bot項目投資方和項目公司負連帶責任

❶ BOT項目投資協議（範本）

投資協議

投資協議由甲方與乙方共同達成並簽訂，以明確雙方的權利和義務。甲方有權對乙方的投資、項目公司設立、融資使用、建設運營等進行監督管理。在項目條件完成30日內，甲方需與項目公司簽訂特許權協議，授予項目公司特許權。甲方需依法協助獲得設立項目公司所需的批准，並在必要時提供適當補償，除非為保護公共利益或符合法律、法規、規章的要求。乙方需向項目公司注入項目資本金，並確保項目公司滿足設立條件。項目公司需負責資金籌措、建設、運營、養護和維修，並享有特定收費權益。乙方需按時足額繳付項目公司注冊資本，不得抽回或挪用，並需遵守相關管理規定。項目公司需在特許期滿後將項目及其設施以良好技術狀態無償移交給山東省交通運輸主管部門。乙方需自行承擔項目未被核準的風險。投資協議詳細規定了項目質量目標、運營養護目標和服務水平目標。項目公司股權轉讓與出資變更需符合規定條件。投資人需在簽訂投資協議前提交履約擔保。違約責任根據違約情況具體規定，包括違約金和賠償金。爭議解決方式為友好協商或仲裁。協議雙方簽署後生效，於特許期限屆滿1年後或提前解除後失效。協議一式六份，雙方各執三份。

投資人履約銀行保函格式

本格式為銀行履約保函範本，供參考。若採用銀行履約保函形式，應按照此格式填寫提交。保函旨在保證投資人按投資協議規定負責籌措資本金。在接到招標人提出的因投資人未能履約或違背協議規定的書面通知後，銀行將在14日內在擔保金額限額內向招標人支付款項。保函期限為主債務履行期屆滿之日起兩年，任何對投資協議條款的修改或補充均不會免除銀行的義務。保函在擔保金額支付完畢或項目竣工驗收證書簽發之日起45日後失效。

❷ BOT項目融資的模式

BOT項目融資的模式

BOT是英文Build-Operate-Transfer的縮寫，即建設-經營-轉讓方式，是政府將一個基礎設施項目的特許權授予承包商。承包商在特許期內負責項目設計、融資、建設和運營，並回收成本、償還債務、賺取利潤，特許期結束後將項目所有權移交政府。

BOT融資方式在我國稱為"特許權融資方式"，其涵義是指國家或者地方政府部門通過特許權協議，授予簽約方的外商投資企業(包括中外合資、中外合作、外商獨資)承擔公共性基礎設施(基礎產業)項目的融資、建造、經營和維護;在協議規定的特許期限內，項目公司擁有投資建造設施的所有權，允許向設施使用者收取適當的費用，由此回收項目投資、經營和維護成本並獲得合理的回報;特許期滿後，項目公司將設施無償地移交給簽約方的政府部門。

1、基礎設施特許權

BOT是英文Build-Operate-Transfer的縮寫，通常直譯為“建設-經營-轉讓”。這種譯法直截了當，但不能反映BOT的實質。BOT實質上是基礎設施投資、建設和經營的一種方式，以政府和私人機構之間達成協議為前提，由政府向私人機構頒布特許，允許其在一定時期內籌集資金建設某一基礎設施並管理和經營該設施及其相應的產品與服務。政府對該機構提供的公共產品或服務的數量和價格可以有所限制，但保證私人資本具有獲取利潤的機會。整個過程中的風險由政府和私人機構分擔。當特許期限結束時，私人機構按約定將該設施移交給政府部門，轉由政府指定部門經營和管理。所以，BOT一詞意譯為“基礎設施特許權”更為合適。

以上所述是狹義的BOT概念。BOT經歷了數百年的發展，為了適應不同的條件，衍生出許多變種，例如BOOT(Build-Own-Operate-Transfer)，BOO(Build-Own-Operate)，BLT(Build-Lease-Operate)和TOT(Transfer-Operate-Transfer)等等。廣義的BOT概念包括這些衍生品種在內。人們通常所說的BOT應該是廣義的BOT概念。“建設-經營-轉讓”一詞不能概括BOT模式的發展。

2、BOT的歷史

近些年來，BOT這種投資與建設方式被一些發展中國家用來進行其基礎設施建設並取得了一定的成功，引起了世界范圍廣泛的青睞，被當成一種新型的投資方式進行宣傳，然而BOT遠非一種新生事物，它自出現至今已有至少300年的歷史。

17世紀英國的領港公會負責管理海上事務，包括建設和經營燈塔，並擁有建造燈塔和向船隻收費的特權。但是據羅納德·科斯(R. Coase)的調查，從1610年到1675年的65年當中，領港公會連一個燈塔也未建成。而同期私人建成的燈塔至少有十座。這種私人建造燈塔的投資方式與現在所謂BOT如出一轍。即：私人首先向政府提出准許建造和經營燈塔的申請，申請中必須包括許多船主的簽名以證明將要建造的燈塔對他們有利並且表示願意支付過路費;在申請獲得政府的批准以後，私人向政府租用建造燈塔必須佔用的土地，在特許期內管理燈塔並向過往船隻收取過路費;特權期滿以後由政府將燈塔收回並交給領港公會管理和繼續收費。到1820年，在全部46座燈塔中，有34座是私人投資建造的。可見BOT模式在投資效率上遠高於行政部門。

