反映货币政策的指标

❶ 选择货币政策中介目标的标准是什么简要说明内涵

中央银行选择货币政策中介目标的主要标准有以下三个：

1.可测性，央行能对这些作为货币政策中介目标的变量加以比较精确的统计。

2.可控性，央行可以较有把握地将选定的中介目标控制在确定的或预期的范围内。

3.相关性，作为货币政策中介目标的变量与货币政策的最终目标有着紧密的关联性。

(1)反映货币政策的指标扩展阅读

货币政策中介指标和操作指标的区别

1.货币政策操作指标是中央银行通过货币政策工具操作能够有效准确实现的政策变量，如准备金、基础货币、中央银行利率、同业拆借市场利率、回购协议市场利率、票据市场贴现率等。操作指标有两个特点：

（1）直接性，既可以通过政策工具的运用直接引起这些指标的变化；

（2）灵敏性，政策工具可以准确的作用于操作指标，使其达到目标区。

2.货币政策中介指标处于最终目标和操作指标之间，是中央银行通过货币政策操作和传导后能够以一定的精确度达到的政策变量，如市场利率、货币供应量、信贷规模和汇率。

参考资料：网络-货币政策中介目标

❷ 货币政策的中介指标是

货币政策中介指标
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货币政策中介指标，处于最终目标和操作指标之间，是中央银行通过货币政策操作和传导后能够以一定的精确度达到的政策变量；通常有市场利率、货币供应量，在一定条件下，信贷量和汇率也可充当中介指标。
英译：Intermediate target of monetary policy
大多数国家都选择利率、货币供应量、基础货币、超额准备金等金融变量为中介指标。其中，利率、货币供应量属于货币政策远期中介指标，指标。
货币政策中介指标和操作指标的区别:
⑴ 货币政策操作指标是中央银行通过货币政策工具操作能够有效准确实现的政策变量，如准备金、基础货币、中央银行利率、同业拆借市场利率、回购协议市场利率、票据市场贴现率等。操作指标有两个特点：一是直接性，既可以通过政策工具的运用直接引起这些指标的变化；二是灵敏性，政策工具可以准确的作用于操作指标，使其达到目标区。
⑵ 货币政策中介指标处于最终目标和操作指标之间，是中央银行通过货币政策操作和传导后能够以一定的精确度达到的政策变量，如市场利率、货币供应量、信贷规模和汇率。中介指标的选取要符合三个标准： ① 可测性，中央银行能够迅速获得这些指标准确的资料数据，并进行相应的分析判断； ② 可控性，这些指标能在足够短的时间内受货币政策的影响，并按政策设定的方向和力度发生变化； ③ 相关性，该指标与货币政策最终目标有极为密切的关系，控制着这些指标就能基本实现政策目标。
货币供应量作为中介指标的优缺点
（1）货币供给量作为中介指标的优点：货币供给量的变动能直接影响经济活动；中央银行对货币供给量的控制能力较强；与货币政策意图联系紧密；不易将政策性效果与非政策性效果相混淆。
（2）货币供给量作为中介指标的缺点：中央银行对货币供给量的控制能力并不是绝对的；中央银行对货币供给量的控制存在着一定的时滞。

❸ 何为货币政策的操作指标和中介指标

答：
（1）货币政策操作指标是中央银行通过货币政策工具操作能够有效准确实现的政策变量，如准备金、基础货币等指标。
（2）货币政策中介指标是指为实现货币政策目标而选定的中介性或传导性金融变量。

❹ 试述选择货币政策中介指标的标准。

货币政策中介指标和操作指标:

⑴ 货币政策操作指标是中央银行通过货币政策工具操作能够有效准确实现的政策变量，如准备金、基础货币、中央银行利率、同业拆借市场利率、回购协议市场利率、票据市场贴现率等。操作指标有两个特点：一是直接性，既可以通过政策工具的运用直接引起这些指标的变化；二是灵敏性，政策工具可以准确的作用于操作指标，使其达到目标区。

⑵ 货币政策中介指标处于最终目标和操作指标之间，是中央银行通过货币政策操作和传导后能够以一定的精确度达到的政策变量，如市场利率、货币供应量、信贷规模和汇率。中介指标的选取要符合三个标准： ① 可测性，中央银行能够迅速获得这些指标准确的资料数据，并进行相应的分析判断； ② 可控性，这些指标能在足够短的时间内受货币政策的影响，并按政策设定的方向和力度发生变化； ③ 相关性，该指标与货币政策最终目标又极为密切的关系，控制祝这些指标就能基本实现政策目标。

