巴菲特如果在中国股市

Ⅰ 巴菲特的那套东西到了中国股市定会水土不服吗

当我们能透过现象看本质时就会有不同的答案

人们对许多新事物，往往总要经历从抵制、怀疑到认可、接受，再到喜爱甚至欣赏这样一个过程，这就像我们对芝士、咖啡和啤酒的感觉一样。常听起人们说第一次喝咖啡的感觉就像是在喝中药，喝啤酒就像是喝马尿（尽管他们从未喝过马尿），而我们自己对芝士的初次感觉是：世界上怎会有如此难吃的东西？而到了今天，喝啤酒已经成了我们生活中不可缺少的事情，饮咖啡更变成了一种时尚。至于芝士，前不久本书的其中一位作者去法国旅行，在一次十分美味的法国大餐中，他不仅吃完了自己的那份奶酪，还把饭桌上所有未动过的奶酪全部一扫而光！
正如对人们芝士、啤酒和咖啡的认识一样，我们对巴菲特投资体系能否适用于中国资本市场这个问题，恐怕也需要经历一个较为漫长的认识过程。
尽管如此，我们还是想在这里做出一番努力，尝试以自己的理解与体会对这个问题作出诠释和解答，看看能否至少对本书的读者带来一些新的启示。
我们觉得，在这个问题上之所以会出现许许多多的抵制和怀疑，其中一个原因就在于人们没有能透过现象看本质。我们相信，当人们能最终了解到什么才是巴菲特投资体系的本质，而不只是停留在诸如“美国行，中国不行”等表面上的认知时，就会有更多的朋友改变他们的看法，就如同人们最终改变对芝士、咖啡和啤酒的看法一样。
那么什么才是巴菲特投资体系的本质呢？我们认为其中一项内容就是在特定的条件下，它能够让投资人在较低甚至很低的风险水平下取得稳定的回报。这里的特定条件并不包括股票市场的地理位置、市场属性（新兴或成熟），更不包括投资人的国籍划分和皮肤的颜色。不错，巴菲特确实曾经说过他为自己出生并成长在美国而感到幸运，但我们谈的不是投资者们能否最终变成一个同样富有的巴菲特，而是他的基本理念和操作策略是否有我们值得借鉴的内容。
我们先来看“巴菲特的那套东西”如何带领我们进入一个低风险的投资领域。众所周知，不论哪个国家的股票市场，都有着与生俱来的三大风险：系统风险、非系统风险和投资人非理性操作风险。在我国的股票市场，由于具有较强的“政策市”特征，还流行着一个被普遍认可的观点：系统风险最难防范。由于不断跌宕起伏和巨幅起落确实构成了我国股市的一个基本特征，我们就从所谓系统风险开始谈起。
为何要称其为“所谓系统风险”呢？这是因为在以巴菲特为集大成者的企业内在价值投资体系中，系统风险几乎是一个伪命题。我们先来看看这一投资体系的三个关键词：1、优秀企业；2、安全价格；3、长期投资。现在让我们做一个假设：以20倍PE（美国股市的PE长期在10和20之间波动）买入一家每股收益为1元，预期年成长率为15％的名为“价值公司”的股票，然后长期持有。下表是价值公司未来10年的增长及初始买入时的价格所对应的PE数据：
表1、价值公司经营预期

1年后

3年后

5年后

7年后

10年后

每股收益

1.15

1.52

2.01

2.66

4.05

PE

17.39

13.16

9.95

7.52

4.94

数据显示：即使买入后市场持续出现巨幅波动或长期步入熊市，那么就10年后的情形而言，只有当PE值跌至5倍以下时，才会出现“本金损伤”。但需注意两点：1、在我们买入的是一家优秀公司的前提下，市场持续给出较低PE的可能性很小；2、巴菲特对投资风险的定义是“本金永久损伤”，而对一家经营良好的公司而言，即使许多年后因市场下跌而出现价格与成本倒挂，但造成“永久损伤”的概率也将微乎其微。
不过，人们投资股票可不光是为了规避风险，最终还是为了取得令自己满意的回报。下面我们给出了在上述相同假设下投资这家价值公司在不同PE情景下的期末回报：
表2、价值公司10年后不同PE下的年投资回报

