伊利股份的2018年分析

1. 伊利集团2018年现金比率下降的原因

伊利集团2018年，由于经营的状况，导致业绩下降

2. 伊利股份历年的分红情况

截止到2017年分红情况详见下列表格：

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伊利股份2017年营收利润强势增长 投资回报率节节攀升

2018年4月26日晚间，伊利股份（600887.SH）发布2017年度报告，报告期内伊利股份实现营业收入680.58亿元，同比上年增长12.29%；归属于上市公司股东的净利润高达60.03亿元，其扣非净利润同比增长17.70%。

2017年，在潘刚董事长提出的“成为全球最值得信赖的健康食品提供者”这一愿景引领下，伊利始终以业务为导向，坚守品质，持续创新，坚定不移地推进国际化战略；

实现了营业收入持续行业第一、净利润持续行业第一、综合市场占有率持续行业第一，消费者渗透率持续行业第一、净资产收益率持续全球乳业第一的斐然成绩。伊利以五大核心指标全部稳居行业第一的强大实力，引领行业迈入高质量发展的新时代。

从年报来看，伊利股份已具备较深的护城河，主要表现在其行业地位、公司规模和现阶段乳制品价格的稳定带来的远高于行业的ROE等因素上。辅以伊利年年攀高的高分红特征，使其在基本面与投资者回报方面独树一帜。

3. 伊利股份2018年一季度营收如何

伊利股份发布的2017年报暨2018年一季报显示的数据是：2018年一季度伊利股份实版现营业收入197.53亿元权，同比增长25.1%；净利润达21.06 亿元，同比增长21.3%。不仅业绩可嘉，而且呈现大幅度增长趋势，未来发展前景十分可期。

4. 有会分析伊利股份的吗

两三年不看指标了。因为那玩意没用。如果非要有个指标做参考的话就保留成交量就可以了。指标给操作者的提示最重要就是背离。其他没有多少意思。关键是系数变了又不背离了。所以这玩意就没必要去搞懂它。

5. 伊利股份近几年的营收情况如何

公开的财报显示，2015年至2017年，伊利营业收入同比增长幅度由10.88%提升至12.29%，2018年第一季版度，这一增长幅权度更是高达25.1%。正是因为营收成绩亮眼，伊利股份稳居全球乳业第一阵营，蝉联亚洲乳业第一。

6. 有分析过伊利股份的吗

近期有东兴证券和招商证券两家券商发布有关伊利股份的研报，如下：

招商证券：伊利股份买入评级 2018.12.18

来源：招商证券

事件：伊利投资长白山矿泉水项目， 健康饮品板块加码布局。伊利发布公告，投资 7.4 亿新建伊利长白山天然矿泉水饮品项目，预计投资回收期 5.7 年，投资回报率为 16.34%，内部收益率为 16.01%，预计项目建设期为 31 个月。

包装水行业：优质赛道，谋而后动。

1)规模为软饮料中最大，增速较快。根据 Euromonitor 数据，我国瓶装水 2017年市场规模达 1579.2 亿元，属于软饮料行业最大的赛道，从增速来看，过去5 年 CGAR 保持在 11.65%， 未来 4 年增速中枢预计保持在 9%左右。

2)企业分层竞争，盈利能力差距较大。包装水以水源水质区分，主要可以分为以康师傅为代表的矿物质水， 农夫山泉为代表天然水，以怡宝(中高端)、娃哈哈(中低端)为代表的纯净水， 以百岁山、巴马活泉、长白甘泉等为代表的矿泉水， 以西藏 5100 为代表的冰川水，以依云为代表的高端矿泉水。未来几年消费升级趋势有望带动价格带向 3-5 元集中。包装水各公司盈利能力相差较大，西藏 5100 净利润率在 38%，但规模较小； 华润怡宝体量超过 100亿，净利率估测约为 5%。我们推测伊利项目的最佳对标标的为百岁山，体量适中，草根调研毛利率在 50%左右， 盈利能力尚佳，定位较为符合公司打开空间并提升产品结构的总体方向。

3) 跨界布局水有一定难度，期待定位及营销落地。 首先是供应链及运输问题：矿泉水一般存在水源地集中， 运输半径超过 500 公里带来的不经济问题，目前百岁山水源已经不再局限于惠州一地，在江西、浙江等均有水源，这也是未来伊利所可能走的道路。 其次是定位问题： 目前包装水仍存在消费者认知盲区，精准定位及定价难度较大，此前也出现部分品牌定价过高，大力营销情况下仍较难打开市场的情况。我们期待公司在渠道聚焦上进一步落地，并品牌故事上加大创新，以更好的实现市场突围。

战略板块多元打开发展空间， 迈向健康食品集团。 伊利以全球消费品龙头雀巢、达能为学习的榜样，作为乳制品行业龙头，伊利在渠道管理及品牌营销方面已具有相当优势。雀巢目前乳制品板块仅占总体的 15%，包装水占比 8%；达能乳制品占比 52%，包装水占比 19%。雀巢旗下雀巢优活纯净水、 perrier巴黎水， 达能旗下高端依云、 运动型饮品脉动在中国均有较高的市场认可度，包装水板块 EBIT 保持在 10%-15 左右水平。

起航新征程，健康食品集团雏形初现，维持“强烈推荐-A” 评级。 展望未来3-5 年， 伊利在乳制品行业仍将继续收割市场份额，而在新市场、新业务板块的布局也将逐步加码，不断在新领域复制管理能力，打开发展空间。维持 18-20年 EPS1.03、 1.11 和 1.21 元， 25 元目标价，及 “强烈推荐-A”评级。

风险提示：需求回落，竞争加剧，新业务不达预期。

7. 伊利股份的2018年三季度报告是不是出来啦

是的，10月底发布的，大致情况还不错。2018年第三季度，伊利实现营业总收入613.27亿元，较上年同期增长16.88%，净利润50.56亿元，持续稳居行业第一。

8. 伊利股份目前在世界上处于什么地位

荷兰合作银行不久前才发布了2018年的全球乳业20强企业排行榜，伊利集团稳居全球乳业第一阵营，蝉联亚洲乳业第一。