乐视融资模式

1. 乐视商业模式创新在什么地方，如何评价它。。。管理学

乐视影业充分利用自身互联网的基因优势，将电影产业与互联网创造性的融合，采用O2O、一定三导的市场体系，实现了公司向服务、消费者、以及品牌为驱动的商业模式转变，为中国电影乃至全球电影产业在互联网时代的升级提供了范例。

管理学方面的话就是跨行业发展的不同专业员工的统筹规划......其实乐视的管理模式并没有太多创新，
13年底，整个乐视集团有员工2000人左右，而14年十一月时这一数字已超过3500人。乐视网人力资源副总裁蒋晓琳向《财经》记者证实，乐视集团有接近30位副总裁，200多位总监，这些岗位的设置是为了适应业务快速发展带来的人才需求。
一位乐视的总监却告诉《财经》记者：“所有的决策权都在贾跃亭手中，副总裁扮演的更多是执行角色。作为总监，我们唯一有效的签名就是在自己的快递单上。”
乐视不惜重金从外部引进了众多高管，乐视TV总经理梁军来自联想，乐视致新销售副总裁张志伟来自京东，乐视新能源汽车的负责人何毅是搜狐前副总编，负责乐视海外业务的莫翠天和手机业务的马麟均来自魅族。但外来人才如何融入乐视此前已经形成的管理文化，仍待观察。
一位乐视前员工对《财经》记者表示：“贾的集权，追求的不是效率，而是控制。哪怕影响效率，也会优先考虑控制。”
在贾跃亭之下，很多平级的副总裁之间都有不同程度的职能重合。比如，乐视网在营销、内容、法务、人事等部门，都存在多个副总裁共同领导的情况，他们又都同时向贾跃亭汇报。
部门间的协同状况，对开展业务也带来直接影响。

2. 乐视融资几百亿钱都花哪儿了

“恳请大家给乐视一些时间，给乐视汽车一些时间，我们会把金融机构、供应商以及任何的欠款全部还上。”7月6日，乐视网、乐视控股创始人、董事长贾跃亭在题为《贾跃亭——我会尽责到底》的公开信中回应目前乐视的资金链危机。

即便如今资金链紧绷，但贾跃亭并未放弃他的造车梦。

7月6日发声辞任乐视网所有职务之前，贾跃亭已经悄然离开中国到达美国洛杉矶，据称此行正是为敲定汽车业务的新一轮融资。

体育赛事版权全球“买买买”

高达近300项全球顶级赛事版权曾经是乐视体育引以为傲的一件事，在体育版权的购买上，乐视也从不吝惜投入。

其中，乐视体育斥巨资拿下中超版权的交易备受争议。

为造“生态”大举并购

体育只是冰山一角，在本轮资金链危机爆发前，乐视各大“生态”普遍都在买买买。

这其中，尤以乐视在手机和电视的布局收到关注。

按照贾跃亭此前对外披露的信息，本轮乐视系资金链危机，烧钱最严重的板块是汽车，排名第二的就是手机业务。这其中，乐视本身的手机业务投入不少，而收购酷派也让它背负了沉重的财务负担，此番贾跃亭及乐视系12亿元资产被查扣，据说也有收购酷派的贷款问题。

频繁挖角，许以高薪、股权

在手机、影视、体育、汽车等业务多点开花的乐视，对人才的追逐从不手软，除了许以高薪，还会给出诱人的股权。

全国各地拿地2万多亩

作为风头强劲的互联网企业，乐视也曾被各地方政府视为座上宾，买地置业、建设“生态城”也成为乐视一大笔开销。

据不完全统计，近年乐视还与深圳市、张家口市、北京市朝阳区和临汾市、上海、贵阳等多个地方政府签署战略合作协议。有媒体报道称，乐视以产业基地，生态城，生态产业园等多种方式，拿下了超25000亩土地。

随着这轮房地产价格的暴涨，这批土地储备如今已经成了贾跃亭手中最有价值的资产之一。

大家都在拭目以待，看你贾跃亭怎么度过资金难关。

3. 乐视商业模式创新在什么地方，如何评价它

一、乐视网的商业模式介绍

“平台+内容+终端+应用”这八个字就诠释了乐视创新的商业模式，业界也称之为“乐视生态模式”，其具体内容为：

1、平台，包括云视频平台和电子商务平台。网络视频化是互联网发展的一个大趋势，许多网站都有向网民传输视频的需求，而乐视网打造的全球领先的云视频开放平台，就能满足这一需求。云视频平台让这些网站不需要自己建视频专业开发和技术维护团队，由乐视网提供上传、存储、转码等一整套视频解决方案。

2、内容，包括三部分：（1）外购的正版影视剧、动漫、纪录片及有版权的综艺节目等；（2）乐视网兄弟公司乐视影业，每年制作和发行的近30部大片及自制的网络剧、网络栏目等；（3）其他如体育、娱乐、综艺、动漫、音乐、风尚、汽车、财经等频道。

