零售类股价下跌

㈠ 茅台应声大跌670亿，究竟发生了什么

最近几年茅台几乎已经成为了整个中国资本市场最受关注的股票，不仅是茅台暴涨的零售价和暴涨的房价一道成为了全国人民都关注的焦点，然而茅台突然暴跌670亿，令人匪夷所思。日前，茅台罕见大跌。最终收跌2.6%，股价回落到2009.41元每股，市值蒸发近674亿元至2.52万亿。

除了此前贵州茅台涨幅过快，股价小幅调整外，今天还出现一个新的信号：全球持有贵州茅台股份数最多的基金，在四季度减持了茅台45万股。全球持有茅台股份数最多的基金减持45万股茅台，据美国资管巨头资本集团官网，截至2020年底，集团旗下的美洲基金-欧洲亚太成长基金持有贵州茅台716.17万股，较三季度末的761.18万股减少45万股。据悉，该基金是目前全球持有贵州茅台股份数最多的基金。截至2020年底，该基金持有市值为21.89亿美元，折合141.95亿元人民币。

㈡ 基金与股票有什么区别

没有人能投资“资金”，此处应该是“基金”。投资股票和投资基金的本质区别不大，都是“投资”，既然是“投资”，当然都存在风险，只是风险有大有小而已。相对来讲，基金的风险要小于股票，这个结论是建立在“基金”是正规基金，而“投资股票”是散户的前提下。如果投资非正规基金，那么血本无归的情况，也时有发生，不比散户投资股票风险低。

不过，无论是投资股票，还是投资基金，都会带来极大的风险，要做好风险防控，起码要有思想准备，要知道“有风险，需谨慎”，因为一旦投资失败，极有可能血本无归，倾家荡产，最终步入“跳楼”的绝境。

㈢ 贵州茅台股价的大跌，是在意料之中还是意料之外

贵州茅台的股价大跌，可以说是意料之外的意料之中！

贵州茅台作为酱香型白酒的代表，其股票市值超过了2万亿，而在线下一瓶500ML的53°飞天茅台更是卖到2400左右一瓶，其价格更是远远的超出了官方指导零售价1499元/瓶。

其次，科创板的个股快速的上市，特别是中芯国际登录科创板对市场的大量抽血，个股大小非的解禁潮，以及监管层的严监管之下，造成市场的恐慌和资金避险的需求之下，大盘进行回调，实属正常，而作为白酒板块和市场的权重股的贵州茅台来说，前期涨幅过大，更是首当其冲，有下跌调整的需求。

不过，茅台酒的下跌我认为只是暂时的回调，作为国企，贵州茅台有很大一部分的股份是不会进行出售到市场流通的，即使是全流通的情况下，其次茅台的股价过高，按照股市最低交易要求，买1手，就是100股，需要17万左右，所以更多的是机构资金在里面操作，机构的操作更注重的是长期的收益，而不是短线的收益。

从这些方面来讲，贵州茅台的股价大跌，可以说是意料之外的意料之中！

㈣ 宜宾纸业9连板，为什么它的股价会突然井喷

宜宾纸业再次强势涨停！8天8板， 宜宾纸业进入2021年后，股价已经实现翻番，并带动相关造纸包装板块个股一齐上涨。今日，除了宜宾纸业，森林包装、京华激光涨停，龙利得、五洲特纸等跟涨。京华激光今日收获第二个涨停板。该公司核心产品包括激光全息防伪膜和防伪纸，广泛应用于卷烟、酒、化妆品、食品等领域的激光全息防伪包装。

