債券合格投資者有限合夥

1. 理財是什麼意思呢

投資，抄指國家或企業以及個人，為了特定目的，與對方簽訂協議，促進社會發展，實現互惠互利，輸送資金的過程。又是特定經濟主體為了在未來可預見的時期內獲得收益或是資金增值，在一定時期內向一定領域投放足夠數額的資金或實物的貨幣等價物的經濟行為。可分為實物投資、資本投資和證券投資等。前者是以貨幣投入企業，通過生產經營活動取得一定利潤，後者是以貨幣購買企業發行的股票和公司債券，間接參與企業的利潤分配。

2. 想成立一支基金,需要什麼樣的條件

7月15日，私募基金募集辦法、信披辦法、合同指引開始施行。本文簡要提示新規後，私募基金募集的操作步驟與所需的主要文件。

成立私募基金設立條件。

《1》、名稱應符合《名稱登記管理規定》，允許達到規模的投資企業名稱使用「投資基金」字樣。

《2》、名稱中的行業用語可以使用「風險投資基金、創業投資基金、股權投資基金、投資基金」等字樣 。「北京」作為行政區劃分允許在商號與行業用語之間使用。

《3》、 基金型：投資基金公司「注冊資本（出資數額）不低於5億元，全部為貨幣形式出資，設立時實 收資本（實際繳付的出資額）不低於1億元；5年內注冊資本按照公司章程（合夥協議書）承諾全部到位。」

《4》、 單個投資者的投資額不低於1000萬元（有限合夥企業中的普通合夥人不在本限制條款內）。

《5》、 至少3名高管具備股權投基金管理運作經驗或相關業務經驗。

《6》、 基金型企業的經營范圍核定為：非證券業務的投資、投資管理、咨詢。（基金型企業可申請從事上述經營范圍以外的其他經營項目，但不得從事下列業務：

（1）、發放貸款；

（2）、公開交易證券類投資或金融衍生品交易；

（3）、以公開方式募集資金；

（4）、對除被投資企業以外的企業提供擔保。）

《7》、管理型基金公司：投資基金管理：「注冊資本（出資數額）不低於3000萬元，全部為貨幣形式出資，設立時實收資本（實際繳付的出資額）」

《8》、 單個投資者的投資額不低於100萬元（有限合夥企業中的普通合夥人不在本限制條款內）。

《9》、 至少3名高管具備股權投基金管理運作經驗或相關業務經驗。

(2)債券合格投資者有限合夥擴展閱讀：

按募集辦法第十五條，私募基金募集應當履行六個程序，即：

（一）特定對象確定；

（二）投資者適當性匹配；

（三）基金風險揭示；

（四）合格投資者確認；

（五）投資冷靜期；

（六）回訪確認。

按操作步驟來看，可以分為九個步驟：

（一）品牌宣傳；

（二）特定對象確定；

（三）投資者適當性匹配；

（四）推介私募基金；

（五）基金風險揭示；

（六）合格投資者確認；

（七）簽署基金合同；

（八）投資冷靜期；

（九）回訪確認。

3. 因股權眾籌而成立的有限合夥企業是否要滿足合格投資者規定

在眾籌大
熱之際，《指導意見》的出台卻給股權眾籌畫了個圈，證監會8月7日的專項檢查通知更是給這把火澆了一盆冷水。股權眾籌被定性為「服務小微企業」，並具備
「公開、小額、大眾」的特點。證監會發言人在之後表示大多數的股權眾籌平台被定性為以股權眾籌之名，行私募股權融資。證監會的態度在一定程度上說明了股權
眾籌是現行資本市場的補充，而不是金融秩序的「革命者」。

股權投資中，私募股權面向的是高凈值人群，股權眾籌則向普羅大眾開放，兩者形成了鮮明的對比。或許，對於很多從業者而言，股權眾籌已經不再是那碗飯。但對於金融從業者，乃至互聯網金融從業者而言，並不是機會不再。需要看到的是高低兩個極端之間存在更大量的群體，其中必定有大量創新的機會。無論是針對中間人群的金融創新，還是多層次資本市場的建設，建立覆蓋面更廣的合格投資人制度是不可或缺的環節之一。

在我國私募投資中「合格投資者」是一個法定的概念，2014年8月21日證監會發布的《私募投資基金監督管理暫行辦法》第十二條和第十三條明確了合格投資者的概念：

「第十二條私募基金的合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資於單只私募基金的金額不低於100萬元且符合下列相關標準的單位和個人：

（一）凈資產不低於1000萬元的單位；

（二）金融資產不低於300萬元或者最近三年個人年均收入不低於50萬元的個人。前款所稱金融資產包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產管理計劃、銀行理財產品、信託計劃、保險產品、期貨權益等。

