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清末經濟立法與近代經濟制度在中國的奠基
武 乾*
中國古代的經濟制度在農業方面以農民一家一戶自給自足的個體小農經濟為主；在工商業方面以事關國計民生的鹽鐵酒茶官營專賣和一切礦藏國家壟斷開發為主，限制私營工商業（因此私營資本規模分散而弱小，其最高組織形式為個人合夥制）；財稅體制上則表現為國家統收統支的中央集權模式，以及皇權對財政的無限支配；金融方面則以規模小而分散的高利貸為主要經營方式。整個經濟體製表現出明顯的封閉、分散、狹隘與落後的特徵。鴉片戰爭以來，西方資本主義的經濟優勢打破了中國固有的經濟結構與傳統經濟制度，使中國不得不按照西方資本主義的經濟制度模式重新構建近代經濟制度體系，即以市場經濟制度為主體，政府調控為輔助的制度體系。在甲午戰爭前，經濟制度的這一變化主要是通過朝野的實際的經濟活動局部或個別進行的；在甲午戰爭尤其是庚子事變以後，這一變化則主要是通過大規模的經濟立法來進行的。本文擬對清末的經濟立法對中國經濟體制、經濟制度近代化的建構或奠基作用作一個初步的探討。
一、清末經濟立法的產生及發展階段（一）甲午戰爭後到清末"新政"前的經濟立法
十九世紀六十年代的洋務運動開始了中國近代機器工業，但此時的工業尤其是采礦、航運、鐵路等大型產業部門仍然是由政府以官辦的形式壟斷經營。這些官辦企業的組織形式、管理及經營方法與古代官營手工業作坊或官辦礦場並無質的分別。除工業、運輸業有一定的發展外，其他近代經濟部門如銀行業還尚未萌芽，因而以調整近代經濟活動為主要內容的近代經濟立法當然也沒有發生。到七十年代，繼承了古代官辦手工業的一切弊端的官辦企業陷入了困境，再加上政府委派的企業管理人員對近代機器工業的無知，它們幾乎已經無法進行再生產。甲午戰敗以後，清政府財政更加困難，對官辦企業不可能繼續投資。這一局勢迫使清朝政府改變原來完全由國家壟斷一切重要產業的經濟體制，迫使其允許私商參與上述產業的興辦，因而具有近代化色彩的經濟管理法規應運而生。
這一時期制定頒布的主要經濟法規有：1898年公布的《內港行船章程》、1898年8月頒行的《礦務鐵路公共章程》以及1897年頒布的《振興工藝給獎章程》。上述法規分別對私商開放了新式輪船在內河的自由營運與貿易，以及采礦、鐵路運輸的經營。
（二）清末"新政"時期的經濟立法
庚子變亂後，清政府為應付政治與財政危機，宣布實行"新政"。因經濟體制的改革較之於政治體制的改革相對安全些，因而"新政"首先是從經濟體制的改革開始。經濟體制改革的主要內容是改革傳統的工商管理體制，進一步放寬對私人資本參與近代工商業的限制，制定法律鼓勵私人資本投資並保障其利益，興辦近代金融業等等。其主要的經濟立法如下表：
1903--1911年清末公布的主要經濟法規一覽表類別法規名稱公布時間綜合性法規《商人通例》與《公司律》1904年1月21日《破產律》1906年4月25日部門經濟法規商標與專利法規《呈請專利辦法》1904年6月23日《改訂商標條例》1904年財政法規《試辦全國預算暫行章程》1911年2月12日《清理財政辦法》1908年12月21日《清理財政章程》1909年1月11日金融法規《試辦銀行章程》1904年3月《通用銀錢票暫行章程》1909年7月23日《大清銀行則例》1908年2月17日《交通銀行則例》1907年12月8日《銀行通行則例》1908年2月17日《幣制則例》1910年5月23日《兌換紙幣則例》1910年6月16日礦業法規《籌辦礦務章程》1902年3月17日《礦務暫行章程》1904年3月17日《大清國礦務正章》1907年9月20日交通運輸法規《重訂鐵路簡明章程》1903年12月2日社團法規《商會簡明章程》1904年1月11日《商船公會章程》1906年2月11日《農會簡明章程》1907年10月20日
二、清末經濟立法初步構建了中國近代化的經濟制度體系（一）工商管理體制的近代化
