分级b溢价回归分析

『壹』 分级基金净值归一后，分级B的溢价部分是不是就是亏损

B在二级市场上是溢价交易的，交易价格比实际净值要高很多
A是折价交易的交易价格，比实际净值要低一点。
上折是会瞬间导致投资者亏损20-50%，一点没错

分级基金折算是按照基金净值进行折算，不是按照市值折算。所以，在折算前持有B类份额的，会发现股票市值减少，原因在于分级B类份额通常是场内溢价，价格高于净值。因此，需要靠复牌后B的涨停板来恢复溢价，从而恢复所持股票市值。但是，若在场内高溢价买入B的客户，折算后需要B持续上涨来恢复。因此可以通过分拆母基金这一部分损失找回来，

A类则正好相反，如果你在折算前买的A类，应该是0.8-0.9元左右的，恢复交易后一般是下跌甚至跌停。如果A不跌停恢复折价，那不成了空手套白狼的无风险套利了吗

『贰』 分级b 类基金上折后，溢价怎么办

根据展恒基金网，折算前单一持有分级b类基金的，上折后，折算后将同时持有证券B和母基金份额；证券B的份额增加，对母基金可以有两种操作方法：
方法一：赎回。母基金很多是场外交易的基金，可选择场内赎回。赎回后，资金到账时间为T+4。
方法二：分拆。若对后市看好，想要继续持有，可以将母基金分拆。当日执行拆分，次日就可以拿到拆分后的证券A和证券B。
溢价相当于交易价格高于基金净值，说明此基金“供不应求”。由于赎回只能按照基金净值卖出，因此溢价时把基金拿到二级市场卖掉比赎回更划算。当然如果对基金后市行情看好，可以继续持有。

『叁』 分级基金B净值在接近下折时会有一个溢价，能具体解释下么最好举个例子详细说下

分级基金下折条款是国内分级基金的主要条款，跟配对转换条款一样，是共同塑造分级基金中国特色的重要机制。设置下折条款的主要目的一是对A份额提供收益保证，避免出现违约，二是在极端杠杆情况下，避免B端投资者出现血本无归的情形。 

在标的指数大幅下跌的情况下，B份额由于杠杆效应，会对标的指数或母基金的跌幅大幅度放大，要承担整个基金的亏损。可以想象，如果任由B净值下跌而不进行干预，B净值早晚要跌到0或者接近为0，这样，不但B端投资者会血本无归，对A的约定收益也就无从谈起，A就会成为一只违约的债券。 

下折条款就是为了避免这种情况的发生而设置的。它规定了当B端净值跌至一个数额时，如0.25元，把B端净值调整为1，然后份额缩减。这样减小B端的杠杆水平，也使得B能够继续为A提取约定收益，使得A不会出违约。因为按照基金合同的规定，AB保持固定的比例，A也要按照同样比例进行份额缩减，但缩减方式当然不是凭空消失或“没收”，而是将多出来的份额折算成母基金份额。上述折算过程称为向下不定期折算，简称下折，也称低折。 

上述那个导致B下折的净值数额称为“下折阈值”。例如下折阈值是0.25元，当某个交易日收盘B份额净值跌至或跌破0.25元，则正式进入下折进程。B份额的净值调整为1，其份额则缩减四分之三，由四份缩成一份；相应的，A份额份额也只保留一份，多出来的三份则折算成母基金。一般的下折方式是将三类份额全部调整为1，不过也有其他折算方式，但本质没有不同。

目前绝大部分股票型分级基金的下折阈值是0.25元，一只分级B，从触发下折，到折算完成，要经历4天的时间周期。如何确定某只分级是否触发下折？这要根据收盘后净值确定。若某只基金收盘后，单位净值低于0.25元，基金公司便确认下折。 

接下来的第二天，即T+1日，该日称为折算基准日，具体折算比例按照这天的单位净值进行。同时，该日开盘要停牌一小时。比较悲催的是，无论该日涨跌，即使B净值重新回到下折阈值以上，下折也不能停止。由于这天还能继续交易，目前行情揭示方面又没有任何标记，使得不少“不明真相的群众”误打误撞买上这种“末日B”，一天就有可能亏损40%以上。 

该日AB份额虽然可以继续交易，但不能配对转换、不能申购和赎回。 第三天，即T+2日，停牌。 

『肆』 分级基金溢价率怎么算查半天看不明白啊，求详细举例的，谢谢

折价率=（净值-市价)/净值。溢价率=（市价-净值)/净值。其中市价就是当天收盘回价，比如某答天150172证券B收盘价是1.557元/份，那它的市价就是1.557元。而净值呢？就是基金公司每晚8点左右公告的价格，比如当天收盘后是1.235元/份，就出现了溢价。溢价率=（1.557-1.235)/1.235=26.07%。更直白点说，折价为正数，可买。溢价位负数，应卖。

