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铜矿融资

发布时间:2021-06-03 18:48:47

㈠ 刚果金铜矿市场前景如何

下面的调研报告请供参考:
研究机构:21SURVEY

中国企业投资刚果(金)铜矿市场前景研究报告
第一章 刚果(金)铜矿市场发展状况及前景预测
第一节 刚果(金)铜矿资源储量和铜矿产量状况
一、刚果(金)铜矿资源储量状况
二、刚果(金)铜矿地区分布
三、刚果(金)铜矿资源品位特征
四、刚果(金)铜矿产量指标
第二节 刚果(金)重点铜矿企业经营状况
第三节 刚果(金)铜矿市场相关政策
一、刚果(金)矿产资源所有权、探矿权、采矿权的规定
二、刚果(金)铜矿出口关税和相关贸易规定
三、刚果(金)环境保护政策规定
四、刚果(金)土地政策
第四节 刚果(金)铜矿市场发展态势展望和指标预测
一、未来五年刚果(金)本土铜矿市场需求展望
二、未来五年刚果(金)铜矿出口市场展望
三、未来五年刚果(金)铜矿产量预测
四、未来五年刚果(金)铜矿市场竞争格局展望
第二章 刚果(金)铜矿市场投资机会判断
第一节 刚果(金)铜矿细分环节的发展机会判断
一、进行铜矿贸易的投资机会展望
二、探矿环节的投资机会展望
三、采矿环节的投资机会展望
四、铜矿深加工环节的投资机会展望
五、参股铜矿企业的投资机会展望
第二节 刚果(金)周边地区铜矿市场的机会判断
一、刚果(金)所处的地理区位
二、刚果(金)参与的双边及多边贸易协定
三、周边国家铜矿需求状况分析
第三章 刚果(金)投资环境分析
第一节 刚果(金)宏观经济环境分析
一、刚果(金)GDP历史发展变化
二、刚果(金)宏观经济结构和主导产业
三、刚果(金)进出口贸易状况和主要贸易伙伴
四、刚果(金)引进外资状况和主要投资来源国
五、刚果(金)与中国的经贸关系
第二节 刚果(金)政治环境分析
一、刚果(金)历史沿革
二、刚果(金)政治体制和主要政党
三、刚果(金)与主要国家的外交关系
四、刚果(金)与中国的外交关系
第三节 刚果(金)政策环境分析
一、刚果(金)引进外资政策
二、刚果(金)对外贸易政策
三、刚果(金)劳务和签证政策
第四节 刚果(金)法律环境分析
一、外国投资和对外贸易法规
二、劳动法规
三、环保法规
第五节 刚果(金)金融环境分析
一、刚果(金)利率汇率制度
二、刚果(金)外汇管制
三、刚果(金)融资条件
四、中国在刚果(金)的金融机构
第六节 刚果(金)社会文化环境分析
一、刚果(金)饮食、礼仪禁忌、宗教信仰
二、刚果(金)当地社会对中国及中国企业的态度
第七节 刚果(金)商务成本环境分析
一、刚果(金)水电气供应状况
二、刚果(金)交通基础设施状况
三、刚果(金)土地及房屋价格
四、刚果(金)建筑成本
五、刚果(金)劳动力价格
六、刚果(金)主要税赋和税率
第四章 刚果(金)铜矿市场投资风险判断
第一节 国家风险判断
一、政局发生动荡的风险
二、偿债能力不足的风险
三、外债负担过重的风险
四、财政收支失衡的风险
五、政策变动的风险
六、政府腐败的风险
七、办事效率低下的风险
第二节 铜矿市场风险判断
一、铜矿市场波动的风险
二、商务成本提高的风险
三、竞争对手的竞争风险
四、汇率波动的风险
五、利润汇出的风险
六、产业链配套不完善的风险
七、其他风险
第五章 刚果(金)铜矿市场投资建议
第一节 中国企业在刚果(金)铜矿市场的发展战略建议
一、中国从刚果(金)进口铜矿历史状况分析
二、中国企业在刚果(金)铜矿市场的SWOT分析
三、中国企业在刚果(金)铜矿市场的战略选择建议
第二节 刚果(金)铜矿市场投资形式分析和选择建议
一、投资形式分析
二、刚果(金)铜矿市场投资形式选择建议
第三节 刚果(金)铜矿项目融资的建议
第四节 市场定位的建议
第五节 与当地社会沟通交流的建议
一、处理与当地政府和执法部门关系的建议
二、处理与当地工会和员工关系的建议
三、处理与当地媒体关系的建议
四、处理与当地社区居民关系的建议

㈡ 商业性矿产勘查筹融资机构

一、证券交易

全球有6个证券交易所擅长矿业证券交易,它们是温哥华、多伦多、纽约、伦敦、悉尼、约翰内斯堡证券交易所。

下面简单介绍一下多伦多证券交易所。多伦多证券交易所主板(TSX)是加拿大的主板股票市场,也是全球最大的矿业融资市场;多伦多证券交易所创业板(TSXV),是加拿大国家级创业类证券交易场所。多伦多证券交易所主板和多伦多证券交易所创业板合称为证券交易所,均属于加拿大上市的TSX集团,对加拿大境内外的拟上市的公司,实施同一上市标准。近年来,TSX集团到中国开拓市场,开展培训,帮助中国的矿业公司和勘探公司到多伦多证券交易所的主板和创业板上市。

在加拿大证券法由各省证券监管委员会监管实施。在多伦多证券交易所主板挂牌上市的,属安大略省的申报发行人,必须遵循安大略省证券法。而在多伦多证券交易所创业板挂牌上市的,则为不列颠哥伦比亚省和艾伯塔省的申报发行人,必须遵循着两个省的证券法,这是因为绝大多数从事创业的初级勘查公司,分布在这两个省。

温哥华证券交易所的二板市场,即创业板,特别擅长初级勘查公司上市和筹资的运作。目前在温哥华证券交易所的二板市场上市的,只有一半的初级矿产勘查公司处于活跃状态。温哥华证券交易所1996年筹集了16亿加元。

为了保障矿产勘查投资者的利益,证券交易所建立了一套比较完善的监控和管理办法。温哥华证券交易所是全球最大的矿产勘查证券交易所,有百年的运作和管理经验,积累了丰富的矿产勘查股票运作规律的数据。温哥华证券交易所有一个监控中心(Surveillance),使用VCT系统,时时监控矿产勘查股票价格和交易量的状况,一旦发现某上市初级勘查公司的交易出现异常,就立即进行监控。例如,某公司并未发布见矿的利好消息,也未发布未见矿的不利消息,但该公司股票的价格和交易量均出现异常。监控中心的独立勘查地质学家感到股价上涨的情况不正常,有夸大找矿成果的可能。此时监控中心就会要求该初级勘查公司和其股票承销商对此做出解释。若在时限内不能回到正常交易状况,则立即停止该公司交易,由勘查项目评价经理进行调查。

凡是可能影响矿产勘查投资者利益的因素,证券交易所都要进行监控。例如,加拿大某初级矿产勘查公司利用中国的地质报告就公布了合作项目的资源量/储量。但加拿大的证券交易所不接受中国的资源量/储量标准,要求这家公司聘请独立勘查地质学家,按加拿大冶金矿业协会制定的编制地质报告的NI43-101条款,重新估算资源量/储量,并在规定的时限内公布。

二、风险投资机构

矿产勘查投资的风险投资机构,包括上市的风险投资公司、私人风险投资公司、大型跨国矿业公司或银行的风险投资机构等。有些上市的风险投资公司、私人风险投资公司专营矿产勘查的筹资。矿产勘查投资的风险投资机构,通过私募(Private Placement)的形式,购买公司认为值得投资的上市初级勘查公司的股票。矿产勘查投资的风险投资机构,也向初级勘查私公司投资。风险投资公司和初级矿产勘查私公司签订协议,明确权益返还的方式,例如矿产品返还(NSR,net smelter return)、纯利润权益(NPI,net profit interest)、销售权利金(gross sales royalties)等。这些权益在协议中有一个固定的百分比,一般在1%~5%。勘查失败,这些权益无从体现,勘查投入就无法收回了;勘查成功,这些权益将带入开发阶段。风险投资机构无需进一步投入,若能在矿山中占有矿产品返还、纯利润权益或销售权利金,风险勘查投资就获得了高回报。现以两个笔者曾访问过的风险投资公司为例来说明。

1.Repadre资本公司

Repadre资本公司(Repadre Capital Corporation)是在多伦多证券交易所上市的风险勘查投资公司,以私募方式购买初级勘查公司股权,或以风险投资换取矿产资源的权利金。公司投资的初级勘查公司的项目,大部分分布在拉丁美洲国家,如玻利维亚、墨西哥、阿根廷、哥伦比亚、尼加拉瓜、洪都拉斯,还有加拿大、美国、加纳、布基纳法索。投资的矿种以金银、金刚石和贱金属为主。Repadre资本公司一般采用矿产品返还(NSR)的收益方式。例如,Repadre资本公司投资一家初级矿产勘查公司——Orvana Minerals Corp.在玻利维亚Don Mario金矿勘查,约定的矿产品返还为2.25%。即该矿勘查成功投入开发后,Repadre 资本公司拥有2.25%的矿产品分成权利。

