搜狐融资案例

A. 搜狐CEO张朝阳的介绍及成功启示

1964年出生于陕西省西安市
1986年毕业于清华大学物理系，同年以全国第39名成绩，考取李政道奖学金赴美留学。
1993年底在美国麻省理工学院(MIT)获得博士学位。
1994年任MIT亚太地区(中国)联络负责人。
1995年底回国任美国ISI公司驻中国首席代表。
1996年在MIT媒体实验室主任尼葛洛庞帝教授和MIT斯隆商学院爱德华·罗伯特教授的风险投资支持下创建了爱特信公司，成为中国第一家以风险投资资金建立的互联网公司。
1998年2月25日，爱特信正式推出“搜狐”产品,并更名为搜狐公司。在张朝阳的领导下搜狐历经四次融资，于2000年7月12日，在美国纳斯达克成功挂牌上市（NASDAQ:SOHU）。
搜狐公司目前已经成为中国最领先的新媒体、电子商务、通信及移动增值服务公司，是中文世界最强劲的互联网品牌，对互联网在中国的传播及商业实践作出了杰出的贡献。张朝阳现任搜狐公司董事局主席兼首席执行官。
获得荣誉
1998年10月被美国《时代周刊》评为“全球50位数字英雄”之一，1999—2001年被《中国青年报》连续三年评为“年度IT十大风云人物”之一，1999年7月被《亚洲周刊》选为封面人物，2001年5月7日，被《财富》杂志评选为全球二十五位企业新星之一，同年，被世界经济论坛评为全球“明日领袖”之一。
2005年1月5日，搜狐公司举办的“2005·中国新视角”高峰论坛在京隆重召开。论坛探讨了2005年中国社会和经济在国际化、未来发展和转型期间的诸多问题。搜狐董事局主席兼CE0张朝阳发表了精彩的演讲。
张朝阳讲道：“互联网可以说是走过了第一个十年，在第一次浪潮1996年萌动到1997年开始形成商业模式的探索到1998年、1999年高潮，这是第一个浪潮，产生了相当多的企业，当然有很多很多企业失败了。比较幸运能够捷足先登获得资本市场青睐的只有三大门户，稍微晚一些可能机会少一些，但是也能够产生一些企业。经过多少年以后或者七年以后，六年以后，最初的三大门户形成相当的规模，有了足够的资金在品牌上获得发展。第二次资产浪潮到来以后，1998年、1999年产生的企业大批企业死亡了，但是剩下的几个顽强的，除了三大门户以外还有一些顽强的企业一直活下来，终于迎来资本市场第二次浪潮，第二次浪潮可以说是资本市场的第二次浪潮。但是互联网的应用和实践网民数量越来越多，每个人上网的各种行为从简单的读新闻到发邮件到年轻人上网有多种多样跟互联网的亲密接触，这是市场上的进展。活下来渡过资本严冬的企业现在逐渐融得大量风险资金获得上市，表现出来的就是资本的第二次浪潮，中国互联网企业突然有了很多钱，商业模式比较清晰，但很多方面还需要探索。”
这样重要的场合里，张朝阳这样一番讲话是具有象征意义的。至少在最清楚公司运营情况的张朝阳自己看来，他已经坐到了成功者的交椅上，有资格总结历史，展望未来，平静地讲几句业界的宏观话题。张朝阳真的为渴望创造奇迹的年轻一辈树立了一个榜样?张朝阳真的堪称英雄?近日专访了张朝阳，期望从他的言谈话语中判断他的现状，解读这个经常作秀的新锐财富代表人物。
觅食的狐狸长成了巨人
成功是成千上万的精英们共同追求的目标，但成功是个过程，过程中的哪一点上标志着真正的大功告成，这很难判定。就张朝阳的创业经历来看，目前的状态的确是一个较高的发展巅峰。采访中，张朝阳也明确地告诉记者，目前是搜狐情况最好的时期。
2004年10月12日，胡润推出他的百富榜，张朝阳名列第66。财富是计算来的，而未来无法计算。于是，胡润对一年来的搜狐进行了业绩评价：“一年来搜狐的事业有了不少进展，但股价却呈下跌之势。前年10月底，搜狐在内容方面与迪士尼合作，11月，成功并购网络游戏网站17173.COM及房地产网站焦点房产网，从单一门户走向门户矩阵。2004年8月初，搜狐又推出拥有自己独立域名的专业搜索网站‘搜狗’，意欲在搜索引擎市场分得一杯羹。搜狐去年的销售额为6.6亿元(2002：2.4亿元)，员工1100名。”
