不是。
股票期權指買方在交付了期權費後即取得在合約規定的到期日或到期日以前按協議價買入或賣出一定數量相關股票的權利。是對員工進行激勵的眾多方法之一，屬於長期激勵的范疇。
股票期權是上市公司給予企業高級管理人員和技術骨幹在一定期限內以一種事先約定的價格購買公司普通股的權利。
限制性股票(restricted stock)指上市公司按照預先確定的條件授予激勵對象一定數量的本公司股票，激勵對象只有在工作年限或業績目標符合股權激勵計劃規定條件的，才可出售限制性股票並從中獲益。
股票期權和限制性股票的八大差異：
1、權利義務的對稱性不同。股票期權是典型的權利義務不對稱激勵方式，這是由期權這種金融工具的本質屬性決定的。期權持有人只有行權獲益的權利，而無必須行權的義務。限制性股票的權利義務則是對稱的。激勵對象在滿足授予條件的情形下獲得股票之後，股票價格上漲，限制性股票的價值增加；反之股票價格下跌，限制性股票的價值下跌。股票價格的漲跌會增加或減少激勵對象的利益。
2、激勵與懲罰的對稱性不同。由於權利和義務對稱性的不同，激勵與懲罰的對稱性也不同。股票期權並不具有懲罰性，股價下跌或者期權計劃預設的業績指標未能實現，受益人只是放棄行權，並不會產生現實的資金損失。而限制性股票則存在一定的懲罰性。在激勵對象用自有資金或者公司用激勵基金購買股票後，股票價格下跌將產生受益人的直接資金損失。限制性股票通過設定解鎖條件和未能解鎖後的處置規定，對激勵對象進行直接的經濟懲罰。
3、行權價和授予價格的區別。股票期權的行權價格是上市公司向激勵對象授予股票期權時所確定的、激勵對象購買上市公司股份的價格。行權價格具有明確規定，不應低於下列價格較高者：股權激勵計劃草案摘要公布前一個交易日的公司標的股票收盤價；股權激勵計劃草案摘要公布前30個交易日內的公司標的股票平均收盤價。筆者認為，從授予價格的經濟學含義考慮，授予價格應為激勵對象的真實購買價格。由於激勵對象的真實購買價格並不同於計劃草案公布時的股票市場價格，一般與市場價格存在折價，而且各公司不同方案的真實購買成本差異很大，所以中國證監會有關文件沒有對限制性股票的授予價格進行具體規定。
4、價值評估的區別。股票期權的估值一般按照金融工程學中的期權定價模型（如B－S模型或者二叉樹定價模型）進行測算，依賴於股票市價、行權價、股票收益率的波動率、期權有效期限、無風險利率、股票分紅率等參數決定。而管理層的激勵股票期權與作為普通金融工具的期權存在各種現實差異（如激勵股票期權無流通市場、存在等待期等），無論採用B－S還是二叉樹定價模型計算的期權價值，都不能符合激勵期權的真實價值。而限制性股票的價值估值則十分簡單，限制性股票的價值即為授予日的股票市場價值扣除授予價格，並無針對股票期權和限制性股票的諸多差異及其對企業的影響，筆者認為限制性股票優於股票期權，特別是在國有控股上市公司中，更應該選擇限制性股票未來的等待價值。兩者的差異可理解為限制性股票只有內在價值，而股票期權擁有內在價值和時間價值。
5、會計核算的區別。按照《企業會計准則第11號——股份支付》的規定，股票期權與限制性股票都屬於以權益結算的股份支付，應當以授予職工權益工具的公允價值計量。在授予日，對股票期權和限制性股票確定公允價值（即上述評估價值）。對於股票期權，在等待期內每個資產負債表日對可行權的期權數量進行估計，按照授予日確定的公允價值，計入當期的成本費用和資本公積。對於限制性股票，一般並無等待期，授予後即讓激勵對象持有股票。如果採用激勵基金購買股票方式，則將激勵基金計入下一期的成本費用和扣減銀行存款。如果採用定向發行，則增加公司股本和銀行存款，對於企業來說，並無成本費用。
6、對企業財務影響的區別。股票期權主要體現在計劃等待期內逐年對公司的人工成本費用增加，同時增加資本公積。因此，期權成本會減少企業利潤，但不影響企業的現金流。由於期權估值較高（包括內在價值和時間價值），規模較大（可達公司股本的10％），因此對公司利潤的負面影響可能比較大（比如伊利股份和海南海葯的2007年報中因期權成本過大導致凈利潤變為虧損，成為轟動一時的事件）。
