最近直接融资的比例

① 我国直接融资与间接融资的比例为何会这样

间接融资的比例远远高于直接融资，直接融资中，又“股大于债”！最主要的原因是我国的信用体系发展还不完善，融资渠道太窄！

② 什么是直接融资和间接融资

一、直接融资

直接融资是指没有金融中介机构介入的资金融通方式。在这种融资方式下，在一定时期内，资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。商业信用、企业发行股票和债券，以及企业之间、个人之间的直接借贷，均属于直接融资。

二、间接融资

间接融资是指资金盈余单位与资金短缺单位之间不发生直接关系，而是分别与金融机构发生一笔独立的交易，即资金盈余单位通过存款，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。

(2)最近直接融资的比例扩展阅读

特征：

直接融资

（1）、直接性

在直接融资中，资金的需求者直接从资金的供应者手中获得资金，并在资金的供应者和资金的需求者之间建立直接的债权债务关系。

（2）、分散性

直接融资是在无数个企业相互之间、政府与企业和个人之间、个人与个人之间，或者企业与个人之间进行的，因此融资活动分散于各种场合，具有一定的分散性。

（3）、差异性较大

由于直接融资是在企业和企业之间、个人与个人之间，或者企业与个人之间进行的，而不同的企业或者个人，其信誉好坏有较大的差异，债权人往往难以全面、深入了解债务人的信誉状况，从而带来融资信誉的较大差异和风险性。

（4）、部分不可逆性

在直接融资中，通过发行股票所取得的资金，是不需要返还的。投资者无权中途要求退回股金，而只能到市场上去出售股票，股票只能够在不同的投资者之间互相转让。

（5）、相对较强的自主性

在直接融资中，在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量。

间接融资

（1）、间接性

在间接融资中，资金需求者和资金初始供应者之间不发生直接借贷关系；资金需求者和初始供应者之间由金融中介发挥桥梁作用。资金初始供应者与资金需求者只是与金融中介机构发生融资关系。

（2）、相对的集中性

间接融资通过金融中介机构进行。在多数情况下，金融中介并非是对某一个资金供应者与某一个资金需求者之间一对一的对应性中介，而是一方面面对资金供应者群体，另一方面面对资金需求者群体的综合性中介。

（3）、信誉的差异性较小

由于间接融资相对集中于金融机构，世界各国对于金融机构的管理一般都较严格，金融机构自身的经营也多受到相应稳健性经营管理原则的约束。

（4）、全部具有可逆性

通过金融中介的间接融资均属于借贷性融资，到期均必须返还，并支付利息，具有可逆性。

（5）、融资的主动权掌握在金融中介手中

在间接融资中，资金主要集中于金融机构，资金贷给谁不贷给谁，并非由资金的初始供应者决定，而是由金融机构决定。对于资金的初始供应者来说，虽然有供应资金的主动权，但是这种主动权实际上受到一定的限制。

③ 中国直接融资和间接融资的发展状况

在直接融资与间接融资比例上，目前中国为1：8.2，而美国、英国、加拿大、澳大利亚均为1：1，韩国为1：1.6，日本为1：1.7。

④ 美国的直接融资与间接融资比例如何查询啊

我们可以看到，对于美国的直接融资和间接融资之间的比例来说也是十分的不一样的，那我们在想要去了解这样的一个问题的时候，也可以通过一系列的问题去查询。那么对于这样的一个查询来说是有一定的公式的，比如说我们自己的直接融资就等于我们自己的股权融资，加上我们的债权融资。对于这样的一个公司来说，也是能够去推算出来我们自己的直接融资到底是处于一个什么样的比例。而且对于这样的一些间接融资的比例来说，也是能够进行一步地推算的。对于很多人来说，他们去了解这样的一个微宏观的调控。

