苏宁2018财报分析

A. 苏宁2014财务报表分析，并对比往年，急

苏宁2014财务报表分析，并对比往年。内部资料，不能对外

B. 哪位高手能做一份苏宁与国美的财务报表分析

下载股票交易软件，打开该软件后，A股输入002024（苏宁电器）回车，点击F10，然后你就可以看到相关数据了，国美电器和上述步骤一样，只不过是港股而已

C. 苏宁去年亏损高达数十亿，是什么原因导致的

主要还是疫情导致去年苏宁的线下店遭遇业绩大幅下滑，再加上前几年苏宁的投资过于多元化，导致运营成本过高，亏损严重。根据苏宁集团最新公布的财报显示，去年全年苏宁易购亏损超过40亿元，如果再扣除非经常性损益，公司实际亏损超过60亿元了。这对于这家规模巨大的家电连锁企业来说，影响是巨大的。毫无疑问，亏损的最明显原因就是疫情的冲击，苏宁的业务依然非常依赖线下店，疫情一冲击，业绩自然受到影响。

D. 苏宁起步早，为什么没有做强做大

原标题：公司研报 | 主营业务已连亏6年，苏宁的流动性危机早有伏笔

一直在虔诚学习互联网思维、生怕掉队的苏宁，不惜持续数年祭出自己零售业务的利润。然而这场由互联网公司不断抛出新概念、全盘主导的零售业变革，最终又戏剧性地将苏宁带回了它的原点。

12月4日，据国家企业信用信息公示系统显示，注册资本10亿元的苏宁控股将全部股权出质给了淘宝（中国）软件有限公司。同日，张近东将其持有的苏宁置业65%的股权也质押给了淘宝（中国）。

苏宁控股和苏宁置业都是张近东控股的非上市资产。公开资料显示，苏宁创始人张近东与其子张康阳分别持有苏宁控股51%和39%的股权。而淘宝（中国）与苏宁控股皆为苏宁的上市主体——苏宁易购（002024.SZ，以下或简称苏宁）的股东，分别持有该公司19.99%和3.98%的股权。

按照苏宁易购在12月4日9.05元/股的收盘价格，苏宁控股持有的上市公司价值约为33.5亿元。

张近东及儿子张康阳质押股权的目的主要还是为了还上苏宁易购的债务。截至2020年三季末，苏宁易购总资产为2211.93亿元，总负债1361.4亿元，资产负债率61.55%；经营活动产生的现金流和筹资活动产生的现金流均为负值，分别为-24.29亿元和-30.13亿元。

截至2020年9月末，苏宁易购的短期借款相比2019年末增加了48.2%，同时，它还面临46.16亿元一年内到期的非流动负债。

“缺钱”的苏宁在今年第四季度加速变卖资产。

据彭博社11月30日报道，苏宁易购正在考虑出售旗下电商业务，寻求估值约60亿美元，以缓解融资压力，但其正在接洽的部分潜在投资者认为60亿美元的估值过高。苏宁易购当时否认了该消息。

但是同日晚间，苏宁易购宣布旗下子公司“云网万店”完成由深创投领投的60亿元A轮融资。据天眼查显示，这轮进入的机构投资者，获得该公司30%的股份。

云网万店成立于2020年的双11，最初的注册资本为14亿元。两周后（11月27日），由于外部投资人增资，该公司工商信息的“注册资本”发生变更——由14亿元增至如今的20亿元。其核心业务表述为“面向用户和商户提供电商和本地互联网等全场景的交易服务，以及面向零售商和供应商提供供应链、物流、售后的零售云服务”。这听起来差不多就是苏宁易购电商业务的全部。

质押股权以及成立新公司用于再融资——这些做法只是苏宁缓解资金压力的第一步，而不会是最后一步——其业务本身并不赚钱的事实，可以说是从2014年就开始了。

净利润逐年增长的魔法

2014年至2016年，苏宁的净利润来源主要靠出售线下资产。

2014年上半年，苏宁出现公司上市10年来的首次半年报亏损，达7.55亿元——2013年同期，苏宁的盈利额还有7.34亿元。作为挽救措施，苏宁于当年10月将位于北京、常州、武汉、重庆、昆明、成都和西安等地的11家门店产权出售，作价23.81亿元。因为这笔交易，到当年结束，苏宁的销售额没有明显提升，但税后净利润变成正的19.77亿元。

2015年，苏宁又卖掉了14家门店。2016年，位于北京的京朝苏宁电器有限公司也被出售，同时出售的还有6家供应链仓储物业。这些交易无一例外都及时填补了当年的营收黑洞，在财务报表上施展了净利润逐年增长的魔法。

自2017年以来，苏宁开始靠出售阿里巴巴的股票和“盘活存量资产”的思路活着。

其2018年年报显示，苏宁全年以投资收益、处置固定资产，以及理财为核心所形成的“非经常性损益”，总计录得136.86亿元。

如果扣掉这部分收入，苏宁易购“归属上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润”实际录得3.59亿元的亏损。

苏宁在这一年完成了多笔股权出售交易，其中有两笔交易的收益，对全年净利润贡献巨大。

第一笔是2018年9月30日，苏宁向苏宁深创投-云享仓储物流设施一期基金（以下简称云享一期基金）出售了5家物流相关公司100%的股权，获得11.91亿元。该交易为苏宁贡献净利润9.24亿元，在全年净利润总额中的占比达到7.32%。

从这只基金的名字多少就能看出它与苏宁的渊源。

公告显示，2018年报报告期内，苏宁易购通过其下属子公司江苏苏宁物流认缴出资25.50亿元（实缴出资14.02亿元），深创投不动产代表其管理的私募投资基金认缴出资24.50亿元，双方共同募集50亿元成立云享一期基金。苏宁易购借子公司持股51%，成为这只基金的控股股东。紧接着，这只基金就反过来又花了11.91亿元，从苏宁上市公司买走了它的部分物流资产股权。

苏宁在自己财报中，将上述这一出一进的两笔交易，解释为是为了“盘活公司存量资产，使公司回笼资金再次投入优质物流仓储资产的获取和物流运营能力的提升”。但这笔被盘活的资产，确实在以“净利润”的性质记入苏宁财报，显然起到了美化报表的作用。

苏宁2018年更大的一笔股权出售收益，是它在2018年5月和12月，两次抛售当年通过换股交易获得的

E. 根据国美电器近三年的财务报告，分析其投资价值，以及其与苏宁电器的比较分析谢啦！

苏宁电器的市场份额远超国美。
苏宁本身就是很多券商和机构看好的股票，投资价值很大。
国美若能妥善解决历史问题股民可以介入，谨慎而为吧