19世紀60年代以前，清政府掌管全國工商與財經事務的職能機構分為三大系統：管理全國官營手工業的工部系統、管理全國稅收及專賣的戶部系統以及負責宮廷、皇族工商及財經事務的內務府系統。這種工商管理體制的弊端在於：其一，工部與戶部對官營手工業的管理採用的完全是行政的方法，對工商資源的配置完全基於國家的需要而不是從社會利益，更不是順應市場的需要安排；其二，戶部對私營工商業所關心的只是收取稅款，以及盡可能的限制，以保證國營手工業與專賣利潤，而完全缺乏服務的職能；其三，內務府的設置不僅使工商管理機構重疊設置，而且使工商行政管理與市場需要更趨背離；其四，工部與戶部都缺乏從中央到地方的垂直系統，如戶部內部不是依經濟管理的職能部門為單元分司，而是以省為單元分設14清吏司，從而形成了以分散管理地方為主的管理模式，而各地方的經濟管理權主要掌握在督撫手中，不利於經濟的統一，因而也就不利於國內統一市場的形成。而國內統一市場的形成又是近代資本主義經濟形態形成的重要前提。
1860年第二次鴉片戰爭結束後，清政府設立總理各國事務衙門，掌管一切洋務包括通商事務。後來，總理衙門的職掌逐漸擴張，凡有關鐵路、電報、關稅、礦務、製造、貿易等近代工商事務均由其掌管。但這一體制具有很明顯的弊端。首先，總理衙門對近代工商經濟的管理只是兼職而並非專門機構；其次，其下所設南、北洋通商事務大臣仍以地域而不是以經濟部門為單元進行管理，比如對鐵路、通訊等事務，還是由南洋大臣、北洋大臣分別在所轄區域內行使管理權，事權仍無法統一。
甲午戰爭以後，在維新派的促動下，清朝政府對工商管理體制進行了有限的改革，開始根據近代經濟部門的分類設立礦務鐵路總局，管理礦務和鐵路；設立農工商總局，管理農工商事務；各省設立商務局管理本省商務。這一次改革初步改變了經濟管理主要以地域為單元的模式，開始嘗試以經濟部門為單元實行系統管理，並從單純的行政型控制漸變為含服務性的管理。根據總理衙門奏請在各省設立商務局的奏摺所言，商務局的職責是"將該省物產行情，綜其損益，逐細講求。其與洋商關涉者，絲茶為大宗，近則織布、紡紗、製糖、造紙、自來水、洋胰子諸業，考其利病，何者可以敵洋商，何者可以廣銷路，……經督撫為之提倡" 。但這一改革是有限的。首先，上述機構在職能上很不明確，還未能完全擺脫古代工商行政管理機關兼行政與經營於一體的模式。光緒皇帝在頒發成立礦務鐵路總局的上諭時，只是籠統地說"所有各省開礦築路一切公司事宜，俱歸管理"，其後頒布的《礦務鐵路公共章程》也沒有就鐵路總公司、礦務局與礦務鐵路總局的關系作出明確規定。從各省商務局的實際活動看，商務局既有一定的行政管理職能，同時又可從事經營活動。1896年初，張之洞奏准用息借商款60萬兩，另加息借官款，作為設立蘇州商務局的股本，從事商業經營。山西商務局根據它的集股章程，負責"一切招商集股事宜"。這樣的商務局，更象是一個官督商辦的公司，而不是政府管理商務的機關。其次，新體制也並未能完全打破經濟管理以地方為主的傳統格局。如在關於設立農工商總局的上諭中沒有說明總局與各省由督撫設立的農工商分局之間的隸屬關系，各省農工商分局被控制在督撫手中。最後，新的經濟管理機關的權力非常有限。如各省商務局的職能性質主要還不是行政機構，而只是向督撫提供信息的咨詢機構；關於農工商總局的職權，上諭也僅規定為對農工商事務"隨時考察"具奏，顯然它還不具備統一管理全國農工商事務的權力。戊戌變法失敗後，農工商總局即被取消。
20世紀初，清政府實行"新政"的一項重要內容就是於1903年8月設立商部，作為統轄全國農工礦商諸業的最高領導機構。商部仿日本下分設保惠、平均、通藝、會計四司，分別管理招商、農務、路礦、工商等方面事務。新設商部要求實行服務性管理，要求在"所有商人求見或投遞稟牘及面訴商情自當輸誠以待，破除京外衙門吏阻隔之弊"。1906年7月實行官制改革時將商部改為農工商部。1907年6月，將原屬農工商部的交通及郵政事務單獨劃出，新設郵傳部作為最高交通運輸管理機關。地方商務管理機關則漸有垂直之象，先是商務局改隸商部與地方督撫雙重領導，其後於1908年5月各省設立的勸業道也被置於督撫與商部雙重管轄之下。
"新政"時期工商管理體制的又一重大變化是設立商會，實行商會自治管理。中國古代自唐朝始，政府要求同一地區的同業商人組織行會，一方面負責管理本行對內對外事務，另一方面又代表本行業商人接受政府分配的各項攤派任務。其對本行業的管理主要出於維護本地區本行業的行業壟斷利益，對本行業成員的原料、市場及生產規模實行限制性分配，不允許行業外人員從事本行經營，以避免內外競爭，因而具有較強的行業與地域狹隘性。此外，由於行會為政府所扶持，因而也是政府勒奪商人的一個中介機構。1904年1月公布的《商會簡明章程》改變了古代這種狹隘的行業管理模式。首先，商會是更大地域范圍內所有工商業者的聯合會，不再是較小地域某一具體行業的組織。依《商會簡明章程》，商會最高可於省范圍內組織。其次，商會的對工商業的管理方法不再是行會的壁壘式限制性管理，而是廣泛地聯絡工商業者，為工商業者提供諸工商信息、商務合同公證、商務仲裁以及引導商家採用新式記帳方法等項服務，以促進工商各行業的共同發展。再次，商會還應當協助政府對工商業活動實行調控，對商人"攸關民生日用各物，無故高抬藉端壟斷等情"，予以稽查並適當處理，以維護社會利益。
