为什么国机还未上市a股市场

1. 为什么好多公司都不在国内上市

我们知道，现在中国很多企业是在美国上市的，只有少部分企业在国内上市，那么，究竟是因为什么原因，才会让这些大企业到美国上市，而不是在国内上市？事实上，这些中国企业之所以会选择在美国上市而不是国内上市，主要有以下几个方面的原因：

其三是因为公司的股份和投票权的对等问题。在中国的股市，上市公司必须严格地遵守同股同权的条例，也就是说，你拥有多少的股权，就拥有多少的投票权。这也是很多企业不愿意在国内上市的原因，因为很多企业创始人的股份并不多，他们担心不能很好地控制公司，以至被人直接踢出局。

也正因为这几个方面的原因，这些中国企业才会选择到美国上市，而不是在国内上市。

2. IPO重启和新股申购到底是怎么回事

1月份的IPO重启后又紧急叫停了，因为炒作太厉害，现在处于暂停阶段，5月前预计会再次重启。

首次公开募股（简称IPO），指企业第一次将它的股份向公众出售。我们可以把它理解为上市。现在中国大概有2700多家上市公司，每家公司对应一只股票。为什么公司要上市？简单理解就是一家公司想发展，但自有资金不足，就希望广大投资者拿钱投资他的公司，公司赚钱了就给投资者分红，一般世界上的上市公司都是这样的。

通常，上市公司的股份是根据相应证券会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。一般来说，一旦首次公开上市完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。有限责任公司IPO后会成为股份有限公司。

另外一种获得在证券交易所或报价系统挂牌交易的可行方法是在招股书或登记声明中约定允许私人公司将它们的股份向公众销售。这些股份被认为是“自由交易”的，从而使得这家企业达到在证券交易所或报价系统挂牌交易的要求条件。 大多数证券交易所或报价系统对上市公司在拥有最少自由交易股票数量的股东人数方面有着硬性规定。

IPO好处

募集资金，吸引投资者；增强流通性；提高知名度和员工认同感；回报个人和风险投资；利于完善企业制度，便于管理。

IPO坏处

审计成本增加，公司必须符合SEC规定。募股上市后，上市公司影响加大路演和定价时易于被券商炒作；失去对公司的控制，风投等容易获利退场。

(望采纳)

3. 为什么一些公司回归A股上市

一文读懂中概股公司为何纷纷回归A股

2018年03月04日

2月28日，互联网安全公司360成功登陆A股，市值达到4000亿美元左右，较其在美国上市的市值增加了5-6倍。

这两日，网络、网易等公司创始人被问的最多的，也是会不会、何时会回归A股等问题。

为何“回归A股”再次成为互联网行业热点？为何中国热门互联网公司纷纷选择赴美上市？回归A股要经历哪些过程？腾讯科技梳理相关问题，争取让您一文读懂。

为何回归A股再次成为热点

腾讯《一线》2月28日报道称，知情人士透露，证监会发行部近日对相关券商作出指导，包括生物科技、云计算在内的4个行业中，如果有”独角兽“的企业客户，立即向发行部报告，符合相关规定者可以实行即报即审，不用排队。“两三个月就能审完。”

根据A股IPO要求，对于主板和中小板而言，最近3个会计年度净利润为整数且累计超过人民币3千万元；创业板需要连年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1千万元。

上述人士表示，对于上述4个行业的独角兽公司，在盈利要求上可以放宽。

1月31日，证监会在2018证券期货监管工作通报中表示，“以服务国家战略、建设现代化经济体系为导向，吸收国际资本市场成熟有效有益的制度与方法，改革发行上市制度，努力增加制度的包容性和适应性，加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度。”

富士康从特殊通道IPO则是证监会支持新企业的最新例证。

2月1日，富士康招股书申报稿上报，2月9日招股书申报稿和反馈意见同时披露，2月22日招股书预披露更新。

一般而言，招股书预披露到预披露更新，时间间隔7到8个月，但富士康2周就已完成。

投行人士透露，证监会对富士康IPO实施了一事一议的特殊监管，在申报过程中就与发行部进行了沟通和反馈。他预计富士康在未来两周内上会，3月将拿到IPO批文。

鉴于不少”独角兽“行业公司都有VIE架构，上述知情人士透露，并不需要等待VIE架构拆除后才能申报。“申报后再去拆除VIE架构就行。“VIE架构不会成为即报即审的障碍。