3、硬件终端软件，包括LetvUI、乐视互联网电视机顶盒和乐视TV·超级电视。

4、应用开放平台，即乐TV Store。乐TV Store，是乐视专为智能电视打造的一个面向开发者开放的智能电视应用开放平台。通过乐TV Store，用户可以一站式下载符合电视屏幕的程序应用，无论是游戏，娱乐还是生活工具都能够快速的进入并进行体验。

二、乐视网的商业模式的创新处分析

（一）以丰富的视频版权实现内容的创新

视频网站的核心竞争力在于视频内容，乐视从2004年成立至今就一直在收购长视频版权，到目前为止，乐视网已积累了10万集电视剧和5000多部电影版权，成为了我国最大的“影视版权库”。除了它丰富的影视版权，乐视从2011年开始采用的独播剧模式及收购花儿影视，成立乐视影业后为它提供了大量新颖的视频。不仅如此，乐视还渐渐引进体育、娱乐、综艺、动漫、音乐、风尚、汽车、财经等频道以及开设体育等网络栏目，这些构成了乐视的差异化视频内容，实现了内容的创新。

（二）以先进的技术手段实现广告播放的创新

视频网站行业普遍采用的是视频“前贴、暂停、后贴”的广告模式和植入广告模式。乐视网在充分实施视频网站行业传统的广告模式的同时，于2011年1月开创并实施了“全网贴片”的广告模式，即乐视网在自己已拥有版权的视频中植入广告，然后再分销给其他视频。这样广告主只需要在乐视网投放广告就能达到宣传的效果。同时，乐视网还推出了网络视频行业的第一个1080P超清广告。乐视网的1080P 的广告清晰度能够满足对广告质量要求非常高的知名品牌，给收看广告的用户更清晰直观的感受。

（三）以混合多元的手段实现盈利的创新

视频网站出现初期，采用的都是单一的免费模式或付费模式。而乐视网却独创了“付费+ 免费”的混合模式。付费即对购买了版权的影视剧等进行收费发行，免费则是乐视的免费客户端使用户可以上传各种影视视频，并进行视频分享。这样既克服了单一模式各自的劣势又将两者的优势有效的进行了融合，使得乐视网的收入保持稳定增长。而乐视网的收入来源于正版内容点播收费、广告收入、版权分销及硬件终端软件的销售收入，它的收入具有多元性。乐视网正是凭其独特的混合多元的收入方式成为了第一个盈利的视频网站。

（四）以延伸产业链获得商业模式创新价值

2012年，优酷土豆的合并让整个视频网站行业进入了整合时代，非“富二代”的乐视没有雄厚的资金做后盾，于是它另辟蹊径进行视频网站的垂直产业链延伸，将其业务范围扩展到产业链上游的影视制作和下游的智能电视市场开发，获得规模经济效益。乐视的延伸产业链为：收购花儿影视，成立乐视影业，在产业链上游依靠这些专业化团队准确把握市场发展动脉，制作引领潮流的精品大剧及电影，再采用全屏播放的策略促进内容的传播，然后再通过产业链下游的电商平台促进内容端衍生品的销售。

三、乐视网独特的商业模式的经济学分析

（一）收入-成本分析

乐视的成本供给即收入来源主要分为用户付费、广告收入、版权分销收入及终端产品收入。

1.用户付费。乐视从2004年成立之初就采用“付费+免费”模式，虽然因此用户增长缓慢但相对于其他免费或近来才采取付费模式的视频网站来说，这一笔收入无疑增加了其资金积累。

2.广告收入。乐视独创的“全网贴片”广告模式及其1080P超清广告在一定程度上抢夺了其他视频网站的广告客户并且能够吸引更多知名企业，这样既打击了竞争对手又增加了自己的收入。

3.版权分销收入。从2009年开始，中国视频行业版权管理逐步加强，各大网站的盗版视频纷纷被迫下架，此后，其他视频网站必须向乐视购买版权。爱奇艺、PPTV、优酷、搜狐、迅雷五个主要客户的版权购买费用一度占到乐视分销业务收入的62%、总收入的37%。

4、终端产品收入，主要是乐视TV的销售。但是由于乐视进入智能电视市场靠的就是低价、高性能，因此利润很低，目前为止，终端产品收入并不是主要收入来源

乐视的成本需求主要分为宽带成本、版权成本、硬件和广告成本。

1.宽带成本。随着网络视频行业的逐渐兴起，网站的用户不断增加及乐视不断提高用户体验都使得宽带成本逐年上升，但在短期内来说，宽带成本是所有视频网站共同的固定成本。

2.版权成本。乐视的版权成本从成立之初就一直存在，从2009年后版权成本也成为了所有视频网站的固定成本，但是相对来说乐视的版权总成本是低于其他视频网站的，但近年随着视频网站竞争加剧，乐视的版权边际成本也在不断攀升。

3.硬件和广告成本。由于乐视TV的生产，乐视还存在硬件这一成本，但乐视TV的生产采取的是外包形式，即乐视主要是设计，其他零件的生产交由它的合作伙伴，从微笑曲线来看，它的成本是较低的。