北洋政府直接繼承並發展了清末確立的近代工商管理體制。1912年，主管工商業、農業與交通的三大經濟部門的分別確定為工商部、農林部與交通部。1913年，工商與農林兩部並為農商部，與清末無異。至於商會自治管理體制，1915年北洋政府修訂公布《商會法》不僅重申了商會參與工商管理的職能，而且還明確規定，"（省）總商會、商會得聯合組織全國商會聯合會"，進一步將商會的組織范圍擴展到全國。
（二）初步實行了從行政特許經濟到自由主義法制經濟的轉型鴉片戰爭以後的清朝被迫開放了對外貿易，但對國內的工商業經濟仍然很大程度地保留了古代的行政特許權制度。如在甲午戰爭以前，礦業、鐵路、輪船運輸等仍只能由政府經營，私商經營必須獲得政府的行政特許，如1872年清政府同意以民營企業身份出現的輪船招商局向政府作若干"報效"為條件，特許其開辦輪船運輸。其他工商業雖一般允許私商經營，但也存在著不成文的"專利"壟斷特許制度。如上海機器織布局獲得了"十年之內只准華商附股搭辦，不準另行設局"的專利，以致"從1882年到1891年的十年時間，中國沒有出現一家私人資本主義紡織廠"；天津電報局成立時，獲得了清政府批準的經營商用電線和架設電線的專項特權。甲午戰爭以後，尤其是清末實行新政以來，清政府在絕大部分經濟領域實行了較大程度的開放，允許並鼓勵私商自由經營，初步形成了資本主義自由經營傾向。
1895年，清廷電令各省督撫准許"內河行小輪以杜洋輪攘利"，但尚未制定為法律。1898年，清政府始公布《內港行船章程》，規定"中國內港嗣後均准特在口岸注冊之華各項輪船，任便按後列之章，專作內港貿易"。1896年初，御史王鵬運奏請清政府"特諭天下，凡有礦之地，一律准民招商集股，呈請開采，地方官認真保護，不得阻撓"，為清政府批准。1898年8月頒行的《礦務鐵路公共章程》以法律的形式明確賦予了私商自由經辦鐵路與采礦的權利。
（三）開始引入了近代資本主義經濟組織形式--公司制，並將其法律化在十九世紀中期以前，中國民營經濟組織的最高形式就是合夥。因合夥形式是一種資本所有權與經營權合一，共同出資共同經營的聯合，因而存在著很大的局限性：首先，合夥制共同經營的特點限制了資金籌集的規模，難以滿足近代工商業社會化生產對資金的需要；其次，合夥制要求合夥人對合夥企業債務承擔風險很大的無限與連帶的清償責任，從而影響到投資者的積極性；最後，合夥企業的經營決策由各合夥人協商一致通過方能作出，難以適應瞬息萬變的市場情況與激烈的市場競爭。由於合夥制的局限，再加上清政府對早期軍事工業及其配套的民用工業的壟斷政策，因而十九世紀七十年代以前清朝近代工業的組織形式仍以官辦為主，民營企業極少。
洋務運動中的官辦企業繼承了古代官辦手工作坊的一切弊端，再加上政府委派的官辦企業管理人員對近代機器工業的無知，造成了官辦企業無法進行哪怕是簡單的再生產，故而清政府不得不引入了西方公司制中的股份制，將官辦企業租賃給私商，或在官辦企業中注入商股。最早引入私商股份的是1872年成立的輪船招商局。到甲午戰爭前，就已經形成了清末第一次"公司熱"。
為了保證政府對這些股份化公司的控制，清朝廷遲遲不願意頒布以保障商股利益，限制公權干預公司營運為主旨的公司法，而是以權利義務關系極其模糊的所謂官督商辦與官商合辦的體制來操縱這些實行了股份化的企業。所謂"官督商辦"，即公司資本全部由私商以股份方式籌集，但股東權利必須受政府的監督乃至干預。對這種企業管理模式，李鴻章在1872年在輪船招商局成立時概括了其大致原則。他說："由官總其大綱，察其利病，而聽該商等自立條議，悅服眾商"；"所有盈虧，全歸商認，與官無涉"。由於清朝政府對官督商辦的企業管理體制缺乏明確具體的法規，因而作為洋務專家的李鴻章的上述表述遂成為清朝官督商辦制的基本原則。這一原則雖引入了股份公司制，但卻與西方近代真正的股份公司制度有著很大的區別。西方的股份公司的最高權力來自股東大會，股東大會上即使是政府股東也只能依其出資份額享有權利，政府對公司的具體經營事務並無干涉之權。