限制性股票對公司財務的影響，主要是提取激勵基金方式下產生的現金流出和成本費用增加，其他兩種方式下並無直接的不利影響。
7、激勵力度的區別。就股權激勵的股本規模而言，二者並無區別，總股本的10％均為上限，而且二者是一種此消彼長的關系，國資委另外增加一項規定，要求國有控股上市公司首次實施股權激勵計劃時授予的股權數量原則上應控制在上市公司股本總額的1％以內。
股票期權計劃總份額一般事先均確定，而限制性股票數量可能是事先確定的（如採取定向發行方式），也可能是不確定的（如寶鋼、萬科等採取激勵基金購買方式），最終限制性股票的數量實質上取決於年度公司利潤的完成，因為提取激勵基金均來自於年度利潤的增量，能夠買到的股票數量則依賴於當時的股價。
就同樣數量的股票期權和限制性股票而言，期權的激勵力度弱於限制性股票。
8、 稅收制度。根據相關規定，授予員工股票期權時，不需要征稅。員工行權購買股票時，其從企業取得股票的實際購買價（行權價）低於購買日公平市場價（指該股票當日的收盤價）的差額，應按「工資、薪金所得」適用的規定計算繳納個人所得稅。員工在出售股票時，對股票轉讓所得暫不徵收個人所得稅。
② 基金管理公司能否上市，證監會持什麼態度
證監會發言人張曉軍表示，證監會支持包括基金公司在內的各類財富管理機構發行上市，推動基內金公司向現代財富容管理機構轉型。
張曉軍介紹，去年底修訂的《證券投資基金法》進一步降低了基金管理公司的准入門檻，取消變更持有5%以下股權股東的行政審批，為基金管理公司上市預留了空間。同時，加強基金管理公司內部治理，允許通過專業人士持股等方式強化激勵約束機制。
監管層近來表現鼓勵和支持基金公司上市，證監會有關負責人指出，支持包括基金公司在內符合條件的財富管理機構上市。在發布《公開募集證券投資基金管理人管理辦法》及其配套規則徵求意見稿時，證監會再度表示，積極鼓勵基金公司上市。
具體來看，新基金法和基金管理人管理辦法已經使得基金公司基本具備了上市的條件和基礎。新基金法明確允許基金管理公司採用股份制，並且取消了對持股5%以下股東的行政審批，給基金管理公司上市預留了空間。
③ 合夥投資、私募基金、公募基金的三者區別
私募基金按照組織形式的不同分為公司型私募基金、契約型私募基金、組合式私募基金、有限合夥制的基金，因此，私募基金是包括合夥制基金的，下面著重講私募基金與公募基金區別
私人股權投資（又稱私募股權投資或私募基金），是一個很寬泛的概念，用來指稱對任何一種不能在股票市場自由交易的股權資產的投資。被動的機構投資者可能會投資私人股權投資基金，然後交由私人股權投資公司管理並投向目標公司。私人股權投資可以分為以下種類：杠桿收購、風險投資、成長資本、天使投資和夾層融資以及其他形式。私人股權投資基金一般會控制所投資公司的管理，而且經常會引進新的管理團隊以使公司價值提升。
公募基金，公募基金是受政府主管部門監管的，向不特定投資者公開發行受益憑證的證券投資基金，這些基金在法律的嚴格監管下，有著信息披露，利潤分配，運行限制等行業規范。
私募基金和公募基金除了一些基本的制度差別以外，在投資理念、機制、風險承擔上都有較大的差別。
首先，投資目標不一樣。公募基金投資目標是超越業績比較基準，以及追求同行業的排名。而私募基金的目標是追求絕對收益和超額收益。但同時，私募投資者所要承擔的風險也較高。
其次，兩者的業績激勵機制不一樣。公募基金公司的收益就是每日提取的基金管理費，與基金的盈利虧損無關。而私募的收益主要是收益分享，私募產品單位凈值是正的情況下才可以提取管理費，如果其管理的基金是虧損的，那麼他們就不會有任何的收益。一般私募基金按業績利潤提取的業績報酬是20%。
此外，公募基金在投資上有嚴格的流程和嚴格的政策上的限制措施，包括持股比例、投資比例的限制等。公募基金在投資時，因為牽扯到廣大投資者的利益，公募的操作受到了嚴格的監管。而私募基金的投資行為除了不能違反《證券法》操縱市場的法規以外，在投資方式、持股比例、倉位等方面都比較靈活。
私募和公募的最大區別是激勵機制、盈利模式、監管、規模等方面，具體的投資手法，尤其是選股標准在同一風格下都沒有什麼不同。
