铜融资时代的终结

㈠ 什么叫 融资铜

信物宝了解到:

进口来的铜，借助一张银行远期信用证，摇身成为部分国内企业获取低息资金的重要手段。而这些铜也有了一个专属名字“融资铜”。一参与进口铜融资的进出口企业人士，向记者具体解析了融资过程。
首先，当伦敦以及上海两地铜比价合适时，先在伦敦金属市场上做一个买入交易，业内人通常将其称为“点价”。所谓两地比价合适，对于不同的企业尺度不同。通常情况下，上海铜价格与伦敦铜价格的比值在8.3以上，就是合理比价，有利于进口。不过由于存在无风险套汇和套利，一些企业融资后去投资的项目收益率很高，这一比价可以向下调整，进口的比价可以根据企业的目标收益做出一定的调整。

在伦敦点价的同时，企业需要在沪期铜市场上做一个相应的空头头寸，也可以称做“保值头寸”。这样就可以锁定进口、卖货整个融资过程中的价格波动风险和收益。比如，一批在去年12月点价买入的1000吨货，运输需要1个多月，在今年1月底被卖出。整个过程中，国内期铜价格从12月的54000元/吨涨至1月时的60000元/吨附近，在期货市场的空头头寸大约亏了600万；不过在现货市场上，进口铜的成本大约为54000元/吨，1个多月后在现货市场上约以61500元/吨的价格抛出，在这当中，企业赚了约750万元，风险和收益基本都被两地的期货市场锁定。

其次，企业在同外方签订了进口合同之后，就可以向银行开立信用证。所谓信用证，企业可以先不交付给外方货款，由银行先垫付，直到信用证承兑日到期后，企业才将货款支付给银行。根据不同企业的要求，信用证承兑日可以分两种:90天和180天。银行根据企业不同的信用，会在开立信用证时，让企业缴纳一定比例的信用证保证金。一般信誉好的企业，保证金比例大约在15％至30％之间。

再次，企业将这些进口铜在国内市场上按照市场价抛出，将资金套现。这部分资金由于可以在90天或者180天后才偿还，在此期间，企业的这部分货款就相当于一个短期的贷款。如果企业投资的项目收益很高的话，可以将以上的流程在接近90天或180天时，再操作一次，这样新获得信用证的资金可以偿还之前的信用证资金，前后衔接，就相当于一个更长时间的融资贷款。

需要指出的是，目前除了进口融资以外，由于人民币升值和内外货币利差的存在，有不少企业还可以从中进行套利交易。开立进口信用证后，银行是以外币（大部分情况都为美元）交付给国外卖方，而买方可以在承兑期后以外币支付给银行，同样也可以通过购汇以人民币支付。在人民币升值的预期之下，90天后或者180天后的汇率肯定是有利于购汇方的，因此企业都选择后者，即以购汇方式还款。过去一年中，人民币兑美元已经升值7％，按照这样预期，90天后，这些融资者从汇率兑换套利中也能获得1.75%的收益，180天这种收益则为3.5%。

信用证承兑日之前买方需承担的利息为:Libor＋100点，1月份美元的Libor利率大约在4％左右，那么这笔资金半年使用的成本大约在年利率5％左右，而我国目前人民币贷款年利率在6.57%，这之间又存在着1.57%的利差收益。随着美元的继续降息，这一利差套利空间将会更大。

