阿爾法投資策略貝塔投資

A. 阿爾法和貝塔什麼意思

阿爾法：單個投資品種的收益與投資品種整體收益的差值。簡單來說就是超額收益，具體而言就是單個投資品種的實際收益超過它因承受相應風險而獲得的對應預期收益的部分。

貝塔：單個投資品種的變動與投資品種整體變動的相關性的指標。β系數是一種評估證券系統性風險的工具，用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性。

B. alpha策略和beta策略

alpha是個相對概念，某個投資收益相對於無風險收益 Return at risk free的比較。 alpha=0, 表明收益和無風險收益相同；alpha>0, 表明超額收益，alpha<0, 收益比無風險收益低。追求最大alpha 就是所謂的最求最大超額收益。

那麼什麼是無風險收益呢？簡單說是整個市場的自然增值，或者衰減率。可以說一段時間內滬深股市的總流通市值的增加量除以時間起點時候的總流通市值，就是這段期間的投資回報(可正，可負)。為什麼叫無風險呢？指的是只要你投入了固定金額，不需要任何操作，市場本身的變化帶來的收益。 指數型基金可以算是個非常接近無風險受益的投資，完全被動操作，alpha值小於0，但是非常接近0。 當然不同的跟蹤指數本身還和全市場有一定的差別。今年的情況，深證100指數的收益要高於全市場的平均收益，alpha>0.所謂的alpha投資就是通過選股，選行業來獲取超額收益。目前基金里提出alpha概念的有上投alpha, 嘉實量化alpha。

另外一種重要的指標， beta指的是相關度 。某個投資和全市場(或者選定的參照指標)的比例。beta=1，完全相關，滬深300指數基金的beta就應該非常接近1。上半年深證100ETF的beta就是略大於1，如果以滬深300做參考。

所謂的beta投資，體現在倉位控制上，如果一個基金的股票上限是60%，那麼它相對於全市場指數的beta就會很低，因為其他40%的投資與現金或者債券和股市相關度很低。

beta投資不側重選股，而側重倉位控制，所以下跌行情下，跌幅就會小。 如果敢於空倉股票，全倉債券，還可能獲得正收益。如果通過alpha，beta值選擇基金，是看長期的業績和風險的平衡。alpha越大收益越好，相同alpha情況下beta值小，風險就低。晨星網對成立兩年以上的基金提供了參考的alpha，beta值。在每個基金的風險評估項目下，不過相應的參考對象是特定的基金指數，和同類型業績。

舉些例子:

公募基金和私募得最大不同是，後者倉位的靈活，和追求絕對收益；08年業績好的私募基金，前3季度股票倉位接近0；公募基金絕大部分保持相對高倉位。所以如果能夠預測股市下跌的話，賣出所有股票基金是最佳的beta策略。但是大部分人都沒有時間和能力去判斷拐點，如果打算長期投資的話，可以通過alpha和beta篩選基金。打算長期投資基金的朋友可以去看看你收益持有的非指數型基金的風險評估，測試一下alpha策略和beta策略，挑出投資回報高，而投資風險低的基金。

舉個例子補充一下吧：
1.如果指數可以交易，你買入價值100萬的滬深300指數並一直持有， 這是一個beta策略，因為你賺到的是市場波動產生的收益。
2.你花了100萬買入20隻股票，這些股票表現不俗，比策略1多賺20%，那麼這20%是alpha收益。 這20隻股票的收益來自市場收益（beta）+超額收益（alpha）。這是一個通俗意義上的「指數增強型策略」。
3.在策略2的基礎上， 假設你買入的20隻股票平均波動性與滬深300指數的波動性一致（持倉股票相對指數的beta=1），你又做空了價值100萬的滬深300期貨，相當於（策略2-策略1），得到的就是（beta+alpha-beta）=alpha。這是一個「完全」對沖的alpha策略。

C. 阿爾法和貝塔收益的區別

阿爾法和貝塔是兩帆伍個常見的投資回報度量，它們之間有一定的區別。
阿爾法衡量的是胡衡投資組合的夏普比率。
它衡量的是在相同的風險水平下，投資組合的預期收益率。
阿爾法越高，則說明投資者在同樣的夏普比率情況下所能獲得的收益也越高。
貝塔收益衡量的是投資組合的beta值。
它衡量的是投資組合相對於市場指數的波動性。
貝塔值越高，則說明投資組合能在相同市場狀況下獲得較高的收益。
從上述可以看出，阿爾法褲轎做衡量的是投資組合的預期收益率，而貝塔衡量的是投資組合的波動性，兩者的區別在於衡量的收益特徵是不同的。
此外，投資者還可以通過三個主要指標—TWR、DR和IRR來評估投資組合的收益率。

D. 股票的 阿爾法 貝塔 指的是什麼

現代金融理論認為，證券投資的額外收益率可以看做兩部分之和。第一部分是和整個市場無關的，叫阿爾法；第二部分是整個市場的平均收益率乘以一個貝塔系數。貝塔可以稱為這個投資組合的系統風險。

拓展資料

股票收益是股票股息和因擁有股票所有權而獲得的超出股票實際購買價格的收益。投資者購買股票最關心的是能獲得多少收益。具體來說，就是紅利和股票市價的升值部分。公司發放紅利，大致有三種形式，現金紅利，股份紅利、財產紅利。

一般大多數公司都是發放現金股利的，不發放現金紅利的主要是那些正在迅速成長的公司，它們為了公司的擴展。需要暫存更多的資金以適應進一步的需要，這種做法常常為投資者所接受。由於股息是股票的名義收益，而股票價格則是經常變化的，因此比較起來，股票持有者對股票價格變動帶來的預期收益比對股息更為關心。