對於公募基金而言，其設立之初已明確了投資風格，比如有的專做小盤股，有的以大盤藍籌為主，有的遵循成長型投資策略，有的則挖掘價值型機會，品種很豐富，可以為不同風險承受能力的投資者提供相應的產品。
對於私募基金，大多數規模很小，目前國內很少有上10億元人民幣的私募基金，他們不是以追求規模掙管理費為商業模式，而是追求絕對的投資回報。
④ 員工持股計劃和股權激勵的區別有什麼
1.員工因股權激勵所得被視作因努力工作而獲得的薪酬，因此按照個人所得稅標准繳納稅務；
員工持股計劃所得被視做員工個人出資購買股票，與公司綁定利益而獲得的收益，按照現有政策，股票買賣是無需納稅的；
所以對於員工個人來說，員工持股計劃是避稅的；
2.員工持股計劃與公司財務沒有瓜葛，沒有股權激勵方式中給公司帶來的成本壓力。
現在市場上一種是通過二級市場回購（資金公司做杠桿以及資管計劃），這種方式甚至不用證監會審批，比如蘇寧雲商、三安光電、新海宜、龍凈環保等，都採取這種方式進行員工持股計劃。
另外一種常見方式是非公開發行股票，這里需要強調的是證不能使用資金杠桿（康緣葯業今年第一次方案就利用了匯添富基金做了一個1:2的資金杠桿，但是被證監會叫停了，直到改成沒有杠桿才通過），證監會年中的時候對認購非公開發行股票下發了一個窗口性意見：「一是上市公司高管只能以個人名義參與3年期定增，禁止通過結構化產品參與，二是不允許高管參與1年期定增。」
事實上證監會的各項規定也是為了避免內幕交易的情況發生，而對於證監會的這種態度，上市公司往往選用自己上市時的保薦人相關券商作為資管計劃的管理人，更加容易被證監會審批通過。
現在特銳德、易華錄、蘇交科、康緣葯業等公司用的都是使用非公開發行股票方式實現員工持股計劃。
⑤ 《新基金法》對證券投資基金範圍和投資限制的規定是什麼
一、擴大法律適用范圍，私募證券基金首次入法
新基金法針對適用范圍，通過借鑒國外立法經驗，充分結合非公開募集基金的市場運行實際情況，規定公開或者非公開募集資金設立證券投資基金，由基金管理人管理，基金託管人託管，為基金份額持有人的利益，進行證券投資活動適用新基金法。並通過設立第十章專章對其進行原則性規定。自此，以非公開募集資金方式設立的證券投資基金首次納入法律監管的范圍。
（一）採用合同法理論，體現意思自治原則
新基金法總則部分對非公開募集基金合同當事人基本權利義務的設定方式進行了規定，即「通過非公開募集方式設立的基金（以下簡稱「非公開募集基金」）的收益分配和風險承擔由基金合同約定。」不同於通過公開募集方式設立的基金（以下簡稱「公開募集基金」）的基金份額持有人按其所持基金份額享受收益和承擔風險的強制性法律規定，新基金法對非公開募集基金當事人基本權利義務的設定方式上更符合法理和現實需求。
不同於《證券投資基金法》（修訂草案）的表述，新基金法對基金財產債務承擔的自治原則進行了明確規定，基金財產的債務由基金財產本身承擔，基金份額持有人以其出資為限對基金財產的債務承擔責任，但基金合同依照本法另有約定的，從其約定。另外還規定非公開募集的基金可以在基金合同中約定，由基金託管人之外的人管理。第三章中明確了基金託管人由依法設立的商業銀行或者其他金融機構擔任。上述條款都表現出在不損害國家和社會公共利益的前提下，新基金法賦予基金合同當事人更多選擇的權利。
（二）增加基金管理人組織形式，引入合夥企業
新基金法規定，基金管理人由依法設立的公司或者合夥企業擔任，比現行基金法增加了一種企業組織形式，即合夥企業。新基金法增加了基金管理人的種類，將以合夥企業形式存在的基金管理人納入法律調整范圍，有利於保護投資者和相關當事人的合法權益，加強了對合夥企業性質的基金管理人的規范和監管力度。
（三）規定合格投資者制度，嚴防非法集資
新基金法規定非公開募集基金應當向合格投資者募集，確定了合格投資者累計不得超過二百人的限制性條款，並授權中國證監會對合格投資者的具體標准進行規定。
這一制度的確立為保護風險承受能力較低的投資者提供了法律防火牆，嚴格控制合格投資者的人數，有效地防止非公開募集基金違法亂集資，也預防了在基金證券投資過程中因投資不利而導致社會矛盾激化的情形。