森林包装主营业务系原纸、瓦楞纸板、瓦楞纸箱的研发、生产及销售，主要产品包括原纸、瓦楞纸板、瓦楞纸箱，应用于包装物制造及工业品、消费品包装。

五洲特纸主要产品主要应用于休闲食品、快消品、餐饮等的包装，生产的标签离型纸为格拉辛纸，常被用于生产酒水、医药、零售等行业包装标签和物流标签。

龙利得同样也沾“酒”。公司招股书罗列的专利产品中，有多款产品涉及酒水展示、包装产品，主要客户涵盖消费品龙头企业，如金龙鱼、鲁花、伊利、来伊份等。

裕同科技在专注消费类电子产品纸质包装的同时，积极开展业务多元化，拓展高档烟酒、化妆品及高端奢侈品等行业包装业务，产品包括彩盒、纸箱、说明书等。

㈤ 阿里巴巴最近股价跌了这么多，在各大投行的目标价评级没有改变的情况下，现在是投资阿里最好的时候吗

阿里巴巴(BABA.N)折价入股的消息发布后，高鑫零售(06808.HK)股价已连续两日下跌，该股11月21日收盘价格为7.92港元，两日下跌幅度近8%。

11月20日早间消息，阿里巴巴集团、欧尚零售、润泰集团宣布达成新零售战略合作，根据协议，阿里巴巴以224亿港元(约合190亿元人民币)直接和间接持有高鑫零售36.16%的股份。此次交易要约价6.50港元，较高鑫零售停牌前的8.60港元折让24.42%。

高鑫零售旗下有欧尚、大润发两大品牌，在全国运营446家门店，2016年营收超1000亿元，市场份额多年保持国内零售行业第一。

美银美林研报称，此项交易虽然折让幅度较大，但停牌前的三个月以来高鑫零售的股价涨逾30%，交易完成后，阿里成为高鑫零售第二大股东，是全渠道及新零售的一大发展，根据过往经验，或需要一段时间才能发挥协同效应。

美银美林预计高鑫零售的转型道路或会较崎岖不平，但长远而言，双方合作可带领高鑫零售加入阿里的生态系统，运用阿里的线上资源及知识加速现有业务转型，并拓展全渠道发展机遇。

美银美林还预期，未来在业务层面上高鑫零售可运用阿里的在线平台、商业模式及淘宝到家服务，并促进数据共享。

㈥ 茅台应声大跌670亿，到底是发生了什么事情

茅台几乎已经成为了整个中国资本市场最受关注的股票，不仅是茅台暴涨的零售价和暴涨的房价一道成为了全国人民都关注的焦点，然而茅台突然暴跌670亿，令人匪夷所思。1月19日午后，茅台罕见大跌。最终收跌2.6%，股价回落到2009.41元每股，市值蒸发近674亿元至2.52万亿。除了此前贵州茅台涨幅过快，股价小幅调整外，还出现一个新的信号：全球持有贵州茅台股份数最多的基金，在四季度减持了茅台45万股。

据美国资管巨头资本集团官网，集团旗下的美洲基金-欧洲亚太成长基金持有贵州茅台716.17万股，较三季度末的761.18万股减少45万股。据悉，该基金是目前全球持有贵州茅台股份数最多的基金。该基金持有市值为21.89亿美元，折合141.95亿元人民币。

㈦ 达芙妮宣布退出实体零售，这对达芙妮的股价会不会有影响

达芙妮是中国知名女鞋品牌，长久以来得到了广大白领、学生等年轻女性的喜爱，是覆盖率和下沉度都很高的一个品牌，在大多数商场中都能见到达芙妮的鞋子，性价比较高。随着电商经济的崛起和新冠肺炎的影响，对实体经济造成了很大的冲击，很多品牌都受到了影响，很多百年老字号都纷纷在这场战疫中倒下。近日，达芙妮也宣布要退出实体经济，我认为这对达芙妮的股价，短期是会有影响的，原因如下：

一、销量短期内会减少

虽然实体店的经营不甚理想，销量也不是太大，但是毕竟还是会有些顾客去到实体店购物的 也会产生一定的销量，从整个公司来看，实体店的销售业绩也还是一个较大的体量，但是撤店之后，这些销量都没有了，势必会对营业收入和利润造成影响。

