美的为什么超短期融资

A. 什么是超短融

超短期融债券是指具有法人资格、信用评级较高的非金融企业在银行间债券市场发行的，期限在270天以内的短期融资券。

《业务规程》中明确在符合国家法律法规及政策要求的前提下，超短期融资券募集资金可用于各种企业流动性资金需求。

在美国等成熟资本市场国家，短期商业票据作为常规货币市场产品，是央行货币政策操作的重要工具和企业主要直接融资产品。目前市场上的短期融资券的期限一般是一年左右，作为非金融企业债务融资工具的一种，超短期融资券从期限上属货币市场工具范畴。

(1)美的为什么超短期融资扩展阅读：

超短融原因：

1、长期以来，我国社会融资长期存在着直接融资比重偏低、股权融资与债权融资比重结构失衡问题，致使企业发展所需资金来源单一，不仅降低了全社会资金的利用效率，而且增加了银行系统承担的风险。

2、虽然近年来随着直接债务融资工具市场的发展，中期票据等产品的推出在一定程度上缓解了企业中长期直接融资状况，但短期特别是超短期直接债务融资工具发展仍然滞后。截至2010年11月底，在银行间市场1年期限以下的债券托管产品中，企业发行的信用类产品仅占14%。

3、金融市场对实体经济的支持作用没有得到充分发挥，企业短期债务融资需求不能得到满足。同时，由于货币市场工具相对缺乏，信用类产品规模低，流动性较差，导致投资者的多元化投资需求得不到满足，不利于金融市场向深度和广度发展。

B. 短期融资债券、公司债券和中期票据有什么区别急！

短期融资债券应该叫商业票据 在美国，商业票据的期限一般在1-270天之间。商业票据是一种贴现工具，流动性比较低，因为商业票据一般都是根据投资者特定需求定制的。
公司债券时间一般比较长，多数公司运用20—30年期债券来募集资金。
中期票据是介于商业票据和公司债券之间的一种融资方式，期限范围最短9个月最长30年。和公司债券相比中期票据常以较小的持续性的或周期性的销售。公司债券一般是在市场利率比较低的时候发售，那样企业融资成本低，在市场利率比较高的时候，企业一般发行商业票据中期票据进行融资
因为三种债券的发行时限不同，特点也不同，评级机构给出的评级也不同。流动性也有差距，各自创造出来的衍生品也不同。发行目的也不同，三种各有利弊，商业票据是短期无担保本票，是一种零息债券，是一种贴现工具。可以用来进行过桥融资。中期票据则具有更大的灵活性，衍生品跟多，可包含多种嵌入式期权，主要是填补商业票据与公司债券间的空白。公司债券是有责任定期支付利息并在到期日偿还本金的债务，是付息债券，在资本市场有利的时候筹集长期的资金的。三种债券可统称为公司债务工具

