2月份外汇占款

1. 人民币升值，是不是对外汇升值的，对国内来说人民币是贬值了

人民币升值，是对外汇升值的。对国内来说，人民币是贬值了。

先看与人民币有关的两个方面的事实。
其一，自2005年7月21日我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度以来，人民币兑美元中间价屡创新高，升值幅度逐渐加快。2005年人民币对美元升值2.56%，2006年升值3.35%,2007年升值6.9%。到今年的3月13日,人民币兑美元汇率中间
价已经突破7.1的关口，再创“汇改”以来的新高。
其二，与此同时，国内物价水平和资产价格也出现了一个较快的上升势头。2007年,我国居民消费价格(CPI)上涨4.8%,涨幅高出2006年3.3个百分点，也远超政府确定的全年3%的涨幅。进入2008年以来，受春节和雪灾等因素影响，物价水平上涨趋势进一步强化，1月份CPI同比上涨7.1%，2月份则同比上涨8.7%，创出11年来的月度新高。今年1~2月居民消费价格总水平累计同比上涨7.9%，上涨势头令人担忧。
从这两个事实看得很清楚，在人民币对外升值的同时，出现了人民币对内贬值(物价上涨)。
人民币汇率体现的是人民币的对外比价关系，而国内物价水平上升和资产价格上涨则是体现了人民币对国内商品和服务以及金融资产的比价关系。
就一般情况而言，导致汇率变化的因素有很多，包括经济增长率、通货膨胀率、相对利率、总供给总需求、国际收支、外汇储备、财政赤字、投机活动以及市场预期等等。但就近一个时期人民币对美元的加速升值来说，主要原因包括三个方面：
一是国内经济快速增长与美国经济呈现衰退趋势的落差，这可能是影响汇率变化的根本因素。自2003年以来，我国经济增长率连续多年保持在10%的水平以上，特别是2007年我国GDP达到24.66万亿元，同比增长11.4%，增幅高于2003~2007年年均10.6%的增速。而反观其他国家，美国在进入2007年下半年以来，经济出现了较大的下滑。2007年第四季度，美国经济按年率计算仅增长0.6%，增幅远低于第三季度的4.9%，其他一系列经济数据包括就业、工厂订货、制造业和服务业活动指数等也显示美国经济正在进一步下滑。在这种背景下，人民币升值速度不断加快无疑是显而易见的。
二是我国国际收支长期不平衡和巨额外汇储备的影响。国际收支状况是决定汇率趋势的主导因素。一般情况下，国际收支逆差表明外汇供不应求，将引起本币贬值、外币升值；反之，国际收支顺差则引起本币升值、外币贬值。我国自1994年来，国际收支始终保持经常项目和资本项目双顺差，人民币长期积攒的升值压力不容小觑。尽管顺差增速从2007年一季度开始逐渐呈现下降趋势，但2007年我国对外贸易顺差规模仍然达到2622亿美元，较2006年增加847亿美元。在贸易顺差规模不断扩大的同时，我国外汇储备也在不断增长，到2007年年底我国外汇储备余额已达1.53万亿美元，同比增长43.32%，是全球最大的外汇储备国。外汇储备规模的扩大一方面增加了人民币升值压力，另一方面因为外汇占款而增加的货币供应量又加剧了国内通货膨胀的压力。
三是国内利率水平不断提高和加息预期的强化对汇率的影响。按照一般的逻辑，利率下降，国内资本流出；利率上升，国外资本流入。这种由利差引起的套利活动是国际资本流动的主要方式，而资本流动将引起外汇市场供求变化，从而对汇率产生影响。进入2007年以来，我国连续六次上调存贷款基准利率，而美国、欧洲的一些国家则连续下调基准利率，从而导致内外利差进一步扩大，人民币升值的压力和趋势被进一步强化。此外，外汇市场参与者对市场的判断、市场交易人员心理预期以及交易者自身对市场走势的预测都是影响汇率短期波动的重要因素。受国内较高物价水平的影响，目前市场普遍预期中央银行将进一步上调利率。在这种预期被不断证实的条件下，加上受资产价格上涨的吸引，国际游资通过各种途径流入我国的速度和规模都进一步提高，促使人民币升值速度加快。
就人民币对内贬值来说，目前国内物价水平上涨还主要是针对食品而言，这其中存在一个结构性的问题。比如在2007年消费价格上涨的4.8个百分点中，食品价格上涨的影响为4.0个百分点，居住价格上涨的影响为0.6个百分点，其他商品与服务的影响为0.2个百分点。在今年2月份CPI高达8.7%的增幅中，拉动其上涨的主要动力仍然是食品价格，食品涨价对CPI增长的贡献达到80%以上。当然，除了结构性问题之外，国内物价水平上升和资产价格上涨所造成的人民币对内贬值也有其客观必然性。这其中既有国际因素影响(包括通货膨胀在各国之间的传播和转移)，又有国内经济不均衡的现实原因，具体比如全球流动性过剩、部分农产品主产国减产、石油价格高涨(据测算，油价因素占我国国内整个物价指数的比重约在5%，如果成品油价格上调10%，将拉动物价上涨0.5个百分点)、人民币升值、国内货币供应量增加等。
总而言之，人民币对外升值和对内贬值并存是我国经济发展过程中因为内部和外部失衡所导致的一个阶段性表现，二者不是孤立存在的，而是存在一定的互动关系。从促进我国经济持续健康发展的角度来看，当前的首要任务仍然是控制物价上涨速度，避免出现严重的通货膨胀，防止人民币对内贬值速度的加快，这也有助于抑制人民币对外升值的加速。针对当前物价上涨的特点，政府及相关部门多管齐下，已经采取了一系列“防”、“控”措施。我们相信，通过这些举措，物价水平能够逐步得到有效控制，人民币对内贬值也能够得到逐步缓解。