盈利要求放宽、上市时间缩短、VIE障碍变低，这些可能会推行的新的政策变化，增加了海外公司回归A股的吸引力。

据财新网报道，第一批入围CDR名单已出炉，共有8家企业，除了BATJ这四家，还有携程、微博、网易以及香港上市的舜宇光学。前七家企业均是中国上市互联网公司领头羊。

另一类公司被归位“新蓝筹”，包括富士康、滴滴、今日头条、美团点评等尚未上市的互联网和新经济巨头。

为何当初选择去美国上市

相较于A股IPO对企业季度或年度连续盈利的要求，美股对企业的盈利要求就更为宽松，甚至不要求企业盈利。

另一方面，新兴科技公司的股权结构也难在A股上市。新兴科技公司大多采用的是“同股不同权”模式，即将股票分为A、B两个系列，其中对外部投资者发行的A系列普通股有1票投票权，而管理层持有的B系列普通股每股则有N票（通常为10票）投票权。这并不被A股所允许。

另外，注册制上得快、美股市盈率早期一度比A股高、企业国际化发展等考虑，也是中国互联网公司选择美国上市的原因。

但最近几年，随着越来越多的中国公司赴海外上市，
企业发现股票在美国交易数量不高，股价也持续低迷，另外还有被海外机构做空的风险，美国上市的中概股的市值存在低估，在一个用户与投资者分离的市场，这些企业也经常遭遇被歧视的尴尬。

相较而言，国内股票市场越来越成熟，国家的新经济战略、股民对互联网等新兴经济模式的认知提升，以及经常有同类型公司获得几倍于海外上市公司市值的案例，这些诱惑着中概股公司。

海外公司如何回归A股

回归A股需要经过私有化退市、拆除VIE、登陆A股三步。

【私有化退市】

中概股私有化主要包括两种方式：长式合并路径和要约收购和简要合并，要约收购和简要合并，是指大股东通过要约收购获得目标公司总股份的90%以上的股份；第二步与小股东进行一个简易合并。

私有化主要流程包括：

收购方委任财务顾问和法律顾问——目标公司宣布收到或接受收购要约——目标公司成立特别委员会——特别委员会委任财务顾问和法律顾问——收购方设立并购母公司与并购子公司——目标公司与收购方的并购子公司签订并购协议——向美国证监会提交表格13E-3——召开临时股东大会(Extraordinary
General Meeting of Shareholders)——股东大会投票通过并购——私有化完成，股票停止交易，退市结束。

中概股退市通常需要6-12个月。

【拆除VIE架构】

由于从早期开始，对中国互联网公司投资的主力一直来自于海外创投公司，而中国的相关政策对外资创投设定了多种限制，如外资控股企业无法获得互联网经营许可等，这使得这些公司从一开始就在寻求海外上市的路径。

简单来说，就是外资股东要退出，内资股东要进入。内资付现金给外资解除前述咨询服务公司和境内实体公司之间业务、债务等所有协议。境内实体公司经营企业实际控制主体变更。

【登陆A股】

拆除VIE后，接下来企业需要考虑是自己上市，还是借壳上市，差别就是后者用时较短，而最大的阻力则是对盈利的要求。

当然，企业也可以直接到新三板去挂牌，时间会缩短一点，不过新三板目前的融资能力和流动性都面临很大挑战。

借壳上市是一个节约时间的方法，但是目前A股市场主板的壳最少需要30亿元，分众买壳就花了40亿元，这个资金成本不是每个企业都能够承担起的。

即使用时最短的借壳，目前来看也难以短期完成。有业内人士表示，从已完成私有化的中概股来看，通常需要近一年左右的时间，甚至更长。

4. 联想集团为什么不在中国A股上市

并非联想不想在国内上市，因为联想提起上市较早，当时中国的证券市场内非常不规范，并未为创业容公司提供平等上市融资机会，上市之路十分曲折，联想才舍近求远，去香港上市。
如果楼主读过中国股市历史变迁的话就会明白当时为什么联想不在大陆上市，中间有一段不为人知的故事。联想某高管曾对此发过牢骚。

5. 为什么内地好多公司不在A股上市

对于中移动这些大公司来说，原来的A股很小的，容不下，这些公司发行动不动就是几百亿，承受不了的，只能去香港了，那是06年之后逐渐好转了，才有相应的容量，这些大公司才能在A股上市的，真是很遗憾的事，否则不会有中石油的悲剧