同許多其他的創新具有共同的命運，BOT在其誕生以後經歷了一段默默無聞的時期。而這段默默無聞的時期對BOT來講是如此之長以致於人們幾乎忘記了它的早期表現。直到本世紀80年代，由於經濟發展的需要而將BOT捧到經濟舞台上時，許多人將它當成了新生事物。

3、BOT的特點

當代資本主義國家在市場經濟的基礎之上引入了強有力的國家干預。同時經濟學在理論上也肯定了“看得見的手”的作用，市場經濟逐漸演變成市場和計劃相結合的混合經濟。BOT恰恰具有這種市場機制和政府幹預相結合的混合經濟的特色。

一方面，BOT能夠保持市場機制發揮作用。BOT項目的大部分經濟行為都在市場上進行，政府以招標方式確定項目公司的做法本身也包含了競爭機制。作為可靠的市場主體的私人機構是BOT模式的行為主體，在特許期內對所建工程項目具有完備的產權。這樣，承擔BOT項目的`私人機構在BOT項目的實施過程中的行為完全符合經濟人假設。

另一方面，BOT為政府幹預提供了有效的途徑，這就是和私人機構達成的有關BOT的協議。盡管BOT協議的執行全部由項目公司負責，但政府自始至終都擁有對該項目的控制權。在立項、招標、談判三個階段，政府的意願起著決定性的作用。在履約階段，政府又具有監督檢查的權力，項目經營中價格的制訂也受到政府的約束，政府還可以通過通用的BOT法來約束BOT項目公司的行為。

BOT模式的參與者 項目經理博客

1.項目發起人。作為項目發起人，首先應作為股東，分擔一定的項目開發費用。在BOT項目方案確定時，就應明確債務和股本的比例，項目發起人應作出一定的股本承諾。同時，應在特許協議中列出專門的備用資金條款，當建設資金不足時，由股東們自己墊付不足資金，以避免項目建設中途停工或工期延誤。項目發起人擁有股東大會的投票權，以及特許協議中列出的資產轉讓條款所表明的權力，即當政府有意轉讓資產時，股東擁有除債權人之外的第二優先權，從而保證項目公司不被懷有敵意的人控制，保護項目發起人的利益。 項目管理者聯盟文章

2.產品購買商或接受服務者。在項目規劃階段，項目發起人或項目公司就應與產品購買商簽訂長期的產品購買合同。產品購買商必須有長期的盈利歷史和良好的信譽保證，並且其購買產品的期限至少與BOT項目的貸款期限相同，產品的價格也應保證使項目公司足以回收股本、支付貸款本息和股息，並有利潤可賺。

3.債權人。債權人應提供項目公司所需的所有貸款，並按照協議規定的時間、方式支付。當政府計劃轉讓資產或進行資產抵押時，債權人擁有獲取資產和抵押權的第一優先權;項目公司若想舉新債必須徵得債權人的同意;債權人應獲得合理的利息。

4.建築發起人。BOT項目的建築發起人必須擁有很強的建設隊伍和先進的技術，按照協議規定的期限完成建設任務。為了充分保證建設進度，要求總發起人必須具有較好的工作業績，並應有強有力的擔保人提供擔保。項目建設竣工後要進行驗收和性能測試，以檢測建設是否滿足設計指標。一旦總發起人因本身原因未按照合同規定期限完成任務，或者完成任務未能通過竣工驗收，項目公司將予以罰款。

5.保險公司。保險公司的責任是對項目中各個角色不願承擔的風險進行保險，包括建築商風險、業務中斷風險、整體責任風險、政治風險(戰爭、財產充公等)，等等。由於這些風險不可預見性很強，造成的損失巨大，所以對保險商的財力、信用要求很高，一般的中小保險公司是沒有能力承作此類保險的。

6.供應商。供應商負責供應項目公司所需的設備、燃料、原材料等。由於在特許期限內，對於燃料(原料)的需求是長期的和穩定的，供應商必須具有良好的信譽和較強而穩定的盈利能力，能提供至少不短於還貸期的一段時間內的燃料(原料)，同時供應價格應在供應協議中明確註明，並由政府和金融機構對供應商進行擔保。

7.運營商。運營商負責項目建成後的運營管理，為保持項目運營管理的連續性，項目公司與運營商應簽訂長期合同，期限至少應等於還款期。運營商必須是BOT項目的專長者，既有較強的管理技術和管理水平，也有此類項目較豐富的管理經驗。在運營運程中，項目公司每年都應對項目的運營成本進行預算，列出成本計劃，限制運營商的總成本支出。對於成本超支或效益提高，應有相應的罰款和獎勵制度。

8.政府。政府是BOT項目成功與否的最關鍵角色之一，政府對於BOT的態度以及在BOT項目實施過程中給予的支持將直接影響項目的成敗。本書有關章節將詳細說明BOT中的政府作用。