（二）产权

产权不是指人与物之间的关系，而是指由物的存在及关于它们的使用所引起的人们之间相互认可的行为关系。我们可以将产权分解为所有权、使用权、用益权和让渡权等。而乐视网大量购买版权就是指版权方利用自己的让渡权将版权的所有权、使用权、用益权等转让给了乐视网，乐视网成为了产权主体。乐视成立之初，由于当时国内的网络数字视频版权概念基本还没有兴起，很多版权方都不明白网络版权可以卖，所以当时购买网络版权的价格比较低，乐视网多年来打包购买了海量的影视剧，以低廉的价格积累了大量正版影视剧资源。网络视频行业日益正版化，网络版权市场的规范性日益提高，乐视数年来积累的正版影视库资产价值迅速升值，使乐视在产权方面取得了优先权。

（三）垂直产业链产生的规模经济

乐视网进行的垂直产业链延伸将产业链各节点的效能加倍释放从而获得了规模经济效益。所谓规模经济效益，是指随着规模的扩大，生产成本和经营费用都得以降低，从而能够取得的一种成本优势。乐视的垂直产业链在上下游做了全面覆盖，包括上游的影视制作公司乐视影业和技术研发公司乐视致新以及下游的宣传、销售公司乐视关高等。乐视的这种垂直整合，虽然没有使乐视母公司本身的规模扩大，但是如果将它的整条产业链视为一个整体的话，乐视影业制作的影视剧减少了乐视购买版权的费用乐视广告将减少乐视的广告费用从而降低了生产成本，而子公司可以独立经营增加了收益，因此乐视获得了规模经济效益。

（四）竞争

虽然现在网络视频行业中仅有数十家企业存在，但是竞争却较以前更为激烈。2012年优酷土豆合并使得网络锁视频行业进入了不可逆转的整合时代，随后搜狐视频、爱奇艺和腾讯视频三家结成了联盟共同分享同一视频的播放以降低版权购买成本，这四大视频网站的这种整合使得网络视频行业形成了类似双寡头垄断市场，这样行业壁垒较高，其他的视频网站不能轻易进入该行业。而乐视为了生存下去，另辟蹊径涉足了互联网电视行业，进行了垂直产业链整合，乐视TV的出现再加上乐视长期积累下来的海量影视剧很快就从那四家视频网站中掠夺了大部分用户。

（五）技术进步

1、广告营销系统的进步：2013年，乐视网在视频行业中首次创造性地推出“乐视罗盘精准营销系统”。罗盘系统由一针七盘构成，内核罗盘广告发布系统驱动，一针精准指向广告主营销需求。通过该系统，乐视网能够精准筛选出与传播目标最为匹配的视频内容资源和广告资源进行投放，在多屏时代下帮助广告主有效提升媒介投资回报率，科学准确地完成跨多屏媒体效果评估和计划优化。2、乐视网的总带宽达到近1.3T，成为业内为数不多的带宽过T级的视频网站，确保了优质的用户体验。3、在广告方面乐视网页进行了技术创新，“全网贴片”模式+1080P超清广告，实现了乐视网、广告商和用户的三方共赢。

（六）众筹模式

众筹模式是指用团购+预购的形式，向网友募集项目资金，然后进行生产，最后将产品或服务提供给用户的模式。相对于传统的融资方式，众筹模式更为开放，能否获得资金不再是由项目的商业价值作为唯一标准。只要网友喜欢这个项目，他们就会投资，从而很多小本经营的企业或创业者能够获得项目启动资金。而乐视作为跨界电视行业的互联网公司就采用了这种筹资模式。一方面它降低了乐视资金运转的压力，因为跨界意味着从头开始，在前期的投入会很多而毕竟乐视是一个互联网公司，它的资金运转已经有了一定的模式，因此乐视需要众筹模式来进行筹资，避免出现传统电视厂商在生产和销售过程中的巨大成本；另一方面，乐视这种“亲民”的做法，可以及时掌握消费者偏好，能更精准的生产出满足消费者需求的产品，同时这样不会出现产品滞销的情况，从另一种角度来说降低了乐视进入电视行业的风险。

4. 乐视到底是不是“庞氏骗局”

虽然，贾跃亭远在美国，但“对于乐视移动欠的钱，贾跃亭都认，贾跃亭连房子都抵押了。”正如孙宏斌所说，事件还没有到“盖棺定论”的时候。

退一步来说，即便贾跃亭真的在美国不回来了，甚至“从股市套现巨额资金”，也不能说其是“庞氏骗局”，这是很多企业家在资金链断裂时的“选择”，当然，某种程度上也反映出我国资本市场有待完善的地方。对乐视“庞氏骗局”的描述，不过是情绪化表达，如果对一家依法经营的公司和企业家，在资金链断裂时随意扣上“骗子”的帽子，是有失公允的，其既不利于激发企业家冒险精神，也非一个社会合意的结果。

事实上，“庞氏骗局”和“盲目投资”不仅有着十分迥异的特征，而且还有严格边界，那就是对融资是否存在恶意占有，是否真正用于项目投资，事情发生后是否有弥补的意愿及行动。从贾跃亭抵押股权、引入孙宏斌、承诺还钱等言行来看，并不适用于“庞氏骗局”。至于是否涉及法律层面问题，尚不得而知。