2.Haywood资本公司

Haywood资本公司(Haywood Securities Inc.)成立于1981年,是一家在多伦多证券交易所上市的风险勘查投资公司。公司投资的宗旨是,选择年轻的、有新鲜思想、有成长潜力的公司投资。公司的战略投资方向之一是在中国表现良好的初级勘查公司。Haywood资本公司将以私募的方式为其筹措风险勘查资金,并建立起长期的关系。不仅提供资金服务,而且还提供金融的咨询和培训服务。例如,2006年12月14日,为在内蒙古、云南开展金、铂矿产勘查开发的初级勘查公司——金山矿业公司(Jinshan Mining Inc.)筹资3 000万加元;2005年10月4日,为在辽宁猫岭金矿勘查开发的曼德罗矿业公司(Mondoro Mining Inc.)筹资2 507万加元。

三、银行

有的银行以矿产开发为重要业务方向。主要业务有提供矿产开发可行性研究、矿山建设的贷款、勘查、矿业股票的承销、矿业项目筹资、矿业项目筹资咨询、矿业公司收购并购、“借金还金”等。有的国家还专门设立矿业银行,如玻利维亚。以BZW投资银行为例,该银行集团市场资本2 500亿美元,为矿产勘查开发提供贷款60亿美元。公司拥有地质、采矿、选矿、冶金专家,会同金融、法律专家,开展矿产勘查开发的贷款业务,主要是为大型矿业公司开发矿产提供贷款和组合项目融资。例如为纽蒙特金矿公司筹资1.5亿美元,改造乌兹别克斯坦穆龙套金矿。银行在风险矿产勘查融资方面的作用十分有限。我国的国家开发银行也开展了矿业项目的贷款。例如,中国五矿集团获得国家开发银行的贷款,于2005年5月31日,与智利国家铜业公司签署协议,以20亿美元投资兼并购买智利的铜矿。首期投资为5.5亿美元。中国五矿集团获得了购买智利加维铜矿25%股权的优先权。银行的矿业贷款会有一些用于矿产勘查,但主要还是用于矿业开发。

㈢ 探矿权评估是融资的基础

一、探矿权的价值评估的意义

探矿权的价值评估是矿产勘查筹融资的基础。矿业权的价值,由全部为获得物质性资产的权利和权益组成,包括各种工商证照和许可证。矿业权的价值,包括矿业权区内找矿潜力、矿产资源量/储量、矿山地下地表的设施。在探矿权和采矿权分立的国家,探矿权的价值最重要的体现是: 在探矿权区内矿产勘查的找矿潜力。部分情况下,探矿权可以含有控制程度不高的矿产资源量。探矿权是财产权,对探矿权的评估,就是以货币的形式表达探矿权的财产数量。

通过对探矿权的价值评估,探矿权以货币形式表现其价值,使矿产勘查的各类融资有了一个基础。为了建立一个为矿产勘查市场广泛接受的评估标准,在市场经济国家,由矿业的协会组织制定探矿权价值的评估标准。因为矿产勘查涉及各类市场主体,他们都非常关注探矿权价值的评估。加拿大采矿和冶金协会 (CIM) 在制定矿业权评估标准 (CIMVal) 时,广泛征求了加拿大采矿协会(MAC) 、加拿大会计师协会 (CICA) 、加拿大管理会计师协会(SMAC) 、加拿大金融分析委员会 (CCFA) 、多伦多证券交易所(TSE) 、加拿大证券管理委员会 (CSA) 的意见,制定过程中,有银行、初级勘查公司、矿业公司、咨询公司的人员参加。

二、“赌石理论”

在勘查阶段,探矿权区内是否存在经济矿床,还是未知的。绝大多数探矿权区内还未找到经济矿床,即使控制资源量,也还未证实为经济矿床。如前所述,矿产勘查投资是风险投资,因此探矿权的价值评估必须与此相适应。国内对高风险的矿产勘查探矿权评估,多数使用重置成本法,强调投入与产出的关系,强调要有一个“计算出来”的具体数字,要有 “一定的精度”。认为合资协议法是“拍脑袋”,缺乏依据。而在境外矿产勘查市场上,最广泛使用的是恰恰是合资协议法。

风险投资的回报,即探矿权的升值,在单个项目上,与矿产勘查的投入基本不相关,应依据 “赌石理论”的启发,来做探矿权的评估。

翡翠包裹在石头里面,叫玉石毛料。宝石商通过观察玉石毛料的石质、石色,根据 “种、水、色、底、裂”五字秘诀,来判断里面的翡翠的多少和品质。这种没有解开的玉石毛料,就称为赌石。买卖赌石是高风险的投资。成交后切开,在中缅边界的瑞丽的说法是 “一刀穷、一刀富、一刀穿麻布”,有时甚至赌上了身家性命。对赌石含翡翠多寡优劣的判断,是如此困难莫测,玉石界的行话是“神仙难断寸玉”。对赌石价值的估计,可以类比为对探矿权的价值的估计。

图4-1 是一块缅甸的含翡翠玉石毛料,外表黄褐,沉重,可以比喻为有找矿潜力的探矿权区。上面有一些绿色的显示,可以比喻为地表矿化或物化探异常。为了进行赌石交易,卖方在赌石上,开了一个小长槽,显现了翡翠高贵的绿色,可以比喻为显示良好的探矿工程。买卖双方都是有经验的宝石商,为了进行赌石交易,根据这些绿色的显示和小长槽,各自估价。可以比喻为买卖双方的勘查地质师对勘查阶段探矿权的价值评估,这是根据有限资料和知识经验的综合评估。双方的出价可以相差甚远,假定卖方要价 20 万元,买方出价 3 万元,但这个要价和出价,与在缅甸找到这块赌石的花费及切开口子所花的成本,几乎无关,只与这块未琢荒料的 “含宝性”有关。假定最后以 8 万元成交,对买卖双方都是巨大风险。荒料切开、琢磨,可能获得 50 万元的翡翠,也可能只有几千元的翡翠,前者卖方大亏,后者买方大亏。这就是所谓的 “一刀穷、一刀富、一刀穿麻布”。这是一场买卖双方的对赌,这对买方和卖方都是公平的,都是高风险。这可以比喻为勘查阶段探矿权评估的高度不确定性和高风险特征。这种评估不是 “计算出来的”,也没有期望的 “一定的精度”。据此,我们可以引申出几条结论:

(1) 勘查阶段的探矿权的价值评估,就是探矿权找矿潜力的价值评估; 勘查阶段的有限探矿工程,仅提供了评估探矿权的价值的有限信息。

(2) 勘查阶段的探矿权价值,是由有经验的勘查地质师,根据有限信息和找矿的理论和经验,做出的判断。

(3) 勘查阶段的探矿权的价值与勘查投入几乎无关,不要期望对勘查阶段探矿权评估的 “准确”,对流转双方,评估结果都包含巨大风险。

例如有家勘查公司,发现了一个中高品位的脉状金矿,槽探控制地表矿体连续性好,有一定规模,拟出让。出让方的地质师认为,在深部见矿的把握很大,再施工几个钻孔,出让价格可以大幅提升。无奈啊,找矿就是高风险的,预计将见矿的第一排浅孔,居然都不见矿,矿体在浅部迅速尖灭。进入方决定不再购买这个项目,第一次谈判的 900 万元转让费也未能兑现。这 900 万元的协议价格,是当时交易双方的接受的心理价位。这个例子印证了 “赌石理论”。在 “赌石”上多开两个口子,在探矿权上多投入一些,对于出让方和进入方都存在风险。

图 4-1 赌石: 神似探矿权

三、与探矿权评估有关的几个问题

1. 探矿权评估师

在市场经济国家,探矿权评估师和第二章中提到的独立勘查地质学家是同一概念,就是资格人士,即 QP (Qualified Person) 。加拿大采矿和冶金协会对资格探矿权评估师的要求是: 自然人,具有5 年以上从业经历,具有矿业权评估的丰富经验,能完成矿业权评估的技术报告,是自律性专业协会的成员,从业的范围有限制,承担评估的法律责任,受自律性专业协会的道德规范和从业规范约束。执业的探矿权评估师一般无需通过统一的考试,无需机构的审查或批准。

2. 评估拥有探矿权初级勘查公司的价值

由于大部分初级勘查公司没有生产矿山,只拥有探矿权。现金资产和设备资产也非常有限,一般只占总资产的 5% ~ 20%,探矿权的价值就是初级矿产勘查公司资产平衡表上最重要的资产。而风险勘查的融资是以公司为单元的,实际操作中,也可以评估拥有探矿权的初级勘查的公司的价值,或根据初级勘查公司的市值,来反推探矿权的价值。

评估拥有探矿权的初级勘查公司的价值,应考虑以下几个因素:

(1) 探矿权/采矿权含有资源量/储量的公司。资源量/储量是有价格的,其价格与该矿的生产成本和矿产品价格相关。例如对黄金而言,当金价上升,勘查金矿的初级勘查公司的股票价值上升,拥有探矿权的初级勘查公司的价值也上升,实质是含有资源量/储量的金矿的探矿权/采矿权升值。

(2) 拥有探矿权的公司。由于矿产勘查投入和回报相关性很低,没有现金回流,对探矿权的评估更多的是要依靠经验。可以从以下几方面加以考虑:

——探矿权的潜力。关键看是否靠近一个大矿,具备地区效应,是否有一个令人信服的找矿模型。例如在智利从安迪纳到埃斯康迪达的斑岩铜矿带上,分布有一系列世界级的铜矿山,若在该带上发现有斑岩铜矿化的化探异常元素组合及分带,地质测量圈出了青磐岩化和泥化带,发现电气石爆破角砾岩,根据斑岩铜矿找矿模式,构成了一个动听的找矿故事,这个探矿权的价值就会上升。