2. 四川省存贷规模最大的银行

青山遮不住，毕竟东流去。央行[微博]日前数据显示，3月末，人民币存款余额109.10万亿元，同比增长11.4%，分别比上月末和去年末低1.1个和2.4个百分点。从存款增幅来看，一季度人民币存款增加4.72万亿元，较去年同期的6.11万亿元少1.39万亿。随着金融市场化改革的进行，国内银行业面临的存款流出压力不断增强，而金融产品创新对银行活期存款的替代作用和速度越来越明显。与此同时，银行也在想尽各种法应对存款流失，除了一线业务员拉存款的压力增大外，年初以来国内银行相继上调了固定存款利率，并不断推出类余额宝[微博]产品应对互联网金融的冲击。存款去哪儿了今年一季度，住户存款增加3.29万亿元，非金融企业存款增加3199亿元，财政性存款增加930亿元。去年一季度，住户存款增加3.70万亿元，非金融企业存款增加1.61万亿元，财政性存款增加931亿元。两者相对比可发现，今年一季度少增的1.39万亿元中，住户存款少增0.41万亿元，非金融企业存款少增1.29万亿元，财政性存款多增1亿元，非金融企业存款增加乏力的影响比住户存款更加明显。而进入4月份之后，国内银行面临的存款压力依然未见减少。有报道称，4月前两周，工、农、中、建四家大型银行存款呈现高达1.9万亿元人民币的负增长。“网上销售的货币基金以及企业将闲置的现金选择购买理财产品是导致银行存款增幅减少的主要原因。”一家国有大行信贷部人士对《第一财经日报》记者表示。央行调查统计司司长盛松成此前也表示，包括表外理财、信托计划、资管计划、投资基金，甚至互联网金融、第三方支付在内的新型金融机构和产品越来越多，相当部分的资金运作游离于银行体系以外。数据显示，目前货币市场基金整体规模已超过1.1万亿元；截至2014年2月末，表外理财产品资金余额7.5万亿元，比上年末新增1.2万亿元。同时，闲置资金充裕的上市公司对理财的热情依然很高。仅今年4月1日至4月10日，就有百余家上市公司发布购买理财产品的公告，规模超百亿，而从年初至今，上市公司购买的理财产品规模更是达到数百亿。上市公司闲置资金选择购买理财产品在去年就出现海量增长的态势。同花顺(25.030,0.83,3.43%)(24.460,0.02,0.08%)的统计数据显示，2013年间，上市公司有1300多笔投资用于购买理财产品，除部分信托理财产品以外，绝大多数是银行理财产品，涉及多家上市银行和城商行，规模达到1434.9亿元。而2012年，这一数据仅146.5亿元。此外，有分析人士认为，外汇占款的增幅下滑也是存款增幅减少的原因之一。央行数据显示，2014年2月央行口径外汇占款余额为270407.88亿元，较2014年1月末增加1192.54亿元，不足2000亿，虽然为连续第8个月增长，但增幅出现明显回落，更是远远小于1月份的4945.3亿元的新增规模。改变不了储户只能改变自己国内银行已不像之前一样可以“坐吃金山”，竞争压力在逐渐增大，甚至已经开始自我革命。为吸引甚至留住存款，除了依靠一线业务员等传统手段之外，银行也不得不推出新的竞争手段。