㈡ 融资铜的融资铜整顿

高盛2013年5月发布的报告指出，融资铜的整顿堪称中国的“雷曼兄弟事件”。高盛的统计认为，年初以来中国短期外汇贷款中约10%可能与铜融资相关。更广泛地说，近2013年的这几年来，中国保税区库存与短期外汇贷款一直存在正相关关系。不过，高盛认为这种好光景即将结束。
随着中国外管局《关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》即将实施，铜贸企业压力正在与日俱增，这些企业的调整甚至会带动全球铜市的震荡。
鉴于本轮外汇局要整顿的重点目标就是信用证的发放和贸易公司的活动，为满足政策规定，高盛认为铜融资的各方都需要调整原有做法，而调整的结果有可能是铜结清，铜融资的全面结清可能为铜价带来下行压力，因为用于利差套利的铜从正回报/利差资产转为负利差资产。
对于虚拟铜贸而言，整个交易环节，至少需要一家境内具有进出口资质的发起企业甲、境外的出口企业乙(以香港为主)、甲境外分支机构丙以及境内银行丁。为了避免被外汇局列为B类公司，参与交易的母公司及其境外分支机构可能会通过以下方法削减美元信用证负债：甲卖出流动资产来为美元信用证提供资金，而丙在境外借入美元为境外美元债务办理信用证展期。
这时的整体影响在于减少可用信用证的规模，进而可能影响融资铜交易。截至2013年5月，我们还不清楚一旦这些公司被划归B类将会有什么具体变化。不过，如果B类公司被禁止进行信用证展期，那么可能会加快融资铜结清的步伐。在这种情况下，这些贸易公司可能被迫出售包括铜在内的流动资产，以偿还此前融资铜交易中积累的信用证债务。
对于银行丁而言，高盛认为为了满足外汇局规定，其可能会通过削减信用证发放及增加外汇(主要是美元)净多头的方式来调整资金头寸，这两种方式都可能会直接削减铜融资交易的总规模，并提高信用证融资成本。
而对于离岸企业乙而言，在没有较大收益的情况下，其可能没有理由支持让保税铜停留于自己的资产负债表之上。高盛认为，如果上述调整发生会导致大量保税港或到港铜流向境外市场，导致2014年境外铜供过于求。
高盛的报告指出，未来1-3个月中国市场向伦敦金属交易所(LME)市场涌入的额外现货铜可能至少将达20万-25万吨，占全球季度供应量的4%-5%，从而引发期货升水扩大并可能对现货铜价带来下行压力，而且现货市场也会倒逼期货市场。高盛进一步调整其原有估价，认为8,000美元/吨的6个月铜价面临下行风险。未来12个月来看，铜价短期内的进一步上涨将是良好的卖出时机。

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内容预览：
如果说，赵主父在厨房里发现了食物因而活了六十天，六十天的“采菊东篱下，悠然见南山”美好田园生活，以及“迎风桃李颜难驻，耐雪松篁味转长”的山间隐士体会，陶冶着他。那我们也有理由相信：围宫的大兵们终于不能忍受赵主父这么潇洒了，他们冲进来，把厨房里的给养席卷一空而去，哪怕一片菜叶不留，连赵主父排的“排餐表”也没幸免。
赵主父是个刚强的人，他没有一句的哀求，用豁达平静的面孔看着对食物施暴的大兵哥。你们小小的诡计，公子成，就要得逞了。赵主父无限轻蔑地想。
赵主父几乎已经不再报等待援兵的希望了。以公子成这样有资格地老贵族，又是主父的亲叔叔身份，会有哪个朝臣能站出来对抗他吗。即使小儿子公子何(*all)，呆在外边，也硬生生地帮不了他。可见公子成、李兑之徒，结党的势力已经多么强大，这是赵主父从前的失算啊。“霸业已随流水去，古愁犹带夕阳来。”——当年齐桓公在最后的日子里，也是这么想的吧。
这时候，“咯咯嘎～～～”拼命……

㈣ 进口铜为什么有融资功能

一参与进口铜融资的进出口企业人士，向记者具体解析了融资过程。
首先，当伦敦以及上海两地铜比价合适时，先在伦敦金属市场上做一个买入交易，业内人通常将其称为“点价”。所谓两地比价合适，对于不同的企业尺度不同。通常情况下，上海铜价格与伦敦铜价格的比值在8.3以上，就是合理比价，有利于进口。不过由于存在无风险套汇和套利，一些企业融资后去投资的项目收益率很高，这一比价可以向下调整，进口的比价可以根据企业的目标收益做出一定的调整。

