我国金融市场还不十分健全，直接融资滞后于间接融资的发展，过分依赖银 行的现象还很严重。一旦银行出现问题，往往导致很大的系统性风险。大力发展股票市场，提高直接融资比重，有利于降低间接融资在全社会融资中的比重，使整个金融体系的运行更富有弹性和活力，有效防范和分散金融风险。 五是观察经济状况的“晴雨表”。通过分析上市公司的股票交易情况，可以了解整个行业的发展趋势，可以透视出整个经济的运行状况。 可见，发展股票市场，对于优化资源配置、促进市场经济发展，对于促进企业深化改革、提高竞争力，对于深化金融改革、维护金融安全，对于个人合理理财、实现财富的保值增值，都具有重要意义。 股票的基本特征 1.不可退还性。股票是一种无偿期限的有价证券，投资者认购了股票后，就不能再要求退股，只能到二级市场卖给第三者。 2.参与性。股东有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策。股票持有者的投资意志和离有的经济利益，通常是通过行使股东参与权来实现的。股东参与公司决策的大小，取决于其所持有股份的多少。 3.收益性。股东凭其持有的股票，有权从公司领取股息或红利，获取投资的收益。股息或红利的大小，主要取决于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。收益性还表现在可以通过低价买入和高价卖出股票，赚取价差利润。 4.流通性。指股票在不同投资者之间的可交易性。流通性通常以可流通的股票数量、股票成交量以及股价对交易量的敏感程度来衡量。 5.价格波动性和风险性。由于受诸如公司经营状况、供求关系、经济政策、大众心理等多种因素的影响，股票价格呈现出明显的波动性。波动有很大的不确定性，因而有可能使股票投资者遭受损失。价格波动的不确定性越大，投资风险也越大。正因为如此，股票是一种高风险的金融产品。 为什么说股市有风险？ 前些时候，有些观点在股民中流传很广，说什么中国股市将迎来“黄金十年”、沪指将突破10000点等等。同时，种种炒股轻松赚钱的“财富故事”也到处流传。这些给人们一个“炒股就是赚钱”、“未来只涨不跌”印象，使得越来越多的人不假思索地涌入了股市，对于他们来说，股票似乎就是印钞机，买了就能赚，永远不会赔。他们并没有真正了解股票市场其实是一个充满风险的市场。 首先，风险来自你购买股票的上市公司经营状况的变化。由于普通股民往往并非专业人士，再加上市场信息的不对称，所以有时很难了解一个公司的真实经营情况，就算买了绩优公司的股票，也不意味着从此万事大吉。业绩的好坏只能代表公司的过去，在瞬息万变的商海中，看好的公司随时要迎接来自各个方面的挑战。激烈的行业竞争，变化的市场环境，不同的经营策略……都会给公司的未来带来很多不确定性，一旦业绩下滑，则股价也会随之跌落，股民就要蒙受损失；如果公司倒闭，则股民的资金就会全部化为乌有。 其次，整个股票市场的潮涨潮落也蕴涵着风险。一般来说，判断市场状况有一个指标——市盈率。市盈率是反映市场中个股价值的最基本、最重要的指标之一。一般认为，市盈率大约在10至20倍的区间内波动是比较正常的，此时市场风险较小。市盈率越大，则意味着股市出现泡沫的可能性增大，市场风险随之加大。数据显示，目前美国、英国、中国香港等股市的市盈率大约在10至20倍的区间内波动，日本和印度市场的平均市盈率则在23至25倍的区间内。我国目前沪深股市平均市盈率已超过40倍，风险可想而知。而2007年前几个月遭到爆炒的某些个股，其市盈率甚至达到了上千倍！ 再次，“追涨杀跌”的不理智行为带来的风险也不小。有不少新入市的股民，对股市行情缺乏掌握，对于股票及上市公司的情况也不了解，有时只听从亲戚朋友的所谓“经验”，或者打听各种“小道消息”，据此来购买股票，结果极易造成损失；有时又随大流盲目地“追涨杀跌”，结果往往在股价最高点接手被套，或者匆忙“割肉”赔钱。这些不理智的行为可以说是自制药厂风险、自讨苦吃。 此外，市场外的不可预测因素也会造成股市动荡，引发风险。比如国际国内经济形势变化、国家金融和产业政策调整、天灾人祸等等，就极有可能导致股市的突然震荡。 所以说，股市决不是某些人想象的那样毫无风险，能够只赚不赔、轻松收益。风险无时不在、无处不有，这就是“财富神话”外表下股市真实的本质，我们对此应有清醒的认识。 什么是市盈率 市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。市盈率=普通股每股市场价格/普通股每年每股盈利，该公式中的分子是当前的每股市价，分母可用最近一年盈利，也可用未来一年或几年的预测盈利。市盈率是会计普通股票价值的最基本、最重要的指标之一。一般认为，该比率保持在10至20倍之间是政党的，过小说明股价低，风险小，值得购买；过大则说明股价高，风险大，购买时应谨慎。 为什么说投资股市要 抱着理财而不是发财的心态？ 