高bate指數基金

『壹』 我要用CAMP模型算出單只股票的beta值，但是CAMP中的無風險收益率的值如何選取呢

一、資本資產定價模型（Capital Asset Pricing Model 簡稱CAPM）是由美國學者夏普（William Sharpe）、林特爾（John Lintner）、特里諾（Jack Treynor）和莫辛（Jan Mossin）等人在資產組合理論的基礎上發展起來的，是現代金融市場價格理論的支柱，廣泛應用於投資決策和公司理財領域。資本資產定價模型就是在投資組合理論和資本市場理論基礎上形成發展起來的,主要研究證券市場中資產的預期收益率與風險資產之間的關系,以及均衡價格是如何形成的.二、資本資產定價模型的應用前提盡管資本資產定價模型是資本市場上一種有效的風險資產價格預測模型，並且具有簡單明了的特點，一直引起人們的重視並加以運用。但模型嚴格、過多的假設影響了它的適用性。其基本假設的核心就是證券市場是一個有效市場，這就是該模型的應用前提。在投資實踐中，投資者都追求實現最大利潤，謀求高於平均收益的超額收益，但在理論上，投資者所獲取信息的機會是均等的，如果投資者是理性的，任何投資者都不可能獲得超額收益，據此可以認為，此時的市場是「有效市場」。可見，市場的有效性是衡量市場是否成熟、完善的標志。在一個有效市場中，任何新的信息都會迅速而充分地反映在價格中，亦即有了新的信息，價格就會變動。價格的變動既可以是正的也可以是負的，它是圍繞著固有值隨機波動的。在一個完全有效的市場中，價格的變動幾乎是盲目的。投資者通常只能獲得一般的利潤，不可能得到超額利潤，想要通過買賣證券來獲得不尋常的利潤是非常困難的。因為，投資者在尋求利用暫時的無效率所帶來的機會時，同時也減弱了無效率的程度。因此，對於那些警覺性差、信息不靈的人來說，要想獲得不尋常的利潤幾乎是不可能的。根據市場價格所反映的信息的不同，有效市場分為弱有效市場、半強有效市場和強有效市場。在弱有效市場中，現實的股票價格是過去的股票價格的簡單推進，呈現出隨機的特徵。投資者無法通過對股票價格及其交易量的統計分析來獲得超額利潤；在半強有效市場中，現實的股票價格反映了所有公開可得到的信息，這些信息不僅包括有關公司的歷史信息、公司經營和公司財務報告，而且還包括相關的宏觀經濟及其他公開可用的信息。投資者不可能通過對公開信息的分析獲取超額利潤；在強有效市場中，現行股票價格充分反映了歷史上所有公開的信息和尚未公開的內部信息。所以，投資者無法通過獲取內部信息取得超額利潤。對於投資者來說，任何歷史的信息和內部信息都是沒有價值的。市場中所有的投資者對信息的獲取都有高度的反映能力，股票的價格會因所有投資者對信息的反映而做出及時的調整。當根據內部信息交易時，任何投資者都不可能通過其他投資者對信息的滯後反映獲得超額利潤。實踐研究表明，證券市場一般是與半強有效市場假設相一致的。所以通常認為的有效市場是指半強有效。三、模型的意義和價值資本資產定價模型是現代金融學的奠基石，它揭示了資本市場基本的運行規律，對於市場實踐和理論研究都具有重要的意義。它不僅被廣泛地應用於資本市場上的各種資產，用來決定各種資產的價格，例如，證券一級市場的發行應如何定價等；同時，也為投資者提供了一種機制，投資者可以根據資產的系統風險來對幾種競爭報價的金融資產進行選擇。具體地說，投資者可以通過權威性的綜合指數來確定全市場組合的期望收益率，並據此計算出可供投資者選擇的單項資產的β系數，同時，用國庫券或其他合適的政府債券來確定無風險收益率。當一個投資者得到這些信息後，資本資產定價模型就為投資者提供了一種對潛在投資項目估計其收益率的方法。當某種資產的期望收益率高於投資者所要求得到的必要報酬率時，購買這種資產便是最合適的投資選擇。這樣，資本資產定價模型在現實市場中就得到了廣泛應用。三，解釋：以資本形式(如股票)存在的資產的價格確定模型。以股票市場為例。假定投資者通過基金投資於整個股票市場，於是他的投資完全分散化(diversification)了，他將不承擔任何可分散風險。但是，由於經濟與股票市場變化的一致性，投資者將承擔不可分散風險。於是投資者的預期回報高於無風險利率。設股票市場的預期回報率為E(rm)，無風險利率為rf，那麼，市場風險溢價就是E(rm)−rf,這是投資者由於承擔了與股票市場相關的不可分散風險而預期得到的回報。考慮某資產(比如某公司股票)，設其預期回報率為Ri，由於市場的無風險利率為Rf，故該資產的風險溢價為E(ri)-rf。資本資產定價模型描述了該資產的風險溢價與市場的風險溢價之間的關系E(ri)-rf＝βim(E(rm)−rf)式中，β系數是常數，稱為資產β(assetbeta)。β系數表示了資產的回報率對市場變動的敏感程度(sensitivity)，可以衡量該資產的不可分散風險。如果給定β,我們就能確定某資產現值(presentvalue)的正確貼現率(discountrate)了，這一貼現率是該資產或另一相同風險資產的預期收益率貼現率=Rf+β(Rm-Rf)。英文參考： 四，資本資產定價模型是計算權益資本成本的。貝它系數的計算方式有兩種：一種是公式法。第一個公式中的分子式第a種證券的收益與市場組合收益之間的協方差。它等於該證券的標准差、市場組合的標准差及兩者相關系數的乘積。另一種是回歸直線法。貝他系數可以通過同一時期內的資產收益率和市場組合收益率的歷史數據，使用線性回歸方程預測出來。貝塔系數就是該線性回歸方程的回歸系數。在投資組合的貝塔系數等於被組合各證券貝塔值的加權平均數。資產定價模型是計算權益資本成本的。貝他系數被定義為某個資產的收益率與市場組合之間的相關性。β系數的計算：（1）回歸直線法：貝他系數可以通過同一時期內的資產收益率和市場組合收益率的歷史數據，使用線性回歸方程預測出來。貝塔系數就是該線性回歸方程的回歸系數。（2）定義法：βJ=rJM×σJ÷σM其中：rJM指該股票與整個股票市場的相關性σJ是指自身的標准差σM是指整個市場的標准差投資組合的貝塔系數等於被組合各證券貝塔值的加權平均數。

