風險投資a股

① 風險投資退出方式的選擇

風險投資退出方式的選擇
回顧風險投資在中國的興起和發展歷程，在潮起潮落的不同時期，風險投資的退出一直是投資機構、高科技企業、政府、學者關注和爭論的焦點。退出是風險投資最重要的一個環節，不能成功退出的風險投資項目無法給投資人帶來有效的回報，創業團隊和管理層也無法獲得相應的收益，創投資金也不能有效地循環。

因此，國內外風險投資基金曾經熱切地盼望中國的創業板市場能夠如期推出。但是，經過三年多漫長的等待，國內創業板的推出還是遙遙無期，風險投資的退出機制沒有得到有效的解決，風險投資退出機制的缺位已經形成了中國風險投資行業一個最大的風險因素。在中國實現風險投資的退出沒有任何神秘之處，但是必須結合中國的國情，設計切實可行的退出方案。很多知名的國際風險投資機構在中國投資了幾十個項目，而成功退出的卻屈指可數，究其原委，也是因為他們對於中國的政策和監管環境、創業企業文化的理解不夠。根據中國的國情，結合信中利多年在國內外從事企業融資和投資銀行、並在中國進行了十多個投資的經驗，本文討論了幾種退出的方案，有些方案是具有比較濃厚中國特色的，希望和眾多創投同仁相互交流。

一、境外設立離岸控股公司境外直接上市由於受到中國目前政策和監管環境的限制，大多數境外風險投資公司普遍推崇的在中國做風險投資最好的退出方式是以離岸公司的方式在海外上市，這種類型的投資和上市案例比比皆是，比較成功的包括新浪、搜狐、網易、亞信、UT斯達康、金蝶等。境外可選擇的資本市場有：香港主板、香港創業板、新加坡主板、新加坡創業板、NASDAQ等。能否以離岸公司的形式成功在海外上市從而實現投資退出，已經成為現在國際風險投資機構是否投資中國創業企業的一個最重要的決策因素。

二、境內股份制公司境外直接上市以第一種方式實現退出誠然是首選，但是，投資機構和企業都需要投入相當的精力和人力來面對退出過程中的監管不可預測性。很多企業由於政策上的限制，採用了以境內股份制公司去境外發行H股的形式實現海外上市，從而大大降低了審批過程中的潛在風險。股份制公司可以根據股權性質的不同，分二類設立：接受國內風險投資的企業，可以設立為純內資的股份制公司；接受國外風險投資的企業，可以設立為中外合資的股份制公司。當然，此類上市方式除了發起人股受到公司法的限制，暫時不能實現全流通外，其它的利弊分析與第一方式類似。與不能實現全流通相對應的缺陷，就是盡管企業已經在境外上市，但是風險投資無法在短期內實現變現或退出。令人欣喜的是隨著中國資本市場在入關後不斷與國際接軌，特別是對於接受了國際風險投資的企業在境外上市監管的逐步放鬆，H股中的外資發起人股的流通也將是指日可待的，這點在B股去年9月份以後的政策變化中可以初見端倪。

三、境內公司境外借殼間接上市境內公司在境外借殼上市的案例很多，主要集中在美國的OTCBB市場和香港主板。但是，風險投資機構一般不會選擇所投資的企業這么操作，主要原因在於（1）一般意義的殼公司由於不同的.歷史原因，經營狀況或市場形象不佳，特別是境外的上市公司，不同地區市嘗經濟、文化的差異較大，其內部潛在的問題有可能帶來眾多法律、財務、經營方面的風險；（2）收購殼公司的部分股權所需成本較高，需要大量的現金，除非實力較為雄厚的地產公司或貿易企業，一般的高科技企業很難承受，而通過財務公司提供過橋貸款的方式又具有非常大的財務風險；（3）境外資本市場監管和披露要求嚴格，對操作借殼的企業或其財務顧問機構經驗和能力的挑戰較大；（4）即使完成借殼，之後的資產置換、業務重組、資本市場形象的重塑、二級市場股價的維護等一系列環節也將耗費股東和管理層極大的人力、物力和財力。

