外汇汇率理论

① 汇率理论是什么意思啊

汇率理论是货币的对外价格－汇率的决定及其变化的理论模型，也称之为汇率决定理论。其中心思想为：汇率决定于外汇供求。西方汇率理论错综复杂，流派纷呈，有传统汇率理论，也有现代汇率理论；有论证汇率决定的，也有说明汇率变动的。汇率理论作为金融理论的一部分，伴随着汇率制度经历由简单到复杂的过程，由一种附属理论逐渐发展成一种独立的理论。
汇率理论的产生发展，是与商品经济的发展变化密切相关的。在中世纪，各国商品经济有了很大发展，货币制度也比较健全，货币兑换开始经常化，于是人们就开始关注汇率问题。从那时到现在，货币制度经历了贵金属本位制、金属汇兑本位制及信用纸币本位制，从中也可以追踪汇率理论发展的轨迹。

② 外汇汇率是根据什么浮动的

外汇汇率，是以另一国货币来表示本国货币的价格，其高低最终由外汇市场决定。外汇买卖一般均集中在商业银行等金融机构。它们买卖外汇的目的是为了追求利润，方法是贱买贵卖，赚取买卖差价，其买进外汇时所依据的汇率为买入汇率，也称买入价;卖出外汇时所依据的汇率叫卖出汇率，也称卖出价。
影响汇率波动的最基本因素主要有以下几种：
第一，国际收支及外汇储备。
所谓国际收支就是一个国家的货币收入总额与付给其它国家的货币支出总额的对比。如果货币收入总额大于支出总额，便会出现国际收支顺差，反之，则是国际收支逆差。国际收支状况对一国汇率的变动能产生直接的影响。发生国际收支顺差，会使该国货币对外汇率上升，反之，该国货币汇率下跌;
这是影响汇率的最直接的一个因素。关于国际收支对汇率的作用早在19世纪60年代，英国人葛逊就作出了详细的阐述，之后，资产组合说也有所提及。所谓国际收支，简单的说，就是商品、劳务的进出口以及资本的输入和输出。国际收支中如果出口大于进口，资金流入，意味着国际市场对该国货币的需求增加，则本币会上升。反之，若进口大于出口，资金流出，则国际市场对该国货币的需求下降，本币会贬值。
第二，利率。
利率作为一国借贷状况的基本反映，对汇率波动起决定性作用。利率水平直接对国际间的资本流动产生影响，高利率国家发生资本流入，低利率国家则发生资本外流，资本流动会造成外汇市场供求关系的变化，从而对外汇汇率的波动产生影响。一般而言，一国利率提高，将导致该国货币升值，反之，该国货币贬值;利率水平的差异，所有货币学派的理论对利率在汇率波动中的作用都有论及。但是阐述的最为明确的是70年代后兴起的利率评价说。该理论从中短期的角度很好的解释了汇率的变动。利率对汇率的影响主要是通过对套利资本流动的影响来实现的。温和的通货膨胀下，较高利率会吸引外国资金的流入，同时抑制国内需求，进口减少，使得本币升高。但在严重通货膨胀下，利率就与汇率成负相关的关系。FX168财经网专业的外汇黄金资讯、行情、技术分析等网站。
第三，通货膨胀。
一般而言，通货膨胀会导致该国货币汇率下跌，通货膨胀的缓解会使汇率上浮。通货膨胀影呐本币的价值和购买力，会引发出口商品竞争力减弱、进口商品增加，还会引发对外汇市场产生心理影响，削弱本币在国际市场上的信用地位。这三方面的影响都会导致本币贬值;物价水平和通货膨胀水平的差异，在纸币制度下，汇率从根本上来说是由货币所代表的实际价值所决定的。按照购买力评价说，货币购买力的比价即货币汇率。如果一国的物价水平高，通货膨胀率高，说明本币的购买力下降，会促使本币贬值。反之，就趋于升值。