5倍

10倍

15倍

20倍

25倍

总回报（%）

101.25

202.50

303.75

405.00

506.25

年复合（%）

0.12

7.32

11.75

15.01

17.61

如前所述，由于市场对于一家优秀公司的估值很少跌至并长期停留在5-10倍以下（如果我们选错了或买贵了，那也主要是非系统风险或者非理性操作风险方面的问题），因此，我们在10年后至少可以获得7.32％的年复合投资回报。这一回报将在较高的概率上高于同时期的无风险收益率，也将有效抵御通胀的影响。当然，若出现长期恶性通胀，这种回报水平看起来就有些不尽人意了。但如果出现恶性通胀，股票市场的估值水平通常也将随之提升，“价值公司”的经营与市场回报也将更上一层楼。
有趣的是，即使我们把投资风险的衡量方法改为“标准差”（现代投资理论衡量投资风险的指标），在长期持股的前提下，系统风险最终仍是一个“伪命题”。伯顿.马尔基尔在其所著畅销书《漫游华尔街》中考察了1950至1988年的股市变化情况并得出结论：当投资期超过10年时，股票价格就只在“正值”之间波动；而约翰.博格（先锋基金创始人）在其所著《伯格投资》（John Bogle on Investing）中亦提出了相同观点：尽管“股票在今天具有很高的短期风险，但是时间可以修正其风险的波动。这种修正就像是一个魔幻图，我们也把它称之为组合投资的修正图。股票投资的风险（标准差）在一个特定的短时期内可以使资产缩水60％，但是在第1个10年以后，75％的风险都将消失掉。”
下面我们再来看巴菲特投资体系中的所谓非系统风险。再一次使用“所谓”这个词汇可能让我们显得有些轻浮，这可能是因为受了巴菲特在叙述相关问题时所表现出的那种乐观情绪的感染吧！我们都知道，过去数十年来，巴菲特在选择投资标的时，有一套持之以恒的标准，我们不妨把它们归结为“四只脚理论”、“护城河理论”、“储蓄账户理论”以及“反向悲喜理论”。根据我们对巴菲特50多年投资操作的长期观察以及我们过去十多年来按照相同标准在我国股市的长期投资实践，我们认为在巴菲特投资标准的框架下，同样给非系统风险一个“所谓”的称呼，似乎也并不为过。
读者不妨与我们一起回顾一下巴菲特在几次描述其实际投资操作和进行投资总结中所使用过的词汇：1、1955年在投资联合电车公司时，由于探究到公司的股票价格甚至低于当年计划的现金分红金额，巴菲特对是项投资描述为“几乎没冒什么风险”；2、在回顾1973年对华盛顿邮报的投资时，巴菲特认为买入的“这笔资产可以说是绝对安全，即使是把我的全部身家投入到其中也不会感到担心。”[i]3、在1994年致股东信里，在又一次描绘了投资企业的“四只脚标准”后，巴菲特指出：依照这一标准，“我们出错的概率微乎其微”。而在2002年致股东信中谈到同一个话题时，巴菲特又做出了“我们预期每一笔投资都会成功”和“在我们经营伯克希尔的38年当中，投资获利的个案比起投资亏损的比例大约为100比1”的表述。