四、境內設立股份制公司在境內主板上市由於國內的風險投資機構大多具有政府、國有公司或上市公司的背景，和國際風險投資機構相比，他們通過風險投資實現增值和變現的動力和壓力沒有那麼緊迫，同時，他們的資金也由於國家外匯管制和對外投資的限制，無法在短時間內投資到境外離岸公司，因此，對於這類風險投資機構而言，將被投資的企業培育到一定階段在國內A股上市，也是一種可行的選擇模式。上市後，也可考慮以上市公司的股權進行抵押獲得商業貸款等形式，來變相實現資金的流動。對於國內A股上市這種退出方式來說，缺點也是顯而易見的。國內A股公司除了發起人股不流通以外，還有很長的上市等待期（如股改、輔導、券商通道限制、中國證監會審批等），很多企業很難自主決定和掌握自己的命運，這點對於高成長的科技企業來講非常不利。根據不全面的估算，中國目前有幾百家企業在排隊等候在上海交易所掛牌，這種等待期間暗箱操作的可能很大，其不透明性對於沒有特殊背景或沒有超大規模的公司，特別是對於民營企業和高增長企業來說，是非常不公正的。

五、境內公司境內A股借殼間接上市另外一種間接上市的方式就是境內公司A股借殼上市，與境外借殼上市相比，境內借殼上市的可操作性和可控製程度相對會高一些。但是，與在國內主板上市一樣，由於國有股和法人股的不流通，風險投資基金只能通過協議轉讓或置押上市公司股權的方式實現資金的回籠。但如果操作方法得當，殼公司的主營業務能定位在高科技投資控股上，風險投資基金作為A股公司的大股東可以讓該上市公司利用帳面資金或配股增發的方式收購基金所投資的企業股權。只要這些企業業績優良，收購價格合理，這種收購行為既能為風險投資提供退出變現的機會，同時也能增加上市公司的業績。但A股借殼的操作需要有足夠的資金和A股公司的後市操作能力。

六、股權轉讓/產權交易由於中國特殊的法律政策環境限制，風險投資公司通過股權轉讓的方式實現退出應該具有實際意義。這類產權交易模式比較適合企業所處行業比較朝陽、企業成長性較好且具有一定盈利規模，但因種種原因不夠上市要求和條件、或在二年之內無法盡快上市的被投資企業。股權轉讓可以通過投資機構自有的渠道完成，如促成不同投資機構之間的股權轉讓，也可以藉助專業機構如投資銀行、證券公司的收購和兼並部門完成。目前有越來越多的國際戰略投資人和上市公司願意收購中國境內的企業，無論是以內資方式還是外資方式的股權都可以通過這種方式變現。如被A股公司收購，最好是現金方式，如被境外上市公司收購，可以是現金與股票的組合，如最近訊龍公司被新浪收購以及邦訊被亞信收購都是很成功的退出案例。特別值得一提的是，我國目前在各大城市如北京、深圳、上海等地都已經建立健全產權交易機構和體系，擔負著促進高科技產業發展、構架技術與資本間的橋梁、完善風險投資退出機制等方面的職能。利用這一有效運作的產權交易平台，創業企業、中小企業有機會與

七、管理層回購在接受風險投資之後的企業成長到一定規模後，管理層回購將是早期風險投資退出的一種選擇。同時，由於目前國內管理層通過信託等方式融資渠道的拓寬，在不涉及國有資產前提基礎上的管理層回購將越來越盛行。八、清盤對於投資後的企業，如果遇到經營不善、或管理團隊發生重大變動、或受到市場和環境的重大不利影響，風險投資機構只能選擇清盤的方式以及時減小並停止投資損失。綜上所述，風險投資機構在考慮退出方案的時候，一定要明確自己的目標，結合中國的實際法律和監管環境，在專業機構的幫助下設計並執行相應的退出方案。

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② 風險測評是穩健型可以投資a股嗎

風險測評是穩健型可以投資a股。
由低到高分為5大類，保守型專，謹慎型，穩健屬型，積極型和激進型，其中穩健型以下的就不賣你股票了。
得分20分以下，為保守型投資者，可進行低風險投資；
得分20-36分，為謹慎型投資者，可進行中低風險投資；
得分37-53分，為穩健型投資者，可進行中等風險投資，可購買A股股票；
得分54-82分，為積極型投資者，可進行中高風險投資，可購買港股通股票；
得分83分以上，為激進型投資者，可進行高風險投資。

③ A股最大的風險是什麼

A股的風險很多，最大的風險其實在投資者自身。

A股目前市場機制還不夠完善，投機氛圍過於嚴重，對上市公司造假懲罰的力度都是老生常談。不過，這是市場本身存在的風險，就算美國那樣完善的市場仍會出現造假的上市公司。

炒股可以當作職業，但不適合所有人，一定不能影響自己的日常生活自己家庭，因為市場不會因為個人的處境產生憐憫。控制好自己就是控制了市場最大的風險。

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④ a股和h股的區別有哪些 哪個投資風險低

1、上市地不同

2、兩者的計價幣種不同

3、投資者不同

4、類型不同

⑤ 目前a股有哪些創投概念股

你好，目前A股市場涉及創投類的上市公司主要有14家，分別為：魯信創投、深圳能專源-、北京城屬建、電廣傳媒、南京高科、大眾公用、杉杉股份、張江高科、錢江摩托、高鴻股份、鳳竹紡織、錢江水利、中關村、綜藝股份。祝你股市獲利。

