企業各界段投資風險

㈠ 如何規避企業投資風險

企業進行投資一般分為四個階段：投資決策階段、投資實施階段、投資回收階段和投資收尾階段。
1、在投資決策階段．首先要認真收集相關信息，做好方案的優化工作；其次要規范投資決策的程序，投資者親自參與可行性研究報告的編制；最後要做好對可行性研究報告的專家評審工作。
2、在投資實施階段需要做好兩件事：第一是選擇最佳投資時機，第二是加快實施投資計劃，縮短投入期盡快進入回收期。
3、投資回收階段要做好以下幾件事：一是做好投資項目相關信息動態的反饋工作；二是當反饋的信息顯示投資的實際效果與計劃有偏差時應及時研究對策，改進投資方案；三是當反饋信息連續發生嚴重偏離軌道的現象並經調查確實由於出在投資方案上，在確認使用任何方法調整均無濟於事的情況下，投資者應該考慮改變整個投資方案或提前清理該投資項目，以避免造成更大的損失。
4、投資的收尾階段也稱之為項目清理。項目的清理一要做好殘值的變現，二要做好整個項目成功經驗的總結。如果現剩的實物資產還能繼續利用的或是通過增加投資進行技術改造可再創造財富的，可以通過多種方案的優化進行新一輪的投資。
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㈡ 企業投資風險案例

． 創業風險投資排頭兵——IDG技術創業投資基金(IDGVC Partners)

IDG技術創業投資基金成立於1992年，在北京、上海、廣州、波士頓、矽谷等地均設有辦事處。作為最早進入中國市場的美國風險投資公司之一，IDGVC Partners已成為中國風險投資行業的領先者，管理總金額達8億美元的風險基金。主要集中於互聯網、通訊、無線、數字媒體、半導體和生命科學等高科技領域。目前已經在中國投資了100多個優秀的創業公司，包括攜程、網路、搜狐、騰訊、金蝶等公司，已有30多家所投公司公開上市或並購。

IDGVC Partners的強大優勢之一就是與中國的創業者之間建立了廣泛的聯絡渠道，同時與他們保持親密的合作關系；對投資組合中的每一家公司，提供資金、經驗、商務關系等強有力的支持。IDGVC Partners獲得了國際數據集團（IDG）及ACCEL Partners的鼎力支持，並與中國政府部門保持密切合作，先後與國家科技部、信息產業部簽署了扶植支持中國發展高新技術產業的投資合作備忘錄。I

IDGVC對每一家企業的投資額通常在50萬至500萬美元之間，並追加投資於業績良好的已投企業中。IDGVC在投資中非常關注企業在專業技術和管理方面的傑出表現，同時為所投資企業提供管理及財務咨詢等增值服務。

2． 具備成長潛力的本土創投——維眾創業投資

維眾創業投資成立於2004年，是一家完全由中國人自己創立、自己管理的風險投資企業，目前已經吸收了超過七千萬美金的海外基金，並只投資於中國大陸這個區域。投資項目涉及新媒體、信息技術、新型材料、金融服務等眾多領域。

維眾秉承「商道就是人道，投資就是投人」的投資理念，致力於打造中國人自己的風險投資品牌。關注人的價值，關注團隊的價值，成為了維眾投資項目的最重要考量。

維眾投資擁有自己獨特的投資哲學，維眾投資深深理解創業的困難，以及達到成功所必需付出的努力。所以不僅重視資本的投入，更關注如何使維眾本身所具備的資源與創業企業達到成功所需要的相關條件相互匹配。維眾投資了一系列戰略性公司，這些企業本身就具備基礎資源的功能，並且各自能夠獨立運作，同時又可為所有的其他成員企業提供最直接的資源和支持。例如，由維眾參與投資組建的上海多媒體產業園創業有限公司就是一個最適合初創企業的孵化基地，入駐產業園的孵化器，不但可以減少行政審批的繁瑣工作，還可以獲得最優惠的稅收政策支持；而公司投資的另一個新媒體公司－－分眾傳媒，又可以為成員企業提供廣告和宣傳服務，直接面向中國上千萬白領人群進行營銷。除此之外，維眾還在中國投資於一些創新網路和金融服務項目，因此維眾能夠將創業公司帶入一個由眾多戰略合作夥伴以及成功企業所組成的維眾大家庭。在這一大家庭中，所有的企業相互支持、共享資源，形成具有整合作用的外延價值鏈，共同創造最大的商業價值。

維眾內部成員知識結構合理是其快速發展的可靠保障。公司已構建起一支由職業投資人、財務管理專家、高級咨詢顧問、資深法務人士、信息技術顧問、人力資源專家等各類專業人士組成的管理團隊。他們曾就職於軟銀中國風險投資(SOFTBANK China Venture Capital)、普華永道(Pricewaterhouse Coopers)、畢馬威國際(KPMG)、IBM咨詢等國際知名的風險投資公司、咨詢公司、會計師事務所或律師事務所，為眾多著名企業提供項目融資、戰略規劃、財務及法律咨詢等各方面服務。通過他們的幫助和管理，這些企業最終走向海外資本市場，成功上市。

維眾重點投資那些剛處於起步階段或只實行過一次融資的公司，對所投資的企業採用分段投資、聯合投資、組合投資等多種方式，投資額的大小取決於公司成長的階段以及公司的評估價值。公司積極參與和跟蹤所投企業的管理，通常希望持有較多的股份(一般為20％-30％)，以此幫助創業企業迅速渡過初創期，進入快速發展的軌道。

3. 成功創投企業經驗借鑒

IDG技術創業投資基金作為一隻海外基金能夠在中國成為行業領先者除了其先進的管理和資本運作水平外，更重要的是其注重拓展其在華的關系網路，與政府的密切關系無疑為其發展帶來諸多便利。

維眾投資能夠成功關鍵贏在其深刻的投資理念與獨到的投資哲學。維眾投資能夠認識到創業投資本質上不是對項目的投資而是對人的投資，最大限度地挖掘創業者的價值是其投資的關鍵。在其投資哲學的引領下，維眾注重價值網路的構建，在為投資企業構件優質成長網路的同時也在為自己公司的發展搭建一個高起點的事業拓展平台，「一箭雙雕」，公司投資遠見略顯一斑。