但在李鴻章確定的上述原則中，政府即使不投入任何股份，也有權干預公司經營，而且對公司盈虧不負任何責任。此外，由於沒有相應的法規明確規定官商之間的權利義務關系，必然導致政府委派到公司的官員盡可能地擴張其權力，從而造成官商之間更多的糾紛與矛盾。實際情況則是，在官督商辦公司里，公司的總辦（督辦）、會辦、幫辦等高級管理人員"均由大憲札委"；商股則完全處於無權地位，"一切惟總辦之言是聽"，"商股雖經入股，不啻途人，即歲終分利，亦無非仰人鼻息；局費之當裁否？司事之當用與否？皆不得過問"；許多公司都不按期召開股東大會，即使召開股東大會，"但都是敷衍塞責而已"。近代《公司法》的缺乏還使得各公司沒有獨立從事民事活動的法人資格，從而任官宰割；不可能形成體現近代公司董事會、監事會、經理人員的權力相互分立，相互制約的運作機制，其衰敗的結果也就成為必然。投資者的權益得不到法律的保障，以及公司的因無序運作造成的衰敗使得公司形象大受影響，"人人視公司、股份為畏途"。晚清興起的第一次"公司熱"很快消退下去了。
1904年公布的《公司律》第一次在法律上肯定了公司的地位，並為公司提供了法律保障。《公司律》共131條，它"在立法原則上取諸英美法系"，規定了合資公司、合資有限公司、股份公司、股份有限公司等四種法定公司形式。其中合資公司為無限責任公司，與中國傳統的合夥非常類似，從而照顧到了中國的傳統經營習慣。公司內部組織有股東會議、董事局、查帳人（相當於監事會）、總辦（相當於總經理）等機構，基本照搬了西方近代企業的內部組織架構，在法律上完全排除了政府對公司內部事務的干預。政府只負責公司的登記注冊，以及公司及其主管人員違反法律時予以適當處罰。股東的權利被置於該律中的顯要位置，小股東的利益得到了特別的保護。如第100條規定，召開股東"會議時有一股者得一議決之權"，但若1人有10股以上，則公司章程須"酌定1人10股以上議決之權之數，如定10股為1議決之權或20股為1議決之權，依此類推"。這一規定顯然在於保護小股東的權利，防止公司經營壟斷於少數人之手，對資本主義發展的初期階段眾多中小投資者來說，具有很大的鼓勵與保護作用。
《公司律》的公布使中國社會出現了第二次"公司熱"。1892-1901年和1902-1911年兩個10年中，前10年共設廠礦109家，資本3418.4萬元；後10年設廠礦380家，資本8814.4萬元，分別為前10年的3.5倍和2.5倍。新開設的公司中，股份有限公司居於多數。"1904年-1908間，清政府商部注冊的公司共計約265家，其中股份有限公司有154家，占公司總數的58%"。
（四）近代財政管理制度的形成
中國古代財政管理制度主要有兩大特點：其一是皇帝對財政收支的隨意性使得國家的財政預算計劃不具有恆定的法律效力。其二是財政管理高度集權中央，地方沒有相對獨立的財政。雖有"漢之上計，唐之上供、留州，但於支出時區別用途，未嘗於收入時劃分稅項"。這一體制固然便於將全國財政依實際需要實行統籌調配，並利於維護國家的統一，但另一方面又必然會導致政治上的過度集權與專制，地方各項事業難於發展，以及地方官員不得不於體制外尋求非法財源而必然滋生的腐敗。而當中央政府權威下降時，地方割據政權就會實行事實上的財政獨立，並加劇財政的混亂與不穩定性。
清初，強大的中央集權政府建立了高度集權的統收統支的財政體制。戶部為中央財政總管機關，布政使司及各府州縣為地方財政機關。收入項目無中央與地方的劃分，但支出項目則有此區別。每年冬季，各省布政使司都分別編造清冊，將本省當年財政節余銀數，以及第二年應需開支的費用預先估算，稱為"冬估"，大致相當於下年度的概算，經總督巡撫具名報戶部。戶部據此冊進行審核，然後確定下年度各省的財政支出計劃，相當於全國預算。各省根據戶部核準的預算，徵收賦稅後，存留本省開支數，剩餘銀兩，全部解交戶部或協濟鄰省。次年上半年，各省布政使司在規定時間內根據所屬各州縣造送的收支奏銷草冊核造總奏銷冊，送呈督撫報戶部審核。戶部再於年度匯總奏報皇帝。此種奏銷制度即類似於全國決算。
太平天國運動以後，督撫專權，截留稅收，創設厘金，遂開財權外傾之漸。《馬關條約》與《辛丑條約》的簽訂後，清廷要求各省無論窮富，均須分攤賠款，因而聽任各省督撫巧立名目，多方搜刮。從此，戶部再無從了解更無從控制各省財政收支情況，各省乃至各州縣財政各自為政，即使在京各衙門也是自收自支，國家財政陷入極端混亂之中。1906年，載澤等出洋考察憲政大臣將西方近代財政制度也作為憲政的內容進行了考察，從而促使了清末財政制度的近代化改革。