第四，政治局势。
一国及国际间的政治局势的变化，都会对外汇市场产生影响。政治局势的变化一般包括政治冲突、军事冲突、选举和政权更迭等，这些政治因素对汇率的影响有时很大，但影响时限一般都很短。外汇汇率的波动，虽然千变万化，和其他商品一样。归根到底是由供求关系决定的。在国际外汇市场中，当某种货币的买家多于卖家时，买方争相购买，买方力量大于卖方力量;卖方奇货可居，价格必然上升。反之，当卖家见销路不佳，竞相抛售某种货币，市场卖方力量占了上风，则汇价必然下跌。
第五，一国的经济增长速度。
这是影响汇率波动的最基本的因素。根据凯恩斯学派的宏观经济理论，国民总产值的增长会引起国民收入和支出的增长。收入增加会导致进口产品的需求扩张，继而扩大对外汇的需求，推动本币贬值。而支出的增长意味着社会投资和消费的增加，有利于促进生产的发展，提高产品的国际竞争力，刺激出口增加外汇供给。所以从长期来看，经济增长会引起本币升值。由此看来，经济增长对汇率的影响是复杂的。但如果考虑到货币保值的作用，汇兑心理学有另一种解释。即货币的价值取决于外汇供需双方对货币所作的主观评价，这种主观评价的对比就是汇率。而一国经济发展态势良好，则主观评价相对就高，该国货币坚挺。
第六，市场观点。
所谓的市场观点是指外汇交易员对未来汇率短期波动方向的预期与认知，而汇率短期的波动往往就是反映市场观点。市场观点可以有「正面」与「负面」两种。当某种货币的市场观点被视为正面的时候，会较诸其他货币相对强势;反之，当某种货币的市场观点被解释成负面时，则会比其他货币相对弱势。外汇交易员会在已知的经济情势下，对市场消息做出最快速的反应，通常他们会预先考虑市场的消息与政府可能宣布的重大措施，并在信息正式公布前采取买进或卖出的动作。市场观点将会影响消息正式公布后的汇率走势。例如在政府公布GDP(国内生产毛额)数据之前，市场抱持相当乐观的看法，该国的货币汇率可能因此而上涨，万一公布的结果低于市场的预期时，即使此一数据对该国的经济来说仍然是个好消息，汇率还是有可能因为失望性卖压而下跌。相关的消息曝光后，将会影响现存的市场观点。
第七，人们的心理预期。
这一因素在国际金融市场上表现得尤为突出。汇兑心理学认为外汇汇率是外汇供求双方对货币主观心理评价的集中体现。评价高，信心强，则货币升值。这一理论在解释无数短线或极短线的汇率波动上起到了至关重要的作用。除此之外，影响汇率波动的因素还包括政府的货币、汇率政策，突发事件的影响，国际投机的冲击，经济数据的公布甚至开盘收盘的影响。
第八，技术分析。
许多市场参与者认为过去市场价格移动的方向可以用来预测未来的走势，所以他们以过去市场价格变动的资料来交易，而非以经济基本面或消息面为考量，这种方式称为技术分析。在市场参与者今天会采取与以往相同策略的假设前提下，技术分析可以替投资人描绘出未来的市场走势。关于技术分析的应用理论很多，但其精神可总结成以下这则格言：与市场趋势为友。
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③ 外汇市场理论有哪些

