A. KKR集团的掘金之旅
开杠杆并购先河
KKR之所以能引起众人的关注,与其开创的杠杆并购(Leveraged Buyout,简称LBO)不无关系。
对劲霸电池(Duracell)收购就是KKR运用这种并购方式最为成功的案例。
在收购前,劲霸电池仅是食品加工巨头克拉福特的一个事业部。经过众多买家5个月的角逐,KKR于1988年5月得到了劲霸电池。当时的分析普遍认为劲霸总值不超过12亿美元,但KKR出价18亿美元,至少高出竞争对手5亿美元。
KKR的方案也十分有利于劲霸的管理层,公司的35位经理共投入630万美元购买股份,而KKR给每一股分配5份股票期权,这让他们拥有公司9.85%的股权。这大大出乎管理层的意料。
买断后劲霸的第一年现金流就提高了50%,以后每年以17%的速度增长。在这基础上,KKR把CEO坎德的资本投资权限从收购前的25万美元提高到500万美元的水平,同时把管理下级经理报酬的权力完全交给了他。
1991年5月,劲霸的3450万股票公开上市,IPO价格是15美元,KKR销售了它投在公司的3.5亿美元资本金的股票。1993年和1995年,劲霸又进行了二次配售股票,加上两年分红,KKR在1996年的投资收益达13亿美元,并将收购劲霸时借贷的6亿美元债务偿清。
1996年9月,KKR把劲霸卖给了吉列公司,每1股劲霸股票可得到1.8股吉列股票,总价值相当于72亿美元。交易结束时,KKR仍拥有劲霸34%的股权。
而在被称为美国20世纪最著名的恶意收购——纳贝斯克(RJR Nabisco)的收购过程中,KKR名声再次大振。在收购中,KKR一举击败所有的对手,而付出的代价极小,由于公司发行了大量垃圾债券进行融资,并承诺在未来用出售被收购公司资产的办法来偿还债务,因此这次收购资金的规模虽然超过250亿美元,但其中使用的现金还不到20亿美元。
尽管这次恶意并购并没有给KKR带来什么好效益,但却让KKR戴上了“华尔街野蛮人”的帽子。
亚洲成投资热点
随着美欧两地大型收购交易逐渐进入疯狂状态,亚洲成了大型私人资本运营公司的另一投资热点。
虽然亚洲市场的竞争还不到白热化的程度,但激烈程度也在与日俱增。今年春天,BlackstonepuorgLP表示将向印度投资多至10亿美元;Bain Capital LLC宣布成立香港办事处。
对于这样的“香饽饽”,KKR自然也不会放过。在宣布将在香港和东京设立亚洲办事处的同时,该集团日前表示,它有兴趣参与对三星人寿保险高达18%股份的竞拍。三星人寿保险是韩国最大的寿险公司。这也是KKR 29年历史上首次投资亚洲。
公司高层的罗伯茨,还不远千里,到亚洲作了为期三周的商务旅行。他当时表示,希望在中国做3件事情:
第一,调查 KKR所投资的公司在中国开设的工厂,以便了解如何更好地为自己的业务寻找更好的“资源”;
第二,会见希望投资于西方世界的中国公司;
第三,考察中国的投资机会。过后,他满意地说,他发现中国商界人士对于KKR的品牌相当了解。
这些私人资本运营公司之所以对亚洲产生兴趣,是由于他们在美国和欧洲投资的公司为保持竞争力急需削减成本。
不过,虽然亚洲市场普遍被看好,但难以预见的敌意监管条例,加征的税收等,都是投资亚洲的潜在风险。但也有业内人士表示,预计中国某些行业的市场化进程将为投资市场注入新的活力。在韩国和日本,企业交叉持股现象越来越少,很多债权人寻求剥离在一些现金拮据的企业中的持股权,这里将产生更多的并购机会。
KKR注资公司KFM,于2013年1月进入中国市场,KFM在2006年上线后在国外引发理财热潮,在中国的发展值得期待。在获得中国金融市场牌照消息传出后,KFM公司估值上升了5%。
投资海尔
2013年9月30日晚间,青岛海尔发布公告称,公司已与全球著名私募股权机构KKR签署战略投资与合作协议,KKR拟通过现金认购青岛海尔发行的10%股份成为公司战略股东。
海尔方面称,本次非公开发行前,海尔集团为公司的实际控制人,合计控制公司46.21%的股权;本次非公开发行后,KKR集团发起和管理的KKR基金之全资子公司KKR(卢森堡)将持有公司10%的股权,海尔集团合计控制公司不低于40.81%的股权,仍为公司的实际控制人。公司也不会因本次发行对公司高级管理人员进行调整。
青岛海尔将与 KKR在战略定位、物联网智慧家电、激励制度和绩效考核机制、资本市场和资本结构优化与资金运用、海外业务及并购,以及潜在的运营提升等领域进行一系列战略合作。通过整合 KKR集团的全球资源和投后管理能力,提升公司在新产品开发、销售渠道管理和提升、品牌管理、市场推广、采购/费用、生产创新等环节的竞争力,提升盈利能力。
青岛海尔董事长梁海山谈到此次双方合作时表示:“2012年底公司进入网络化战略阶段,此次KKR成为长期战略合作伙伴是在资本层面落实 网络化战略 的重要举措,公司将通过股权合作,引入全球一流的战略投资者资源,推进公司向互联网时代平台型企业转型。
对于此次交易,独立经济学家、著名财经评论员、北京市政协委员马光远 在其微博上称,“对这个收购,我保留意见。KKR作为并购基金,其收购的目的是为了赚钱,而不是产业层面,对海外收购基金将目标直指国内龙头企业,我们还是应该有一点安危意识的。”
B. 捎带脚科技(大连)有限公司怎么样
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C. KFM理财如何进行账户余额充值额
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D. 媒体上的广告不可信的理由 !! 我参加辩论会用的!!