C. CP的短期融资券与美国商业票据的区别

1、发行人不同

CP发行人多为金融公司，融资券以非金融企业为主通常，评级高的公司或外国政府才发行CP。目前一级CP余额占到美国CP市场余额的约90%。

金融公司是CP发行的绝对主力，分为三类——企业附属金融公司、银行相关的金融公司以及独立金融公司。

2、融资期限不同

CP期限要求一般为一年内。但在美国，为了避免证券注册引起的成本，CP期限一般不超过270天。再者，美联储贴现窗要求，用作抵押的CP逾期不能超过90天。

因此90天以内的CP更受市场欢迎。事实上，大部分CP期限在1—45天之间，平均期限在30—35天。发行人通过短期CP的滚动发行，来满足自身对融资期限的实际需求。

3、短期收益不同

如果将短期融资券定位于一种信用交易产品范畴，那么参照美国商业票据的定价方式，短期融资券的发行收益率应以同期限信用产品的收益率作为基准。

再加上一个适当的利差，而这部分利差水平反映的则是两者之间的信用差异、税收差异以及流动性差异因素等等。

4、发行量不同

我国规定，融资券期限最长不得超过365天，截至2005年6月15日，已发行的8只融资券中，有5只选择了一年期的上限，一年期融资券发行量占到总发行量的86%。

发行人基于收益率曲线形状的理性选择。如果认为货币市场收益率曲线未来会变陡，则发行较长期限更有利。

D. 山东黄金100亿元超短期融资钻获批准注册是利好吗

山东黄金100亿元，超短期融资或批准注册是属于利好现象。

E. 乐视旗下印度公司裁员85%，乐视退出印度市场的可能性有多大

乐视公司是中国的一家著名的网络企业，这家企业前几年的发展十分好，推出一系列的好产品，得到大家的认可，但是现在乐视出现的问题越来越多，管理也比较的松弛，最致命的是乐视创新能力减退的很厉害，所以乐视公司最近一段时间出现很多的问题，这些问题里面最大的一个就缺钱，走出资金问题最大的原因是乐视自身的扩张过于盲目。

今天我看到消息说乐视旗下的印度公司，已经裁员85%，从这点看乐视退出印度市场只是一个时间问题，这就是我上面那段话的意思，由于盲目的扩张，乐视在印度的投资确实十分的失败，从去年的整体情况我们就可以看出，整体的业绩出现巨大的负增长，这点对于乐视来说是很可怕的事情。

乐视在印度投资方面，我早就有文章评价过，从一个理财师的角度来说分析，去印度本身就是一个错误，因为印度的大环境和乐视本身的企业契合度有很大的不同，也就是说乐视公司的经营模式和印度人的生活习惯有巨大的差异，这点就造成乐视公司在印度投资的失败，可以说是水土不服。

乐视公司在印度的选人方面也有一定的问题，比如乐视印度方面的几个管理层，鲜有什么突出的改革方法，这就直接导致印度方面投资的乐视公司，业务能力逐渐变差，投资环境逐渐恶劣，随着长时间的资金消耗，对于乐视整个企业所造成的影响是巨大的，管理人才是乐视出现问题的一个大原因。

根据我的分析来看，这次乐视旗下的印度公司裁员85%，已经说明乐视集团在印度投资已经到了没有任何退路的时刻，所以鉴于这样的情况，乐视退出印度市场是一个必然的动作，起码推出印度市场的话，乐视公司可以节约一大笔资金，降低乐视公司的消耗，我觉得不失为一个明智之举。

F. 货币战争1里面关于房地美的问题

首先说明我不是专业人士，只是以自己的理解来说明问题。如果有错误，还请原谅。
1、房地美不是银行，而是房地产贷款公司。它的房地产贷款买自美国的银行系统。它将长期的房地产按揭贷款打包做成mbs债券（mbs的具体解释自己网络一下）卖给买家。mbs债券和从从银行收购的房地产按揭贷款之间形成一个差额，当然是贷款利息大于mbs债券的利息，这就是房地美的主要利润来源。当按揭提前偿还时，没有了按揭贷款的利息，但是mbs债券由于是长期债券，无法收回（除非持有者来兑换），所以房地美要用自己的钱支付给mbs债券的持有者利息直到债券到期。这就会对房地美产生巨额亏损，而不单单是利息的问题了。
举个例子：房地美从银行买来10万美元的贷款，利息为10%，期限是10年。做成mbs债券后利息是9%，期限也是10年。房地美的收入就是1%。由于按揭提前偿还，所以房地美就要自己支付这9%的利息至少10年。
2、mbs债券的发行是要有美国政府的金融机构来进行监管的，自己不发行的话市场上就没有这种债券，从而也无法购买，也就无法进行融资。
3、动态对冲是为了防止股票投资组合跌落至预设的最低价值以下。如果投资组合的价值上升，并超过预设的最低值，那么，对冲将会被减少，从而使投资组合能够获得更多的市场收益。如果投资组合的价值下降，对冲将被增加。
不完备的动态对冲只是着重考虑了短期内可能的剧烈利率波动，而忽视了长期内不经常出现的剧烈利率波动。
纯手写，希望对你有所帮助。谢谢。不明白请追问。