随着近年来我国经济的快速发展，社会财富不断增加、人民生活水平明显提高，老百姓的腰包越来越鼓。“手里有了闲钱，该怎么办？怎样能让这些钱保值增值？”这是许多富了的老百姓经常要考虑的问题。人们常说，“你不理财，财不理你”。即使是对普通百姓来说，理财也是非常必要的。比如，有1万元钱，如果放在家里，1年后还是1万块钱，但随着物价上涨，它的实际购买力降低了。但如果正确理财的话，不仅能够让钱保值，而且还能增值。 从我国的实际情况看，过去人们理财渠道比较单一，主要是依靠银行储蓄来理财。截至2007年3月底，我国城乡居 民储蓄存款已达17.5万亿元，人均储蓄存款超过1.3万元。 要看到，居民储蓄存款的高速增长，一方面给我国的经济发展提供了充实的资金来源，但另一方面，也带来了一些不容忽视的问题。从国家来看，银行储蓄存款的高增长，将会导致间接融资比例过大，加大银行的压力，极易形成和加剧银行的系统性风险。对普通老百姓来说，在当前物价上涨快、银行利率低的情况下，把钱存到银行，利息收益很小，是一种不划算的理财方式。 国内外经验表明，投资股市也是理财的一个重要渠道。股市理财的特点是，风险比较高，收益也比较高。但只要树立正常的理财心态，选取业绩好的上市公司的股票长期持有，就可以获得较好的收益。近年来随着我国股市的持续上涨，不少股民尝到了通过股市理财的甜头。从2007年上半年来看，不到5个月的时间中，沪深总市值从8万亿元增长到16万亿元，增长了一倍。最近，沪深股市总市值突破20万亿元，许多股民手中持有的股票价格都有不同程度的上涨。 应该说，老百姓投资股市应予以鼓励。但值得注意的是，前一段时期，一些股民不是抱着正常的心态投资股市，而是抱着“捞一把”、“赚一笔”的心态，把股市当成赌城，试图在股市上实现“一夜暴富”。在这种心态的驱使下，他们往往倾其所有，有的甚至押上房产、举债贷款进入股市。一旦遭遇投资失利，将给这些股民带来无法挽回的损失。国外几百年股市的发展历史，以及我国十几年的股市发展历史，都充分证明，从长期来看，人人都想通过股市投资“一夜暴富”是不可能的，也是不现实的。不可否认，在现实中，的确有极少数人在股市上短时间内获得了较高收益，但是对于大多数投资者来说，都想在股市上赚得金玉满钵、一夜之内“发财致富”是不大可能的。比如，2007年上半年，一些投资者正是抱着这种不正常的心态，疯狂炒作垃圾股，把一些没有任何业绩支撑、市盈率高达上百倍的垃圾股炒得翻了好几倍，等炒作狂潮退却之后，这些股票连续下跌，许多人被深度套牢，损失惨重。从现实来看，如果抱着这种非正常的心态购买股票，风险很高，容易造成心理扭曲，行为失去理智，把投资变成投机，最终往往不是发财了，而是赔得血本无归。股市就像一个放大镜，容易把人性的贪婪放大，从而做出不理性的投资行为。早在17世纪，著名的科学家牛顿投资证券失败以后，他颇有感慨地说：“我可以计算天体运行的轨道，却无法计算人性的疯狂。”牛顿的这番话给了我们很大的启示：只有树立正常的投资心态，把股市作为长期的理财方式才是正确的选择。 投资股市的“三闲”境界 不久前，中国证监会主席尚福林在一次针对资本市场的演讲中提到，对于普通百姓来说，投资股市要有点“闲钱、闲时间和闲心”。 “闲钱”指的是生活必须和必备之外多余的钱，而不是把养家糊口、养老防病、养育子女的钱投进股市，更不用说拿住房做抵押、拿银行贷款、拿亲朋好友处借来的钱炒股了。“闲时间”指的是工作之余，把炒股作为一桩闲事来做，不能把炒股当主业，也不能把炒股当成“再就业工程”，更加不能置本职工作于不顾，在上班时间或办公时间炒股。“ 闲心”指的是要保持平和的心态，不能抱着一夜暴富的奢望。股市并不是包赢不亏的地方，投资者进入股市就要有投资失败的心理准备，必须有风险意识，并做好防范风险的准备，以平常心对待股市的涨跌。 如何做一个理性的股民？ 自2007年5月30日以来，股票市场经历了一次大幅震荡的行情。据最新数据显示，2007年3月以来的新股民入市热潮有所降温，截至7月13日，A股日新增开户数已直线下降至62953户，创下春节休市后的新低。6月份居民储蓄存款向股市搬家的现象出现了“急刹车”，1678亿元的资金重新回流到银行。这一出一进之间，表明股民们对市场风险认识的逐步加深，盲目投资的行为已逐渐减少。近年来的股市风云变幻，给广大股民上了生动的一课。但是，中国股市发展、成熟的路还很长，很多股民离真正的理性投资、成熟理财尚有一定的距离。那么，我们应如何做一名理性的股市投资者呢？ 首先要理性判断自己是否具备投资股票的基本条件。实际上，并不是每个人都适合炒股，家庭不富裕的情况下，抗风险能力低，适合将“闲钱”存于银行或购买债券。入市前做好投资规划，坚持量入为出的原则，用于股市投资的钱最好不要超过经常收入的30%，至于那些把养老金、抚养子女等的支出用来炒股，用抵押房产、举债借钱和下岗职工买断工龄的钱炒股的行为就更不应该了。 要牢固树立风险意识。“投资有风险，入市须谨慎”，这是人人熟知的一句话，但是未必人人都能时刻绷紧这根弦。