就是需要通过这样的一些方式来进行一定的推算，而且如果想要查询的话，也可以通过这样的一个市场行情。到一些公司的内部查询，这样的一些方式也是非常的简便的，但是这已经涉及到了一些内部机构的问题，所以我们也是需要充分的去了解。

⑤ 融资结构与资本结构的区别，如何计算各部分融资的比例

本主题是太大了点，最好的方式来获得图书阅读。请参阅下面的文章。

上市公司的融资结构，融资成本研究

企业资金来源的融资结构和股权融资偏好的上市公司在中国的内两个渠道的融资和外部融资来源，包括内源性融资主要是指企业的生产和经营的过程中积累的资金和部分自有资金，外部融资的外部资金来源，包括直接融资和间接融资的一部分两种类型的方式。企业直接融资的企业的首次上市集资（IPO），配发及发行的股本融资活动，它也被称为股权融资，间接融资资金从银行，非银行金融机构，贷款及其他债务融资活动它也被称为债务融资。

中国证券市场成立至今，十多年的发展历史，规模化发展的股市上市公司外部股权融资创造一个非常重要的地方。 A股融资国内上市公司，例如，在1991年至2000年的十年，累积股权融资总额超过5000个（（100万元人民币，这对于第一次发行的资金量达到二百九十六点七九八十亿人民币;放置的融资总额一百六十三点七八五十亿人民币，额外的资金总额为25.691十亿人民币。

但有研究表明，在中国上市公司融资结构的内源性融资的比例是非常低的，外部融资的比例是多少高于内源融资，上市公司及留存盈利为负“是几乎完全依赖于外部融资。其次，外部的资金来源，股权融资的比例平均超过50％的，上市公司通过股票市场公开发行A股，股权融资，股权融资的资本充足率平均达到17％左右的水平，并与股市的进一步发展，我们有理由相信，这将继续快速增加的比例平均 / a>
然而，在西方企业融资结构中，根据啄食顺序原则的顺序企业融资的选择首先是内部股权融资（留存收益），其次是债务融资，并最后是外部股权融资。

鉴于来自美国，英国，德国，加拿大，法国，意大利，日本和其他西方7平均，内源性融资的比例高达55.71％ ，44.29％的外部融资的比例;外源融资在金融市场的股权融资占融资总额的10.86％，金融机构债务融资占32％。国家的角度来看，内源性融资比例最高的美国，中国和英国，是高达75％，德国，加拿大，法国，意大利，4个国家，其次是日本最低比例的股权融资高达19％，加拿大，美国，法国，和意大利，其次是13％，美国，英国，日本，8％和7％，最低的德国从债务融资高达59％，在日本，美国一个最低的12％的比例只有3％可见，不仅有内源性融资的比例最高，而从证券市场募集资金，债务融资的比例远远高于股权融资，7个西方国家的实际情况可见，企业融资结构与啄食顺序假说是一致的。

中国上市公司融资顺序表现为股权融资，融资的短期债务，长期债务融资和内源融资啄食顺序，也就是，为了在原则上有明显的冲突与现代资本结构理论在中国的上市公司融资。一方面，大多数的上市公司主要是为了国有企业的比例要低得多的平均资产负债率，甚至有些上市公司负债为零，但实际上几乎没有人会主动放弃其利用再次发行股票的1000多名上市公司的股权融资机会。上述特点的上市公司的融资结构在中国被称为股权融资偏好。

中国上市公司的股权融资偏好的具体行为主要体现在拟上市公司上市前有一个很强烈的冲动去寻求公司的初步公开发售，并成功上市，上市公司再融资的选择，往往不顾一切选择的配发或额外股本融资，造成的形成，上市公司的所谓的集中“配热”或“本额外的热量，但上市公司如蔑视的债务融资，以和偏好股权融资的选择，没有返回本公司持续增长的经营结果，并有效地提高资源配置效率的一个市场上市的公司，无论首次公开发售A股或通过配股再融资或额外的效率也不是很乐观的。
二，上市公司的融资成本和功能的计算

