① 南方興潤能回本嗎
目前不好做出明確判斷。
本基金為混合型基金，一般而言，其長期平均風險和預期收益率低於股票型基金，高於債券型基金、貨幣市場基金。本基金可投資港股通股票，除了需要承擔與境內證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外，本基金還面臨匯率風險、香港市場風險等境外證券市場投資所面臨的特別投資風險。
拓展資料：
本基金的發售已獲中國證監會2020年12月29日證監許可[2020]3712號文注冊。本基金募集期自2021年2月1日至2021年2月5日，通過基金管理人指定的銷售機構公開發售。本基金的基金管理人：南方基金管理股份有限公司；基金託管人：興業銀行股份有限公司；注冊登記機構：南方基金管理股份有限公司。
南方興潤價值一年持有
基金代碼：A類：010377，C類：010378。
基金類型：偏股混合型，股票資產不低於60%。本基金有150億元上限。
基金公司：南方基金，目前總規模超過8300億元。其中股票型和混合型基金合計管理規模將近3400億元，管理規模非常大。
基金經理：本基金的基金經理是史博先生，他擁有23年證券從業經驗和超過12年的基金經理管理經驗，目前管理2隻基金，合計管理規模100億元。
代表基金：史博先生管理時間最長的基金是南方績優成長A ( 202003.OF )，從2011年2月17日至今，累計收益率247.09%，年化收益率13.31%。業績表現比較優秀。
在查看資料的時候，我們發現，這只基金還有另一個基金經理，也是大家比較熟悉的一位——駱帥。同時，我們也發現，無論從業績一致性、持倉股票、季報點評等維度，都表明，南方績優成長應該是駱帥在管理的。而駱帥是從2016年12月底開始管理這只基金的。再結合我們上面分年度業績發現的，2016年及以前的業績表現一般，2017年及以後的業績表現較好。這只基金大概率不能作為史博先生的代表作來進行分析。
第一，前十大持倉股佔比目前略超50%，不過，之前一直在比較低的位置。
第二，換手率方面，2018年將近2倍，2019年將近3倍，2020年預計也是3倍左右。這個換手率不算高，但也不低。
第三，基金的平均持倉時長只有0.6年，雖然南方瑞合三年基金目前也只有3個報告期（1.5年），但持倉時長系數也只有0.29，屬於比較低的了。
第四，剛才我們已經說了，史博先生會做倉位擇時。
第五，風格上，在管理南方瑞合三年基金時，沒有做過倉位擇時，但是由於沒有經歷2016年到2018年上半年的價值風格行情，所以，我們再去看了下南方績優成長基金，發現在2017年前後還是做了非常明顯的風格切換。
第六，史博先生的行業持倉換倉頻率是很快的，2018年底主要持有公用事業和食品飲料。2019年中主要持有食品飲料和醫葯生物。2019年底主要重倉電子。2020年中主要重倉股醫葯生物，並加大了港股的配置比例。變化可以說是很大的。
2020年半年報前三大持倉行業分別是醫葯生物、化工和計算機。不過，在第三季度和第四季度已經大幅換倉了，具體的持倉還得等年報出來才能看得清楚。
投資理念與投資框架：老實說，雖然史博先生是一位老將，有非常多次訪談，但更多是對與當時行情的判斷，沒有一篇能夠完整闡述他的投資理念和投資框架的深度訪談。有點可惜。我們還是東拼西湊一下，為大家大概介紹一下他的投資框架。
史博先生的投資框架是關注公司的價值和成長性的匹配度，把價值和成長結合起來，關注估值，屬於GARP風格。
對於2021年的股市行情，史博先生認為，2021年可能還是一個繼續分化的市場。
一方面，歷史業績不是特別亮眼；另一方面，換倉頻率那麼高，應該是用中觀維度在做投資框架，但是我們在看訪談的時候並沒有看到史博先生這么介紹自己，感覺是在說自己用價值投資風格在做股票，重視個股選擇，重視估值。但實際情況並不太符合。