胡润简单地对搜狐进行评价，也许他认为搜狐的业绩就是张朝阳的业绩，也是张个人财富的最好参数。我们可以看排行榜的简介，“张朝阳个人简介：年龄：40，出生地：陕西西安，教育：美国麻省理工大学博士，主要公司：搜狐公司，公司总部：北京，上市情况：纳斯达克—S0HU sohu Inc(june 2000)，主要行业：短信、在线游戏和门户网站，财富：15亿元。”
张朝阳的成长经历中，1986年是一个分水岭，他考上李政道奖学金，赴美国麻省理工大学学习。张朝阳从小就不安分，爱幻想，不甘落后，对很多东西感兴趣。他学过画画，做过飞机航模、拉过二胡，尤其喜欢看《水浒》。他喜欢看那些自学成材的故事，读《哥德巴赫猜想》，并暗立志向：要好好念书，将来出人头地。中学时代，张的理想是当物理学家，认为只有获得诺贝尔奖，才能成就一番大事业。这是他考取清华大学的直接动力，也是他考取李政道奖学金的直接动力。
从陕西西安到北京，从北京到美国，故乡渐行渐远，理想渐行渐近。人生的转折和变化成为一种标志。而今天的张朝阳，就是理想变化的结果。1993年，在麻省理工学院念了几个月的物理学博士后之后，张朝阳突然感到学了很多年的物理学并不太适合自己。“在物理实验中，我发现，我是个操作型的人，特别注重结果，不能容忍搞一套理论，而这套理论要在100年之后才能得到验证。”与此同时，张朝阳看中了和中国有关的商务活动，他很幸运地在麻省理工学院谋得了亚太区中国联络官的角色，这个角色让张朝阳有机会频频回国。
1995年7月，张朝阳突然有了回国创业的强烈念头，美国随处可见的“硅谷”式创业更是激起了他的热情。他清楚地认识到互联网经济极为惊人的商业和社会价值，于是下定了创业的决心。当他看到Internet的机遇时，感觉到应该是创业的时候了。张朝阳联系到了ISI公司，想做ChinaOnline(中国在线)，用Internet搜集和发布中国经济信息，为在美国的中国人或者对中国感兴趣的人服务。ISI总裁当时和张朝阳的想法相近，两人一拍即合，于是融资100万美元，张1995年底以ISI公司驻中国首席代表身份，开始用Internet在中国收集和发布经济信息，为华尔街服务。
在ISI的经历，张朝阳觉得中国Internet的市场潜力巨大。1997年1月初，ITC网站正式开通，可是到了年底，第一次融资得来的18.5万美元所剩无几，快到了连工资都开不出来的地步。迫不得已，张朝阳向他的投资人发出了紧急求救，三位投资者再次为张朝阳提供了10万美元的“桥式”贷款。1998年2月，张朝阳正式推出了第一家全中文的网上搜索引擎——搜狐(S0HU)。1998年3月，张朝阳获得Intel等两家公司210万美元的投资，他的事业开始蒸蒸日上，1998年9月，搜狐上海分公司成立，1999年6月组建搜狐广州分公司。2000年搜狐在NASDAQ成功上市，并购了中国最大的年轻人社区网站Chinaren，网络社区的规模性发展给门户加入了新的内涵，使之成为中国最大的门户网站，奠定了业务迅速走上规模化的基础。
张朝阳不适时机地进行了一连串大手笔的动作，让搜狐出现在更多的地方。他及时判断出短信对互联网的巨大利益，并且尝试着把它作为一个能与互联网紧密结合的产业来运作。2001年耗资百万成就“sohu手机时尚之旅”，张朝阳亲自出现在首席形象代言人的位置上，这在风风雨雨的互联网世界，确实收到了空前的效果，树立了sohu人的信心。2003年春夏之交，sohu再次给网络界带来一次惊喜：sohu登山队攀登珠穆朗玛。在互联网正全面复苏的时候，在Sars肆虐人类的时候，他想证明sohu的勇气，并宣告sohu的理想。
2002年7月17日，搜狐率先打破中国互连网的僵局，实现赢利。在面临新浪和网易的竞争、选择搜狐的赢利方式时，张朝阳每天工作八九个小时，周末休息。有时候周末有各种活动，也是跟公司相关的。2003年，搜狐捷报频传，2月25日搜狐推出韩国游戏《骑士》进军网络游戏；在2003年上市公司中国科技人物财富排行榜上张朝阳仅次于丁磊屈居亚军；在胡润制造的2003年中国IT富豪五十强中张朝阳亦名列三甲……
“广告市场基本上这两年网易没有份了，和新浪在广告方面一个是媒体方面内容处理方面的竞争，另一个是广告销售队伍能力的竞争，在非广告方面和新浪基本上没有什么竞争，因为在这些方面新浪已经不是对手。”在潜意识里，张的战略是先将网易清除出局，然后再对新浪打歼灭战。