当然，巴菲特使用过的这些语句和数据是否与事实完全相符，倒不是那么的重要。即使不是1％，而是2％、3％甚至是4％和5％又如何呢？它仍然改变不了一个事实：按照巴菲特给出的投资标准操作，我们就一定会把股票投资中的非系统风险降至最低。
最后，我们来看股市投资中的第三大风险：投资者非理性操作。许多年来我们的一个基本看法是，从某种程度上说，投资者所遭受的损失中，有相当部分甚至绝大部分来自其非理性操作。提出这样的观点，源自我们一个可能较为较苛刻的标准：只要投资人能选对股票并能拿得住，就可以化解掉90％的投资风险。否则，就易于让自己陷入非理性操作。
有这样一则关于毛泽东的轶事：一位友人向他寻问打仗的秘诀，只见主席坐在那里晃着椅子答道：“打仗嘛，很简单，就四个字：集中兵力。”如果同样的场景出现在格兰厄姆面前，他的回答一定是：“投资嘛，很简单，就四个字：安全边际。”而如果我们再让同样的场景出现在巴菲特面前，相信他的回答一定会变成：“投资嘛，很简单，就四个字：企业角度。”什么是企业角度？简单点说就是：选得好并拿得住。
下面我们来讨论巴菲特的投资方法如何能让我们有效规避非理性操作风险。先来看容易让投资者陷入非理性操作的三个典型场景：1、亢奋中的牛市；2、绝望中的熊市；3、频繁且巨幅的股价波动。在我们判断依照巴菲特的方法能否有效回避上述三个典型场景下的非理性操作前，我们先将构成巴菲特投资体系的5项基本策略列示如下：1、把股票当作生意一样去投资；2、视股价波动为朋友而不是敌人；3、安全边际；4、集中投资优秀企业；5、选择性逆向操作。不难看出，在有效规避投资中的第三大风险上，这5项操作策略可谓是“刀刀见血”！
把股票当做生意一样去投资，我们就可以避免因频繁炒作而造成的“非受迫性失误”[ii]；视股价波动为朋友而非敌人，我们就可以“利用市场先生的口袋而不是他的脑袋赚钱”；对安全边际的坚守，就可以让我们躲开绝大部分的“增长率陷阱”；集中投资优秀企业，就可以避免“小蜜蜂飞到西来飞到东”的忙碌与低效；选择性逆向操作不仅会把我们从“追涨杀跌”的泥沼中拯救出来，还会让我们最终处在一个“聪明投资者”的位置上。（上述引号内的词汇分别摘自巴菲特历年致股东信、格兰厄姆所著《聪明的投资者》以及西格尔所著《投资者的未来》）
不难看出，上述所有分析并不是以股票市场在地球上的位置，而是以一种逻辑推理为前提。如果读者认可或大部分认可我们的上述看法，接下来的一个问题就是：这样一种可以让投资者进行低风险操作且回报稳定而长久的投资方法，为何就不适用于我国股市呢？
炒股需要经常总结，实践，长时间积累的过程。是一个漫长的心理斗争和实践的过程。为了提升自身炒股经验，新手前期可以私募风云网那个直播平台去学习一下股票知识、操作技巧，对在今后股市中的赢利有一定的帮助。
希望可以帮助到你，祝投资愉快！