2007年5月，中国证监会专门就加强投资者教育连续发布通知，要求相关单位警示投资者理性管理个人财富，买者自负，安全第一。然而，很多股民并不在意，结果在随后的震荡行情中损失严重。因此，一定要把风险意识贯穿到投资理财的每一个环节，在决定入市或投资某种股票时，一定要客观估价自己的风险承受能力，对投资回报有合理的预期，对可能造成的损失也要有思想准备。同时，还要通过理性分析与操作，尽可能降低风险。 要有长期投资的意识。风物长宜放眼量。历史经验表明，长期投资可以规避风险，还能全额获得增值收益。比如，在美国，大部分股票投资者20世纪80年代牛市以来的平均持有周期是3至4年，并且通常不会随短期市场波动而频繁进出，即使在1997年东南亚金融危机中，面对更为激烈的市场波动，他们依然表现镇定。与这些投资者理性的理财观相比，我们的股民近4年来的平均持有周期是1至2年，基本上是短线投资。频繁地买进卖出，看似不放过每一个机会，但实际上，股市风险远大于机遇，操作越频繁，风险也就越成倍增长，往往是盈亏相抵，到头来落得个白辛苦。 要掌握必备的专业知识。工欲善其事，必先利其器。投资股市是专业性很强的行为。要想在变幻莫测的股市中少跌跤，就不能打无准备之仗。要学习和掌握如证券、财务等相关的专业知识，及时了解有关信息，通过科学分析作出正确的决策，不盲目投资，不随大流。有的人看到别人买股票赚了钱就跟风投资，或者过分注意股票交易的投机性，连上市公司业绩、股票收益、行情分析等最基本的东西都不懂或者不去关注，只凭道听途说或者自己感觉去选择股票，这无异于把股市当作赌桌，能否盈利全凭运气，尤不足取。 要想成为一名理性、成熟的投资者，很重要的一点就是保持良好的心态。古人讲，不以物喜，不以己悲。应该看到，股市始终处于波动之中，这是股市的风险所在，也是股市的魅力所在，对此应该有平和的心态。不能把投资股市当成生活的全部内容，因股市的波动而茶不思、饭不想，亦不能因股市暴涨而欣喜若狂，因暴跌而垂头丧气。否则，投资股市就会变成沉重的精神负担。 “不经历风雨，怎么见彩虹？”可以想见，经过一次次股市震荡的洗礼，千千万万的股民必将不断在实践中成熟起来，我国的股市也一定会以更加健康的态势继续发展，股市的未来必将充满希望。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。 告诉你个诊断股票的网址: http://www.legu168.com/viplegu16899867777168680 希望能对你有所帮助！
『伍』 如何正确认识股市的风险和机遇
任何的事情都是风险与机遇共存的，而任何的事情对于专业的人来说版都是更有优势的，所以，入权市不要抱着侥幸心理进去，有时间的话最好经过系统的一个学习过程之后再进入，你就会了解这个市场的风险值有多大，也能知道自己每一次交易的成功率有多大。
所以，不要打没有准备和不知道胜率的仗！希望对你有帮助，望采纳！~~
『陆』 如何理解中国股市特殊的"风险偏好
中国A股市场不过是一个成立20多年的“婴儿”市场，所以我们的股市现在存在的很多不合理现象也能理解（注意是不合理而不是无效），本来中国股市成立之初的目的就是为国有企业脱困，并且直到今天，市场仍有这样的诉求（相比当初已经大幅改变）。
所以，我们不能盲目的把成熟市场的投资准则用在中国股市的投资上，我们不得不面对中国股市的一些特殊的风险偏好。当然，任何“成功”的投资本质上都是一样的，我们如果能理解中国股市的特殊性，就能更好的帮助我们投资成功。
简单来说，中国股市最特殊的一点是：整体市场的估值一直以来都处在非常高的状态。当然这个高估值的状态并不是静态的，而是在不同板块间不断切换的（比如07年的大蓝筹泡沫，09年后的小盘股泡沫）。
事实上往前看20多年，在A股的主流资金在大部分时间里对大部分股票一直在玩击鼓传花的游戏，而非基本面投资。如果你是一个投资人，你买入股票的理由无非是因为分红、股价被低估、未来高成长等因素。
但不幸的是，如今一大批A股的盈利与上市之初相比没有大的变化、甚至大幅倒退，也没有任何的分红，从基本面看几乎没有任何价值和成长性，比如主板的上海物贸、氯碱化工这类僵尸股，粗略估算一下这类股票主板至少三五百只吧，创业板以后也会出现的）。
但即便是这样，他们依然享有很高的估值在上市，为什么？因为A股没有退市，IPO又受限，所以场内资金可以不断的玩击鼓传花的游戏，一轮又一轮，并其一些垃圾公司还有收购或被收购的预期。
再比如，很多股票在B股的价格非常便宜，还记得之前差点退市的闽灿坤吗？它的市值可能是B股最小的公司，虽然它还在盈利，但不会有人花几个亿将它私有化，除了估值贵的因素外，大股东更需要的是维持一个上市公司的资格。因为只要不退市就有机会继续”传销“下去，而很多公司一旦退市了，即使只有原来1/10的价格，也没人愿意买了。