——勘查结果的显示。包括矿点踏勘、物化探异常显示、山地工程和钻探结果等。像关键性的富厚钻孔,特别是首批公布的见矿工程,将大大提升探矿权的价值。例如,加拿大初级勘查公司——Aurdian Resources Inc. ,在厄瓜多尔科迪勒拉的康多尔地区找到了Fruta Del Norte 金矿。2006 年 12 月 15 日公布了 CP-06-85 孔,连续见矿 260. 45 米,平均含金 6. 59 克/吨。该孔使该探矿权的价值陡然提高数十倍。

——有一个大型矿业公司对该探矿权感兴趣。如 2006 年 10 月,力拓矿业公司对蒙古奥尤陶勒盖铜金矿感兴趣,购买了艾芬豪矿业公司 19. 5%的权益。这表明,力拓矿业公司将在矿产开发的资金、技术和管理上,促进该矿的开发。消息一经披露,奥尤陶勒盖铜金矿的矿权价值,就上涨了 30%。

——初级矿产勘查公司的声誉。包括初级矿产勘查公司的高级管理人员在业内的知名度、该公司过去的经营业绩良好、曾给投资者带来丰厚的回报等。若有知名勘查地质学家、业内有声誉的高级管理人员加盟,初级矿产勘查公司的股价会上升,从而导致初级勘查公司探矿权的价值上升。

——矿产品市场走势。例如,2011 年上半年,银价在 3 个月内,上涨 80%,银的勘查公司的股价随之暴涨。自 2011 年 5 月初,银价在一周内又下跌 1/3、银的勘查公司的市值也应声下跌 1/3 ~1 /2。探矿权价值,随矿产品价格一起,坐了一次 “过山车”。

3. 行业协会的矿权评估标准

以加拿大采矿和冶金协会主持制定的探矿权评估标准——CIMVal 为例,简介如下:

(1) CIMVal 标准是加拿大证监会、多伦多证券交易所、风险投资公司在进行探矿权评估时普遍接受的标准。评估结果可用于初级勘查公司上市报价、公司财务年报审计、公司之间并购的价格、开展保险、上税、抵押的依据等。CIMVal 标准讲的评估勘查产权(Exploration Property) ,是指正在勘查中、未做可行性研究、未确定其经济价值的矿产地,实质就是探矿权。

(2) CIMVal 标准的评估原则。执行标准的探矿权评估师,必须是能胜任该项工作的资格人士 (QP) 。矿权评估依据的信息要充分、可靠。探矿权评估工作要独立、透明、合理。探矿权评估师有权选择他认为恰当的评估方法,并对评估结果负责,强调执业的个人责任。探矿权评估师的独立性至关重要,关系到评估的公正。探矿权评估师与评估委托方的关系必须清晰。即二者之间过去、现在、将来的利益关系和业务关系必须清晰。探矿权评估师在所评估的探矿权中,没有任何的权益和利益。20 世纪 90 年代,初级勘查公司:Bre-X 公司,在印度尼西亚加里曼丹制造了 “布桑金矿” 的世纪勘查骗案,重创矿产勘查业后,加拿大规定了矿产勘查信息披露的法律标准,即 NI43-101 条款,自 2001 年 2 月 1 日起施行。探矿权评估师必须根据 NI43-101 条款披露的矿产勘查信息的要求,来进行探矿权的价值评估。

(3) CIMVal 提出了 9 种方法供探矿权评估师选择。6 种方法属于市场途径,3 种方法属于成本途径。这些方法,在加拿大矿产勘查市场被广泛接受。在探矿权评估时,必须考虑矿产资源的勘查潜力。探矿权的价值评估,最主要采用估价法,即笔者所形容的 “赌石法”。在商业性矿产勘查中,这个方法实质上被最广泛地采用,但在国内外,却难以为立法者和经济工作者所接受。其次采用公司市场资本反算,即上市初级勘查公司的市值为股价乘以发行股数,减去现金资本和固定资产,即为初级勘查公司探矿权的价值。初级勘查公司探矿权的价值一般占到公司市值的 80% ~95%。在澳大利亚,不少探矿权评估师,习惯使用勘查费用倍数法,由于这个倍数因子的人为性,在实质上和 “赌石法”没有根本的区别。地质要素法作为成本评估的思路,看起来似乎比其他方法更 “科学”,似乎可以 “算出”一个探矿权的价值数据来,但遗憾的是,矿产勘查市场上很少采用这种方法,因为这种方法不符合矿产勘查高风险、“矿产勘查赌博”的特点,不符合投入产出不对应的矿产勘查内在规律。不管怎样,选择何种评估方法,还是要由探矿权评估师自己来决定。

另外,再简单介绍一下澳大利亚矿业冶金协会 (AusIMM) 制定的澳大利亚矿业权的价值评估指南: VOLMIN Code。这是该协会会同澳大利亚矿业咨询师协会 (MICA) 、澳大利亚地质学家协会(AIG) 及有澳大利亚证交所 (ASX) 、澳大利亚证监委 (ASC) 参与下主持制定的,用于指导独立勘查地质学家、资格人士,对探矿权、采矿权的价值进行技术经济评估,对上市初级勘查公司、大型矿业公司股价进行评估计算。这个评估指南为投资银行、矿业筹资公司所接受。

澳大利亚矿业权的价值评估指南共有103 条,包括指南的目的、指南的拟定、指南的适用范围、评估指南的用途、主要用语定义、评估的基本原则、评估师的义务、评估师的能力、评估师的独立性、其他技术专家的参与、评估报告的类型、评估报告的用途、评估的透明度、评估方法的选择、评估报告编写的委托、评估报告的免责声明、编写评估报告费用、评估报告目录、资料和信息的来源、有关的已有评估报告、矿业权价值的性质、对评估报告必要的解释、评估师对探矿权的现场的调查情况、对探矿权状况的详细描述、找矿潜力、资源量/储量计算、采矿和选矿加工的条件、预计矿产品成本、营业收入、矿产勘查开发筹融资、勘查和矿业股票市场、勘查开发风险分析。指南最后附有评估报告常用的45 个关键性词汇的定义。

4. 探矿权评估报告

由探矿权评估师即独立勘查地质学家编写的探矿权评估报告由以下几部分组成。每个国家规定的标准章节有所不同的,但大致应包括以下内容。

(1) 目的。探矿权评估报告可用于公司并购、矿权收购、私公司上市、税收计算、供探矿权交易双方参考。

(2) 探矿权评估的委托及委托条款。

(3) 概述。探矿权位置、公司名称、评估日期等。

(4) 评估方法选择。对所选定的方法进行描述。

(5) 对探矿权的描述。前人的矿产勘查工作的成果与结论。探矿权的面积、成矿地质环境、与其他矿床和矿山的位置关系、已知矿体或矿化体的长度、宽度与品位、找矿潜力。采样和化验的方法和对化验数据可靠性的评述。如果勘查程度较高,可以评述资源量和选冶条件,预计的生产成本、资金成本等,做概略性的经济评价。

(6) 探矿权的评估。探矿权评估师即独立勘查地质学家必须仔细说明,在评估中所用的各类技术、所用的假设条件,对勘查风险的分析,并对评估的结果进行分析。

(7) 结论。得出探矿权的评估值。

㈣ 商业性矿产勘查筹融资的基础——探矿权价值的评估

一、评估探矿权价值的意义

探矿权的价值评估是商业性矿产勘查筹融资的基础。矿业权的价值,由全部为获得物质性资产的权利和权益组成,包括各种工商证照和许可证。在矿业权涵盖探矿权和采矿权的国家,矿业权包括矿业权区内矿产资源量/储量、找矿潜力、矿山地下地表的设施。在探矿权和采矿权分立的国家,探矿权的价值最重要的体现是,在探矿权区内商业性矿产勘查的找矿潜力,部分情况下,探矿权可以含有控制程度不高的矿产资源量。探矿权是财产权,对探矿权的评估,就是以货币的形式表达探矿权的财产数量。

通过对探矿权的价值评估,探矿权以货币形式表现其价值,使商业性矿产勘查的各类融资有了一个基础。为了建立一个为商业性矿产勘查市场广泛接受的评估标准,在市场经济国家,由矿业的协会组织制定探矿权价值的评估标准。因为商业性矿产勘查涉及各类市场主体,他们都非常关注探矿权的价值的评估。加拿大采矿和冶金协会(CIM)在制定矿业权评估标准(CIMVal)时,广泛征求了加拿大采矿协会(MAC)、加拿大会计师协会(CICA)、加拿大管理会计师协会(SMAC)、加拿大金融分析委员会(CCFA)、多伦多证券交易所(TSE)、加拿大证券管理委员会(CSA),以及银行、勘查公司、矿业公司、咨询公司人员的意见。我国的做法是由有关政府职能部门组织专家,起草和编纂了三版《矿业权评估指南》,作为各评估事务所评估探矿权的价值的依据。《矿业权评估指南》主要是从技术层面提出指导性意见,缺陷是制定过程未请公司、银行、证券管理机构的专家参与。中国矿业权评估师协会成立,标志着政府部门将从探矿权评估领域的管理位置上逐步退出,这是我国商业性矿产勘查走向规范化的一个重要标志。

二、“赌石理论”