Ⅱ 巴菲特会不会炒中国股

其实，巴菲特之前投资A股是有过赚钱的经历，而且最著名的是投资中国石油4年赚了40亿美元。这里给人带来的反差就很大了，现在看看中国石油是什么样子了，多少人又折戟在中国石油上？足以见得巴菲特对市场价值研究以及时机判断的高明之处。

巴菲特若再来中国投资A股再次盈利的几率也很大，虽然巴菲特不喜欢做概念，但就是这种专注才让他如此成功。一个专业又专注的人，无论在美股还是在A股或者其他市场都容易取得成功。比如当年网络概念股大爆发，但是仍然吸引不了巴菲特，这种定力只有巴菲特才有吧！最终，网络泡沫破灭多少人倾家荡产，而巴菲特持有大消费笑到了最后。

巴菲特在投资上无疑是成功的，巴菲特曾说过，“我们没有必要比别人聪明，但是，我们必须比别人更有自制力。”因此，无论是做价值投资还是做短线最重要的是保持自己的专注度，做自己最擅长的是事情。坚持做自己，把简单的事情重复做，无论是巴菲特还是你都可以在A股上取得成功 。

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二、这两年巴菲特投资了中国的那些股票？

1、中石油
2、 迪 。
3、房地美。
4、伯克希尔哈 撒韦公司。
5、富国银行 。
沃伦·巴菲特（Warren Buffett，1930年8月30日— ) ，全球著名的投资商，生于美国内布拉斯加州的奥马哈市。从事股票、电子现货、基金行业。
在2008年的《福布斯》排行榜上财富超过比尔盖茨，成为世界首富。在第十一届慈善募捐中，巴菲特的午餐拍卖到263万美元。
2010年7月，沃伦·巴菲特再次向5家慈善机构捐赠股票，依当前市值计算相当于19.3亿美元。这是巴菲特2006年开始捐出99%资产以来，金额第三高的捐款。
2011年12月，巴菲特宣布，他的儿子霍华德会在伯克希尔哈撒韦公司中扮演继承人的角色。
2012年4月，患前列腺病，尚未威胁生命。
2013年福布斯财富榜以530亿美元排名第四位。
2015年3月2日，福布斯发布2015全球富豪榜。
其中，排名前三的分别为比尔盖茨、卡洛斯·斯利姆、沃伦·巴菲特，财富数分别为792亿美元、771亿美元与727亿美元。
2015年7月中旬至8月底，巴菲特所掌管的伯克希尔哈撒韦公司在投资股市方面已经至少账面亏损了112亿美元。相当于伯克希尔哈撒韦市值缩水了10.3%。
2015年美国当地时间9月29日，《福布斯》发布美国富豪400强榜单显示，凭借620亿美元财富排名美国富豪第二名，这也是沃伦·巴菲特自2001年以来的一贯排名。

三、巴菲特在中国投资股票亏损的原因是什么

1、目前，还没有 说 巴菲 中 国投资股票 ，所以不存在亏 损原 分析。如果真的亏钱了，有可能 是因为国内杠杆额度有限（最近刚放大，所以券商猛涨），巴菲特擅长利用杠杆操作。据新闻报道，巴菲特不买中国的股票的原因是中国的证券市场还不完善，股市只适合炒股，不是适合巴菲特选择好一家公司后，是要收购这家公司的股份，同时要求进入管理层，参与实际的经营及目标公司的内部整合的炒股方法。
2、股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每支股票背后都有一家上市公司。同时，每家上市公司都会发行股票的。

Ⅲ 怎样在股市中赚钱：巴菲特对中国股民的忠告

巴菲特的价值投资理念放之四海而皆准，在中国当然也不例外，这可以从他在全球范围内投内资股票容取得的成功中得到证实。 什么是巴菲特的投资精髓呢？1994年他在纽约证券分析师协会演讲时说：“我认为有3个基本的观念，如果这些观念牢牢根植在你的思维架构里，我想像不出你会无法在股市取得不错收益。这些观念没有一个是复杂的，没有一个需要数学天赋或类似才能：①你必须把股票看作是一份企业；②把市场的波动看作是你的朋友而不是你的敌人，从市场的愚蠢中获利，而不是参与其中；③投资中最重要的是安全边际。”

Ⅳ 我想了解一下，巴菲特是不是的投资理论不适合中国股市

A股绝对不适合。A股是投机市场，巴菲特是基本面的分析， 看看在中国做长线有多少是盈利的就明白了。

巴菲特大师的价值投资理念和方法，已被实践证明是一种有效的投资方法。但其一，它并非是证券投资领域唯一正确和成功的投资方法；其二，严格而论，巴菲特的价值投资属于绝对价值投资，是一种适合某种特定决策情境的方法。