所以我们的股民在过去的时间里，做的大部分事情就是把这些公司传来传去，使得这些公司的股价不断的波动。这些股票，作为公司他们没有任何价值，涨跌几乎无关公司的基本面，他们存在的意义仅仅就是赌桌上的筹码，供大家击鼓传花赌博之用。
并且这种市场偏好存在的时间越久，预期就会越来越自我强化（正反馈），并且A股的上市公司或大股东也会利用了市场的这种情绪，不断地搞题材、搞重组，有的甚至还自己参与坐庄操纵股价（当然是为了维护上市的地位，或者想要高位减持、增发圈钱），不断上涨的股价进一步强化了市场的预期。
最后的结果是皆大欢喜，大股东维护了上市公司的市值，同时也“改善了生活”，而小散户获得了投资上的“浮盈”。只要韭菜还能不断的入场，这个正反馈的击鼓传花的游戏就能一直玩下去。
也因为A股的这种高估值和题材炒作的劣币环境长期存在，所以坚持传统投资准则的投资者在投资A股时都会有很强的挫败感，因为你辛苦的研究换不来正确的逻辑兑现。低估的股票会长期低估，做价值投资的很难等到价值的回归；而高估的股票也会长期高估，做成长股投资的几乎等不到便宜的买入机会。
就拿这几年的行情来说，一言以蔽之就是：不确定性越高的股票获得的溢价越大（小市值题材股代表），反之确定性越高的股票获得的溢价越小（大市值蓝筹股代表）。并且因为市场的投资者倾向追求那些短期无法证伪的故事，乐意将股价推至泡沫，所以A股的投资者都喜欢追涨杀跌，价格和趋势比价值更重要。
特别的，在2014年末这波指数大涨行情之前，A股出现了极端分化的局面，一方面少数的大市值蓝筹股相比较成熟市场的蓝筹股在估值上也具有优势，而另一方面除掉少部分的大市值蓝筹股，整体市场的估值贵的离谱（特别是以新兴产业、题材股、ST壳股票为代表的小市值公司）。具体的数据如下（我以港股和美股做对比）：
截至2015年2月13日，A股近2600家公司，PE>100或亏损（TTM&扣非）的公司共有1154家（PE大于100的公司592家），占比45%，PB>5的808家，占比31%；而PE<10的33家，PB<1的12家。
港股近1790家公司，PE>100的公司只有50家，而亏损的公司比较多有544家，PB（预测值）>5只有20家。而PE<10的有489家，PB<1的有157家。
纽交所总共3854只股票：PE>100的111家，亏损的506家，合计占比16%，PE<10的270家，占比7%。纳斯达克共有3419只股票：PE>100&亏损93+1202家占比38%，PE<10的171家，占比5%（来自Google Market Screener数据，不一定准确，且没有PB数据）。
由此可以看出PE>100的公司在港股和美股是非常少的，而A股的估值显然要远高于成熟市场。
或许有人会想A股的公司成长性更高，所以估值更高，那么继续加入ROE和ROIC的对比：
A股ROE(TTM)大于15%的有342家，占比13%，ROIC(TTM)大于15%的有203家，占比8%。其中还包括125家新上市的公司（新上市公司ROE和ROIC普遍较高）。
港股ROE(TTM)大于15%的有394家，占比22%，ROIC(TTM)大于15%的有202家，占比11%。
纽交所ROE(TTM)>15%的635家，占比16.5%，ROIC(TTM)>15%的255家，占比6.6%。NASDAQROE(TTM)>15%的434家，占比12.7%，ROIC(TTM)>15%的256家，占比7.5%。
可见，A股的成长性并没有高于港股和美股，甚至比她们更低。
再看A股不同风格板块之间的估值对比：
其中创业板整体估值接近80倍PE、6倍PB，一些新兴产业的公司动则PE100倍以上，PB10-20倍。并且不仅仅是创业板，除掉少部分大蓝筹外整体市场的估值一样惊人的贵，各种题材股、垃圾股满天飞。
反应非权重股指数的中证500指数的市盈率高达40倍（PB等于3），整个沪深A股主板市盈率的中位数为45倍左右，相比之下，道琼斯指数和标普500指数对应的市盈率中位数分别为17倍和19.3倍。
甚至，在大蓝筹股中也不乏泡沫严重的品种，比如因一路一带概念炒高的基建、铁路（南北车、马钢、中冶、中铁A股远高于港股，甚至贵一倍），券商股更是泡沫严重，几个龙头券商都接近全球大投行的市值了。
另外，航运（中远洋、中海集运）、有色（中铝、江铜）等大蓝筹泡沫也非常严重，A股溢价都在50%以上。其他上证50的大蓝筹不说泡沫，估值相比港股也没有优势，五大行A股平均贵20%。来看AH同股同权的上市公司对比（这只截止2014年12月30日的数据，2015年1月大部分蓝筹股的差价进一步拉大）：
从AH的对比上不难看出，市值越大的公司，A股溢价越小，而市值越小的公司，A股的价格数倍于H股。
另外，在2014年末这波蓝筹行情之前，AH溢价指数是低于100的，港股的大蓝筹整体要溢价A股，也就是说，A股的蓝筹股在2013年和2014年大部分时间里还是有一定的吸引力的。AH溢价指数如下（注意影响AH溢价指数的主要是大市值公司）：
