对市盈率应如何进行分析

『壹』 利用市盈率对公司价值进行分析时应注意哪些问题

①选择低市盈率的股票是价值投资必须遵循的一个原则，这点并没有什么错误。但问题是：这个低市盈率应该是动态市盈率，而不应该是静态市盈率，静态市盈率只能作为研究动态市盈率的参考。

②业绩相对稳定的股票，静态市盈率和动态市盈率会表现高度一致性，此时，投资者只要盯住静态市盈率就能选到低市盈率的股票。

③属于周期性行业，关注行业的景气 度（即考虑行业是在走上升通道，还是在走下降通道，行业景气度是否已经见顶，或者见底；国家宏观调控政策、世界经济发展对这个行业的影响等等）要比单纯关注个股的静态市盈率更加重要。我们在对这类股票进行价值投资时，如果发现它的行业景气度处在上升阶段，公司经营能力又较强，此时即使市盈率高一些也值得投资；反之，它的行业景气度处于下降阶段，此时即使静态市盈率低一些也往往缺乏投资价值。

④高科技个股，静态市盈率与动态市盈率往往表现很不一致。投资者选择这类股票投资时，特别要关心它自主创新做得如何，核心技术有无掌握，在这方面做得好的，即使静态市盈率高一些也值得投资，反之就不值得投资。

⑤静态市盈率计算方法很简单，人人都可以算出来。但动态市盈率计算就必须要有扎实的财务知识、行业分析经验以及对上市公司经营管理能力的正确判断。否则，动态市盈率计算结果就会与事实大相径庭。

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『贰』 如何分析市盈率

市盈率也被称为市价盈利比例，也就是股价除以年度每股收益，换句话说也就是总市值处于利润的比值，在市场上有人解释为多长时间回本，假如一家公司的的利润是10万，如果是用100万的资金去购买这家公司，那么市盈率就是10，也就可以简单理解为需要10年才能回本。
在市场中市盈率一般采用的是静态市盈率，作为不同的时段价格比较是不是被高估或者是低估，以确定是不是有投资的价值。在一般情况下，一只股票的市盈率越低，投资的价值也就越大，反之投资价值越小。在比较完善的投资市场中，一般十几倍的市盈率视为最安全的投资标的。
但是任何事物都有两面性。跟直接看股价相比较，市盈率可以大体知道公司的股价是不是处于便宜的状态(对于有生产周期类的公司不适用)，看市盈率相对会比股价更靠谱，至少不会是这家公司这便宜，才几块钱;这就公司股价真贵，已经超过50了。其实很多时候2块钱的公司要比这家50公司的市盈率要高。二是经常通过市盈来看是否便宜，但是没有考虑过是不是可以判断是不是这家公司很贵。
再具体使用市盈率的之前，也是有先决条件的。要从公司的基本面进行分析。一是公司的属于什么行业，是传统衰落行情，还是朝阳新行业。如果是衰落的行业，很可能会被永远套着。二是从公司的盈利能力来看，市盈率代表的是过去的价值的，盈利能力是未来的成长能力。买股票是买未来。比如两家公司的市盈率都是8倍，但是一家是饱和的行业;一家是新技术行业。那么你考虑那家公司?
在使用的时候，也不并不是说市盈率越小就是我们选入的标的，越高就不能买入。单单依靠市盈率作为选股标的，因为公司的经营状态是一只在变化的，市盈率说的是之前的变化。在使用的时候要结合股票的情况，成长性较好的个股具有高市盈率;而成长性一般的个股市盈率低一些，不能用哪个市盈率来对比所有的个股，而应该具体这只个股，可以判断这家公司是不是便宜。只能简单的筛选一些合适范围内的个股，还是要结合其他的判断标准。

『叁』 如何真正运用市盈率

你好，如何运用市盈率：

1.市盈率指标对市场具有整体性的指导意义

市场的资金永远向收益率高的地方流动,就股票市场的整体平均市盈率而言,基本上是与银行利率水平看齐的。在降息以前,我国股市平均市盈率达到35-40倍就显得偏高了,而经过7次降息后,股市平均市盈率上升至40倍,则被视为"恢复性"的上涨。

2.衡量市盈率指标要考虑股票市场的特性。

与银行储蓄相比,股票市场具有高风险、高收益的特征。股票投资的收益,除了股息收入外,还存在买卖价差产生的损益。股票定价适当高于银行存款标准,体现了风险与收益成正比的原则。

3.以动态眼光看待市盈率

市盈率指标计算以公司上一年的盈利水平为依据,其最大的缺陷在于忽略了对公司未来盈利状况的预测。从单个公司来看,市盈率指标对业绩较稳定的公用事业、商业类公司参考较大,但对业绩不稳定的公司,则易产生判断偏差。以上面提到的东大阿派为例,由于公司市场前景广阔,具有很高的成长性,受到投资者的追捧,股价上升,市盈率居高不下,但以公司每年80％的利润增长速度,以现价购入,一年后的市盈率已经大幅下降；相反,一些身处夕阳产业的上市公司,目前市盈率低到20倍左右,但公司经营状况不佳,利润呈滑坡趋势,以现价购入,一年后的市盈率可就奇高无比了。