（四）取消事前注冊，確立自律登記制度
新《基金法》排除了證監會在非公開募集基金的基金管理人准入環節上設置行政審批的障礙，明確規定了擔任非公開募集基金的基金管理人，只需要按照規定向基金行業協會履行登記手續，報送基本情況。
登記制度豁免了非公開募集基金的基金管理人向證監會的事前注冊義務，減輕了其設立的成本，降低了設立的難度，通過加強協會自律管理，給予市場更多活力。新基金法用法律形式奠定了基金行業協會在行業的地位，為基金行業在自律管理下的多元化發展提供了法律保障，將對行業發展格局產生重大影響。
（五）加重管理人義務，債務無限連帶
新基金法規定基金合同當事人可以依照約定，由部分基金份額持有人作為非公開募集基金的基金管理人負責基金的投資管理活動，並在基金財產不足以清償其債務時對基金財產的債務承擔無限連帶責任。
上述規定，一方面擴大了非公開募集基金的基金管理人的選擇范圍，充分尊重了投資各方的意見，另一方面通過加重基金管理人的債務承擔的義務，有效保護投資人合法權益。
（六）私募股權基金應守法，違規投資證券適用本法
為了嚴防私募股權基金在實踐中違反《公司法》和《合夥企業法》的相關規定，擅自投資於證券市場，發生監管套利行為，新基金法有針對性地對此進行了規定，明確了公開或者非公開募集資金，以進行證券投資活動為目的設立的公司或者合夥企業，資產由基金管理人或者普通合夥人管理的，其證券投資活動也適用本法。即掩藏在私募股權基金合法外表下的私募證券投資基金，以證券投資活動為目的，資產由基金管理人或普通合夥人管理的，也明確地納入了新基金法的規制范圍內。
二、適度松綁行政管制，關聯交易首度放開
（一）放鬆審核標准，提高申報門檻
新《基金法》規定，公開募集基金的基金管理人的法定代表人、經營管理主要負責人和從事合規監管的負責人的選任或者改任，應當報證監會進行審核。
新《基金法》的這一規定明顯提高了申報審核的標准，提高了進入證監會審核的門檻，放寬了公開募集基金對基金經理自行選聘的權力。
（二）放開法律禁止閘門，從業人員買賣證券成合法
新《基金法》引人關注的一點在於，確認公開募集基金的基金管理人的董事、監事、高級管理人員和其他從業人員，其本人、配偶、利害關系人可以進行證券投資，而這極可能與基金份額持有人發生利益沖突，產生侵害基金投資人利益的行為，而相關監管只需事先向基金管理人申報，且對上述人員的相關管理制度的建立則由公開募集基金的基金管理人來進行，在制度設計層面是典型的自己監管自己。在外部監管層面只規定了報國務院證券監督管理機構備案，而備案的形式意義遠大於實際意義，基本上不具有監管的效力。
雖然新基金法針對基金管理人與投資人產生利益沖突後的解決進行了規定，要求公開募集基金的基金管理人的股東、董事、監事和高級管理人員在行使權利或者履行職責時，應當遵循基金份額持有人利益優先的原則，但是保護投資者權益，特別是中小投資者的合法利益在無底限的放寬監管力度的情況下難以得到實現。
（三）建立激勵機制，員工持股計劃首實施
新基金法增加了員工持股計劃，規定公開募集基金的基金管理人可以實行專業人士持股計劃，建立長效激勵約束機制。
這一規定針對基金從業人員想與基金份額持有人共享證券投資收益的需求，通過股權激勵的方式，鼓勵相關專業人士恪盡職守，取得長遠收益，也是防範基金從業人員通過「老鼠倉」對自身進行利益輸送的一種正面制度設計，但制度的實施效果還有待驗證。
（四）促進市場繁榮，關聯交易附條件放行
新基金法解除了現行基金法對買賣其基金管理人、基金託管人發行的股票或者債券的禁止性規定，明確要求使用基金財產買賣基金管理人、基金託管人及其控股股東、實際控制人或者與其有其他重大利害關系的公司發行的證券或承銷期內承銷的證券，或者從事其他重大關聯交易的，應當遵循基金份額持有人利益優先的原則，防範利益沖突，符合證監會的規定，並履行信息披露義務。
上述規定極大地促進了證券投資市場的積極性和流動性，但是如何保證在利益沖突時，基金管理人不會利用基金財產實施的關聯交易不損害到基金份額持有人利益，如何使得基金份額持有人利益優先的原則落到實處，實際操作中對證監會的監管必然會帶來壓力和挑戰。