B. 搜狐P2P和搜易贷是一个意思吗这个理财平台安全吗

嗯啊，你懂得
搜易贷就是搜狐旗下的一个平台，是通过科学管理、规专范运营，目前用户属数逐月递增，靠的就是他们的实力，以及管理模式，安全收益高一直是他们的宗旨，平台从资金安全、信息安全再到系统安全都有严密的管理制度，充分保障投资者的利益，在这里投资绝对会给您一个安全放心的环境。

C. 投资理财领域的搜狐号该如何经营

创作有价值的文章，读者才会感兴趣。

D. 求张朝阳和搜狐的故事

1964年张朝阳先生出生于中国陕西省西安市。
1986年张朝阳先生毕业于北京清华大学物理系，同年考取李政道奖学金赴美留学。
1993年底张朝阳先生在美国麻省理工学院（MIT）获得博士学位，并继续在MIT从事博士后研究。
1994年张朝阳先生任MIT亚太地区（中国）联络负责人。
1995年底张朝阳先生回国任美国ISI公司驻中国首席代表。

1996年张朝阳先生在MIT媒体实验室主任尼葛洛庞帝教授和MIT斯隆商学院爱德华·罗伯特教授的风险投资支持下创建了爱特信公司，成为中国第一家以风险投资资金建立的互联网公司。
1998年2月25日，张朝阳先生爱特信正式推出“搜狐”产品,并更名为搜狐公司。在张朝阳先生的领导下搜狐历经四次融资，于2000年7月12日，在美国纳斯达克成功挂牌上市（NASDAQ:SOHU）。搜狐公司目前已经成为中国最领先的新媒体、电子商务、通信及移动增值服务公司，是中文世界最强劲的互联网品牌，对互联网在中国的传播及商业实践作出了杰出的贡献。张朝阳先生现任搜狐公司董事局主席兼首席执行官。

荣誉/成绩
1998年10月张朝阳先生被美国《时代周刊》评为“全球50位数字英雄”之一。
1999年7月张朝阳先生被《亚洲周刊》选为封面人物。
2001年5月7日，张朝阳先生被《财富》杂志评选为全球二十五位企业新星之一
2001年, 张朝阳先生被世界经济论坛评为全球“明日领袖”之一
1999年- 2001张朝阳先生被《中国青年报》连续三年评为“年度IT十大风云人物”之一。
2002年10月，张朝阳先生领导搜狐公司经过6年的艰苦奋斗在2002年第三财季实现全面盈利，这是中国互联网发展进程中一个划时代的里程碑。
2003年9月，张朝阳先生被授予“中国光彩事业奖章”
2004年8月，张朝阳先生荣获国际管理学会“年度杰出经理人奖”。
张朝阳先生目前担任的其它社会职务有：
中华全国工商联第九届执行委员会委员
北京市工商联执委
“阿尔布赖特全球发展趋势调查委员会”顾问董事（由美国前国务卿阿尔布赖特女士创办）
中国光彩事业促进会常务理事
中国互联网协会副理事长
欧美同学会商会副会长
福特汽车环保奖执行评委

E. 企业投资风险案例

． 创业风险投资排头兵——IDG技术创业投资基金(IDGVC Partners)

IDG技术创业投资基金成立于1992年，在北京、上海、广州、波士顿、硅谷等地均设有办事处。作为最早进入中国市场的美国风险投资公司之一，IDGVC Partners已成为中国风险投资行业的领先者，管理总金额达8亿美元的风险基金。主要集中于互联网、通讯、无线、数字媒体、半导体和生命科学等高科技领域。目前已经在中国投资了100多个优秀的创业公司，包括携程、网络、搜狐、腾讯、金蝶等公司，已有30多家所投公司公开上市或并购。

IDGVC Partners的强大优势之一就是与中国的创业者之间建立了广泛的联络渠道，同时与他们保持亲密的合作关系；对投资组合中的每一家公司，提供资金、经验、商务关系等强有力的支持。IDGVC Partners获得了国际数据集团（IDG）及ACCEL Partners的鼎力支持，并与中国政府部门保持密切合作，先后与国家科技部、信息产业部签署了扶植支持中国发展高新技术产业的投资合作备忘录。I

IDGVC对每一家企业的投资额通常在50万至500万美元之间，并追加投资于业绩良好的已投企业中。IDGVC在投资中非常关注企业在专业技术和管理方面的杰出表现，同时为所投资企业提供管理及财务咨询等增值服务。

2． 具备成长潜力的本土创投——维众创业投资

维众创业投资成立于2004年，是一家完全由中国人自己创立、自己管理的风险投资企业，目前已经吸收了超过七千万美金的海外基金，并只投资于中国大陆这个区域。投资项目涉及新媒体、信息技术、新型材料、金融服务等众多领域。

