❶ 初始换股溢价率是什么意思
转股溢价率指可转债价格相对于转换价值的溢价程度，其计算公式=(转债内价格－转容换价值)/转换价值×100％。转股溢价率越高，说明可转债价格相对于当前的正股价格虚高的成分越高。这中间虽然有市场对正股价格进一步走高的预期，但泡沫成分越高，可转债后市的不确定性就越大。
以110598大荒转债为例，11月14日大荒转债收盘价是121.96元，600598正股北大荒收盘价是12.38元，初始转股价：14.32元，最新转股价：10.08元，转换价值=100/10.08×12.38=122.817，转股溢价率=(转债当前价格－转换价值)/转换价值×100%=(121.96-122.817)/122.817=-0.697%，也就是说目前转债和正股几乎是完全同步波动。
❷ 套利招商地产/招商局b换股吸收合并，敢上吗
招商局蛇口控股拟发行A股股份以换股吸收合并的方式吸收合并招商地产，同时，非公开发行A股股票，募集不超过150亿元，募集配套资金部分的股份发行价格与招商局蛇口控股换股发行股份的价格一致。
招商局蛇口发行价：23.6元
招商地产换股价：38.1元，除息后37.78元
招商B换股价：36.61港元（28.99人民币），除息后28.67元，大概34.98港元？
换股比例：
招商地产：1:1.6008，即每股招商地产可换1.6008股招商局蛇口
招商局B：1:1.2148，即每股招商地产B可换1.2148股招商局蛇口
换算过来，IPO价格平价为
23.6×1.6008=37.78
23.6×1.2148=28.67元，约28.67×1.22=34.98港元
就是招商地产37.78买入，招商局B 34.98港币买入，相当于开盘23.6买入招商局蛇口新股
当前AB股对于新股价大概都折价超过30%
异议股东现金选择权
招商地产A股现金选择权行使价格根据除息结果调整为23.79元/股，招商地产B股现金选择权根据除息结果调整为19.46港元/股。
明天如果招商地产继续跌停，现金选择权溢价7.7%，招商局B今天对现金选择权溢价12.5%
估值：
借用股社区老师计算，新公司15年业绩预估62亿，参考绿地控股，得出市值1300亿，新公司总股本80亿，每股合理价格16.25元
http://weibo.com/2369080114/CC0ENqosG
我擦，这是开盘破发31%的节奏
按照这个推，招商地产（老）价格为16.25×1.6=26元（明天跌8.7%）
招商局B价格为16.25×1.215×1.22=24港元（今天B股已经低于合理价了）
当然，这都是说方案能通过股东大会的前提下
风险：
异议股东太多股东大会没通过：本次交易尚待招商地产股东大会审议，并分别经出席招商地产股东大会的全体A股非关联股东和B股非关联股东所持表决权的三分之二以上表决通过
招商局蛇口新股开盘暴跌；招商局增持承诺：若招商局蛇口控股于深圳证券交易所上市之日起3个交易日内任一交易日的A股股票收盘价低于招商局蛇口控股本次换股吸收合并的发行价格，则本集团将在该3个交易日内投入累计不超过人民币30亿元的资金，通过深圳证券交易所股票交易系统进行增持
❸ 史上最全私募eb退出盘点，谁是最大赢家
这5支顺利完成换股的私募EB的投资者可谓是最后的大赢家，尤其是15东集EB、15宝利来版、15光韵权达、15正邦债的投资者，在进入换股期后即遇上正股股价上涨，以远低于市场价的价格完成换股，充分享受股价上涨的福利。
2支提前赎回的私募EB的发行人也是大赢家。14沪美债、14美大债的发行人赎回全部债券，在股价上涨期间取消减持计划，维护了自身利益。
❹ WB和EB的区别
exchangeable bonds 是可换股债券
，哪个WB是指什么,是指（Bond with Warrants）附认股权债吗?
Exchangeable bonds 可换股债回券：与可转换债券十分相似答，可转换债券是指债权人可以根据市场行情把债券转换成股票，也可以把债券持有到期获得利息； 而可换股债券主要区别是这类债券的基础股票通常不是发行公司的股票。所以可换股债券（exchangeable bonds），是指以其他公司股票为标的股票的可转换债券。
Bond with Warrants 附认股权证公司债：指公司债券附有认股权证，持有人依法享有在一定期间内按约定价格（执行价格）认购公司股票的权利，也就是债券加上认股权证的产品组合。
❺ 15天集eb的操作思路
强烈建议不配置15天集EB，因为在“15天集EB”的条款中，藏着一个“陷阱”： “在换股期前30个交回易日，如果股票在答连续20个交易日中有10日股价不低于发行价的130%，发行人即可赎回”，赎回价为107元。这就是为什么该债在所有转换债交换债中走势最弱的原因，对于其他转换债交换债而言，对应股票价格越高，相应债券价格就越高，但对于15天集EB则相反，如果股票价格大幅上涨，则15天集EB面临在进入换股期前面临被以107元强制赎回的风险，假如股票涨到200元也和15天集EB没有半毛钱的关系。所以在进入换股期前，不要配置此债，如果只是想打打短差则无所谓了
这个条款反映了该债发行人既想以极低的利率发债（转债交债要比公司债利率低很多），又想在股价大幅上涨时不失去股票收益。对债券持有人是很不利的。
❻ WB和EB分别的含义
exchangeable bonds 是可换股债券
，哪来个源WB是指什么,是指（Bond with Warrants）附认股权债吗?