在伦敦点价的同时，企业需要在沪期铜市场上做一个相应的空头头寸，也可以称做“保值头寸”。这样就可以锁定进口、卖货整个融资过程中的价格波动风险和收益。比如，一批在去年12月点价买入的1000吨货，运输需要1个多月，在今年1月底被卖出。整个过程中，国内期铜价格从12月的54000元/吨涨至1月时的60000元/吨附近，在期货市场的空头头寸大约亏了600万；不过在现货市场上，进口铜的成本大约为54000元/吨，1个多月后在现货市场上约以61500元/吨的价格抛出，在这当中，企业赚了约750万元，风险和收益基本都被两地的期货市场锁定。

其次，企业在同外方签订了进口合同之后，就可以向银行开立信用证。所谓信用证，企业可以先不交付给外方货款，由银行先垫付，直到信用证承兑日到期后，企业才将货款支付给银行。根据不同企业的要求，信用证承兑日可以分两种：90天和180天。银行根据企业不同的信用，会在开立信用证时，让企业缴纳一定比例的信用证保证金。一般信誉好的企业，保证金比例大约在15％至30％之间。

再次，企业将这些进口铜在国内市场上按照市场价抛出，将资金套现。这部分资金由于可以在90天或者180天后才偿还，在此期间，企业的这部分货款就相当于一个短期的贷款。如果企业投资的项目收益很高的话，可以将以上的流程在接近90天或180天时，再操作一次，这样新获得信用证的资金可以偿还之前的信用证资金，前后衔接，就相当于一个更长时间的融资贷款。

需要指出的是，目前除了进口融资以外，由于人民币升值和内外货币利差的存在，有不少企业还可以从中进行套利交易。开立进口信用证后，银行是以外币（大部分情况都为美元）交付给国外卖方，而买方可以在承兑期后以外币支付给银行，同样也可以通过购汇以人民币支付。在人民币升值的预期之下，90天后或者180天后的汇率肯定是有利于购汇方的，因此企业都选择后者，即以购汇方式还款。过去一年中，人民币兑美元已经升值7％，按照这样预期，90天后，这些融资者从汇率兑换套利中也能获得1.75%的收益，180天这种收益则为3.5%。

信用证承兑日之前买方需承担的利息为：Libor＋100点，1月份美元的Libor利率大约在4％左右，那么这笔资金半年使用的成本大约在年利率5％左右，而我国目前人民币贷款年利率在6.57%，这之间又存在着1.57%的利差收益。随着美元的继续降息，这一利差套利空间将会更大

㈤ 青铜时代是几年至几年

人类利用金属的第一个时代。各地区的青铜时代开始时期不一。伊朗南部、土耳其和美索不达米亚一带在公元前4000～前3000年已使用青铜器，欧洲在公元前4000～前3000年、印度和埃及在公元前3000～前2000年，也有了青铜器。埃及、北非以外的非洲使用青铜较晚，大约不晚于公元前1000年～公元初年。美洲直到将近公元11世纪，才出现冶铜中心。
中国的青铜文化起源于黄河流域，始于公元前21世纪，止于公元前5世纪，大体上相当于文献记载的夏、商、西周至春秋时期，约经历了1500多年的历史。

