东道国融资

『壹』 PPP项目中社会资本方都包括什么

目前来看，中国的PPP主要有6个干系人（Six Partners，以下简称6P）：政府方（回P1），投资人（答P2），金融机构（P3），承包单位（P4），第三方机构或专家（P5），公众或百姓（P6）。

『贰』 国际融资的经济绩效

（一）弥补资金短缺，加快经济发展
国际资本的流入为一些急需资金的企业开拓了融资渠道，缓解了资金的供求矛盾，为一些正在成长中的高科技企业的发展提供了大量的资金。例如，象我国这样的发展中国家，在经济建设中，资金短缺是一个突出的问题，单靠我国的资金积累不能适应经济快速发展的需要，必须把视野扩展到国际范围实行国际融资。这样就可以把一些当前本国无力举办的重要项目搞上去，从而有力地推动经济的发展。
（二）国际融资有利于受资企业技术改造，推进技术升级
首先，国际融资能带来大量的适用技术和先进管理经验。其次，通过市场竞争将有利于企业的技术外溢，加速技术在企业之间的流动。最后，还有利于培养高级管理人才，以市场为导向进行研究。这些从长期来看都将从根本上提高受资企业的技术水平。
（三）培养了企业技术和管理人才，创造了更多的就业机会
在利用外资的过程中，有相当数量的科技管理人员直接参与项目的生产和管理，他们可以从中借鉴国外的技术和管理经验，从而有利于培养出一批具有高级技术和管理人才，促进技术和管理的现代化。而且随着利用外资规模的不断扩大，外资企业吸收的劳动力数量不断增加，给受资国创造了更多的就业机会。
（四）国际融资有利于国际分工，提高企业产品的国际竞争力
国外大型跨国公司在资金、管理及全球网络方面都有明显的优势，通过国际融资，可以充分利用资金、技术和市场网络，把受资国生产的产品销往海外或提高产品的附加值，为其冲击国际市场创造良好的条件。
（五）外国直接投资推动了我国对外贸易的发展
外国直接投资对一国的国际贸易的作用主要表现为对出口和进口规模及结构的影响上：外国直接投资促进了我国出口的发展，联合国贸易和发展会议曾对52个东道国1995年数据进行的一项统计分析（可以把它称为跨国直接投资对东道国出口贡献弹性分析），论证了跨国直接投资流入和其对制造业出口贡献的正相关关系，对发展中国家，吸收跨国直接投资人均1%的增长，制造业出口增长0.45%，高科技产品出口增长0.78%，低技术产品增长0.31%。；外国直接投资促进了我国进口的发展，外国直接投资者在运营的初始阶段由于往往对我国市场和当地投入要素可供性了解有限，其进口可能要比后来阶段为多，从贸易平衡的角度来说，跨国直接投资对出口市场扩大的可能在很大程度上被抵消了，甚至随着进口的增多，可能出现负效应，但是从长期经济发展的角度来看，只要这种进口有利于缓解国内供给的不足，特别是中间产品和资本货物供给的不足，将会增强东道国产品的竞争力。