这是个很大的范畴啊，请问你是学业要求，还是想介入外汇市场，这其中包括的东西很多啊，市场利率，国际贸易，通货膨胀，通货紧缩等等考虑的东西很多
狭义上认为就是不同国家货币互相转换的一个市场，广义上就多了，银行间拆借，国债，基金，外贸等等都包括在内
金融方面我也只是学个皮毛，只能讲这么多了

④ 汇率理论的相关学说

重商主义者把货币看成是唯一的财富。因此，他们主张要尽量多出口、少进口，以防止货币的流出，甚至主张用行政手段禁止货币的流失。故此，他们特别注意影响商品进出口和货币输出入汇率变化。
梅林斯在1620年前后提出了汇率的“货币供应论”。他指出汇率是一国货币表示另一国货币的价格。他认为，如果汇率以每单位英国货币可兑换的外币来表示，外币稀缺时，英国货币价格下降而外币价格上升。此外，他已经认识到投机是影响汇率变动的重要因素之一。梅林斯主张实行外汇管制，以实现汇率的稳定。而汇率应当稳定在一个适当的水平上，这就是铸币平价。
米塞尔敦认为导致英国货币流失的并不是铸币的贬值和投机行为，而是英国的贸易逆差。他认为，外汇交易从而铸币的移动，纯粹是贸易差额所决定。因此，米塞尔敦的理论又被人称为贸易差额论。
托马斯·孟并不主张由政府禁止金银的输出。他认为只要保持贸易顺差，商品输出和货币输出没有不同，因为他坚信贸易顺差会把更多的货币带回国内。他已认识到外汇的供求是影响汇率变动的重要因素。 1.洛克的汇率理论
洛克在《论降低利息和提高货币价值的后果》中，阐述了他的汇率理论观点。洛克的理论基于他的货币数量论。洛克认为，两国之间货币的汇率是以下两个因素决定的：其一是，两国各自拥有的贵金属（白银）的多少；其二是贸易差额。
洛克认为，贸易差额是否影响货币的汇率，取决于以下四种因素：第一，应从国外收回的货币量的大小；第二把硬币带回国内的困难和危险程度；第三，把钱存放在国外的风险程度；第四，国内急需的资金状况。
克里斯蒂宁指出，货币只不过是一种计价单位并普遍地被人接受，以便用来计算商品劳务及贵金属的价格。他认为货币供应量的增加能同时引起物价的上涨和汇率的下跌。但是克里斯蒂宁认为，汇率的变动与国内物价上涨是两个独立的过程，一般说来汇率的变动并不受国内物价变动的影响，而是直接受外国货币需求的影响。
2.大卫·休漠的汇率理论
十八世纪的英国经济学家大卫·休漠和康替龙提出了“铸币点机制理论”。他们在货币数量论的基础上，认为商品的价格随货币数量的变化而发生严格的正比例变动，所以他们认为汇率决定于国际收支，国际收支逆差会使一国货币汇率下跌，超过一定的限度（铸币点）时则会引起黄金输出，从而铸发国际收支调节的铸币----物价流动机制，使物价降低，刺激出口。
3.约翰·穆勒的汇率理论和马歇尔的汇率理论
约翰·穆勒在其名著《政治经济学原理》中对汇率理论也作了论述。他认为，在金本位制度下汇率的变动可调节贸易收支的差额。
马歇尔也注意过汇率问题，他是第一个区别了国内因素和国外因素引起货币贬值的不同的人。
4.戈逊的国际借贷说
1861年，英国经济学家戈逊在总结前人理论的基础上，出版了《外汇理论》一书，提出了汇率的国际借贷说，或称外汇供求说从而第一次出现了系统的外汇理论。
戈逊认为，汇率的变动主要取决于外汇市场外汇资金的需求与供给，而外汇的供求则起源于本国与外国之间的借贷。戈逊认为，利率的变动会引起国际资金的流动，而国际资金的流动又会影响即期汇标的价格，从而对汇率产生影响。 马克思认为，汇率的变动是一个受诸多因素影响的综合的过程，只要会引起对外的现金收付，都会影响一国货币汇率的变动。但是，只要不涉及到现金收支的两国之间的商品交易或债权债务关系，则不会影响汇率的变动。同时，人们的心理因素及利率水平都能影响汇率的变动。