维众秉承“商道就是人道，投资就是投人”的投资理念，致力于打造中国人自己的风险投资品牌。关注人的价值，关注团队的价值，成为了维众投资项目的最重要考量。

维众投资拥有自己独特的投资哲学，维众投资深深理解创业的困难，以及达到成功所必需付出的努力。所以不仅重视资本的投入，更关注如何使维众本身所具备的资源与创业企业达到成功所需要的相关条件相互匹配。维众投资了一系列战略性公司，这些企业本身就具备基础资源的功能，并且各自能够独立运作，同时又可为所有的其他成员企业提供最直接的资源和支持。例如，由维众参与投资组建的上海多媒体产业园创业有限公司就是一个最适合初创企业的孵化基地，入驻产业园的孵化器，不但可以减少行政审批的繁琐工作，还可以获得最优惠的税收政策支持；而公司投资的另一个新媒体公司－－分众传媒，又可以为成员企业提供广告和宣传服务，直接面向中国上千万白领人群进行营销。除此之外，维众还在中国投资于一些创新网络和金融服务项目，因此维众能够将创业公司带入一个由众多战略合作伙伴以及成功企业所组成的维众大家庭。在这一大家庭中，所有的企业相互支持、共享资源，形成具有整合作用的外延价值链，共同创造最大的商业价值。

维众内部成员知识结构合理是其快速发展的可靠保障。公司已构建起一支由职业投资人、财务管理专家、高级咨询顾问、资深法务人士、信息技术顾问、人力资源专家等各类专业人士组成的管理团队。他们曾就职于软银中国风险投资(SOFTBANK China Venture Capital)、普华永道(Pricewaterhouse Coopers)、毕马威国际(KPMG)、IBM咨询等国际知名的风险投资公司、咨询公司、会计师事务所或律师事务所，为众多著名企业提供项目融资、战略规划、财务及法律咨询等各方面服务。通过他们的帮助和管理，这些企业最终走向海外资本市场，成功上市。

维众重点投资那些刚处于起步阶段或只实行过一次融资的公司，对所投资的企业采用分段投资、联合投资、组合投资等多种方式，投资额的大小取决于公司成长的阶段以及公司的评估价值。公司积极参与和跟踪所投企业的管理，通常希望持有较多的股份(一般为20％-30％)，以此帮助创业企业迅速渡过初创期，进入快速发展的轨道。

3. 成功创投企业经验借鉴

IDG技术创业投资基金作为一只海外基金能够在中国成为行业领先者除了其先进的管理和资本运作水平外，更重要的是其注重拓展其在华的关系网络，与政府的密切关系无疑为其发展带来诸多便利。

维众投资能够成功关键赢在其深刻的投资理念与独到的投资哲学。维众投资能够认识到创业投资本质上不是对项目的投资而是对人的投资，最大限度地挖掘创业者的价值是其投资的关键。在其投资哲学的引领下，维众注重价值网络的构建，在为投资企业构件优质成长网络的同时也在为自己公司的发展搭建一个高起点的事业拓展平台，“一箭双雕”，公司投资远见略显一斑。

