东方航空并购上海航空的并购背景

A. 上海航空东方航空合并还要经过哪些步骤

被国航收购国航收购东航。通过收购东航，整合东航的航线资源，特别是强化在上海的实力，国航借此可以提高运营能力，拓展国际航线，对抗国外航空公司。国航将东航兼并后，可以减少竞争对手，并体现规模效应。由于东航一直面临管理和资金上的困难，需要外界的援助，且东航被收购，股票可能获得溢价，中小股东因此会支持并购。而国航占据着东航流通股第一大股东地位，加之收购的竞争对手较少，也能为国航收购东航提供较好的前期准备。 对于东航而言，被收购后能够得到国航资金、管理和航线共享等多方面的综合帮助，有利于东航尽快摆脱困境。但是国航收购东航后，国航将同时占据北京和上海市场，继而谋求广州的南航，这将导致国内航空业的竞争格局出现倒退。并且东航一直以来反对国航的收购，如果收购成功，关于双方公司文化如何整合和资源分配如何进行等，都将为国航和东航提出不小的问题。当前东航获得了国家30亿元人民币的注资，使得国航的收购难度增大。加之上海市政府出于打造上海为国际航空枢纽港的目标，不希望上海航空(4.56,0.00,0.00%)市场被国航控制，可能会阻止国航对东航的收购，这些都是该方案启动不利的因素。东航上航合并将东航划归上海市，并由上海国资委主导，推动东航与上航的合并。双方合并后，能够有效整合上海的航线资源，将东航的庞大机队和上航的优良资产整合，增强整体实力，可以与国航对抗。东航与上航合并也符合上海市推进建设国际航空枢纽港的目标，整合期间上海国资委作为大股东，将增加对上海航空的注资，帮助东航解决财务困境。但鉴于东航整合云南航空和西北航空的失败经验，东航与上航的合作前景可能并不明朗，加之东航当前资产状况较差，整合后双方资源如何整合将存在较大的不确定性，合并的前景未必能如所愿。从该方案启动的可能性上来看，东航希望进一步巩固在上海实力，而30亿元人民币的注资也增加了东航在和上航合并过程中的话语权，并且有上海国资委的推动，这些都是促进双方合并的有利因素。但是，东航目前的总体实力并不强大，关于双方合并后资源的分配和管理层的调配问题可能阻碍双方谈判的进程。并且东航是中央直属企业，是否能顺利划归上海市还存在不确定因素。并入航空控股公司将东航划归上海市，由上海市政府组建一家控股公司，推动东航，上航和上海机场(13.59,-0.08,-0.59%)集团的整合，统一组织领导三方的运作。这样做，能最大限度地集中和调动上海的民航资源，确保上海国际航空枢纽港建设成功。而对于东航，不仅可以共享上航的航线和客户资源，还能依托机场集团获得更好的地面服务，这对于未来的发展，尤其是稳定上海航运市场奠定巨大的优势。当然，这套方案牵涉面更广，除了具备第三套方案的特点之外，启动谈判以及兼并后整合的难度都只会更高。当前，国家30亿元人民币的注资使东航的短期流动性得到了缓解，其资产负债率由98.49%降低了3.77个百分点，流动比率由0.24提高到0.30，速动比率由0.22提高到0.28。尽管公司财务状况有了一定的好转，但整体仍然不容乐观。东航的当务之急仍然是解决财务困境，进而再提高企业治理和经营水平。

B. 上海航空股份有限公司的联合重组

中国东方航空股份有限公司和上海航空股份有限公司于2009年7月10日分别召开董事会，对双方联合重组等相关事项进行了审议。双方董事会各自审议通过了换股吸收合并议案及相关事项。东方航空董事会还审议通过了非公开发行A股和定向增发H股议案及相关事项。两家上市公司6月8日停牌的股票于7月13日复牌，意味着备受各方面关注的航空企业重组并购已进入实质性阶段。
根据此次公告的预案，东航将按照1:1.3的比例向上航股东发行东航的新股，即每1股上航A股股份可换取1.3股东航A股新股。这充分体现了对股东权益的保护。
东航上航联合重组不仅是面上广度的重组，更是点上深度的重组。这是推进我国区域航空资源整合的重大举措，是促进中国航空运输企业做强做优、增强核心竞争力的有效措施，同时也是加快建设上海国际航运中心的重要步骤。东航上航联合重组将产生明显的协同效应，有利于公司提高资源使用效率，降低运营成本，增强盈利能力，有效回报股东；有利于公司进一步拓展和优化航线网络，使航班具有更好的覆盖性和稳定性，从而为旅客提供更优质的航线产品和中转服务产品，加快推动上海国际航空枢纽的建设，更好地服务于中国2010年上海世博会。
东航上航联合重组完成后，原上海航空的资产、负债、业务和人员将全部进入东方航空的全资子公司——上海航空有限责任公司。上海航空的品牌将会被保留，以保持业务的延续经营。
此次东方航空非公开发行A股和H股，在国内国际资本市场募集70亿元资金，这将进一步增加东方航空净资产，降低资产负债率，改善财务状况，提升经营能力与抗风险能力。