三、提高風險控制監管力度，從業人員成防範重點
（一）加強從業人員監管力度，禁止內幕交易
新《基金法》增加了禁止基金管理人及其董事、監事、高級管理人員和其他從業人員所實施行為的類型，被禁止的行為包括侵佔、挪用基金財產，禁止泄露因職務便利獲取的未公開信息、利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關的交易活動，禁止玩忽職守，不按照規定履行職責。
對於違法經營或者出現重大風險，證監會還可以對該基金管理人採取責令停業整頓、指定其他機構託管、接管、取消基金管理資格或者撤銷等監管措施。經證監會批准，還可以通知出境管理機關或者申請司法機關，對該基金管理人直接負責的董事、監事、高級管理人員和其他直接責任人員依法阻止其出境，並禁止其轉移、轉讓或者以其他方式處分財產，或者在財產上設定其他權利。
（二）明確高級管理人員特別義務，未勤勉盡責要負責
新《基金法》明確要求基金管理人的董事、監事、高級管理人員應盡到勤勉盡責的義務，對未能盡到勤勉盡責義務，致使基金管理人存在重大違法違規行為或者重大風險的，證監會可以責令更換。
（三）嚴控基金管理人股東，不得虛假出資或抽逃出資
新《基金法》增加了對公開募集基金的基金管理人的股東、實際控制人相關責任義務的相應規定，要求公開募集基金的基金管理人的股東、實際控制人向證監會及時履行重大事項報告義務，並明確規定不得虛假出資或者抽逃出資，不得擅自干預基金管理人的基金經營活動，不得要求基金管理人利用基金財產為自己或者他人牟取利益，損害基金份額持有人利益。
（四）明確基金託管人特別義務，未勤勉盡責要負責
新《基金法》規定了基金託管人不再具備法定條件、未能勤勉盡責或履行職責時存在重大失誤的責任承擔問題，證監會、銀監會有權責令其改正。逾期未改正，或者其行為嚴重影響所託管基金的穩健運行、損害基金份額持有人利益的，上述權力機關還可以限制其業務活動，責令暫停辦理新的基金託管業務，或責令更換負有責任的專門基金託管部門的高級管理人員。
四、保護基金投資人權益，加強知情權和監督權
（一）規定風險准備金制度，投資人損失有保底
新《基金法》規定了風險准備金制度及其適用條件，明確了公開募集基金的基金管理人應當從管理基金的報酬中計提風險准備金，公開募集基金的基金管理人因違法違規、違反基金合同等原因給基金財產或者基金份額持有人的合法權益造成損失，應當承擔賠償責任的，可以優先使用風險准備金予以賠償。
（二）明確投資人知情權，可查私募財務信息
新《基金法》特別規定了投資人的知情權，公開募集基金的基金份額持有人有權查閱或者復制公開披露的基金信息資料，非公開募集基金的基金份額持有人對涉及自身利益的情況，有權查閱基金的財務會計賬簿等財務資料。
（三）投資人常設權力機構，加強日常管理有法可依
新《基金法》加強了基金投資人對基金的日常管理，規定按照基金合同約定，基金份額持有人大會可以設立日常機構，行使召集基金份額持有人大會，提請更換基金管理人、基金託管人，監督基金管理人的投資運作、基金託管人的託管活動，提請調整基金管理人、基金託管人的報酬標准，基金合同約定的各項職權。
（四）加強投資人對基金監督，引入二次召集制度
新《基金法》規定，因參加基金份額持有人大會的持有人的基金份額不足50%而導致基金份額持有人大會首次召集失敗，召集人可以在原公告的基金份額持有人大會召開時間的3個月以後、6個月以內，就原定審議事項重新召集基金份額持有人大會。重新召集的基金份額持有人大會應當有代表1/3以上基金份額的持有人參加，方可召開。
五、區分公募、私募和非法集資，私募符合標準的可轉公募
（一）公募基金管理嚴，禁止未經注冊變相募集
新《基金法》規定公開募集基金應當注冊，未經注冊，不得公開或者變相公開募集基金，明確將公開募集基金定義為是向不特定對象募集資金、向特定對象募集資金累計超過200人，以及法律、行政法規規定的其他情形的基金形式。
（二）明確非公開募集基金內涵，私募投資基金被排除