實施BOT的步驟轉自項目管理者聯盟

1.項目發起方成立項目專設公司(項目公司)，專設公司同東道國政府或有關政府部門達成項目特許協議。

項目管理培訓

2.項目公司與建設承包商簽署建設合同，並得到建築商和設備供應商的保險公司的擔保。專設公司與項目運營承包商簽署項目經營協議。

3.項目公司與商業銀行簽訂貸款協議或與出口信貸銀行簽訂買方信貸協議。

4.進入經營階段後，項目公司把項目收入轉移給一個擔保信託。擔保信託再把這部分收入用於償還銀行貸款。

BOT的具體方式 項目管理者聯盟

1.BOT(build一operate一transfer)：即建設一運營一移交。政府授予項目公司建設新項目的特許權時，通常採用這種方式。

2.boot(build一own一operate一transfer)：即建設一擁有一運營一移交。這種方式明確了BOT方式的所有權，項目公司在特許期內既有經營權又有所有權。一般說來，BOT即是指boot。

3.boo(build一own一operate)：即建設一擁有一運營。這種方式是開發商按照政府授予的特許權，建設並經營某項基礎設施，但並不將此基礎設施移交給政府或公共部門。

4.boost(build-own-operate-subsidy-transfer)：建設一擁有一運營一補貼一移交。training.mypm.n5.blt(build一lease一transfer)：建設一租賃一移交。即政府出讓項目建設權，在項目運營期內，政府有義務成為項目的租賃人，在且賃期結束後，所有資產再轉移給政府公共部門。

6.bt(build一transfer)：建設一移交。即項目建成後立即移交，可按項目的收購價格分期付款。

7.bto(build一transfer一operate)：建設一移交一運營。

8.iot(investment一operate一transfer)：投資一運營一移交。即收購現有的基礎設施，然後再根據特許權協議運營，最後移交給公共部門。

9.roo(rehabilitate一operate一own)：移交一運營一擁有。此外，還有brt、dBOT、dbom、romt、slt、 mot等等，雖然提法不同，具體操作上也存在一些差異，但它們的結構與BOT並無實質差別，所以習慣上將上述所有方式統稱為BOT。

5.blt(build一lease一transfer)：建設一租賃一移交。即政府出讓項目建設權，在項目運營期內，政府有義務成為項目的租賃人，在且賃期結束後，所有資產再轉移給政府公共部門。

6.bt(build一transfer)：建設一移交。即項目建成後立即移交，可按項目的收購價格分期付款。

7.bto(build一transfer一operate)：建設一移交一運營。

8.iot(investment一operate一transfer)：投資一運營一移交。即收購現有的基礎設施，然後再根據特許權協議運營，最後移交給公共部門。

9.roo(rehabilitate一operate一own)：移交一運營一擁有。此外，還有brt、dBOT、dbom、romt、slt、 mot等等，雖然提法不同，具體操作上也存在一些差異，但它們的結構與BOT並無實質差別，所以習慣上將上述所有方式統稱為BOT。

❸ 有關各種項目融資模式在中國應用的思考的論文

BOT模式及其對甘肅省鐵路融資的思考發表時間：2009-12-5 來源：《中小企業管理與科技》2009年11月上旬刊供稿
[導讀] BOT是Build-Operate-Transfer三個英文單詞第一個字母的縮寫，中文意思是「建設—經營—移交」