媒体对社会的消极作用
媒体对社会所起的积极作用不言而喻,在知识经济时代的今天更是如此。然而媒体对社会所产生的消极作用和负面影响似乎越来越应该引起我们的高度重视。
就在不久前,本身就是一个“精神病”家庭的兰州杨丽娟一家赴港以求刘德华相见,在没有满足其无理要求的情况下,杨父留下一封谴责华仔的遗书后跳海自杀。一时间,坊间狼烟四起,同情杨家的有之,谴责华仔的有之。细心的人们不难发现,媒体在这其中无疑扮演了助纣为虐、推波助澜的消极作用。坊间甚至还传出杨丽娟一家赴港的费用和其父所留遗书均出自南方某网站的资助和策划。这家网站的“好心”举动和用意当然是心知肚明、不言自明的! 平时您要是有心留意,也会经常发现一些媒体会热衷刊登一些本是低级趣味无聊透顶的无厘头八卦“新闻以房地产业、房地产界为例,我经常看到媒体牵头评选的所谓“领军人物”、“新锐人物”、“领袖人物”、“创新人物”、“魅力先生”。似乎“风云人物”的用词已不达意、不解恨、不解馋。你看看主流媒体上那一大版一大版的宣传广告,无一不是“钱”的作用和魅力在作怪、在左右!我一朋友的朋友,当年凭借大胆炒股发了财、致了富,某电视台不知怎么就描上了这位仁兄。制作了特别节目,给一无学历二无专业和职称的他冠以“著名的投资理财专家”头衔大肆宣扬吹捧,所用言辞简直能撑破天。从此他见了朋友尴尬、难堪很不自然,逐要求电视赶紧停播。不料电视台诚信为本、言之切切:我们收了钱一定要如期播完。弄得这仁兄哭笑不得,成了朋友圈内的一桩笑料。我朋友的另一个朋友,靠着早年给领导当司机打造的坚实基础当上了某房地产公司老板,媒体接二连三地刊登专访对其宣传报道,说他卓尔不凡、卓尔不群、睿智超凡、高屋建瓴有战略眼光等等。我朋友偶尔见他,说现在只能在媒体上见到你啊,他也不好意思地说,那都是胡说呢!一年前,老领导下台来了新领导,认为他一无专业二无能力,自然被炒鱿鱼,无奈的他离开了国企,自己办了公司。开始了举步维艰的经营,再也不见了他那“卓尔不凡”的大度和能耐。另一位房产“大鳄”,此君花***的钱胆大得可以包住天。在经过当地媒体长达7、8年的宣传包装后,可能觉得他们的招数已尽,便从沿海某地新引来一位“策划大师”,准备使其的“形象”再上新台阶。于是标题为“中国出了个×××”的第一篇文章准备在当地的主流媒体发表了。我知道后善意地提醒,过了!只听说中国出了个毛泽东,连第二个说“中国出了个邓小平”的都没有,此说太大太大,极为不妥!再说你这样说让管你的官员们怎么去想!?后来似乎没有看到这篇文章发表。
其实,我也经常和那些所谓的业界“精英”们一起吃饭聊天,我并没觉得他们的境界、学识和其他旁人有什么两样,其理念、思想平庸更如常人一般。想想看,他们整天忙在商场中,忙在名利的追逐中。哪有时间来学习?哪有时间来思考?他们可能连最基本的商业实战都很少经历过!我一直留意着凡是在媒体上大打宣传攻势之战的绝大多数都是国营企业所为。有时我在怀疑,他们这样做莫不是在规避贪污受贿之风险的同时,实质上是在用了公家的钱为自己扬了名,光宗耀祖了!? 国外企业也在做广告宣传,但人家只让人们记住了企业,而我们是不是恰恰相反呢?!