市盈率高,在一定程度上反映了投资者对公司增长潜力的认同,不仅在中国股市如此,在欧美、香港成熟的投票市场上同样如此。从这个角度去看,投资者就不难理解为什么高科技板块的股票市盈率接近或超过100倍,而摩托车制造、钢铁行业的股票市盈率只有20倍了。当然,这并不是说股票的市盈率越高就越好,我国股市尚处于初级阶段,庄家肆意拉抬股价,造成市盈率奇高,市场风险巨大的现象时有发生,投资者应该从公司背景、基本素质等方面多加分析,对市盈率水平进行合理判断。
低市盈率未必是好股票
市盈率是衡量股价和收益关系的一项指标,它的市场使用价值是不可低估的。
很多基金公司和大机构把市盈率作为研究股票价值的重要工具之一,温莎基金的管理人约翰·奈夫就是依靠市盈率来研究股票的,因此,他被称为“低本益比（市盈率在西方国家称“本益比”）射手”。
市盈率有着非常深刻的内涵,具体说来,市盈率是反映投资回报期限的。比如,一支每股税后利润为1元的股票,其股价为15元,即该股的市盈率为15倍,这个15倍的意义在于投资者以15元买入该股,到第15年可以收回投资的本金,第15年以后,进入收益期。一种股票的市盈率到底多少倍较为合适,始终没有理论上的标准。从国外较传统的理论来说,普遍认为8～12倍较为合理,作为比较的是社会平均利润率和平均投资回报期。市场规律会促使投资股票的平均利润率与社会平均利润率趋于一致。
那么,市盈率低就是买人的最好理由吗？显然不是。2007年,钢铁股市盈率很低,但股价并没有大幅上行的动力,因为股票软件提供的市盈率大多是静态的,作为买卖依据风险很大。很多光靠市盈率来进行股票买卖的人,都栽在了这个指标上。在用市盈率指标进行股票投资分析时,不能静态地比较市盈率的高低,必须以动态的、发展的观点来判断市盈率未来变动的趋势或可能性。业绩大幅增长的预期才是股价上涨的动力。
运用市盈率要兼顾成长性和净资产。市盈率能够评估股票相对价位的高低,也就是说这个价位对于该股票来讲是否便宜。但市盈率采用的每股收益（税后利润）指标是前一年的和当年预测的,它不代表该股当年实际的赢利情况怎样,更不能反映该股的成长性如何。用通俗的话说,市盈率低的股票只是价廉,但究竟物美不美,单看市盈率却不得而知。
市盈率是衡量股票相对价格高低的重要指标,一种股票的价格是过高还是偏低,不能看其价位的绝对值,也不能与别的股票简单相比,而应该根据股票自身素质进行衡量。
比如,具有高成长性的股票,即使其市盈率已高,也是可以投资的。我们前面所说的驰宏锌锗(600497)就是一个例子。
这个不难理解,假设我们的选股标准是市盈率低于20倍,若某公司第一年每股收益为1元,其价位在22元,市盈率为22倍,而该公司具有很好的成长性,其每股收益可以每年增长30%,则第二年其每股收益为1.3元,以市盈率20倍算,其价位应定于26元。第三年其每股收益又增长至1.69元,其价位应定于33.8元。把这些价位与第一年的22元的价位价位相比,实际上22元是很有投资价值的。
相比于西方股市来说,我国股票具有较高的市盈率,但是我国作为新兴的发展中国家,经济近几年仍以10%左右的速度持续增长,大多数上市公司的增长速度甚至高于此数字,因此,有专家分析,在80倍市盈率以下的股票都是具有投资价值的。
比如,2007年12月,燕京啤酒(000729)市盈率仅有42倍,如果公司业绩不变,股价上涨一倍,其市盈率也仅为84倍,那么也值得投资。12月中下旬,燕京啤酒股价持续走强就说明了散户们对燕京啤酒后市非常看好。
按照市盈率选股还有一个误区,因为市盈率是股票市价与股票每股收益的比值,那么暂时亏损或微利的企业市盈率会相当高,趋于无穷大,但是这并不表示这样的公司没有任何投资价值。
举例来说,某公司每股税后利润仅为0.005元,其价格为2元,市盈率为400倍。如果按照一般的投资理念,即认为低市盈率才值得投资,那么这样的股票肯定成了垃圾股。但就有的人能从这样的股票上赚个盆满钵满,为什么？原来,他看中了该公司每股净资产为3元这个指标。
所谓净资产,就是扣除了所有负债以后的资产。就上面的案例说,每股净资产为3元,说明即使该公司破产清算,在还债以后,公司股东每股还可以得到3元,显然,以2元的价格购买这样的股票没有任何风险,反而能够获利。
不要以为这是特例,现实中存在不少这样的情况。许多大中型企业有很强的资产实力,但由于宏观调控的影响,或由于产品不适销对路,暂时出现亏损的局面,这样的公司并不是没有任何投资价值,一旦其扭亏为盈,股价上升空间很大。
[NextPage]除了上面所说的情况而外,散户投资者在使用市盈率作为选股依据时,如果要进行稳妥投资,还要遵循以下几个原则：
1．只投资稳定发展的公司,不投资一夜暴富的公司,因为这种公司很难评估。
2．只投资成长股,不投资垃圾股,只相信公司的成长是股价上涨的动力。任何技术形态都是靠不住的。
3．在市场低估时买入,在市场高估时卖出,耐心等待市场的下次低估。
4．正确计算市盈率在市场表现的数值,每个行业的数值是不一样的。
5．只做中线,不做短线。哪怕跌破成本价,只要公司经营好,就坚决持股。
6．回避夕阳产业,尽最大的可能投资朝阳产业、垄断行业、特许行业。
7．不参与问题公司。如果分析错了,立刻以市场价卖出,不要妄想等待反弹。
8．股价短期会偏离价值,从中长期而言,它将永远围绕公司的价值波动。
也就是说,结合基本面情况对上市公司发展状况进行分析和预测,判断其未来发展的走向及业绩变动的趋势,是市盈率指标在股票投资分析和决策中发挥作用的真实内涵。
总之,运用市盈率选股的核心是公司的成长性,成长性好的公司即使市盈率高一些,也有投资价值,而成长性差的股票,即使市盈率低于20倍,也没有什么投资价值。
提示：
1．市盈率有着非常深刻的内涵,具体说来,市盈率是反映投资回报期限的。
2．一种股票的价格是过高还是偏低,不能看其价位的绝对值,也不能与别的股票简单相比,而应该根据股票自身素质进行衡量。
3．结合基本面情况对上市公司发展状况进行分析和预测、判断其未来发展的走向及业绩变动的趋势,是市盈率指标在股票投资分析和决策中发挥作用的真实内涵。
4．对于暂时亏损或微利的企业来说,其市盈率相当高,但是这并不表示这样的公司没有任何投资价值。
5．成长性差的股票,即使市盈率低于20倍,也没有什么投资价值。
本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策。