羅旭 （蘭州理工大學國際經濟管理學院）
摘要：BOT模式是公共基礎設施建設中一種重要的融資方式，近年來，BOT項目在世界各國得到了蓬勃發展，不論在發達國家還是在發展中國家，都非常看好BOT方式，並被當作一種各國通用的模式而廣泛運用於大型項目，尤其是在基礎設施領域。甘肅省地處內陸，基礎設施落後，特別是鐵路建設滯後於經濟建設和社會發展的要求，BOT模式為改變這種現狀提供了一個途徑。
關鍵詞：BOT BOT模式 融資方式 基礎設施 鐵路融資
1 BOT模式的含義及特點
BOT是Build-Operate-Transfer三個英文單詞第一個字母的縮寫，中文意思是「建設—經營—移交」。BOT實質上是基礎設施投資、建設和經營的一種方式，以政府和私人機構之間達成協議為前提，由政府向私人機構頒布特許，允許其在一定時期內籌集資金建設某一基礎設施並管理和經營該設施及其相應的產品與服務。政府對該機構提供的公共產品或服務的數量和價格可以有所限制，但保證私人資本具有獲取利潤的機會。整個過程中的風險由政府和私人機構分擔。當特許期限結束時，私人機構按約定將該設施移交給政府部門，轉由政府指定部門經營和管理。BOT代表著一個完整的主要用於公共設施建設的項目融資模式。
BOT融資模式的基本思路是：由項目所在國政府或所屬機構對項目的建設和經營提供一種特許權協議（Concession Agreement）作為融資的基礎，把原本屬於政府支配、擁有或控制的資源委託財團法人（主要指私營部門）進行一攬子承包投資，由本國公司或者外國公司作為項目的投資者和經營者安排融資，並承擔風險，開發建設項目在限定的時間內——在特許期內經營該項目並獲取商業利潤，然後根據協議在特許期屆滿時將該項目轉讓給所在國的政府機構。
BOT既是一種融資方式，又是一種投資、建設和經營方式，BOT項目融資只是利用BOT方式進行公共項目建設的一個關鍵環節，並不是全部過程。BOT實際上至少包括以下幾種基本方式：
1.1 BOT（Build—Operate—Transfer）即「建設—經營—移交」，是最典型的形式，通常稱之為「標准BOT」。當政府給予某些公司新項目建設的特許權時，通常採用這種形式。私營機構願意自行融資建設某項基礎設施，並在一定時期內經營該設施（但無所有權），然後將其移交給政府部門或其它機構。
1.2 BOOT（Build—Own—Operate—Transfer），意為「建設—擁有—經營—經交」。私營機構或某國際財團融資建設基礎設施項目，項目建成後在規定期限內擁有所有權並進行經營，期滿後將項目移交給政府，項目公司在特許期內既有經營權又有所有權。
1.3 BOO（Build—Own—Operate）：意為建設—擁有—運營。這種方式是開發商按照政府授予的特許權，建設並經營某項基礎設施，但並不將此基礎設施移交給政府或公共部門。
盡管叫法不同，具體操作上也存在一些差異，但它們的結構與BOT並無實質差別，所以習慣上將上述所有方式統稱為BOT。
融資功能是BOT模式的主要功能。BOT系列項目的投資主體是私營公司項目主體，是東道主政府的基礎性項目。因此出現了帶資承包方式，即由私營公司及財團進行融資承包建設項目，這種功能不僅可以解決發展中國家資金短缺的問題，更重要的是可使發展中國家擺脫債務危機的困擾，使項目風險分散或轉移。從融資方式看，有匯集自有資金、銀行貸款、出口信貸、銀團聯合貸款以及與有經濟實力的外國公司合作承包等。
2 BOT模式的優缺點
BOT是一種集融資、建設、經營和轉讓於一體的多功能投資方式。對地方政府來說，BOT融資方式有以下明顯優勢：
2.1 便於籌集與利用項目的急需建設資金。一般情況下，基礎設施建設往往嚴重滯後，成為經濟發展的瓶頸，需要政府加以改善，而建設的基礎設施項目需要巨額的資金，但政府又無力解決，採用BOT方式就可在一定程度上緩解政府由於種種原因而不能滿足其基礎設施建設龐大的資金需求的矛盾。因而BOT方式是減輕政府公共部門負擔，緩解基礎設施項目建設資金短缺矛盾的有效方式。
2.2 可以有效轉移風險。由於基礎設施項目的建設運營具有長期性和不定性的特點，在項目的整個建設運營過程中存在著一系列風險，採用BOT方式後，風險轉移到項目承建者和運營者，對於政府來說，無疑可以避免因風險可能造成的損失。
2.3 減輕相關連帶責任。由於BOT項目融資的全部責任轉移到項目發起人或項目承建者，不需要政府對有關項目借款、擔保、保險負連帶責任，這樣就大大減輕了政府的債務負擔，使政府不必為償還債務而承受大的壓力。因此，BOT方式是減少政府債務特別是減輕外債責任的一種良好形式。
2.4 實現對成本預算的控制。無論在哪一個國家，完成國有項目建設都特別容易超支，工程結算總是需要調整概算。而採用BOT方式，通過承包人的投資收益與他們履行的合同的情況相聯系，以防超支，有利於承包人通過有效的設計，嚴格控制預算，保證項目按時、按質完成。
2.5 滿足公眾的公共需求。採用BOT方式，可使本來急需建設而政府目前又無力投資建設的基礎設施項目因其他資金的進入，在政府有能力建設前就提前建成並發揮作用，從而可以提前滿足社會和公眾的需求。同時，一旦項目進人實施階段，項目的設計、建設和運營效率都比較高，這就使項目的承辦者或運營者以更好的服務或更低的價格使社會和公眾受益。
2.6 可吸收國外先進技術和管理經驗。