㈢ 企業風險有哪些類別

作者：李岑岩律師 分類的方法也是認識論的基礎。對事物依據不同的標准進行分類，便可以獲得對事物的各種角度的認識，從而掌握事物的發展規律，為人們所利用。按照不同的標准，對風險的分類如下：（一）依照風險的內容和來源，《中央企業全面風險管理指引》將企業風險分為：1．戰略風險2．財務風險3．市場風險4．運營風險5．法律風險（二）依照能否為企業帶來盈利等機會為標志，《中央企業全面風險管理指引》將風險又分為：純粹風險和機會風險。純粹風險是指只為企業帶來損失這一種可能性的風險；而機會風險則是指既有為企業帶來損失的可能性，也有為企業帶來盈利的可能性。（三）根據風險的來源以及范圍，COSO內部控制報告認為企業層面的風險來自外部因素或內部因素，中國內部審計協會頒布的《風險管理審計准則》將風險分為外部風險和內部風險。1．外部風險，包括法律風險、政治風險和經濟風險法律風險、政治風險和經濟風險是相互影響、相互聯系的。一個國家的法律健全穩定，政治也會相應比較穩定，同時，市場競爭也會處在法律法規的框架內運行，競爭會更公平和規范，企業的整體經營環境會更好一些，決策和行動具有可預期性。2．內部風險，包括戰略風險、財務風險、經營風險等企業的內部風險源自於企業自身的經營業務，包括企業戰略的制定、財務的運行和經營的活動等方方面面的風險。與外部風險相比，內部風險一般更容易識別和管理，並可以通過一定的手段來降低風險和控制風險。（四）根據風險管理的職能劃分，可將風險分為經營風險、管理風險、財務風險和法律風險。（五）依據風險產生的後果對象的不同，《經營理財與風險防範》將風險分為：1．人身風險在金曉彤主編的《經營理財與風險防範實務》中，人身風險是指作用於人體，影響人們身心健康所引起的風險。這類風險的產生來自於兩個方面，一方面人的生理規律，即生、老、病、死引起的風險， 這種風險一般是不可避免的；另一方面是由自然、社會政治、軍事、治安等原因所引起的人身傷、殘、亡等風險。人身風險的特點是直接作用於人體，一旦發生即刻造成對人的某種傷害，會給人體、家庭和經濟單位帶來很大損失和危害。而企業經營中的人身風險，是指在企業運營過程由於各種原因產生的人體生命和健康受到損害的風險。2．財產風險財產風險是指對財產發生毀損、滅失、貶值和減少的風險。企業財產風險，是企業在運營過程中，由於發生自然災害、意外事故、工作疏忽或者其他原因而發生的財產的毀損、滅失、貶值和減少的風險。3．責任風險責任風險是個人或者團體違反法律、合同或者道義上的規定，構成侵權行為或者違法行為從而造成國家的、集體的、他人的人身傷害和財產損失，需要負擔的經濟賠償或者法律責任的風險。通常這種責任風險表現為民事責任、行政責任和刑事責任。4．信用風險信用風險是指企業或企業中的個人在經營過程中，由於違反約定或者違反公共信用，而導致企業信用降低而影響企業其他的經營活動的風險。通常表現為因為不遵守合同約定而發生的合同違約行為。同時，也導致企業信用受到威脅的風險。另外，根據風險效應可否抵銷，風險也分為系統風險（systematic risk）和非系統風險(nonsystematic risk)。系統風險也稱為不可分散風險，非系統風險也稱為可分散風險。根據風險的動態性質不同，可將風險分為靜態風險和動態風險。根據對風險的控製程序的不同，可將風險分為可控制風險和不可控制風險。根據主體對風險的承受能力的不同，可將風險分為可承受風險和不可承受風險。