衡量股票投資收益水平的指標主要有股利收益率、持有期收益率和拆股後持有期收益率等。

1．股利收益率

股利收益率，又稱獲利率，是指股份公司以現金形式派發的股息或紅利與股票市場價格的比率其計算公式為：該收益率可用於計算已得的股利收益率，也可用於預測未來可能的股利收益率。

2．持有期收益率

持有期收益率指投資者持有股票期間的股息收入與買賣差價之和與股票買入價的比率。其計算公式為：

股票沒有到期日，投資者持有股票的時間短則幾天，長則數年，持有期收益率就是反映投資者在一定的持有期內的全部股利收入和資本利得占投資本金的比重。持有期收益率是投資者最關心的指標，但如果要將它與債券收益率、銀行利率等其他金融資產的收益率作比較，須注意時間的可比性，即要將持有期收益率轉化為年率。

3．持有期回收率

持有期回收率是指投資者持有股票期間的現金股利收入與股票賣出價之和與股票買入價的比率。該指標主要反映投資回收情況，如果投資者買入股票後股價下跌或是操作不當，均有可能出現股票賣出價低於買入價，甚至出現持有期收益率為負值的情況，此時，持有期回收率可作為持有期收益率的補充指標，計算投資本金的回收比率。其計算公式為：

4．拆股後的持有期收益率

投資者在買入股票後，在該股份公司發放股票股利或進行股票分割（即拆股）的情況下，股票的市場的市場價格和投資者持股數量都會發生變化。因此，有必要在拆股後對股票價格和股票數量作相應調整，以計算拆股後的持有期收益率。其計算公式為：(收盤價格-開盤價格)/開盤價格股票收益率的計算公式 股票收益率= 收益額 /原始投資額 其中：收益額=收回投資額+全部股利-(原始投資額+全部傭金+稅款)

E. 阿爾法收益和貝塔收益

阿爾法系數（α）是基金的實際 收益 和按照β系數計算的期望收益之間的差額。其計算方法如下：超額收益是基金的收益減去無風險投資收益（在中國為1年期銀行 定期存款 收益）；期望收慧悄益是貝塔系數β和市場收益的乘積，反映基金由於市場整體變動而獲得的收益；超額收益和期望收益的差額即α系數。

貝塔系數（β）衡量基金收益相對於業績評價基準收益的總體波動性，是一個相對指標。β越高，意味著基金相對於業績評價基準的波動性越大。β大於1，則基金的波動性大於業績評價基準的波動性。反之亦然。如果β為1，則市場上漲10％，基金褲友上漲10％；市場下滑10％，基金相應下滑10％。如果β為1.1，市場上漲10％時，基金上漲11％，；市場下滑10％時，基金下滑11％。如果β為0.9，市場上漲10％時，基金上漲9％；市場下滑10％時，基金下滑9％。前純渣

在資本市場，阿爾法收益和貝塔收益的價值是不同的。簡單來說，貝塔收益易取，而投資中的阿爾法收益，則相當珍貴。因為獲得阿爾法收益，靠的是投資人的真本事，而貝塔只是隨大勢。不僅如此，阿爾法收益甚至還可以作為評價主動管理類基金經理能力的重要指標之一。因為阿爾法收益是由基金經理選股，即通過運用阿爾法策略所帶來的收益，考驗著基金經理的真正價值。

F. 阿爾法收益和貝塔收益的區別有哪些

在股票和基金的投資過程中，「阿爾法收益」和「貝塔收益」是投資者經常聽到的兩個專業術語。其實，這兩個術語，代表了兩種不同的投資思維。整體上看，阿爾法收益，代表的是一種「獨立於大盤走強」的收益，而「貝塔收益」代表的是一種「成功擇時、低買高賣」的收益。

再次，阿爾法收益和貝塔收益之間，不存在絕對的優劣之分。有的投資者擅長選股並長期持有，那麼他就更適合獲取阿爾法收清慧羨益；有的投資者擅長短期抄底逃頂答拍，那麼他就更適合博取貝塔收益。「白貓黑貓，誰能抓住老鼠就是好貓」這句話，也同樣適用於投資市場。因此，這兩種收益之間不存在「誰比誰高級」的問題。

綜上所述，阿爾法收益和貝塔收益的區別，主要在於投資者獲取盈利方式的差異。這兩類收益，適用於不同類型的投資者群體。

G. alpha策略和beta策略的區別

出發點不同，阿爾法策略是一種主動型投資策略；貝塔策略是一種被動型投資策略。在成熟的市場中，阿爾法策略與貝塔策略是兩類基於不同的出發點來獲取超過大盤表現的超額收益的投資策略，是追求阿爾法收益和追求貝塔收益是投資的兩大主流策略。

阿爾法策略，是一種主動型投資策略，主要依靠精選行業和個股來超越大盤。而阿爾法策略追求的就是阿爾法收益，指投資收益中超出市場收益的部分。激進投資者適合阿爾法策略，尤其在市場上漲階段會有優勢。

貝塔策略，是一種被動型投資策略，主要依靠把握市場大勢來獲得超越大盤的收益。貝塔策略追求的是市場收益，也就是貝塔收益。穩健的投資者適合貝塔策略。

純粹阿爾法策略要通過賣空指數剝離出純粹的阿爾法收益，對操作能力和資金門檻要求較高，同時穩定性也較高。