马克思认为，汇率运动是客观经济运动的一部分，同时又同客观经济运动是互相适应的。当一国对外支付大于外国对该国的支付时，该国货币的汇率趋于下跌；反之，则该国货币的汇率则趋于上涨，但汇率的下跌和上涨不是无限地进行的，而是自动恢复平衡。
马克思认为，汇率是一种市场价格信号，汇率能“表示国际支付状态和不同市场利息率状态”汇率作为货币的价格，具有折算功能，使不同国家的价值单位具有了可比性。 1.基本理论
购买力平价说是由瑞典的经济学家古斯塔夫·卡塞尔提出的一种汇率决定理论。购买力平价理论的中心思想是：在某一段时期内，两国货币的汇率是由两国货币的购买力的对比关系决定的，而两国货币的购买力，又可以用两国各自的物价水平来表示。即是：两国货币的汇率是由两国物价水平之比来确定。
卡塞尔的购买力平价学说又分为绝对购买力平价和相对购买力平价。绝对购买力平价是指，在一定的时点上，两国货币的汇率决定于两国货币各自购买力之比，则两国货币的汇率“决定两国一般物价水平之商”。
R=PA/PB
其中：R为绝对购买力平价下的汇率；
PA为A国的一般物价水平；
PB为B国的一般物价水平；
卡塞尔又进一步地指出，“当两种货币都发生通货膨胀时，它们的名义汇率，等于其过去的汇率乘以两两国通货膨胀率之商”。用公式表示是：
R1=R0(IA/IB)
其中：R1代表通货膨胀后两国货币间的新的汇率；
R0代表两国通货膨胀前两国货币的汇率，又称基期汇率；
IA代表A国的通货膨胀率，IB代表B国的通货膨胀率。
2.对购买力平价说的评价
首先，卡塞尔认为两国货币的购买力（两国的物价水平）可以决定两国货币的汇率，这说明卡塞尔正确地抓住了事物之间的真实的联系。其次，如果两国的正常贸易关系因某种原因而中断以后，在恢复正常的贸易关系时购买力平价就能为均衡汇率的确定提供一个好的目标，而事实上也的确没有比这更好的指标。再次，购买力平价决定了汇率的长期趋势，即撇开短期内影响汇率波动的各种短期因素，从长期来看，汇率的走势与购买力平价的趋势也基本上是一致的，因而购买力平价为长期汇率走势的预测提供了一个较好的目标。 第一次世界大战以后，针对各国货币相继贬值、汇率频频波动、外汇市场混乱无序的现象，以阿夫塔里昂为首的法国学派提出了汇兑心理说，来解释汇率运动的这种无秩序的现象。
外汇汇率取决于外汇的供求，而外币需求产生的原因则是由于它可以用来购买外国的商品或劳务以满足人们的欲望。因外币对每个人的边际效用不同，故每个人对外币的主观评价各异。但在外汇市场上，因受每个人的主观评价的影响而变动的外汇供求，会自动地趋于平衡，在这个均衡点上供求双方所接受的价格即是汇率，它是外汇供求双方对外币主观心理评价的集中表现。 1923年，凯恩斯在《论货币的改革》一书中指出，远期汇率同即期汇率之间的差价，如果按年百分率来表示，倾向于等于两个不同金融中心之间利息的差额。并且，远期汇率与即期汇率的差价，还倾向于按照供求状况，围绕这些利息平价上下波动。
利息平价理论的中心思想是这样一个命题：在没有交易成本的情况下，远期外汇升水（亦即远期汇率与即期汇率的百分率差额）必定等于利差（在同样的时间区间上所度量的）。