大哲学家苏格拉底说过:人都说死很痛苦,我没死,所以不知道。一样,很多事情我们没经过,也许没有资格评说一二。然而,作为个别宣传工作的始作俑者们,你们在收了人家的钱后,难道不是竭尽全力、绞尽脑汁地恨不得搜刮天下所有的美好之词给人家鼓吹、鼓噪吗?!
前面说了这么多,让我们试着解析一下媒体对社会进步的消极作用:
1、对不良、不健康的思想起诱导、提示作用。媒体如果连篇累牍地报道色情、凶杀事件甚至作案细节、犯罪方法,一些对社会怀有仇恨对现实不满的人就会效仿、实践。例如最近发生的美国佛吉尼亚理工大学的校园枪击案和过去国内发生的抢劫银行案。
2、制造虚假繁荣,影响干扰政府决策。一些房地产商把本已饱和、滞销的楼市通过媒体说了个欣欣向荣、蒸蒸日上,无疑影响和干扰了政府的宏观决策,究竟我们是社会主义特色的市场经济。
3、误导消费市场。市场是看不见的手,而媒体通过视觉、听觉和感官给人以强烈的冲击、映射,使人的大脑形成错觉,因而可能盲目消费,非理性消费,最后由于客观经济规律作用反过来制裁人们。
4、制造盲目崇拜、败坏党风。一些个人用公款通过媒体不实地宣传个人、突出个人。在底层造成了盲目崇拜、极端个人主义个性膨胀;在上层欺骗、蒙骗了组织和领导,给带病提拔干部制造了温床和土壤。其实真正的“英雄”也许出自民间或草莽呢。
5、一些局部的个性的恶性事件,若经过媒体的放大可能造成社会动荡动乱。当然我们的宣传阵地牢牢地掌握在党手里,但概率论中的“小概率事件”亦可发展成为颠覆性大事件。
E. 韩国近代王室历史
李氏朝鲜
1368年明朝推翻元朝,1387年朱元璋要收复原东北元朝属地,高丽国王仍然依附蒙古残余势力,拒绝归还,派都统使李成桂进攻辽东,李成桂反对出兵,发动政变,1392年废黜国王自立,改国号为朝鲜,取“朝日鲜明”之意,定都汉城。此时代被日本称为“李氏朝鲜”,这个名称在多数的历史界一直沿用至今。对此朝鲜和韩国的学者认为应该称朝鲜时代,但此名称很易混淆,少被人接受。
1443年,世宗大王创立朝鲜语字母“训民正音”。
1469年完成的《经国大典》确立了新的政治制度。
李氏朝鲜实行推崇儒学、排斥佛教的政策。
1591年日本关白丰臣秀吉率兵20万侵入朝鲜,一度占领平壤。中国明朝派军援朝,1598年日军被中朝联军击溃,朝鲜将领李舜臣和中国将领邓子龙互相支援,最后都壮烈牺牲。此段历史史称“壬辰倭乱”,现代中国称为“万历援朝战争”。
1618年明朝和后金作战,朝鲜出兵援助,1636年清军攻占朝鲜,国王投降朝贡,成为清朝的册封国。
1863年国王哲宗死后无嗣,由王族李昰应之子即位为高宗,李昰应为“大院君”摄政,实行了一系列的改革,加强中央集权,抑制地方封建势力,对外闭关锁国,放火烧毁进入朝鲜抢劫的美国军舰,并多次击退美国军舰的进攻,击毁三艘美国军舰。
1873年 高宗成年亲政,大院君停止摄政,闵妃外戚集团掌权,日本军舰进入汉江口,迫使朝鲜签定不平等江华条约,1882年由于闵妃外戚克扣军饷,因而发生壬午兵变。兵变中起义士兵杀死日本公使馆官员,攻入王宫。闵妃化装宫女逃走,大院君重新掌政。在闵妃请求下,清朝派吴长庆率三千兵入朝鲜镇压兵变,囚禁大院君,闵妃外戚集团重新掌权。从此日本和清朝均在朝鲜驻军。
朝鲜贵族分化成要求改革的“开化派”和以闵妃为首的“守旧派”,1884年12月4日开化派和日本公使一起策划,依靠日本军队发动政变,杀死守旧派官员,宣布和清政府断绝关系。是为“甲申政变”,袁世凯统率的清军应守旧派要求,于6日开进王宫,击败日军,杀死开化派首领,部分开化派首领逃往日本,守旧派重新掌权。
1894年朝鲜爆发大规模农民起义,6月6日清军在牙山登陆,日本军队立即于7月6日在仁川登陆,并发动壬午事变,占领汉城,强迫朝鲜签定不平等的《济物浦条约》(济物浦即今天的仁川)。并且组织亲日派政府,镇压了农民起义。
1894年日本和驻朝鲜的清军展开甲午战争。
1895年4月,清军失败,签定《中日马关条约》,朝鲜宣布终止与清朝的册封关系,成为近代国家。日本暗杀有反日倾向的明成皇后。