如第一章所述,在市场经济国家勘查阶段大致相当于我国的预查、普查阶段。在勘查阶段,探矿权区内是否存在经济矿床,还是未知的,绝大多数探矿权区内不存在经济矿床。如前所述,矿产勘查是高风险投资,因此探矿权的价值评估必须与此相适应。笔者提出,可用“赌石理论”来说明。国内对高风险的矿产勘查探矿权的评估,多数使用重置成本法,强调投入与产出的关系,强调要有一个“计算出来”的具体数字,要有“一定的精度”。认为合资协议法是“拍脑袋”,缺乏依据。而在商业性矿产勘查市场上,最广泛使用的是恰恰是合资协议法。在2004年12月版的《矿业权评估指南》中,已不采用合资协议法。笔者认为,这是探矿权的价值评估误区,对勘查企业和地勘单位是不利的。

风险投资的回报,即探矿权的升值,与矿产勘查投入的成本基本不相关,探矿权的评估依据是“赌石理论”的思路。

翡翠包裹在石头里面,叫玉石毛料。宝石商通过观察玉石毛料的石质、石色,根据“种、水、色、底、裂”五字秘诀,来判断里面的翡翠的多少和品质。这种没有解开的玉石毛料,就称为赌石。买卖赌石是高风险的投资。成交后切开,在中缅边界的瑞丽的说法是“一刀穷、一刀富”。对赌石含翡翠多寡优劣的判断,是困难莫测的,玉石界的行话称“神仙难断寸玉”。对赌石价值的估计,可以类比为对探矿权价值的估计。如从缅甸找到的一块含翡翠玉石毛料,外表黝黑沉重,可以比喻为有找矿潜力的探矿权区。为了进行赌石交易,卖方在赌石上切开了两个小口子,显现了翡翠高贵的绿色,可以比喻为两个显示良好的探矿工程。买卖双方都是有经验的宝石商,为了进行赌石交易,根据这两个切口,各自估价,可以比喻为买卖双方的勘查地质师对勘查阶段探矿权价值的评估,这是根据有限资料和知识经验的综合评估。双方的出价可以相差甚远,假定卖方要价20万元,买方出价3万元,但这个要价和出价,与在缅甸找到这块赌石的花费及切开口子所花的成本,几乎无关,只与这块未琢毛料的“含宝性”有关。假定最后以8万元成交,对买卖双方都是巨大风险,毛料切开、琢磨,可能获得50万元的翡翠,也可能只有几千元的翡翠,前者卖方大亏,后者买方大亏。这就是所谓的“一刀穷、一刀富”。这对买方和卖方都是公平的,都是高风险。这可以比喻为勘查阶段探矿权评估的高度不确定性和高风险特征。这种评估不是“计算出来的”,也没有期望的“一定的精度”。

从“赌石理论”,我们可以引申出几条结论:

——勘查阶段的探矿权价值的评估,就是探矿权找矿潜力的价值评估。

——勘查阶段的有限探矿工程,仅提供了探矿权价值的有限信息。

——勘查阶段的探矿权价值,是由有经验的勘查地质师,根据有限信息和找矿知识做出的判断。

——勘查阶段的探矿权价值与勘查投入几乎无关。

——不要期望对勘查阶段探矿权评估的“准确”,对流转双方评估结果都包含巨大风险。

举例说明。有个地质队在华北地台北缘,发现了一个金矿。槽探控制地表矿化有一定规模,采样达到工业品位。有一家民营企业,想购买这个探矿权。但出让方认为,再施工几个钻孔,若深部见矿,出让价格可以提升几倍。决定先打几个钻孔,提升探矿权的价值后再转让。地质队的地质人员认为,钻孔见矿的把握很大。无奈啊,找矿就是高风险的,预计见矿的第一排浅孔,居然都不见矿,矿体在浅部迅速尖灭。进入方决定退出,第一次谈判的900万元转让费也未能兑现。这900万元的协议价格,是当时交易双方的接受的心理价位。这个例子印证了“赌石理论”。在“赌石”上多开两个口子,在探矿权上多投入一些,对于出让方和进入方都存在风险。

三、探矿权评估的要点

1.探矿权评估师

在市场经济国家,探矿权评估师和第二章中提到的独立勘查地质学家是同一概念,就是资格人士,即QP(Qualified Person)。而在我国,将这个资质“一分为三”,分为矿权评估师、储量评估师和拟建立的注册地质师。加拿大采矿和冶金协会对资格探矿权评估师的要求是:自然人,具有5年以上从业经历,具有矿业权评估的丰富经验,能完成矿业权评估的技术报告,是自律性专业协会的成员,从业的范围有限制,承担评估的法律责任,受自律性专业协会的道德规范和从业规范约束。执业的探矿权评估师一般无需通过统一的考试,无需机构的审查或批准。

2.评估拥有探矿权初级勘查公司的价值

由于大部分初级勘查公司没有生产矿山,只拥有探矿权,现金资产和设备资产也非常有限,一般只占10%~20%,探矿权的价值就是初级矿产勘查公司资产平衡表上最重要的资产。而风险勘查的融资又是以公司为单元的,评估初级勘查公司的价值,即评估探矿权的价值和风险勘查筹资的运作密切相关,是商业性矿产勘查运作的核心问题(可参阅本书第十章 商业性矿产勘查典型案例)。实际操作中,往往以评估拥有探矿权的初级勘查的公司的价值来代替探矿权的价值评估。初级勘查公司的价值,取决于初级勘查公司的股票价格和发行股票的数量。

评估拥有探矿权的初级勘查公司的价值,应考虑以下几个因素:

(1)拥有含有储量探矿权的公司。储量是有价格的,其价格与该矿的生产成本和矿产品价格相关。例如对黄金而言,当金价上升,勘查金矿的初级勘查公司股票的似赢率上升,股票价值上升,拥有探矿权的初级勘查公司的价值也上升,实质是含有资源量/储量的金矿探矿权升值。

(2)拥有探矿权的公司。由于矿产勘查投入和回报相关性很低,没有现金回流,对探矿权的评估更多的是依靠经验。可以从以下几方面加以考虑:

——探矿权区的潜力。关键看是否靠近一个大矿(Area play),是否有一个令人信服的找矿模型。例如,在东川北东部云南播卡金矿近外围的昆阳群分布区,对其金矿探矿权的评估价值就高,而远离东川类似地质条件的金矿探矿区评估的价值就低。又如,在智利从安迪纳到埃斯康迪达的斑岩铜矿带上,分布有一系列世界级的铜矿山,若在该带上发现有斑岩铜矿化的化探异常元素组合及分带,地质测量圈出了青磐岩化和泥化带及电气石爆破角砾岩,根据斑岩铜矿找矿模式,构成了一个动听的找矿故事,这个探矿权的价值就高。

——勘查结果的显示。包括矿点踏勘、物化探异常显示、山地工程和钻探结果等。像关键性的富厚钻孔,特别是首批公布的见矿工程,将大大提升探矿权的价值。例如,加拿大初级勘查公司——Aurelian Resources Inc.,在厄瓜多尔科迪勒拉的康多尔(Condor)地区找到了Fruta Del Norte金矿。2006年12月15日公布了CP-06-85孔,连续见矿260.45米,平均含金6.59克/吨。该孔使该公司探矿权的价值提高了十倍。

——有一个大型矿业公司对该探矿权感兴趣。如2006年10月,力拓矿业公司对蒙古奥尤陶勒盖铜金矿感兴趣,购买了艾芬豪矿业公司19.5%的权益。这表明,力拓矿业公司将在矿产开发的资金、技术和管理上,促进该矿的开发。消息一经披露,艾芬豪矿业公司的股票就上涨了30%。由于奥尤陶勒盖铜金矿的探矿权资产占了公司资产的80%,这就意味着奥尤陶勒盖铜金矿探矿权区的价值提升了24%。

——初级矿产勘查公司的声誉。包括初级矿产勘查公司的高级管理人员在业内的知名度、该公司过去的经营业绩良好、曾给投资者带来丰厚的回报等。若知名勘查地质学家、高级管理人员加盟,初级矿产勘查公司的股价上升,从而导致初级勘查公司探矿权价值的上升。

——矿业周期。如前所述,商业性矿产勘查市场存在周期性。在低谷期时,再好的探矿权也要大打折扣。

四、CIMVal

加拿大采矿和冶金协会主持制定的矿业权评估标准——CIMVal,有以下特点:

1.CIMVal标准是被加拿大证监会、多伦多证券交易所、风险投资公司进行探矿权评估时普遍接受的标准

评估结果可用于初级勘查公司上市报价、公司财务年报审计、公司之间并购的价格、开展保险、上税、抵押的依据等。这里要说明一点,CIMVal标准讲的评估勘查产权(Exploration Property),是指正在勘查中、未做可行性研究、未确定其经济价值的矿产地,实质就是探矿权。

2.CIMVal标准的评估原则

执行标准的探矿权评估师,必须是能胜任该项工作的资格人士(QP)。探矿权评估师必须是某行业协会成员,服从行规,至少有5年的矿产勘查经历,在业内有信誉的自然人。探矿权评估依据的信息要充分、可靠。探矿权评估工作要独立、透明、合理。探矿权评估师有权选择他认为恰当的评估方法,并对评估结果负责。

探矿权评估师的独立性至关重要,关系到评估的公正。探矿权评估师与评估委托方的关系必须清晰,即二者之间过去、现在、将来的利益关系和业务关系必须清晰。探矿权评估师在所评估的探矿权中,没有任何的权益和利益。

20世纪90年代,加拿大的初级勘查公司:Bre-X公司,在印度尼西亚加里曼丹制造了“布桑金矿”的世纪勘查骗案,重创矿产勘查业后(参见第十章),加拿大规定了矿产勘查信息披露的法律标准,即NI43-101条款,自2001年2月1日起施行。探矿权评估师必须根据NI43-101条款披露的矿产勘查信息,来进行探矿权的价值评估。