Exchangeable bonds 可换股债券：与可转换债券十分相似，可转换债券是指债权人可以根据市场行情把债券转换成股票，也可以把债券持有到期获得利息；而可换股债券主要区别是这类债券的基础股票通常不是发行公司的股票。所以可换股债券（exchangeable bonds），是指以其他公司股票为标的股票的可转换债券。
Bond with Warrants 附认股权证公司债：指公司债券附有认股权证，持有人依法享有在一定期间内按约定价格（执行价格）认购公司股票的权利，也就是债券加上认股权证的产品组合。区别很简单啊!就是:一种债券本身可直接转换成股票,而另一种债券是不能转换成股票,但持有这种债券可以拥有未来认购股票的权利;个人见解,具体你自己去翻书查查吧!我也只是勉强记得一点.
❼ 什么是换股 换股的方法有哪些
换股，来是用债券换取上源市公司股票。这个债券不是普通的债券，为可交换公司债。
可交换债券（Exchangeable Bond，简称EB）全称为“可交换他公司股票的债券”，是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。
如机构A，持有上市公司B的股票，A可以将持有的股票质押给托管机构，发行可交换公司债，普通投资者申购此债券，在将来规定的时间，此债券可以换取上市公司B的股票。此股票也叫作可交换公司债的标的证券。如果机构A不是上市上市公司，这就达到了非上市公司融资的目的（通过发行可交换公司债，不过此债券利率相对较低）。
❽ WB和EB是什么意思
exchangeable bonds 是可换来股债券
，哪个WB是指什源么,是指（Bond with Warrants）附认股权债吗?
Exchangeable bonds 可换股债券：与可转换债券十分相似，可转换债券是指债权人可以根据市场行情把债券转换成股票，也可以把债券持有到期获得利息； 而可换股债券主要区别是这类债券的基础股票通常不是发行公司的股票。所以可换股债券（exchangeable bonds），是指以其他公司股票为标的股票的可转换债券。
Bond with Warrants 附认股权证公司债：指公司债券附有认股权证，持有人依法享有在一定期间内按约定价格（执行价格）认购公司股票的权利，也就是债券加上认股权证的产品组合。
❾ 招商地产的股票怎么注入新上市的公司
招商局蛇口工业区控股股份有限公司拟发行A股股份以换股吸收合并的方式吸收合并上市公司，同时，招商局蛇口拟采用锁价方式定增募集不超过150亿元，通过该配套募资，整体上市的招商局蛇口将引入包括国开金融、鼎晖百孚、华侨城等战投，同时还顺带完成金额达10亿元的员工持股计划。
换股吸收合并完成后，招商局蛇口将承继及承接招商地产的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务，招商地产将终止上市并注销法人资格，招商局蛇口的股票将申请在深交所主板上市流通。招商地产股票将继续停牌。
具体来看换股吸收合并方案，招商局蛇口将向招商地产除招商局蛇口及其全资子公司达峰国际、全天域投资、FOXTROTI.TERNATIONAL LIMITED 和 ORIENTURE INVESTMENT LIMITED外的所有参与换股的股东，以及现金选择权提供方发行股票交换该等股东所持有的招商地产股票。
在上述交易中，招商局蛇口直接及间接持有的招商地产股票不参与换股、也不行使现金选择权，并且该等股票将在此次换股吸收合并完成后予以注销。
方案显示，考虑到招商地产此前曾推出了每10股派现3.2元的2014年度利润分配方案，所以，此次招商地产A股和招商地产B股的换股价格分别为37.78元每股和28.67元每股。
以此为基准，此次吸收合并的招商地产A股换股比例为1:1.6008，即换股股东所持有的每股招商地产A股股票可以换得1.6008股招商局蛇口本次吸收合并发行的A股股票。
吸收合并的B股换股比例为1:1.2148，即换股股东所持有的每股招商地产B股股票可以换得1.2148股招商局蛇口本次吸收合并发行的A股股票。
❿ 15国资eb的转股价是怎么来的
公募EB要求换股价不低于前20和前1日交易均价，在此基础上由股东根据自己减持意愿确定，也会结合券商和评级的建议