『叁』 知乎发展过程中采用什么样的融资策略

一、无形资产资本化策略
企业进行资本运营，不仅要重视有形资产，而且妥善于对企业的无形资产进行价值化、资本化运作。一般来说，名牌优势企业利用无形资产进行资本化运作的主要方式是，以名牌为龙头发展企业集团，依靠一批名牌产品和企业集团的规模联动，达到对市场覆盖之目标的。
二、特许经营融资策略
现代特许经营的意义已超越这一特殊投资方式本身，并对人们经济和文化生活产生重大的影响。特许经营实际上是，在常见的资本纽带之外又加上一条契约纽带。特许人和受许人保持各自的独立性，经过特许合作共同获利。特许人可以以较少的投资获得较大的市场，受许人则可以低成本地参与分享他人的投资，尤其是无形资产带来的利益。
三、交钥匙工程策略
交钥匙工程是指，跨国公司为东道国建造工厂或其它工程项目，当设计与建造完成并初步运转后，将该工厂或工程项目的所有权和管理权的“钥匙”，依照合同完整地“交”给对方，由对方开始经营。
交钥匙工程是在发达国家的跨国公司向发展中国家投资受阻后发展起来的一种非股权投资方式。另外，当它们拥有某种市场所需的尖端技术，希望能快速地大面积覆盖市场，所能使用的资本等要素又不足时，也会考虑采用交钥匙工程方式。
四、回购式契约策略
国际间回购式契约经营，实质上是技术授权、国外投资、委托加工，以及目前仍颇为流行的补偿贸易的综合体，也被称为“补偿投资额”或“对等投资”。
这种经济合作方式，一般说来是发达国家的跨国公司向发展中国家的企业输出整厂设备或有专利权的制造技术，跨国公司得到该企业投产后所生产的适当比例的产品，作为付款方式。投资者也可以从生产中获得多种利益，如：机器、设备、零部件以及其它产品的提供等。
五、BOT融资策略
BOT(建设—运营—移交)是一种比较新的契约型直接投资方式。
BOT中的移交，是BOT投资方式与其它投资方式相区别的关键所在。契约式或契约加股权式的合营，指投资方大都在经营期满以前，通过固定资产折旧及分利方式收回投资，契约中规定，合营期满，该企业全部财产无条件归东道国所有，不另行清算。而在股权合资经营的BOT方式中，经营期满后，原有企业有条件地移交给东道国，条件如何，由参与各方在合资前期谈判中商定。独资经营的移交也采用这种有条件的移交。
六、项目融资策略
项目融资是为某一特定工程项目而发放的一种国际中长期贷款，项目贷款的主要担保是该工程项目预期的经济收益和其它参与人对工程修建、不能营运、收益不足以及还债等风险所承担的义务，而不是主办单位的财力与信誉。
项目融资主要有两种类型：一是无追索权项目融资，贷款人的风险很大，一般较少采用；二是目前国际上普遍采用的有追索权的项目融资，即贷款人除依赖项目收益作为偿债来源，并可在项目单位的资产上设定担保物权外，还要求与项目完工有利害关系的第三方当事人提供各种担保。各担保人对项目债务所负责任，以各自所提供的担保金额或按有关协议所承担的义务为限。
项目融资方式
第一种融资方式是银行承兑。投资方将一定的金额比如一亿打到项目方的公司帐户上，然后当即要求银行开出一亿元的银行承兑出来。投资方将银行承兑拿走。这种融资的方式对投资方大大的有利，因为他实际上把一亿元变做几次来用。他可以拿那一亿元的银行承兑到其他的地方的银行再贴一亿元出来。起码能够贴现80%。但问题是公司账户上有一亿元银行能否开出一亿元的承兑。很可能只有开出80%到90%的银行承兑出来。就是开出100%的银行承兑出来，那公司帐户上的资金银行允许你用多少还是问题。这就要看公司的级别和跟银行的关系了。另外承兑的最大的一个缺点就是根据国家的规定，银行承兑最多只能开12个月的。现在大部分地方都只能开6个月的。也就是每6个月或1年你就必须续签一次。用款时间长的话很麻烦。
第二种融资的方式是直存款。这个是最难操作的融资方式。因为做直存款本身是违反银行的规定的，必须企业跟银行的关系特别好才行。由投资方到项目方指定银行开一个账户，将指定金额存进自己的账户。然后跟银行签定一个协议。承诺该笔钱在规定的时间内不挪用。银行根据这个金额给项目方小于等于同等金额的贷款。注：这里的承诺不是对银行进行质押。是不同意拿这笔钱进行质押的。同意质押的是另一种融资方式叫做大额质押存款。当然，那种融资方式也有其违反银行规定的地方。就是需要银行签一个保证到期前30天收款平仓的承诺书。实际上他拿到这个东西之后可以拿到其他地方的银行进行再贷款的。
第三种融资的方式(第四种是大额质押存款)是银行信用证。国家有政策对于全球性的商业银行如花旗等开出的同意给企业融资的银行信用证视同于企业帐户上已经有了同等金额的存款。过去很多企业用这个银行信用证进行圈钱。所以现在国家的政策进行了稍许的变动，国内的企业现在很难再用这种办法进行融资了。只有国外独资和中外合资的企业才可以。所以国内企业想要用这种方法进行融资的话首先必须改变企业的性质。
第四种融资的方式是委托贷款。所谓委托贷款就是投资方在银行为项目方设立一个专款账户，然后把钱打到专款账户里面，委托银行放款给项目方。这个是比较好操作的一种融资形式。通常对项目的审查不是很严格，要求银行作出向项目方负责每年代收利息和追还本金的承诺书。当然，不还本的只需要承诺每年代收利息。
第五种融资方式是直通款。所谓直通款就是直接投资。这个对项目的审查很严格往往要求固定资产的抵押或银行担保。利息也相对较高。多为短期。个人所接触的最低的是年息18。一般都在20以上。
第六种融资方式就是对冲资金。现在市面上有一种不还本不付息的委托贷款就是典型的对冲资金。
第七种融资方式是贷款担保。现在市面上多投资担保公司，只需要付高出银行利息就可以拿到急需的资金。
七、DEG融资策略
德国投资与开发有限公司(DEG)是一家直属于德国联邦政府的金融机构，其主要目标是为亚洲、非洲和拉丁美洲的发展中国家及中、东欧的体制转型国家的私营经济的发展提供帮助。
DEG的投资项目必须是可盈利的，符合环保的要求，属于非政治敏感性行业，并能为该国的发展产生积极的影响。DEG的投资对象须具有专业化的管理，没有行政干预，管理层在相关行业至少有5年的经验。其总资产大致应大于1000万德国马克，并小于50亿德国马克，且在前两年盈利，有留存利润，并且营业利润(净收入/销售额)应大于5%。
八、申请世界银行IFC无担保抵押融资策略
世界银行国际金融公司(IFC)，采用商业银行的国际惯例进行操作，投资于有稳定经济回报的具体项目。现在主要通过三种方式开展工作，即向企业提供项目融资、帮助发展中国家的企业在国际金融市场上筹集资金及向企业和政府提供咨询和技术援助。IFC通过有限追索权项目融资的方式，帮助项目融通资金。IFC通过与外国投资者直接进行项目合作、协助进行项目设计及帮助筹资来促进外国在华投资。
九、融资租赁策略
融资租赁是指：出租人根据承租人的请求及提供的规格，与第三方(供货商)订立一项供货合同，出租人按照承租人在与其利益有关的范围内所同意的条款，取得工厂、资本货物或其它设备(以下简称设备)，并且出租人与承租人订立一项租赁合同，以承租人支付租金为条件授予承租人使用设备的权利。
融资租赁集融资融物于一身，是一种采用融物形式的融资方式，具有浓厚的金融业务色彩，因而被看作是一项与设备有关的贷款业务。
十、成立财务公司策略
根据我国的现行金融政策法规，有实力的企业可以组建财务公司，企业集团财务公司作为非银行金融机构的一种，可以发起成立商业银行和有关证券投资基金，产业投资基金。申请设立财务公司，申请人必须是具备一系列具体条件的企业集团。
财务公司可以经营：吸收成员单位的本、外币存款，经批准发行财务公司债券，对成员单位发放本、外币贷款，对成员单位产品的购买者提供买方信贷等，中国人民银行根据财务公司具体条件，决定和批准的业务。
十一、产业投资基金策略
投资基金是现在市场经济中一种重要的融资方式，最早产生于英国，发展于美国。目前，全球基金市场总值达3万亿美元，与全球商品贸易总额相当。进入20世纪90年代以来，利用境外投资基金已成为我国利用外资的一种新的有效手段。
投资基金的流通方式主要有两种，一种是由基金本身随时赎回(封闭型基金)；另一种是在二级市场上竞价转让(开放型基金)。
十二、重组改造不良资产商业银行策略
银行在我国可以算是特殊的政策性资源，企业完全可以抓住机会以银行资产重组的形式控股、兼并、收购地方性商业银行。银行资产重组，根据组织方式和重组模式的不同，可分为政府强制重组、银行自主重组；重组的措施可以是资产形态置换和现金购买。总之是力求控股银行，对控股银行进行股份制再改造，申请上市和开设国内外分行，筹措巨额资金以支持业内企业的发展，形成实质上的产业银行。
十三、行业资产重组策略
资产重组是通过收购、兼并、注资控股、合资、债权转移、联合经营等多种方式，对同行业及关联行业实现优势企业经营规模的低成本快速扩张，并迅速扩大生产能力和市场营销网络。
十四、资产证券化融资策略
资产证券化是传统融资方法以外的最新现代化融资工具，能在有效地保护国家对国有企业和基础设施所有权利益和保持企业稳定的基础上，解决国有大中型企业在管理体制改革中面临的资金需求和所有制形式之间的矛盾。
资产证券化能将流动性差的资产转变为流动性高的现金，并将未来预期的资产收益转变为当前实现的现金收入，通过资产负债表外融资改善企业的资产负债结构。同时，利用资本市场、破产隔离和信用增级等措施，解决中国引进外资方面的问题，特别是使用增级技术更适合中国现状。
十五、员工持股策略
目前我国股份公司发行新股，为了反映职工以往的经营成果，可以向职工发行职工股。该公司职工股的数额不能超过发行社会公众股额度(A股)的10%，且人均不得超过5，000股；这部分公司职工股从新股上市之日起，期满半年后可上市流通。在公司上报申请公开发行股票材料时，必须报送经当地劳动部门核准的职工人数和职工预约认购股份的清单，中国证券监督管理委员会将进行核查，以后企业公开发行股票时有可能不再安排公司职工股份额。结合国外ESOP职工持股计划的成功之处，我们提出几个较为现实可行的职工持股方案：职工持股会。根据《公司法》，上市公司可依《民法》等规定，成立具有法律意义的社会团体法人——内部职工持股会，并以职工持股会作为公司的一名法人股东。在该职工持股会中，内部职工持股须达到一定比例，比如20%以上。这种职工持股会能使职工资产在该公司改制并发行的股票上市后得到增值。
职工基金计划。公司的职工以现金出资组成一个基金，将基金资产委托专业投资公司运作。基金的运作可独立进行，也可与回购计划和职工持股计划结合进行操作。
扩展阅读：融资策略类型
1.激进型融资策略。采用这种策略，公司的全部长期资产和一部分长期性流动资产由长期资金融通；另一部分长期性流动资产和全部临时性流动资产由短期资金融通。
2.适中型融资策略。指对流动性资产，用短期融资的方式来筹措资金；对长期性资产，包括长期性流动资产和固定资产，均用长期融资的方式来筹措资金，以使资产使用周期和负债的到期日相互配合。
3.保守型融资策略。采用这种策略，公司不但以长期资金来融通长期流动性资产和固定资产，而且还以长期资金满足由于季节性或循环性波动而产生的部分或全部临时性流动资产的资金需求。