清末對財政制度改革是作為預備立憲的措施之一。據憲政編查館、資政院向皇帝會奏的《憲法大綱及議院法、選舉法要領及逐年籌備事宜折》中所附"九年預備立憲清單"，自1908年至1917年，政府將先後頒布《清理財政章程》，調查各省歲入歲出總數，試辦各省預算決算，會查全國歲出歲適入確數，頒布《地方稅章程》與《國家稅章程》，試辦全國預算與決算，確定皇室經費，最後確定預算與決算。在清朝滅亡前，清政府基本按這一計劃建立了近代財政管理制度。1．加強中央財政集權，為實行統一的預決算制度作準備
近代統一的預決算制度必須建立在中央政府對各省財政狀況有確切的了解和實際控制能力的基礎上，因而清末對財政管理體制的改革首先是加強中央的財政控制權。1908年12月，清政府公布《清理財政章程》，要求在度支部下設立清理財政處，各省設立清理財政局，"專辦清理財政事宜"。清理財政處、局的主要職責，是清查、統計各省出入款項，調查財政利弊，並負責財政預決算的編制及冊籍造送、稽核。各省出入款項，截至光緒三十三年（1908）年底止，概作舊案。各省舊案歷年未經報部者，分年開列清單，依清初財政體制並案銷結。各省出入款項，自光緒三十四年（1909年）至宣統二年（1910年）年底止作為現行案，仍由布政司呈請督撫按舊制將全年出入款項分別造冊報銷，但清理財政局應將光緒三十四年的全年財政收支，以及宣統元年、二年季度財政收支情況作出調查報告外，以作預算準備。各省收支款項自宣統三年起作新案，由清理財政局於宣統二年編造次年預算報告冊，宣統四年起編造上年決算報告冊，呈由督撫咨送到度支部。宣統五年，由新召開的國會議決全國預算案。度支部奏請批準的《清理財政辦法》則進一步要求"在京各衙門款項，分別經收，隨時報明度支部"，原"各省官銀號所出紙票，……應由（度支）部稽核"，"各省關涉財政事件，除非常變故外，遇變通成法，須先咨（度支）部籌商，並分別內銷、外銷，咨部辦理"，各省分管財政的"藩司""歸（度支）部考核"，等等。
2．建立統一的財政預算制度
1911年2月12日，清政府公布《試辦全國預算章程》。該章程基本按照《清理財政章程》設定的預算程序，要求自宣統三年起，各省、京中各衙門及軍隊向度支部分別呈送國家歲入、歲出預算報告冊，由度支部匯總編制全國歲入歲出總預算案，奏交內閣行政會議政務會集議後，送資政院議決。各省地方歲入與歲出預算報告冊也應呈送度支部，由度支部審核後交各省編制地方歲入歲出預算案，送交諮議局議決，再咨報度支部及中央主管各部。1911年初，資政院依章程覆核修正後議決通過宣統四年的總預算案，是為中國歷史上第一個近代意義的國家預算。
近代中國建立的財政預算制度相對古代預算制度最大的進步在於預算案必須由國會通過，且具有非國會不得擅自修改變動的法律效力，從而制約了皇帝對財政的隨意支配權。其次，統一了財政權。新的預算制度不僅在法律上改變了地方財政自收自支的混亂狀況，而且還首次將皇室財政納入了國家統一預算。
3．劃分國家財政與地方財政
近代資本主義國家的財政體制的特徵之一是劃分國家財政與地方財政，以體現政治上的地方分權。清末預備立憲既然要實現地方分權，就必須建立地方財政。《諮議局章程》規定，諮議局的職權有議決本省歲出歲入預算與決算事件、稅法與公債事件，這是最早規定地方財政制度的法律。《清理財政章程》要求"各省預算報告冊內，應將出款何項應屬國家行政經費，何項應為地方行政經費，劃分為二"，"國家行政經費系指廉俸、軍餉、解京各款以及洋款、協餉等項，地方行政經費系指教育、警察、實業等項"。《試辦全國預算章程》要求各省編制地方歲入與歲出預算案，送交諮議局議決後，咨報度支部及中央主管各部。雖然由於辛亥革命的爆發，清政府未能制定公布計劃中的"國家稅章程"與"地方稅章程"，但其開啟的劃分國家財政與地方財政的近代化改革則由北洋政府繼承下來。1912年冬，北洋政府財政部即擬定《國家地方政費標准》，劃分國家（中央）支出與地方支出項目。1913年又制定《國家稅和地方稅草案》，並於次年修正公布，劃分國家（中央）收入與地方收入項目，從而基本形成了國家財政與地方財政的劃分體制。
