① 我国目前的货币传导机制是什么
货币政策传导机制是货币政策向经济领域各部门、各要素渗透和作用的全过程.正是货币政策传导机制的作用,才使得货币政策操作工具和各目标之间形成一个完善的、不可分割的整体,才使得货币政策实施效果充分显现出来.该文从货币政策传导机制的历史回顾入手,译计划经济与市场经济两种不同经济体制下货币政策传导机制的特点进行了较深入的研究,并在此基础上就各自货币政策传导机制的效应问题进行了分析与比较,最后建立适合中国社会主义市场经济的货币政策传导机制为目标,提出了中国货币政策传导机制的设想和建议.
② 我国货币政策传导机制的作用是什么
凯恩斯学派的货币政策传导机制是:通过货币供给的增减影响利率,利率的变化则通过资本边际效益影响投资,而投资的增减进而影响总支出和总收入,这一传导机制的主要环节是利率。
与凯恩斯学派不同,货币学派认为利率在货币传导机制中不起重要作用,他们认为货币供给量的变化直接影响支出,然后再由支出影响投资,最终作用与总收入。货币主义者认为在短期,货币供给量的变化会带来产出的改变,但在长期,则只会影响物价水平。
由于我国并未实行利率市场化,我国的央行可以直接控制利率,而且现在央行也在采取不停的上调利率的办法来抑制经济过热,可见我国还是认同凯恩斯学派的货币政策传导机制,以利率为主要环节来调控经济。
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③ 货币政策传导机制是什么
货币政策的传导机制是指中央银行运用货币政策工具影响中介指标,进而最终实现既定政策目标的传导途径与作用机理。
(一)货币在政策传导机制的理论。
(1)利率传递途径。
(2)信用传递途径。
(3)非货币资产价格传递途径。
(4)汇率传递途径。
(二)中国货币政策传导机制的发展
中国货币政策传导机制的发展经历了从1953-1997年底以直接控制为主的货币控制方式到1998年至今以间接控制为主的货币控制方式两个阶段。
(1)以直接控制为主的货币控制方式。
从1953年中国建立计划经济体制以来,到1997年底中国实行的是以直接控制为主的货币控制方式。在这一阶段,政府对信贷进行直接控制,并在不同时期为了适应当时的经济环境和金融体制的要求,直接控制的程度和方式存在着不同。具体可以分为三个时期你,即:“统存统贷”时期(1953-1978)。“差额包干”时期(1979-1984),和“双向调控”时期(1985-1997)。在1984年中央银行体制建立之前,从严格意义上锁,中国没有相对独立的货币政策。
(2)以间接控制为主的货币控制方式。
1998年,中国取消了对信贷规模的限制,货币市场和资本市场得到了发展,并且运用了利货币资产价格多种渠道转变。目前国内许多学者对货币政策传导机制进行了研究,基本对货币政策通过多种渠道进行传导没有存在异议,但对在货币政策传导过程中货币渠道重要还是信用渠道重要的问题存在差异。对这方面的研究,国内多以实证研究进行分析。
④ 论述货币政策传导机制的一般模式
中国货币传导机制的发展经历了从1953-1997年底以直接控制为主的货币控制方式到1998年至今以间接控制为主的货币控制方式两个阶段。
1.以直接控制为主的货币控制方式。
从1953年中国建立计划经济体制以来,到1997年底中国实行的是以直接控制为主的货币控制方式。在这一阶段,政府对信贷进行直接控制,并在不同时期为了适应当时的经济环境和金融体制的要求,直接控制的程度和方式存在着不同。具体可以分为三个时期,即:“统存统贷”时期(1953-1978年)、“差额包干”时期(1979-1984年)和“双向调控”时期(1985-1997年)。由于在1984年中央银行体制建立之前,从严格意义上来说,中国没有相对独立的货币政策。所以,本文着重分析中央银行体制建立之后的货币政策传导机制。
2.以间接控制为主的货币控制方式。
1998年,中国取消了对信贷规模的限制,货币市场和资本市场得到了发展,并且运用了利货币资产价格多种渠道转变。目前国内许多学者对货币政策传导机制进行了研究,基本对货币政策通过多种渠道进行传导没有存在异议,但对在货币政策传导过程中货币渠道重要还是信用渠道重要的问题存在着争议。对这方面的研究,国内多以实证研究进行分析。本文从分析货币传导机制的理论开始,结合中国的实际,研究中国货币政策传导机制。
⑤ 如何理解我国现阶段货币政策传导机制的特殊性
最近的一次货币政策是央行上调了各商业银行在央行的存款准备金率---------这一措施首先使得各商业银行的可运用贷款数量减少,直接起到了抑制投资的作用;另外,银行为提高自己的可运用贷款数量,将会提高储蓄利率,吸纳的存款,这样就使得社会上流通中的货币量减少,起到了抑制通货膨胀的作用-----另一方面,由于储蓄利率提高,贷款利率也必将提高,间接也起到了抑制投资的作用。总体短期目标是-----抑制目前严重的通货膨胀问题。
⑥ 结合我国现实,谈谈如何提高货币政策传导机制的运行效率
