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最近股市发生什么大事了

发布时间:2021-06-13 19:08:06

① 中国股市近十年出现过哪些重要的事件

你说这个问题其实你自己心里有答案4635

② 今天股市又出什么事了,又出现怪异了

最近市场比较敏感,前几天收到熔断机制的影响,最近还是谨慎一些操作为好,不要激进,多观望一阵

③ 最近(10-11月)股市发生了哪些事

次级债疑案 评近期全球股市持续下跌http://www.sina.com.cn 2007年08月20日 15:26 安信证券
安信证券 程定华

次级债分为原始次级债和衍生次级债,前者反应的是实体经济的变化,后者主要体现金融市场的波动。

我们判断次级债的实际违约率仍处于可控状态,危机的诱发因素并非来自实体经济的恶化,而是风险溢价的过度下降导致衍生次级债处于亏损状态,并引发短期流动性的剧烈缺失。

注资和减持海外高β资产成为应对流动性缺失的主要手段,后者导致欧美投资者对全球资产的重新配置。从估值和流动性角度,我们判断国际资本市场有能力应对此次流动性风险,不会遭到致命打击。

我们估算美国道琼斯指数有能力支持12000点的水平,预期美国股市将在下周结束调整。一旦美国的流动性问题得到解决,欧洲、亚太的压力将大减,并于随后相继完成调整。

A股重估的基础仍然健康,但国外风险溢价上升导致估值的系统性下降,仍将通过H股这一桥梁对国内形成牵制,短期内大盘蓝筹股的上涨将受到制约,并影响指数的表现,重估将更多地通过结构调整的方式展开。

近期,美国次级债问题导致国际市场股市持续大幅下挫,造成投资者谈“次”变色,A股市场也间接受到影响。次级债到底是什么洪水猛兽,以至于有如此大的威力?

1.何为次级债?

简单查阅相关资料,我们即可获悉,次级债本义指次优级抵押贷款证券,是相对优先级抵押贷款证券而言的,其对贷款者信用记录和还款能力要求不高,申请者主要是那些因信用纪录不好或偿还能力较弱而被银行拒绝提供优质抵押贷款的人,贷款利率也相应比一般抵押贷款高。

但是,只了解上述书本定义是不够的,在现实的金融市场中,为规避风险,银行放出的次级债往往会通过住房贷款公司,以MBS、CDO等形式转让掉,而且可以多次转让,由此产生的衍生金融市场规模远大于“原始”的次级债,两者之和才是次级债准确的定义。

2.什么导致了次级债危机?

了解上述定义对于我们分析次级债危机具有重大意义,谈到次级债,相信投资者会很快联系到经济增速放缓、房价回落、利率重置等关键词,并认为其是导致次级债危机的原因,事实真是如此吗?

我们知道,美国经济的放缓始于2006年,房价回落更早,2005年下半年就开始了,利率重置则每年都有,从2006年二季度开始美联储就开始关注次级债的违约风险,如果上述因素是导致次级债危机的原因,为什么直到至少一年后的2007年7月才爆发?难道成熟的美国市场敏感度竟然如此之差?

其实不然,因为经济放缓等因素影响的是原始次级债市场,比如违约率上升等,但这并不足以导致危机的发生,首先次级债在银行抵押贷款中的比重并不高(大约8%),占银行总资产的比重就更低。而且,自2Q2006开始,商业银行明显放慢了抵押贷款的投放速度,其占总资产的比重出现缓慢下降(图1),结合实体经济的表现,我们判断银行体系的原始次级债总体处于可控的状态。因此,次级债危机来自衍生次级债市场。

图1、美国商业银行抵押贷款占总资产比重(%)

观察图2,答案是比较清楚的。虽然自2006年以来美国抵押贷款违约率逐步攀升,但危机的产生与其说是违约率的失控,不如说是金融领域的投资者忽视了基本面的变化,在违约率上升的同时(而且这种上升趋势是可预见的),市场的风险溢价持续下降,并在今年一季度晚些时候降至接近违约率的水平(意味着投资抵押贷款的收益率是0),并导致2.27的发生。在经历短暂的调整后,风险溢价继续大幅下降,考虑次级债违约率的上升趋势,2007年6月底时,风险溢价已经明显低于抵押贷款的违约率,投资抵押贷款成为赔钱的买卖,终于导致7月份的危机。

3.次债危机的传导机制正因为次债危机来自衍生品市场,所以首先趴下的是房屋贷款公司,其次是对冲基金,其结果有两个:一是风险溢价大幅反弹(图3),二是市场流动性缺失。流动性缺失的解决途径有二——市场拆借和资产结构调整,所以我们看到欧美各大央行的注资行为,也看到了国际股市等高风险资产价格的下跌,结合同期美元汇率的升值,可以肯定地是,投资者为弥补缺失的流动性,正在大规模减持海外资产以美元的形式调回国内。

观察风险溢价的变化(图3)在短短的一个多月里已反弹到5%,接近2005年的水平,对此,我们需要判断的是,国际资本市场是否有能力承受这种风险?是否会扩散到实体经济?图4显示,全球股市PE总体处于较低水平,平均在20以下,尤其欧美股市的估值甚至低于2005年的水平,再加上全球流动性远好于1997年的时候,我们判断国际资本市场有能力应对此次流动性风险,不会遭到致命的打击。