㈣ 如何做好國有企業投融資風險管理

任何融資行為都有可能帶來風險，著名的太子奶因融資不當，從融資開始到企業倒閉也不過僅僅9個月時間。中小企業也不例外，在融資過程中也可能面臨各種風險，特別是在今年金融緊控形勢下，融資風險可以說存在於各家企業。中小企業的融資風險主要是指由於多種不確定因素的影響使其在融資過程中所遇到的風險，根據多年的投融資經驗，投融資專家張雪奎教授總結融資風險主要有以下幾條：
1、國家經濟政策所導致的融資風險
一般而言，由於中小企業生產經營極不穩定，一國經濟金融政策的變化，都有可能對它的生產經營、市場環境和融資形勢產生一定的影響。如果中小企業不能根據國家經濟金融政策的變化做出敏銳的反應和及時調整，將會給中小企業的融資帶來一定的風險，進而影響到中小企業的發展。如國家的產業政策限制的行業，其直接融資和間接融資的風險都較大，如果企業經營得不到正常的資金供給，企業就難以為繼。又如，在貨幣政策緊縮時期，市場上資金的供應減少，受此影響，中小企業通過市場來籌集資金的風險增大。要麼籌集不到資金，要麼融資成本提高、融資數量減少，直接影響了企業資金鏈連續性，並進一步增大了中小企業的經營風險。據投融資專家張雪奎教授所知，今年大量企業遇到這種情況，融不到資金是企業經營困難，融到的資金成本過高，造成還貸壓力過重，致使企業難以放手經營。
2、經營的不穩定性導致的融資風險中小企業對外界經濟環境的依存性較大，因而中小企業除對國家產業政策和金融政策有著較強的敏感性外，國家經濟制度安排，宏微觀經濟環境的變化，行業競爭態勢的加劇，也將增大中小企業的經營風險，最終影響中小企業的經營和發展。那些經營不佳或銷售渠道不暢，或競爭實力不夠或難以實行多元化經營來分散風險的中小企業往往首先受到市場的沖擊。而經營風險的增大又使中小企業的經營穩定性遭到破壞，進而更難滿足市場融資的條件，融資更加困難。
3、管理水平低下所導致的融資風險管理水平低下主要表現在，中小企業的管理觀念落後，內部管理基礎工作缺乏和管理環節薄弱，人員素質普遍不高，對市場的潛在需求研究不夠，產品研製的技術力量有限，對市場的變化趨勢沒有預見性等。由於管理上的種種缺陷，致使中小企業的後勁不足。高開業率和高廢業率是中小企業的主要特點，從而使得商業性金融機構非常謹慎。在我國，中小企業5年淘汰率近70%，約30%左右的小企業處於虧損狀態，僅有三成左右具有成長潛能，七成左右發展能力很弱，能夠生存十年以上的中小企業僅佔1%.因此，中小企業無論是進行直接融資，還是間接融資，都會面臨諸多融資障礙，融資風險往往很大。
4、信用危機所導致的融資風險中小企業信用不足是一個普遍現象。有的中小企業會計信息不真實、財務做假賬、資本空殼、核算混亂，有的中小企業抽逃資金、拖欠賬款、惡意偷稅，這在一定程度上都影響了中小企業的形象。相對於大企業的很多信息的公開化和容易以極低的成本獲取，中小企業的信息基本上是內部化的、不透明的，銀行金融機構和其他投資者很難通過一般渠道獲得，因此，銀行要向中小企業提供貸款或投資人要向中小企業進行投資就不得不加大人力資源的投入以提高信息的收集和分析質量。這一方面加大了銀行或投資人貸款和投資成本，另一方面也給中小企業的融資帶來困難，中小企業的融資存在很大的不確定性。
1、融資風險「潛伏期」識別融資風險「潛伏期」的警兆是指建立在大量資料分析基礎上的反映融資風險大小以及是否帶來財務危機的先兆。這個信息資料包括兩個方面：一是企業內部經營管理的信息；二是與企業相關聯的外部市場所處行業的信息。潛伏期的融資風險主要是企業對融資活動的控制風險，主要反映企業是否可以融到資和是否正確融資。
目前我國中小企業的融資方式中除了內源融資以外，在外源融資中，債權融資仍佔主要地位，因此對其融資風險的預警中債權融資風險要特別關注。從融資的外部環境與內部控制角度綜合分析，將潛伏期警兆分為：外部融資市場的成熟度不高；融資主體自由度不高；不進行融資方式分析；不關注資金成本；融資活動不符合融資的優序排列；企業同期平均資產收益率略低於債務資金成本率。
2、融資風險「發作期」識別「發作期」融資風險的警兆一般呈現出景氣警兆的特徵，即反映財務景氣的程度和狀況。這可分為財務警兆與管理警兆兩方面：
財務警兆包括：（1）資不抵債，這意味著該企業面臨著嚴重的償債危機，有被清算重組、變賣資產的可能。（2）經營活動現金凈流量出現負數。這表明企業獲利能力的原動力出現故障，沒有新經濟來源以抵消資金成本。（3）存在大額的逾期利潤。這表明股權融資面臨巨大風險，無法保障資本投入者的投資回報。（4）信用等級下降，這是償債能力下降的必然結果。（5）融資活動受到嚴重阻礙，面對好的項目，無法獲得外部資金支持。
經營管理警兆包括：（1）主營產品核心競爭力下降，屬夕陽產業產品，這表明企業的盈利嚴重下降，並且沒有發展前景。（2）管理混亂，人力資源短缺，這表明經營業務不景氣，難以得到內外部人員的認可。
3、融資風險「惡化期」識別惡化期的警兆表現是發作期的警兆未能得到控制，融資風險進一步轉化為企業財務危機或者財務危機的結果。其表現如下：（1）主要財務指標顯示財務狀況嚴重惡化。如資產負債率急劇上升，大大超過100%，凈資產收益率為負數等。（2）已經不具備償債能力，即不僅無法償還借款，並且得不到債權方的展期許可，很可能會被借款人接管企業或進行清算。（3）企業出現非季節性的異常的停工、停產現象，這是企業破產的先兆。
3、中小企業融資風險防範方法
1、從財務分析入手，加強日常財務管理工作中小企業限於其人員素質問題，財務分析的能力較差。因此，為防範融資風險，企業財務工作人員、資金運作人員就應加強日常財務分析。
2、從企業管理入手，加強企業投資融資項目的審核與管理：（1）進一步規范中小企業的管理工作，在設計組織結構時，既要職責明確，還要建立經濟業務處理的分工和審核制度，特別是嚴格規范財務工作體系。（2）對每一個資金運作項目都應有科學的嚴謹的可行性評價，不能盲目投資，也不能盲目融資，雖然中小企業融資困難是現狀，但具體到個別企業的資金管理部門應從個體實際出發，越是困難的企業面對融資時越要謹慎，關注融資成本、融資順序與融資方式。（3）加強企業信用管理，這是目前我國中小企業非常欠缺的方面，完善財務工作中對償債工作的監督與控制，健全各類融資活動的後續跟蹤管理。（4）建立並實施融資風險預警管理機制。對於企業融資風險的預警過程中所涉及的信息的採集與整理、分析與加工等程序應該是時時進行的，因此要求企業具備一套比較完善管理機制，對於中小企業來說由於其人員不多，資金實力不雄厚，考慮到預警的成本問題完全可以不設專門的職能部門來執行預警系統。只需企業在經營管理中賦予每一個員工實時收集信息、傳遞信息的責任，然後由相關職能部門的人員兼任預警機構人員。
3、從融資方式入手，加強企業發展各階段的融資渠道在企業的不同發展階段，由於企業的財務狀況、生產能力、信用水平、社會認可的程度等不同，需要不同的金融市場來幫助企業融集資金。
4、企業不同發展階段的融資方法
1、在創業階段，在企業資金來源的問題上，科研人員、創業人員等私人資本的資金已經不夠，資金的需求逐漸轉向風險資本，此時，創業者也可能會請求銀行給予貸款，但可能性較小即使能得到此類貸款，也大都是短期借款，且數額不大，同時，此階段由於企業的獲利能力較差，如果所借得短期貸款過多，其負債率越高，利息負擔越重，資本結構就會越不合理，嚴重的可能產生財務危機。該階段需要的是長期資本，換言之，企業需將股權出售。所以創業企業的主要融資方式是股權融資，最優融資策略是吸引風險投資。
2、在成長階段，這時由於中小企業已經度過生存難關企業的發展前景也已基本明朗，企業形象、產品品牌在社會上有一定的知名度和良好信譽，社會各界投資者對其投資已產生誘惑力。該階段的融資方式是內部融資、股權融資和債務融資相結合，此階段企業的成長資金來源主要是三個方面：自我積累、風險資本和借貸資金。
3、在成熟階段，企業的最優融資策略是債務融資，此時，企業的資金來源主要是追求穩健經營的銀行等金融機構的信貸資金，銀行等金融機構作為從事貨幣經營的特殊企業，需要擴大客戶群，為數眾多的中小企業，為銀行提供了廣闊的潛在市場，當中小企業進入成熟階段後，由於企業經營業績穩定，資產收益率高，資產規模較大，可抵押的資產越來越多，此時，銀行也願意為進入該階段的中小企業貸款。因此，該階段當企業的資金需求量較大時，銀行等金融機構的貸款成為企業資產的主要來源。
對於已經形成相當規模，具有一定核心競爭力的中小企業，也可以通過證券市場發行企業債券或可轉換債券、增發新股、新股配售等方式進行融資。

㈤ 企業市場風險包含哪些內容

企業的市場風險，是指由於市場及相關的外部環境的不確定性而導致企業市場萎縮、達不到預期的市場效果乃至影響企業生存與發展的一種可能性。對於企業來說，市場風險可導致企業投資活動失敗，引發投資風險等一系列的問題。企業市場風險的主要因素包括：

（一）消費者的需求變動

消費者的購買決策是一種選擇行為，而消費者的選擇行為又直接受到其消費偏好及其他多種因素的影響，如商品的價格以及不同商品的比價、商品的質量及不同商品之間的比較質量、廣告宣傳、流行趨勢等。

（二）競爭對手的行為

隨著市場經濟的發展與完善，市場競爭的程度日益加劇。企業不僅面臨原有競爭對手的競爭壓力，而且面臨潛在競爭對手的威脅。目前市場競爭表現出一種趨勢，由單純的價格競爭轉向價格競爭和非價格競爭並存。

（三）政策、法規的變動

國家政策、法規的變動也是造成企業風險的主要因素。如政府通過產業政策來鼓勵某些產業的發展，如通過優惠信貸、減免稅、出口補貼、消費信貸等政策措施來扶植某些行業，而隨著產業結構的變化以及政府的產業戰略重點的轉移，原來屬於鼓勵發展的行業可能會取消優惠而使這些行業的廠家遭遇風險。

（四）不確定與不對稱的信息

信息在企業管理中是一種重要的資源，它與其他資源一樣能夠產生價值。信息的積累與傳遞可以通過作用於生產經營過程而使其他生產要素得到充分合理的利用，以實現和擴大其他生產要素的價值。

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風險的類型:市場主體在競爭中面對的風險可以區分為兩大類。

