新杜邦分析体系

『壹』 杜邦分析体系的简介

因其最初由美国杜邦公司成功应用，所以得名。
杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为：
净资产收益率=资产净利率×权益乘数
而：资产净利率=销售净利率×资产周转率
即：净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数
杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。

『贰』 杜邦分析体系的白话杜邦

如果只用一个指标来衡量企业的优劣，权益净利率是个不错的选择（权益净利率=净利润/股东权益）。也就是股东每投入一元资本在某一年里能赚取的利润，这个数值当然越高越好。那么，如何提高权益净利率呢？常规想法，无非是提高净利润或者减少净资产，但这都太过笼统，不宜付诸实践。
在这种情况下，杜邦公司开创性的提出了一种全新的思路，那就是寻找权益净利率的驱动因素。通过简单的因式分解，就得到了传统的杜邦公式，即权益净利率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数。三个驱动因素中，销售净利率是利润表的总结，代表了企业的盈利能力；总资产周转次数是资产负债表的概括，反映了企业的营运能力；权益乘数是资产负债表的概括，代表了企业的财务状况。
有了杜邦公式，就能轻易的分清企业的优势和劣势，就能找出股东回报率低的原因，然后对症下药。比如，如果销售净利率比较低，说明公司的盈利能力不强，如果总资产周转次数很高，说明企业的营运能力很强，产品从销售到收回现金的时间较短，产品属于薄利多销型；如果销售净利率比较高，说明盈利能力很强，如果总资产周转次数很低，说明企业的营运能力很弱，产品从销售到收回现金的时间较长，产品属于厚利少销型；如果权益乘数较低，说明企业没有充分利用财务杠杆的作用，因为权益乘数=1+负债/股东权益，这个时候增加借款会提高权益净利率。但权益乘数的提高不是无限制的，负债一多，企业的财务风险就会增大，因为每年需要偿还大量的固定利息。公司的资产负债率一高，再借款时的利率会很高，有可能会超过公司资产的收益率，这时再增加借款就得不偿失了。

『叁』 简述杜邦分析体系，并说明该体系有何用处

杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。该体系是以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。
从企业绩效评价的角度来看，杜邦分析法只包括财务方面的信息，不能全面反映企业的实力，有很大的局限性，在实际运用中需要加以注意，必须结合企业的其他信息加以分析。主要表现在：
1、对短期财务结果过分重视，有可能助长公司管理层的短期行为，忽略企业长期的价值创造。
2、财务指标反映的是企业过去的经营业绩，衡量工业时代的企业能够满足要求。但在的信息时代，顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大，而杜邦分析法在这些方面是无能为力的。
3、市场环境中，企业的无形知识资产对提高企业长期竞争力至关重要，杜邦分析法却不能解决无形资产的估值问题

『肆』 什么是杜邦分析体系

杜邦分析法（DuPont Analysis）是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。具体来说，它是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。由于这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。

简介
因其最初由美国杜邦公司成功应用，所以得名。

杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为：
净资产收益率=资产净利率×权益乘数
而：资产净利率=销售净利率×资产周转率
即：净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数
杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。

『伍』 什么叫杜邦分析体系,其主要作用是什么

杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。

基本思路：
1、净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。
2、资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。总资产周转率是反映总资产的周转速度。对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。销售净利率反映销售收入的收益水平。扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。
3、权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高；反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。

分析步骤：
1.从权益报酬率开始，根据会计资料（主要是资产负债表和利润表）逐步分解计算各指标；
2.将计算出的指标填入杜邦分析图；
3.逐步进行前后期对比分析，也可以进一步进行企业间的横向对比分析。

『陆』 简述杜邦分析体系的内容

杜邦分析主要反映了以下几种主要的财务比率关系
（1）股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系
股东权益报酬率=资产净利率×权益乘数
（2）资产净利率与销售净利率及总资产周转率之间的关系
资产净利率=销售净利率×总资产周转率
（3）销售净利率与净利润及销售收入之间的关系
销售净利率=净利润/销售收入
（4）总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系
总资产周转率=销售收入/资产总额
从杜邦分析图中可以看出，股东权益报酬率是一个综合性极强，最有代表性的财务比率，它是杜邦分析的核心。企业的财务目标就是实现股东财富的最大价值化，股东报酬率正是反映了股东投入资金的盈力能力，这一比率反映了企业筹资，投资和生产经营等各方面经营的效率。
从企业销售方面来看，（1）企业可以开拓市场，增加销售收入。在市场经济中企业必须深入调查研究市场情况，了解市场的供需关系，在战略上，从长远的利益出发，努力开发新新产品；在策略上，保证产品的质量，加强营销手段，努力提高市场占有率。（2）加强成本费用控制，降低耗费，增加利润。企业要在想在激烈的市场竞争中立于不败之地，不仅要在营销与产品质量上下工夫，还要尽可能降低产品的成本，这样才能增强产品在市场上的竞争力。同时，要严格控制企业的管理费用，财务费用，销售费用等各种期间费用，降低耗费，增加利润。
在企业资产管理方面，主要应该分析以下两个方面：（1）分析企业的资产结构是否合理，即流动资产与非流动资产的比例是否合理。资产结构实际上反映了企业资产的流动性，它不仅关系到企业的偿债能力，也影响企业的盈力能力。在该企业中，流动资产中的货币资金占的比重过大，在55.83%。应当分析企业中是有无现金闲置的现象，因为过量的现金会影响企业的盈利能力。（2）结合企业销售收入，分析企业的资产周转情况。资产的周转速度直接影响到企业的盈利能力，在该企业中，企业的周转率88.75%相对而言比较低，就会占用大量资金，增加资金成本，减少企业的利润。企业应当提高企业的周转率，要增加企业的销售收入，减少相应的资金成本占用的情况。