『肆』 如何融资

在寻求外部资金之前，先看看内部的资金资源有没有充分利用：
■ 企业应回该有一个很好的现金流预测答系统；
■ 向顾客提供足够的激励条件鼓励他们及时付款；
■ 对客户要有严格的信用评估程序；
■ 做好给供应商付款的计划；
■ 尽全力保证销售收入；
■ 控制库存量；
■ 完善质量控制体系，降低废品率；
■ 变现闲置资产。

寻求外部资金资源

如果内部资源都已经充分利用，那么再看有什么外部资源：
■ 你自己或你的合伙人的资金
■ 家人或朋友的资金
■ 企业的往来帐户银行透支或贷款的可能
■ 代理商应付款或票据的贴现
■ 出售反租（出售给租赁公司再租用该项资产）
■ 商业银行贷款
■ 政府或公共机构的无偿资助或贴息贷款
■ 最后才是VC投资基金

『伍』 在融资方式中提到了BOT和TOT是什么意思啊

BOT
定义：

bot(build—operate—transfer)即建设—经营—转让，

是指政府通过契约授予私营企业（包括外国企业）以一定期限的特许专营权，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资并赚取利润；特许权期限届满时，该基础设施无偿移交给政府

特征：

1、私营企业给予许可取得通常由政府部门承担的建设和经营特定基础设施的专营权（由招标方式进行）；

2、由获专营权的私营企业在特许权期限内负责项目的经营、建设、管理，并用取得的收益偿还贷款；

3、特许权期限届满时，项目公司须无偿将该基础设施移交给政府。

bot项目的当事人

1、政府

东道国政府通过特许协议的方式将特许权授予私营企业

2、项目公司

是一个独立的法律实体，是东道国的法人

3、其他参加人

1）建设公司

2）营运商

3）贷款人
tot是英文transfer-operate-transfer的缩写，即移交-----经营------移交。tot是bot融资方式的新发展。 近些年来，tot是国际上较为流行的一种项目融资方式。它是指政府部门或国有企业将建设好的项目的一定期限的产权和经营权，有偿转让给投资人，由其进行运营管理；投资人在一个约定的时间内通过经营收回全部投资和得到合理的回报，并在合约期满之后，再交回给政府部门或原单位的一种融资方式。 tot也是企业进行收购与兼并所采取的一种特殊形式。它具备我国企业在并购过程中出现的一些特点，因此可以理解为基础设施企业或资产的收购与兼并

『陆』 跨国银行如何准入东道国证券业

由于各国政治、经济、文化背景的不同，对银行业与证券业关系的制度设计也存在差异，大体上可区分为两类制度模式：一是混业经营模式（亦称为银证融合模式），在此模式下，银行不仅可以经营传统的商业银行业务，而且可以跨营证券、保险、信托、金融衍生业务及其它新兴金融业务；二是分业经营模式（亦称为银证分离模式），即银行只能从事存贷款、信用交易等传统的商业银行业务，不能跨营证券、保险等其它业务。理论界有种意见认为，在实行严格分业管制的国家里，商业银行被禁止参与证券业务，因而也就不存在跨国银行准入证券业的问题。实际情况并非如此：即便是在实行严格分业经营的国家里（如美国），银行本身虽无法透过“防火墙”进入证券业，但它可以以直接或间接控股其附属公司的形式变相地绕过上述屏障，进入证券市场，参与证券业务，因此，在实行分业经营模式的国家中，同样也存在着跨国银行准入证券业务的法律问题。 一、跨国银行准入东道国证券业的利益冲突及其危害 所谓利益冲突（Conflicts of Interest），是指某个人、某些人或某类利益集团同时对于不同的某些个人、集团或者组织以及某种事物在忠诚和利害关系上发生矛盾的现象。混业经营体制下存在的利益冲突一直是分业经营的支持者反对银证融合的有力理由，跨国银行特有的国际背景则加剧了利益冲突的复杂性。其实，归根到底，跨国银行准入东道国证券市场的利益冲突是由于信息不对称（Asymmetric Information）而引发的。[1]这种信息不对称主要体现在两个方面：一方面，跨国银行拥有强大的经济实力和资源优势，掌控着有关自身金融服务的全部信息，而其客户的信息供给渠道则完全受制于跨国银行，因而强弱悬殊的信息差异可能诱使跨国银行及其工作人员为牟取利益而滥用信息优势，从而损及客户的利益；另一方面，虽然东道国监管当局对跨国银行有资料申报和信息披露的要求，但跨国银行在资本觅利性的驱动下为了规避监管，牟取暴利，经常隐瞒或虚报信息资料，与监管当局玩起“猫鼠追逐”的博弈游戏，使“监管落空”的局面频频发生。 上述利益冲突在实践中造成种种弊害，主要表现在以下四个方面：[2] 1、银行、证券市场特质迥异，若银行过度介入证券业务，将会增加银行的经营风险，危及银行的安全稳健经营。若银行自行承销、买卖而持有的证券数额较大，在证券市场波动频繁时，银行的清偿能力及经营体系将处于不稳定状态，一肆股市暴跌，便会危及银行的自身安全，进而殃及整个信用体系。 2、跨国银行相对于其客户及东道国监管当局的信息优势促使其肆无忌惮地从事内幕交易，从而损害了投资者的利益，危及东道国的金融安全。内幕交易是一种“隐匿的不正当竞争行为”，[3]跨国银行由于其地位的特殊性，较其客户和一般竞争者更具信息资源可获性的优势，股价上扬和下挫的知情者与不知情者其胜负早已成为定局，且跨国银行为了实现利用内幕信息获利的目的，往往阻碍内幕信息的公开时间，从而使投资者由于信息不畅、不实、不详，决策失误而招致损失，对监管当局亦产生监管滞后和监管落空的问题，严重违背了“公开”、“公平”、“公正”的证券交易基本原则，破坏了正常的证券交易秩序。 3、跨国银行与其客户的利益冲突，客观上增加了证券市场的风险，危害了证券市场的健康发展。跨国银行为了增加承销收益或规避承销风险，往往利用优惠的融资条件或其它yh吸引投资者从事证券交易，从而产生银行信用扩张的效果。此外，基于自身持有证券的利益出发，跨国银行可能会试图通过经纪（braking）或造市（market-making）等手段来推销手中的证券，同时，作为证券交易中介的跨国银行还可能诱导客户进行更多的交易以获取额外的佣金收入。4、利益冲突的发生会损害跨国银行在社会公众中的声誉，降低跨国银行的信用，影响其筹资功能，尤其是跨国银行如果在多个东道国同时危害了当地投资者或存款人的利益，东道国监管当局可能基于金融安全的考虑而裁撤其准入资格，其余拟接纳该跨国银行准入的东道国也会以跨国银行有不良“前科”为由，拒绝跨国银行准入本国证券业务的申请。