F. 搜狐CEO成长经历blt

张朝阳是位环保主义者，对于汽车有喜好但不亲。
之前曾经爆料说张朝阳在车站上刷卡购买500元豪车，但被搜狐方否认。

张朝阳现开一辆宝马740I。之前使用的是一辆切诺基。ipt希望对你有帮助

G. 我是做投融资的,想找一些关于介绍投融资案例的书籍,谢谢

女主持：经过两个多月的精心筹备，“第二界新锐项目投融资对接论坛”今天终于在这里隆重召开了，主题为“风投与企业；如何实现共赢”。
在此次论坛上，主办方将请资本运作专家对连锁加盟企业再融资上所遇到的一些热点、难点问题进行研究与分析，相关内容还将通过商机在线网络视频进行网络直播，后期《商机在线》杂志也将进行详细报道。
男主持：下面介绍出席今天论坛的各位嘉宾——
投资方代表：中信资本 王方路；壹度君华资本有限公司董事总经理胡翔；中盛投资集团有限公司、投资银行部合伙人张永强；俄罗斯务实合作集团驻华机构代表彼德；联合证券有限责任公司魏静洋；天使投资人陈章经纬；深远集团董事长陈涛；中复投资邱佳伟；成都博瑞投资控股集团有限公司上官鸿；国金投资顾问有限公司张新；华兴资本李丰；光华天成投资股份有限公司董事、常务副总裁崔传桢。
让我们对他们的到来表示热烈的欢迎！
女主持：我来介绍携带着精品项目而来的融资方代表，他们分别是：由副市长柏纪伟带队的高碑店市政府代表团一行（包括政府秘书长张润兴、政府办副主刘光辉、辛桥乡乡长朱宝清、交通局局长李子龙、保定隆基泰和房地产开发有限公司总经理魏强等；永康口腔连锁机构总经理宋光成；布兰奇国际连锁洗衣、北京部总经理于保柱；西安金箭科技公司的总经理雷剑南；北京国网联盟科技股份有限公司赵琦；七色光华（北京）国际文化发展有限公司李苒；翰皇鞋业美容连锁公司辛玉波；北京互通伟业科技有限公司胡俭强；大喜事咖啡连锁机构戴本领；北京环球时尚贸易有限公司严龙；实践艾尔发教育咨询有限公司刘建霖；香港珍味世家集团有限公司（符离集）张艇彩；北京海智虹科技有限公司徐建章；沧州市云龙印刷物资有限公司李文国；北京直销目录项目负责人刘建喜；国调紧急救援服务有限公司投资合作总监梁予。
请大家再次用热烈的掌声欢迎他们的到来！
男主持：除了投融资双方的代表外，本次论坛的主办单位——中网传媒集团、承办单位—《商机在线》杂志也有代表到场，他们是中网传媒执行董事张之戈先生，中网传媒《商机在线》杂志主编海阔先生。
下面我们说话有请张之戈先生致开幕词！
张之戈：尊敬的柏市长、尊敬的先生、女士们，大家下午好！
首先我代表“第二届新锐项目投融资对接论坛”的主办单位——中网传媒集团，承办单位——商机在线（北京）网络技术有限公司、商机在线杂志，对各位代表冒着严寒，并从繁忙的事务中脱身以出席本次论坛表示最诚挚的谢意！
商机在线（北京）网络技术有限公司是中网在线传媒集团于2004年成立的高新技术企业，旨在为广大的招商企业提供品牌招商、加盟招商、合作招商、代理招商等服务；同时，也为庞大的投资创业人群提供创业资讯、创业项目、创业指导、创业交流等创业需求服务。
www.28.com则是由商机在线（北京）网络技术有限公司创建的企业招商行业门户网站，宗旨是为创业和投资者建设一个网上家园。
经过四年左右的稳健、高效发展，商机在线已经与众多的互联网知名企业，包括新浪、搜狐、网易、腾讯等，以及中国电子商务协会、中国互联网协会、中国连锁经营协会、全国市场诚信建设组织委员会等建立了战略合作伙伴关系。
创业者、投资者一直是商机在线持续关注并为之提供贴近式服务的群体，而举办像“新锐项目投融资对接论坛”一类的活动，服务的依然是与公司合作良好的各类客户，包括新兴的、高速成长的、市场潜力巨大的但资金实力不强的中小型企业或个人创业者，以及各类风险投资机构、私募基金、天使投资人等，意在为各方创建一个深度交流，深度沟通，深度合作的平台。
最后，我再次代表中网传媒集团以及我个人，预祝本次论坛活动取得圆满成功，投融资双方都能找到“心仪的对象”，最终实现互利共赢！
谢谢！

女主持：感谢张之戈先生的精彩发言。对于这次活动，中网传媒集团旗下的《商机在线》杂志后期将做全程跟踪报道。作为平面媒体，《商机在线》杂志依托中网传媒集团，对-www.28.com网站进行延伸，力争打造全方位服务于创业投资群体的媒介平台。
下面掌声有请《商机在线》杂志主编海阔先生发言。

海阔：马上要过年了，大家的事情特别多，还能来参加这次对接论坛，对此我深表感谢。
其实我们做这个对接论坛是一个特别平实的、为企业办实事的论坛。我也曾经做过一个特别小的企业，在老家做冰淇淋的加工，所以特别理解一些中小企业的企业主，他们在运作的过程每一分钱都是掰开花，希望把每一分钱都花到刀刃上。
我们的投资公司他们的时间也特别的珍贵，他们也不能把宝贵的时间浪费在没有价值的项目上，我们做杂志过程中接触了很多好的企业，我们知道哪些公司比较优秀，哪些值得投资公司投资。有的企业会说不知道能不能对接上，否则白跑一趟？这种心态其实不对，我觉得大家不要有这种想法，即使对接不成功，也可以跟这些企业学习一切好的观点，这样我们离真正上市和真正做大做强的日子也不远了。
大家也在看我们的杂志，大家对连锁加盟业也是比较关注，我们通过互动的形式，通过网络、通过电视，轻松的方式把这些信息传播给大家。这一方面这两年风投公司特别关注这些企业，像小肥羊、永康口腔都得到了融资，我们有了资本，更快速地把全国的市场占领，除了这个之外我们之所以把这个看的这么重，在我们的网站和杂志上做了这么多的报道，现在的市场是“得渠道者得天下”。现在的连锁企业，像永康口腔，还有环球雅思，他们在全国有那么多的分店，只要有一个分店或者是一个分公司，就是占领了渠道；像我们的传统企业费了很多心思，也未必能占领市场。还有一个国外的制药企业，他们的业务员是怎么样呢？就是手机上有一个卫星定位系统，可以控制行程的，这个业务员有没有到我们的门店，公司就能知道。由此我们可以看到占领渠道的难度，就像我们的肯德基和麦当劳所说“他们不是在做企业，是在做房地产，他们把最好的位置都占领了”，所以我觉得连锁加盟行业是一个真正的黄金行业。如果我们的投资者投这个行业的话，我们真正能做到双赢。
最后，引用一个投资公司老板的话，“你做这个就是摇钱树，你不停的摇，不停止的有钱，以后可以长时间的尝到摇钱树的好处。”谢谢大家！