4月初，广发银行[微博]宣布正式对两年和三年期的定期存款利率上浮10%。而在此前，建行、农行、工行和中信等多家银行也已经上浮了定期存款利率。德勤最新研究报告提出，在互联网金融竞争加剧、利率市场化进程加速、监管强化及资本压力加大的背景下，国内银行在2013年的业绩已略显疲态，银行净利润及净息差增速已开始回落，银行业的利润增速或将步入个位数时代。瑞银同样预计，展望2014年，预计在金融脱媒、利率市场化进一步深化背景下，净息差将继续面临缩窄的压力。“短期内，对银行的最大影响可能来自于：一是第三方网络支付平台，它们正改变着利润模式；二是货币市场基金，吸引存款流出传统银行。”瑞银证券分析师甘宗卫对《第一财经日报》记者表示。甘宗卫还分析称：“长期看，只有注重互联网发展的商业银行才能经受住挑战，预计互联网金融也会鼓励商业银行结构创新。”面对互联网金融的冲击，银行深陷存款流出压力，银行业的自我革命也进行得如火如荼，意图在新战场奋力一搏。据记者不完全统计，近10家银行或升级已有理财产品，或与基金公司推动类余额宝产品，同余额宝一样，这些产品门槛低，流动性极强。这些产品包括，中国银行(2.63,0.00,0.00%)(2.63,0.01,0.38%)的“中银活期宝”、平安银行(10.80,-0.10,-0.92%)(10.99,0.02,0.18%)“平安盈”、工商银行(3.47,-0.01,-0.29%)(3.50,0.04,1.16%)“现金宝”、交通银行(3.78,0.00,0.00%)(3.79,0.00,0.00%)“快溢通”、广发银行“智能金”、民生银行(7.86,0.06,0.77%)(7.80,-0.03,-0.38%)“如意宝”、兴业银行(10.08,0.06,0.60%)(10.03,0.05,0.50%)的“掌柜钱包”、浦发银行(9.78,0.02,0.20%)(9.90,0.05,0.51%)“天添盈”和光大银行(2.51,0.00,0.00%)[微博](2.53,0.00,0.00%)“活期宝”等。“网上个人理财服务能立即导致存款流出，但这些服务盈利的可持续性或存在不确定。在中国，存款流出银行业系统、流向货币市场基金才刚刚开始，预计货币市场基金将改变银行的资金结构，给商业银行的净息差带来进一步的压力。”瑞银证券分析师翁睛晶分析认为。

3. 人民币升值为国际通用货币对外贸出口有什么影响

应该从两个方向来看，以下意见也是我从网络上搜集来的，感觉说的比较中肯，希望对你有帮助，请继续保持思考的习惯，因为人总是被表象所迷惑，加油！！

我们都知道，人民币汇率体现的是人民币的对外比价关系，而国内物价水平上升和资产价格上涨则是体现了人民币对国内商品和服务以及金融资产的比价关系。

就一般情况而言，导致汇率变化的因素有很多，包括经济增长率、通货膨胀率、相对利率、总供给总需求、国际收支、外汇储备、财政赤字、投机活动以及市场预期等等。但就近一个时期人民币对美元的加速升值来说，主要原因包括三个方面：