㈥ 融资铜为什么会造成铜价的下跌

铜价的下跌不是单单因为融资而下跌，铜价的下跌是根据各个地区的囤积量，和建设用量有关的，所以铜价下跌不能认为是融资这方面造成的

㈦ 什么时期中的青铜文化逐渐走向衰落并终结

从西周后期开始,中国青铜文化渐趋衰落并走向终结。
春秋战国时期开始逐步进入早期铁器时代。
春秋时期有了使用铁的记录，战国时出现关于炼铁的详细记载。

㈧ 融资铜的融资铜与融资矿的三点差异

首先，融资铜的主体多数是贸易商，而融资矿的主体是钢厂和贸易商，但钢厂占比略高。据我们了解，很多钢厂通过有信用额度的矿贸商来开立信用证。铜贸易商进口铜需要马上卖出或在期货市场卖出保值，价格下跌过程不易出现现货集中抛压的局面。而对钢厂来说，进口铁矿石既可以用来生产，也可以用来融资，因此我们看到2013年12月份BDI指数、铁矿石的进口量均开始出现攀升。如果2014年钢材下游需求能如期释放，那么融资需求产生多余的铁矿石或会通过增加开工率消耗掉，但是今年钢材下游需求释放程度明显逊于往年。在银行收紧贷款资金和信用证额度的情况下，信用证到期了钢厂多余的铁矿石只能通过现货市场卖出兑现来给银行还钱，这加剧了对铁矿石价格的抛压，去年11-12月份铁矿石融资的信用证恰好今年3-4月份需要还钱给银行，这就不难理解近期铁矿石现货价格跌跌不休的原因了。
其次，和融资铜多数参与了套期保值不同，融资矿通过期货市场保值的比例或不大。由于融资铜市场和铜期货市场发展时间较长且成熟度较高，很多融资铜的贸易商会对现货铜进行卖出保值。国内融资矿市场和铁矿石期货市场发展时间均不长，成熟度都不太够。同时，铁矿石期货市场总体量能比较小，截至3月7日，大商所铁矿石期货指数空头持仓约2500万吨，而融资矿量约4500万吨，期货持仓中再扣除部分投机的头寸，可见融资铁矿在期货市场参与套期保值的量很小。这意味着，在铁矿石现货价格不断下跌的时候，融资的铁矿石价值在不断下降，没有保值的结果必然逼迫融资方通过抛售铁矿石减少损失。
最后，铁矿石现货市场的流动性远不如铜，仓储运输成本高，没有铜容易保存。铜市场成熟度较高、现货流动性较好，而铁矿石作为大宗干散货，很多买卖都是双方长期建立起来关系的延续，违约成本高决定了新的商家不易介入，铁矿石流动性很差。与铜相比铁矿石的单价比较低，这意味着单位价值的仓储和运输成本远高于铜，目前日照港港杂加上港建费29.6元/吨，2个月的免费存放期，2个月后每天0.1元/吨，一年后增加至0.2元/吨，若持有等待行情反弹，单位价值的成本高昂。

㈨ 虚铜时代结局

去网络 卫海 贴吧，置顶的帖子

顾里微微有些惊讶，“你怎么知道我买了起绿田的咖啡？”
宫洺露出一口整齐而光泽的白牙齿，看起来就像是GUCCI最新广告里，那些在热带雨林里穿梭着的年轻男模，“很多事情似乎我都不知道，但其实，我还是知道的。你说对吧？”
顾里看着面前英俊而邪气的宫洺心里的一根发条渐渐拧紧了，“是啊。”她微笑着，关上了宫洺
车快要开到家的时候，我接到了宫铭的电话。他在电话里让我把他送去干洗的那件本来应该明天才取的礼服现在就去取回来，他晚上要用。我挂了电话，让卫海停了车。
“你去哪儿？我们大家都约好了，晚上在顾里家里一起吃饭，顾源简溪都过来。”卫海趴在车窗上对我说。
“我去给宫洺取衣服，送好马上回来。很快的。”我背上背包，转身朝马路对面走去，我伸手拦下了一辆出租车，冲车上的南湘挥了挥手，用口型说了句“我很快回来”之后，就上车了，我对司机说：“去恒隆。”
当我把宫洺的缎面礼服从恒隆负一层那家洗一件衣服比我买一件衣服都贵的干洗店取出来之后，我又打车往离恒隆不远的他的新公寓开过去。
等到我走到宫铭公寓的楼下想要掏出手机给他打电话，才发现我的手机不知道什么时候已经没电了。
我傻站在楼下，也不知道该怎么办，我可以贸然地直接上楼，又或者是放在楼下的门童这里让宫铭自己下来拿…无论是哪一个选择，我感觉Kitty都会掏枪出来射杀我。
我正在楼下忧犹豫，一个满脸堆着笑容的门童朝我走过来，“林小姐，来给宫先生送东西啊，我来帮您按电梯。”
534楼