二、跨国银行准入东道国证券业的组织模式 跨国银行采取何种模式进入东道国证券市场，受各国经济状况、金融历史、文化观念及监管理念等因素的影响而存在差异。即使是银行业与证券业发展程度较高的发达国家，在准入形式上也往往根据本国的国情作出迥异的选择，概括起来，主要有以下三种组织模式： （一）以美国为代表的银行持股公司模式 1933年美国国会通过的《格拉斯－斯第格尔法》（Glass-Steagall Act，以下简称GS法）明确规定商业银行与投资银行在业务上必须严格分离，从而奠定了此后半个多世纪美国银行分业经营的基本模式。尽管有GS法的严格限制，但试图寻求利润最大化的跨国银行并没有放弃进入证券市场的努力，它们一直伺机绕过GS法所确立的“格拉斯－斯第格尔墙”（Glass-Steagall Wall）从事证券业务。在此情势下，银行持股公司便应运而生。根据美联储的定义，银行持股公司（Bank Holding Company）是指直接或间接地控制一家或多家银行25%以上表决权股份的公司。在某些情况下，尽管公司持有的股权低于25%，但它能通过其它方式有效控制银行董事会的选举，并有能力对银行经营管理决策施加决定性影响，这样的公司也可称之为银行持股公司。[4]1956年出台的《银行持股公司法》规定，银行持股公司可获准在其它金融业务中设立与银行业务“密切相关”（closely related）的子公司，如证券经纪人贴现公司、保险公司、财务公司等。持股公司的设立并非为了控制银行，它本身也并非经营实体，而是美国与外国的跨国银行用于实现跨业经营和扩大经营地域的一种变通形式。 实际上，在1978年之前，跨国银行以银行持股公司和“爱治法公司”（Edge Act Corporation）的形式肆意参与证券业务，几乎未受美国联邦法律的制约，外国银行在跨业经营和地域扩张（geographic expansion）的“超国民待遇”招致美国本土银行的强烈不满，在银行利益集团的驱动下，1978年美国国会通过了《国际银行法》（International Banking Act）。其主要规定如下：[5]

1、 限制外国银行在美国各州之间的存贷款活动； 2、 要求外国银行分支机构与代表处适用美联储关于国内银行的标准和要求，实行国民待遇； 3、 要求经营零售业务（指10万美元以下的存款业务）的外国银行分行办理存款保险； 4、 要求外国银行适用美国立法关于银行持股公司从事非银行业务的限制； 5、 加入联储系统的外国银行分行或代表处，可享有美联储的折扣和优惠待遇。 这部法律基本上对外国银行准入证券业采取“国民待遇”，其实所谓“在相同条件下即予外国与本国银行待遇的平等性”

『柒』 TOT融资有什么意义

TOT是英文Transfer-Operate-Transfer的缩写，即移交-----经营------移交。TOT是BOT融资方式的新发展。近些年来，TOT是国际上较为流行的一种项目融资方式。它是指政府部门或国有企业将建设好的项目的一定期限的产权和经营权，有偿转让给投资人，由其进行运营管理；投资人在一个约定的时间内通过经营收回全部投资和得到合理的回报，并在合约期满之后，再交回给政府部门或原单位的一种融资方式。TOT也是企业进行收购与兼并所采取的一种特殊形式。
1．投资方的项目结构方面
BOT模式运作过程包括政府机构、项目发起人、项目公司、商业银行、担保受托人、出口信贷贷款方、项目承包商、分包商、项目所需设备的供货方等众多的参与者。在项目立项建设过程中这一复杂结构需要大量的协议、商业合同。这些协议和合同从准备、谈判直至签订生效即需要一定的制度保证，也需要项目参与方的密切协作。基础设施和基础产业建设耗资巨大、建设周期长，它要求众多的参与方相互信任、相互协作、相互配合，这无疑增加了项目进展的复杂性和难度，相应地会影响投资方的投资决心。可见，BOT方式中的建设环节是一项复杂的系统工程，项目的立项、实施需要复杂的技术和良好的环境作为保障，仅项目前期准备工作就需要耗费大量的资源。相比之下，TOT方式要简单一些。因为这种方式运作过程省去了建设环节。项目的建设已完成，仅通过项目经营权移交来完成一次融资。这种的运作方式主要涉及项目融资有关问题的谈判及有关准备工作，涉及外资投资方经营期内中方的权利和义务的规定等等。同BOT相比较，TOT方式有结构简化、时间缩短、前期准备工作减少、费用节省等优点。

2．外资投资人承担的风险和责任方面
由于BOT投资项目生产经营周期长，从与东道国政府谈判和进行可行性研究到经营周期结束，时间跨度往往历经数年、数十年，因此不可避免地存在多种风险，根据一些国家的实践，影响BOT项目风险的主要因素有：融资的高成本和长周期、金融行市的变动、东道国政府的稳定性和政策的连续性、债务风险以及与经营方式相关的风险等。
正因为这样，在BOT融资方式的实施过程中，投资方对各种风险的考虑是十分慎重的，因为风险系数的大小直接影响投资人的投资信心和决策。而TOT方式没有建设这个环节，投资方直接经营已建成的项目，从而回避了项目工程建设中的大量风险。TOT模式是购买东道国已有的存量基础设施和经营权，既避免了建设超支、工程停建或者不能正常运营、现金流量不足以偿还债务的风险，又能尽量取得收益。