男主持：感谢海阔先生！

女主持：接下来我们进入本次论坛的主体部分，一是投资方部分，由今天出席论坛的各位投资方代表就“风投与企业：如何实现共赢”的话题进行主旨发言；二是对接部分，即由融资方代表介绍各自的项目，而由投资方代表进行点评。最后论坛组委会根据投资代表的意见，从众多项目中挑选出三个，并颁发“最受风险投资机构关注项目奖”。

男主持：掌声有请今天第一位主题发言的嘉宾——壹度君华资本有限公司董事总经理胡翔。如果大家有什么问题想问胡总的，可以举手发言。

胡翔：各位领导、各位朋友们下午好。壹度君华是专注做并购和投融资服务的投资银行，以帮助企业成功作为自己的任务，并且向企业承诺提供最好的投行服务和最专业的投行服务。在过去的时间里我们做了很多很多的项目，帮助很多的企业做并购、做融资，所以主办方请我们来讲一讲怎么样把企业的融资工作做得更好一些。
融资是一个很专业、很复杂的系统工程，并且融资有不同的阶段、不同的形式，比如说早期企业可能相对适合天使投资，高增长的企业适合风险投资，需要上市的公司需要上市融资，这边我可能主要针对面向风险投资的活动讲一些我的经验和大家分享。
主要谈两方面：第一个，什么样的企业适合找风险投资？第二个是找风险投资的过程中怎么样操作？
首先是怎么样的企业适合？首先要看风险投资的操作特点，一般来讲他们是有两种渠道：一种是上市，一种是并购或者是清算。对他们来讲，目标企业如果没有上市或者被比较高的价格出售的可能性，他们一般来说是不大会去投的，而且他们对于每个项目的回报要求特别高，后期希望至少有两倍，甚至十倍以上的回报，早期一点的投资可能会希望5、6倍以上的回报。风险投资会投很多企业，但是有很多的企业可能会失败，导致他们没有办法收回成本，所以对单个企会关注一些。
我们得从几个方面考察企业是否合适：一个是市场规模，如果我们的企业不能做到几十万的的市场规模的话，是不符合的。至少要做一个有很大的空间可以发展。其次从商业模式来讲，也会要求企业有自己独特的商业模式，在竞争里面能够有自己独特的竞争能力，而不是说你也是一个好企业，我也是一个好企业，大家差不多，那是难符合投资者的要求的。你要有一个高速的增长，一方面是你技术性的创新和突破导致你的增长，另外一方面是商业模式的创新。中国更多的商业模式的创新多一点，我们大家都在红海领域竞争的话，就能不能做到第一第二，才能实现一个很高的财务目标。最后可能竞争能力方面我们也要挖掘一下企业的独特竞争能力，让对手很难复制和竞争。这个能力包括团队的能力，如果团队比较被风投认可，那么这个团队也是很有能力。第一是看团队，第二看企业，团队的优势又是对操作项目的判断和优势来看的，团队非常重要，但是项目也得好。
下面讲一下怎么投资，或者融资会顺利一些。风险投资的融资过程一般分为几个阶段：第一，自己准备的阶段；第二是和投融资公司沟通的阶段；第三阶段是操作阶段，包括调查，包括对方起草协议，设立公司机构重组这一方面；第四是签约和后面的交割阶段。首先是准备阶段，我一直是这样对我们的客户讲，如果你们没有准备充分，千万不要轻易出去和投资者见面，原因是因为你的机会不会很多，如果你没有准备好，准备不充分的话，可能会浪费机会。一个项目如果在市场上，因为投资者的圈子是比较小的，如果你在市场上放了很久，很长时间每个做成投资方会觉得你这个项目一般，不一定做的成。
这个准备是很重要的，包括几个方面：第一个是对企业的定位、投资能力、竞争价值做深度的挖掘，并且以清晰简单的商业计划书的形式展现出来。我看过很多的商业计划书，可能是以WORD的形式，写了很长很长，很多页，可能不会有作用，原因是风险投资者每年要看几百个项目，如果是WORD版本他们可没有耐心看。商业计书的形式最好是PPT形式，尽量简短，几页十几页，越短越好。你是要来和他沟通，不是要把这个写的很清楚，我们的员工组织结构等等，并不需要，只需要让他有兴趣跟你聊就可以了。商业计划书是需要反复提炼，提炼到几张PPT的过程，提炼到自己最重要的价值点，就是竞争能力。
举个例子，第一个我是做什么的，第二个我已经做到了什么，第三个我将要达到怎样的目标。如果投资者认为你的目标是很好的，值得去投资；第二个你的基础和资源已经非常OK了；第三个你这个行业定位也很好，我就愿意和你坐下来沟通。我不希望计划书里希望融到多少资金，不需要去写，不需要去写员工和组织机构，因为这是后面可以沟通的，商业计划书要惜字如金。