利息平价理论还有另外一个重要的假设，这就是未抵补的利息平价。其含义是：在没有风险规避的状况下，如果投机者预期本币的贬值率大于本币汇率的远期贴水，这时将抛售远期外汇购买即期外汇通过这些套购活动，远期外汇的升水可以反应本币的预期的贬值率。
根据利息平价理论，得出如下结论：1.如果国内利率与国外利率相等，则远期汇率与即期汇率也相等，即远期差价（升水或贴水）等于零。2.若国内利率高于外国利率，则远期外汇差必为升水。3.若国外利率高于国内利率，远期差价必为贴水。4.升水约等于国内利率高于国外利率之差，而贴水则约等于国外利率高于国内利率之差。 1961年，蒙代尔发表了《论最适度货币区理论》一文，提出了他的最适度货币区理论。蒙代尔认为，应该根据生产要素可否自由流动来划分区域。在某些区域内，如果生产要素可以自由流动，即可作为一个最适度的货币区。
麦金农就提出了另一种划分标准，即按经济的开放程度作为划分最适度货币区的标准。对一些相互间经济贸易关系密切的开放经济来说，组成一个货币区，相互之间保持汇率的稳定，是十分有利的。而对于与其贸易往来不太密切的地区，则实行弹性汇率比较有利。 该理论认为汇率决定于外汇的供求，而经常项目的变动是决定外汇供求的最主要的因素。但是，同凯恩斯主义汇率理论不同，阿尔吉认为，经常项目的变动是受两国的国民收入、两国的物价水平及两国货币汇率本身的影响。本国出口主要取决于汇率、两国的相对价格水平、外国国民收入的影响。本国居民的国外资产的积累，它主要受两国的利率差及对未来汇率变化预期的影响。
根据凯恩斯主义汇率理论，当KA=CA时，外汇供需平衡，此时汇率处于均衡汇率水平上。均衡汇率水平是由本国货币政策、财政政策、货币工资率、外国的国民收入、价格水平、利率水平以及对两国货币汇率预期等因素决定的。 货币主义的汇率理论是在七十年代初期，由经济学家约翰逊及其他一些经济学家创立的一种汇率理论。该理论实际上是在绝对购买力平价理论的基础上，结合货币学派的货币理论发展起来的。该理论有如下几个重要的假定：
1.存在着高度发达的资本市场，即存在着资本的充分流动性及本国资产和外国资产之间的充分可替代性。
2.存在着高效率的商品市场，自由的商品套购活动能保证“一价定律”能有效地发挥作用，从而世界各地同一种商品的价格，按共同的货币计算，价格相同。
3.存在着高效率的外汇市场，市场参加者能根据所有信息作出合理预期，并且他们的预期能强烈地影响市场上的汇率。
根据货币学派的理论，货币需求量是决定于实际收入和名义利率。
汇率等于两国名义货币存量之比，乘以本国与外国实际收入函数之比，再乘以本国与外国名义利率函数之比。
当一国名义货币存量（即货币供应量）增加时，本国货币汇率下跌。当一国实际国民收入增加时，本国货币汇率上升。而当一国的货币供应量上升时，本币汇率上升。当外国国民收入上升时，本币汇率下跌。当外国的名义利率上升时，本国货币汇率上升。 资产组合平衡理论是在七十年代中期由布兰森、多恩布什及弗兰克尔等经济学家发展起来的。该理论认为，各种资产之间（本国资产和外国资产之间）并不是可以完全替代的，因此，存在着资产收益率的差别。人们一般最愿意选择的是三种资产：本国货币、本国债券、外国债券。当然这三种资产在各投资者财富总额中所占的比例大小，则取决于：1.各种资产收益率的大小。2.财富总量的大小。汇率是在两国资本相对流动过程中有价证券市场上达到均衡时决定的，一切影响资产收益率的因素都会通过影响证券市场上资产的组合而决定汇率水平及其变动。