Ⅳ 新手提问：巴菲特的投资方式 在中国行得通吗

永远行得通，起码可以保证你心里有底，但是巴菲特还说了：好的公司也要在合适的价位买。如果你要参照市盈率，市净率的话，和美国比，A股几乎没有任何公司值得投资

Ⅵ 巴菲特的投资理念在中国股市应该如何运用

没办法运用，中国抄股市主力为王，没有主力价值投资只能空想，巴菲特来中国个人觉得死都不知道怎么死的，几大国有公司就是很好的例子。如两桶油和几大国有行，业绩好吧，那绝对的价值投资的典范啊。可是结果如何，大家有目共睹。纠其原因最重要的一点无非是盘子太重，没主力参与。 就这么简单。再看看一些垃圾小盘股，本来是个皮包公司，可看看其股价，真让人大跌眼镜。纠其原因也很简单，盘子轻，主力随便找个由头，就拉起来了，根本不在意公司如何。只在意拉起来有没有人接盘。所以巴菲特的投资理念根本不适合中国，其次，巴菲特的投资特点虽然说是价值投资，但是学习相当困难，敢问有几个人敢说巴菲特的投资理念自己学到手了。原因我觉得是没有实际性的东西，只是一个口号而已，价值投资个人觉得比得林奇更有操作性和可学习性，最起码人家有一套完整的价值投资的实际操作方法。 而且是实实在在的可学的，可见的东西。巴菲特我不知道我看他的书不多。

Ⅶ 你认为巴菲特来中国投资a股会赚钱吗

大多数人说，A股投机属性太重不合适价值投资，其实并不是这样！无论是价值投资还是短线投机都躲不开”一赢二平七亏损“的定律，在股市只有少数人赚钱罢了，更多人只是找借口说”A股不适合价值投资“，让价值投资背了黑锅。那么，巴菲特来中国投资A股能不能赚钱成了坊间热议的一个话题。我认为巴菲特再来中国投资A股是可以赚钱的。

炒股或者不炒股的人都听说过巴菲特，足以证明巴菲特在投资上取得的成就，虽然近期巴菲特在美股暴跌下抄底失败不太好受，但是他能理智地大幅止损留存大量现金不得不让人佩服。巴菲特的投资历程非常精彩且单调，精彩之处在于他能通过投资股票积累了大量财富，甚至做过世界首富；单调之处在于他的投资历程中唯独热衷于大消费类品种。

巴菲特在投资上无疑是成功的，巴菲特曾说过，“我们没有必要比别人聪明，但是，我们必须比别人更有自制力。”因此，无论是做价值投资还是做短线最重要的是保持自己的专注度，做自己最擅长的是事情。坚持做自己，把简单的事情重复做，无论是巴菲特还是你都可以在A股上取得成功 。