一是国内经济快速增长与美国经济呈现衰退趋势的落差，这可能是影响汇率变化的根本因素。自2003年以来，我国经济增长率连续多年保持在10％的水平以上，特别是2007年我国GDP达到24.66万亿元，同比增长11.4％，增幅高于2003~2007年年均10.6％的增速。而反观其他国家，美国在进入2007年下半年以来，经济出现了较大的下滑。2007年第四季度，美国经济按年率计算仅增长0．6％，增幅远低于第三季度的4．9％，其他一系列经济数据包括就业、工厂订货、制造业和服务业活动指数等也显示美国经济正在进一步下滑。在这种背景下，人民币升值速度不断加快无疑是显而易见的。

二是我国国际收支长期不平衡和巨额外汇储备的影响。国际收支状况是决定汇率趋势的主导因素。一般情况下，国际收支逆差表明外汇供不应求，将引起本币贬值、外币升值；反之，国际收支顺差则引起本币升值、外币贬值。我国自1994年来，国际收支始终保持经常项目和资本项目双顺差，人民币长期积攒的升值压力不容小觑。尽管顺差增速从2007年一季度开始逐渐呈现下降趋势，但2007年我国对外贸易顺差规模仍然达到2622亿美元，较2006年增加847亿美元。在贸易顺差规模不断扩大的同时，我国外汇储备也在不断增长，到2007年年底我国外汇储备余额已达1．53万亿美元，同比增长43.32％，是全球最大的外汇储备国。外汇储备规模的扩大一方面增加了人民币升值压力，另一方面因为外汇占款而增加的货币供应量又加剧了国内通货膨胀的压力。

三是国内利率水平不断提高和加息预期的强化对汇率的影响。按照一般的逻辑，利率下降，国内资本流出；利率上升，国外资本流入。这种由利差引起的套利活动是国际资本流动的主要方式，而资本流动将引起外汇市场供求变化，从而对汇率产生影响。进入2007年以来，我国连续六次上调存贷款基准利率，而美国、欧洲的一些国家则连续下调基准利率，从而导致内外利差进一步扩大，人民币升值的压力和趋势被进一步强化。此外，外汇市场参与者对市场的判断、市场交易人员心理预期以及交易者自身对市场走势的预测都是影响汇率短期波动的重要因素。受国内较高物价水平的影响，目前市场普遍预期中央银行将进一步上调利率。在这种预期被不断证实的条件下，加上受资产价格上涨的吸引，国际游资通过各种途径流入我国的速度和规模都进一步提高，促使人民币升值速度加快。

就人民币对内贬值来说，目前国内物价水平上涨还主要是针对食品而言，这其中存在一个结构性的问题。比如在2007年消费价格上涨的4．8个百分点中，食品价格上涨的影响为4．0个百分点，居住价格上涨的影响为0．6个百分点，其他商品与服务的影响为0．2个百分点。在今年2月份CPI高达8．7％的增幅中，拉动其上涨的主要动力仍然是食品价格，食品涨价对CPI增长的贡献达到80％以上。当然，除了结构性问题之外，国内物价水平上升和资产价格上涨所造成的人民币对内贬值也有其客观必然性。这其中既有国际因素影响（包括通货膨胀在各国之间的传播和转移），又有国内经济不均衡的现实原因，具体比如全球流动性过剩、部分农产品主产国减产、石油价格高涨（据测算，油价因素占我国国内整个物价指数的比重约在5％，如果成品油价格上调10％，将拉动物价上涨0．5个百分点）、人民币升值、国内货币供应量增加等。

总而言之，人民币对外升值和对内贬值并存是我国经济发展过程中因为内部和外部失衡所导致的一个阶段性表现，二者不是孤立存在的，而是存在一定的互动关系。从促进我国经济持续健康发展的角度来看，当前的首要任务仍然是控制物价上涨速度，避免出现严重的通货膨胀，防止人民币对内贬值速度的加快，这也有助于抑制人民币对外升值的加速。针对当前物价上涨的特点，政府及相关部门多管齐下，已经采取了一系列“防”、“控”措施。我们相信，通过这些举措，物价水平能够逐步得到有效控制，人民币对内贬值也能够得到逐步缓解。