⑤ 传统汇率理论包括什么

传统来汇率理论包括：

1. 汇率源理论是货币的对外价格-汇率的决定及其变化的理论模型，也称之为汇率决定理论。其中心思想为:汇率决定于外汇供求。西方汇率理论错综复杂，流派纷呈，有传统汇率理论，也有现代汇率理论;有论证汇率决定的，也有说明汇率变动的。

2. 汇率理论作为金融理论的一部分，伴随着汇率制度经历由简单到复杂的过程，由一种附属理论逐渐发展成一种独立的理论。

⑥ 急求！汇率决定基本理论四个内容

（一）国际借贷说
国际借贷说，也称外汇供求论，由英国经济学家葛逊（G•L•Goschen）于1861年在其出版的《外汇理论》（The Theory of Foreign Exchange）一书中提出的。这一理论在第一次世界大战前较为流行。
该理论认为，外汇和其他商品一样，价格的变动取决于市场的供求，即将外汇汇率看作是外汇的价格，其波动由外汇市场的供求关系决定。而外汇的供求又是由国际收支所引致的国际债权债务关系，即国际借贷决定的。国际借贷的差额是决定汇率变动的基础。如果一国的债权大于债务，国际市场上对该国货币供不应求，该国货币汇率上升；反之则下降。在国际借贷中，只有那些已经进入支付阶段的借贷，即流动借贷，才会影响外汇的供求关系。对于那些虽然形成了借贷关系但没有进入实际支付阶段的，也叫固定借贷，并不会马上对外汇市场的供求产生影响。一般认为该理论只能解释短期汇率的变动，但无法解释长期汇率的决定。
（二）购买力平价说
购买力平价说（The Theory of Purchasing Power Parity），又称PPP理论，起源较早，后来由瑞典经济学家卡塞尔（G•Cassel）于1922年在《1914年以后的货币与外汇》（Money and Foreign Exchange, After 1914）一书中加以系统阐述，是汇率理论中最具有影响力的一种。一价定律是购买力平价说的基本假设前提。
该理论认为，货币的价值在于其购买力，因此不同货币之间的兑换比率取决于其购买力之比。也就是说，汇率与各国的价格水平之间具有直接的联系。购买力平价有两种形式，即绝对购买力平价和相对购买力平价。绝对购买力平价从静态的角度考察汇率的决定，说明的是某一时点上的汇率取决于两国货币的购买力（或物价水平）之比。相对购买力平价从动态的角度考察汇率的决定及变动，说明的是某一段时期内两国货币汇率的变动取决于两国货币所代表的购买力（或物价水平）的变动率之比。实际上，相对购买力平价是在绝对购买力平价的基础上考虑了两国货币的通货膨胀水平的影响。
（三）汇兑心理说
汇兑心理说是国际借贷说与购买力平价说的结合，由法国学者阿夫达里昂（A•Aftalion）在20世纪20年代后期提出的外汇理论。
该理论认为，人们需要外汇是因为要购买商品与劳务以满足人们的欲望（具有效用）。效用是外汇的价值基础，真正的价值在于其边际效用。而这又是人们主观心理决定的。人们主观上对外汇的评价不同，造成了外汇供求的变化，导致汇率的变动。它说明了客观事实影响主观评价，而主观评价又反过来影响客观事实。如外汇供给增加，边际效用下降，心理评价降低，汇率就会下跌。这种主观评价下外汇供求均衡时形成的汇率，就是外汇市场上的实际汇率。该学说的基础是主观效用论，主要解释了短期汇率的形成，但是不能说明长期汇率的决定基础。
（四）利率平价说
利率平价说，又称远期汇率论或利率裁定论，最早由英国经济学家凯恩斯（J•M•Keynes）于1923年提出，后由其他的经济学家如爱因齐格（Einzig）等发展而形成。
该理论认为，在两国间利率存在差异的情况下，资金将从低利率国流向高利率国去获取较高的收益。但是投资者在比较金融资产的收益率的时候，不仅考虑两种资产利率提供的收益率，还要考虑两种资产由于汇率变动所造成的收益变动。套利者为了规避汇率风险，往往将套利业务与掉期业务同时进行。即投资者将资金调往高利国获取利差的同时，卖出远期高利率国货币，买进远期低利率国货币。结果造成远期外汇市场上高利率货币贴水，而低利率货币远期升水。随着这种套利活动的不断进行，远期价差就会不断扩大，直到两种资产提供的收益率完全相同，这时远期汇差正好等于两国利差，利率平价成立。利率平价说在描述汇率与利率之间的关系起了重要的作用，但也忽视了外汇管制、交易成本、投机等其他因素的影响。按照利率平价去预测远期汇率往往与实际情况有一定程度的差异。

⑦ 解释汇率决定的哪一种理论更有说服力，如何看待不同的汇率理论

汇率决定理论很多，主要的理论有国际借贷学说、购买力平价学说、利率平价学说、国际收支学说、资产市场学说。它们分别从货币因素、宏观基本面因素、实际市场因素、存量因素和流量因素等不同的角度对汇率的决定和变动进行了研究。这些理论都有优点，但也都有不足。一种理论只能针对汇率决定的某一方面进行深入详尽的阐述。同一种理论在不同时期的解释能力也是不同的。到目前为止，还没有一种全能的汇率决定理论。但是已有的汇率决定理论是相互补充、相互替代的，它们一起构成了多姿多彩的汇率决定理论体系。

固定汇率制下汇率理论的新发展主要体现在把汇率调整融入到政策优化分析的框架中进行研究。浮动汇率制下汇率理论的新发展主要体现在将现代经济学的最新发展应用到汇率决定理论研究中，如将预期、不完全信息、博弈论、有效市场理论、GARCH模型、行为金融学及微观市场结构理论等引入到汇率决定理论研究中。

1. 国际借贷学说

2. 国际借贷学说(Theory of International Indebtedness)出现和盛行于金本位制时期。理论渊源可追溯到14世纪，1961年，英国学者G.I.Goschen较为完整地提出。该学说认为：汇率是由外汇市场上的供求关系决定。而外汇供求又源于国际借贷。国际借贷分为固定借贷和流动借贷两种。前者指借贷关系已形成，但未进入实际支付阶段的借贷；后者指已进入支付阶段的借贷。只有流动借贷的变化才会影响外汇的供求。这一理论的缺陷是没有说清楚哪些因素是具体影响到外汇的供求。

