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企业股市外资准入

发布时间:2020-12-26 11:34:57

㈠ 外资银行管理条例 放宽外资银行准入条件,对下周银行股市有何影响

分时显示,股指滚动震荡,虚构中继修复,调整缩距均线,周四前后不排除中阴破双线银回行电力一日游明显,题材股退答潮,热点散乱,大盘启动炒地图炒冷饭虚构繁华量价配合高位震荡,反之震荡下滑

预警提示:本轮股指始终处于新高放量收阴,说明主力做线造势炒作金融三剑客,机构与散户未享杯羹,可见国家队的霸主气焰历来股市大涨之后即大跌,谨防跨年度的调整持续

㈡ 国务院放宽外资银行准入条件对股市有何影响

从历史上抄看,行情初期经历过逼空行情后,市场进入强势震荡过程,其中不乏一些小级别的行情调整伴随。

上次行情创新高后,指数回抽到20日线后才重新上行未来这次新高后的调整,可能会出现的周期更长,调整幅度更深,预计会以破20日线,但不破60日线的方式展开,此后将确立真正意义上的二线蓝筹领涨市场的行情特征。

㈢ 外商准入负面清单对股市有什么影响

一、负面清单对FDI投资和涉外并购交易的影响;

二、FDI负面清单的解读;

三、立法建议。

一、负面清单对FDI投资和涉外并购交易的影响

(一)

涉外项目和交易可更快进行

涉外项目和交易的协商和完成能够更快的进行。如果某一FDI绿地投资项目或并购交易不涉及FDI负面清单内的产业,则其股权购买协议或资产购买协议将可在签署后立即生效。相比之前购股协议需经过一到两个月甚至更长时间获得外商投资批准才能生效,项目或交易现可以更快完成。

(二)

法律操作上的确定性

无需进行外商投资审批程序也大大增大了涉外企业并购交易中的法律操作上的确定性。理论上来说,中国外商投资审批由相关审批部门完全自主决定是否批准与否,而批准又需要考量许多不断变化的政策和因素。在过去的一些案例中外商投资企业并购项目被意外推迟或者否决的情况将成为历史。

(三)

并购交易的结构设计或更灵活

最新的法律变化可能对并购交易的结构设计提供更多空间或灵活性。比如,跨境换股交易结构相比以往很可能更具可行性。

(四)

核查是否需要其他监管部门审批

最后,对于不在FDI负面清单中的行业,尽管外商投资审批已经不再需要,交易双方仍需核查其是否需要其他中国监管部门的审批,比如国有资产管理核准程序和国有资产转让招拍挂程序、企业并购反垄断审查和国家安全审查等。

二、FDI负面清单的要点解读

(一)

负面清单和国民待遇原则

根据新版FDI负面清单和2016年9月以来发布的相关法规,中国开始对外商投资实行“市场准入负面清单制度”和国民待遇原则。即:负面清单中的限制类产业仍需遵循中国常规的外商投资准入的审批流程,但负面清单以外的产业则享受国民待遇,不需要外商投资准入审批,仅需在外商投资审批部门备案即可。

(二)

新版负面清单包括的产业

新版负面清单基本上包括了旧版《外商投资目录》(2015年版)中所规定的以下产业:

(1)“限制类”产业;

(2)原来的“鼓励类”中有股比要求或有其他特殊限制的产业;

(3)“禁止类”产业。

(三)

外商投资审批门槛提高

中国监管部门最近表示,与上一版外商投资目录相比,此次新版负面清单极大地放宽了对产业的限制。但实际上,相比于外商投资目录(2015年版),此次的清单中放开的产业还是比较有限的。而且,对于从鼓励类转移到负面清单中的一些产业,外商投资审批门槛从过去适用于鼓励类的10亿美元提高至了3亿美元。例如,要求中方控股的民用机场建设和经营或者种子生产在外商投资目录(2015年版)中是鼓励类,现在都被挪到了负面清单中,因此外商投资审批门槛就相应提高了。

(四)

负面清单适用于涉外企业并购

值得一提的是,负面清单制度也适用于涉外的企业并购。商务部最近表示,负面清单和外商投资备案制度不仅适用于外商投资新设项目,还适用于涉外企业并购,包括外国投资者直接收购或出售内地未上市或上市公司股份(股权)或资产等。因此,如果目标公司涉及的产业不在负面清单上,买方便可直接收购或出售取得内地企业的股权,而不需要经过中国的外商投资审批程序。

(五)

明确模糊地带

最新规定也明确了外国公司不能在中国大陆成立合伙企业来投资外商投资负面清单中的产业。这明确了过去几年法律上的一个模糊地带。外国私募股权投资基金管理人将不能通过在中国大陆设立合伙企业来直接或间接向涉及FDI负面清单上的产业的国内企业进行投资。

三、立法建议

(一)

重新确定负面清单的审批权限

是否应对负面清单的审批权限再重新梳理,做出统一规定。至少将从原来鼓励类中移到负面清单中的行业的审批权限提高到原来的10亿美元。

(二)

立法修订

是否应对一些有关外商投资和外资并购的重要法律法规进行相应的修订,比如外资并购境内企业的规定(2006年)、外商投资企业股权变更的规定(1997年)和外资战略投资境内上市公司的规定(2005年)等等。笔者认为在统一性的外国投资法出台之前,这些立法修订有一定的必要性。

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