（五）近代金融制度的初步形成自古代入近代，中國自有的金融組織只有傳統的錢庄、票號。錢庄是由米店、土布店等商業組織兼營貨幣兌換而逐漸發展起來的，其資本形式一般為獨資或合夥，實行無限責任制。由於其籌集資本的能力非常有限，因而很少經營放款業務。鴉片戰爭以後，錢庄由於充當外國商人在中國傾銷洋貨、收購原料的金融買辦而有所發展，同時也受到外國金融勢力的控制與壓迫。十九世紀末期，當中國民族工商業有了一定的發展後，錢庄雖然開始為民族工商業提供金融支持，但由於其資本組成仍實行獨資或合夥形式，不僅資金規模弱小，而且利息卻非常之高，很難滿足民族工商業的需要。另一方面，由於政府對金融調控能力的缺乏，對錢庄沒有制定頒布相應的管理法規，致使錢庄的經營活動一直處於無政府狀態。如各錢庄自行發行紙幣很少有現金准備，也沒有發行限額，因而在出現紙幣信用發生危機時常常因客戶擠兌導致錢庄連鎖性倒閉，既損害了民眾的利益，也使商業停滯，市面蕭條。此外，盡管清末流通的貨幣基本為銀元，但錢庄卻頑固地堅持以銀兩為計帳單位，給人們的日常經濟生活帶來輾轉折算的麻煩和虧耗的損失。"推其原因，不外銀兩與銀元有兌換之摺合手續，從中可以牟利耳。" 票號則是以經營匯兌為主，兼營存放款，其資本形式一般也是獨資或合夥，因而其資金的籌集能力也有一定的限制，而且在選擇合夥人時又特別注重籍貫（票號多為山西人所營），因而較之錢庄具有更大的封閉性與狹隘性。十九世紀五十年代，捻軍截斷了南方各省及海關向北京解運京餉的路線，票號趁機承攬了各南方地方政府向北京匯解京餉的業務，因而其勢力得到了很大的發展。由於其實力雄厚，清地方政府與軍隊也經常向票號借款。庚子變亂中，票號曾資助過逃亡中的慈禧，取得了清政府的信任，因而此後中央政府的大部分款項都存入票號，票號事實上取得了代理國庫的特權，其勢力達到極盛。為政府提供金融服務雖然也是近代銀行尤其是國家銀行的業務之一，但票號的匯率與利息卻遠高於近代銀行。據粵海關監督奏銷匯費折片稱："與銀號再三酌核，力求減省，議定每千兩費銀40兩"，匯率高達4%；"凡稅項運餉撥款，都不計利息，……票號就以他人的存款，存放其他商家，年利約一分二厘"，"充分表現了封建高利貸資本的寄生性"。此外，由於各地銀兩成色不能統一，而國家又缺乏統一的計量標准，票號便自行規定銀兩成色的計量標准，對其認為不夠標准者進行評估與折價，即所謂"平色"，以此牟利。由於各票號的"平色"標准不一，這就更加加劇了這種利用貨幣的不統一性而牟取暴利的封建性。"它雖然也兼營對工商業的存放款業務，但"存放規模遠比匯兌業
B. 您好，請問目前有哪些深圳，香港，上海上市的供應鏈金融企業或者怎
供應鏈金融是一個好東西，希望你也能擁有
供應鏈金融作為產業模式升級的自然演化，「從產業中來，到金融中去」，具有深厚的行業根基，顛覆了傳統金融「基於金融而金融」的範式，為現代經濟發展打開另一扇窗，兼具金融的爆發力和產業的持久性。所以，供應鏈金融是個好東西，希望你也能擁有
有一件事情很清楚，人人都想要錢，為什麼有些人掙到了錢，有些人沒有？這是我在上課的時候第一個會問我們企業家的問題，你們企業是干什麼的？大家都想掙錢，問題是錢從哪裡來？
實際上，企業的出發點不應只是沖著錢去的，而是要為客戶創造價值。越是不想錢的人最後掙到的錢越多。什麼叫做不想錢的人？雷軍現在會告訴你，你要去做這個事情，第一得你自己喜歡，第二得你覺得這個事情對用戶有好處，你就奔著去做，根本不用想錢從哪裡來。等到你把用戶的需要滿足了，你把事情做好了，錢自然而然就會有。這叫做先創造價值，先滿足需求，然後才去賺錢。
現在我們來講供應鏈金融。首先，供應鏈是個什麼概念？一百年前或者比較早的時候供應鏈的發展是縱向一體化，英文叫做VerticalIntegration，意思是能自己做的就盡可能自己做。比如過去福特造汽車，然後又自己煉鋼開礦，做4S店，整個供應鏈全都是一家來做，這樣錢賺得最多。
但是你會發現，現在這樣的企業是少之又少。現在講究的是輕資產公司——做品牌、做供應鏈管理。你會發現大企業專注於品牌設計、市場客戶關系、創新型的技術等核心能力的提升，而製造流通職能夠外包的盡量外包，這樣就產生了供應鏈這樣一個業態。在這種情況下，很多中小企業圍繞著他們成長起來，變成了他們的供應商、分銷商、零售商，一起來參與這個價值鏈、產業鏈。