『伍』 为什么分级a折价高,分级b溢价就高

一份分级基金A加上一份分级基金B可以合并 成为两份母基金。分级A具有债性，分级B初始具有一倍杠杆，即本质上是分级A将资金借给分级B的持有人，那为什么有的分级A溢价分级B折价，而有的分级A折价分级B溢价？
这主要是由于分级A与分级B不同的定价模型、分级A分级B与母基金套利机制，以及分级B的杠杆机制与10%涨跌停板不协调所致。大概有以下几种情况：
一、分级A的利率过高，导致A溢价B折价
比如中航军工A，其固定收益为7%，即该分级A其实类似于年利率为7%的永续债。根据债券的定价模型，其价格应该等于每年的利息收入除以市场无风险利率。目前市场的无风险利率即十年期国债的收益率也就是在3%左右，也就是因为中航军工A的固定收益过高，造成了分级A必然溢价，也由于套利机制的存在，分级B必然低于其净值，即折价。
二、分级基金不设上折下折机制，造成溢价折价无法得到修正。
例如申万菱信深成指分级基金，不设折算机制，一旦分级B净值低于0.1元，分级A暂时也要承担净值下跌风险直至分级B净值恢复0.1元后，分级B净值超过0.1元部分优先用于偿还分级A在下跌时所代垫的亏损。在这样的机制下，且由于我们的市场没有这么成熟，故分级B的溢价迟迟得不到修正，分级A也只能折价了·。
三、在快速上升或者快速下跌时，分级B受到涨跌停板的限制，涨跌幅只能是不超过10%，但是由于其带有杠杆的特性，其净值的涨跌在市场大幅波动的情况下，将有可能超过10%，甚至是20%或者30%，那么此时其交易价格往往大幅高于或者低于其净值，由于套利机制的存在分级A将反向的折价或者溢价。
投资机会：
1. 如果预期利率上升，如果分级A是固定利率的话，理论上其价格应该下跌，那么分级B价格就有上升的机会。
2. 在平衡市中，如果分级A有较大幅度的折价，那么可以等市场修正其价格修正。

『陆』 什么是分级基金B类份额

B份额是分级基金中有杠杆收益的一方。分级基金一般将份额分为A与B，B向A支付利息，并使用A的资金来进行投资，但是支付利息后的总体投资盈亏都由B份额承担。可见B的波动性是很大的，而A份额的风向相对较小。

为了A本金的安全，分级基金一般有下折条款。当B的净值跌倒一定程度，为了不影响A的本金，这时候就会进行下折，合并B的份额，提高B的单位净值，同时再将A的一部分份额作为分红发放给投资者，使得投资杠杆恢复正常。

(6)分级b溢价回归分析扩展阅读：

分级基金注意事项：

分级基金跟踪的指数预示着其整体的表现，目前股票类的分级基金跟踪标的涉及指数类、行业类、主题类等等，投资者需对市场进行分析，选取看好的标的所对应的分级基金品种。

折溢价率对于分级基金A、B的价格有着较为显著的影响。由于市场上套利机制成熟，因此通常情况下折溢价率会维持在较低的水平。若溢价率过高，则应考虑待溢价回归正常后进行分级B的投资。

『柒』 分级基金为什么分级a折价高,分级b溢价就高

正是这两个份额组成基础份额啊
而基础份额平价，这样A\B就相互折溢了

『捌』 分级b溢价率是负数是否可以忽略下折风险

是了，就这么结果，你说咋办。72

『玖』 什么是分级基金的折溢价计算公式是什么

你好，以鹏华分级基来金为例源，回答一下你的问题：
（1）由于分级A与分级B在交易所上市交易，除了各自的基金净值外，还有各自的交易价格。交易价格与净值存在价差时，出现折溢价。
? 整体折溢价：当分级A、分级B的交易价格之和高于母基金实时净值的两倍，分级基金整体溢价。反之，整体折价。这种折价或溢价现象创造了套利机会。
? 分级A折溢价：分级A价格高于分级A净值时，分级A溢价，反之折价。
? 分级B折溢价：分级B价格高于分级B净值时，分级B溢价，反之折价。
（2）计算公式
? 母基金溢（折）价率=（分级A市价×份额占比+分级B市价×份额占比－母基金净值）÷母基金净值
? 分级A溢（折）价率=（分级A市价－分级A净值）÷分级A净值
? 分级B溢（折）价率=（分级B市价－分级B净值）÷分级B净值