当然，类似乐视和贾跃亭的“盲目投资”几乎与“庞氏骗局”相提并论，这说明我国资本市场在保护投资者利益方面，确实出现了问题。

当前，回应“庞氏骗局”最好的方法莫过于贾跃亭回国。17日下午，乐视网临时股东大会现场，贾跃亭未能出席，回国时间待定。如此看来，“庞氏骗局”之说恐怕还会“飞一阵子”。

看远一点，让时间来给大家答案！

5. 乐视生态模式是不是庞氏骗局

乐视常年搞生态发布会，但是处境似乎却并不生态，目前乐视处于各种各样的债务危机，也让人们开始质疑，乐视生态到底是不是庞氏骗局呢？

很多人都不看好乐视，包括我自己也是。乐视生态看起来很美，但是实际上真正要去做好困难重重。乐视生态基本上是靠不断的投钱、烧钱维持的，这样子的模式迟早一天会出问题，毕竟，总有一天钱会烧完，当没有办法盘活资金的时候，问题就出来了。很多人都这么猜测过，但是没有想到，乐视的这一天来得这么快。

乐视没钱了，彻底没钱了，所以前段时间，因为这个贾跃亭还写了一封很长很长的内部信，信的内容很长，但是关键点实际上5个字就可以概括了，那就是：乐视没钱了。

乐视之前是怎么做的呢？基本上就是不断的开展新项目，然后利用新的项目去融资。融资来的钱，去弥补旧业务的亏损，当新项目出现亏损的时候，又用其他新项目去融资，弥补这一亏损。不断地扩充业务，吸引新的融资，弥补旧的亏损。这个思路是不是旁氏的思路呢？事实上确实如此。

但是却不一定是骗局。之所以说是骗局，那是因为贾跃亭失败了，他没有办法用这一个思路一直将资金盘活。如果真的盘活了，成功了，乐视没有面临如今资金链的困难，相信也就不会有人说乐视的生态是庞氏骗局了。

贾跃亭梦想很大，但是步子迈得也太大了。有野心是好事，但是更重要的是，要有能够和自己野心相匹配的能力、执行力。

6. 乐视网融资客现在什么情况

近日，乐视网风波依然不断，复牌遥遥无期，从4月17号开始停牌以来，已经超过7个月，这使得它的股东们很受伤，股票卖不掉钱也拿不到，而最苦闷的，当然就是那些融资买入乐视网股票的投资者。

资料图

大部分上海投资者认为，对于乐视网的事情已经无可奈何失去信心，认为投资的风险很大。

7. 乐视融资几百亿投资在哪里了

早在去年11月份，乐视就已经深陷资金链困境，虽然有“中国好同学”以及山西回老乡融创中答国董事长孙宏斌150亿元资金的驰援，但显然还不够。

贾跃亭本人也多次提及，他在汽车板块投入已超百亿，他也坦承，对乐视汽车的巨大投入，导致他对乐视其他非上市体系的投入不足。值得关注的是，除了在美国的新能源车造车计划，乐视在内地还有全方面的汽车投资计划。

8. 庞氏骗局是什么意思为什么说乐视是庞氏骗局

某天使投资人前段在个人朋友圈称乐视是庞氏骗局 ，如此明显都看不出来的人不配在投资圈混，也不适合创业，而投资乐视的人不是智商有问题，就是职业操守有问题。不过为乐视鸣不平的也后很多名人，我个人反正既没有持有过乐视，也没有推荐过乐视，倒是为曾经错过了最佳的上车机会而后悔过。
这条朋友圈一发出，天使投资人徐小平就点了赞，自然是表示同意。当然，大佬们也是有派系的，比如融创的孙宏斌，在乐视砸了150个亿，自然是看好乐视的。而京东的刘强东前段时间也在朋友圈表示支持乐视，不过后来秒删了。

那乐视到底是庞氏骗局吗？这个需要从客观和主管两个方面来讲。作为创业公司，通过一轮一轮的融资，最终上市或者盈利，这都是小概率事件，大部分都半路死掉了，很多甚至进入了第四五轮融资了。如果说是庞氏骗局，那么这些圈了VC一堆钱，但是死掉的公司，可以说都是旁氏骗局。要知道，特斯拉市值几百亿了，到现在都没盈利。亚马逊市值几千亿美金了，也只能勉强盈利。而乐视也是做了很多生态，营业收入也是实实在在增长的，只不过没有盈利，目前资金链快要断裂了而已。
从主观上来讲，庞氏骗局具有很强的主观性。这些骗局的设局者从一开始就没想盈利，让股东赚钱，只想自己捞一把就走。而乐视呢？贾跃亭内心怎么想我们普通人无法得知，但是贾跃亭在乐视股价最高点减持了100个亿，而他家族的人也减持了不少，反正这点无论如何是无法被洗白的。不过这100亿又被贾总借给了乐视。
再说说乐视以卖硬件作为入口的模式，这个早有先例，最著名的就是吉列剃须刀，还有美国的绿山咖啡。不过乐视这个模式有个缺陷，就是乐视电视和乐视会员没有唯一性，任何一个视频APP都可以在乐视平台上使用。苹果也是用硬件来作为入口，不过别人既能把硬件卖出高溢价，还能通过苹果商店来收税，乐视两个方面一个都做不到。
综合以上几点来判断，说是一个失败了的商业案例可能更为客观。