❺ 简评货币政策的中介指标。

货币政策中介目标是连接货币政策最终目标与政策工具操作的中介环节，也是实施货币政策的关键步骤。中介目标必须具备三个特点。
1.可测性。指中央银行能够迅速获得中介目标相关指标变化状况和准确的数据资料，并能够对这些数据进行有效分析和作出相应判断。显然，如果没有中介目标，中央银行直接去收集和判断最终目标数据如价格上涨率和经济增长率是十分困难的，短期内如一周或一旬是不可能有这些数据的。
2.可控性。指中央银行通过各种货币政策工具的运用，能对中介目标变量进行有效地控制，能在较短时间内（如1—3 个月）控制中介目标变量的变动状况及其变动趋势。
3.相关性。指中央银行所选择的中介目标，必须与货币政策最终目标有密切的相关性，中央银行运用货币政策工具对中介目标进行调控，能够促使货币政策最终目标的实现。
常用的中介目标
可以作为中介目标的金融指标主要有：长期利率、货币供应量和贷款量。
（一）长期利率
西方传统的货币政策均以利率为中介目标。利率能够作为中央银行货币政策的中间目标，是因为：（1）利率不但能够反映货币与信用的供给状态，而且能够表现供给与需求的相对变化。利率水平趋高被认为是银根紧缩，利率水平趋低则被认为是银根松弛。（2）利率属于中央银行影响可及的范围，中央银行能够运用政策工具设法提高或降低利率。（3）利率资料易于获得并能够经常汇集。
（二）货币供应量
以弗里德曼为代表的现代货币数量论者认为宜以货币供应量或其变动率为主要中介目标。他们的主要理由是：（1）货币供应量的变动能直接影响经济活动。（2）货币供应量及其增减变动能够为中央银行所直接控制。（3）与货币政策联系最为直接。货币供应量增加，表示货币政策松弛，反之则表示货币政策紧缩。（4）货币供应量作为指标不易将政策性效果与非政策性效果相混淆，因而具有准确性的优点。
但以货币供应量为指标也有几个问题需要考虑，一是中央银行对货币供应量的控制能力。货币供应量的变动主要取决于基础货币的改变，但还要受其它种种非政策性因素的影响，如现金漏损率、商业银行超额准备比率、定期存款比率等，非中央银行所能完全控制。二是货币供应量传导的时滞问题。中央银行通过变动准备金以期达到一定的货币量变动率，但此间却存在着较长的时滞。三是货币供应量与最终目标的关系。对此有些学者尚持怀疑态度。但从衡量的结果来看，货币供应量仍不失为一个性能较为良好的指标。
（三）贷款量
以贷款量作为中间目标，其优点是：
（1）与最终目标有密切相关性。流通中现金与存款货币均由贷款引起，中央银行控制了贷款规模，也就控制了货币供应量。
（2）准确性较强，作为内生变数，贷款规模与需求有正值相关；作为政策变数，贷款规模与需求也是正值相关。
（3）数据容易获得，因而也具有可测性。
以贷款量作为中间目标在具体实施中各国情况也有差异。政府对贷款控制较严的国家，通过颁布一系列关于商业银行贷款的政策及种种限制，自然便于中央银行控制贷款规模。反之则不然。以贷款量的指标，各国采用的计量口径也不一致，有的用贷款余额，有的则用贷款增量。凯恩斯主义与货币主义在货币政策主张上的差异

凯恩斯主义与货币主义由于在假设和观点不同，并且在货币政策主张上存在差异。货币主义的政策主张是：反对凯恩斯的财政政策；反对“斟酌使用”(根据情况变化而制定和执行)的货币政策；主张单一规则的货币政策，尽力避免国家干预。例如宣布一个长期不变的货币增长率。
(1) 关于财政政策和货币政策的争论。
凯恩斯主义重视财政政策。他们从两个方面论述货币政策无效：一方面是流动性陷阱，另一方面是投资利率弹性。而货币主义认为凯恩斯主义的财政政策是无效的。尤其是在没有相应的货币政策的配合下，而且由于政府支出可能对私人投资产生“挤出”效应，更降低了整个经济的增长能力。
(2) 关于货币政策传导机制和中介目标的选择的争论。
凯恩斯主义：M→I→I→Y，通过I传导，因此凯恩斯主义以利率作为传导中介目标。
货币主义：M→Y，货币政策不需要通过I传导。因此货币主义以货币供应量作为传导中介目标。
(3) 凯恩斯主义采取相机抉择，货币主义采取单一抉择。
凯恩斯主义采取相机抉择，即政府进行需求管理时根据市场情况和各项调节措施的特点，机动灵活地采取一种或几种措施，使财政政策和货币政策相互搭配。而货币主义采取单一货币规则，认为抑制通货膨胀的货币政策，即排除利息率、信贷流量、自由准备金等因素，而以一定的货币存量作为惟一支配因素的货币政策，公开宣布长期采用一个固定不变的货币供应增长率，并且只要货币供应量增长率同国民生产总值增长率相适应，通货膨胀就会被抑制。

❻ 什么是货币政策操作指标

货币政策操作指标(ManipulativeTarget)货币政策操作指标是中央银行货币政策工版具货币政策工具准确现的政策变量，如权准备金、基础货币、中央银行利率、同业拆借市场利率、回购协议市场利率、票据市场贴现率等。

