导航:首页 > 股市分析 > 基础制度改革对股市的影响

基础制度改革对股市的影响

发布时间:2021-06-30 23:43:57

1. 股票发行注册制改革对股市有哪些影响

发行注册制改革对股市影响很大。

  1. 上市的公司会更多,以前是审批制度,上版市要排队,背后的权红包没少送,现在条件达到就可以选择上市了。

2.是上市的公司越多,市场的资金就越少股市会偏向下跌

3.注册制度后,股市的整体估值会下降,中小盘虚高的股价就会下跌。高位被套的人解套的机会有所缩小。2001年美股许多互联网公司股价上两三百美元,但是现在许多公司的股价只是几十块。

2. 人民币汇率制度改革对股市的影响

推进人民币汇率形成机制改革,关键是形成机制改革,增强人民币汇率弹性。目前有一个流行的看法,人民币实际购买力对美元应该在3.5-4元之间,按照这一说法,人民币兑美元中长期存在一定升值空间,这也是美国国会三番几次作梗最根本的原因。
人民币升值对股市整体是利好的,最直接体现在热钱涌入,追求套利。股市的涨跌大部分原因是供求关系,热钱多了,股价自然就上涨了,从2007年第一次人民币升值股市上涨来分析,人民币对美元从8.2-6.8附近,升值17%左右,股市上涨4500点。(热钱应该从1600左右进入)热钱另一去处是楼市,这一次楼市调控较严,不好变现,估计进入股市概率较大,股市最大的好处是进出方便,变现容易,而且,目前A股具备一定的投资价值。从理论上分析,目前中国是全世界资金最理想的避风港,热钱流入速度应该超过第一次,但估计决策层一定会加大供给抑制泡沫,避免重蹈6124悲剧。
总的来看,央行此举中长期对股市具有积极作用,股市有望获得资金面支撑。

3. 股市制度改革,对股市有什么好处例如:分红,防炒新,退市制度等

垃圾股退市是对散户最大的利好。分红是对大股东有好处。

4. 股改对我国股市的影响

从qdii看,会使我国国内资金减少,股价下降

5. 政策对股市有哪些影响

财政是国家为实现其职能的需要对一部分社会产品进行的分配活动,它体回现着国家与其有关答各方面发生的经济关系。国家财政资金的来源,主要来自于企业的纯收人。其大小取决于物质生产部门以及其他事业的发展状况、经济结构的优化、经济效益的高低、以及财政政策的正确与否,财政支出主要用于经济建设、公共事业、教育、国防以及社会福利,国家合理的预算收支及措施会促使股价上扬,重点使用的方向,也会影响到股价。财政规模和采取的财政方针对股市有着直接影响。假如财政规模扩大,只要国家采取积极的财政方针,股价就会上涨;相反,国家财政规模缩小,或者显示将要紧缩财政的预兆,则投资者会预测未来景气不好而减少投资,因而股价就会下跌。虽然股价反应的程度会依当时的股价水准而有所不同,但投资者可根据财政规模的增减,作为辩认股价转变的根据之一。

6. 新股发行体制改革对股市有何影响

在近日召开的2009年证券期货监管工作会议上,中国证监会主席尚福林明确表示,将深入推进发行制度改革。坚持市场化导向,改革新股发行制度,强化各主体责任,完善价格形成和股票承销机制。新股发行制度是一项非常重要的市场基础性制度,能否建立起一个合理而完善的发行制度,不仅关系到股市能否正常地发挥其投融资功能,更关系到股市能否真正为实体经济发展做出贡献。

当前新股发行制度中问题主要有两个方面。一方面是缺乏合理的市场化定价机制,这不仅对市场的稳定运行造成较大影响,同时也造成上市企业的良莠不齐。目前虽然新股发行有询价制度,但对询价人的认购情况没有强制性的限制,使得询价阶段机构投资者报价与实际投资需求相脱节,询价制度基本流于形式。