新《基金法》對非公開募集基金財產的證券投資對象進行了明確，包括買賣公開發行的股份有限公司股票、債券、基金份額，以及國務院證券監督管理機構規定的其他證券及其衍生品種。
（三）明確非法集資的形式,嚴禁宣傳推介
新《基金法》規定非公開募集基金不得向合格投資者之外的單位和個人募集資金，不得通過報刊、電台、電視台、互聯網等公眾傳播媒體或者講座、報告會、分析會等方式向不特定對象宣傳推介。
（四）引入競爭機制，私募符合標准可轉公募
新《基金法》允許專門從事非公開募集基金管理業務的基金管理人，其股東、高級管理人員、經營期限、管理的基金資產規模等符合規定條件的，經國務院證券監督管理機構核准，可以從事公開募集基金管理業務。
這相當於為公募基金管理業務引入了更多競爭主體，一方面促進了公募基金市場的發展，另一方面將更多符合公募基金管理條件的基金管理人納入公開募集基金嚴格的監管體系中。
六、專章規定基金服務機構，細化責任分配
（一）基金服務機構首入法，納入證監會監管范圍
新《基金法》對基金服務機構實行注冊或者備案制，規定從事公開募集基金的銷售、銷售支付、份額登記、估值、投資顧問、評價、信息技術系統服務等基金服務業務的機構，應當向證監會申請注冊或者備案，基金服務機構准入制度的具體規定則由法律明確授權證監會制定。
（二）明確各方法律責任，連帶責任適用廣泛
新《基金法》規定，基金管理人可以委託基金服務機構代為辦理基金的份額登記、核算、估值、投資顧問等事項，基金託管人可以委託基金服務機構代為辦理基金的核算、估值、復核等事項，但基金管理人、基金託管人依法應當承擔的責任不因委託而免除。
另外，關於基金服務機構的連帶賠償責任，新基金法規定了律師事務所、會計師事務所接受基金管理人、基金託管人的委託，為有關基金業務活動出具法律意見書、審計報告、內部控制評價報告等文件，應當勤勉盡責，對所依據的文件資料內容的真實性、准確性、完整性進行核查和驗證。其製作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，給他人財產造成損失的，應當與委託人承擔連帶賠償責任。
（三）基金服務機構應勤勉盡責，保守基金商業秘密
新《基金法》對基金服務機構的相關勤勉盡責義務和保密義務進行了規定，要求基金服務機構應當勤勉盡責、恪盡職守，建立應急等風險管理制度和災難備份系統，不得泄露與基金份額持有人、基金投資運作相關的非公開信息。
七、提升基金行業協會地位，發揮行業自律管理作用
（一）基金管理人、託管人強制性入會，納入證監會監管
基金行業協會是證券投資基金行業的自律性組織，是社會團體法人。新《基金法》規定基金管理人、基金託管人應當加入基金行業協會，該規定是強制性法律規定，而基金服務機構則根據自願原則可以加入基金行業協會，也可以不加入。
新《基金法》還明確了向證監會備案基金行業協會章程的機制，將其納入證監會的監管范圍。
（二）基金行業協會自律管理，服務會員保護投資人
依據新《基金法》的規定，基金行業協會將發揮以下作用：
1、自律管理；
2、維護投資人利益；
3、開展行業服務。
⑥ 有哪些基金公司長期激勵約束機制
今天在看了現任證監會主席上海企業論壇後也在想，基金公司有什麼長期激勵約束制度，除了爭著去搶排名，提升基金身價外，外界還真了解的很少。希望有更詳細的回答承上。
⑦ 如何解決激勵對象的資金來源問題 股權激勵
根據你的提問，經股網的專家在此給出以下回答：
所謂的資金，即行權時用以購買股權的資金，其來源對股權激勵計劃中的激勵對象而言，是一個非常現實的問題。就股權激勵的出發點而言，是希望激勵對象一直持有股權，以從其所創造的長期業績獲得資本利得，希望激勵對象持有的時間越長，以便於獲得更多的增值，甚至希望激勵對象不要在行權日行權，之後仍然持有股票而不是立即兌現。但作為長期性的激勵或者作為一種機制而言，不斷的行權意味著不斷的資金投入，這是客觀上對激勵對象造成了非常大的壓力。