❼ 谈谈货币政策的中介指标和操作指标

货币政抄策操作指标：是中央银行通过袭货币政策工具操作能够有效准确实现的政策变量，如准备金、基础货币等指标。操作指标有两个特点，一是直接性，二是灵敏性。
货币政策中介指标：是指为实现货币政策目标而选定的中间性或传导性金融变量。中介性指标是货币政策作用过程中一个十分重要的中间环节，关系到货币政策最终目标能否实现。
货币政策的中介指标是指为实现货币政策目标而选定的中间性或传导性金融变量。货币政策的操作指标则是指中央银行通过货币政策工具操作能够准确实现的政策变量。二者共同构成货币政策的中间性指标。
货币政策操作指标和中介目标的选择要符合三个标准：
1、可测性。即这些指标能够准确预测并能迅速获得统计数据。
2、可控性。即这些指标能够在较短的时期内接受货币政策的影响，并按政策设定的方向和力度变化。
3、相关性。是指同货币政策的最终目标有比较密切的关系。
一般而言，可作为货币政策操作指标的金融变量有准备金、基础货币等。可作为中介指标的有利率、货币供应量等。我国目前的货币政策中介指标主要有四个：货币供应量、信用总量、同业拆借利率和银行超额准备率。

❽ 货币政策的目标体系

货币政策的目标包括：最终目标、中介目标和操作目标。

一、货币政策最终目标是指货币政策的制定者所期望达到的、货币政策的最终实施结果，是中央银行制定和执行货币政策的依据。货币政策最终目标，一般有四个：稳定物价、充分就业、促进经济增长和平衡国际收支等。

作用

1、物价稳定是经济平稳运行从而持续增长的前提；

2、充分就业就意味着资源的充分利用，意味着企业更乐于进行资本设备投资以提高生产率，从而促进一国的经济增长；

3、国际收支平衡有利于国内物价稳定，有利于国际资源的充分利用从而扩大了国内的生产能力，促进经济增长，也有利于金融市场利率和汇率的稳定；

4、金融市场与金融体系的稳定，能为国内生产和投资提供一个良好的货币金融环境，保证经济的稳定增长，促进高就业，同时增强进出口能力，促进国际收支平衡。

二、中介目标又称为中间目标、中间变量等，是介于货币政策工具和货币政策最终目标变量之间的变量指标。

作用

1、人们长久以来认识到货币政策作用机理具有滞后性和动态性，因而有必要借助于一些能够较为迅速地反映经济状况变化的金融或非金融指标，作为观察货币政策实施效果的信号；

2、为避免货币政策制定者的机会主义行为，因此需为货币当局设定一个名义锚，以便社会公众观察和判断货币当局的言行是否一致。

三、货币政策操作目标是中央银行运用货币政策工具能够直接影响或控制的目标变量。操作目标主要有基础货币、货币市场利率和存款准备金。

作用

1、由于中央银行有时不能通过政策工具直接影响中间目标，为了及时掌握政策工具对调节中间目标的效果，有必要在政策工具和中间目标之间设置一些中间变量，通过这些中间变量来判断中介目标的未来变化；

2、由于货币政策最终目标不仅受货币政策措施的影响，同时还会受到一些非货币政策措施（如财政政策等）的影响，为了将这些影响与货币政策的影响区分开来，需要在政策工具与中介目标之间设置一些能够及时、准确反映货币政策操作力度和方向的中间变量。

(8)反映货币政策的指标扩展阅读

1、稳定物价

稳定物价目标是中央银行货币政策的首要目标，而物价稳定的实质是币值的稳定。所谓币值，原指单位货币的含金量，在现代信用货币流通条件下，衡量币值稳定与否，已经不再是根据单位货币的含金量；而是根据单位货币的购买力，即在一定条件下单位货币购买商品的能力。

2、充分就业

所谓充分就业目标，就是要保持一个较高的、稳定的水平。在充分就业的情况下，凡是有能力并自愿参加工作者，都能在较合理的条件下随时找到适当的工作。

3、经济增长

所谓经济增长就是指国民生产总值的增长必须保持合理的、较高的速度。

4、国际收支平衡

所谓国际收支平衡目标，简言之，就是采取各种措施纠正国际收支差额，使其趋于平衡。

中央银行选择货币政策中介目标的主要标准有以下三个：

1、可测性，央行能对这些作为货币政策中介目标的变量加以比较精确的统计。

2、可控性，央行可以较有把握地将选定的中介目标控制在确定的或预期的范围内。

3、相关性，作为货币政策中介目标的变量与货币政策的最终目标有着紧密的关联性。

❾ 什么是货币政策中介指标

英译：Intermediate target of monetary policy 处于最终目标和操作指标之间，是中央银行通过货币政策操作和传导后能专够以一定属的精确度达到的政策变量；通常有市场利率、 货币供应量 ，在一定条件下，信贷量和汇率也可充当中介指标。 大多数国家都选择利率、货币供应量、基础货币、超额准备金等金融变量为中介指标。其中，利率、货币供应量属于货币政策远期中介指标，基础货币、超额准备金属于货币政策近期中介指标。