4. 外汇占款减少了，为什么要“降准”

转自知乎
外汇占款数据过去一直是央行决定“降准”与否的重要参考标准，央行最近一次降准是在2016年3月1日，那个时候的2月份，外汇占款比1月份减少2278亿。随后央行自2016年3月1日起，宣布降准0.5个百分点。
所谓外汇占款指的是央行为购买外汇（主要是美元）而占用的钱。在我国的结售汇制度下，外贸企业在外海赚取的外汇需要兑换成人民币，央行间接从这些企业购买外汇而支付出去的人民币就是外汇占款（当然外汇占款还包括其他，但主要是来自企业）。
如此一来，央行获得了企业的外汇，外贸企业拥有了央行“印出”的人民币。我们假定为100亿人民币，由于这笔钱金额并不小，企业不可能以现金方式持有，绝大多数都会以活期或定期的方式存在X银行的存款账户里。
这时候100亿成了X银行的存款，当然X银行也不傻，自己不是活雷锋，他不可能平白无故地给你保管钱，而且还支付你利息，X银行会把这些钱拿去放贷，对它来说放贷的钱肯定是越多越好。但是央行现有规定，每存款100块最少需要有16.50块存到央行的账户里，其余的83.5块才能拿去放贷，在这当中，16.50块就是存款准备金，16.50÷100＝16.5%就是存款准备金率。
我们假定X银行拿去放贷的83.5亿全部给了A企业，我们再假定这部分钱又全部打到A企业在Y银行的活期存款账户里（按现有规定大部分钱是不能取出来的），成为了Y银行的存款，然后Y银行重复X银行的操作，在83.5亿中拿出16.5%的钱放到央行账户后，其余的69.75亿再次拿去放贷……。紧接着K银行、W银行、Z银行……又再一次重复X、Y银行的操作！
最终100亿人民币通过银行体系最多可以创造出的钱M2（可以理解为市场上所有的钱）是：
M2＝100亿×（100÷16.5）=606亿
即原始的100亿是基础货币，派生出来的606亿是广义货币M2（现金+所有存款）。
解释了那么多，现在我们来解读上面那个新闻：
1、“6月份央行的外汇占款余额是21.5万亿人民币”也就是说央行通过外汇占款放出的基础货币是21.5万亿，21.5万亿通过银行体系最多派生出来的M2是：
M2＝基础货币×（100÷存款准备金率）=21.5万亿×（100÷16.5）=130万亿
2、“6月份外汇占款减少343亿”，即基础货币少了343亿，派生出来的M2少了：
M2减少量＝343亿×（100÷16.5）=2078亿
3、“外汇占款连续20个月下降”，也就是说通过外汇占款创造的基础货币已经连续20个月降低，通过“M2＝基础货币×（100÷存款准备金率）”这个公式我们可以知道，如果存款准备金率不变的情况下，外汇占款（基础货币）减少将会导致M2降低，为了保持M2今年12%的速度增长（今年政府定下的目标），那么有什么办法？
央行可以下调存款准备金率，导致（100÷存款准备金率）变大，最终避免了因为外汇占款减少导致的M2降低。
2001年以后，受益于中国加入WTO，中国进出口贸易快速发展，外贸企业从海外赚取了巨额利润，外汇占款快速增加，从2001年初的1.44万亿增加到2014年末的27.1万亿，导致基础货币随之快速增加。央行为了防止M2过高导致的流动性泛滥，不得不提高存款准备率，促使（100÷存款准备金率）变小，平衡M2。
于是央行的存款准备金率也由2007年的9.00%升高到了2015年的20.5%（而欧洲央行只有2%左右），那么我们可以反过来说，以前外汇占款增加了导致存款准备金率上调，而现在外汇占款减少了是不是该“降准”呢？
对于这个问题，观点如下：
1、现在不同于以前，国际层面上，2017年全球宽松的货币政策几乎要见顶，美国从2015年到现在已经加息了4次，日本、欧洲也在酝酿退出宽松货币政策。中国为了防止钱流出，也开始收紧货币。而在国内“降准”一直被视为宽松货币的重要象征，如“降准”将会和目前总基调相违背，可行性不大。
2、按照监管层最新的定调，货币政策2016年底被定为“中性”，最新的表态定为“稳健”。所谓“稳健”最根本的是要控制M2的增长速度，未来M2具体的增长速度是多少，我们不知道。但是根据近期的信息，M2同比增速已经由原来的两位数（2009年接近30%），降低为最近2个月的个位数（6月份是9.4%）。
也就是说在M2同比降低的情况下，并不需要下调“M2＝基础货币×（100÷存款准备金率）”公式中的“存款准备金率”以对冲基础货币（外汇占款）下降而导致的M2增速不足。
3、央行“印钞”的方式有两种，一是外汇占款，二是通过购买债券投放资金，从而达到“印钞”的目的。也就是说“比上不足比下有余”，外汇占款减少了，央行还可以通过购买债券放出钱呢！