同時，中國證監會頒布的管理辦法明確規定，上市公司不得為激勵對象以股權激勵計劃獲取有關權益提供貸款以及其他任何形式的財務資助，包括為其貸款提供擔保；商業銀行也同樣不得向居民提供貸款用於購買股票的相關規定。正因為如此，不少激勵對象往往選擇行權後在沒有限制條件的情況下賣出股票。這對於公司非高管人員的激勵對象來說，可能是一個很現實的選擇，但對於公司高管人員來說，還存在股票流通上的額外限制，比如只能賣出上年所持股票總額的30。因此，行權資金依然是公司高管人員面臨的棘手問題。
行權資金的壓力如果不能得到有效解決，就會影響激勵計劃的吸引力和激勵性，在比較極端的情況下，不排除部分激勵對象放棄參與激勵計劃的可能。行權資金的壓力大小，一方面取決於激勵力度的大小，具體體現在激勵額度與非風險性年薪之間的比例關系以及絕對股價的高低；另一方面取決於激勵對象個體可支配資金的大小。激勵力度越大，股票價格越高，意味著非風險性年薪中的很大比例需要用於行權，一旦這個比例超出激勵對象可自由支配資金的范圍，對行權就造成了困難。從某種程度上講，國務院國資委限定國有控股公司激勵對象的激勵額度不超過其總薪酬的30，盡管依然無法解決股票市價高低的問題，但事實上緩解了行權資金的壓力。
國內企業激勵對象的行權資金，其來源通常有以下4個渠道：
1.激勵對象自籌資金
據了解，當前多數企業的行權資金仍以自己籌措為主，其他方式為輔。比如，湖南華菱管線股份有限公司最新披露的激勵草案中提到，國內高管的購股資金將由公司和個人按1∶1比例分別承擔。公司要求激勵對象自籌部分資金的同時，會以股權授予時相應業績年度的超額凈利潤為基數，提取一定比例的購股資金。
2.提取的各類獎勵基金
獎勵基金從凈利潤中提取，只要股東大會同意就可以了，換言之，就是股東同意與管理層、員工進行「利潤分享」。雖然這種提取獎勵基金的做法是符合有關政策的，但是從一些激勵方案來看，不少企業是把獎勵基金作為經營成本列支的，這涉及到企業的稅收問題，還需有關國家政策的支持。
3.通過信託方式墊資
通過信託公司解決行權資金的方式有2種：
① 公司將資金委託給信託公司，信託公司成為信託資金名義上的所有人，公司成為信託的委託人同時也是受益人。信託公司將資金貸給激勵對象，激勵對象購買公司股票。
② 公司將資金委託給信託公司，並指定資金專門用於購買公司股票，並設定公司與激勵對象為共同受益人。信託生效後，信託公司成為目標公司名義上的股東，行使股東權利，並獲得股東收益。在扣除相關的費用和報酬後，信託公司將股東收益按事先的約定比例和條件分別支付給公司和激勵對象。
4.其他的變通之計
激勵對象行權資金不足的問題是十分常見的，由此就出現了各種變通之計，如非現金行權，即激勵對象並不需要拿出任何的現金而通過一種折股買進的技術設計即可完成行權。比如，當股價從10元漲到20元時，獲授員工可以不出錢，以折股買進的方式從公司得到半股。
以上就是經股網的專家根據你的提問給出的回答，希望對你有所幫助。經股網，一家以股權為核心內容的「企業家股權門戶」網站。
⑧ 員工持股計劃 股權激勵有什麼區別
最關鍵的點在於
1.員工因股權激勵所得被視作因努力工作而獲得的薪酬，因此按照個人所得稅標准繳納稅務；
員工持股計劃所得被視做員工個人出資購買股票，與公司綁定利益而獲得的收益，按照現有政策，股票買賣是無需納稅的；
所以對於員工個人來說，員工持股計劃是避稅的；
當然啦，另外一點沒有了經營績效的限制性條款，對計劃實施難度是一個極大的降低；而我們看到今年以來實施員工持股計劃的公司大多數都是因為過往做限制性股票股權激勵因為業績限制沒有成功。
2.員工持股計劃與公司財務沒有瓜葛，沒有股權激勵方式中給公司帶來的成本壓力。
現在市場上一種是通過二級市場回購（資金公司做杠桿以及資管計劃），這種方式甚至不用證監會審批，比如蘇寧雲商、三安光電、新海宜、龍凈環保等，都採取這種方式進行員工持股計劃。
另外一種常見方式是非公開發行股票，這里需要強調的是證不能使用資金杠桿（康緣葯業今年第一次方案就利用了匯添富基金做了一個1:2的資金杠桿，但是被證監會叫停了，直到改成沒有杠桿才通過），證監會年中的時候對認購非公開發行股票下發了一個窗口性意見：「一是上市公司高管只能以個人名義參與3年期定增，禁止通過結構化產品參與，二是不允許高管參與1年期定增。」