『貳』 簡單講解，什麼是金融市場裡面的Beta (β) 系列一

我在網路搜索了BETA的含義，覺得不錯，特在此分享：β系數也稱為貝他系數（Beta coefficient），是一種風險指數，用來衡量個別股票或股票基金相對於整個股市的價格波動情況。β系數是一種評估證券系統性風險的工具，用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性，在股票、基金等投資術語中常見。 簡單來說，BETA是個別股票和市場指數之間的關系，這個市場指數可以是KLCI INDEX。一個股票的BETA如果是1.10，表示其波動是股市的1.10 倍，亦即上漲時比市場表現優10%，而下跌時則更差10%;如果BETA系數為0．5，則波動情況只及一半。β= 0.5 為低風險股票，β= l. 0 表示為平均風險股票，而β= 2. 0 → 高風險股票，大多數股票的β系數介於0.5到l.5間 。更詳細的例子解說：如果β 為 1 ，則市場上漲 10 %，股票上漲 10 %；市場下滑 10 %，股票相應下滑 10 %。如果 β為 1.1, 市場上漲 10 %時，股票上漲 11%, ；市場下滑 10 %時，股票下滑 11% 。如果 β為 0.9, 市場上漲 10 %時，股票上漲 9% ；市場下滑 10 %時，股票下滑 9% 。計算個別股票BETA的方程式： 其中Cov(ra,rm)是股票的收益與市場收益的協方差（COVARIANCE)Var*2(m) =

『叄』 什麼是高beta的股票高beta是什麼意思

高beta的股票是高風險股票的意思。

beta值是一種風險指數，用來衡量個別股票或股票基金相對於整個股市的價格波動情況。β值越高，意味著股票相對於業績評價基準的波動性越大，反之亦然。β度量的是與投資相聯的不可分散的風險。對於一種股票而言，它表示所有現行股票的收益發生變化時，股票的收益會如何敏感地變化。

當β=1時，表示該股票的收益和風險與大盤指數收益和風險一致；當β>1時，表示該股票收益和風險均大於大盤指數的收益和風險。β值為1.8時，表示指數發生1%的變動，股票價格會呈現1.8%的變動；β值為值0.5時，表示指數發生1%的變動，股票價格會呈現0.5%的變動。