⑥ A股為什麼說不適合投資A股的投資風險有多高

無論是個人、團隊、機構還是基金，股市都沒有100%的方法可以避免能是相對最大的避雷概率，但絕對不能達到100%。當然，你可能一輩子都遇不到一個，也可能一輩子遇到幾個。其中，還有一些運氣。讓我們先談談避免性能爆炸。性能爆炸可以避免。只要期間沒有大問題，就可以很好地避免。這是最近「業績爆雷」不難發現。

貴州茅台多年來的凈利潤同比增長率和營業收入同比增長率：如果人們預測利潤（每股利潤）為5元，結果是5.5人民幣，當這種情況發生時，股價往往會大幅上漲，但這種不確定性非常高，甚至可持續性非常低！因為你無法預測下一個周期的季度報告、中期報告和年度報告是否會增加。但是，如果每股凈資產為10元，而一隻優質股在熊市中被嚴重誤殺，跌至凈資產附近，甚至跌破凈資產，未來幾乎不可能跌至8元甚至6元以下，但未來回到10元甚至10元以上的概率相當大。這就是確定性！因此，我們應該投資於確定性，而不是投機於不確定性和預測性！

⑦ 想要投資A股，它的投資風險高嗎

如果我們想要投資A股的話，那麼A股的投資風險也是比較高的，所以，作為一名投資者，我們一定要進行合理的安排和選擇，才能夠避免造成更大的損失。A股的市場是具有多方面的危險的，而且A股市場的制度也是不一樣的，擁有著各方面的制度。在股票投資過程當中，會遇到各種各樣的問題，我們也很有可能會一直在各種各樣的坑裡面跳來跳去，所以我們在投資之前一定要有清晰的頭腦和意識，對我們所要投資的產品，要有一個明確的認識。

如果我們在哪一種股票市場當中，我們都要有一個清晰的頭腦和意識，投資股票都是有一定的風險的，無論我們投資哪種類型的股票，我們都要對相關的股票進行相應的分析，這樣才能夠有一個更好的保障。還有就是我們要提前做好相應的規劃，在最大的程度上減少我們的損失，要對風險進行預測和控制。

⑧ 股票風險評估等級有哪些

普通投資者將根據風險承受能力等級，由低至高劃分為五類： 1、得分20分以下：保守型投資者，可進行低風險投資; 2、得分20~36分：謹慎型投資者，可進行中低風險投資; 3、得分37~53分：穩健型投資者，可進行中等風險投資，可購買A股股票; 4、得分54~82分：積極型投資者，可進行中高風險投資。可購買港股通股票; 5、得分83分以上：激進型投資者，可進行高風險投資。

(8)風險投資a股擴展閱讀
一、選股票注意事項
1、要選小市值股票，不要選大盤股這輪調整行情跌的就是那些大盤權重股票，而小市值股票跌幅明顯小於指數的跌幅，成了當前市場比較安全的避風港。
2、要選無解禁股的股票，不要選在當前有解禁壓力的股票如今大小非解禁的壓力很大，很多投資者持有的股票，突然發現當前有大量的大小非可以上市流通了，這對股價的上行會帶來很大的壓力。
3、要選無再融資壓力的股票，不要選有再融資題材的股票如今上市公司圈錢的沖動很強烈，前期曾經增發的上市公司，如今相當一部分的股價已經跌破了增發價。做股票要「君子不立危牆之下」，迴避這些煩事，選股的時候要選沒有再融資題材的股票，這樣安全性比較好。
二、選股四大鐵血紀律
1、買跌不買漲：在下跌的過程中買入業績優良的股票，而不要等到漲了一大截才追高;
2、買大不買小：買大盤藍籌股，不買盤小、沒有業績的股票;
3、買低不買高：在同一類或相同概念的股票中，選擇價格還處於低位的股票，而不選擇處於高位的股票;
4、買新不買舊：新股的機會，總是比老股的機會大，炒新股仍然是最佳的投資策略之一，只有不斷注入新鮮血液，才不會是死水一潭。