1、自然和社會風險自然災害、個人或社會團體的某些行為，如水災、火災、偷盜、戰爭等，都可能給某些市場主體造成重大的經濟損失，形成自然或社會風險。

2、經營風險或市場風險企業在投資、生產和銷售等市場經濟活動中，都會因為決策依據的信息不完全、決策手段不完善、決策執行不及時和不充分、以及競爭的加劇等原因而蒙受經濟損失，形成經營風險。

㈥ 企業融資風險主要有哪些

1、信用風險。項目融資所面臨的信用風險是指項目有關參與方不能履行協定責任和義務而出現的風險。像提供貸款資金的銀行一樣，項目發起人也非常關心各參與方的可靠性、專業能力和信用。

2、完工風險。完工風險是指項目無法完工、延期完工或者完工後無法達到預期運行標准而帶來的風險。項目的完工風險存在於項目建設階段和試生產階段，它是項目融資的主要核心風險之一。完工風險對項目公司而言意味著利息支出的增加、貸款償還期限的延長和市場機會的錯過。

3、生產風險。生產風險是指在項目試生產階段和生產運營階段中存在的技術、資源儲量、能源和原材料供應、生產經營、勞動力狀況等風險因素的總稱。它是項目融資的另一個主要核心風險。生產風險主要表現在：技術風險、資源風險、能源和原材料供應風險、經營管理風險。

4、市場風險。市場風險是指在一定的成本水平下能否按計劃維持產品質量與產量，以及產品市場需求量與市場價格波動所帶來的風險。市場風險主要有價格風險、競爭風險和需求風險，這三種風險之間相互聯系，相互影響。

5、金融風險。項目的金融風險主要表現在項目融資中利率風險和匯率風險兩個方面。項目發起人與貸款人必須對自身難以控制的金融市場上可能出現的變化加以認真分析和預測，如匯率波動、利率上漲、通貨膨脹、國際貿易政策的趨向等，這些因素會引發項目的金融風險。

6、政治風險。項目的政治風險可以分為兩大類：一類是國家風險，如借款人所在國現存政治體制的崩潰，對項目產品實行禁運、聯合抵制、終止債務的償還等;另一類是國家政治、經濟政策穩定性風險，如稅收制度的變更，關稅及非關稅貿易壁壘的調整，外匯管理法規的變化等。在任何國際融資中，借款人和貸款人都承擔政治風險，項目的政治風險可以涉及到項目的各個方面和各個階段。

7、環境保護風險。環境保護風險是指由於滿足環保法規要求而增加的新資產投入或迫使項目停產等風險。隨著公眾愈來愈關注工業化進程對自然環境的影響，許多國家頒布了日益嚴厲的法令來控制輻射、廢棄物、有害物質的運輸及低效使用能源和不可再生資源。「污染者承擔環境債務」的原則已被廣泛接受。因此，也應該重視項目融資期內有可能出現的任何環境保護方面的風險。

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防範公司融資風險：

1、提升企業信用等級，提高融資水平

企業提高融資水平，最為關鍵的因素就是企業的信用等級，企業的信用等級上升，才可以在融資方面獲取到更多的資源。企業要完善財務管理制度與經營管理制度，高層管理者要重視企業的管理，從員工的發展出發，制定合理化的規章制度來保證員工有效完成工作，保證公司部門與部門之間有效運轉，同時在財務上要建立透明機制，賬務公開化，發揮群眾的力量來監督，提升財務管理水平。

2、建立科學融資結構，有效規避融資風險

控制好企業的融資風險，可以通過以下途徑予以規范盡管融資的渠道和方式是有多種選擇的，但是無論企業選擇哪一種方式都是有代價的，在加上在其中會受到來自不同方面的因素干擾，更加需要做到對各種渠道得到的資金予以權衡，從企業自身發展出發，考慮到經營成本、投資收益等多個方面，將資金的投放和收益結合起來，在融資之前做好決策，以免出現失誤。

3、提高管理力度，做好企業融資風險防範工作

企業的管理人員要樹立風險意識，認識到在企業的發展中風險是在所難免的，要端正態度並採取有效的措施來降低風險，還要做好各項財務預測計劃，合理安排籌集資金的數量和時間，從而提高資金效率。其次，如果企業在融資過程中是受到利率的變動而產生的風險，就需要認真研究資金市場的供求情況，研究利率的實際走勢，採取具體問題具體分析的原則，做出合理的安排。

4、健全和完善企業融資風險管理的長效機制

企業在進行融資活動過程中，應明確規范職責分工、許可權范圍和審批程序，科學合理地設置機構和配備人員；應建立融資風險評估制度和重大風險報告制度，在未得到董事會批準的情況下，一律不得對外融資。對於違反融資規范的行為，企業有權追究其責任。

㈦ 企業投資風險分析與其對策是什麼

企業財務風險存在於企業財務管理工作的各個環節，企業的財務決策幾乎是在風險和不確定性的情況下做出的，尤其是在中國市場經濟發育不健全的條件下更是不可避免。中國企業財務風險財務風險包括籌資風險、投資風險、資金營運風險和收益分配風險，應建立企業財務風險識辨系統和有效的風險處理機制，完善風險管理機構，進一步防範企業財務風險。
〔關鍵詞〕 財務危機，財務風險，預警分析

企業財務風險是指在各項財務活動過程中，由於各種難以預料或控制的因素影響，財務狀況具有不確定性，從而使企業有蒙受損失的可能性。財務風險客觀存在於企業財務管理工作的各個環節。財務風險的存在，無疑會對企業生產經營產生重大影響。因此，對中國企業財務風險的現狀、成因及其防範措施進行探討，以期降低風險、提高效益就顯得具有十分重要的意義。

一、中國企業財務風險的現狀

企業財務活動，一般分為籌資活動、投資活動、資金營運和收益分配四個方面。相應地，財務風險也就包括籌資風險、投資風險、資金營運風險、收益分配風險。具體來說，中國企業財務風險主要表現在以下幾方面。

（一）資金結構不合理

資本結構是指企業長期資本構成及其比例關系。資本結構的不合理將使企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，導致財務風險的產生。中國企業大部分生產經營資金的來源為自有資金和借入資金。從國有企業財務結構來看，普遍存在著資產負債率較高、銀行貸款過多的問題。據國務院國資委公布的消息，2005年上半年，169家中央企業中凈資產同比增長不足1%或下降的有69家，資本積累嚴重不足；過度負債的有52家，不少企業流動比率不足國際警戒標准（200%）。有的企業資產負債率達80%以上，還有的甚至超過100%.一旦市場銷售縮減，很難靠借新債還舊債的方式維持資金運轉。從企業負債結構來看，長期負債較少，短期負債過多，企業對銀行的依賴很大。企業過分依賴銀行，當出現支付危機時，一方面使自己失去信任而加大其財務風險，另一方面又因逾期借款而使融資成本加大。可見，中國企業資本結構存在比較大的問題。

（二）投資缺乏科學性

企業投資包括對內投資和對外投資。在對外投資上，很多企業投資決策者對投資風險的認識不足，盲目投資，導致企業投資損失巨大，從而財務風險不斷。企業對內投資主要是固定資產投資。在固定資產投資決策過程中，很多企業對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因，使得投資決策失誤頻繁發生，投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，這也給企業帶來了巨大的財務風險。