5. 中国今年首下调存款准备金率 释放4到5千亿流动性 意味着什么

央行宣布从2012年2月24日起下调存款准备金0.5个百分点，这是释放流动性的专行为
1.为实体经属济输血。2011年出现了浙江中小企业出逃的现象，很多企业资金链断裂，这样提高货币供应量对实体经济后续发展起到保障作用
2.对楼市，个人认为影响不大。楼价本已居高，业内人士预期，由于今年严格调控房地产的方向不变，因而涉房信贷整体不可能太宽松，开发商还是应该抓紧时间，降价促销出货。
3.对股市，由于资金面放宽，为企业注入活力，可能利好
4.为了进一步释放流动性，有未来降息的暗示，但是由于通胀压力过大，需谨慎。
5.对于个人来讲，要寻求资产保值的有效渠道了

6. 外汇占款增加或者减少队房价有影响吗

您好，央行最新数据显示，9月末金融机构外汇占款余额升至27.52万亿元人民币，新增外汇占款1264亿元。

这不仅刷新5月以来金融机构外汇占款增加额单月新高，也是扣除FDI和经常项目顺差后的首次净流入。9月外汇占款增加1264亿元是个什么概念呢？即：央行被动向市场投放基础货币1264亿元。加上9月份央行担忧中秋、国庆双节流动性紧缺和商业银行再现“钱荒”，通过逆回购向市场投放最少1000亿元以上，也即9月份央行被动、主动向市场投放货币最少在2300亿元以上，9月份外汇占款激增带来的货币大规模投放的影响是巨大的。

对物价影响是其一。9月CPI同比涨幅3.1%，创出自3月以来7个月的新高，比另一个高点6、7两个月的2.7%高出0.4个百分点。超出此前市场预期的2.9%。在影响9月物价涨幅超预期的众多因素中，外汇占款激增带来的基础货币投放过多是主要原因之一。如果货币投放继续加大的话，后几个月的物价走势绝对不容乐观，对此，必须引起高度重视。

对房价的影响是其二。国家统计局22日数据显示，9月，在全国70个大中城市中，有69个城市的新建商品住宅(不含保障性住房)价格同比上涨。北京、上海、广州、深圳四个一线城市同比涨幅均超过20%，这是该项统计自2005年开始发布以来首次出现这种情况。其折射出一二线城市房价已经出现失控状态。

原因之一，与货币过度投放不无关系。央视财经评论员刘戈先生计算出北京如此猛涨的房价，使得房地产投资堪比高利贷。这种巨大的财富效应和吸金能力，使得9月外汇占款激增投放的千亿元货币大部分进到了房地产领域。

虽然银行房贷在收紧，但是影子银行的信托房地产产品筹集的资金却在大规模流入房地产行业。这就形成一个可怕的恶性循环，即：房价越高，资金越流入；资金越流入，房价越高。最终使得房价越来越高，吸收的资金资本越来越多，导致整个宏观经济结构严重失衡。