3．对法律环境的要求方面
目前，我国有关BOT和TOT的专门法律尚未出台。国家计划委员会、电力工业部及交通部在1995年8月21日联合下发的《关于试办外商投资特许经营项目审批管理有关问题的通知》以及三资企业法”、公路法、电力法、外汇管理法规等组成了我国BOT的基本法律框架。但是，这些法律法规主要是调整我国政府对外资的管制、保护关系和中外私人合营者之间的投资关系，显然不能满足BoT方式下的外商保护要求。因此，应当制定专门的《B0T投融资基本法》。在我国投融资体制改革未到位的情况下，TOT融资方式较BOT方式对法律环境的要求相对低一些，更能有效地吸引外方投资者。因为TOT方式有已建成的项目资产为担保，即使在法律体系尚不健全的条件下，也能有效地吸引投资者。
从上述分析可以看出，TOT融资方式与BOT相比较，最大的区别在于避开了“B”(建设)中所存在的较高风险和大量矛盾，中外双方往往比较容易达成一致。在我国当前实际情况下，TOT是一种较为适合的，简便易行的项目融资方式，它更符合我国的实际。

『捌』 国企“出海”如何打消东道国担忧

欧债危机蔓延、国际经济格局巨变背景下，上海企业“走出去”面对的是“抄底”机会，还是遍布“雷区”？国有企业实力雄厚，又该如何打消对方对“国家队”的警惕和担忧？昨天举办的“走出去：拓展上海转型发展的新空间”论坛上，企业代表、专家学者围绕“走出去”话题热烈讨论，显然，“走出去”路上，既有诱人的鲜花芬芳，也要小心荆棘的伤害。 近几年，上海企业实施“走出去”战略一直走在全国前列，同时也在各种对外投资、承包工程以及跨国并购中体会到了国际化公司的不易。上汽集团股份有限公司合作和法律事务部执行总监张玉丽介绍，上汽国际化之路经历了参与收购、自主收购、整合国际资源等一系列历程，通过产品走出去、投资走出去、融资走出去等几个层面的有机融合，实现了产品出口规模化、资源整合全球化和资本运作国际化。但在此过程中，他们也感受到了国内厂商在海外相互无序竞争、“中国制造”在国际市场遭遇信任考验、海外经营跨文化融合难等各种问题。她提出，在上海企业“走出去”过程中，针对性地使用国外资源，逐步建立自己的销售和服务网络，为开发国际市场打好基础。 上海电气电站集团副总裁袁毅提出，希望国有企业管理制度进一步创新，“国有企业海外业务管理者基本上采用政府官员的出国审批程序，时间冗长，严重影响海外项目谈判和执行。”同时，希望尽快修订海外工程总承包企业商指导名录，不少资质不全、专业能力不够的承包单位在海外恶性低价竞争，也给企业在海外造成了影响。 德勤华永会计师事务所合伙人钱以文指出，在国际投资、并购市场上，“中国买家”的增长已成为不可逆转的趋势。但是，中国买家在跨国投资的游戏中仍是新手，有不少风险被“低估”，可能会导致“走出去”的进程被牵绊。比如，在政策方面，各个国家和地区的外资政策和审批流程都不同，欧洲企业在工会、养老金方面也有着许多不同之处，此外，在环保、知识产权方面的诉求也大不相同，如果没有足够的预估，就可能会牵绊住脚步。在文化方面，除了语言障碍，如何与利益相关群体有效沟通，如何真正了解市场，如何进行当地的人力资源管理，这些都是挑战。 华东师范大学国际企业研究所所长金润圭教授指出，在“走出去”的企业中，央企占80%左右，地方企业占20%左右，国有企业无疑是“走出去”的主力军。这种“国家队”的身份也引发了一些东道国的担忧，他们常常把国有企业和政府联系在一起，把企业行为看成是政府意图。比如，美国强调国家安全，美国外国投资委员会常常因此拒绝或劝说外国投资者放弃投资申请，近年来中海油等企业都遭遇到这种尴尬。而欧盟的顾虑是，中国“走出去”的国有企业甚至民营企业是由政府控制的，会威胁以市场为标准的定价模式，致使欧洲企业竞购资产处于劣势。另外，他们也担心中国企业缺乏良好公司治理和独立的法制体系，会违反劳动法规、侵犯知识产权、逃税。金润圭建议把国家战略和企业战略区分开来，他指出，政府给予企业的支持，首先是在“走出去”过程中淡化政府战略，强化企业战略，从鼓励、审批为重心，发展到以服务为重心，引导企业在全球竞争中的相互协作、产业集聚。他建议，把上海投资政策融入更广泛的创新驱动、转型发展战略之中，构筑城市后台支持平台，使上海成为中外跨国公司或地区总部的集聚地，成为全球经济网络的主要节点。 金融危机、欧债危机，是否给中国投资者带来新的机遇？对此，专家表示，危机带来的机遇主要表现在受危机影响较大的国家有出现重大收购交易的可能。从战略的角度看，关键不是资产价格下跌带来“抄底”机会，而是对企业实现战略目标所需要的、青睐已久的收购对象或合作伙伴，达成交易的机会出现了，性价比比较合理。 专家还提醒，强调全球战略，不是说要抛弃中国市场，而是要把中国市场看成是全球市场的一个部分，而不是按照老思维，分成境内境外市场。中国市场很大，是中国企业的立足根本，也让全世界的跨国企业垂涎欲滴，当然不应该放弃。