G. 短期融资券属于公司债券的一种吗

短期融资融券，并不是属于公司债券，而是属于股票和资金。
一、短期融资融券的定义：
CommerCommercial Paper，商业票据（国外），又称短期融资券（国内）。
二、短期融资券 (CP)含义和条件：

（一）指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。
（二）发行条件：
1. 是在中华人民共和国境内依法设立的企业法人；
2. 具有稳定的偿债资金来源，最近一个会计年度盈利；
3. 流动性良好，具有较强的到期偿债能力；
4. 发行融资券募集的资金用于本企业生产经营；
5. 近三年没有违法和重大违规行为；
6. 近三年发行的融资券没有延迟支付本息的情形；
7. 具有健全的内部管理体系和募集资金的使用偿付管理制度；
8. 中国人民银行规定的其他条件；
9. 待偿还融资券余额不超过企业净资产的40%。
（三）发行优势：
1. 信用担保，无需抵押；
2. 协助企业偿还到期较高成本贷款；
3. 补充企业经营性现金流，拓宽企业融资渠道；
4. 申请发行的门槛较低，发行流程简单。

（四）短期融资券与美国商业票据的区别
CP发行人多为金融公司，融资券以非金融企业为主
1、通常，人有信用佳、评级高的公司或外国政府才发行CP。目前一级CP余额占到美国CP市场余额的约90%。金融公司是CP发行的绝对主力，分为三类——企业附属金融公司、银行相关的金融公司以及独立金融公司。发行CP的非金融公司包括公用事业、制造业和服务业公司。截至2005年5月末，美国CP市场余额为15034.7亿美元，其中金融公司CP约占90%。
2、国内《短期融资券管理办法》仅适用于非金融企业发行融资券，截至今年6月15日，共有6家公司发行8只融资券，总金额为129亿元。
3、CP平均期限30天左右，融资券大多为一年期
CP期限要求一般为一年内。但在美国，为了避免证券注册引起的成本，CP期限一般不超过270天。再者，美联储贴现窗要求，用做抵押的CP余期不能超过90天。因此90天以内的CP更受市场欢迎。事实上，大部分CP期限在1—45天之间，平均期限在30—35天。发行人通过短期CP的滚动发行，来满足自身对融资期限的实际需求。
4、国内规定，融资券期限最长不得超过365天，截至2005年6月15日，已发行的8只融资券中，有5只选择了一年期的上限，一年期融资券发行量占到总发行量的86%。主要原因在于：
（1）企业“借短用长”倾向。国内企业债发行实行审批制和年度规模管理，大多数企业难以通过发行中长期债券满足资金需求。融资券市场为企业提供了相对宽松的低成本融资渠道，因此企业倾向于发行较长期限融资券，以部分弥补长期资金需求。
（2）投资者“饥不择食”。国内货币市场工具种类较少，融资券供不应求。投资者对投资的短期偏好在卖方市场中表现并不明显，融资券期限完全取决于发行人的要求。
（3）发行人基于收益率曲线形状的理性选择。如果认为货币市场收益率曲线未来会变陡，则发行较长期限更有利；反之，应选择较短期限滚动发行。当前收益率曲线近端较为平坦，加息预期的存在可能促使发行人选择发行一年期融资券。

H. 超短期融资券兑付是不是利好

1、不是利空也不是利好，而是中性消息。
2、公司对外发行的一版个对外融资获得资金的债权权凭证，如果到期不能偿付就属于利空消息(不能按时还债说明公司的财务出现问题了，怎么说也是利空，按时兑付也不能说明公司财务状况很好，故此只能算是中性)，现在只是到期按时支付债务，只是一般中性消息。

I. 为什么同一时期、同一行业但不同公司发行债券利率差别很大

不同公司，资质不同，经营状况不同，偿债能力不同，社会信誉也不同，债券利率当然也会有所差异的。