C. 请帮我解释下ST东航及ST上航换股问题。胡言乱语者勿进。

第一个问题理解基本正确，要注意的是现金选择权提供方是上市公司方面。
第二个问题你理解也是正确的，但你也要知道这样一个道理，上市公司提供的现金选择权你是可以不行使的，但是公司的合并通过后是需要相关的时间进行合并，在这段合并时间内投资者不能交易这些股票的，如果发现市场的情况迅速恶化，公司合并后复牌的股票价格与持有股票数量的乘积，即那时候股票的市值，若预计这个市值低于现在的市值投资者有可能会行使现金选择权。所谓的市场恶化指的是如金融风暴，整个金融市场大幅下滑，在这种情况下你可以选择现金选择权减少损失。你要知道另一个交易规则，由于这两间公司实施合并后，股票重新上市交易时，复牌交易首日不受涨跌幅限制，这说明如果股票市场环境恶化得很厉害，这股票可以跌很多也不会受到跌停机制所限制。故此，现金选择权不一定要用，但你可以根据情况而使用，正常情况下绝大部分股东都不会行使这权利，原因在于行使这权利损失太大，正如你所说既然行使权利的股价低于目前二级市场股价，可以通过二级市场抛售，而不用等着行使权利，而获得更多的价值。

D. 为什么上航被东航并购了上航这股还在

合并的工作还没有展开，现在只是达成了协议

E. 东方航空吸收合并上海航空交易价格合理吗

好像是哪个领导在上海视察民航业的时候说了句 一个城市怎么能有两家航空公司作为基地？
然后给了东航点资金 把上航合并了 过程就是这样简单 。
合并蛮好的，除了上航退出星空比较令人伤感 其他都不错

F. 上航给东航收购，上海航空要退市，那我持有上海航空的股票会怎么样

有分析人士表示,根据之前发布的收购预案,上航与东航的换股比例为1∶1.3,即每股上航股份可换回取1.3股东答航股份。如对此次合并持有异议,上航异议股东将享有5.50元/股的现金选择权。
截至12月1日,上航收盘价6.96元,具有一定的安全边际。按照目前的市场价格,持有上航股票的投资者存在一定的套利空间。
不需要卖出，到时自动转成东航的股票了。

G. 东方航空和上海航空是什么关系

东方航空收购了上海航空，已经成为新东航了。

中国版东方航空集团公司是中国三大国有大权型骨干航空企业集团之一，于2002年在原东方航空集团的基础上，兼并中国西北航空公司，联合云南航空公司重组而成。

上海航空公司成立于1985年，是中国国内第一家多元投资商业化运营的航空公司。

拓展资料:

东航和上航于七月十三日公布了重组方案，东航拟以换股吸收合并方式重组上航，交易完成后，上航的全部资产、负债、业务和人员全部进入东航，从而成为东航的全资子公司。

H. 上航为啥和东航合并

国有航空整合，应该因为都总部在上海

I. 上海航空跟东方航空是一家公司吗

是合并了，上海航空是东航的全资子公司。因为上海航空是具有相对独立性的子公司，所以东航和上航的航班不同。

2010年1月28日，以东航换股吸收合并上航的联合重组顺利完成，上航成为新东航的成员企业。2010年5月28日，作为东航全资子公司的上海航空有限公司正式挂牌运营。

上航拥有以波音及空客为主的先进机队70余架，开辟国内航线百余条，还通达了日本、韩国、泰国、澳大利亚、新加坡、吉隆坡、莫斯科、香港、澳门和台北等17条中远程国际及地区航线，年运输旅客1239.54万人次。