（三）資金回收策略不當

現代社會企業間廣泛存在著商業信用。一些企業為了增加銷量，擴大市場佔有率，大量採用賒銷方式銷售產品。從會計核算的角度看，這可以增加企業利潤，但相當多的企業在信用銷售過程中對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成大量應收賬款失控，相當比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。另一方面，在中國企業流動資產中，存貨所佔比重相對較大，且很多表現為超儲積壓存貨。2005年上半年中央企業應收賬款和存貨佔用資金1.42萬億元，占流動資金的36%.在全部中央企業中，應收賬款和存貨占流動資金比重超過50%的有37家。資產長期被債務人和存貨佔用，使得企業缺少足夠的流動資金進行再投資或歸還到期債務，嚴重影響企業資產的流動性及安全性。

（四）收益分配政策不規范

股利分配政策對企業的生存和發展有很大的影響。分配方法的選擇會影響投資者對企業狀況的判斷和企業的聲譽，從而影響企業資金的來源，也可能影響企業潛在投資者的投資決策。如果企業的利潤分配政策缺乏控制制度，不結合企業的實現情況，不進行科學的分配決策，必將影響企業的財務結構，從而形成間接的財務風險。與國際上廣泛採用的股利政策相比，中國企業較少分配現金股利，代之以配股或送紅股的分配方法，這一方面有意無意間助長了證券市場上的投機氣氛，另一方面無助於投資者形成正確的投資理念。不僅如此，中國企業股利政策的制定也往往無章可循，股利分配方案常常朝令夕改，令投資者無所適從。

二、中國企業財務風險形成的原因分析

在市場經濟活動中，企業存在財務風險是難免的，關鍵是必須了解風險的起因，才能做到有的放矢，使自身處於不敗之地。中國企業產生財務風險的原因很多，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因。總體來看，中國企業財務風險主要有以下四個方面的原因。

（一）企業的理財活動尚未與不斷變化的外部經濟環境相適應

企業財務活動是處於一定的環境之下，並受這些環境的制約，包括國民經濟整體的形勢及行業景氣度，國家信貸以及外匯等政策的調整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等等。企業理財環境的變化莫測是企業產生財務風險的外部原因，因為這些因素存在於企業之外，其變化對企業來說，是難以預見和難以改變的，這必然影響到企業的財務活動，比如利率的變動必然會產生利率風險，包括支付的利息過多的風險、產生利息的投資發生虧損的風險和不能履行償債義務的風險；而中國企業大多財務管理基礎薄弱，缺乏市場觀念和對外部環境變化的適應及應變能力，面對外部環境不利變化不能進行科學的預見，反應滯後，措施不力，財務風險必然產生。

（二）企業內部財務關系混亂，決策缺乏科學性

企業內部財務關系混亂也是中國企業產生財務風險的一個重要原因。在中國，企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。在采購、生產、銷售、財務、市場預測等各環節之間缺乏統籌協調配合，造成應收款項、存貨等資產損失嚴重。在進行投資決策時不進行深入市場調研和科學論證，盲目投資，形成不良資產或巨額損失。資本結構缺乏科學規劃，籌資綜合成本高，造成負債比重加大，財務風險增高。

（三）內部財務監控機制不健全

內部財務監控是企業財務管理系統中一個非常重要而且相當獨特的系統，為使其更能充分發揮其職能作用，企業不僅應該設置獨立的組織機構，更重要的是要根據本企業的特點，建立起一套比較完整的、系統的、強有力的內部財務監控制度，才能保證企業內部財務監控系統的高效運行。而中國企業大多沒有建立內部財務監控機制。即使有，其財務監督制度執行也不嚴格，特別是有的企業管理與監督合而為一，缺乏資產損失責任追究制度，對財經紀律置若罔聞，難以進行有效的約束，財務風險極易發生。

（四）企業理財人員素質不高，缺乏風險意識

任何系統的運行，人都是非常重要的條件，高素質的理財人員，更是企業不可多得的財富。就目前的情況看，中國企業的理財人員受傳統計劃經濟的影響和受專業教育的程度限制，其綜合素質和業務素質都有待提高，他們的理財觀念和理財方法，特別是職業道德和職業判斷能力，還不能在更大程度上適應市場經濟環境的要求。

三、企業財務風險的防範

如何防範企業財務風險，化解財務風險，以實現財務管理目標，是企業財務管理的工作重點。筆者認為，防範企業財務風險，主要應做好以下工作。

淺談企業財務的風險管理 來自: 免費論文網www.paper800.com
（一）建立企業財務風險識辨系統

要對企業的財務風險進行防範，首先必須准確、及時地識辨企業的財務風險。一般來講，企業財務風險的識辨可採用以下幾種方法。

1. 用「阿爾曼」模型建立預警系統。這種方法是由美國愛德華。阿爾曼在20世紀60年代提出來的基於多元判別模型的財務預警系統。他利用逐步多元鑒別分析逐步提取五種最具共同預測能力的財務比率，建立起了一個類似回歸方程的Z計分法模型：

Z＝0.012X1＋0.014X2+0.033X3×0.006X4＋0.999X5

其中：X1＝營運資金/資產總額；X2＝留存收益/資產總額；X3＝息稅前利潤/資產總額；X4＝普通股和優先股的市場價值總額/負債賬面價值總額；X5＝銷售收入/總資產。

該模型實際上是通過五個變數（五種財務比率），將反映企業償債能力指標、獲利能力指標和營運能力指標用一個多元的線性函數公式有機聯系起來，綜合評價企業財務風險的可能性。阿爾曼認為：若Z值小於1.81，則企業存在很大的財務風險；若Z值在1.81-2.99灰色區域，企業財務狀況不明朗；若Z值大於3，說明企業的財務狀況良好，財務風險發生的可能性很小。阿爾曼還提出Z值等於1.81是判斷企業破產的臨界值。

2. 利用單個財務風險指標趨勢的惡化來進行預測和監控。通常，按照財務比率指標的性質及綜合反映企業財務狀況能力的大小，預警企業財務風險的比率主要有：（1）現金債務總額比。它等於經營現金凈流量除以負債總額。這個比率越高，企業承擔債務的能力越強。（2）流動比率。它是流動資產與流動負債比。一般認為流動比率應該在2以上，但最低不低於1.影響流動比率的主要因素有營業周期、流動資產中的應收賬款數額和存貨的周轉速度。（3）資產凈利率。它等於凈利潤除以資產總額。它是把企業一定期間的凈利與企業的資產相比較，表明企業資產利用的綜合效果。指標越高，表明資產的利用效率越好，說明企業在增加收入和節約資金使用等方面取得了良好的效果。否則相反。同時，資產凈利率又是一個綜合指標。企業的資產是由投資人投入或舉債形成的，凈利的多少與企業資產的多少、資產的結構和經營管理水平有密切的關系。影響資產凈利率高低的因素主要有：產品的價格、單位成本的高低、產品的產量和銷售的數量和資金佔用量的大小等。（4）資產負債率。它是負債總額與資產總額之比。它主要用來衡量企業利用負債進行經營活動的能力，並反映企業對債權人投入資本的保障程度。通常該比率應以低為好，但當企業經營前景較為樂觀時，可適當提高資產負債率，以獲取負債經營帶來的收益；若企業前景不佳，則應減小資產負債率，從而降低財務風險。（5）資產安全率。它是資產變現率與資產負債率之差，其中，資產變現率是預計資產變現金額與資產賬面價值之比。它主要用來衡量企業總資產變現償還債務後剩餘系數的大小。系數越大，資產越安全，財務風險越小；否則反之。