『玖』 举例说明服务业fdi对东道国经济有何影响举例说明

随着全球化的资本，外国直接投资的一个重要形式的跨境投资加速的过程中，东道国的经济发展起到了积极的推动作用。然而，由于其固有的内在特征，FDI往往是负面因素，威胁到发展中国家或经济转型国家的经济系统的安全性。突破了传统理论研究的角度，的使用的通信理论分析框架，根据不同类型的外国直接投资交流，媒体和通信动机，在分析外国直接投资对东道国的安全问题之间的特点，并提出了许多政策建议。的主要思想？通信理论通信原理相关学说：社会互动??的交流实践语言的中介主体间的关系，双重关系。五学说从体育的本质属性，实现五种不同的媒体双重属性，社会属性，和在物质和精神方面的交流在这个类别的不同理解。，其中的大多数代表的2学说，马克思的历史唯物论通信的Outlook和哈贝马斯的“沟通理性理论。在他的书”“德意志意识形态”中，马克思指出了该相互作用是生产人类生存的一个先决条件。生产中除了人口增长的硬约束，“产品本身是基于个人”之间的交流的前提下，也就是说，孤立的个人不能生产，配套生产商的数量和质量的生产或劳动将不可避免地满足一定的要求，从而形成不同的交往关系不同的生产商和方式。同时，马克思也指出，交易所须不仅是指材料生产交流，但包括所有的交流和交往关系人与人之间，是所有社会互动的活动的个人或团体，并接触和关系。材质关系与精神关系是在最重要的人的社会接触和关系之间的两个种的关系。此外，马克思认为，交流需要一个中介，这种介质可以是一个外壳的材料-语言和合同，但是本质上的自我的存在和现实的意识的做法，相反，哈贝马斯的沟通理论深深影响的行为。他交流称为“交往行动”，和交往行动所有四种社会行为（发生性关系的目的，规范控制的性行为，戏剧性的行为和交往发生性关系），以最合理的。哈贝马斯认为，资本主义和合法化的危机，关键是不要的工具-是否在技术层面，但指向的联系和关系的水平。哈贝马斯的互动媒体研究，高度重视，并建议媒体的交流应该是一个具有真实性，合法性和诚意“共同语言。哈贝马斯的交往理性理论“的最重要的贡献在于：由于外部引进的不良性质的媒体-技术，金钱和权力为基础的不平等合约，导致原本独立的各子系统之间的联系和关系的交流”殖民化“强迫同化。在这方面，他还呼吁建立一套明确的共同标准，对话活动，选择适当的媒体语言，大力增进相互了解。根据马克思和哈贝马斯的交往观点，社会是人类的互动和生产关系的产物，也是一种人类社会的不断更新和嬗变的旧的和新的通信形式之间的正向。因此，在使用的通信理论可以解释所有的人类行为的生产或劳动，尤其是在利润的直接或间接的物质生产和交换行为的目的。二，传播理论分析框架的基本思想？这些通信相结合的理论，我提出一个适当的分析，人??类社会和经济交往行为理论分析框架。该框架由四个部分组成，有关的定义，要素，功能和结果的构成，如上图：1交流的定义。广泛的人类社会互动是社会行为的意识，窄不同的个体之间的交流，之间的物质资源，信息资源，技术资源和其他类元素的交换行为的明确目的的个人，团体或不同的主题之间的接触。交易这篇文章是狭义的交流。交往行为的构成要件。（1）交流的主要目的。交易对象性活动，有特定的主体和客体。主体和客体之间的交易都是人类。主体和客体之间的区别是相对的，它的存在，只有在特定的交往过程中，双方之间的交流，积极适用于诉讼标的物，而所有其他行动的对象。（2）指媒体接触，交流的中介机构，包括语言符号，什么样的信息，通讯工具和他们的操作。语言符号是信息的媒体类型之间的交流的基础上运行主体和客体之间的相互作用，构成物质的内容，产品，互动工具，包括语言，货币交易规则之间的交流。（3）互动的动机，也就是前形成的交流活动中的主观预测结果，人类的大脑交换，是基本的出发点和内在的力量之间的主要交流交流。在整个过程中的互动，交往动机起着主导作用，直接影响相互作用的结果。交往动机交往主体的社会关系和自身的需求，不同的外部环境和内部需求的理解会产生不同的交往动机。（4）的结果，以前的交流。根据学??到的经验和教训，从以前的交流结果将影响理解对象和背景之间的交流对象，其以前的交往动机和互动媒体的选择，从而影响整个过程的互动。3。交易功能。（1）个人的社会化。通过与不同的个人或个人群体接受一些基本的道德和行为规范的社会共识，以适应社会一般成员的行为方式，使之成为一个社会分子携带特定的社会属性或出口。与此同时，交换或个人形成外部意识和自我意识的重要中介，获得的知识和技能的个人，通过信息交流，也有助于形成自我评价标准。（2），以确保该组织的合理性。通信和信息交流的组织运行中发挥的作用，协调关系，优化管理和互补的优点和缺点，它是一个组织存在的基石。的形成和演化的各种组织形式的人类社会正是因为不断增长的人口，范围越来越广，越来越复杂的类型和形式的联系和关系的互动产品越来越多地发生变化，“这样的社会组织生产，已日益成为必要，也越来越成为可能。“（3）提高工作效率的资源互换。建立中期和长期的交易关系，加强双方的相互信任，从而降低双方的交易成本和不确定性，并促进中期和长期的合同关系的建立，加强协调和利弊资源互补的交流。（4）相互作用的结果。结果的交流，包括交流，成果评价某种类型的联系和关系的建立和维护，以及主体与客体之间的交流。这是值得注意的交流与外在的客观形式的结果，但其有效性的评价是非常主观的，也就是说同样的目标交流的结果，不同的交往动机和交往主体性的评价标准会做出不同的评估。通信原理外国直接投资的安全性分析笔者使用的是上面交流理论分析框架来分析外国直接投资的安全性。首先，定义的区域根据传播学理论分析框架的外国直接投资。外商直接投资的跨国公司的投资行为，其具体含义是：本国的投资者交流的主体-跨国公司，接触对象-东道国的主机，中期和长期的交往关系的基础上，输入资金，技术，经营理念和管理模式等，以及东道国的交流受到母国的投资者交流对象输入资源，利润和市场份额。二，通信理论为基础的分析框架，对外国直接投资的安全性分析。使用他们的接触和交流的元素之间的关系，根据对外商直接投资的范围的定义，分类讨论，并专注于媒体之间的交流和交往动机来分析每种类型的外国直接投资的安全性。1安全性分析。战略意图分类的外国直接投资。葛亮，梁臂的理解除以外国直接投资的战略意图，外国直接投资可以分为四大类资源量类型，类商品的销售，市场份额或占有欲和集团内部。传播理论分析框架的分析，这四种类型的外国直接投资行为，如表1所示：表1，从交往的特点，不同类型的外国直接投资，外国直接投资的四种类型，只有安全的商品出售外国直接投资的元素是比较高的，和其他三个类别有显着的安全问题，的影响下，一些影响因素-如持续时间和发展现状的发展东道国的资源，竞争程度和东道国市场的发展，外国直接投资的投资主体全球战略安排，将在经济危机东道国的安全性。从交流的角度看媒体，商品销售的FDI交流媒体标准化和编码贸易合同，它包含的信息通常是很容易预测和监控的数字化信息（编码信息）之间。其他三种类型的互动媒体包括了大量的“感觉”（隐性信息）或战略联盟协议，与标准贸易合同相比，长期合作的难度，这种交流是不容易预测和监视器，并增加安全防范措施。交往动机的动机从互动的角度来看，商品的任何类型的外国直接投资在该国投资的东道国，销售的商品，商品的商业利益，外商投资商品的载体，通过出售自己的销售不佳，而不是货币资金。融入当地开放型的经济增长内生能力相对较弱，由于商品的流通能力强，商品波动对货币市场和银行系统在东道国投资的影响也不会很大。与此相反，以获得核心资源，市场源的利润，并在建立本集团的内部市场的主要目标的其他3类型的外国直接投资，通信动机通过外国直接投资的长期控制和掌握东道国的资源，市场和利润来源的投资工具被设计为巨大的货币资金，资深的人力资源和先进的技术和管理经验。这些向量的内生经济增长的融入当地市场的强有力的联系和关系之间的事件东道国货币市场，银行体系的波动幅度较大，甚至大宗商品市场将有显着的影响，从而促成了金融危机的东道国。分类的外国直接投资进入模式的安全性分析外国直接投资的进入模式划分，外国直接投资可分为出口入式进入合同的类型和投资分为三类。