核心企業則被我們稱為品牌商/製造商。這個製造商未必親自做製造，主要是做品牌，對質量負責，或者做總裝。這樣的後果是效率的提高。因為中小企業可以發展自己的專長，又因為它小，所以管理成本較低，且效率較高，比核心企業自己做可以降低更多成本。但是，另外還有一個溝通/交易成本，一旦有了這么多的上游企業，下游企業如何跟它協調好？這個交易協調成本就變得很重要。交易成本裡面還有一個資金成本。在中國，你會發現資金成本佔了中小供應商成本中相當大的一塊。
資金是有成本的，即使願意付利息，中小企業還是不容易借到錢。而沒有本錢，企業根本無法發展。借錢需要信用或擔保，中小企業缺這些，銀行不相信他們的財務報表。現在就變成了一個很有意思的事情，核心企業有信用，他們也不差錢，他們要借到錢很容易，但是他們的供應商分銷商中小企業借不到錢。
我們講供應鏈，供應鏈裡面一個最關鍵的是什麼？叫做供應鏈管理。供應鏈是整個鏈條，換句話說，不是一個核心企業自己把事情做對了就好了，而是要上游和下游都做對了，使整個產業鏈條效率高、成本最低、速度最快、質量最好，核心企業才能在競爭當中獲勝。這不是一下子能做好的，中小企業不強，你能強得起來嗎？
舉個例子，中國有很多優秀的電器製造企業，但你們有沒有聽過電器製造企業的哪個供應商很優秀？這就是我們中國製造跟日本製造、韓國製造的差距。電器製造企業說我很重視質量，但是你的供應商本身很小，能力很差，又不能創新，質量又不能保證，最後零部件就是做到你的冰箱和洗衣機裡面，你的洗衣機和冰箱質量會高嗎？所以說如果中小企業或者供應商的生態環境很糟糕，資金有缺口又沒有地方去融資的話，什麼事情都做不成。
所以讓我們從供應鏈角度來看整件事。核心企業首先會關心自己的利益，然後才會關心其他人的利益。它在想什麼？資產回報率（ROA）。杜邦公司把資產回報率分解成兩個東西的層級，一個叫做資產周轉率，一個叫做營業利潤率。
要提高ROA的話要做三件事。第一是降低成本，降低成本是最有效的提高ROA的方式。中國的企業抓成本一般來說會做得相對較好，但當核心企業盡可能地壓低供應商的成本時，供應商的壓力會很大。第二，要做營銷來提高銷售。第三，提高周轉率。用什麼東西來提高？降低資產。資產裡面分為固定資產和流動資產。如果企業本來就是輕資產，固定資產很少，它會關心降低流動資產，比如庫存和應收賬款凈額。因而對於核心企業來說，他們希望應付帳款帳期越長越好。所以你會發現在供應鏈裡面如果核心企業很強勢的話，肯定應付帳期越拖越長，而它的供應商對應的應收賬款就越多。
這個不對稱看上去是兩個企業之間的利益分配的問題，但是從供應鏈的角度來看，實際上是損害了整個供應鏈的效率。為什麼？實際上又回到資金成本上了，核心企業的資金成本非常低，他們不缺錢，借的利息也是最低的利息。而他們的供應商借不到錢，或者借到了利息高得不得了。從供應鏈的角度來說整個供應鏈的資金成本絕對不是最優的。所以我講了這么多就引出了所謂的供應鏈金融這個概念。
從供應鏈金融這個整體的角度來說，實際上核心企業完全有機會、有條件、而且完全可以做的事情就是把這個供應鏈看成一個整體。上游供應商借不到錢導致企業不能發展，最後他們之間的競爭不是變成質量的競爭，也不是製造能力的競爭，而變成了錢的競爭，誰有錢誰就能做供應商，最後做出來的質量就不好。這不是一件好事。
另外，由於壓貨或者核心企業要求預付款，下游分銷商和貿易商資金壓力也非常大。根據統計，供應鏈裡面的應收帳款和庫存至少佔了我國中小企業50%以上的資產，而這些資產在做貸款的擔保抵押時很少被接受或接受了折現率也很低。
為什麼用存貨和應收賬款做抵押擔保難度會大一點？風險控制是關鍵點。銀行在近乎壟斷的市場環境下錢太好賺，就沒有動力去做很難做的事情。而做動產抵押是比較辛苦的。如果要庫存來抵押的話，這個物權的東西放在哪裡？真的還是假的？誰來保管？還要找第三方物流來幫我監管這個東西。可以想像一下，把錢借給房地產發展商，給他15%的利息，穩賺，最後變成對製造業的很大的擠出效應。銀行沒有任何動力為中小企業服務，不願意把錢借給中小企業，那我們怎麼發展呢？
供應鏈金融和零星動產抵押貸款的差別在什麼地方？動產抵押產生流動資金，但是動產抵押本身不是供應鏈金融，供應鏈金融不完全是抵押貸款的概念。供應鏈金融，銀行可以主導，核心企業可以主導，物流企業也可以主導，還有第三方平台也可以主導。所以主導不是關鍵，整合是關鍵，系統是關鍵，效率是關鍵。比如說雲圖徵信，屬於第三方平台，專注於中小微企業的供應鏈融資服務。內部動用自己的全部力量，研究大數據風控，並且結合自身對行業的了解，能夠將風險降低到最小。同時，對接核心企業的ERP系統，把中小微企業的歷史真實交易數據，轉化成信用資產，而資金方又能夠信任雲圖徵信出具的報告，做到T或者最多T+1天放貸，這就叫整合，這就叫系統，這就是效率。