作者：「卜语」2009-7-20 12:53 回复此发言

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737 回复：【Tiny Times】 小时代 2.0虚铜时代（全）
看来宫铭的震撼力已经从M.E波及到了他新的酒店式公寓了，连门童都这么害怕他，作孽啊。
电梯门打开之后，我按房间号走到他的门口按了门铃，门打开的时候，显然，他的脸上充满了惊讶，“你怎么不先打一个电话？”
我刚想回答他，却突然被他身后的一个身影给击中了，我望着坐在宫铭客厅里的那个男孩子，张着口，却什么都说不出来。脑海里仿佛瞬间闪过无数的雷暴，轰炸得我失去了意识。
“你是不是……”我冲着坐在宫铭客厅沙发上的那个男孩子说。
“林萧，你该走了。”宫洺过来一点，男孩的身影消失在门的遮挡之后。
“宫洺，他……他是……”我胸口里仿佛跳动着一个巨兽，想要随时撕裂我的胸膛冲出来。
“林萧，你是发烧也好，发疯也好，你现在都给我马上离开。你不觉得你现在非常失态么？”宫铭拿过我手上的礼服，转身把门关上了。
门关紧前的一个瞬间，我看见了里面那个男孩冲我露出的一个轻蔑的嘲笑，我知道，他肯定觉得我是一个疯子。
我不认识他。
我知道这一点，房间里的男孩儿是一个外国人，或者是一个混血儿。高高的眉骨，挺拔的鼻梁，刀锋般薄薄的嘴唇和宫铭一样他有一双碧绿色的眼睛，闪动着湿润的光泽。我从来没有见过他。
可是，我内心那个疯狂的念头却像是无法遏止的野蛮藤蔓，一瞬间就翻开厚厚的泥土，在空气里编织成了一张我怎么也走不出去的网。
我知道他是。
我知道他就是。
可是我不认识他。

顾源和顾里坐在沙发上，简溪站在落地窗前朝小区的门口望过去。
“你打了她电话么？”顾源问。
“她手机关机了。”简溪没有回头，低低的声音回答着。
“她去给宫铭送衣服去了。说是马上回来的。已经去了好一会儿了。”卫海从厨房里探出头，冲客厅里的人说。
“那我去找找她，别出什么事儿才好。”简溪转过身，走到门口穿鞋，“顾里，你把宫铭公寓的地址给我。”
“恩。”顾里拿过手机，一边打字，一边说，“不过你就在楼下问一下就行了，不想死的话，千万别上去。不过你应该也上不去。”想到这里，她好像又安心了些。
我走出电梯之后，就坐在公寓楼下的绿化台阶上。我满脑子都是那些疯狂的想法。我不知道自己坐了多久，天色已经黑了下来。头顶上是公寓大堂门口延伸出来的玻璃天顶，上面装点着好看的星光。我想起崇光写过的那些漂亮的文字。我想我一定是太想念他了。就像我今天看见猩红色的薄暮时，我就想起了崇光身上与生俱来的仿佛落日般又和煦又悲伤的气味。他灰色的兜帽和他白色的球鞋。他漆黑的瞳孔里有着星辰般闪亮的光。我看着头顶的灯光把我的身影在地面上拖出一道漆黑的影子来。我不知道自己坐在这里干什么，脑海里一直响着仿佛钟摆般的滴答滴答的声响。
我猛然被一阵迎面扑来的气味击中，仿佛夕阳般和煦而又悲伤的味道，我在自己放肆翻滚的疯狂想法里抬起头，年轻的外国男孩子站在我的面前。他金褐色的眉毛浓密得像两把匕(和谐和谐)首，眉骨高高地隆起，让他的目光镶嵌在深深的峡谷里，笔直的鼻梁让他的五官拥有了亚洲人无法拥有的深邃。我的眼泪涌到眼眶里，胸口仿佛被一只重锤反复地敲打着，快要呼吸不过来了。我想哭。我双手抓紧我的背包，我想要站稳。“你不应该认出我来的。”他双眼通红，他走过来，伸出长长的手臂，把我抱进他的怀抱里。迎面而来的巨大气息，落日般的悲怆和和煦。他穿着灰色的无袖T恤，背后有一个兜帽，他齐膝短裤下露出毛茸茸的小腿，在灯光下反射出金色的光芒。他的手紧紧地捧着我的脸，这双手写下过无数让人热泪盈眶的句子。他轻轻地俯低身子，用他那花瓣般温柔的嘴唇咬住我颤抖的嘴唇，他口腔里温暖而清新的荷尔蒙气息把我的思绪吞噬，他整个人像是一座沸腾的海洋，缓慢地将我淹没了。滚烫的眼泪从他的睫毛上滴下来，滴到我的鼻子上。他的喉结上下滚动着，我听到他喉咙里低沉的呜咽。