3.CIMVal提出了9种方法供探矿权评估师选择

6种方法属于市场途径,3种方法属于成本途径。这些方法,在加拿大商业性矿产勘查市场被广泛接受。在探矿权评估时,必须考虑矿产资源的勘查潜力。

探矿权的价值评估,主要采用估价法,即笔者所形容的“赌石法”。在商业性矿产勘查中,这个方法实质上被最广泛地采用,但在国内外,却难以为立法者和经济工作者所接受。另外还常采用公司市场资本反算,即上市初级勘查公司的市值为股价乘以发行股数,减去现金资本和固定资产,即为初级勘查公司探矿权的价值。初级勘查公司探矿权的价值一般占到公司市值的80%~90%。在澳大利亚,不少探矿权评估师,习惯使用勘查费用倍数法,由于这个倍数因子的人为性很大,实质上和“赌石法”没有根本的区别。地质要素法作为成本评估的思路,看起来似乎比其他方法更“科学”,似乎可以“算出”一个探矿权的价值数据来,但遗憾的是,商业性矿产勘查市场上很少采用这种方法,因为这种方法不符合矿产勘查高风险、“矿产勘查赌博”的特点,不符合投入产出不对应的矿产勘查内在规律。不管怎样,选择何种评估方法,还是要由探矿权评估师来决定。

五、VOLMIN Code

VOLMIN Code即澳大利亚矿业权的价值评估指南,是澳大利亚矿业冶金协会(AusIMM)会同澳大利亚矿业咨询师协会(MICA)、澳大利亚地质学家协会(AIG)及澳大利亚证交所(ASX)、澳大利亚证监委(ASC)制定的,用于指导独立勘查地质学家、资格人士,对探矿权、采矿权的价值进行技术经济评估,对上市初级勘查公司、大型矿业公司股价进行评估计算。这个评估指南为投资银行、矿业筹资公司所接受。

VOL MIN Code共有103条,包括指南的目的、指南的拟定、指南的适用范围、评估指南的用途、主要用语定义、评估的基本原则、评估师的义务、评估师的能力、评估师的独立性、其他技术专家的参与、评估报告的类型、评估报告的用途、评估的透明度、评估方法的选择、评估报告编写的委托、评估报告的免责声明、编写评估报告费用、评估报告目录、资料和信息的来源、有关的已有评估报告、矿业权价值的性质、对评估报告必要的解释、评估师对探矿权的现场的调查情况、对探矿权状况的详细描述、找矿潜力、资源量/储量计算、采矿和选矿加工的条件、预计矿产品成本、营业收入、矿产勘查开发筹融资、勘查和矿业股票市场、勘查开发风险分析。指南后附评估报告常用的45个关键性词汇的定义。

六、探矿权评估报告

由探矿权评估师即独立勘查地质学家编写的探矿权评估报告大致包括以下内容。

(1)目的。探矿权评估报告可用于公司并购、矿权收购、私公司上市、税收计算、供探矿权出让方参考等。

(2)探矿权评估的委托及委托条款。

(3)概述。探矿权位置、公司名称、评估日期等。

(4)评估方法选择。对所选定的方法进行描述。

(5)对探矿权的描述。前人的矿产勘查工作的成果与结论。探矿权的面积、成矿地质环境、与其他矿床和矿山的位置关系、已知矿体或矿化体的长度、宽度与品位、找矿潜力。采样和化验的方法和对化验数据可靠性的评述。如果勘查程度较高,可以评述资源量和选冶条件,预计生产成本、资金成本等,做概略性的经济评价。

(6)探矿权的评估。探矿权评估师即独立勘查地质学家必须仔细说明,在评估中所用的各类技术,所用的假设条件,对勘查风险的分析,并对评估的结果进行分析。

(7)结论。得出探矿权的评估值。据统计,在加拿大多数探矿权评估值在180万~230万加元之间。

㈤ 蒙古奥尤陶勒盖铜金矿

奥尤陶勒盖铜矿的发现,是21世纪最轰动的找矿成果(表10-1)。

一、世界级的奥尤陶勒盖铜矿

表10-1 奥尤陶勒盖铜矿的资源量

注:AMEC咨询公司,根据艾芬豪矿业公司提供的资料,以铜0.60%为边界品位计算的。勘查和预可行性研究的资料截至2005年5月。

1.奥尤陶勒盖铜矿是全球尚未开发的最大的铜矿

全球保有铜资源量/储量最大的7个铜矿床中,奥尤陶勒盖铜矿排位第二。其余6个都是生产矿山(表10-2)。

2.奥尤陶勒盖铜矿与中国的交通情况

奥尤陶勒盖铜矿距中蒙边界的嘎顺苏亥特口岸仅80千米,有计划修筑一条从奥尤陶勒盖铜矿连接包兰线临河站的计划,该矿的铜精矿将主要供应中国。

3.奥尤陶勒盖铜矿的开发将对蒙古的经济发展影响很大

根据斯托克斯博士(Dr Ernie Stokes)的资料,奥尤陶勒盖铜矿的开发将使蒙古的GDP增长34.3%。按2005年价格,该矿的出口总值将达到540亿美元,拉动全国消费支出增加9.3%,给48 000人提供就业机会。

表10-2 全球保有铜资源量/储量最大的铜矿床

二、奥尤陶勒盖铜矿的勘查史

蒙古地质学家嘎拉姆贾夫(Garamjav Dondog),在南戈壁省奥尤陶勒盖发现一个铜矿小露头。奥尤陶勒盖,蒙古语的意思是绿色的小山,实际上是铜矿氧化矿的一个小露头。

BHP勘查公司亚洲勘探部的经理,迪亚科夫(Sergei Diakov)领导的一个踏勘组于1996年检查了该地区。1997年BHP勘查公司取得了该区238平方千米的探矿权,并且在该区开展了地质填图、水系和土壤沉积物测量、磁法和激发极化测量等工作。在这些工作的基础上,BHP勘查公司打了23个钻孔,钻孔分布较零散,累计进尺3 000多米,孔深最大的为270米,见到了矿化。其中有2个孔结果较好,一个见矿长度26米,平均铜品位0.86%,另一个见矿长度38米,平均铜品位1.63%。由于BHP矿业公司进行战略调整,2000年5月退出了风险勘查,BHP公司将奥尤陶勒盖铜矿项目及探矿权区,转让给了艾芬豪矿业公司,仅保留了回买权。

2000年6月,艾芬豪矿业公司开始开展空气反循环钻进,至9月底,完成了109个孔,总计8 828米。空气反循环钻进最初的目标是,验证BHP勘查公司已施工钻孔,揭露次生富集辉铜矿矿层。但通过大量的空气反循环钻进,却有意外的发现,许多孔的底部已打到了可工业利用的深部斑岩型铜金矿化体。2001年,艾芬豪矿业公司开始施工金刚石岩心钻探,以查明项目区深成矿化潜力。位于奥尤陶勒盖铜矿西南区最东北部的OTD150孔,揭示了奥尤陶勒盖铜斑岩铜金矿深部矿化的情况。OTD150孔孔深590米,70~578米,揭穿了508米的矿体,金平均品位1.17克/吨,铜平均品位0.81%,其中188~466米,总计278米为富矿段,金平均品位1.60克/吨,铜平均品位1.02%,从而启动了奥尤陶勒盖铜矿斑岩铜金矿大规模勘查的序幕。

2002年8月,为验证位于奥尤陶勒盖铜矿北东部的IP异常,OTD270孔在222~860米孔深,打到了连续穿矿厚度638米,含铜1.61%、金0.07克/吨的全盲矿体。在576~690米孔深,有114米含铜3.58%。OTD270孔的见矿,找到了远北矿体,实现了奥尤陶勒盖铜矿找矿新的突破。单个矿体现已控制推定资源量,铜金属1 100万吨,含铜 1.89%、金 0.41克/吨;推断资源量,铜金属1 144万吨,含铜1.07%、金0.21克/吨。矿体已控制走向长3.5千米,延伸由地表下-200~-1 600米。矿体向北东方向尚未封闭。艾芬豪矿业公司为纪念在发现奥尤陶勒盖铜矿做出贡献的原BHP勘查公司经理、地质学家雨果·杜麦特(Hugo Dummet),2005年将这个巨无霸铜矿体命名为雨果·杜麦特矿体。

外围找矿成果,使这一世界级的铜矿有望大幅度扩大。加拿大一家初级勘探公司——Entree Gold Inc.,取得奥尤陶勒盖铜矿北东外围的探矿权,开展什维陶勒盖矿区的勘查。2005年,EGD008孔,打到奥尤陶勒盖铜矿主矿体——雨果·杜麦特矿体向北东方向延伸部位,见矿324米,含铜2.45%,金1.23克/吨。EGD006 A孔,见矿608米,含铜3.24%,金0.82克/吨。现已控制走向长450米,说明雨果·杜麦特矿体向北东方向尚未封闭,有进一步扩大的前景。

预可行性研究同步进行,提出开发方案。2005年9月,艾芬豪矿业公司公布了露天开采和坑采的总体开发计划(IDP)。从2006年开始执行基建的初步开发方案。预计到2008年初,奥尤陶勒盖铜矿南矿体的露天采场建成投产,日处理矿石量7万吨。到2009年,在雨果·杜麦特矿体,地下的分块崩落采矿投产。2005年9月,雨果矿体的1号竖井已经开工。用7年时间,将日处理矿石的能力由7万吨提高到14万吨。而后,露天开采和坑采日处理矿石的能力,将稳定在每日14万~16万吨。矿山寿命至少40年。