在最近几年，国家有许多研究人员从不同的角度对上市公司的股权融资偏好，但一些研究的局限性是：没有能够牢牢把握为主线的融资成本，扩大股权融资偏好的行为的实证研究上市公司，我们认为，无论债务融资或股权融资，上市公司的任何形式的融资是有成本的，而评价上市公司外源融资策略合理和融资结构的优点和缺点，最重要的标准或出发是上市公司的融资成本

上市公司的融资成本有“象征性收费”和“国内大多数研究文献中提到的上市公司的融资成本或实际成本”其实只是表面的意思，应该属于的名义资本成本计算的融资成本。症结的物质和物质的东西应该合理计量的上市公司，资本的实际成本“或”真正的融资成本。
我们的学术和金融从业者形成一个统一的标准尚未被资本的实际成本计量，并测量和确定上市公司的融资成本很少基于综合借鉴和吸收本质的相关研究文献的基础上，建立了一套中国上市公司债务融资成本，股权融资成本和融资成本的计量经济模型，并在1998年上半年起全面实施 - 2001年发行上市公司为样本公司实际的计算和统计分析。
真正的融资成本，上市公司的数据显示，1998年发行的上市公司，无论是股本融资或融资总成本成本，高于增发后，发行前的股权融资成本平均为18.8％，发行后达31.19％;总资金的平均成本由发行前的22.45％上升至15.16％后追加，但自1999年开始，发行后的股权融资成本和融资的总成本应该低于发行前如其他公司实施于1999年，股权融资成本的28.24％下降至发行后的20.79％，总的融资成本由发行前的平均16.76％下降到19.65％; 2000其他公司的股权融资成本的20.54％下降到16.58％，发行后总成本融资额外的平均16.07％下降到14.43％。此外，不同的样本股权融资成本和融资总成本差异较为明显，如在1998年实施更多的上市公司，38.66％股权融资的成本最高，最低为24.47 ％;实施于2000年，本公司发行的股本融资最高41.51％，最低的只有5.36％的成本。

这说明，对于其他上市公司再融资的实施，是否它的成本是股权融资或融资的总成本小于标称融资的成本要高得多。

融资行为之间的关系的实证分析上市公司债务融资行为的总成本的融资，股权融资偏好，上市公司的深入分析，通过建立适当的计量经济学模型来实现所有上市公司的额外数据的横截面样本实证研究，额外的资金上市公司的行为。

上市公司增发再融资行为的主要方面，其中包括股权融资成本，债务融资成本，融资结构（即总投入资本的比例）股权融资的融资成本，资金或债务融资资金，预期平均收益率的股市筹集额外资金的规模，其他类型（即原发行A股或B股），因此，我们已经建立了上市公司增发融资行为的模型（略）。

同时，我们也进行了研究的基础上的理论，现代上市公司的债务融资是否增加（或减少）将影响上市公司的融资总成本企业融资和资本结构，财务杠杆是一个重要的指标来衡量公司债务融资的行为，因此上市公司债务融资和融资的总成本之间的关系的研究实际上是在研究的总成本变化的金融充分利用企业融资到底是什么样的关系问题。

通常有三种方法来衡量财务杠杆的资产负债率，偿债率和市场价值的的杠杆资产及负债的账面值账面资产总额负债率，债务率往往与利息保障倍数或偿债倍数表示;市场价值杠杆股市值的负债总额或总的资产的市场价值之比的研究，总负债 - 总市值在实际分析财务杠杆作为衡量的资产，总负债分类为短期负债和长期负债来计算的短期和长期的财务杠杆，在这里，我们假设市场负债价值是等于负债的账面价值和市场价值的权益性资本，等于股价乘以总股本由数量。总资产的市场价值等于负债的账面价值加上市场股权价值。