我们预期此次危机的连锁反应起于美国,最后也将在美国终结。我们估算,由于业绩的增长,考虑估值的变化,美国道琼斯指数有能力支持12000点的水平,加上海外资产的持续回流,我们预期美国股市将在下周结束调整。一旦美国的流动性问题得到解决,欧洲、亚太的压力将大减,但是由于其风险偏高(尤其亚太地区),此次资产配置调整的结束要稍晚一些,但最晚也会在两周内结束。

4.对A股的影响回到国内市场,由于中国的金融体系相对封闭,我们认为欧美次级债危机并不对中国构成直接影响,但它是否会间接影响到国内市场的重估?如图5所示,国际市场的变化大约从两个方面影响A股市市场:一是实体经济,二是市场流动性和估值。由于我们判断次级债并非真实的坏账损失,欧美实体经济并没有失控或出于意料地恶化,OECD领先指标也显示美国等发达国家的经济将在今年下半年先后见底回升(图6)。

它并不会影响到国内顺差的持续流入,重估的基础仍然健康,但国外风险溢价上升导致估值的系统性下降,仍将通过H股这一桥梁对国内形成牵制,随着A股相对H股溢价的攀升(图7),短期内大盘蓝筹股的上涨将受到制约,并影响指数的表现,A股的重估将更多地通过结构调整的方式展开。

④ 为什么最近股市暴跌是发生什么大事了吗

现在不用去分析什么市场了,这已经是一场战争。虽然管理层否认了外资做空等一系列传闻,但从盘口上看,很明显本轮做空资金经验丰富、实力强大且准备充分。相对于第一次经历杠杆牛市的A股来说,这些资金显然更加熟悉如何利用杠杆在每个阶段的爆仓效应,同时更加熟悉利用股指期货、ETF等一系列金融衍生工具组合做空,且面对政府的强力反击毫不手软,这显然会让人立刻和量子基金为代表的国际专业做空资金手法联系到一起。周一时我说本轮调整要和香港金融保卫战类比,即是因此。
现在多空双方基本属于摊牌状态。中国z'f从上周末开始就做出了反击姿态,先是周末的三大金牌组合利好,接着是周二暂停沪港通、集合私募大佬发声抄底以及直接动用国家队在市场上暴力拉升。但从周三走势来看,经验丰富的做空资金显然准备更为充分,在暂时撤退规避国家队锋芒后,借着利好真空和国家队资金暂时力竭,午后再度发力疯狂砸盘,又赢一局。可以预料的是,周三晚间中国z'f又将重新集结力量准备周四反击,面对准备充分经验丰富的炒家,利好和充裕的资金必须得双管齐下。香港金融保卫战尚且动用了大量政府资源,体量远大于香港股市的A股,一旦打响金融战争决不可掉以轻心。兵贵神速,反击决不可拖泥带水,以为发上几个利好、大盘绝地反击了就能开始懈怠,这次面对的很可能不是国内习惯于听政策风向的乖宝宝资金,而是嗜血成性的国际饿狼。因此现在的策略很简单,你就是在为这场战争下注。如果你赌国家胜利,请持股;如果你赌做空资金胜利,请离场。当然,前提是你手上是没有杠杆的,否则可能就身不由己了。

⑤ 今天股票是怎么回事发生什么大事情了吗 坑□啊

维持一周的来无量反弹终于走到尽头。自早盘受美国股市下跌影响,沪深两市双双低开,之后几乎是一路下行,沪指跌破上周二2821的低点后引发市场恐慌,股指加速下跌,午后沪指重挫逾80点失守2800点,成交量放大。

⑥ 最近发生什么大事,股票暴跌

从外因看,主要是欧债危机,西方股市大跌,从内因讲,主要是国际版将要推出,引起股市大跌。

⑦ 12年前股市发生了什么重大事情

应该是股市大跌。
2004年大盘跌幅为15.15%,开盘1492点,最高1783点,最低1259点,收盘1266点。
2004年2月1日,国务院出台国九条,资本市场制度开始变革。
同时,在宏观调控背景下,银根收紧使以德隆系为标志的庄股遇到了前所未有的危机,随之众多“庄股”机构成了德隆的殉葬品。9月13日,沪指在击穿1300点“铁底”的基础上,创下了5年以来的最低位——1259.43
点。
随后,券商大洗牌,保险基金的加盟。
2004年证策利好不断,但市场低迷坚冰依旧。

⑧ 最近有什么影响股市的大事

23只新股将于本周二至周五(3.10-3.13)开始申购,预计冻结资金3万亿左右。

⑨ 今天股市发生了什么事

好像是国际板的原因。真怪,只要一出台个新东西,总是建立在原先东西倒霉的基础上。为什么不能共赢呢?为什么没有新东西以前,把原先的说的多么多么好,等到出台个新东西的时候,又把原先的东西说成那么那么不好。

⑩ 请问最近股市这段时间有什么大事情

刚刚发生的:

4月20日:限售股解禁,超过1%需要上大宗交易,不得在二级市场直接卖出。

4月23日:下调印花税,由0.3%降低为0.1% 。

4月23日:出台上市公司监管的两个条例。

都是利好的。

五一之后:

1、融资融券制度

2、创业板

3、股指期货

4、加息减息

5、提高银行准备金率

6、发行央行票据

7、新股申购制度改革,提高散户申购的中签率

等等

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