(3)高bate指數基金擴展閱讀

針對不同板塊β系數的大小，可以給投資者提供不同階段的選股思路。以上證指數的表現為例，1季度大盤出現單邊下跌的趨勢性行情，對於倉位控制比較理想的投資者當然首先選擇趨勢投資，盡可能保持較低比例的倉位是取勝之道。

對於大多數投資者而言，可能會面臨持有何種股票而又能抗跌於大盤，有了β系數概念後，投資者就會明白為何在下跌趨勢中，機構投資者更願意換倉到β系數較小的股票如公用事業、交通運輸等，因為他們的β值小於1，在下跌過程中，其跌幅可能小於大盤指數。

『肆』 在研報中往往會看到，B類關於滬深300指數的beta值，請問該數值什麼用，如何測出來的~謝謝

起先是這么回事，現在鬧成這樣了？9472

『伍』 貝塔系數怎麼計算 具體

貝塔系數利用回歸的方法計算。貝塔系數為1即證券的價格與市場一同變動。貝塔版系數高於1即證券權價格比總體市場更波動。貝塔系數低於1（大於0）即證券價格的波動性比市場為低。

貝塔系數的計算公式：

其中ρam為證券a與市場的相關系數；σa為證券a的標准差；σm為市場的標准差。

據此公式，貝塔系數並不代表證券價格波動與總體市場波動的直接聯系。

不能絕對地說，β越大，證券價格波動（σa）相對於總體市場波動（σm）越大；同樣，β越小，也不完全代表σa相對於σm越小。

甚至即使β = 0也不能代表證券無風險，而有可能是證券價格波動與市場價格波動無關（ρam= 0），但是可以確定，如果證券無風險（σa），β一定為零。

『陸』 財務中的beta和alpha指標是指什麼用公式如何表示

alpha指標是基金資產組合投資績效的衡量指標，該指標是經風險調整後的收益指標，正(負)值表明基金的投資收益表現要高(低)於基金資產風險(用beta值衡量)所對應的收益水平。當基金資產組合的收益與市場指數收益高度相關時，Alpha和beta是非常有效的投資績效衡量指標。Alpha值一般都是年利率化的。
beta指標是投資組合系統性風險的衡量指標。
兩指標基於CAPM模型

『柒』 如何解釋一隻股票的Beta值接近於1

beta值，是一種風險指數，用來衡量個別股票或股票基金相對於整個股市的價格波動內情況。β值越高，意容味著股票相對於業績評價基準的波動性越大，反之亦然。 當β=1時，表示該股票的收益和風險與大盤指數收益和風險一致;當β>1時，表示該股票收益和風險均大於大盤指數的收益和風險。

『捌』 目前有沒有追蹤行業指數的smart beta基金

Smart Beta指數是被來動+主動指數，不自依賴基金經理的能力，本身策略透明度高，成分股以及權重都比較清晰，費率上也向被動型指數基金靠齊。而且寬基指數由於本身規則的寬泛，不可避免的會選進一些垃圾股，這時候可以通過單個策略因子或者多個策略因子盡可能的將這些垃圾股剔除出去，常見的策略因子有：價值、紅利、基本面、成長等等。
Smart Beta指數是通過兩個維度對傳統指數進行修改：1、篩選成分股的方法；2、成分股的加權方式。所以相比傳統的的寬基指數，Smart Beta指數則會顯的更加有特色。

『玖』 bate系數是什麼

Bate系數：來beta系數是一種風險指數，是股自票投資決策的重要依據。beta系數具有統計學上的意義，它是一種證券收
益和市場收益之間的協方差，除以市場收益方差的值，通過beta系數可以對某種股票或多個股票的組合的風險進行預測和度量。beta系數表示的是個別股票
相對於市場平均風險的波動倍數。一個與股票市場同步運動的股票，它的風險與市場平均風險相同，這種股票的beta系數為1.0，一般來說，如果市場行情上
漲5％，則該股票也會上漲5％，反之，如果市場行情下跌5％，則該股票也會下跌5％。假如某個股票的beta系數為0.5，則該股票的漲跌變化幅度只是市
場平均變化幅度的一半，該股票的市場風險是市場平均風險的一半。