–你要相信世界上一定有你的爱人。–他一定会找到你。你要等。

作者：「卜语」2009-7-20 12:54 回复此发言

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738 回复：【Tiny Times】 小时代 2.0虚铜时代（全）
出租车窗外是华灯初上的上海。连绵不绝的灯光从车窗上摇曳而过，仿佛华丽的金鱼尾巴一样，一尾一尾地划过简溪略带忧伤的脸。他不停地掏出手机来，话筒里永远都是“您拨打的电话已关机。”夜幕从天上拉扯下来，很多白天里的不堪与丑陋，都迅速地消失在这片黑暗里。四处都是流光溢彩的霓虹，和物欲横流的巨大广告牌。无数面目模糊的人一一从简溪的目光里走过，像是秋天里的树叶一样，一片一片地远去。盛夏里蒸腾出的浓郁水汽，凝结在开满冷气的玻璃窗上。一颗一颗仿佛眼泪一样，短暂地停留在乘客的视线里。简溪轻轻闭上他漆黑而温润的瞳孔，柔软的睫毛上凝结着绚烂的霓虹。他靠在玻璃窗上像是睡着了。他蜷缩着长长的腿，手里握着屏幕暗下去的手机，看起来像一只疲倦的鹿。
–我忘记了，这个世界上，还有另外一个，我的爱人。他也会怀着满腔的热，和目光里沉甸甸的爱，穿越这个世界上汹涌着的人群，他一一的走过他们，走向我。–走向我们彼此都太过熟悉的，万劫不复。

㈩ 青铜器时代结束于哪个朝代

青铜器时代结束于战国。

我国的青铜器时代是一个连续发展的过程。早在原始社会就出现了青铜器。而经过夏朝的发展，商朝、西周就更加丰富。

战国中期以后，青铜器作为贵族阶层身份象征的礼器作用已经基本消失，用鼎制度尚存，但已经不严格。青铜器基本上用于生活实用，青铜工艺也逐渐衰退。

青铜器在大部分地方的作用被其他金属器（例如铁）所代替，青铜器用于礼器的青铜时代逐渐消逝，铁器开始大量用于工具、兵器、农具等方面。

(10)铜融资时代的终结扩展阅读：

青铜器时代大致分为二里头文化时期，商代前期（二里岗文化时期），商代后期（殷墟文化时期），西周时期至春秋早期，春秋中、晚期至战国早期，战国中、晚期六个发展阶段。

战国后青铜时代虽然结束，但是青铜器从未退出过历史的舞台，青铜佛造像、铜镜等一直流行到近代。由于青铜时代青铜器的精美，后世朝代还有仿制品出现。

中国青铜时代的青铜器从多方面真实反映了社会、历史的发展历程，具有重要的历史、艺术和科学价值，是人类文明发展中的珍贵文化遗产。