9. 乐视模式的瓶颈在哪

他认为，现在海外还没有出现与乐视类似的模式，所以要利用这个时间窗口与亚马逊等美国互联网企业竞争，而目前有关乐视的各种传闻均属谣言，来自竞争对手。
但在外界看来，在过去的四个多月里，他的遭遇已不止于"谣言"。此间，互联网电视的主管部门国家新闻出版广电总局(下称"广电总局")频频发文，对视频行业进行了空前力度的整顿。受此影响，乐视盒子停售，到10月中旬，乐视网股票三度停牌，市值蒸发了100亿元人民币左右。
乐视网COO刘弘在接受《财经》记者采访时表示，乐视电视还未接到广电总局的书面整改通知，但口头通知已到，乐视网正积极与广电总局协商如何整改。
此前，有广电系业内人士向《财经》记者透露，广电总局曾召集所有视频集成播控牌照方来京开会，会上以口头方式要求，有关牌照方暂时不能与乐视网合作。截至《财经》发稿，两者的协商仍未达成，广电总局态度没有变化。
10月27日，在经历了此前一周内连续三天股价下跌之后，乐视网再度停牌，公告称因正在筹划重大事项。这已是乐视网自7月份以来的第四停牌。截至《财经》发稿，乐视网仍在停牌状态，股价定格于10月24日收盘价：33.51元，接近7月17日创下的年内最低股价32.65元。
即便如此，在海外停留数月的贾跃亭暂时仍无回中国内地之意。他在接受《财经》记者专访时称，乐视颠覆了电视行业，但"千万不能说我们是在颠覆广电行业，因为我们这种模式和广电其实还是非常互补的"。他认为，乐视拥有最强的传输能力、最高效的入口、最多的视频内容，因此可以推动广电体系的创新和变革。
2010年8月12日，贾跃亭创办的乐视网在A股上市，成为中国视频行业第一家上市公司，当年乐视网营业收入2.38亿元，净利润7009万元。顶着三网融合第一股的光环和产业"颠覆者"的创新形象，乐视网市值一路走高，2014年初一度冲到了410亿元人民币，成为创业板市值最高的公司，贾跃亭也跃升创业板首富。在市场最乐观时，民族证券、中金公司等预测乐视网未来市值将超过千亿级。
但从巅峰到低谷，不过短短数月。随着广电总局整顿出台和各种传闻争议，乐视网股价不断走低，10月27日乐视网停牌前，市值已跌至281.88亿元。
但同时，乐视网新发布的季报却颇为亮丽，看不到相关整顿和传闻的影响：今年前三季度营业收入47.45亿元，同比猛增247.56%，净利润2.18亿元，同比增长18.36%。
10月17日接受《财经》记者专访时，贾跃亭称，"乐视最不容易的地方，第一是有苦不能说，第二是诸多不相关的事情扣在我们身上。"当《财经》记者问到"汇金立方的王诚是否就是传闻中的令完成"时，贾没有正面回应，只是说："汇金立方的投资不是一个非正常投资。"
而在2013年7月，贾跃亭接受《财经》记者专访时曾表示："令家一个亲戚在乐视Pre—IPO的时候进入，占到极低的股份，1%左右。"(令家指正在接受组织调查的时任山西省政协副主席令政策家族)。
在了解乐视历史的业界人士看来，贾跃亭多年来深谙资本运作和政商关系，从山西垣曲到太原再到北京，游走在监管和政策的红线内外。乐视昨日成功受益于此，今日受累也源于此。随着事态发展，乐视和贾跃亭不为人知的另一面正在逐渐显现。
乐视的命运，已不全在贾跃亭的掌握之中。
起步
从23岁成立第一家公司到30岁来到北京打拼，早年的贾跃亭大体上是一个越挫越勇、越勇越挫的个体户，他追逐见到的每一个机会，懂得借力打力，带有机会主义色彩
山西商人贾跃亭有着和其他互联网精英截然不同的成长历程，但他不是人们传说中的"煤老板"。
1973年，贾跃亭出生于山西省临汾市襄汾县，父亲是当地一名中学教师，家境普通。上世纪90年代，从山西一家税务专科学校毕业后，他未回老家，而是来到女友的家乡运城市垣曲县地税局当了一名普通的网络技术管理员，月薪300元左右。
当地一名官员称，当年贾跃亭身上的第一个标签是副县长的女婿。垣曲时期的贾跃亭嗅觉敏感，冒险有余，谨慎不足。该官员称，当时贾在地税局捧着铁饭碗搞副业，经常上班时间有事就走了，他的领导也不好说什么。
23岁时，贾跃亭辞职创办山西垣曲县卓越实业公司，做胶印厂和钢材买卖等多种生意。但他并不满足这些业务所带来的微薄利润，随后筹得500万元人民币，开始投资建设卓越双语学校。
一位垣曲本地人告诉《财经》记者，当年整个县城对于一位二十五六岁青年可以斥资500万元盖学校的举动议论纷纷。