达芙妮退出实体经济，对其股价是否有影响，大家有什么见解，欢迎在评论区一起讨论。

㈧ 为什么股票越涨越买，越跌越卖。

今年的A股市场专治各种不服。

从1200元的贵州茅台，到99倍市盈率的恒瑞医药，再到亿市值的酱油股。

什么样的白马股都可能会辜负你，只有消费行业的核心资产才是稳稳的幸福。

不过从传统意义上的估值情况来看，大消费板块无论市盈率（PE）还是市净率（PB），都已经不便宜了：

① 食品饮料行业的PE为32.17倍，达到历史百分位68%，PB为6.5倍，达到历史百分位的81%；

② 细分白酒板块市盈率更是高达32.17倍，远高于历史均值水平。

消费股的估值，过高了吗？

国泰君安零售团队最新发布《坚守消费龙头，分享中国成长》，详细地分析了消费股估值逻辑正在发生的转变。

本文共2303字，预计阅读时间10分钟，拉至本文底部可阅读本文核心观点。

还记得美国“漂亮50”吗？

探讨消费白马股估值是否过高的问题之前，我们不妨先回顾下美国20世纪70年代初的“漂亮50”行情。

所谓“漂亮50”，指的是美国20世纪60年代末至70年代初，在纽约证券交易所备受追捧的50只大盘股，它们当中有很多我们至今仍然耳熟能详的消费品牌，比如麦当劳、可口可乐等等。

“漂亮50”一个最主要的特点就是高盈利、高PE同时存在，直译为“很贵的好股票”。

自1971年开始，“漂亮50”股价和估值水平迅速抬升，1972年底估值中位数超过40倍，最高的宝丽来公司估值甚至超过了90倍，而同期标普500估值中位数仅为12倍。

纵观市场，我们不难发现，消费股尤其受到大资金的重点青睐。分析其背后原因，我们认为有两点：

1、业务模式清晰，财务内容简单 2、经济下行期更具避险属性

消费股抱团行情何时会结束？

仍旧以美国“漂亮50”为例，“漂亮50”行情走向终结主要有三方面原因：

1）美国大幅的财政赤字和信贷扩张积聚高通胀泡沫，粮食危机触发CPI上行，美联储不得不加速收紧货币政策；

2）1973年石油危机爆发，导致通胀进一步恶化，原材料成本上升侵蚀企业盈利，企业毛利率和盈利增速双双下行，股市由牛转熊；

3）自1973年起，“漂亮 50”的盈利增速和ROE开始回落，盈利稳定性受到市场质疑。

我们认为，A股机构“抱团取暖”的现象只可能在两种情况下被打破：

1）消费龙头业绩持续低于预期，但目前而言，贵州茅台、五粮液、格力电器、美的集团等白马股营收和净利润保持稳定增长；

2）像美国“漂亮50”那样，A股遭遇大的外部变动，例如中美摩擦全面升级或全球经济断崖式衰退，但目前来看概率很小。

两种情况在目前来看可能性都很小。

后续如何配置？

后续配置上，我们建议从两条主线主线挖掘投资机会。

1）供给看效率：经营效率高、业绩增长稳健、竞争优势明显的龙头企业，将会持续通过挤压中小企业的市场份额来获得成长，值得重点关注。

2）需求看红利：三四线市场仍存在巨大的消费需求红利，看好所处赛道成长性强、行业逻辑和收入端均有支撑的企业，尤其是战略重心向低线级市场扩张、能够通过自身管理及成本优势提升市场份额的龙头公司。

本文观点总结：

1从传统意义上来说，大消费板块现在已经不便宜了。

2 但消费行业发展到一定阶段，其龙头股不应简单按照市盈率（PE）判断估值水平高低。

3消费行业的估值体系正在从PE模型向DDM模型转变。消费龙头一旦建立起足够深的“护城河”，稳健增长、市占率提升、盈利改善、持续分红等就足以支撑其估值水平。

4 国内资金和海外资金在大消费行业保持了较高的配置热情。消费股受到大资金青睐的原因是其业务模式清晰，财务内容简单，且在经济下行期更具避险属性。

5 消费股抱团行情在短期内不容易被打破。后续配置上，从供给看，关注龙头企业；从需求看，关注成长性强、行业逻辑和收入端均有支撑的企业。