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Ⅷ 巴菲特那一套在中国行得通吗

尤其是我国1亿多股民中,三分之二是根据各种股评和消息面来炒股的,他们追求的是“不亏本,少赚点”。要想让这些人真心实意地去践行巴菲特的价值投资理念,嚯,还真有些难为他们了。人们之所以怀疑巴菲特的那一套在中国行不通,是基于以下两点理由：一曰中国股市不成熟,不规范；二曰巴菲特的投资理念知易行难。其实,这两点理由根本站不住脚。先说中国股市不成熟,不规范。可以说,越是不成熟、不规范的股市,巴菲特的价值投资理念就越奏效。在成熟、规范的股市里,上市公司的基本面与股价之间的结合度较高,即使你不怎么去关心基本面,仅仅把股票当作交易品种来看待,最终损失掉的也可能只是佣金,因为这些股票本身就值这个价；相反,在不成熟、不规范的股市里,股价偏离基本面太多,如果再不注重考察其内在价值,仅仅靠捕风捉影来投资,这样的风险就太大喽。再说巴菲特的投资理念知易行难。这固然有客观原因,但主要还是主观因素。客观原因是我国股市中缺少巴菲特价值投资所提到的两个重要元素：一是估值；二是盈利模式的可持续性。主观因素是绝大多数投资者没能真正掌握并运用巴菲特的投资精髓。有则笑话说,新娘子学烧菜时切洋葱头,切得眼泪直流,于是打电话向妈妈请教。妈妈说,放在水里切就没事了。过一会儿新娘子又打电话来说,现在她和洋葱头全都泡在浴缸里了,接下来又怎么切呢？呵呵,投资者如果这样来学习巴菲特的投资理念,十有*要失败。巴菲特的价值投资理念放之四海而皆准,在中国当然也不例外,这可以从他在全球范围内投资股票取得的成功中得到证实。什么是巴菲特的投资精髓呢？1994年他在纽约证券分析师协会演讲时说：“我认为有3个基本的观念,如果这些观念牢牢根植在你的思维架构里,我想像不出你会无法在股市取得不错收益。这些观念没有一个是复杂的,没有一个需要数学天赋或类似才能：①你必须把股票看作是一份企业；②把市场的波动看作是你的朋友而不是你的敌人,从市场的愚蠢中获利,而不是参与其中；③投资中最重要的是安全边际。”可以说,这3点就是巴菲特投资方法的核心。当他听说价值投资在中国很流行时对中国股民说：“投资的精髓,不管是公司还是股票,要看企业本身,看这个公司将来五年十年的发展,看你对公司的业务了解多少,看管理层是否喜欢并且信任。如果股价合适你就持有。”巴菲特始终认为,股票投资应当选择好的公司,并且在价格合理的时候买入。所以,他从来不买那些股价涨得过快的热门股,而是潜心挖掘稳健上行的股票。在他眼里,热门股必定估值过高。对比之下,中国投资者非常偏爱买热门股,这就不但成不了巴菲特,而且连他的皮毛也学不到。离开了价值投资,即使你一年赚8倍10倍也成不了巴菲特,因为这样的业绩必然需要超级行情作支撑,这样的钱来得快去得也快。就像赌博一样,你赢再多的钱也不稀奇,因为会赢就会输。要知道,巴菲特如果遇到这种大牛市早就敬而远之了。本书从巴菲特的价值投资理念出发,结合中国股市实际,尽可能多地引用巴菲特的原话来阐述他的核心理念和投资技巧、理论精髓。诚然,本书并不认为巴菲特说的都对,也不保证运用他的投资理念就能在股市中战无不胜。因为谁都知道,中国股市中有许多国有企业是凭借政策利好盈利的,有许多民营企业离开了某个创始人很快就会陷入困境,这也是巴菲特头疼和忌讳的地方。但至少,好好理解并准确把握巴菲特的投资精髓,会有助于你用理性的眼光来看待投资。

Ⅸ 巴菲特来炒A股，他会不会赔得血本无归呢

巴菲特是全世界公认的股神，既然巴菲特能成为股神，他炒股必然有自己的杀手锏，所以尽管巴菲特来炒A股，也会是成功的，绝对不会赔的血本无归，下面可以从三个方面进行分析。

1、巴菲特投资炒股最基本的三条规定：第一，保住本金；第二，保住本金；第三，时刻牢记前两条

巴菲特炒股已经给自己制定了三条规定，说明巴菲特已经知道股市的风险有多大，已经知道投资股市保住本金的重要性，已经做好了炒股风控。

所以只要巴菲特在A股进行投机，进行做庄的话，同样在股市风生水起，一只股票就可以获得几倍收益，这样只会不断壮大资金，根本不会亏到血本无归，A股里面做庄的都是赚的盘满钵满。

总之巴菲特能成为股市，有自己的炒股能力，有资金的炒股优势，不管投资哪个国家的股市都是同样可以赚的盘满钵满，绝不会出现血本无归的现象。

因为人是活的，股市规定是死的，虽然每个国家股市制度不同，但可以换一些方式方法去炒股，相信炒股战绩也不会太差，毕竟股神这个称号不是虚的。