企業可以應用比較、比率分析法來考察其自身歷年以來財務比率指標的變化趨勢，並借鑒行業指標的平均值與先進企業的指標值來判斷本身財務狀況的好壞，從而有效地規避風險、控制風險、延緩危機甚至杜絕危機。

3. 編制現金流量預算。企業現金流量預算的編制，是財務管理工作中特別重要的一環。由於企業理財的對象是現金及其流動，就短期而言，企業能否維持下去，並不完全取決於是否盈利，而取決於是否有足夠現金用於各種支出。准確的現金流量預算，可以為企業提供預警信號，使經營者能夠及早採取措施。為准確編制現金流量預算，企業應將各具體目標加以匯總，並將預期未來收益、現金流量、財務狀況及投資計劃等以數量化形式加以表達，建立企業全面預算，預測未來現金收支的狀況可以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現金流量預算。

當然，一個財務風險預警系統應該具有良好的內部控制制度以及稽核制度，否則即使最先進的預警系統也得不到正常的運轉。由於各企業的組織形式、企業規模等存在差異，企業應當根據實際情況來設計符合其自身要求和特點的財務風險預警系統。

（二）建立有效的風險處理機制，增強抗險能力

為了有效防範可能發生的財務風險，企業必須從長遠利益著眼，建立和健全企業財務風險防禦機制。（1）可以通過某種手段（比如參加社會保險）將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的方法，建立健全企業風險轉移機制。（2）可以通過企業之間聯營、多種經營及對外投資多元化等方式及時分散和化解企業財務風險，建立健全企業風險分散機制。（3）可以在選擇理財方案時，綜合評價各種方案可能產生的財務風險，在保證財務管理目標實現的前提下，建立健全風險迴避機制。（4）可以建立健全企業的風險基金和積累分配機制，及時足額的增補企業的自有資金，壯大企業的經濟實力，提高企業抗擊財務風險的能力。

（三）建設財務風險制度文化，增強風險防範意識

企業財務風險的高效管理得益於企業上下一心的全員參與和制度支撐。只有在文化層面上加強企業員工的財務風險意識，打破傳統的風險自我無關和自我分割管理的思想，建立起全面整體的風險觀，在工作中處處時時評估和發現風險，自發的協調和實現團隊化風險控制，把風險管理的觀念和行動落實到每個人的身上。同時，管理層應致力於調查和規劃本企業的風險制度文化建設，制度控制和文化引導雙管齊下，努力提升企業的風險管理水平。要使財務管理人員明白，財務風險存在於財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險，必須將風險防範貫穿於財務管理工作的始終。企業領導人員應加強科學決策、集體決策，擯棄經驗決策、「拍腦門」決策等主觀決策習好，降低財務決策風險。

（四）完善風險管理機構，健全內部控制制度

企業財務風險管理的復雜性和多樣性要求企業必須建立和完善相應的組織機構對風險實施及時有效的管理，只有把企業的財務風險實現組織化運作，才能實現企業財務風險管理得到足夠的重視和真正的規模運行。企業可以單獨設立一個財務風險管理處並配備相應的人員對財務風險進行預測、分析、監控，以便及時發現及化解風險，建立健全風險控制機制。另外，治理結構和內控制度弱化本身就是高風險的表現，因此，首先要完善公司治理結構，提高風險控制能力，實現科學決策、科學管理，形成完整的決策機制、激勵機制和制約機制。其次要建立監督控制機制，特別要加強授權批准、會計監督、預算管理和內部審計。再次是財務和會計應該分設，單位分管領導分開，分別設置管理中心，各行其責。最後要充分發揮內部審計機構和人員的作用，搞好內部控制的評審和風險估計。

（五）理順企業內部財務關系，做到責、權、利相統一

為防範財務風險，企業還須理順內部的各種財務關系。各部門要明確其在企業財務管理中的地位、作用、職責及被賦予的相應權力，做到權責分明，各負其責。另外，在利益分配方面，企業應兼顧各方利益，以調動各部門參與企業財務管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統一。

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參考資料：http://www.paper800.com/paper47/D70545EB/

㈧ 對於多數企業來講,僅次於投資風險的是

第I部分的風險定義
股市的風險是購買股票，在預定的時間內不能小於賣出股票的出價，從而造成卡，卡的價格收益率（每股稅後利潤/買入價），達到同期銀行儲蓄存款利率的可能性。青島啤酒在市場上於1993年8月開盤時的價格每股15元，在股市下跌的價格直線下降。隨後，雖然價格是一個不穩定的，但再未超過10元，青島啤酒，近年來，最高的年度稅後利潤僅為0.26元。青島啤酒投資者購買10美元以上的風險。首先，投資者不能高於買入價的青島啤酒拋出，即使所有的利潤稅後股息，收益率不如一年的儲蓄率，甚至低於目前的儲蓄率。
根據預定投資時間的長短，股市的風險可分為短期風險和長期風險。對於短期投資者或投機者，在收入方面是傳播的股票，股票的市場風險主要集中體現在股票價格上，所帶來的後果的風險是不低於購買價格不能拋出股票出來，從而使資金被套。對於長期投資者，股票的收益有時波及的形式來表現，但更多的時候，或反映股票股利的上市公司的凈資產值，因此長期投資的風險，決定是否在股票的投資價值。
由於股票的價格總是在不斷變化，在動態的股市的風險。當價格是比較高的，套牢了大量的股票收益率下降的風險的可能性，而當股票價格在一個較低的水平，套牢的可能性較小的代價產量有較大幅度的風險小得多。因此，股票的風險隨著股價的上漲，逐漸釋放與股價的下跌。