期刊文章分類查詢,盡在期刊圖書館由於BOT項目常常是由國外、境外發達國家和地區具有實力的私營機構來承包，因而必然採用先進的技術和實施先進的管理。所以，政府可以從項目的建設運營中學到先進的技術和管理經驗。
當然，採用BOT方式，其存在潛在的負面效應也不應忽視。對東道主政府而言，同樣需要在實際操作中密切關註：
由於BOT方式是將基礎設施項目在一定期限內全權交由承包商建設運營，所以在特許權規定的期限內，政府將失去對項目所有權及經營權的控制。
由公營機構轉移過來的某些風險將在私營機構較高的融資費用中得到反映。一般情況下，私營機構借款的費用高於國家借款的費用；同時，私人投資者在承擔投資風險的同時，要求有較高的投資回報率（高於公營機構要求的回報）。
盡管採用BOT方式後項目建設進程加快了，設計也比較好，但項目投標的實施過程比較長，政府很容易失去對設計過程的控制。
如果承包商是外國的，而項目產品又基本上在本國市場銷售，那麼在BOT項目完成以後就會有大量的外匯流出。
3 BOT模式的廣泛應用
近年來，BOT項目在世界各國得到了蓬勃發展，不論在發達國家還是在發展中國家，都非常看好BOT方式，並被當作一種各國通用的模式而廣泛運用於大型項目，特別是在基礎設施領域，向世人展示了它良好的績效。如英法海底高速鐵路隧道工程項目就是發達國家運用了BOT融資相當成功的案例；在20世紀末的10餘年時間里，亞洲地區每年的基建項目標的高達1300億美元。許多發展中國家紛紛引進BOT方式進行基礎建設，如泰國的曼谷二期高速公路、巴基斯坦的Hah River電廠、馬來西亞南北高速公路都是發展中國家經營BOT模式成功案例之一。發展中國家通過經濟改革，將大量的國際資本運用於國內基礎設施建設中，對發展中國家經濟起了積極作用。隨著全球經濟的發展，廣大發展中國家經濟復甦並迅速增長，同時也面臨人口增加、資源短缺、城市化和環境污染等問題的巨大壓力，在能源、交通、供水、通訊等基礎設施項目方面投資需求劇增，國家公共部門投資難以滿足需求，利用私人力量進行投資建設成為必然。由於BOT項目的最終所有權屬於政府，保證了國家對基礎設施項目的主權，因此，BOT已成為發展中國家、地區減少主權借款和吸引國內外直接投資基礎設施的有效手段，具有廣闊的應用前景。
4 甘肅省鐵路基礎設施建設滯後
隨著我國建設資金短缺和基礎設施不足的矛盾日益突出，採用國際上流行的BOT方式加快基礎設施的建設已是時代發展的必然。我國鐵路建設速度遠遠跟不上經濟發展的需要，其中資金短缺是一個突出的問題。而甘肅省鐵路建設尤其滯後。甘肅省鐵路位於全國鐵路網西部東端，是西北路網樞紐，處於亞歐大陸橋在中國境內的重要區段，東連西安，西通烏魯木齊，南接西寧，北往銀川，是西北交通運輸和經濟建設的大動脈。有隴海線：天水—蘭州西、蘭新線：蘭州西—柳溝、包蘭線：惠農—蘭州東、蘭青線：蘭州—海石灣、干武線：干塘—武威南、寶中線：崇信——迎水橋6條干線及紅會（紅會—白銀西）、石汝（石嘴山—汝箕溝）、嘉鏡（綠化—鏡鐵山）、玉門南、銀新（銀川—新城）等5條支線。甘肅省境內全長2013公里。(鐵道年鑒2008年版）而到2008年底，全國鐵路營業里程已達79687公里，（2009年6月1日，2008年鐵道統計公報）甘肅省鐵路營業里程僅為全國的2.526%，差距非常突出。
5 BOT模式融資的思考
鐵路建設的決策部門應充分認識到BOT模式的積極應用價值，如BOT方式運用於經營性鐵路建設項目中可以減少這類項目對國家投人的依賴，還有利於鐵路建設項目引進先進技術。同時BOT方式把融資者、承包商等各方面的經濟利益聯系在一起，往往能充分調動各方面的潛能，引進或創新技術，從而縮短工期、節約資金，還可以避免國家的債務風險。BOT項目的貸款風險由私人財團承擔，政府不須提供項目投資、貸款的擔保，從根本上避免了國家的債務風險。國家可以集中資金進行長大幹線、路網樞紐和國土開發等公益性較強的鐵路建設。因此，BOT方式的出現，已成為鐵路建設融資的新途徑，並為進一步深化鐵路建設投融資體制改革和鐵路管理體制的改革，提高鐵路項目的經營效率，起到積極作用。我國各級地方政府對利用BOT方式的積極性也很高，如海南省以股份制公司形式，向國內外籌資，進行東線高速公路、三亞鳳凰國際機場的建設，採用的就是BOT融資方式。此外，廣東沙角B電站、廣州北環高速公路也是採用BOT方式建設的。甘肅省已有蘭州市數座污水處理廠——西固、雁灘、鹽場等污水處理廠也採用BOT項目簽約。不過，在鐵路建設方面，BOT投融資方式的應用還是空白。甘肅省在基礎設施建設實踐中也積累了一些寶貴經驗，這無疑給我們把BOT投資方式引人鐵路建設提供了契機。所以我們應該在未來鐵路建設中充分利用國內、外在該領域的成功經驗，藉助BOT方式的優勢，開拓我國地方鐵路投融資的新局面。
我們要重視BOT投融資模式對公共項目建設的積極意義，在甘肅省鐵路項目建設中積極引入BOT模式，充分發揮其能有效分擔風險，控製成本預算，滿足公共需求的長處，可同時也必須清醒地認識到我們鐵路行業利用BOT模式存在的不少制約因素。如有關BOT融資模式的管理機構和法規有待建立，尚未研究制定鐵路項目實施BOT的發展政策，項目實施規劃以及具體的法規如政府管理機構，審批程序等，也沒有建立統一的管理機構來規范和指導BOT的實施；並且工程項目前期工作滯後，而鐵路項目實施BOT往往需要進行大量的前期工作，進行詳細深入的財務和技術可行性研究。目前鐵路項目立項審批仍須國家計劃安排，遠未市場化，且缺少有深度研究的項目儲備。由於BOT投融資模式還必須涉及到政府、貸款人、投資商、金融機構和運營管理機構等眾多部門和組織，具體操作中的談判程序比較復雜，前期談判成本費用比較高，因此，利用BOT模式必須穩妥謹慎，事前要選擇好合適的項目，做好准備工作。
參考文獻：
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2008年甘肅省哲學社會科學規劃項目《甘肅合資鐵路建設的若干產權理論研究》階段性成.