第十三條下列投資者視為合格投資者

（一）社會保障基金、企業年金等養老基金，慈善基金等社會公益基金；

（二）依法設立並在基金業協會備案的投資計劃；
（三）投資於所管理私募基金的私募基金管理人及其從業人員；

（四）中國證監會規定的其他投資者。

以合夥企業、契約等非法人形式，通過匯集多數投資者的資金直接或者間接投資於私募基金的，私募基金管理人或者私募基金銷售機構應當穿透核查最終投資者是否
為合格投資者，並合並計算投資者人數。但是，符合本條第（一）、（二）、（四）項規定的投資者投資私募基金的，不再穿透核查最終投資者是否為合格投資者和
合並計算投資者人數。」
合格投資者分為兩種：一是機構投資者，二是個人投資者，本文也將重點關注合格個人投資者。現行法律對於合格投資者的要求很高。個人和機構都需要具備第十二
條的條件，單筆投資不低於100萬元+（凈資產1000萬元/金融資產不低於300萬元或者最近三年個人年均收入不低於50萬）。在中國，無論符合其中任
何一種條件，都是當之無愧的百分之五人群，也常常被稱之為高凈值人群。只允許高凈值人群進行獨立私募投資有效排除不具備風險投資承受能力的個人進行私募投
資。然而，高標准有兩個問題。
第一，高標准可能無法完全排除「不合格投資者」。這里所說的「不合格投資者」是指在法律上合格，但實際上不是理想的合格投資人。合格投資人應當具備兩種能
力：風險識別能力和風險承擔能力，缺一不可。高凈值個人，相對於普通大眾，無疑是具備更高的風險承擔能力。但是缺乏風險識別能力的高凈值個人，可能不是一
個「合格投資人」，而是賭徒。舉個極端的例子就是凈資產千萬以上，但是在投資風險項目中經常性地ALL-IN，SHOWHAND的投資者不見得是理想的
「合格投資人」。

第二，高標准限制了小額資本的進入，同時打擊了其他人群對私募股權投資的熱情。我國的合格投資人制度一定程度上限制了民間資本流入股權投資領域，對這種情
況最好的證據就是資本市場溢價。股權眾籌的大熱，也是民間小額資本對於一級市場投資需求的體現。十部委《指導意見》出台之前，股權眾籌成為了傳統私募融資
的新名號，被各種當作是公開的私募融資手段。《指導意見》出台之後，「小額」的限制，為前面的火澆了一盆冷水。同樣受到牽連的是其他層級投資人的熱情。股
權投資是各層次人員的需求，不應是高凈值人群的專屬，也不是股權眾籌可以滿足的。

縱觀世界，不少發達國家出於鼓勵股權眾籌修改了國家金融監管法律。但都是保留本國原有金融監管體系的基礎上對眾籌進行豁免。一些發達國家如德國、美國和法
國，為了防止投資人做出不符合自己風險承擔能力的投資，將個人股權眾籌的份額限定在一定區間范圍之內。從合格投資者制度出發，更具借鑒意義的是英國的合格
投資人制度建設意見。在意見中，高凈值不再是衡量合格投資者的唯一標准。他們還加入了：一，承諾不在VC項目中投入超過10%可投資財產的一般投資人；
二、受到專業咨詢建議的一般投資人。
據此，我們可以推導出：合格投資者是相對的。「合格投資人」是相對的，相對於投資工具和
投資規模而言。同樣是股權投資，VC投資和PE的區別就很大。VC的特點就是增長率也因為項目尚未成形所以風險巨大。結果就是對投資人的風險承擔要求更
高。合格投資人同樣是相對於投資規模而言的，1000萬凈資產的投資人，可以承受一個100萬規模的VC投資項目。就固定比例而言，100個10萬凈資產
的人是否能夠承受一個100萬規模的VC項目所帶來的風險？這就是英國打算在立法中增加為股權眾籌融資模式增加股東人數的立法考慮。
更重要的是：投資人是可被教育的。
相對於風險承擔能力這個很大程度上可以量化的指標，合格投資人制度建立的難點更多是在於風險識別能力。大多數的投資者是非專業的投資人，他們的風險識別能
力是很有限的。各個投資人的情況各異，因此證監會也無法依據個人情況和項目的情況進行匹配。這就給金融中介留下了巨大的活動空間。引導投資者投資他們適合
的項目將是金融中介在股權眾籌乃至各級資本市場的合格投資者制度中的最根本的價值體現。

總結：在問題中看到機會，創新就是要解決問題。無論是以互聯網金
融為代表的新興金融從業者，還是傳統金融機構從業者都應當意識到，合格投資人制度過度僵化的缺陷。而這一問題就是機制的創新土壤。股權眾籌大熱的實際上更
多是從業人員利用「股權眾籌」這個新瓶包裝傳統的金融工具進行公開銷售。《指導意見》對股權眾籌的明確，防止了這種問題的進一步擴散，也讓更多的創新者再
次自我審視，在多層次資本市場中找到合適的自我定位。

4. 私募基金合格投資者人數是多少

你好，單只來私募基金投源資者人數累計不得超過《證券投資基金法》、《公司法》、《合夥企業法》等法律規定的特定人數。合夥型基金投資者、有限公司型基金投資者累計不得超過50人；股份公司型基金投資者累計不得超過200人。

5. 私募基金人數限制是多少

私募基金抄涉及幾種類型，LP人數限制不同
1、一般私募基金，LP為50人
2、契約性私募基金，LP人數為200人
3、私募基金套信託，也就是將信託作為LP，這樣可以有效突破200人限制。
補充：私募基金以信託作為LP，需要通過信託的審核，意味著對項目、資產等要求會很高。