事實上證監會的各項規定也是為了避免內幕交易的情況發生，而對於證監會的這種態度，上市公司往往選用自己上市時的保薦人相關券商作為資管計劃的管理人，更加容易被證監會審批通過。
現在特銳德、易華錄、蘇交科、康緣葯業等公司用的都是使用非公開發行股票方式實現員工持股計劃。
⑨ 私募基金的監管歷程，應實行怎樣的監管模式
我國已經出台證券投資基金法對證券投資基金進行規范，證券投資基金和股權投資基金的投資對象投資實現行業特點都不相同，決定了他們在資金募集方式、投資理念、運作方式、治理結構、激勵機制和風險控制等方面也完全不同。特別是因為這兩類基金產生的社會風險方式不同，政府的監管理念和手段也應該不同，所以說對證券投資基金和股權投資基金，應該分開立法分開監管。
私募股權投資基金的監管歷程：
第一階段：多頭管理。2003年商務部等五部委聯合發布了《外商投資創業投資企業管理規定》，對內資私募基金來講，主要是2005年國家發改委等十部委，包括人民銀行、證監會，工商局，稅務局，財政部等聯合發布的《創業投資企業管理暫行辦法》。2003年《證券投資基金法》頒布，明確了證券監督管理機構對證券投資基金實施監督管理。其實在那個時點上，證監會真正更多監管的是公募基金，不是私募證券投資基金。
第二階段：統一監管。2012年，中央編辦發布了《關於私募股權基金管理職責分工的通知》，通知更改了對私募股權投資基金的監管體系，把私募股權投資基金監管部門從發改委變到了證監會。2013年，國辦發107號文《國務院辦公廳關於加強影子銀行監管有關問題的通知》發布，107號文把各種類型的私募投資基金都歸口到證監會管理。兩個文件的發布改變了多頭監管的情況，把對私募投資基金的監管部門統一歸口到中國證監會。
第三階段，行政監管和自律規范相結合的常態化監管。2014年1月，協會根據《證券投資基金法》和證監會的授權頒布了《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》。2014年8月，證監會發布了《私募投資基金監督管理暫行辦法》。2015年下半年開始，協會出台了大量自律監管規定，包括針對私募投資基金的《信息披露辦法》，《內部控制指引》，《登記事項公告》)以及具體實施的法律意見書指引。證監會通過行政監管和協會自律規范將私募投資基金正式納入了一種常規化的監管狀態。
⑩ 請問目前有哪些上市公司的股權激勵方案已獲證監會核准無異議
已經有4家通過了證監會的備案，分別是G萬科A、G華僑城、G成大、G老窖
可能實施股權激勵的上市公司
股票名稱 3.9收盤價 30日均價 07EPS 08EPS 是否考慮股權激勵
特變電工 20.41 18.13 0.80 1.00 是
深深房A 6.52 6.03 0.03 0.05 是
華僑城A 18.96 17.91 0.52 0.67 是
金融街 14.69 14.75 0.72 1.10 是
北京城建 13.12 11.74 0.48 0.80 是
潯興股份 15.94 16.10 0.34 0.49 是
贛粵高速 10.14 9.96 0.76 0.89 設立業績獎勵基金和激勵計劃
皖通高速 7.61 7.31 0.48 0.55 制定包括股權激勵在內的長期激勵計劃
華北高速 5.09 4.60 0.26 0.29 制定股權激勵計劃
洪都航空 27.69 26.06 0.80 1.02 擬准備推行
安琪酵母 23.95 23.36 0.72 0.88 是
海螺水泥 33.19 31.12 0.97 1.37 定向增發回收高管層持有的少數股東權益，變相股權激勵，正在進行中
通化東寶 12.61 12.58 0.29 0.47 是
招商銀行 16.3 16.92 0.41 0.55 推行股票增值權激勵計劃，尚需國資委批准
工商銀行 5.05 5.03 0.19 0.25 已經獲得股東大會批准
中國銀行 5.04 4.80 0.18 0.22 已經獲得股東大會批准
岳陽紙業 17.59 15.57 0.45 0.64 是
同仁堂 22.69 22.91 0.70 0.80 是，但國資委不批