上航于2010年11月1日正式退出星空联盟，同时宣布随同母公司中国东方航空股份有限公司一同加入天合联盟。

(9)东方航空并购上海航空的并购背景扩展阅读：

东航上航联合重组不仅是面上广度的重组，更是点上深度的重组。这是推进我国区域航空资源整合的重大举措，是促进中国航空运输企业做强做优、增强核心竞争力的有效措施，同时也是加快建设上海国际航运中心的重要步骤。东航上航联合重组将产生明显的协同效应，有利于公司提高资源使用效率，降低运营成本，增强盈利能力，有效回报股东；

有利于公司进一步拓展和优化航线网络，使航班具有更好的覆盖性和稳定性，从而为旅客提供更优质的航线产品和中转服务产品，加快推动上海国际航空枢纽的建设，更好地服务于中国2010年上海世博会。

东航上航联合重组完成后，原上海航空的资产、负债、业务和人员将全部进入东方航空的全资子公司——上海航空有限责任公司。上海航空的品牌将会被保留，以保持业务的延续经营。

J. 上航和东方航空合并了吗

被国航收购

国航收购东航。通过收购东航，整合东航的航线资源，特别是强化在上海的实力，国航借此可以提高运营能力，拓展国际航线，对抗国外航空公司。国航将东航兼并后，可以减少竞争对手，并体现规模效应。

由于东航一直面临管理和资金上的困难，需要外界的援助，且东航被收购，股票可能获得溢价，中小股东因此会支持并购。而国航占据着东航流通股第一大股东地位，加之收购的竞争对手较少，也能为国航收购东航提供较好的前期准备。

对于东航而言，被收购后能够得到国航资金、管理和航线共享等多方面的综合帮助，有利于东航尽快摆脱困境。

但是国航收购东航后，国航将同时占据北京和上海市场，继而谋求广州的南航，这将导致国内航空业的竞争格局出现倒退。并且东航一直以来反对国航的收购，如果收购成功，关于双方公司文化如何整合和资源分配如何进行等，都将为国航和东航提出不小的问题。

当前东航获得了国家30亿元人民币的注资，使得国航的收购难度增大。加之上海市政府出于打造上海为国际航空枢纽港的目标，不希望上海航空(4.56,0.00,0.00%)市场被国航控制，可能会阻止国航对东航的收购，这些都是该方案启动不利的因素。

东航上航合并

将东航划归上海市，并由上海国资委主导，推动东航与上航的合并。双方合并后，能够有效整合上海的航线资源，将东航的庞大机队和上航的优良资产整合，增强整体实力，可以与国航对抗。东航与上航合并也符合上海市推进建设国际航空枢纽港的目标，整合期间上海国资委作为大股东，将增加对上海航空的注资，帮助东航解决财务困境。

但鉴于东航整合云南航空和西北航空的失败经验，东航与上航的合作前景可能并不明朗，加之东航当前资产状况较差，整合后双方资源如何整合将存在较大的不确定性，合并的前景未必能如所愿。

从该方案启动的可能性上来看，东航希望进一步巩固在上海实力，而30亿元人民币的注资也增加了东航在和上航合并过程中的话语权，并且有上海国资委的推动，这些都是促进双方合并的有利因素。

但是，东航目前的总体实力并不强大，关于双方合并后资源的分配和管理层的调配问题可能阻碍双方谈判的进程。并且东航是中央直属企业，是否能顺利划归上海市还存在不确定因素。

并入航空控股公司

将东航划归上海市，由上海市政府组建一家控股公司，推动东航，上航和上海机场(13.59,-0.08,-0.59%)集团的整合，统一组织领导三方的运作。这样做，能最大限度地集中和调动上海的民航资源，确保上海国际航空枢纽港建设成功。而对于东航，不仅可以共享上航的航线和客户资源，还能依托机场集团获得更好的地面服务，这对于未来的发展，尤其是稳定上海航运市场奠定巨大的优势。当然，这套方案牵涉面更广，除了具备第三套方案的特点之外，启动谈判以及兼并后整合的难度都只会更高。

当前，国家30亿元人民币的注资使东航的短期流动性得到了缓解，其资产负债率由98.49%降低了3.77个百分点，流动比率由0.24提高到0.30，速动比率由0.22提高到0.28。尽管公司财务状况有了一定的好转，但整体仍然不容乐观。东航的当务之急仍然是解决财务困境，进而再提高企业治理和经营水平。