但在2014一波疯狂的主板指数行情之后，A股已经整体溢价H股30%之多了，在有沪港通的前提下，也没有出现资金向估值更低的港股流动的趋势。为什么？这肯定不能用两地在基本面上的不同理解来解释了。
想一想，如果A股的小公司现在立马在港股或者美股上市，定价会是多少？或许PE\PB等指标在A股大多数时候是不能以国际标准来衡量的（这里多说一句，很多人还孜孜不倦的为小盘股高估寻找逻辑，这其实是很荒谬的，一个人是胖子还是瘦子一眼就能看出，再讨论300斤算胖子还是350斤算胖子根本没有意义）。
综合上面几个对比和数据，显而易见的是，A股整体的高估非常明显，其中小盘题材股、新兴产业股、壳价值股的估值最为离谱，并且A股的蓝筹股也并不是那么的便宜了。
所以，我们不得不承认A股的估值体系和成熟市场存在巨大的差距，但这并不是因为我们的市场是无效的，这种现象的背后有更深层次的原因。虽然影响市场整体估值体系的原因非常复杂的，但就我个人而言，我把它简单的归纳为：人口结构、市场构成、资金成本、资金利率、市场体制、特殊的社会环境、政治体制的合力作用。
1市场制度——发行制度、退市制度、法律制度等都不完善
发行制度方面，由于证监会爱民如子，害怕散户不能接受注册制后天量的供应，所以总是暂停IPO或控制发行数量，另一方面还要人为的压低发行价，于是，在新股的供应量不足且发行价大幅低于市场平均估值的情况下，少量的新股上市既不能影响现有市场的估值，反而在上市后遭遇爆炒。
还记得创业板刚开放时新股无论多高多离谱的估值都能发出去，且大多不会破发，而2014年下半年的新股在人为调控发行价的情况下，出现齐刷刷的44%+N个涨停的奇葩景象。
放眼全世界，都找不到A股这样的IPO市场，我认为这就是IPO管制的必然结果，如果新股完全实行市场化，想上就能上的话，那么情况会完全不同。很多新股会破发，更多的老股（主要是中小板+创业板+主板的高估值小盘股）会面临巨大的估值重估的压力。
退市制度方面，由于A股几乎没有退出机制（特别是07年之后退市的股票屈指可数），即便买到的垃圾公司最终真的要退市了，只要有人去证监会闹一闹，国家自然会想办法帮你兜底（爱民如子啊）。一样有人帮你兜底。所以股票的壳价值一直居高不下。
过去20年，你只要建立一个ST（或市值低于20亿）的组合，你不仅能跑赢任何指数，更能取得近30%的年化收益（20年年均30%是什么概念，好好想想）。既然绝大多数的垃圾股最终都会暴涨（借壳重组、收购资产），那还有什么理由阻止大家去赌博呢？
法律制度方面，由于我国的证券法很早就颁布了，其中很多法律法规已经不再适用，比如企业欺诈上市或财务造假的问题，证监会对上市公司财务造假的处罚依据是《证券法》第一百九十三条，即：“发行人、上市公司或者其他信息披露义务人未按照规定披露信息，或者所披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，责令改正，给予警告，并处以30万元以上60万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以3万元以上30万元以下的罚款。”。
最高只有60万的罚款，并且没有退市的要求，那么很难阻止企业造假的冲动，毕竟造假上市可以换取几个亿甚至更高的利益。另一方面，真的遇到大股东内幕交易，弄虚造假的违法的情况，散户拿大股东根本没办法，诉讼无门。
政府在市场制度的建设上一直不能有效的执行，也无法给市场稳定的预期（朝令夕改），所以进一步加剧了劣币驱逐良币的市场环境，所以，进一步导致了估值的错误定价，并且这种错误定价无很长时间都无法修复，股票价值回归的唯一途径就是市场情绪和偏好的改变。
2市场环境——散户为主
目前在沪深交易所个人投资者近9000万，其中50万元人民币以下投资者完成的交易约占股票交易总量的60%。个人投资者在交易金额中占比八成以上，而美国个人投资者比例在5%，香港大概是25%，同时A股换手率是香港和美国的10倍以上。
散户比例高是所有股市成立早期都会经历的一个阶段，因为这个时期衍生品市场不够发达，同时老百姓也没有其他足够的理财渠道，并且国家对资本市场的开放程度又不够，成熟市场的资金对国内投机环境影响很小。
另一方面，A股的投资者并不是传统认识中的风险厌恶者，而是风险喜好者。所以A股市场特有的逻辑是不确定性越高、风险越高的品种估值就越高。为什么全民赌性很重，只争朝夕呢？
耶鲁大学研究显示20岁左右和40-50岁的人风险偏好最高，因为20岁的人没有资本基础，所以我们可以得出结论：一个国家中40-50岁人口占比如果在上升周期通常这个国家资产泡沫比较高，日本在1965-1990年前后40-50岁人口上升比较厉害的时候，股票、地产都出现大幅飙升。
接下去随着年龄上升，风险偏好会下降，中国40-50岁人口的上升周期是1988年到2012年，所以，不难理解市场风险偏好很高。并且主题投机盛行，因为简单粗暴的逻辑更容易被没有专业知识的散户接受，并转换为实际操作。例如：奥巴马连任，澳柯玛涨停；李天—螵娼被抓，天—股份跌6%；情人节，东方宾馆涨停……