『肆』 市盈率是什么,能够反应什么,用它如何分析股市走向

市盈率是投资者所必须掌握的一个重要财务指标,亦称本益比，是股票价格除以每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%时及所得股息没有进行再投资的条件下，经过多少年我们的投资可以通过股息全部收回。一般情况下,一只股票市盈率越低,市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大；反之则结论相反。
市盈率有两种计算方法。一是股价同过去一年每股盈利的比率。二是股价同本年度每股盈利的比率。前者以上年度的每股收益作为计算标准，它不能反映股票因本年度及未来每股收益的变化而使股票投资价值发生变化这一情况，因而具有一定滞后性。买股票是买未来，因此上市公司当年的盈利水平具有较大的参考价值，第二种市盈率即反映了股票现实的投资价值。因此，如何准确估算上市公司当年的每股盈利水平，就成为把握股票投资价值的关键。上市公司当年的每股盈利水平不仅和企业的盈利水平有关，而且和企业的股本变动与否也有着密切的关系。在上市公司股本扩张后，摊到每股里的收益就会减少，企业的市盈率会相应提高。因此在上市公司发行新股、送红股、公积金转送红股和配股后，必须及时摊薄每股收益，计算出正确的有指导价值的市盈率。

以1年期的银行定期存款利率7.47%为基础，我们可计算出无风险市盈率为13.39倍(1÷7.47%)，低于这一市盈率的股票可以买入并且风险不大。那么是不是市盈率越低越好呢？从国外成熟市场看，上市公司市盈率分布大致有这样的特点：稳健型、发展缓慢型企业的市盈率低；增长性强的企业市盈率高；周期起伏型企业的市盈率介于两者之间。再有就是大型公司的市盈率低，小型公司的市盈率高等。市盈率如此分布，包含相对的对公司未来业绩变动的预期。因为，高增长型及周期起伏企业未来的业绩均有望大幅提高，所以这类公司的市盈率便相对要高一些，同时较高的市盈率也并不完全表明风险较高。而一些已步入成熟期的公司，在公司保持稳健的同时，未来也难以出现明显的增长，所以市盈率不高，也较稳定，若这类公司的市盈率较高的话，则意味着风险过高。从目前沪深两市上市公司的特点看，以高科技股代表高成长概念，以房地产股代表周期起伏性行业，而其它大多数公司，特别是一些夕阳行业的大公司基本属稳健型或增长缓慢型企业。因而考虑到国内宏观形势的变化，部分高科技、房地产股即使市盈率已经较高，其它几项指标亦不尽理想，仍一样可能是具有较强增长潜力的公司，其较高的市盈率并不可怕。