工商资料显示，卓越实业的注册资本是50万元，贾出资20万元，他的妻子出资20万元。贾跃亭离开垣曲几年之后，卓越实业的法定代表人变更为他那位已经退休的岳父。
卓越双语学校是当时垣曲县唯一从小学到高中全覆盖的私立学校，颇受欢迎，但是这并没能让这位年轻人的野心就此而止。
除了涉猎印刷、钢材、教育，贾跃亭还开砖厂，做运输，经营过一家电脑培训机构，做了几个月种子生意，他甚至还开了一家快餐店，取名麦肯基。
与贾一起经营过砖窑厂的人士告诉《财经》记者，贾跃亭所做的业务或许不是最赚钱的，但想法一定是最超前的。他总是在经营老业务的同时就开展了新业务，在新业务还没有成熟的时候又开始了另一项新业务，他并不追求业务能否盈利，只是想着生意可以做多大。有人认为，贾跃亭喜欢铺摊子、讲故事、嗅觉强于执行力的行事风格在垣曲就已养成。目前，乐视集团的业务涉及农业、影视、电商、红酒、视频、电视产品、车联网等。
据知情人士介绍，1998年前后，贾跃亭在一个饭局上偶然接触到"通讯业务"，意识到这是一个大机会，便抛下了他的胶印厂、钢材厂和双语学校，带着妻儿来太原闯荡，并成立山西西贝尔通信科技有限公司(下称"山西西贝尔")。
此时中国通信行业和整个商业互联网刚刚兴起，原信息产业部成立，搜狐、网易、腾讯也在同年成立。这一年，后来创立优酷网的古永锵，还在北京国际饭店和张朝阳喝茶思考是否要加入搜狐；后来创立土豆网的王微[微博]，则在美国卫星公司休斯做亚洲市场拓展；而马云已经两次创业失败了，他在这一年登上了长城，与团队抱头痛哭。
一位贾跃亭早年的生意伙伴告诉《财经》记者，1998年的贾跃亭，为了介入移动基站建设，曾怀揣20万元现金，蹲守在山西联通一位领导家门口。
这位生意伙伴说，当时贾全部身家大约30万元左右，他找到一名负责基站建设的山西联通领导，希望可以拿到一些项目，而此前他并不认识对方。为了表达诚意并达到目的，他在对方家门口站了一个晚上。
此后，贾跃亭接到了一笔大项目——当地移动运营商大建基站，而贾跃亭做的就是为基站生产和安装避雷器。他的西贝尔事业也由此开始。
山西西贝尔的第二笔生意是向运营商推销直放站(通过直放站放大基站信号，再传向更远更广的地区)。当时贾跃亭从网上看到四川有人生产直放站，便打电话过去询问加盟事宜，对方以为他是个骗子，为了说服对方，贾拎着公章和公司营业执照当天就去了四川。最后，这笔生意让他赚了一两百万元。
从成立第一家公司直到2003年，贾跃亭大体上是一个越挫越勇、越勇越挫的个体户，他追逐他所看见的每一个机会，懂得借力打力，带有机会主义色彩，这种商人在山西遍地都是。但贾跃亭与他们不一样的是，他还是半个理想主义者，所以他来到了北京。
贵人
视频网站创业需过三关：牌照关、资金关以及行业资源关。多年以来，乐视网在同行眼中都是神秘的"通关"高手
2003年，贾跃亭刚踏入北京时，与当年初到太原四处寻找机遇的小镇青年并无不同。他在紫竹桥美林公寓租住一处民居兼当办公室和住所，成立了北京西伯尔通信科技有限公司(下称"北京西伯尔")。
贾跃亭在北京并无任何过硬关系，所以他第一次采用了合伙人创业的模式，合伙人包括现任乐视网副董事长刘弘。贾跃亭在北京的第一个大手笔，是在大约150万元人民币的创业资金中，拿出上百万购置了一辆宝马七系轿车，他还聘请了一名籍贯山西的司机。
几个月后，北京西伯尔拿到了它在北京的第一个招投标项目——北京网通的室内覆盖资质。一位乐视早期员工告诉《财经》记者，这个项目正是其中一位合伙人借助其在网通的关系撮合而成。
此后，北京西伯尔专门承接电信运营商不看重但又必不可少的室内外网络覆盖业务，时值电信高科技企业兴起，移动通讯、互联网处于上升期，贾跃亭抓住机会开始发展手机流媒体业务，涉足互联网。
2004年，脱胎于北京西伯尔流媒体部的乐视网正式成立。
贾跃亭新事业的规模，与山西个体户时期的小打小闹不可同日而语。虽然从事的项目像从前一般头绪繁多，并且同样是成败参半，但是一个显著的区别已经出现：贾开始有"贵人"相助。
在中国，"贵人"往往指的是那些手中有权势的政治家。在过去土地是最好的权力变现形式，所以中国房地产行业或是某些垄断行业常会看到"贵人"的影子。而在互联网等新经济行业中，早期精英们接受的多是西方教育，信仰阳光下的财富，他们认为自己不需要"贵人"。