博黃金交易員2005年2月25日1點07分

第2定價卡住的價值堅持

股票投資，廣袤的部分交易不會出現在低成本地區的股市，所以綁在股市中是一種常見的做法。股票套牢可以被劃分為兩種類型，1是卡的價格，這是到買股票後價格下跌，使投資者可以不被不虧的股票拋出，這是該股票的市場價格是始終低於買入價。庫存另一個卡住了卡住值是買股票，投資價值的股票是低於同期銀行存款利率。無論是股票的價值堅持的買入價和上市公司的經營業績，無論目前的市場價格。 A股投資者買G的股票價格為每股5美元，一年前，股票每股稅後利潤為0。 70元，股價收益率的14％，遠遠高於同期家庭的儲蓄率，無論隨後的價格如何變化，股票被套牢，但它的價值不停留。 ，股市產生如果收購?的股票價格為14元，20倍的市盈率只有5％，低於一年期固定存款利率，則該值被卡住。
股票投資，發生Stuck和值的價格追平了共四宗。
是價格沒有卡住的價值的保持。在這種情況下，雖然購買的股票的投資價值，但資金收取更多的費用比股市的投機氣氛比較強，股票價格仍然很高，其價格將不會停留在任何時間出售，可以收回本金，甚至是相當大的價差收入。由於稅後利潤在10元的價格購買只有0.20元的股票，股票的價格總是波動的范圍超過10美元，在未來兩三年內，雖然它的股票價格遠低於產量的銀行存款在同一時期的利率，但不能低於中標價格出售給在任何時候收回本金。如上海股市綜合指數超過400點的價值卡住區，但上海指數突破400點，雖然幾乎，因為低於400點買股票，即使在400點甚至500點，其股價基本上沒有趕上，只要投資者有耐心，但也獲得更大的利差收入。第二是卡住卡的價格值。這套牢時，投資者一般都處於兩難境地，做長期投資是不值得的，但將受到罰全中。這種情況一般是高價區的股票，在上海證券交易所市場1000多點，這是鎖定價格停留在區域的價值。在該地區購買股票，也只能是短期的，稍有不慎，就會發生價格，價值的雙卡死的投資者既無損股票拋出，進行長期投資並不合算，回報將是相當大的需求儲蓄率。三是沒有卡住卡住時的價格的價值。當投資者購買股票的投資價值的區域，其股價繼續下跌，這是當值不停留價格卡住了。 1996年1月初，深圳股市指數約110點，後兩個星期左右徘徊下穿110點，在這一點上買的股票，投資者所有的被子是該地區的投資價值，但下面的角度股東的股票被套牢，但投資回報率不低於銀行存款利率，因此，這對於長期投資者捆綁起來並不可怕，而對於短期投資者，解套的價格只是一個時間問題。第四的情況下，沒有太大的值，沒有卡住時的價格。這種情況下，當股市出現在底部區域的投資價值，如上海證券交易所綜合指數下跌了400點，深證綜合指數下跌了110點，在這個時候買股票只值的投資，價格一般不追了上來，不僅價格高的回報率，和窮人獲得高價的機會。 1994年6月底，深圳股市綜合指數在94點形成底部，反彈超過230點，在隨後的一個月的時間里，蔓延收入高達140％。

博黃金交易員2005-2-25 01:08

第三節系統風險和非系統風險

系統的概念來劃分的風險的股市可以分為兩大類，一個是系統性風險，與其他非系統風險。
3.1系統風險
系統性風險，也被稱為市場風險，也被稱為不可分散風險。是指由於某些因素的影響和變化，導致在股票市場上股票價格的下降，使股票持有人損失的可能性。發生系統性風險激勵機制在企業外部，上市公司無法控制它，和它的影響面一般都比較大。其主要特點：
1。它是由共同的因素。經濟方面，如利率，目前的匯率，通貨膨脹，宏觀經濟政策和貨幣政策，能源危機，經濟周期。政治方面，如政權更迭，戰爭和沖突。社會方面，如體制變革，所有??制轉型。
2。它的股票持有人有一個對市場的影響，但一些股票的價格比一些股票的靈敏度。如基礎工業，原材料工業，股票的系統性風險可能會更高。
3。通過多元化的投資，它可以不被淘汰。個別企業或行業的系統性風險無法控制，是由一些因素的社會，經濟和政治制度，它影響到企業經營的絕大多數，因此，投資者選擇投資組合反正也沒有用。
A股市場系統性風險的發生經常性。如1993年3月，在上海和深圳股市，分別從1558點的歷史最高點，下跌358點，下跌超過330點，在1994年7月下旬和94分，股票的市場價值下降了70％以上，這種下降是系統性風險的發生。常見的系統性風險來源有以下幾種：
價格太高，相對缺乏投資價值的股票。當股市的一個野生猜測特別是不合理的炒作後，股票價格會飆升，造成股市的平均市盈率比是高的相對投資價值第一市場的資金已經非常豐厚的收益，一些投資者，以收回資金別處，導致股市暴跌。在股市中有一個著名的說法，暴跌後暴漲暴漲和暴跌一對孿生兄弟，這樣的風險是客觀的描述。
盲目從眾行為，從眾行為，是一種常見的心理現象。在股市中，許多投資者沒有主見，看到別人拋售股票，也不究其原因，我們認為，股市是利空，他們遵循的大規模拋售，因而導致在一個銷售狂潮，從而使股票價格大幅下跌，導致股票持有人的損失。
惡化的經營環境。該公司的業務和甚至在整個國家經濟的上市將被不利影響時，一個國家的宏觀經濟政策的變化，如的社會動盪造成的政權或改變的政府和一個領導者的死亡，戰爭和其他因素，在此所有企業的經營，其經營面臨的風險在股市上的股票價格普遍下降不可避免會受到將跟隨向下調整。
利率增加。當利率向上調整，股票的相對投資價值將會下降，從而導致整個下滑。提高利率對股市的表現在以下三個方面：首先，大多數的企業從銀行借款的部分基本上是借來的資金的流動性有相當大的負債。利率的增加將增加企業的利息負擔和成本，從而影響上市公司的經營業績，二是伴隨著更高的利率，債券及居民儲蓄率將相應向上調整，這將減少整個股市的相對投資價值，一些投資者將賣出股票，他們的錢存入銀行套利或投資於債券市場，導致股市供求關系改變其不利的方向，導致股票價格下降;三是提高利率將抑制支出在社會上，如中國已經採取的政策，以保持和增加儲蓄在一定程度上抑制社會消費，影響公司的營銷增長，導致的減少，銷售收入和下降整體運行效率。
稅收政策。稅收水平是成反比的上市公司和股東的投資收益的經營效益，稅收對股市的影響可以分為兩個方面。一個上市公司，很多上市公司目前享受15％的優惠稅率政策，一旦國家取消了優惠稅率，統一的企業所得稅率提高到33％，上市公司的稅後利潤將下降21％，從而影響上市公司的經營業績。另一方面，股市投資的股息征稅，直接影響到股票投資收益的稅收水平上。一些國家引進的資本利得稅對股市股的炒作蔓延，那就是，個稅，該稅的徵收將直接影響投資回報率和投資者的投資熱情，從而導致股市的資金轉移，導致股價的下跌。
擴展。股票市場的擴大，將逐步改變股市的資本存量，供給和需求之間的關系，在股市的資金從供過於求的要求的方向發展，導致股票價格下降。此次擴建將不僅包括上市的新股，供股，還包括A，B股市場合並的，國有股和法人股上市流通。
GATT。 GATT將大規模削減關稅，導致國外產品的湧入，，分裂國內產品市場，提高企業之間的競爭，導致減少的銷售收入和企業效益下滑，導致股價的下跌。
其他投資領域的利潤率的改善。保證金提高其他投資領域，如房地產行業的復甦，集郵市場的蓬勃發展，電子商務行業利潤率的改善將導致股市資金流出，從而導致股票價格下降。
3.2非系統性風險
非系統性風險，也被稱為非市場風險或分散風險。股市波動的風險，無論作為一個整體，某些因素的影響，個別股票價格的變化所造成的下跌，造成損失的股票持有人的可能性。主要特徵的非系統性風險：
1。它是由特殊因素的影響，如管理的企業，上市公司的勞工問題。
2。它僅影響特定股票收益。這是部分的風險，特定企業或特定行業。作為房地產行業的投票中，遇到了房地產衰退發生時，國王下降。
3。它可以通過分散投資消除。由於非系統性風險，個人風險，所帶來的不可控因素，如個別人，個別企業或個別行業，因此，投資者可以通過投資主體多元化解決的非系統性風險。原因
產生非系統性風險的主要因素，直接影響到企業的，如上市公司的管理能力，產品產量減少，質量下降，市場份額減少，技術裝備和工藝水平的老化，價格原材料的接枝在一起。第五節風險預防