力拓公司加盟,可能扭转开发困局。2006年10月,全球第二大的矿业公司——力拓公司分两次,以8.18加元/股购入3 710万股,以8.38加元/股购入4 630万股,从而取得了艾芬豪矿业公司19.9%的权益。大型矿业公司的加入,意味着奥尤陶勒盖铜矿有望进入开发。消息一经披露,艾芬豪矿业公司的股票由7.6加元/股急升至12.8加元/股,上升68%。而在2006年5月,因为蒙古政府改变矿业的“游戏规则”,将采砂金的权利金由2.5%提高到7.5%,危及该国矿业法规的稳定性。消息公布当日,艾芬豪矿业公司的股票由10.4加元/股骤跌至8.0加元/股(图10-1)。

图10-1 艾芬豪矿业公司的股票价格变化

三、奥尤陶勒盖铜矿勘查成功的几个关键

1.对中亚成矿带斑岩铜矿成矿潜力和找矿模式的认识

南戈壁地区邻近蒙古南部和南戈壁构造区的交界部位。该区下伏古生代火山岩、沉积岩和侵入岩及中生代沉积盖层。在古生代时,蒙古南部经历了岛弧增生和安第斯型俯冲,火山弧和大陆地块的生成与此相关。在晚古生代,盆地和山脉抬升,伴随着双模式火山作用。在奥尤陶勒盖矿权区,以志留纪、泥盆纪的层状安山质和玄武质流纹岩为主,并有细至粗粒陆源火山碎屑沉积夹层。侵入岩主要为长石斑岩、长石角闪石斑岩和石英长石斑岩的岩株和岩脉(见图10-1)。该地区还发现了正长花岗岩及流纹岩和安山岩的复合岩脉。根据对探矿权区的地质条件和成矿模式的分析,存在寻找斑岩铜矿的背景地质条件。

2.艾芬豪矿业公司的融资能力保障了勘查的投入

艾芬豪矿业公司的董事长弗里兰德(Robert Friedland)是矿产勘查界几乎人人皆知的勘查筹资推手(Promoter,国内有文献将其译为推动商)。Promoter是矿产勘查筹资中的一个比较专门的名词,意思是勘查项目的倡导者,勘查的敦促者、鼓舞者、激励者,这个词汇本身是中性的。勘查筹资推手,是商业性矿产勘查中不可或缺的重要角色。弗里兰德的筹资能力保障了奥尤陶勒盖铜矿的勘查。艾芬豪矿业公司在奥尤陶勒盖铜矿一个矿区投入的力度很大,勘查和预可行性研究已投入2.68亿美元。一期开发投资14亿美元,二期开发投资16亿美元。

3.激化激发法是寻找深埋盲矿体的有效方法

在戈壁地区,从地表获取的找矿信息很少。奥尤陶勒盖铜的主矿体——雨果·杜麦特矿体,就是通过验证位于奥尤陶勒盖铜矿北东部的IP异常发现的。这个全盲矿体顶部距地表300米。

4.大量投入金刚石取心深钻是勘查成功的关键

截至2005年7月,奥尤陶勒盖铜矿勘查项目共完成金刚石取心钻探57万米,岩心长度相当于从乌兰巴托到奥尤陶勒盖的距离。仅钻探投入就达7 000万美元。最高开动16台钻机,是现今全球最大的勘查营地,现场共有员工750人。由于雨果·杜麦特矿体是深埋矿体,钻孔深度一般大于千米,最深超过1 600米。先进的钻探技术,大量投入金刚石深钻是勘查成功的关键。

5.矿产勘查专业化,提高矿产勘查质量、效率,降低成本

艾芬豪矿业公司作为一个初级勘查公司,技术和人力资源有限,邀请物探公司、多家钻探公司、商业实验室、各类咨询公司、营地管理承包公司,参与到奥尤陶勒盖铜矿勘查,才完成了这一世界级铜矿床的勘查与可行性研究。

四、“走出去”勘查开发矿产,必须抓住最有利的时机介入

奥尤陶勒盖铜矿是全球尚未开发的最大的铜矿,距中蒙边界的嘎顺苏亥特口岸仅80千米,我国的铜矿资源短缺,我国企业理应及早介入奥尤陶勒盖铜矿的勘查与开发。但从目前的形势来看,奥尤陶勒盖铜矿虽然近在咫尺,但中国企业无缘介入,成了局外人。究其原因是,第一,信息不灵。缺乏信息渠道,及时了解国际矿产勘查的动向。在国际上已广泛关注奥尤陶勒盖铜矿勘查进展时,国内还几乎无人知晓。笔者在《地质与勘探》发表《蒙古Oyu Tolgoi斑岩铜金矿的勘查》一文后,才引起注意。第二,失去低价进入的条件。在2002年2~3季度,艾芬豪矿业公司发行不到2亿股,股价2~3加元/股,随着找矿的进展,到2006年4季度,发行6.18亿股,股价11~12加元。公司市值增长20倍,奥尤陶勒盖铜矿矿权的价值达到了约60亿加元。第三,宣传失误。国内某政府部门指定一家大型国有企业,赴蒙古参与奥尤陶勒盖铜矿的投资与开发,这家企业在宣传“资源紧缺论”和政府背景后,起了相反的效果。

㈥ 矿业企业融资渠道有哪些

矿业融资是指矿业企业在矿产勘查、开采生产过程中主动进行的资金筹集和资金运用行为。矿业有自身的特点,不同的勘探开发阶段其融资方式与取得资金的来源不同,勘查阶段融资最大的特点是融资风险高,资金需求量小,成功时收益回报率高,可选择的融资方式相对少;开发阶段融资特点是资金需求大,风险程度较低,资金回报率有所下降,可选择融资的方式多;矿山投产进入经营期,是矿业开发的一个新阶段,这个阶段的资金需求主要是运营资金以及偿还债务。 2、项目融资 项目融资始于上世纪30年代美国油田开发项目,后来逐渐扩大范围,广泛应用于石油、天然气、煤炭、铜、铝等矿产资源的开发,如世界最大的,年产80万吨铜的智利埃斯康迪达铜矿,就是通过项目融资实现开发的。项目融资作为国际大型矿业开发项目的一种重要的融资方式,是以项目本身良好的经营状况和项目建成、投入使用后的现金流量作为还款保证来融资的。它不需要以投资者的信用或有形资产作为担保,也不需要政府部门的还款承诺,贷款的发放对象是专门为项目融资和经营而成立的项目公司。 3、股权融资 股权融资主要是指企业通过公开发行股票或者私募的方式增加资本,借以融资,无需还本付息,但需要分配红利。 股权融资的优势主要表现在:股权融资吸纳的是权益资本,因此,公司股本返还甚至股息支出压力小,增强了公司抗风险的能力。若能吸引拥有特定资源的战略投资者,还可通过利用战略投资者的管理优势、市场渠道优势、政府关系优势、以及技术优势产生协同效应,迅速壮大自身实力。股权融资最大的风险就在于股份稀释可能失去公司的控制权、一部分收益权,甚至发生在公司战略和经营目标、经营手法上与新股东有重大分歧而导致公司经营困难,以至分裂。股权融资方式包括VC、私募、上市前融资及管理层收购等。 4、债权融资 债权融资主要是指企业从外部借款,按期承担还本付息的义务,主要包括银行贷款、信托计划、短期融资券、企业债、可转债、资产支持证券。 (1)银行贷款。 (2)委托贷款。委托贷款是由政府部门、企事业单位及个人等委托人提供资金,由金融机构(受托人)根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等发放的贷款。受托金融机构只负责代为发放、监督使用并协助收回,不承担任何形式的贷款风险。 适用范围:委托人所确定的贷款对象和用途,必须符合国家有关法律、法规和政策规定,项目本身具有较好的经济效益和社会效益。 (3)信托抵押贷款。项目方将采矿权证或其他可以办理质押的证件抵押给资方,资方委托银行直接放款给项目方。 (4)矿产品抵押贷款。江西赣州大余县素有"世界钨都"的盛名。近年来,该县金融机构通过试办、推广钨砂质押贷款,为拓宽资源型地区的贷款金融机构融资渠道,破解中小矿业企业融资难困局开出了一剂祛病除疴的"新药方"。该县金融机构针对县域钨矿资源丰富的特点,加大对钨制品企业的贷款营销力度,在贷款管理上结合实际,大胆创新,对钨企业贷款实行钨产品质押,实现了银企"双赢"。只要企业抵(质)押物价值充足,对采用矿产品质押方式的融资业务都积极介入,支持其发展。

㈦ (000630)G铜都现在敢介入吗请高人指点!!

楼上的你真行,把前两天我的回答又复制上去了,不过现在的走势用前两天的答案怎么能行啊?股票可不是这么简单,别误导人家!
我继续给你说说吧,该股技术图形呈现金叉,预期前期已经有结束迹象,筑底基本完成,反弹之日可望,建议适当买入!