❹ BOT項目融資模式中的擔保問題

如何認識我國基礎設施bot投融資項目中的擔保需求和實現形式，如何既考慮外國投融資者的應得利益，又避免我國政府承擔過多的風險，這是我國在基礎設施建設引進BOT投融資模式方面需要解決的一個刻不容緩的課題。目前，在bot項目以及一般項目融資擔保實踐及其理論闡述中，存在著經濟學分析多而法律分析少和法律分析缺乏針對性等問題。本文主要從法律角度對BOT項目的擔保關系進行分析和探討。
擔保產生於風險管理需要。從風險管理的角度來看，任何項目投融資都是一個存在著風險、需要進行風險分配和化解的決策活動。BOT項目談判中利益和風險的一攬子安排，正反映了BOT項目風險的密切關聯性與風險責任分擔化解對於項目成功的重要性。因此，BOT項目風險責任的合理分配是談判中的一個關鍵因素，而成功融資方式的標志之一正是在各參與方之間實現了合理和有效的項目風險分配。
BOT項目投融資既有一般投融資的風險管理問題，又有其特殊的風險管理問題。BOT項目風險管理特殊性的原因在於其適用對象基礎設施投資運營的特殊性。基礎設施項目的投資規模大、回收周期長、整體系統性、服務公益性和效益社會性等特殊性，決定了BOT項目投融資風險大、互相關聯性強、不確定因素多、經濟核算難等特點，由此也產生了風險責任確定及其分擔方式的復雜性和特殊性。因而比其他投資項目更需要一種合理、有效、全面、周密的風險分散和化解機制。而且擔保是bot項目融資結構中的重要組成部分，在一定程度上可以說是項目融資結構的生命線。
目前，在我國BOT（Build-Operate-Transfer）項目談判中，擔保不僅是熱點問題，而且是個難點問題。其原因不僅在於我國的BOT項目實踐經驗少，理論研究不夠，而且由於存在著明顯的法律制度及其法姿核律觀念上的差異所造成的隔閡，明悔不僅各方當事人很難取得一致意見，還存在著我方當事人面對擔保問題手足無措的現象。那麼如何解決這一問題呢？怎麼才能和國際慣例接軌呢？就此問題談談個人的觀點和看法。
根據我國目前的實踐，我們將BOT項目中出現的民法上擔保的具體形式歸納為以下幾種：保證、備用信用證、抵押、所有權擔保（或謂所有權轉讓擔保）、浮動擔保或財團擔保、債權轉讓擔保、擔保權轉移。
（1）保證：又稱人的擔保、信用擔保。這是國際貸款融資包括BOT項目融資中使用較多的一種擔保方式，即保證人和貸款人（債權人）約定，當債務人不履行債務時，由保證人按照約定承擔債務履行責任的行為。
（2）抵押：抵押是物權擔保形式之一。抵押是BOT項目中最重要的擔保形式，主要發生在項目公司與貸款人之間。以項目經營收益為還款的基本來源甚至唯一來源，這是項目融資的一個重要特點，也是BOT項目投融資得以廣泛適用的一個重要原因。以項目投資形成的不動產和動產等項目主要財產及其相關權益作擔保，是對其「唯一來源」所產生缺陷的一種必要補救，是避免和減少項目融資貸款人風險的一種重要法律措施……
（3）浮動擔保（或財團擔保）：浮動擔保的概念來自英美法系，財團擔保（還有企業擔保）則來源於大陸法系，兩者內涵十分接近。在BOT項目前期融資中並不能通過抵押來實現項目財產的擔保功能。但在實踐中已出現了允許BOT項目專營權抵押的實例。由於項目財產是以專營權為基礎和核心內容，並包括項目設施及其運營收益的一種公司法人財產權，專營權抵押的實質是包含著項目全部設施及其運營收益的全部法人財產權的抵押。這種抵押只能以「浮動抵押」的形式來操作。
（4）所有權擔保（或稱所有權轉讓擔保）：所有權擔保即以向債權人轉移項目財產所有權、由項目公司保留擔保物所有權的贖回權的形式，以項目財產來擔保債權實現的物權擔保制度。所有權擔保是一種物之權屬轉移控制型擔保，物之實態並不轉移；與之相反，限制物權擔保是物之實態控制型擔保，物之權屬並不轉移。對於BOT項目的激冊正擔保需求而言，非佔有型的所有權擔保具有更強的適應性，當傳統抵押制度不符合現代市場經濟對資金順暢流通的需要時，尤為明顯。對於擔保權人而言，所有權轉讓擔保的優點是：一旦發生項目公司不能償還貸款的違約事件，貸款銀行可直接作為財產所有人行使權利。但對處於建設期的BOT項目，由於設施和其他財產尚未形成，較難採用所有權擔保，即使採用，那麼擔保物只能局限於已經形成的財產，擔保價值不大。股權轉讓擔保則可彌補這一缺陷。