3市场利率——国内无风险利率长期在10%以上
比如唱起来几乎没有一个债券违约，垃圾债动则10%-20%的收益率，而优质债券只有3%-5%的收益率，那么在刚性兑付的基础上，为什么不买20%收益的垃圾呢？大家赌博的心理越来越强，都在找高风险资产。因此蓝筹股等低风险的资产没有吸引力，而同时A股又相对封闭，人民币没有国际化，外资无法用低成本资金抄底高分红股票。
4体制
往大了说中国股市也是国家体制的映射，因为我国是社会主义国家，所以我们的股市是具有中国特色的社会主义的股市。想一想为什么美股会长牛，因为随着时代的进步，不断的有跟随时代潮流的公司在上市，而被时代淘汰的公司在退市，所以纵使时光荏苒，美股依然常青。
反观A股，什么公司能上市基本领导说了算，而退市也更是如此。A股长期以来都是权贵们鱼肉小散户的场所。但大多数投资者依然选择蒙住自己的双眼，视这些问题而不见，甚至一直在做着“中国梦”，频频期待牛市的来临。
牛市真的来了又如何？只要体制不变，一切牛市不过是过眼云烟，牛市只会消灭更多的人（我不知道大家期待的牛市是什么，反正我期待的牛市肯定不是一个政策主导的暴涨暴跌的短命牛市，而是一个在健康的市场/国家体制下，企业治理优秀、基本面向好、估值体系合理的长期向上的牛市）。
综上，A股的高估值并不是市场无效的表现，反而是在种种客观条件下市场必然的选择。很多人总是抨击A股市场如何如何糟糕，只是因为他们没有考虑过，在当前的社会环境、市场制度、投资者构成、政治体制等条件下，或许当前的A股市场已经是“最理性”的了（曾经我也是其中一个）。
在出现根本的变革之前，拿其他成熟市场的股市和中国股市进行比较显得毫无意义，因为市场相对自身环境而言都是非常有效的，换句话说，市场本身并没有错，因为所处的环境决定了市场的运行方式，认为市场错了不过是投资者对“环境”的失望预期罢了。
当然这并不意味着投资A股就一定要与这个不成熟市场下的种种奇葩偏好“同流合污”，就如本节文开头所说，任何“成功”的投资本质上都是一样的，我们如果能理解中国股市的特殊性，就能更好的帮助我们投资成功。
当然在我眼中的“成功”和大多数A股投资者不同，我追求的是：长久稳定的收益（我的“三好”投资理念本质上就是为了追求稳定的收益，而“稳定”是指风险和收益的最优平衡，简单表示就是价值at风险），而大部分人追求的是“朝夕瞬间的美好”。
未来会怎么样？
虽然过去20多年来A股一直处在特殊的市场环境中，形成了特殊的风险偏好，但这并不意味着这种情况会持续下去，我认为随着国家的改革与进步，资本市场也在改革与进步，A股会变得越来越成熟。并且，我认为这一天越来越近了，或许未来5年之内就能看到根本性的改变。
首先，在未来10年内，中国将的人口结构将会出现巨变（中国20-64岁劳动力2015年后开始负增长），这意味着投资者的风险偏好开始下降。其次，各种衍生品，如个股期权、转融通（加强融券力度）、小盘指数的股指期货等未来也会不断地推出，做空将会变得更为便捷。
最后，市场制度也会在未来出现大改革，2014年已经看到些许苗头，严格的退市制度已经开始实施，注册制更是提上日程，预计会在2015年正式开始，而证券法的修法也会在2015年完成。我个人认为注册制会是改变中国股市当前高风险偏好的最后一根稻草。
在当前不开放注册制的情况下，每年都有数百家企业排队上市（500家为基准），那么注册制开放后至少每年会有近千家的企业排队上市（近千家只是我粗略估算的结果，由于中国金融体系的特殊性，资源错配的现象特别严重，最需要资金的中小企业融资最难，所以注册制后企业一定会积极的上市，当然从这个层面理解，注册制也是国家为中小企业铺的路）。
这意味着什么？
这意味着在“筹码”的供应量大大增加的情况下，击鼓传花的“市值传销”游戏注定会玩不下去，因为有更好更便宜的“筹码”源源不断的上市。
想象一下，按照每年1000家的上市速度，三年之后就会有3000家公司（即便按照300家/年的速度，也有1000家），3000家公司你光看一遍名字就要花很久的时间，更别说熟悉基本面了。
上市公司想要让你记住公司股票的名字都很难，更别说向你“传销”股票了。所以现有支撑高估值股票的逻辑将不复存在（“故事+筹码”的稀缺性消失），即便是因为基本面优秀而享受高估值的股票，其高估值也会被源源不断的“筹码”给稀释了（“钱”分流了）。
此外，壳股票将会变得毫无价值，因为相比借垃圾壳的成本，直接上市更划算。另一方面，如果退市能够坚决执行，会进一步打击没有基本面支撑公司的估值。可以预见大量垃圾公司最终成为仙股。
对于散户来说，投资的难度将会大大增加，即便不考虑大量的退市，在每年近千家的IPO的情况下，散户根本无暇顾及那么多进进出出的股票，慢慢退出市场是可以预见的。
我预测，未来5年，A股的估值体系会彻底打破重建（比如确定性大的优质蓝筹股获得溢价，而确定性低的垃圾股将获得折价）。我乐观的相信A股的市场制度会建设的越来越好，迎来真正有质量的长期牛市（如果不乐观的话我早就彻底告别A股投资港股和美股了）。