㈧ 黑河多金属矿产开发产业集群

黑河矿产资源经济亚区位于黑龙江省北部,隶属于大兴安岭成矿带。在大兴安岭的南东、小兴安岭的西北部,东南与伊春、绥化市接壤,西南与齐齐哈尔市毗邻,西部与内蒙古自治区隔嫩江相望,西北部与漠河矿产资源经济区相接,东北与俄罗斯阿穆尔州隔黑龙江相对。辖嫩江、孙吴、逊克县部分地区,北安、五大连池二市和爱辉区共六个行政区。中心城市为黑河市。

1.铜、钼多金属矿产资源优势

黑河市共有7处大型矿床,包括多宝山铜(钼)矿床、铜山铜(钼)矿床、翠宏山铁多金属矿床、东安岩金矿床、争光岩金矿床、三道湾子岩金矿床等重要矿产地,其中大多宝山矿铜储量达304.28万吨,为东北地区最大的铜矿。

铜、钼、伴生金、银等主要分布于嫩江北部,铁与铅锌钨钼等主要集中于翠宏山一带,岩金分布于东安、争光、三道湾子等地。从储量分布看铜主要集中在多宝山、铜山矿床,铅、锌、钨集中于翠宏山矿床,钼储量集中于翠宏山、铜山、多宝山矿床,岩金储量主要分布于东安、争光、三道湾子等矿床中;银集中多宝山矿床。铜一直是我国的紧缺矿种,每年需要大量进口铜矿石。据统计,黑龙江省对铜的需求量大约每年6~7万吨,而多宝山、铜山等矿床铜的利用率目前仅为0.1%,因此多宝山矿区铜资源的综合开发与合理利用,对缓解铜资源供应紧张的现状,促进地方乃至全省经济发展具有战略意义。

钼矿探明资源储量的矿产地4处,分布于铁力市二股东山和鹿鸣一带。鹿鸣钼铜矿床正在勘探中,前期求得资源量约11.767万吨,估算潜在资源储量超过20万吨。霍吉河钼矿探明储量超过10万吨,达到大型规模。兴安岭林场的翠岭钼铜矿床与鹿鸣矿床相似,未列入2008年储量表,估算潜在资源量超过2万吨。其他钼资源量均为伴生矿产,包括二股东山铁多金属矿床(钼伴生矿,资源储量1744吨)、二股西山铁多金属矿床(伴生钼797吨)和徐老九沟铅锌矿床(伴生钼资源储量2760吨)等。

2.地域优势

黑河经济区的中心城市黑河市,是黑龙江省北部重要的边境城市,地理位置属于大兴安岭的东端、小兴安岭的北部,小兴安岭犹如一道天然绿色屏障自西北向东南贯穿全市。黑河市东南与伊春市和绥化市接壤,西南同齐齐哈尔市毗邻,西部与内蒙古自治区隔嫩江相望,北部与大兴安岭地区和呼玛县相连,其东北与俄罗斯远东第三大城市———阿穆尔州首府布拉戈维申斯克市(海兰泡)隔黑龙江相望。

黑河市是中俄边境线上唯一的与俄联邦主体首府相对应的距离最近、规模最大、规格最高、功能最全、开放最早的中国边境城市,这为黑河市的矿业开发带来了巨大的地域优势。黑龙江省矿产资源开发一直贯彻国家“必须加强利用国外资源工作力度”指示,遵循“两种资源,两个市场”的原则,积极寻找紧缺矿种的国外资源、优势矿种的国外市场等。黑河市作为一个开放的边境城市,在这方面具有得天独厚的优势,不仅在利用国外资源、开发国外市场方面具有优势,同时在招商引资方面也具有很大的便利。黑龙江省和俄罗斯远东诸州的矿产勘查开发部门之间具有密切的合作传统,双方曾就黑河经济区的资源勘查、开发进行过多次交流与合作,俄科学院远东地质研究所、构造所及阿穆尔州、赤塔州地矿局研究人员和专家先后多次到多宝山铜山铜矿、三道湾子岩金、东安金矿、高松山金矿区等进行考察。黑河市矿产资源开发的地域优势是非常明显的。

黑河市是黑龙江省南北连通的要道,西南同齐齐哈尔市毗邻。哈大齐工业走廊建设、大小兴安岭生态功能保护区都直接影响甚至决定黑河经济区的发展。“哈大齐工业走廊建设区”着力吸引国内外资本、技术,建设多种产业相互配套,新体制、高科技、外向型、生态化,结构合理、高速增长的产业高地和经济密集区,成为黑龙江省振兴老工业基地的核心区和全面实现小康目标的先行区。而在哈大齐工业走廊建设中,需要大量的金属产品,如钼、铜等金属产品,从而为黑河市的建设发展,特别是矿业发展提供了巨大的需求市场。黑河市地处大小兴安岭腹地,“大小兴安岭生态功能保护区”建设为黑河经济区的发展创造契机。

综上可见,黑河经济区建设具备极好的地理优势,可以同时享受到八大经济区建设中的两个政策优势。

3.矿业政策优势

国家深入实施东北老工业基地的振兴战略、优先发展能源工业政策,黑龙江省重点开展“八大经济区”规划建设、“十大工程”推进措施及大力发展原材料和能源工业的指导战略等,都将更加有力地促进黑河经济区矿产资源的开发进程,实现黑河市矿业经济的率先突破。加之黑河市具有的良好的钼铜多金属源禀赋优势和地域开发优势,在各级政府的各项矿业政策的指导下,黑河市钼铜多金属资源产业发展将更上一个新的台阶。

在工业化、城镇化、国际化发展过程中,矿产资源的科学开发与合理利用,是重要的基础保障。国家鼓励勘查开发有市场需求的矿产资源,特别是一些关系到国计民生的重要矿产资源严重短缺,铜等金属资源短缺尤为严重。为此国家制定实施了一系列重大措施,如开展重点矿种、重点成矿区带的勘查工作,开展危机矿山接替资源找矿专项与重要资源储备战略,表明国家经济建设对矿产资源的需求程度在大幅度提高。2004年起,国家开始讨论、拟建“大兴安岭有色金属基地”,由国土资源部牵头组织各方面专家,对大兴安岭有色金属资源的开发前景潜力进行了深入的分析、论证,同时就矿产资源开发对生态环境的影响进行过科学论证。黑河市的有色金属矿产资源在“大兴安岭有色金属基地”的规划中,处于“梨子山—鄂伦春铁锌钨金铬铅成矿带”内。许多典型矿床如多宝山、翠宏山、三矿沟、霍吉河、东安等的勘查与开发,具有重要的示范意义。

4.产业集群式开发的原则

(1)黑河市钼铜多金属资源产业规划必须坚持以丰富的矿产资源为基础,以矿山的开发建设为先导,以矿产品的深加工为延伸,形成采—选—冶—加—销的产业链条,建成钼铜多金属生产、加工基地。

(2)钼铜多金属资源产业发展要坚持“在保护中开发,在开发中保护”的原则,以市场为导向,以经济效益为中心,以相对优势的矿产资源为基础,符合国民经济发展需求,有利于提高矿产资源集约化利用程度及矿业持续发展能力。重视矿产开采、选矿、冶炼新工艺的应用,不断开拓新的应用领域,提升钼铜多金属矿产品在黑龙江省内乃至全国范围内的竞争力。

(3)整合矿山资源,调控矿山开采规模,发挥整体效益。加强多宝山、翠宏山、鹿鸣、五道岭、弓棚子等主要矿床的勘查、开发力度。调整优化矿产品结构。调整采、选、冶、产品精深加工等生产环节的资源配置结构,加快科技创新,积极培育和研发新产品,努力调整衰退产业。重点是新产品的研发,增强精、深、细产品的加工和生产能力,延长产业链。鼓励开展《当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录》中的矿产项目,禁止《属于落后生产能力、工艺和产品的目录》、《工商投资领域制止重复建设目录》中的矿产项目。淘汰落后的原字号产品,努力提高矿产品的附加值。

(4)调整优化技术结构。在大力开发岩金、钼、铜的同时,加强对伴生的低品位金、钼的综合回收利用研究。巩固内产,鼓励外购,引入可采选15%~20%超贫铁矿的先进技术,最大限度的开发利用好已有资源,延长铁矿山的服务年限;积极研究开采鹿鸣钼铜矿床的新技术和新方法,努力稳定多宝山铜钼矿的矿精粉生产能力。引进、推广应用的先进的生产技术和工艺,改变矿山采选设备、技术水平落后的局面,提高矿山开采回采率、选矿回收率和综合利用率,降低开采贫化率,提高矿产资源的综合利用水平。提高钼铜多金属矿山的采矿机械化程度,淘汰落后采矿方法、设备。

(5)加强矿山安全生产的监测、预警机制建设,确保矿山生产安全;引进先进的矿产品生产技术工艺,推进高科技含量钼铜多金属加工业的发展,增加新品种,延长产业链;巩固优质钼铜多金属矿产品在国际市场的地位,提高出口创汇能力。加强矿产资源有效保护和利用,重视资源的循环利用,努力提高矿产资源综合利用水平。坚决杜绝采富弃贫,采大弃小的短期行为,走统筹规划、合理开发、综合利用、健康发展的矿业经营之路。

(6)矿山生态环境保护与恢复治理得到加强,提高矿山复垦水平,达标率在70%以上,严格新建矿山准入条件。坚持矿产资源开发利用与生态环境保护并重、预防为主、防治结合的方针,坚持“谁开发、谁保护,谁污染、谁治理,谁破坏、谁恢复”的原则。建立健全矿山生态环境保护和矿山生态环境影响评价制度,全面实施矿山生态环境保护和土地复垦履约保证金制度。通过重点工程治理,全面推进“绿色矿业”建设,为“生态省”、“生态市”的建设奠定基础。建立比较完善的预防监测与保护的动态信息管理体系。

5.铜、钼多金属开发产业集群基地建设

以钼、铜、金、铅、锌、铁等矿产资源开发及产品深加工为主要产业,形成相互协调的产业链;根据钼铜多金属矿业发展需要,近期优先发展的资源产业主要是钼铜多金属和岩金开采及冶炼、加工产业。在黑河市设立钼、铜等金属高新技术研发加工基地。黑河市的研发中心以铜、金加工产业及相关产业为主。