（5）債權轉讓擔保：這是國際商業融資以及BOT項目中使用的又一種擔保形式，源自於英美法系，現已為世界各國所普遍採用。與所有權擔保的差異是，以借款人或第三人擁有的某一債權性權利附條件地先行轉讓給貸款人的形式，作為借款人履行到期債務的擔保。借款人或第三人保留該財產權利的現行支配權和贖回權，但如出現雙方約定的違約行為，貸款人就可取得該債權的支配權利，而借款人或第三人則將喪失贖回權。
與抵押、質押等擔保不同，當發生借款人違約或其他對貸款人不利的情況時，貸款人可直接以債權人的身份採取有效的法律措施，排除不利障礙，取得支配權而處分標的物。並可憑此轉讓所獲得的權利直接與各方當事人包括政府發生法律聯系。一旦發生爭端，可以直接與有關當事人進行法律上的交涉和救濟。
（6）擔保權轉移：從嚴格的法律意義看，這不是一種擔保行為，但又與擔保行為密切相關，並具有類似擔保的功能，因而在此對其作一分析討論。目前，在BOT項目中出現的主要是保證權利的轉讓，盡管這一轉讓是否允許存在著較大爭議，但這一要求已經在BOT項目中出現。這一行為與上述其他擔保行為的不同在於：
其一，前述各項擔保權的標的是一種物權或獨立的債權，一般可以由權利人作轉讓處分；而擔保權轉讓的標的則是一種從屬於主債權的從屬性債權，按我國民法規定不得單獨轉讓。
其二，前述各項擔保的設定行為，是以在權利上設定負擔或以權利轉讓形式行擔保之實，從而形成擔保關系；擔保權轉讓則不改變擔保法律關系內容，而只是改變擔保法律關系的主體；擔保權轉讓並未構成新的擔保，而只是改變了擔保權的控制人。
其三，法律關系的層次不同。前述各項擔保權所形成的法律關系分為兩層：在主債權人與主債務人之間形成第一層次主債權債務法律關系；從債權人與從債務人之間形成第二層次擔保法律關系，並依從於第一層次的法律關系。擔保權轉讓的法律關系為三層次：除了上述兩層法律關系外，又形成了從債權的受讓人（在BOT項目中一般為項目投資人或貸款人）、從債權的保證人與項目貸款人之間的法律關系，即由三方合意所形成的擔保權轉讓合同。
則基於以上問題，為適應BOT項目融資需要，改進我國擔保制度，提出以下的看法。
（一）修改擔保法和涉外擔保行政管理方面的法律、行政規章，增加適應BOT項目擔保需要的內容
從已有的實踐經驗看，修改《擔保法》以及涉外擔保方面的現行規章，增加適應現代市場經濟活動擔保需要、尤其是適應BOT項目擔保需要的內容，是使BOT投融資模式更好地適用於我國基礎設施建設融資實踐的制度需要。修改的內容主要包括：
在民事擔保方式中需要根據國際通行慣例引進浮動擔保（或財團擔保）、所有權擔保、債權轉讓擔保等制度，應當允許擔保權轉讓。
在涉外擔保行政管理方面需明確：政府或政府部門可以在基礎設施建設融資中作為公共服務提供者與投資人簽署基礎設施項目特許協議，可以向項目公司提供諸如支付保證等間接擔保，但不得提供類似貸款償還擔保等直接擔保。
（二）對現行法律、行政法規、規章作有利於BOT項目擔保需要的解釋
在暫時難以對《擔保法》和涉外擔保行政管理制度進行的修改情況下，可以通過立法解釋技術的運用，滿足我國基礎設施採用bot模式的需要。例如，關於第三十四條第一款第六條「依法可以抵押的其他財產」的規定，可以通過擴張性解釋確認集合財產抵押擔保的合法性和有效性。再如，鑒於投資人經政府行政劃撥取得的國有土地使用權對於實現集合抵押擔保的需要，允許政府放棄收取土地使用權出讓金或收受轉讓房地產時土地收益的權利。又如，在BOT投融資合同中往往規定：債務人未能按期履行償債義務，抵押權人可立即處分或佔有抵押物、扣收抵押帳戶中款項、行使轉讓合同的權利。但根據我國《擔保法》規定「債務履行屆滿抵押權人未受清償的，可以與抵押權人協議以抵押物折價或者以拍賣、變賣該抵押物所得的價款受償；協議不成的，抵押權人可以向人民法院提起訴訟」，即抵押權人在抵押人同意或法院判決生效前，無權處分抵押物。這與國際慣例不一致，應當通過解釋允許BOT項目貸款抵押權人在債務清償履行不能時作這一直接支配項目財產的約定，這是由BOT項目財產的特殊性所決定的。
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❺ 請分別介紹一下TOT和BOT。多謝！