至于蒙牛和国美，那就是因为A股发行要求高，对于盈利这些卡的太严格了，当初他们不符合上市条件的，只能去香港

如果是现在，有创业板、中小板，多层次了，不一定非要选香港了

6. 为什么IPO重启会使股市下跌

因为重启IPO会分流股票二级市场的资金，而股票流通市场的资金是已经发行的股票按时价进行转让、买卖和流通的市场，包括交易所市场和场外交易市场两部分，因此会引起股市下跌。

重启IPO为股票市场带来的影响：

1、重启IPO后将有部分存量资金离开二级市场进入一级市场“打新”，为二级股票市场带来资金压力。

2、重启IPO为股民带来心理压力。由于重启IPO的结果是确定的，而是否有新增资金进入股票市场是不确定的，重启IPO为股民带来了心理压力，至少股民在没有看到分流资金与增量资金达到平衡之前，这种心理压力是不会轻易消失的。因此，在重启IPO之初，在通常情况下，股票市场下跌反应。

(6)为什么国机还未上市a股市场扩展阅读：

IPO重启后至少会出现三种效应：

1、比价效应：

股票市场中影响价格和价值的因子相同或相似的同类股票，其价格和价值应相同或相近。因此，某只新股发行者，为了发个好价钱，就会想方设法把二级市场里的同类股票的价格抬高，以“比价效应”吸引股民以二级市场里的同类股票的价格为参照以更高的价格买进该股。

2、累积效应。IPO重启后其对市场的影响力将是一只又一只新股发行后的影响力的总和。IPO对市场的影响是在一定数量的IPO的影响力累积到一定程度后才会体现出来。

3、滞后效应。由于具有IPO累积效应，因此引起IPO的滞后效应，无论是重启IPO，还是暂停IPO，其对市场的影响往往不是即时的，而是滞后的，这种效应反映在场上就出现下面现象：暂停IPO后市场先表现为下跌，有时还会在下跌一段比较长的时间后才转跌为涨。

7. 股票市场的重启IPO是什么意思

首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO），是指企业透过证券交易所首次公开向投资者发行股票，以期募集用于企业发展资金的过程。
简单来讲，IPO就是某公司首次上市发行股票。
重启IPO，分两个层面来看……
1.公司重启IPO：指该公司之前曾经申请上市，但由于各种原因搁置，或被证监会否决，如今该公司再度提出上市申请，重新启动IPO流程。
这个对该公司自然是好事了，若重启IPO成功上市，则在投资市场发行股票可圈到资金（融资），用于发展公司未来规划或其他投资项目（例如建一条新的生产线、筹建新技术项目）等；

2.证监会重启IPO：指证监会暂停新的公司申请上市请求一段时间后，如今重新允许意图上市的公司提出IPO请求。
因为股票市场本质来说是一个融资市场（上市公司通过发行股票来融到资金，投资者购入股票来获取上市公司股权、参与公司盈利分红），但我国情况比较特殊，公司上市后圈钱的目的性较强，而分红的较少，发行股票后投资者的死活就不用管了；而因为分红少，投资者往往依靠炒卖股票，靠赚取股价波动的差价来盈利。
因此，不断的IPO只会不断的把股市里的钱圈走，导致股市“失血”，而暂停IPO就是“止血”行为，能让股市苟延残喘。当重启IPO时，说明市场又要开始“失血”了，股票市场当然走不好，特别是当遇到大盘股（上市规模较大）IPO时，股市失血会更严重。

8. 为什么中国很多大型企业不在中国A股上市

中国股市，是政策推动市场。

1、有些不愿意回来。

规范一些的国有企业，都希望自己的股票能够稳定、长期看涨。不愿意在中国股市里面，受到管理层的制约，受到其它庄家拉抬、打压股价。

说白了，你政府别来管我，你别的庄家也别想借我的鸡生蛋。——这就是以王建宙（中移动的董事长）、牛根生（蒙牛的董事长）、李彦宏（网络的董事长）为代表的中国企业家的思路。