因此我们购买股票不能只看市盈率的高低，除了关注市盈率较低的风险较小的股票外，还应从高市盈率中挖掘潜力股，以期获得高的回报率。

『伍』 财务报表如何分析市盈率

市盈率也被称为市价盈利比例，也就是股价除以年度每股收益，换句话说也就是总市值处于利润的比值，在市场上有人解释为多长时间回本，假如一家公司的的利润是10万，如果是用100万的资金去购买这家公司，那么市盈率就是10，也就可以简单理解为需要10年才能回本。

在市场中市盈率一般采用的是静态市盈率，作为不同的时段价格比较是不是被高估或者是低估，以确定是不是有投资的价值。在一般情况下，一只股票的市盈率越低，投资的价值也就越大，反之投资价值越小。在比较完善的投资市场中，一般十几倍的市盈率视为最安全的投资标的。

但是任何事物都有两面性。跟直接看股价相比较，市盈率可以大体知道公司的股价是不是处于便宜的状态(对于有生产周期类的公司不适用)，看市盈率相对会比股价更靠谱，至少不会是这家公司这便宜，才几块钱;这就公司股价真贵，已经超过50了。其实很多时候2块钱的公司要比这家50公司的市盈率要高。二是经常通过市盈来看是否便宜，但是没有考虑过是不是可以判断是不是这家公司很贵。

再具体使用市盈率的之前，也是有先决条件的。要从公司的基本面进行分析。一是公司的属于什么行业，是传统衰落行情，还是朝阳新行业。如果是衰落的行业，很可能会被永远套着。二是从公司的盈利能力来看，市盈率代表的是过去的价值的，盈利能力是未来的成长能力。买股票是买未来。比如两家公司的市盈率都是8倍，但是一家是饱和的行业;一家是新技术行业。那么你考虑那家公司?

在使用的时候，也不并不是说市盈率越小就是我们选入的标的，越高就不能买入。单单依靠市盈率作为选股标的，因为公司的经营状态是一只在变化的，市盈率说的是之前的变化。在使用的时候要结合股票的情况，成长性较好的个股具有高市盈率;而成长性一般的个股市盈率低一些，不能用哪个市盈率来对比所有的个股，而应该具体这只个股，可以判断这家公司是不是便宜。只能简单的筛选一些合适范围内的个股，还是要结合其他的判断标准。

『陆』 市盈率我们该怎样解释

市盈率也称“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率（简称市盈率）”。市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，由股价除以年度每股盈余（EPS）得出（以公司市值除以年度股东应占溢利亦可得出相同结果）。计算时，股价通常取最新收盘价，而EPS方面，若按已公布的上年度EPS计算，称为历史市盈率；计算预估市盈率所用的EPS预估值，一般采用市场平均预估，即追踪公司业绩的机构收集多位分析师的预测所得到的预估平均值或中值。合理的市盈率没有一定的准则。市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。市场广泛谈及市盈率通常指的是静态市盈率，通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。用市盈率衡量一家公司股票的质地时，并非总是准确的。市盈率是很具参考价值的股市指针，一方面，投资者亦往往不认为严格按照会计准则计算得出的盈利数字真实反映公司在持续经营基础上的获利能力。

应该说对中国股市市盈率高好还是低好的回答不可能是绝对的。理论上市盈率低的股票适合投资，因为市盈率是每股市场价格与每股收益的 比率，市盈率低的购买成本就低。但是市盈率高的股票有可能在另一侧面上反映了该企业良好的发展前景，通过资产重组或注入使业绩飞速提升，结果是大幅度降低市盈率，当然前提是要对该企业的前景有个预期。因此市盈率是高好还是低好已经无所谓，重要的是只要个股拉升就行，不管白猫黑猫，只要捉到老鼠就是好猫。

『柒』 分析市盈率指标时应注意哪些方面

注意的是抄黑马股总是在高市袭盈率得到追捧，随着市盈率不断下降，主力不断的出货，最后这个票变的平庸。想要获得超额利润，一定要关注小盘的高市盈率的股票，仔细研究政策和基本面。

市盈率指标是是一个反映股票收益与风险的重要指标，也叫市价盈利率。市盈率是投资者所必须掌握的一个重要财务指标,亦称本益比，是股票价格除以每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%时及所得股息没有进行再投资的条件下，经过多少年我们的投资可以通过股息全部收回。一般情况下,一只股票市盈率越低,市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大；反之则结论相反。