供應鏈金融有一個特點，就是自償性，是一個閉環系統。比如像物流企業，除了把物流全部搞定以外還可以順便幫助融資，不但因為最終資金成本低，而且庫存都在物流企業這邊，到時候萬一要變賣的話很方便。因此銀行要做供應鏈金融的時候也經常需要第三方物流公司幫他做貨物監控。有一個詞叫做四流合一，即把物流、現金流、商流、信息流四流整合起來。剛才說的系統就是這個概念，其中非常重要的就是商流和信息流。現在做供應鏈金融，如果有個現成的網路，什麼東西都E化的話，效率可以無限制地提高。
說起E化，電商和汽車供應鏈的E化程度會稍微高一點。融資的本質之一是信用，借錢需要抵押很大的程度上是因為缺乏信用，而信用這個東西可以用E化大數據挖掘。電商在這個地方有一個近水樓台的好處，所有的東西都是E化的。
而汽車行業有個明顯的好處就是它的供應鏈概念比較強。換句話說，中國跟美國或者發達國家比較起來在理念上的差距比較大。在中國，供應鏈是一個整體的概念在很多人腦中很薄弱，供應商的認可度很低，他們總是說核心企業在擠壓我；核心企業的認可度也不深，他們更多想的是我少花點錢你多花點錢，對供應商帳期能拖多長就拖多長，這種情況下要做供應鏈金融難度很大。但是汽車行業有個好處，跨國公司進來之後把供應鏈管理的理念也帶進來了，無論是汽車製造業本身或者是供應鏈管理本身都是領先的，這是它的第一個優點；還有一個優點，就是它的系統發展得比較完善，換句話說它的E化程度比較高。這兩件事情幫了它很大忙。
說回系統整合。我們的傳統融資是銀行面對單個企業進行業務處理，核心企業的銀行跟上游企業的銀行各不相干，都是零零碎碎的。而供應鏈金融是一個系統化，是從零售變成批發的概念，批發以後效率就高了。什麼叫批發？銀行搞定核心企業後，核心企業把系統數據提供給銀行用的話，要搞定核心企業的上下游就太容易了，這樣不是一個企業一個企業地做生意，而是要麼不做，一做就是幾十個企業，效率就出來了。
在中國這個模式是農村包圍城市，而國外是城市引導農村，很有意思。如何理解？比如花旗銀行為什麼做供應鏈金融？主要擔心的是核心企業流失。因為花旗主要是為大企業做生意，尤其金融危機以後，為了把核心企業的服務做好，花旗把他們的服務延伸到大企業的上下游，這是在國外的模式。
中國的模式是倒過來的，我們的核心企業動力不足又懶，不會往這個方向想，做供應鏈的人、做財務的人都想不到做供應鏈金融，誰也不感興趣。中小企業倒是很感興趣，卻借不到錢，所以要由他們來包圍核心企業。銀行把上游的很多供應商都搞定了，最後來包圍這個核心企業。等到所有的供應商都是銀行的客戶以後，核心企業發現如果我變成這家銀行的客戶的話我的生意也會好做多了，因為錢都聚集在這個銀行裡面，所以交易會容易很多。以前的深圳發展銀行就是這樣做的。這種模式是從N包圍1，而在國外是1變成N。
銀行是一個服務行業。銀行應該是服務越多掙錢越多，而不是因為壟斷利差越高掙錢越多。這個利差本身如果市場化了就應該反映銀行的運營成本。剩下的這些錢到哪裡去掙？提供中間業務服務。實際上給中小企業進行動產抵押貸款就是在這個領域，麻煩是麻煩一點，但是風險可以降低，貸款利率也可以高點。銀行真的沉下心去做服務，就可以把好的中小企業找出來。為什麼要這樣？你把好的找出來讓它做得更好，讓它變成一個非常好的供應商，將來越做越大。我們中國供應商的生態環境真的要變好，銀行真的可以起一個非常大的作用，這樣中國製造才有希望。
最後，供應鏈金融是好東西，是一個創業的好方向，這是能夠為人家創造價值並為自己掙到錢的地方，不一定要自己有很多大數據，有的大數據放在那裡沒用，而是要想辦法把它挖掘出來。中國供應鏈金融的潛在市場有十萬億，鼓勵大家去挖掘。在中國，還有一個事情是叫制度環境，有一個好的法治環境，做生意的成本會大幅度地降低。所以我們要建立一個公民社會，推動這個社會的改革，共同把這個社會建設好。
C. 金融危機與信息服務業
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摘 要：以信息服務業的發展為中心，論述北京地區信息服務業的發展現狀 ，進而分析了該地區發展信息服務業的優勢以及存在的問題，最後提出了推動北京信息服務業發展的對策建議。