传播理论的分析框架来分析这三种类型的外国直接投资行为，如表2所示：表2中的三种类型的外国直接投资，只投资到外国直接投资的类型有显着的安全问题，而出口入式的外国直接投资进入的类型和约定安全是比较高的。之间的交流媒体的角度来看，出口到输入的类型和合同的外国直接投资进入的类型，也可用于标准化的贸易合同和许可证，媒体交流的主体和客体之间的交流基本上是相等的。介质交流FDI的投资包括东道国市场规则，管理政策，交往的主要跨国公司考虑到自己的利益会受到影响的主机系统包含的总体要求东道国政府作出的投资东道国维护国内企业的利益，并设置障碍，以保护自己的经济安全的区域安全的承诺和保证，安全和危机管理增加了难度。表1：传播理论的外商直接投资（分类战略意图安全性分析的基础上）指标分析相对于主体相关对象官方媒体价格交往动机交易结果安全外国直接投资分类资源摄取类型跨国公司对东道国资源（特别是自然资源的目的，访问）访问国外的建设发展资金和技术，企业或政府机构在东道国资源开发协议或合作计划主要的资源获取对象，对象是主要的金融和技术在合作与东道国资源的开发和利用安全问题显着，主要与期间，资源开发和发展现状转移类型的商品跨国公司出售他们的商品为目的的东道国引进外国商品，以弥补国内市场供应缺乏对东道国企业的目的贸易合同处理他们的滞销商品的主要目的，对象，旨在丰富了国内市场大量涌入的外国商品东道国市场安全，但会受东道国市场销售的影响市场份额或拥有类型占领东道国市场为目的的跨国东道国提高其强度和外国企业的引进或改进的结构，在国内市场为目的的企业或政府机构市场的竞争，战略联盟主要目的是占有的市场对象和控制其利润，对象，旨在提高国内市场跨国公司和企业在东道国的市场竞争，争夺市场份额安全问题显着，主要是与东道国市场的发展，竞争的程度在集团型本集团的内部市场的目的，形成了全球性的战略眼光的跨国公司主机企业整合的目的的全球性跨国企业集团或战略联盟企业兼并和收购计划或一揽子协议主要设计，以减少核心资源整合成本，跨境交易对象的目的是在金融跨国集团，以巩固和增强自身实力主机企业的财务跨国企业集团，成为利益共同体的一部分安全问题显着，主要涉及跨国公司集团的全球战略部署和东道国企业集团内的地位和作用，交往动机，出口到输入的类型，两种类型的外国直接投资主要倾销的商品和旧技术的转让合同，其交互水平停留在商品交换和许可交易的标准化水平，跨国公司没有输入到东道国企业自己的人力资本，技术的研究和发展模式，管理经验，所以他们并没有真正融入主机的内生经济增长及其对东道国的经济。投资交流输入类型的外国直接投资的动机是投资技术，完全集成的财务优势与主机市场，主体和客体之间的交流，真正意义上的全方位的资金，市场，信息，技术的交流之间，和人力资本和互补性。跨国公司在东道国的投资过程中，直接输入其独特的经营管理模式和技术的研发模式，促使形成大量的隐性信息和独特的知识与东道国企业的共同相互作用的过程，激发当地企业的技术创新和管理制度的创新，从而促进东道国开放式的内生技术创新和经济增长。因此，外国直接投资的投资往往会形成密切的联系与东道国企业和市场，交易所将继续影响今后的交流的诚意和效率。这种外国直接投资的资金和技术转移的飞行，将带动一系列后续个别和连带的投资基金或外国回流的撤回或飞行（分拆）“多米诺骨牌效应”（骨牌效应），从而沉淀东道国的货币贬值和对外融资结构的恶化。表2：通信理论（按输入模式分类的基础上外国直接投资的安全性分析）指标分析相对于主体相关对象官方媒体价格交往动机交易结果安全外国直接投资分类出口进入的类型商品销售为主要目标的跨国公司的销售收入目标主机业务或政府机构商品贸易合同（合同法和贸易法）倾销的商品对象，该对象的主要目的旨在丰富国内市场大量的外国商品大量进入东道国市场安全，但会受到东道国市场和进出口情况输入类型的合同为了保持在获得投资的跨国公司为主要目标的中期和长期收益引进外国商品，以弥补国内市场供应缺乏对东道国企业的目的许可证的版权，商标，专利和技术转让（涉及专利法，商标法和反不正当竞争法等）得到的中期和长期收益的主要目的转让的技术，品牌和管理经验，对象获得国外的先进技术和管理经验的对象建立中期和长期的非股权交易所跨国公司和企业之间的关系安全，但会受到东道国市场的盈利前景投资类型要建立海外中期和长期的利润中心，并探索其他领域的业务为主要目标的跨国公司东道国提高其强度和外国企业的引进或改进的结构，在国内市场为目的的企业或政府机构主机工商管理部门颁发的许可证（涉及公司法，合同法，会计，法律，资产评估方法等）的主要目的是建立在东道国的生产和销售机构，中期和长期稳定的收入，促进当地市场的发展和繁荣，并扩大现有的业务对象的范围，利用外资，技术和人力资源，促进当地市场的发展跨国公司和企业在东道国的市场竞争，争夺市场份额安全问题，主要是与东道国市场的发展，合作的前景和跨国公司的战略安排四，政策建议上述的分析框架，利用通信原理，基于主客体相互作用的动机，分析问题的外国直接投资FDI在不同类型的媒体之间的交流交往东道国的安全性。总结出以下四点：1。外国直接投资的战略意图分类，商品销售的外国直接投资的安全性是比较高的，资源的摄入量，市场份额或拥有集团内公司间三种类型的外国直接投资对东道国的类型的存在重大的安全问题，特别是东道国政府应注意的条款和条件的发展东道国的资源，市场竞争程度和东道国的发展，实时观察和监测跨国公司全球战略安排。分类外国直接投资进入模式，只有外商直接投资对东道国经济安全产生重大投资到更高的出口进入到外国直接投资的安全性的类型和合同，东道国政府应注意市场发展中东道国的前景合作与跨国公司以及跨国公司的战略安排。从交流媒体的角度来看，使用标准化和编纂之间的沟通媒介，外国直接投资的安全性是比较高的，包含了很多的意义，或使投资安全承诺的交流媒介，往往会增加外国直接投资的东道国政府的要求投资的安全性风险。交往动机，交往主体（跨国公司）的外国直接投资行为的关系，通过建立中期和长期的交流和交往对象（主机企业或政府），以获得长远利益，通用输入的接触反对以其独特的经营管理模式和技术R＆D模型，形成的隐性信息，有利于内生的技术创新和开放的内生经济增长和独特的知识主体与客体之间的交流。虽然相对于短期交流为目的的外国直接投资，外商直接投资对东道国经济发展的积极作用更加显著，但往往也带来了显着的安全问题，这种类型的东道国经济的波动会产生的严重的影响和冲击。我认为，安全性，包括中国在内的广大发展中国家和经济转型国家的外国直接投资，以更好地利用外国直接投资，促进国内的健康和可持续发展的这些特点，经济必须考虑到以下几点：一个完美的引进和利用外国直接投资产权制度。显然，明确双方的权利和义务，跨国公司和东道国企业的合法收入和合法权利，以确保交流的外国直接投资过程中的主要对象，可以实现合理的动机，有力的保护之间的关系，使外国直接投资的预期结果。优化FDI交流媒体。紧密团结广大发展中国家，废除或减少不平等的投资和贸易规则，并建立和促进公正，公平，公开的国际规则的外国直接投资，消除了发达国家的投资环境互动的“殖民化”，并努力建立和完善国内法律体系，提高政策的透明度，以消除或减少不确定性所带来的互动媒体。3充分了解跨国公司投资的动机。与跨国公司投资意向的谈判或协商的过程中，尽量避免由于短期利益的跨国投资动机而忽略了收集和分析，并制定不同的准入标准和不同的投资动机跨国公司的投资计划。4。危机预防和应急措施的发展。发展中国家和经济转型国家，市场或多或少不完善和不健全的方面，其成熟的市场对系统性经济波动或危机欠发达的国家，东道国政府和不同类型的企业对外直接投资的需要，预先制定的各种的应对措施，如设立外商直接投资的特别风险准备金。注：1见“马克思恩格斯选集，第1卷，人民出版社，1995年,67-68，115。②哈贝马斯的殖民世界的生命“来表达这种想法。具体信息，请参阅”尧其筻：“世界的现代通信理论探讨”人民出版社，2002年版40之间的交流。③见“马克思恩格斯选集，第1卷，人民出版社，1995年，第67-68页，115页