商业计划书以外有一点也很关键，就是总结出一两句，比如说你们在电梯里碰到投资合伙人，然后说我这有一个项目是怎么的，说一句话、二句，一分钟讲完，做到让人家非感兴趣。这个事要我们去做工作，这几句话可能在任何一个场合，电梯，或者是会议里边，这很关键，这是一个技巧方面的问题，
除了提炼一句话，提炼一个PPT之外，我们也要做好财务估值的问题。
财务估值是一个非常艺术的事情，他有很多的财务方法，可以去一个企业价值的评估，包括净资产的评估，包括市盈率的比较，这些永远是做参考，投资者第一判断的是你的竞争力方面的东西，最后看财务估值。一个成熟的企业，有很好的现金流，有很好的预测，你可以去参考一些上市公司的估价的市盈率，对我们这个企业做一个折扣的估值，或者参考同类企业的总融资的估值。相对早的企业，我的业绩不能很好的体现，这个过程可能是跟投资者讨价还价的过程，一定要知道我需要多少的资金达到一定的目标，这个目标不是直接上市，而是需要100万、200万美金，把这个平台更高了，可能我的机会更大一些。
第二是我愿意出让多少股权比例，一般的融资公司要20%-30%之间，也有可能愿意拿少一点，10%、5%都可以。早期的公司可能是他们愿意帮助你，所以太小的股权不行，他们要一个百分比。我们要做好一些准备，然后我们就可以融资了。
第二阶段的是跟投资者的沟通，我看到很多的企业拿PPT发邮件，建议找一个投资顾问来帮助你操作这方面的工作，我也建议我的客户在跟投资者间沟通的各个环节，我们要控制的节奏，我的意思是多少家谈第一轮，多少家谈第二轮，大家谈关键条款的阶段。我希望我们的客户跟投资者站在平等的位置，我一般建议客户第一轮沟通要1、2分钟内把自己的核心价值讲完，我们再慢慢探讨。
如果从边边角角谈起的话，可能投资者会丧失耐心，很多的问题提出来，你没办法圆满的回答。如果说我们比较顺利往下走，投资者表现得兴趣不只是一家两家，他们会给出一个投资关键条款，这个条款里面一般会包含投资金额，持股比例，期权的要求，回购的要求，上市的一些安排，并购清算的金额什么的。这个条款一般是通行的标准，里面也会有很多现行的条款，如果企业在未来经营的时候需要并购清算，企业会发现如果不注意的话这里面会有很多问题。如果顺利的签订了条款，意味着你们确定了投资意向，这个意向没有法律效力，但是对于企业来讲就有排他性。
投资者会做法律方面的净值调查，对于企业来讲很重要的工作就是去做这个所谓投资结构的问题，投资结构其实是一个非常重要关键的问题，他关系着这个事情是否能做成，也关系着这个时间有多长，原因是比如说如果一些科技类项目，对于很多的外资资金来讲一般是没法投的，要通过海外公司投，这方面需要非常谨慎，有几方面的考虑，我们在选择投资机构的时候也会跟这个机构相关，我们这个企业是要海外上市，还是在国内上市？如果海外上市我们选投资者机构的时候我们可能会选一些投资者是海外比较有经验，在操作海外这一块儿有很多得成功案例，同时他的资金也是在海外的外资机构。
如果我们是想在A股上市，我们会选择一些国内的机构，但是现在很多活跃的是境外的机构。每一种结构考虑的方面还是比较多样的，包括最近的政策因素，包括所在的行业，包括未来的资本运作方面的考虑，我建议如果融资走到这一步的话，要跟相对的机构人员做很好的沟通，自己去操作，不能说90%不会出一些差错，这些差错会很致命。对投资者的净值调查的话，我们希望企业本着诚实诚信的原则去补充资料，去做净值调查。如果顺利我们会比较快的把这个工作做完。投资者会找律师起草一些融资协议，如果是海外的结构来做的话，基本上是英文的协议，包括发股协议，包含股东协议，包含在海外开办的一些章程和文件，我们也是需要找一些律师（中国律师）去帮助做这方面的工作。
下一个阶段是签约阶段，一旦签约，这个事情基本上是板上钉钉的。我们去做一些期权值，做一些很多的文件协议，投资者就应该去给钱了。如果是外资的话，可能会有跟外部的沟通和外币转人民币的问题。一般来讲，前期跟投资者沟通如果顺利一点，一般用一个月的时间比较合适，有可能同时跟很多家谈，这样有利于我们控制节奏，控制自己的谈判的筹码。然后是从签这个意向书到最后交割，如果顺利的话会需要两个月的时间，如果不顺利可能半年也搞不定。
如果说在调查过程当中导致有一些问题，也会导致这个结果。基本上这样一个情况，我也希望在座的企业有这方面的想法的话，我们后面可以多做一些沟通，谢谢。