2、有些想回来。

马化腾（腾讯）是红顶商人，倒是愿意回来。不过它在大陆过于官场化，已经得罪了很多股民，回来也没有好果子吃。

3、有些不敢回来

橡果国际是不敢回来，它卖的假冒伪劣产品，害苦了中国人，回来也是过街老鼠，比马化腾还要惨！

9. 腾讯为什么不在中国A股上市

腾讯不在中国A股上市原因：以最低的成本，融到最多的钱。
一家企业上市，主要的依据包括：
上市成本、融资规模、政策因素、股东意愿等等...
1)上市成本来说，这对于不同的地点上市的影响是很大的，比如国内的上市成本就较高。
2)融资规模，企业上市的主要目的就是为了融资，所以在除开上市成本、政策限制、财务要求等等以外，主要的依据就是融资的规模，股权融资通常是融资成本很高的一项融资活动，企业都希望自己的企业卖一个好价钱，所以不同市场能给出的平均市盈率直接关系到企业的融资规模，中国股市05年前经历了五年熊市，市场气氛低迷，优质的企业当然不愿意在国内融资，于是纷纷选择海外上市，但05年后国内股票市场人气很高，所以不少在海外上市的企业都纷纷的选择国内A股市场
3）政策因素，国内上市目前还处于核准制，操作比较复杂，国外发达市场多数采用注册制，限制较少，上市相对来说比较容易，以及该公司背后的股东，也会影响上市地点的选择，比如外资所占比例等等....
4）股东的意愿，其实这很大程度上是指企业自身的意愿，个人爱好，个人喜恶等等，以及愿意被怎样的财务标准所要求。

10. bat为什么不在A股上市

刘柯：BATJ为何不愿登陆A股？
现在市场的一个热点，是在讨论BATJ回归A股的问题，监管层似乎也在密集调研独角兽IPO。这其实不是什么新鲜话题，此前创业板设置的初衷，上海要搞国际板，以及部分中概股到A股借壳上市，都会牵扯到BATJ回归A股这个话题上来。
现在很多观点认为，BATJ等一大批互联网优势企业、独角兽企业之所以不能登陆A股，主要是因为股权结构和盈利能力的制约，还有就是A股的市场容量问题。但这些其实根本不是问题，股权结构可以双向改动，公司可以改，交易规则也可以改；盈利更不是问题，阿里在美国上市之前也是很赚钱的，为什么它不能登录A股？原因其实也很简单，因为A股没有一个能容纳这些优秀企业的环境，马云真的想让阿里在A股上市，那是很容易的，但并没有，这里面不是股权结构不合规这么简单的。当然，关于市场容量问题见仁见智，但我个人认为，一个阿里上市对A股的荣耀提携程度完全可以抵300家排队IPO企业，你信不信？
我们不妨换位思考一下。华为为什么不上市，主观上讲是任正非认为一旦上市华为就得为股东负责，就得利益最大化。不上市可以更多地为企业发展考虑，为客户考虑。这只是表面因素，其实从深层次讲，华为作为世界范围内的业界佼佼者，它是不是愿意与一大帮亏损股、概念股、题材股一起上市交易？以华为这么傲骄的姿态，显然是不愿意委身下嫁的。BATJ们和一大帮独角兽企业为什么愿意去美国上市，去海外上市，因为左邻右舍都是豪门，能与这些豪门为邻，直接省了一大笔广告费，而且最关键的是能直接提升自己的地位。
A股要吸引BATJ和独角兽上市，光有政策的更改与欢迎的热情还远远不够，它需要一个能让BATJ和独角兽瞧得起的“谈笑有鸿儒，往来无白丁”的交易环境；它需要一个可以容纳这些巨无霸的市场容量，让A股真正成为一个消化M2的蓄水池和活跃M1的渠道，在市场容量上为这些国际级的企业开绿灯，允许一定的特殊渠道的资金充当长期战略投资者，长期锁定筹码减少二级市场压力；它需要一个更合理更国际化的市场定价环境，要能给中国的世界级企业公正公平的待遇，特别是能排到业内全球前十的企业，在世界范围内有影响力的企业，我们不能用传统的思维与观念去束缚它，而是要大张旗鼓地地勇敢地树榜样，好的企业就该有更高的溢价。
把这些东西建设好了，BATJ和独角兽企业登陆A股就是顺理成章的事情，根本不需要你去引导，登陆A股和现在去美国上市一样。一个世界第二大经济体的国家，资本市场建设长期滞后，大量国内顶尖企业国内赚钱然后到海外去上市分红，一大帮垃圾亏损公司却赖在股市上滥竽充数，一个没有优胜劣汰的市场不断地恶性循环，这样一个市场却想让世界级的企业来站台，还需要有很长的路要走。