高新技术开发基地建设,以培育和发展钼铜等金属深加工为特色的骨干企业为主要任务,努力整合各种科技资源,鼓励和协调高等院校、科研院所与企业间的密切合作,打造一批产业特色鲜明、核心技术领先、服务平台完善、管理模式先进、基础功能完备、国内一流的现代化、国际化钼铜金金属加工企业,发挥高新技术集聚效应,带动黑河矿产资源产业经济更好更快发展。优先发展钼、铜金属加工产业,以黑河市的对俄外向型经济建设为重点,搭建科技平台,充分利用大学的资源优势,推动科技产业园的建设与发展。为加强和促进优势资源的快速开发利用,将黑河矿产资源经济亚区中的重点矿种确定为优先开发、重点扶持的矿业基地,资源储量规模略小,或资源远景尚未查明的矿产地集中区确定为矿业区。在以黑河市中心城市为依托,规划建设3个铜、钼多金属矿业基地和1个矿业开发区和技术研发中心。

(1)多宝山-争光铜钼金产业基地

多宝山-争光铜钼金基地由多宝山铜矿、铜山铜矿、三矿沟铜矿、小多宝山铜矿和争光金矿等五个矿山组成。

多宝山地区现有资源储量:铜363.7万吨、伴生金84.31吨、伴生银1320吨、伴生钼13.8万吨、伴生铼98吨、伴生硒1427吨、伴生锌3.6万吨。以开采铜和加工铜产品为主,以伴生的金属矿产综合利用为辅,引进先进的采矿、选矿、冶炼、产品加工工艺和管理,提高矿山的利用价值和发挥整体效益,将该区建设成为黑龙江省乃至东北地区最大的铜业基地。在采选铜的同时,对伴生资源量较大的钼、金、银、铼、硒、锌等有用资源进行回收利用,提高矿山的利用价值,形成综合开发、综合利用的矿山。其中,多宝山矿床综合回收金、银、钼、铼、硒;铜山矿床综合回收金、银、钼、铼、锌;三矿沟矿床主要回收金、银、铁。另外,对尾矿中未进行回收的钯、铂、铱、锇等资源要进行科学、合理的保护,便于今后在条件成熟时进行回收。

采选联合企业:包括多宝山铜矿山、铜山铜矿山。

多宝山矿业:多宝山矿山占地面积控制在4平方千米之内,由采场、料场、选矿厂、尾矿库、变电所、矿山管理部、职工生活区等建筑群和占地工程。矿山采矿规划分两期进行建设,首期设计规模为年采矿石750万吨,2008年完成矿山基本建设,2009年达产;二期设计规模为年采矿石900万吨,2010年达产。矿山服务年限70年。矿山选场采用浮游选矿法工艺选矿,规划分两期建设,首期设计规模为年处理矿石750万吨,2008年完成选厂基本建设,2009年投产,年产铜精矿8.2万吨;二期增加处理矿石900万吨,2009年完成选厂二期工程建设,2010年达产,年产铜精矿10.3万吨;到2010年,年处理矿石总量达到1650万吨,年产铜精矿18.5万吨。

铜山矿业:规划铜山矿山占地面积控制在2平方千米之内,包括采场、料场、选矿厂、尾矿库、变电所、矿山管理部、职工生活区等建筑群和占地工程。矿山采矿规模为200万吨,2008年完成矿山基本建设,2009年达产,矿山服务年限70年。铜山采用浮游选矿法工艺选矿,选矿厂年处理矿石200万吨,2008年完成选厂建设,2009年投产,年产铜精矿2.4万吨。

采矿企业:由三矿沟矿山、小多宝山铜矿山组成。

三矿沟铜矿山:处于开发末期,资源储量已接近枯竭,不再进行改扩建。

小多宝山矿山:规划小多宝山矿山占地面积控制在0.3平方千米之内,包括采场、料场和矿山管理部。采矿规模15万吨,矿山服务年限10年,矿石运往多宝山选矿厂。

冶炼企业:规划建设统一的铜冶炼厂,设在多宝山矿业工业园区。到2010年底,年冶炼铜精矿20.9万吨。规划冶炼厂占地面积控制在0.5平方千米之内。

辅助设施规划建设:包括水源地工程、引水工程、输变电工程。水源地建在泥鳅河中游二坎村附近。引水工程主要是由二坎河水库引水至多宝山矿业工业园区—铜山矿区—多宝山矿区,供四个矿山和多宝山矿业工业园区的生产、生活用水,水源地工程占地面积控制在3平方千米之内。规划输电线路一条,由黑宝山至铜山、多宝山。

产业经济效益概算:到2010年底总投资21.1亿元。预期年产值37.36亿元,年总利税4.48亿元。

成本:全部建设完成需要投入资金共计38亿元,其中多宝山矿山为30.6亿元、铜山矿山为6.4亿元、小多宝山矿山为1亿元。资金主要投放于矿山基本建设、设备安装、选矿厂、尾矿库、水源地与引水工程、输电线路及变电所、污水处理、矿山管理、职工生活区及矿山内道路建设等各个方面。矿山与工厂建设采取招商引资方式吸引社会资金,外部环境建设由政府筹集资金解决。

此外,为保证矿山持续稳定的正常生产,还需在多宝山、铜山、小多宝山、三矿沟一带进一步加强铜矿资源的寻找,扩大本区的铜资源储量,为矿山的长远发展奠定资源储量基础。对多宝山、铜山两个矿山的低级别资源量地段进行系统勘查,提高资源储量级别,为矿山的后续生产提供可靠的基础储量和储量。勘查期为2007~2010年,拟投入资金0.7亿元。

收益:到2010年,预期年产值将达到铜业经济年总产值37.36亿元,其中包加工附加值4亿元(铜产品加工总量将达到年产铜量的40%左右),预期年总利税4.48亿元。

争光金矿区现有岩金资源储量10吨,预测资源量50吨。

①规划矿山占地面积控制在3平方千米之内,包括采场、料场、选矿厂、尾矿库、变电所、冶炼厂、矿山管理部、职工生活区等建筑群和占地工程。

②矿山采场规划建设:年采矿石15万吨;矿山服务年限20年。

③建设选矿厂规划建设:年处理矿石15万吨。2008年完成矿山基本建设,2009年达产。

④资源产业经济效益概算:矿山建设总投资1.6亿元,主要用于采场、选矿厂、尾矿库等的建设。矿山建设采取招商引资方式吸引社会资金,外部环境建设由政府筹集资金解决。达产后预期年产黄金600千克,年产值0.9亿元,年利税0.108亿元。

⑤在多宝山、铜山、小多宝山、三矿沟、争光一带进一步加强金矿资源的寻找,扩大本区的金资源储量,为矿山的长远发展奠定资源储量基础。对矿山的低级资源量地段进行勘探,提高资源储量级别,为矿山的后续生产提供可靠的基础储量和储量。勘查期为2007~2010年,拟投入资金0.3亿元。

(2)三道湾子-付地营子铜金产业区

三道弯子-付地营子铜金基地由三道弯子金矿、付地营子铜矿二个矿山组成。

三道弯子金矿山现有岩金资源储量4300千克,预测资源量5000千克;银资源量14.2吨。

规划三道湾子矿山占地面积控制在1平方千米之内,包括采场、料场、选矿厂、尾矿库、变电所、冶炼厂、矿山管理部、职工生活区等建筑群和占地工程。

采矿:规划建设矿山一处,年采矿石15万吨;建设选矿厂一处,年处理矿石15万吨,矿山服务年限8年。2007年完成矿山与选矿厂基本建设与设备安装调试,2008年投产。

矿产勘查:在三道湾子矿区北部(北大沟)和上马厂一带进一步开展岩金资源的勘查,扩大矿区周边的资源储量,为矿山的长远发展奠定资源储量基础。对矿山的低级资源量地段进行勘探,提高资源储量级别,为矿山的后续生产提供可靠的基础储量和储量。勘查期为2007~2010年,拟投入资金3000万元。

资源产业经济效益概算:概算矿山建设总投资1.3亿元,主要用于建设采场、选矿厂、尾矿库及其他辅助设施等。融资渠道:矿山建设通过招商引资吸引社会资金,外部环境由政府筹措资金解决。预期达产后年产黄金840千克,预期年产值1.26亿元,年利税1512万元。

付地营子铜矿原有铜资源储量1.59万吨,锌1.46万吨、银11吨、金353千克。目前,龙珠矿业已对其进行开发,在开采铜的同时对锌和部分硫进行了综合回收。资源储量表中现有铜资源储量1.1万吨,但矿山实际的剩余资源量仅1000余吨,锌与铜的资源量同比例减少,按目前的开采规模,2~3年之内即将闭坑,属于危机矿山。该矿床的开发方向主要是两个方面。一是加大资源寻找的力度。在矿区的周边继续寻找铜矿体,延长矿山的服务年限,同时在矿区附近寻找岩金资源,以利于在矿山铜资源发生危机时,向开发岩金资源转型。二是研究尾矿回收利用技术与流程,加强尾矿资源的利用。规划投入铜、岩金资源勘查费用2000万元,投入尾矿选矿流程500万元。到2010年,矿山主导产品产值保持现有1800万元的水平,综合回收金和银,按金、银潜在价值的30%计算,三年时间回收完毕,每年回收金银产值可达1000万元,年总产值将达到2800万元,实现年利税216万元。

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