男主持：再次感谢胡总精彩的发言，如果有什么问题我们会后沟通一下。接下来，掌声有请今天第二位主题发言的嘉宾，联合证券有限责任公司魏静洋先生。

魏静洋：各位朋友大家好。因为我本身不是在联合证券的投资银行部做相关的项目，但是目前我们在北京北三环东路，因为我们下边负责一些大的客户，他们很多是在二级市场去操作，但是还有很多的项目他们本人也想希望参与一些事业项目，考虑一些标底项目区做投资。现在我们也在寻找一些更具价值的一些项目，今天我也是带着一个学习的心态，刚才特别是胡总讲到很多关于投资方面的东西，他每一个环节讲的非常好，而且这是我在筛选项目当中他把很多的东西讲的精细，也非常有用，这些东西在市场当中比较具体一些。
有好的项目、有好的投资者对项目对接这是最关键的，我希望今天能找到更好的项目，让我很好的合伙人投资人去投资，去发觉一些非常有潜力的项目。好谢谢，今天就讲这么多。

男主持：第三位发言的嘉宾是光华天成投资股份有限公司董事、常务副总裁崔传桢。

崔传桢：首先谢谢大家听我在这里讲这几句话，今天外面很冷，但是这里像春天一样，我们大家坐在一起，春天的气息已经朝我们走来了，我们的企业肯定对自己的项目充满信心。我们在做投资关注一些很可观的，投资者创业者来说做得更好的。好像全球资本市场波动特别大，从某一方面影响了全球的经济，今天的数据是GDP11.4，我为什么说这些，这些东西对创业者和投资者很重要的，如果股市连续下跌，很多的投资者的钱不会往外逃，投资人的钱捂的更紧。我这有一些数据供大家参考一下，一个是这几年上市的数量在猛增，上交所06年8月份的时候总的市值是10660亿，而11月份到是55567亿，到今天113400亿元，在香港大概是338家上市的，在新家坡是56家，我说这个原因是因为我们感觉到中国企业可能进入一个全新时代，在这个时代我们怎么做得更好？无论是我们是创业，还是融资，还是上市，这是我们任何一个企业家和创业者需要考虑的实际问题。前面的两位也讲得非常好，我想投资者和被投资者来说是一个很平等的地位，不存在谁强弱的问题，是一个双赢。
全球的商业机会的产生是衍生在信息不对称的时候，一些好的投资者在找好的项目，一些好的项目在找好的投资者。我相信一个有品质德、修养好的投资者会非常礼貌的对待所有的融资者，投资者也是在做企业，是买卖企业资本运作的企业而已。

H. 我老公在搜狐推送看到一篇谋盛资本app投资理财，取出本金前一天app打不开，被诈骗了4万元，已报警

我也被骗了，建议大家组团去上海报警吧，否者作用不大。

I. 搜狐拟增发116万股ADS融资5300万美元是真的吗

据北京时间12月20日报道，搜狐公司(NASDAQ:SOHU)将于美国东部时间12月20日增发116万股美国存托股票(ADS)。

按照搜狐周二每股45.64美元的收盘价计算，搜狐将通过发行116万股ADS融资5294万美元。摩根士丹利将担任搜狐此次ADS增发计划的承销商。

搜狐发布的第三季度财报显示，搜狐第三季度总营收为5.16亿美元，较上年同期的4.11亿美元增长26%；归属于搜狐的净亏损为1.04亿美元，较上年同期的净亏损7500万美元扩大39%。