但就目前来说，在估值体系没有彻底打破重建之前，在市场制度（发行制度、退市制度、法律法规）、市场构成、市场偏好没有彻底改变之前，绝对不可能再诞生一轮指数或个股的牛市，只能说下跌空间有限。并且我悲观的认为，随着IPO的批量发行、注册制的临近、经济转型的阵痛（旧经济开始长期萎靡，新经济青黄不接），A股将会继续熊途漫漫，当然就目前蓝筹股的估值，我并不看空指数。
乐观的情况下，指数或许能依靠大蓝筹的稳定而横盘或继续小幅攀升（慢牛），但个股的超级大熊市将无可避免（或者可以退一步想，如果在注册之后高估值的股票继续牛市，那会是什么样的市场状况？可能吗？）。
当然这只是我个人的猜想，虽然长期看，常识告诉我们，泡沫的结局已经注定，但具体要如何演绎，上帝都猜不到，谁让我们既有全世界“最优质（低估值+高ROE）”的蓝筹股，也有全世界最贵的“整体个股”（也可以说成“非蓝筹”）。未来几年的A股注定异常精彩，好戏不断。
『柒』 怎样理解风险与收益
进行投资的目的是为了获得收益,但是在有些情况下最后实际获得的收益可能低于预期收益,有些投资根本没有收益甚至血本无归。比如在进行股票投资时,由于价格下跌,卖出股票时的价格低于买入股票时的价格,造成了投资的损失,这就是风险。又比如,在进行债券投资时,债券发行者不能按时还本付息,甚至不能拿回本金,给投资者造成损失,这也是投资的风险。(关注：股市机会流向五大热点板块！ )
当然,在专业投资者看来,风险并不仅仅是实现的收益低于预期的收益。在他们看来,当实际收益高于预期收益时也是风险。比如卖出股票后,股票价格走势高于预期的价格,即使卖出股票的实现收益高于预期收益,表面上没有损失,但是卖出股票就等于失去了获利的机会。因此对于卖方来说,实现的收益高于预期的收益也是一种风险。
正是在这个意义上,投资风险是指投资最终的实际收益与预期收益的偏离,或者说是证券收益的不确定性,包括预期收益变动的可能性和变动幅度的大小。这里的偏离既可能是高于预期收益,也可能是低于预期收益。(剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！)
在证券投资中,收益和风险的基本关系是：收益与风险是相对应的,就是说风险大的证券要求的收益率也高,而收益率低的投资往往风险也比较小,正所谓“高风险,高收益；低风险,低收益”。在股票市场上,如果预期一只股票的价格会涨得很高,通常股票的价格已经不低了,此时作出买入的投资决定,那么在股票价格下跌的情况下就会损失惨重。同样,在股票市场允许做空的时候,如果预期一只股票的价格会跌得很厉害,而股票的价格已经不高了,此时作出卖空的投资决定,那么在股票价格上涨的时候也会损失惨重。这时,股票就具有高风险高收益的特征。
在理论上,风险与收益的关系可以用“预期收益率＝无风险利率＋风险补偿”来表示。无风险利率是指把资金投资于某一没有任何风险的投资对象而能得到的利息率,实际上并不存在无风险的利率。一段时间来我们把银行存款当作无风险的利率,现在银行经过商业化改造已成为一个企业或公司,已经不是以国家信用来担保,因此银行存款也是有风险的。相对而言,国家发行的债券尤其是短期的国库券,有国家信用和税收的担保,而且流动性好、风险很低,因此通常把它的利率作为无风险利率。
当然,既然要投资就要承担风险,要取得比较高的预期收益就要面临比较大的风险。就如股票投资和债券投资一样,股票投资的风险大于债券投资,股票价格上涨50%的情况并不少见,而债券价格却很难涨50%。所以债券投资的风险比较低,其投资收益也比较低,现在国债投资的到期收益率一般是2%-3.5%左右。
在不同的环境和条件下,不同的投资行为的风险也不同,投资者会根据风险和收益的情况调整投资的方向。比如目前的股票市场一年多来跌了不少,股票市场的风险比较大,投资者就会减少股票投资转向债券投资。特别是,如果把债券持有到期,那么此种情况下就没有价格风险,剩下的主要是信用风险或者叫签字风险。这就可以解释为什么现在无风险证券和债券投资基金比较受投资者的欢迎。
『捌』 谈谈我国股市未来的机会与风险。
宏观经济：二季度控通胀仍是主基调
宏观经济目前有两个主题，一个是通胀将继续存在，一个是以美国为主的发达经济体将继续复苏，这也是目前世界经济两大主旋律。南方基金认为美国经济增长势头加强，总体仍处于恢复性增长中。2011年美国经济前景审慎乐观，增长率可能超过3%。
而在这两大主题中，华夏基金认为：“通胀是二季度的核心问题，是未来经济和市场的主要矛盾。”
对此，鹏华普天收益基金的基金经理张卓认为：“海外经济的复苏增长迹象都将有效支持国际原油、煤炭、有色金属等大宗商品的价格，加之如某些资源国家的自然灾害原因，个别品种价格还可能出现短期异动涨价；总体来看，由国际大宗商品价格上涨带来的输入性通胀短期趋势上不会减弱。”