贾跃亭在某种程度上打破了这一规则。贾跃亭黑瘦，身形不高，见到生人略腼腆，走路速度很慢。一位与贾相熟多年的业内人称，贾酒量很小，并不善于交际，但是抓关键关系的能力极强。
一位与贾跃亭相熟的商人称："他可以把10万块钱花出100万的效果。"该人士举例说，对方夸奖你的豪车不错，普通商人会慷慨借给你开几天，而贾可能会选择当场把车送给你。
2005年前后，经人介绍，贾跃亭结识了网通天天在线的总裁王诚。上述商人称，此人或是贾跃亭其后发迹的枢纽之一。前述乐视早期员工则告诉《财经》记者，当年乐视日子过得艰难，想尽办法找商业合作机会，最便捷的路子便是，拿手中的视频片源和运营商或运营商子公司合作，对方向用户收SP的费用，适当给乐视返点。
当年的网通天天在线，是中国网通集团旗下的一家子公司，原名九洲在线，是网通进行体制创新，与IDG、软银等投资公司共同打造的一家电信增值和互联网增值服务企业。
在2004年天天在线成立的发布会上，一名通信行业的记者首次见到了王诚。他告诉《财经》记者，在场记者纳闷，这位从来没在网通体系下出现过的中年男子居然任职总裁。王诚的名片上印了多个头衔，如中国青年企业家协会副会长等。这名记者随后被在场一位相熟的网通高层人士告知，王诚是一位政要的弟弟，建议找王诚做个专访。
《财经》记者查询发现，上述政要有一名胞弟，名叫令完成，后改名王诚。
相关资料显示，王诚曾在新华社从事多年采编工作，网通天天在线的发布会是其第一次对外公开亮相。
一位知情者透露，早期西伯尔与网通天天在线的业务合作收效极小，但王诚和贾跃亭却成了非常铁的朋友。该人士称，王诚身上有着浓厚的理想主义色彩，王诚多次提到他深信在三网融合的背景下，国内视频网站一定能做起来，而贾跃亭则是一个头脑清醒又敢于冒险的生意人。两人还是山西老乡，贾跃亭发家的垣曲县距离王诚老家平陆不到两小时车程。因此，两人一拍即合。
王诚曾于2005年7月出版过一本书，名为《通信文化浪潮》。王诚写道，我国通信文化产业迎来了千载不遇的发展机会，他还引用了一名法国记者的话，"在因特网时代，只要谁买下文化，谁就可以控制时代。"而他的理想就是将天天在线打造成一个电视化、娱乐化、家庭化、精品化的"网络电视"。这与今日乐视电视十分相像。
2008年，乐视网第一次公开融资，北京汇金立方、深圳创新投资、深圳南海成长精选基金三家向其注资5200万元。王诚便是北京汇金立方的早年合伙人之一，2008年的工商资料显示，其在汇金立方出资额为2万元，持股0.04%，其登记的住所是"北京市海淀区羊坊店路3号5楼×门×层×号"。那是一个闹中取静的低密度成熟小区，其更为人知的名字是：新华社皇亭子宿舍区。院子北面是京西宾馆，再往北是复兴门外大街，隔街相望中央电视台和世纪坛。
但2010年6月4日乐视提交的招股说明书中披露的，北京汇金立方投资管理中心合伙人名单中并未出现王诚的名字，却有一位家住北京顺义区鲲鹏集团公司宿舍的女子王玲，其在汇金立方的出资额也为2万元，持股0.04%。
《财经》记者查询发现，2008年入股乐视前后，北京汇金立方分别投资了神州泰岳(300002)和东方日升(300118)这两家准上市公司。神州泰岳于2009年提交招股书，2010年6月23日，在乐视网提交招股书的19天后，东方日升也提交了招股书。神州泰岳和东方日升的招股书中均显示——北京汇金立方第七位合伙人为王诚，出资2万元，持股0.04%。
北京汇金立方投资管理中心(有限合伙)的工商资料显示，王诚确为该公司合伙人之一，2008年4月出资2万元加入汇金立方。王玲是在2009年12月17日货币出资2万元，出现在了新一批的合伙人名单中，此时王诚名字已消失。
贾跃亭在2013年7月接受《财经》记者专访时曾提及，"令家一个亲戚在乐视Pre—IPO的时候进入，占到极低的股份，1%左右。"
这个"亲戚"是否就是王诚，即传闻中的令完成？贾跃亭在专访中没有正面回应《财经》记者的求证。而北京一位大型投资公司相关人士曾向《财经》记者表示，该公司本有意投资乐视网，但在做尽职调查时发现，其部分股东与个别政要有关联，因此退出。
贾跃亭则在专访中回应《财经》记者称，汇金立方当年投资乐视，是一次正常的、纯粹的财务投资。
贾跃亭称，当年乐视网的融资很困难，而汇金立方是唯一能够看懂乐视模式的公司。"至于什么王玲和王诚，这和我们无关，互联网公司不希望和政治有任何关系。在乐视的发展过程中汇金立方也没有给予任何帮助。"