在这样的环境下,打新的收益率被提升到了一个非常高的位置,所谓的"新股不败"由此而来。由新股发行带来的高定价、高市盈率、高溢价不仅推高了我国股市的整体风险,也正是这样的收益率以及极低的风险程度,使得大量的资金一窝蜂地囤积在一级市场,严重打乱了整个市场的正常资金流动秩序。回想当年中国石油IPO,3.3万亿元的资金冻结在一级市场;而在股市低迷时上市的中国南车,其冻结资金量也达到了2.2万亿元。如此大量的资金出现无规律地流动性紧缺,对市场的冲击自然不小,这也造成了一旦有新股IPO,市场往往会出现大跌的情况。另外,由于一级市场和二级市场价格存在巨大价差,有些公司为了上市不惜一切代价。上市后第一年盈利,第二年亏损的情况并不少见。有的公司甚至连最后一块遮羞布也不要,上市后直接出现亏损。这显然不利于我国股市的健康发展。

另一方面,发行制度对于中小投资者的利益保护不足。从申购渠道来说,机构拥有战略配售、网下申购与网上申购三条途径,而个人投资者只能参与网上申购。而从中签所需要的资金来看,机构也占有更大的优势。以中国南车为例,理论上保证中1000股需要动用资金80.74万元。而在此之前IPO的中国石油保证中签的资金需要86万元,而中国神华则高达155万元,这对于一般的中小投资者来说,是很难承受的数字。而想要成为一个成熟市场,在监管上就应该重视保护中小投资者的利益,目前过于向机构倾斜的发行制度,显然不利于股市的良性发展。

既然目前新股发行制度存在着缺乏合理市场化定价机制以及对于中小投资者利益保护不足的缺陷,那么未来的制度改革就应该格外的注意这两个方面。具体来说,有这样几个措施可以考虑。

首先,加强发行时的审核,改进目前的询价制度。监管部门不仅要对保荐机构研究报告制作、路演推介组织以及信息披露等提出监管要求,认真核实每一个上市公司的资质,也要对询价对象的资格和报价行为加强监管,应该对询价对象的申购情况做出一定的限制,例如定价过低时限制其购买比例;对于那些询价过程中报价高于发行定价却未申购,或是报价与申购行为不相符的机构做出严肃的处理等等。以敦促这些询价对象遵循诚信原则,改进自身的询价工作。

其次,通过增加首发可流通数量的方法来缩小一二级市场之间巨大的溢价差距。目前吸引巨量资金参与打新的原因,主要在于巨大的无风险套利空间。想要解决这个问题,单靠完善询价机制很难完全解决,毕竟资本是要追逐更大的利益,想要询价机构做到一二级市场价格接轨是不可能也是不合理的。所以就需要从供需两方面入手,通过提高首发股的流通比例,来稀释一部分市场泡沫,减少市场整体的风险。

最后,要进一步保护中小投资者的利益。在现有基础上提高网上配售比例,加大回拨力度。同时可以做一些新的尝试,比如在超额网上申购时,首先满足中小散户的投资需求;无论资金量大小,每一个有效账目都配送一定额度的股票等等倾向于中小投资者的申购方法。只有让更多的中小投资者能够在新股发行中获得利益,才能更好的消除市场对于IPO的恐惧心理,维护股市健康稳定运行。只有建立起一个合理完善的新股发行制度,才能从源头上改善整个股市的环境。