3. 2. 购买力平价学说

4. 购买力平价学说(Theory of Purchasing Power Parity)的理论渊源可追溯到16世纪。1914年，第一次世界大战爆发，金本位制崩溃，各国货币发行摆脱羁绊，导致物价飞涨，汇率出现剧烈波动。1922年，瑞典学者Cassel出版了《1914年以后的货币和外汇》一书，系统地阐述了购买力平价学说。该学说认为，两种货币间的汇率决定于两国货币各自所具有的购买力之比(绝对购买力平价学说)，汇率的变动也取决于两国货币购买力的变动(相对购买力平价学说)。假定，A国的物价水平为PA，B国的物价水平为PB，e为A国货币的汇率(直接标价法)，则依绝对购买力平价学说：e = PA / PB。

5. 3.利率平价学说

6. 利率平价学说(Theory of Interest Rate Parity)的理论渊源可追溯到19世纪下半叶，1923年由凯恩斯系统地阐述。利率平价理论认为，两国之间的即期汇率与远期汇率的关系与两国的利率有密切的联系。该理论的主要出发点，就是者于国内所得到的短期利率收益应该与按即期汇率折成外汇在国外并按远期汇率买回本国货币所得到的短期收益相等。一旦出现由于两国利率之差引起的收益的差异，者就会进行套利活动，其结果是使远期汇率固定在某一特定的均衡水平。同即期汇率相比，利率低的国家的货币的远期汇率会下跌，而利率高的国家的货币的远期汇率会上升。远期汇率同即期汇率的差价约等于两国间的利率差。利率平价学说可分为套补的利率平价(Covered Interest—Rate Parity)和非套补的利率平价(Uncovered Interest Rate Parity)。

7. 4.国际收支学说

8. 1944年到1973年布雷登森林体系实行期间，各国实行固定汇率制度。这一期间的汇率决定理论主要是从国际收支均衡的角度来阐述汇率的调节，即确定适当的汇率水平。这些理论统称为国际收支学说。它的早期形式就是国际借贷学说。这一期间，有影响的汇率理论主要有局部均衡分析的弹性论、一般均衡分析的吸收论、内外均衡分析的门蒙代尔-弗莱明模型(Mundell—Fleming Model)以及注重货币因素在汇率决定中重要作用的货币论。

9. 5. 资产市场说

10. 1973年，布雷登森林体系解体，固定汇率制度崩溃，实行浮动汇率制度，汇率决定理论有了更进一步的发展。资本市场说在2O世纪7O年代中后期成为了汇率理论的主流。与传统的理论相比，汇率的资本市场说更强调了资本流动在汇率决定理论的作用，汇率被看作为资产的价格，由资产的供求决定。

11. 依据对本币资产与外币资产可替代性的不同假定，资产市场说分为货币分析法与资产组合分析法，货币分析法假定本币资产与外币资产两者可完全替代。而资产组合分析法假定两者不可完全替代。在货币分析法内部，依对价格弹性的假定不同，又可分为弹性价格货币分析法与粘性价格货币分析法。
    

⑧ 汇率决定理论有哪些有什么分类

影响汇率变化的因素两种货币实际所代表的价值量是汇率决定的基础，并在下列主要因素影响下，汇率不断变动。
(1)国际收支：其中外贸收支对汇率变动起决定性的作用。外贸顺差，本币汇率就上升；反之，就下跌。外贸收支直接影响外汇供求。
(2)通货膨胀：既直接关系到货币本身实际代表的价值与购买力，又关系到商品的对外竞争能力与对外汇市场的心理影响。通货膨胀减缓，本币汇率就上涨；反之则下跌。
(3)利率水平对资本的流动的影响：一定条件下，高利率水平可吸引国际短期资金流入，提高本币汇率；低利率则反之。80年代前半期美元坚挺，即美国实行高利率政策的结果。
(4)各国的汇率政策：汇率政策虽然不能改变汇率的基本趋势，但一国根据本国货币走势，进一步采取加剧本币汇率的下跌或上涨的措施，其作用不可低估。
(5)投机活动：特别是跨国公司的外汇投机活动。有时能使汇率波动超出预期的合理幅度。
(6)政治事件：国际上突发的重大政治事件，对汇率的变化也有重大影响。