1、TOT：

英文Transfer-Operate-Transfer，即移交、經營、移交。TOT方式是國際上較為流行的一種項目融資方式，通常是指政府部門或國有企業將建設好的項目的一定期限的產權或經營權，有償轉讓給投資人，由其進行運營管理。

2、BOT：

英文Build－Operate－Transfer，即建設、經營、轉讓，實質上是基礎設施投資、建設和經營的一種方式，以政府和私人機構之間達成協議為前提，由政府向私人機構頒布特許，允許其在一定時期內籌集資金建設某一基礎設施並管理和經營該設施及其相應的產品與服務。

(5)bot項目投資方和項目公司負連帶責任擴展閱讀

制定TOT方案並報批。轉讓方須先根據國家有關，規定編制TOT項目建議書，徵求行業主管部門同意後，按現行規定報有關部門批准。國有企業或國有基礎設施管理人只有獲得國有資產管理部門批准或授權才能實施TOT方式。

BOT這種投資與建設方式被一些發展中國家用來進行其基礎設施建設並取得了一定的成功，引起了世界范圍廣泛的青睞，被當成一種新型的投資方式進行宣傳，由土耳其總理脫奧扎爾於1984年首次提出。而BOT遠非一種新生事物，它自出現至今已有至少300年的歷史。

❻ BT和BOT 項目分別是什麼意思

BT投資是BOT投資的變種

BT投資是BOT的一種變換形式，是指一個項目的運作通過項目管理公司總承包後，由承包方墊資進行建設，建設驗收完畢再移交給項目業主。BOT是對Build-Own-Transfer（建設—擁有—轉讓）和Build-Operate-Transfer（建設—經營—轉讓）形式的簡稱，現在通常指後一種含義。而BT是BOT的一種歷史演變，即Build-Transfer（建設—轉讓），政府通過特許協議，引入國外資金或民間資金進行專屬於政府的基礎設施建設，基礎設施建設完工後，該項目設施的有關權利按協議由政府贖回。

通俗地說，BT投資也是一種「交鑰匙工程」，社會投資人投資、建設，建設完成以後「交鑰匙」，政府再回購，回購時考慮投資人的合理收益。除了BT演變方式外，BOT的演變形式還有BOOT方式，即建設—擁有—運營—移交；BOO方式，即建設—擁有—運營；BLT方式，即建設—租賃—移交；BOOST方式，即建設—擁有—運營—補貼—移交；BTO方式，即建設—移交—運營等。標准意義的BOT項目較多，但類似BOT項目的BT卻並不多見。

BT投資模式的缺陷

BT項目建設費用過大。採用BT方式必須經過確定項目、項目准備、招標、談判、簽署與BT有關的合同，移交等階段，涉及政府許可、審批以及外匯擔保等諸多環節，牽扯的范圍廣，復雜性強，操作的難度大，障礙多，不易實施，最重要的是融資成本也因中間環節多而增高。
BT方式中的融資監管難度大。由於BT法律性質的特殊性，法律關系的復雜性，而且是一種合同的組合，因此，融資監管難度大。

BT項目的分包情況嚴重。由於BT方式中政府只與項目總承包人發生直接聯系，建議由項目企業負責落實，因此，項目的落實可能被細化，建設項目的分包將愈顯嚴重。

BT項目質量得不到應有的保證。在BT項目中，政府雖規定督促和協助投資方建立三級質量保證體系，申請政府質量監督，健全各項管理制度，抓好安全生產。但是，投資方出於其利益考慮，在BT項目的建設標准、建設內容、施工進度等方面存在問題，建設質量得不到應有的保證。

如何解決BT投資模式缺陷

面對這些缺陷，各地政府的掌控能力是比較差的，政府BT投資建設項目在由計劃經濟向市場經濟的轉軌的過程中，仍不同程度地存在著一部分項目管理在政府有關部門內封閉運作，有時甚至出現違反建設程序的操作。在具體項目的建設實施過程中，也不同程度地存在著對項目功能與方案審核不力、政企不分、專業技術人員缺乏、管理粗放、地方壟斷和地方保護、缺乏競爭，甚至出現「尋租」腐敗等問題。實際上，人們很容易發現，一些地方政府的BT項目，明顯沒有按照已有的招投標和政府特許經營的有關法規和政策辦理。

完善BT投資已是當務之急

除了完善BT運行機制，強化政府對BT項目的監督之外，建立BT應對風險機制，確定風險種類，擬定相應的風險迴避對策也顯得非常重要。另外，政府運作BT應考慮引入獨立第三方的中介服務。目前，國內外著名投資工程咨詢和設計單位都有很強的BT投資專業知識和技能，如中國國際工程咨詢公司等。在融資和資本運作上可以聘請證券公司或著名投資咨詢公司為其服務。

由於我國BT誕生的時間短、經驗少，是新生事物，因此，最基本、最重要的是要有明確的合同法律保護，同時，在管理上，對項目的投資概算、設計方案的確定，工程質量的檢驗以及財務審計都應從法律上確定政府權力。但目前，我國尚沒有關於BT的專門立法，所以更應加快立法步伐。