7. IPO新规改变对股市影响多大

今年1月1日起施行新股发行制度改革新规。证监会称,取消新股申购预缴款后,新股申购不再冻结资金,巨额资金打新现象将不复存在,新股发行不会对市场资金面产生影响。证监会统计发现,2015年6月初25家公司集中发行时,冻结资金峰值最高为5.69万亿元,如取消预缴款,投资者仅需缴纳申购资金414亿元。换言之,以往IPO扎堆申购导致二级市场被“抽血”现象将消失,投资者可能不必再担心“打新魔咒”。
再次,与前两年多只新股在同一个交易日发行不同的是,这批新股发行将不再出现扎堆申购。证监会称,考虑到新股申购系统刚上线,为保证新规实施初期交易系统的安全运行,上述7家公司将在春节前陆续安排发行,发行日同一天全市场只安排1家新股进行申购。而在1月8日的例行新闻发布会上,证监会新闻发言人曾表态,为缓解新规下新股发行对交易系统的压力,保证交易系统安全运行,初期新股发行将按各交易日均衡申购的原则安排,后期逐步进行调整。有市场分析认为,按各交易日均衡申购,有助于缓解市场对IPO冲击的担忧情绪。
尽管春节前的IPO发行家数不多,拟上市企业多数是小盘股,且实施申购新规则,但仍有市场人士认为,在目前市场尚不稳定的情况下放行IPO并非没有风险,可能给投资者带来一定心理影响。1月20日,上证指数没能延续之前一天大幅反弹之势,再度失守3000点大关,反映出市场对IPO仍较为敏感。
另有观点认为,监管层态度较去年7月略有变化。当时面对持续暴跌,监管层宣布IPO暂停,重在稳定市场与稳定人心。而此次大跌并一度击穿2850点,仍核准数量不多的IPO,显示监管层注重把稳定市场、修复市场和建设市场有机结合起来。
当然,投资者不必担心IPO扩容过度。证监会新闻发言人1月8日曾表示,将根据市场和交易系统初期运行情况,按照有利于增强市场活力、维护市场稳定的原则,合理安排新股发行。另外,证监会主席肖钢1月16日在全国证券期货监管工作会议上再次强调,“注册制改革是一个循序渐进的过程,不可能一步到位,对新股发行节奏和价格不会一下子放开,不会造成新股大规模扩容。”这意味着监管部门会把市场承受力放在重要位置加以考虑。

8. 股市市场不一样了,国家制度供给会面有哪三点重要改变对投资者的影响是什么

股市自2015年以来进入了供给侧改革,正在转型升级阶段。这里说三点可能的改变方向
1、加速注册制、退市制,建立多层次资本市场;
2、加快公司供给,引导资金进入实业;
3、加快机构市场形成,引导外资进入市场,加大市场博弈,降低市场波动
未来对投资者的影响:
1、对散户投资者的专业知识要求越来越高,对于有研究能力的散户投资者和机构投资者来说,机构市形成降低了大起大落,少了韭菜的供给,机构之间博弈将会变得理性,未来所能获得的超额利润越来越少,只能依赖于公司增长所带来的收益
2、公司供给加大,尤其科创板建立,将引导投资者理性投资,不再炒垃圾股,专注于长期投资,有助于慢牛的形成。

9. 我国的股票改革对股市有多大的作用呢

我国股市成立时制度上比较特殊,一家上市公司发行的股票中有很大一部分不能流通(即不能在交易所公开买卖),也即非流通股,也叫限售股。包括国家股,法人股等等,这就是所谓的“股权分置”或“全流通”问题。当初股权分置改革时,限制了一些上市公司的部分股票上市流通的日期,也就是说,有许多公司的部分股票暂时是不能上市流通的,其中的小部分就叫小非,大的部分叫大非。

大非指的是大规模的限售流通股。占总股本5%以上;小非指的是小规模的限售流通股。占总股本5%以内。解禁就是允许上市流通。大小非解禁就是限售非流通股允许上市。一般投资者购买的是可以流通的流通股。这就造成了很多问题。

比如大东股(一般都是非流通股)并不关心股价的高低,(反正不能卖),他们可以做一些对自己有利但对全体股东(公司)不利的事而不必担心股价会跌,比如转移利润、为他人贷款担保,有的大东股甚至将流通股东看作是“提款机”,把流通股东出的钱当成不要成本的“善款”。这极大的影响了股市的正常发展。

2005年推出的“股权分置”改革,就是要让所有的股票都可以自由买卖,也就是“全流通”,让股市在制度在走向完善,让其正常发挥作用。所谓股改完成了只是制度和政策完成了,大小非解禁并不是一下子完成的,是在规定的时间内分阶段、分批次的逐渐完成。真正的大规模解禁是在2007年开始的,一直到2010年全部结束,这也是2年牛市和现在熊市的内在原因。股改推出时大小非有抬高股价在解禁时套现的愿望,当大规模解禁减持出现后,流通股数量急剧增加,由于数量极为庞大,现有资金在股价高位不足以承接,厂内资金对于市场预期看淡选择出逃,因此股价急剧下滑。