1896年高宗称帝登极,成立大韩帝国,从此朝鲜改为韩国。日俄战争后,俄国战败。
1905年乙巳保护条约。被日本至此,朝鲜成为日本的“保护国”。
1906年日本在朝鲜设立日本派出的“统监”政权。
1907年日本强迫高宗退位由皇太子继位。
1909年日本第一任统监伊藤博文在哈尔滨被朝鲜爱国志士安重根刺死。
日本统治时期
日韩合并
日本于1910年8月迫使韩国政府同之签定《日韩合并条约》,正式吞并朝鲜半岛,设立朝鲜总督府,进行殖民统治。日本将韩国王室封为日本贵族,让高宗退位,拥立顺宗。
临时政府
1919年3月1日,朝鲜半岛因日本禁止在学校内使用朝鲜民族语言,展开大规模反抗活动。柳宽顺等青年学子在今日汉城钟路区的塔洞公园发表“三一独立宣言”,并把独立宣言传遍全国。这些独立活动引起国民的反抗,并冲击各地的日本警察机关,而引致日本警察的暴力镇压。史称“三一运动”。同年,朝鲜独立运动领导人先后在海参崴、上海、汉城成立临时政府。最后,三处临时政府并于上海“大韩民国临时政府”。临时政府获得中国孙中山领导的护法政府以及法国、波兰等国的承认。1939年上海沦陷后,临时政府几次迁移,最终于1940年9月迁至当时中国的战时陪都重庆。在中国政府帮助下,朝鲜复国运动人士在中国成立“韩国光复军”和“朝鲜义勇队”。1941年12月7日太平洋战争爆发,临时政府于12月9日向日本宣战。1942年5月15日,中国军事委员会决定将两支武装合并为韩国光复军,交由临时政府直接统辖。1945年11月23日,大韩民国临时政府迁回国内,光复军也于次年返国。
朝鲜共产党武装
从1932年起,朝鲜共产党人金日成领导的游击队在中国东北开展抗日游击活动。金日成抗日部队曾在1937年占领朝鲜北部的普天堡镇,1941年被迫退出到苏联。
现代
1945年日本投降,以北纬38度线为界,分别由苏联和美国军队接收。在美苏支持下于1948年8月成立大韩民国,1948年9月成立朝鲜民主主义人民共和国。1950年6月25日双方爆发朝鲜战争,中国和美国分别介入,10月19日中国人民志愿军跨过鸭绿江,进行抗美援朝。1953年7月27日以临时分界线(三八线)为界,中朝联军同联合国军签定停战协定,并由联合国指派永久中立国瑞士及瑞典驻军於共同警备区域,以监察两国在边境的军事行动。1958年10月26日,中国人民志愿军全部撤离朝鲜半岛,目前美国仍有部分军队驻扎在韩国。
F. 什么叫杜邦财务分析,企业如何应用
杜邦分析以净资产收益率为核心的财务指标,通过财务指标的内在联系,系统、综合的专分析企属业的盈利水平,具有很鲜明的层次结构,是典型的利用财务指标之间的关系对企业财务进行综合分析的方法。杜邦分析就是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况,这种分析方法最早由美国杜邦公司使用,故名杜邦分析法。杜邦分析法是一种用来评价公司盈利能力和股东权益回报水平,从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积,这样有助于深入分析比较企业经营业绩。
应答时间:2020-12-09,最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
[平安银行我知道]想要知道更多?快来看“平安银行我知道”吧~
https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html
G. KFM理财可以投资吗
看你投资什么项目,当然KFM这个公司是一家全球性投资理财公司,2006年由KKR集团注资,CEO为肖恩斯塔维斯,主要行业有资本市场、金融管理、游戏等。2011年KFM继而涉及拉斯维加斯、澳门、新加坡等玩乐行业,为公司业绩带来显著提升,从而引来更高的估值。2013年KFM在香港设立分公司,进入中国市场。我只对黄金投资可以给点建议 其他项目的话就说不到了。望采纳 谢谢