实证分析的基础上，我们得出的结论值得深思的。

实证分析的主要结论

1 ，股市的平均收益率，预计融资总成本的存在的一个显着的积极作用，而SEO的类型（即发行前公司A股或B股）总成本的显着影响融资。
2，股权融资和债务融资成本的成本融资的总成本有显着的正面影响，但在此之前，发行后的股权融资成本的影响更大。股权融资总资本充足率的总融资成本显着影响总成本的融资，其中发行前的股权融资的比例，积极在更大程度上的影响。

3，前筹集额外资金上市公司的外部资金来源的份额超过总成本的数额的资金或筹集额外资金的融资存在一个显着的积极作用，但增加额外的，附加的股东权益的比例，或筹集额外资金，发行前股权融资的资本充足率或额外融资占上市公司的融资总成本的比例总资产的市场价值没有显着影响

4，上市公司的长期比短期的财务杠杆，短期财务杠杆远远超过了长期的财务杠杆，财务杠杆普遍较低，反映普通股权益融资偏好上市公司的长期融资方案，以及上市的大量的长期债务之前剥离行为。

5之间的变化，财务杠杆和企业融资的总成本，有没有显着的关系，也就是要增加债务融资是不融资相反，上市公司的总成本的上升，减少了债务融资的必然是一个重要的原因并不一定导致上市公司融资的总成本下降。

⑥ 2013年，我国直接融资在社会融资总额的比例是多少请提供答案来源

占11.7%。
直接融资主要由两大部分组成，即非金融企业境内债券和股票融资。
2013年这两项合计内2.02万亿元，比容上一年少4819亿元；占同期社会融资规模的11.7%，比上一年低4.2个百分点。其中，企业债券净融资1.80万亿元，为年度历史次高水平，最高是2012年，2012年债券融资达到了2.2万亿元以上，所以2013年比2012年少4530亿元；非金融企业境内股票融资2219亿元，比上一年略少289亿元。
来源：中国行业研究网 www.chinairn.com

⑦ 直接融资比例要提高多少

公司直接融资比率的提高能解除公司对银行贷款、货款拖延的过分依赖。发展直接融资会带来企业股份化、资产证券化、证券市场化程度的提高。新和成通过参股、控股形式来组织生产和进行市场运作，有利于提高公司自有资金的配置效率。最后，发展直接融资还可以改变公司的资产负债结构，增加资产的流动性，分散负债风险，形成一种更合理、更富效率的融资结构。

⑧ 为什么要提高直接融资的比例

估计咱俩选的是同一个选修课，都在忙着找答案吧。。。 银行信贷管理 唉。...

长期以来内，我国形成了以间容接融资为主的融资结构，导致企业融资对银行信贷的过度依赖，造成宏观经济波动风险在银行体系高度集中，金融体系缺少足够的弹性，容易受到外部因素的强烈影响。经过十多年的金融体制改革，虽然直接融资比例在不断上升，但融资结构不平衡的现象并未发生根本性转变，直接融资与间接融资比例仍不协调。融资主体结构不平衡，中小企业利用直接债务融资工具融资十分有限。落实好稳健的货币政策，进一步加强宏观审慎管理，保持合理的社会融资规模，就包括提高资本市场股票、债券直接融资比重，逐步降低银行间接融资比重，在引导货币信贷总量合理增长的同时，加快金融市场产品创新，提高直接融资比重。
直接融资是资金直供方式，与间接金融相比，投融资双方都有较多的选择自由。而且，对投资者来说收益较高，对筹资者来说成本却又比较低。

⑨ 想知道某上市公司近几年的直接融资和间接融资各是多少，应从哪些数据计算，或者说从年报的哪些科目中能看

直接融资好说：发行股份数量*发行价格-发行费用+历年配股数量*配股价格专+（历年发行债属券价格*数量-发行费用）
间接融资就不好说了，它主要指投入的资产折价入股，或发行股份购买资产，银行融资等等，还有其它的间接融资有待专业人士继续回答了。