对金融机构流动性影响是其三。9月份外汇占款激增理应使得金融机构流动性过度宽松。但事实却非如此。9月底和10月上旬商业银行流动性仍显紧缺状况。这就说明，钱紧、钱荒主要表现在正规商业银行等金融机构，整个社会融资并不紧缺。也说明央行如此大规模投放基础货币，一定是流到了一个吸金能力特别强的行业里。这个行业就是房地产行业。

面对失控的房价，面对未来物价走高压力增大，面对外汇占款激增，央行决不能无动于衷。到了采取措施的时候了。我们注意到央行已经暂停逆回购操作，但远远不够。央行应该考虑适度收紧货币政策，第一选择是较大规模地采取正回购回笼货币操作。第二选择是不排除提高存款准备金率措施。

第三选择是，如果物价上涨压力显著增大，房价全面失控的话，应该不排除采取加息措施。已经有报道说，房价上涨可能逼迫英国和欧洲央行加息。但是，由于人民币掉入了美元陷阱，使得中国内地货币政策处于两难选择。比如说加息工具是收紧货币的最重要手段，但在中国却可能失效。因为，加息将会导致人民币加速升值，人民币加速升值又导致国际趋利资本较大规模的流入，从而使得外汇占款增加导致被动投放基础货币增大，正好抵消了加息的效果。因此，加息手段还是要慎重一些。

更加值得注意的是，由于房地产的巨大财富效应，货币信贷投放再多，都能被其吞噬进去。目前的货币信贷投放根本就很难进入到利薄如纸的实体经济实体企业里。这一方面说明，适度收紧货币对实体经济没有多少影响，另一方面说明不控制房价、控制房地产暴利的吸金效应，使货币信贷进入实体经济实体企业里是不可能的。对此，希望决策层有一个清醒认识。望采纳谢谢

7. 2014年2月份之前人民币兑换美元汇率上升,2月份后下降,分析原因影响

2月份之前的上涨是延续了去年上涨的势头，之后的下跌主要是3个方面的原因
第一，央行的宏观调控，打击热钱的快速流入
第二，中国外汇占款的大幅度缩水
第三，中国经济下行压力增大