货币政策传导机制无非就是凯恩斯的利率传导机制、货币学派的资产价格渠道(其包括汇率渠道和股价渠道)、信贷渠道(包括银行贷款渠道和资产负债表渠道)。
从利率传导机制来看,最关键的因素就是利率对货币供给量变化的敏感程度,以及利率变动对于投资的敏感程度。前者无非就是利率市场化,让利率的调整由市场来决定,减少国家的干预,这个的话我比较看好中央推出shibor(上海银行间同业交换利率)在这方面的作用,毕竟银行业间的货币信贷在利率的变动中起着重要的作用。后者主要是国家要提高投资者的投资热情,至少说不要限制投资,另外好的市场环境也会激发投资者的投资热情。
汇率渠道主要牵涉利率变动对于汇率的影响问题和出口问题,主要就是就是汇率自由化和国家对于出口的鼓励。
股价渠道的作用大小主要还是看股票市场是否是理性、正确反映经济形势。
银行信贷和资产负载表作用的大小主要是看银行的贷款情况。
⑦ 1、货币政策的传导机制如何 2、对我国面前的财政政策和货币政策的看法
1.货币政策传导机制是指从运用货币政策到实现货币政策目标的过程,货币传导机制是否完善及提高,直接影响货币政策的实施效果以及对经济的贡献。货币政策传导途径一般有三个基本环节,其顺序是:
从中央银行到商业银行等金融机构和金融市场。中央银行的货币政 货币政策传导机制策工具操作,首先影响的是商业银行等金融机构的准备金、融资成本、信用能力和行为,以及金融市场上货币供给与需求的状况;
从商业银行等金融机构和金融市场到企业、居民等非金融部门的各类经济行为主体。商业银行等金融机构根据中央银行的政策操作调整自己的行为,从而对各类经济行为主体的消费、储蓄、投资等经济活动产生影响;
从非金融部门经济行为主体到社会各经济变量,包括总支出量、总产出量、物价、就业等。
2.中国近年来资本市场发展迅速,一方面,资本市场投资与银行储蓄存款的替代关系越来越明显,客户保证金对货币层次结构的影响越来越大,致使M2指标的全面性受到挑战,需要建立包括保证金等在内的货币供应量新指标。
但另一方面,当前中国资本市场的财富效应不显著,资产价格变化对实体经济尤其是投资与消费的影响并不大。因此,中国的货币政策需要关注资产价格的变化。但不能以资本市场变化为目标。在具体操作中应该主要以实体经济的稳定和增长为目标,适当兼顾资本市场的需要。 (3)生产者一消费者信心使预期因素的传导作用趋于增强,对于货币政策效果造成了比较复杂的影响,需要在中国货币政策实践中加以考虑。中国的货币政策实践应当适当地考虑预期因素的作用,在货币政策决策之前,对预期因素的作用有一个“预期”,以保证货币政策的有效性。
⑧ 货币政策的传导机制
货币政策传导机制,指央行的货币政策如何作用经济,从而实现政策目标的过程。各经济学派从不同角度出发,形成了各自的货币政策传导机制理论,如Mishkin将货币政策的传导机制分为利率渠道、货币渠道、信贷渠道等。在传统的货币传导机制下,传导过程为中央银行一货币市场—金融机构(主要是商业银行)—企业(居民)。这里,商业银行处于关键地位,中央银行货币供给量的变动首先作用于银行体系和货币市场。资本市场发展起来以后,出现了中央银行一资本市场(资产价格)—企业(居民)这样一种崭新的货币政策传导机制。在新的传导机制下,资本市场处于中介地位,资产价格是关键变量。由于资本市场对中央银行货币政策的变动会迅速做出反应,并通过金融资产价格的变化影响企业与社会公众的消费与投资行为。从理论上来说,这种新的传导机制的政策时滞较短,政策传导效率较高,政策效应亦较显著。但是,金融资产价格传导渠道的增加,又使得经济主体的行为选择更为多样化、间接化,有可能和中央银行的货币政策意图相左,致使货币政策传导机制更加复杂,具有不可测控性。
目前我国的货币政策传导主要以信贷传导为主,汇率、利率等传导途径为补充,资产价格在传导体制中的地位不显著。也就是说,资产价格渠道的出现并没有显著改变我国的货币政策传导效果。
我国企业普遍倾向于进入股市募集资金,对其他的资产形式(比如债券)不感冒。但同时从股市上募集的资金并没有用于实体经济,无法形成投资需求
为支持货币政策的有效传导,需要继续推进国有企业改革,让企业成为真正意义上的市场主体和投资主体,这是改善宏观金融调控效应微观基础的必要手段。进行分配体制改革我们应该缩小地区差距,减少低收入群体的比重,普及金融知识,加大投资工具的宣传力度,提高证券资产在个人金融资产中的比例,从而使资产价格更能有效地传导货币政策。
⑨ 货币政策的传导机制有哪些,并结合我国的货币政策来分析货币政策的传导机制
通过货币供给的增减影响利率,利率的变化则通过资本边际效益影响投资,而投资的增减进而影响总支出和总收入,这一传导机制的主要环节是利率。凯恩斯学派的货币政策传导机制与供给学派的解释不同:凯恩斯学派对货币政策传导机制的解释是:扩张性的货币政策使利率下降,利率下降会刺激投资,进而总需求增加,国民收入增加。货币学派的解释是:货币供给的变化会引起实际货币余额的相应变动,进而投资增加,国民收入增加。