对二季度通胀将继续冲高似乎是行业共识，但也普遍认为上升的动能将会减弱，二季度将是一个冲顶的过程。
新华基金就持这种观点：“第二季度欧美和日本的宽松货币政策和北非的动荡局势，会对大宗商品尤其是石油价格形成正面推动，导致输入性通胀压力较大；但国内较为严厉的地产调控和信贷紧缩也会逐步压制通胀继续环比上行，第二季度是通胀冲顶阶段，环比上行的动力会大为减弱。”
在二季度通胀冲高见顶回落后，下半年通胀压力减少时，市场将存在较大机会。
华夏基金表示：“动态地看，政府的对通胀的调控政策效果将逐步显现，未来如果通胀有所回落，市场信心将显著增强，届时由于经济和企业盈利增长仍然强劲，再加上股票市场整体估值较为便宜，有可能出现较大的整体性投资机会。”
市场走势：震荡走高
对于二季度市场走势，南方基金认为：“二季度市场将延续震荡反弹的走势，行业轮动加快，行业配置的重要性显著提高。”
大成基金景福的基金经理杨丹也持相同观点，他表示：“基于目前宏观经济形势的判断，以及目前较便宜的整体市场估值，预计，2011年国内股票市场将延续震荡盘升的格局，市场底部应该逐步抬高。”
此外，新华基金认为目前市场收益大于风险，较具吸引力。它的理由是：“由于受前期信贷紧缩和地产、汽车行业的政策调整影响，以及基数原因，经济的同比增速总体会在未来2个季度出现探底的态势，下半年开始将步入新一轮的经济增长周期。但股市对此已经提前预期，市场的风险因素已经在年初的调整中有所释放。经过年初的调整，市场目前估值总体合理，部分权重性板块如金融地产等估值仍偏低，大盘向下空间有限，向上空间较大。”
普遍看好周期性行业、新兴行业及大消费
在行业板块上，大部分基金公司认为2011年的表现可能会更加均衡，市场延续2010年两极分化的概率不大。
它们认为：以金融、地产为代表的传统大盘蓝筹股，整体估值非常便宜，虽然存在政策上的压制，但考虑到整体板块依然不错的业绩增长，其投资价值已经凸现，二季度将延续盈利推动下的上涨行情。而中小板和创业板等题材股，由于估值过高以及创业板扩容压力，将得到市场的洗礼。
在A股行业选择上，华夏基金看好周期性行业如：水泥、家电、金融、地产，另外新兴产业和消费行业也是重点关注对象。
华夏基金认为：部分周期型行业例如水泥、家电供求形势较好、估值便宜；金融、地产行业尽管存在资产质量、利率自由化、政策调控等负面因素的影响，但低迷的股价已经相当程度上予以了体现，有存在重估的机会；战略新兴行业中受益于国家资本开支方向，或具备替代进口空间的煤机、煤化工设备、节能环保、海工等子行业；受益于消费长期增长趋势的相关行业，如一线白酒等。
大成基金景福经理杨丹认为，在行业板块上，2011年的表现可能会更加均衡，市场延续2010年两极分化的概率不大。“以金融、地产为代表传统大盘蓝筹股，整体估值非常便宜，虽然存在政策上的压制，但考虑到整体板块依然不错的业绩增长，其投资价值已经凸现。新兴产业与大消费板块，代表了未来产业转型的调整方向，依然是孕育大牛股的温床。但由于整体板块估值较高，需要投资者更深入的研究来发掘真正能够长期持续增长的优秀公司。”
甚至有基金认为价值投资的春天即将到来，鹏华价值优势股票基金的基金经理程世杰就认为：“从目前的估值水平，大盘股，特别是周期类股票的相对估值优势较为明显，至少从风险防范的角度看继续调整的空间相对有限。他认为转变经济增长方式和经济结构转型是一个长期的过程，在相当一段时期内我国经济增长还将主要依靠传统产业，因此，周期类股票也不会一下子变得一钱不值。”
『玖』 如何正确认识和防范股市风险
你好，股市风险的防范
对于任何一个准备或已经在证券市场中投资的投资者,在进行投资前,都应认清风险、正视投资风险及树立风险意识以防范风险,使损失降到最低股市风险主要可以通过以下几点起到防范作用。
1．掌握必要的证券专业知识
证券市场的本身是一门非常广泛而深奥的学问,普通投资人很难研究透彻,如果想成为一个稳重而成功的投资人就必须花些心血和时间去研究一些最基本的证券知识,
2．认清投资环境,把握投资时机
股市与经济环境、政治环境息息相关,经济衰退、股市萎缩,股价下跌；反之,经济复苏、股市繁荣,股价上涨。政治环境也是如此,政治安定、社会进步、外交顺畅、人心踏实、股市繁荣,股价上涨；反之,人心慌乱、股市萧条,股价下跌。
在股市中经常听到一句格言“选择买卖时机比选择股票种类更重要”。也就是说在投资前应先认清投资的环境,避免逆势买卖,有许多人在未了解股市大势之前即盲目买卖,结果与股势反道而行。多头市场时做空．空头市场时却做多,这样做只能增加更多的风险,损失更多。
3．确定合适的投资方式
股票投资采用何种方式,因投资人的性格与空闲时间而定。一般而言,不以赚取差价为主要目的,而是想获得公司红利或参加公司经营者采用长期投资方式；本身有职业,没有太多时间前往股票市场,而又有相当积蓄及投资经验的,适合采用中期投资方式；时间较空闲,有丰富经验,反应灵活的人可采用短线交易的方式。