8. 外汇占款的相关新闻

外汇占款近4年来首降

■外汇占款当月余额及环比增减（亿元 ）
数据10月负增长
人民银行昨日公布的数据显示， 10月份中国外汇占款负增长248.92亿元,为2008年1月份至今近4年来的首次负增长。这增加了流动性紧张局面，或加速货币政策调整，下调存准的可能性加大。
数据显示，截至10月末，中国外汇占款总额为254869.31亿元，而9月末为255118.23亿元。
此前，3月份中国新增外汇占款达4079亿元，创出今年迄今为止月度外汇占款增量的高点；今年8月,新增外汇占款曾从7月份的2195.64亿元大幅增加至3769.4亿元，但9月份的新增额降至2472.63亿元。
外汇占款是央行收购外汇资产而相应投放的本国货币，外汇占款的增多，将直接增加基础货币量，并通过货币乘数效应，使得流通中的人民币迅速增多。经济学家一般以外汇占款与贸易顺差和实际使用外资间的差额作为衡量热钱入境规模的主要参数。
探因
1.洋钱在华
2.与人民币贬值预期有关
3.是美元流动性紧张的体现
利得财富研究中心宏观分析师杜征征表示，10月避险情绪有所回落，美元指数从近80的高点回落至76左右，但对欧债危机未来预期的情绪并没有实质性回落，因此部分资金从中国撤出，回流本国。此外，国内经济增速的持续下行，紧缩政策对实体经济的影响逐渐显现；国内房地产市场的拐点或将到来等，都可能引发了资金的流出。
金融问题专家、京华智库研究员赵庆明分析这与国际上看空中国经济，尤其是9月末香港人民币无本金交割远期合约（NDF）报价出现逆转等因素有关。但赵庆明认为，外汇占款减少未必全是热钱流出，“贸易项下外汇净收入减少、对外直接投资增加、其他项下流入减少或流出增加等都是可能性的因素。”
2.与人民币贬值预期有关
兴业银行首席经济学家鲁政委表示，这与近一段时间的国际资本看空、做空中国以及人民币贬值预期有关。因对中国经济增长“硬着陆”、地方债风险的担忧，国际资本可能正流向信托网寻求避险，而人民币在海外市场的贬值预期使得一些投机资本逃离中国。
3.是美元流动性紧张的体现
对外经济贸易大学金融学院院长、京华智库研究员丁志杰指出，从9月底至10月初，欧美债务危机蔓延，全球金融市场动荡，全球资金回流美元和美元资产的趋势明显。可以看出，美元开盘后，盘中总是冲高，这意味着全球对美元的需求量很大。而对于中国的企业来说，为了平仓手上到期的美元头寸也需要大量美元，因此，从10月来看，央行在市场上很可能是净投放外汇。此次外汇占款负增长是美元流动性紧张的体现。
影响
货币总投放量受影响有限
鲁政委表示，“此次外汇占款规模只下降了200多亿元，与之前几乎每月都增加两三千亿相比，根本不算什么，不会对货币总投放量构成较大影响。”
同时，外汇占款只是形成货币投放的因素之一，应该关注的是财政存款的年底集中支出，这对货币供应也可能构成压力。
货币政策获更大调整空间
鲁政委认为，总体看，货币条件并不会因为外汇占款的减少而发生大的变化，年底前不会下调存款准备金率，年内仍是诸如略微增加信贷额度、调整动态差别准备金率参数、减少公开市场回笼量为主的“微调”。
杜征征指出，由于当前货币政策的主要任务是防通胀、对冲多余流动性以及防止系统性风险的出现，外汇占款的负增长，给予了货币政策更多的操作空间，预计定向放松仍会持续一段时间。
农业银行战略规划部宏观经济研究员付兵涛表示，目前下调存款准备金的可能性已经比较大，但新增外汇占款转负不足以支持存款准备金率马上下调。央行会继续对货币政策进行微调，通过公开市场净投放等方式缓解流动性压力。
流动性压力凸显
据WIND统计，11月份票据正回购到期资金3250亿元，加之12月公开市场到期量会进入“冷冬”，仅有250亿到期量，公开市场在短期内很难继续维持净投放。在这种情况下，外汇占款出现超预期下滑，加之中小银行还面临补缴保证金存款准备金，流动性压力将会凸显。
赵庆明指出，其实央行外汇占款少增、不增甚至净减少，从央行货币政策操作角度看是求之不得的事。过去几年央行发行创造性地推出和发行央票、不断上调存款准备金率，主要是为了对冲外汇占款，保持流动性的相对稳定。

9. 从1978年到2008年，我国的财政政策和货币政策分别是什么

货币政策：公开市场业务、存款准备金政策、中央银行贷款、利率政策、汇率政策。

财政政策：社会主义国家由于建立了以生产资料公有制为主体的经济制度，国家集中了全体人民的意志，代表着人民的根本利益，能自觉地根据客观经济规律的要求制定财政政策。一方面促进人民民主政权的巩固，一方面组织和协调社会经济生活，为巩固社会主义生产方式，满足人民日益提高的物质文化生活需要服务。

(9)2月份外汇占款扩展阅读

财政政策随着社会生产方式的变革而不断发展的。奴隶社会和封建社会，由于受自给自足的自然经济制约，国家不可能大规模组织社会经济生活。奴隶主和地主阶级的财政政策主要为巩固其统治地位的政治职能服务在资本积累阶段和资本主义形成时期,统治者一般都推行掠夺性财政政策，以加速资本积累的过程。

早期的资本主义国家，一般都实行简政轻税、预算平衡的财政政策，以利于自由资本主义的发展。国家垄断资本主义时期，生产社会化与资本主义私有制的矛盾日益激化，政府的经济职能逐渐增强，财政政策不仅为实现国家政治职能服务，而且成为政府干预和调节社会经济生活的重要工具。

特别是20世纪30年代凯恩斯主义产生，财政政策成为调节经济、挽救经济危机的重要手段：常常在经济萧条时期实行扩张性财政政策，以刺激社会总需求，加快经济复苏；在经济高涨时期，则实行紧缩性财政政策，以减少社会总需求，延缓经济危机的来临。