由于时间悠久,上市公司经过长期发展,伴随着分红、配股,大小非的持股成本非常低廉,甚至为零,因此在解禁时,巨大的财富使大小非产生了强烈的套现欲望。作为战略投资者,大非要保持上市公司的控股股东地位,减持的愿望并不明显,因此减持的主要是小非,但是密密麻麻的小非数量也是惊人的。

未来中国股市将进入全流通时代,股价真正反映了公司的价值,股价与公司的发展息息相关。股价上涨,有利于上市公司提高自身价值和竞争力,有利于在增发融资、谈判、并购中争取主动;股价下跌,意味着公司业绩下滑,各方面处于不利地位,如果股价下跌严重,甚至有被强势资金收购的危险。因此进入全流通后,上市公司的大股东即公司管理者与中小股东即中小投资者的利益趋向一致,中国股市将进入一个全新的时代。当然,在解禁过程中,股市肯定会经历剧烈的阵痛,这是无法改变必须面对的事实。

10. 财政政策对股市有什么影响

财政政策对股市的影响:
1. 中国流动性过剩是一个结构性的问题,财政政策应该在改变结构上发挥它不可替代的作用。因为目前中国实际上还是一个靠吸引外商直接投资和出口导向发展模式来解决中国社会巨大的就业压力和贫富分化问题,而且当金融体系和产业结构还处于一个发展不成熟的阶段的时候,汇率的相对稳定就是支撑这种对外依存经济增长模式的一个关键要因,所以,在中国经济不断增长的同时,就会因为国际收支的双顺差带来更加严重的流动性过剩问题,而预期人民币增值的热钱流入,又进一步加剧了流动性过剩的问题。因此,当需要货币政策来缓解这一结构性流动性过剩冲击的时候,就需要财政政策来刺激产业结构和内需生成机制的尽快调整,从根本上解决结构性流动性过剩对资本市场所带来的危害。比如,及时取消出口退税政策等。
2. 财政政策可以配合货币紧缩政策和金融监管政策来缓解流动性过剩的冲击,比如,配合外汇管理局严打热钱流入、配合银监局监管违规资金入市的行动,财政部可以及时增加某些受投机资金炒作、泡沫现象严重的资产征收所得税(要在信息充分的基础上谨慎使用),但不能将财政政策作为主要手段来冲销暂时的流动性过剩现象,否则高昂的成本不仅降低财政政策的有效性和规范性,而且,也会给其他宏观政策的有效实施设置不小的障碍。
3. 中国内需的生成机制和企业的竞争力提高需要财政政策给予实质性的有效的支持,这关系到中国经济可持续发展的模式。要结合科学的发展观,尽快在教育、医疗、就业等多方面建立起有效完善的社会保障体系,从而提高全民抵御和承受在经济全球化时代中金融风险的能力;另一方面,要充分有效的利用国家的资源,帮助企业进行自主创新,努力分担企业家技术创新阶段的金融风险,争取在国内外早日打造出更多的民族品牌。当然,通过机制的不断完善和透明化,来严惩和杜绝那些不正当挪用国家资源的腐败分子,从而提高国家在收入再分配过程中的权威形象,以此降低财政政策的运营成本,加强其在各个领域各个时间点上的政策有效性。

阅读全文

与基础制度改革对股市的影响相关的资料

热点内容
陈伟的股票 浏览:977
乐点点融资 浏览:38
山西汾酒股票吧 浏览:397
中国企业债券融资 浏览:1
我的信托网 浏览:559
中国银行与信托 浏览:161
外汇管理政策考试 浏览:561
厦门中信信托 浏览:380
马鞍山住房贷款银行利率 浏览:10
怎么看外汇k线图 浏览:2
下列不属于金融资产 浏览:151
周末去哪儿融资 浏览:365
新日股票吧 浏览:363
西亚信托么司 浏览:570
微信理财只限 浏览:346
长期应付款融资租赁 浏览:874
外汇申请是为什么 浏览:482
危废融资计划 浏览:973
应该买什么样的股票 浏览:656
银行保险理财可靠吗 浏览:563