『拾』 国际投资的投资方式

国际直接投资（FDI）的主要方式：
一、国际直接投资的股权参与方式
1．股权参与的涵义：股权参与是指以所有权为基础，以决策经营权为途径（持有普通股），以实现对企业有效控制或影响的直接投资方式。
2．拥有全部股权—独资企业
(1) 对投资者的意义与影响
① 可拥有绝对的经营控制权
② 可拥有全部的国外利润
③ 有利于保守技术诀窍和商业秘密
④ 必须独立承担风险
(2) 对东道国的意义与影响
① 可弥补东道国生产的不足
② 能增加东道国的收入（税收、土地使用费、在东道国内购买设备和原材料的收入）
③ 增加就业
④ 市场份额被占，不能分享利润
3．拥有部分股权—合资企业（包括多数股权、对半股权、少数股权3种）
(1) 在合资问题上思想的逐步解放—要求“绝对控股”→“不求所有，但求所在”→“只要是开设在上海的企业，都可以视为民族企业”
(2) 出资方式—现金、实物、工业产权（商标、专利、Know-how等，有个核资问题）
(3) 积极方面—凝聚合资各方的能力，可引进和运用先进的技术和科学的管理方式，合资各方的责、权、利明确
(4) 消极方面—多股多权的经营管理机制对少数股权的股东不利，处于相对被动的境地
二、国际直接投资的非股权参与（Non-Equity Participation）方式
1．合作经营（Contractual Joint Venture，契约式合营）
(1) 合作经营的含义
依照各方共同签定的合作经营合同，规定各方的投资条件、收益分配、风险责任及经营方式的一种非股权的契约式合营，通常通过设立契约式合营企业的形式来实现合作经营的 目标。
(2) 特征
① 合营双方的权利、义务通过协商，在合营企业中约定，而不像合资企业那样，以认股比例为准绳
② 合作经营的出资形态不同于合资经营（可不以货币单位计算投资比例）
③ 合作经营的利益分配不同于合资经营（不是按资分配，而是按合作经营协议合同分配）
(3) 合作经营的组织形式
① “法人式”合作经营（双方在一国境内设立具有该国法人资格的经济实体，有独立的财产权和法律上的起诉权和应诉权）
② “非法人式”合作经营（双方所设置的实体对合作企业财产只有使用权而无独立的财产所有权，可设立联合管理机构，也可委托一方，或聘第三方管理）
(4) 作用
简便，灵活，合作意识强；审批程序及手续十分简便；避免实物或技术入股作价等一系列复杂问题；管理机构可大可小，可繁可简，具有相当的灵活性。
2．国际技术转让与技术投资
技术的含义—制造物品方法与经营管理有关的知识、技术诀窍和能力。可分为制造力、设计力、新技术开发力、管理力。
3．国际租赁（International Leasing）
(1) 含义
位于不同国家的出租人与承租人之间的在约定期内将出租资产交给承租人有偿使用的租赁关系。出租人和承租人及供货人可以是两国或三国的自然人、法人或国家和国际金融组织。出租对象一般是价值较高的动产或不动产，如成套设备、轮船、飞机等（二战期间的租借法案）。
(2) 国际租赁的特点（集贸易、融资、投资为一体）
① 所有权和使用权分离
② 货币信贷与实物信贷相结合
③ 税收方面易得优惠（投资减税优惠或免缴财产税）
④ 业务涉及面广，需多边合作，共同完成交易（3方关系—2个合同，即买卖合同和租赁合同。此外，还有贷款协议）
(3) 国际租赁的方式
① 融资租赁（Finance Lease）—当企业需要筹款添置机械、设备时，投资者通过设在东道国的租赁公司，向用户转租大型成套的生产设备、运输设备。因此，融资租赁又被称为设备租赁（Equipment Lease）。实质是以“融物”代替“融资”，即租赁公司并非直接给企业贷款，而是代其购进机器设备，然后租给企业使用。
② 经营租赁（Opreation Lease）—出租人在提供融资同时，又提供特别服务（办理保险、维修等）、二者合为一体的租赁方式。一般用于在保养和管理技术方面具有一定垄断性的机器设备。
③ 维修租赁（Maintenance Lease）—典型的维修租赁是汽车租赁。租赁公司要向承租人提供包括购车、登记、上税、保养、维修等在内的所有服务。
④ 杠杆租赁（Leverage Lease）
涉及的关系—承租人、出租人、长期贷款人、（托管人），包括买卖合同（出租人与供货人）、贷款协议（出租人与贷款人）、租赁合同（出租人与承租人）
资金来源—贷款人而非出租人（其资金仅占约20%-40%）
租金偿付相对平衡—租金费用较低，各期所付租金的金额也相对平衡（故也称衡平租赁）。
⑤ 回租租赁（Sale and Lease Back Lease）—出租人从拥有和使用标的物的人那里购进标的物，然后再将购进的标的物再租给原来的物主使用（多用于不动产方面）。
4．国际工程承包
(1) 主要内容
工程设计
提供机器、设备、技术、原材料及劳动力等
资金供应
施工与安装
试车
人员培训
(2) 特征
耗资多、获利多、竞争性强
(3) 分类
① 分项合同（Separate Contract）的工程承包（业主来分项）
② 交钥匙工程（Turkey Contract）的承包
③ 分包合同（Sub-Contract）的工程承包（总承包商来分包）