不过，在2005年结识王诚之后，贾跃亭和乐视网的发展确是驶入了快车道。贾陆续认识了深圳创投系和深圳同创伟业系。一位互联网行业的风险投资人告诉《财经》记者，他曾亲耳听见一位金融圈重要人士对贾赞誉不迭，称其为资本运作高手，是下一代领军人物。彼时乐视员工不过30人，工商资料显示，其中本地员工5人，外地员工25人，尚未产生利润。
在中国，视频网站的创业要难于其他互联网领域。因为高昂的内容版权费用和带宽费用，视频网站对资金更加渴求。同时，需申请多种牌照，受工信部、文化部、国家新闻出版广电总局、宣传部、网信办等机构的多头监管。优酷网一名高层人士告诉《财经》记者，视频网站笼罩在一张隐形大网之下，由于标准不清、政策滞后或政出多门，业务时常受制。
该高层人士称，视频网站创业需过三关：牌照关、资金关以及行业资源关。而在同行眼中，乐视网多年来一直都是"通关"高手。
2004年，原国家广电总局接连出台39号令、34号令和42号令，为视频网站运营划定准入的红线。其中一条，要求互联网站必须申请获批《信息网络传播视听节目许可证》，即业内俗称的"视频牌照"后才可投入运营。乐视网是第一批与新浪等少数几家民营企业一起拿到许可证的公司。之后原国家广电总局又对视听内容按照手机、PC和电视终端分别核发许可证，乐视又成为了目前民营视频企业中第一家也是唯一一家拿到手机终端内容运营牌照的公司。2006年，乐视网还获得上海移动的视频流媒体SP牌照。
在与运营商的合作上，乐视网也比其他视频网站要深入。当年乐视网旗下的"乐视无限"为中国联通的手机流媒体业务品牌"视讯新干线"提供了超过70%的内容，与中国移动也签订了十多个基于PDA手机的流媒体项目。
从始至终，乐视网与其他国内视频网站拥有完全不同的"基因"：后者一开始就是YouTube模式的模仿者，借助国外风险基金顺势发展，最终选择在纳斯达克上市；乐视网则脱胎于中国管制严密的电信运营商合作体系，而且从第一天起，乐视引进的就是中国内资基金，上市也选择了国内创业板。
2010年6月上市时，乐视网在国内网站的流量排名为168位，远远落后于优酷的第10位、土豆的第12位和激动网的第67位，但这些视频网站至今仍在亏损中摸索，远不及乐视网公布的财务指标健康。
根据乐视网上市公告，其前两大收入分别是付费用户和广告，其最大的广告客户北京新锐力广告有限公司，办公人员长期只有2位，但发展出了千万级的广告业务。另外两个广告客户北京中视龙圣广告有限公司和北京春秋天成广告有限公司，法定代表人是同一个人，名叫陈杰，前者办公地为北京通州区县镇兴一街564号，后者在北京怀柔区于家园二区甲1号楼4门，两家公司的成立日期仅相隔三个月，注册资本金同为50万元。
工商年检报表显示，2008年，中视龙圣营业收入为零，净亏损0.45万元，从业人员1名，但2010年的乐视网招股书披露，中视龙圣在2008年为乐视贡献了651万元的广告收入；2009年，中视龙圣营业收入8.5万元，净利润为0.23万元，从业人员2名，乐视网招股书披露，中视龙圣在这一年为乐视贡献了324.5万元的广告收入。
华兴资本CEO包凡评论说："一个排名第17位的视频网站，却有业内第一的财务指标，变戏法啊。"
乐视网最终在管制和审核堪称严苛的中国内地A股顺利上市。一位知情人士称，站在投资方立场，优酷已在美国提交招股说明书，视频领域需要一家大的纯内资的上市公司。该知情人称，乐视网上市，背后的投资人意愿更强烈。
贾跃亭告诉《财经》记者，对于之前媒体质疑的乐视财务作假，证监会曾做过深入调查，这(仍批准上市)意味着，乐视在业务上没有任何问题。
对于贾跃亭或其他贾家人在为他人代持乐视网股份的传言，乐视网董事会秘书张特接受《财经》记者采访时坚决否认："怎么会有代持呢？代持的话，那相当于虚假披露了，证监会也会有处罚的。"
公开资料显示，贾跃亭一直持有较多的乐视网股份，最高时接近70%，目前为44.21%，在发展过程中，即便乐视网资金紧张，他也不愿过多稀释自己的股权。
"小人物来京，靠着自己的想象力和资源，一步步长大，最后在一个奇迹般的机会里成就了一家上市公司，这就是贾跃亭前半段历程。"一位乐视早年员工称，刚来北京时他和贾跃亭走在国贸大街上，贾突然说，我们将来一定要成为这里的佼佼者。