股票風險防範，首先是防範系統性風險，也就是常說的時候買比買什麼重要。如果買的是防止系統性風險，買什麼是無風險的預防體系。系統性風險，投資者首先你應該學會分辨的股票價格高和低成本的地區，因為系統風險往往出現在高價區，並在高價區致命的系統性風險。如上海和深圳綜合指數在1993年上半年，分別從1558點到358點的高點下降到1994年6月底，333點和94點，從1994年9月底的1050點，下跌1995年2月230點，532點，123點，920點，從1995年5月下旬，在1996年年初下跌175點，510點，110點以上。在上海和深圳股市的軌跡統計分析，在未來相當長的一段時間，上海證券交易所綜合指數700點，深證綜合指數200點或以上高價區的風險很容易？系統，在此區域，投資者不要盲目追漲，即使踏空暫時失去賺錢的機會，也不要急於進入市場。在股市的低成本地區，如在上海證券交易所，深圳500點，110點，系統性風險的概率較低，即使其股價下跌的空間是非常有限的，所以這方面應該說，中國股市的安全地帶。
除了要避免在高價區買股，以防範系統性風險，投資者需要密切關注宏觀經濟形勢的發展，特別是要重視政治的國家，宏觀經濟政策，貨幣政策的變化，利率和稅收政策的變化趨勢，變化等情況。行動之前，在這些因素的變化，投資者將成功地逃脫系統性風險。
防範非系統風險，主要是在選股有一個詳細的了解上市公司的經營歷史，管理，技術和設備水平，生產能力，產品市場競爭力和企業的外部形象，試圖使上市公司的管理能力和發展前景的客觀預測。即便如此，由於上市公司在發展過程中存在的不確定性，投資者是難以預料的，因此，防範系統性風險的有效途徑在於投資的多元化，這是投資組合的選擇，要注意不同行業，不同地區，不同類型的股票之間的搭配，一旦股票收益不理想，其他股票收益，但也一定程度上彌補了損失。 1994年，在行業低迷的房地產行業，汽車行業在1995年的經營效率普遍較差的投資者選股的所有資金注入到這個行業，其損失是相當有限的。那些熱衷於尋找一匹黑馬，股市的情況下，概念炒作，追板的投資者投資的多元化，不重視，隨著時間的推移是難以逃脫懲罰的非系統性風險。
對於短期投資者，股票的交易的目的是為了賺取價差，股票的投資價值並不重要，只要你的價格把它粘到規避風險的。現在市場上，有多種軟體和技術分析方法，分析和判斷的范圍和適用條件內，可以幫助投資者把握股票買入和賣出的機會。應該指出的是，任何一個城市測量系統或買入或賣出信號的技術指標是最好的一個必要條件但不是充分條件，投資者葫蘆程序瓢，並最終逃脫不了股市的風險特定的非系統風險。因此，短期投資者購買股份或應風險意識，這是投機，而不是如何做的呢？最好的辦法是買股不關注的投資價值的股票，在股票投資中盡可能地購買股票的價值投資區域內的值卡。
為長期投資比短期投資的風險，預防應該是簡單而有效的，因為堅持，只要長期投資，以避免值卡不卡，價格不太重要的長期在股市的投資價值，因為他們可以堅持買股票，在該地區。
當然，也有抓住機遇，為長期投資者，而不是因為不關心卡住盲目地進入市場。較低的價格，較高的投資收益。摔倒在投資領域，長期投資者需要向根據國家的宏觀經濟形勢的運行，在利益率，在股票市場發展的政策，以及股票指數的軌跡運行趨勢，股價的趨勢多讓一些分析研究盡可能多，這將不僅降低投入成本，提高投資回報率，但還停留在底部的股票投資股東的心理壓力，以減少價格。
那麼，什麼是在股市的投資價值區域？在一般情況下，當作為一個整體的股市的平均市盈率是不到的反較上年同期一年期儲蓄率和股票價格是不高於1.5倍，平均凈資產的股票市場進入該地區的投資價值，那麼投資者將投資分散在更好的性能和發展前景，並已經在一個相當低的股票價格和凈資產值更接近他們的股票，可以說是控制風險的股票投資

第六節規避風險的六大戰略

很難把握股票價格的變化規律，股票的看保險更加難以控制。為了規避風險，收益的股票投資，盡可能地最大限度地提高前輩總結了一些基本的股票投資策略，將選擇本節，其中六個簡要介紹。
6.1固定輸入法
「固定輸入法」的份額購買股票的投資成本低。在這種方法中，最關鍵的是投資者不關心股價的波動在一定的時間內，相同數量的固定資本投入。一段時間後，高價股，低價股與彼此，這樣的股票，以維持市場平均采購成本。
例如，用1元錢買某隻股票投資者每季固定。一年後，他買的股票如下：
季度投資額（元）每股價格（元）購買
1 1 40 250
2 1 55 180
3 1 50 200
4 1 44 220
在今年的股票的平均價格47.25元，四元的資金購買股票840股。由於固定的輸入，所以在平均成本的股票下跌到47.06元，共買進股票850股，如果他一年的總投資為4元買股票在第二季度，最高的股票價格可以只買730股，不自然比固定輸入購買的數量。如果最低股價在第一季度的時候，他投入了所有的資金買股票，可以買1000股，數量比固定輸入法「買固定輸入法」是一項穩健的投資，也不想花太多風險，特別適用於一些參與股市的第一次，沒有經驗，在股票買賣的投資者。固定投入，使其更有效避免由於股市的不穩定可能給他帶來了更大的風險損失過大，以保證什麼，其收入不太高，一般只是平均水平。
6.2固定比例法
固定比例法「是指投資者一個固定比例的投資組合，投資策略，以降低股票投資的風險。一般分為兩部分，部分的保護，不容易波動主要是由價格，更穩定的收入債券和存款;另一部分的風險，主要是通過頻繁的價格變動，收入變化較大比例的兩個部分構成的股票。確定提前，並已被確定，它不再變化，使用一個固定的比率。然而，在確定的比例，根據投資者的目標之前，變化在總投資的各部分的比例。如果投資者的目標強調對價值增長，那麼在投資組合中的風險部分的比例可以更大。對沖通脹價值，如果投資者的目標重點保護的一部分，該組合的比例可以更大。
例如，投資者現金1,000萬元，按照固定比例的投資，他首先要根據自己的投資目標，投資組合，以確定一個比例。如果50:50的保護部件和風險的比率。於是，他將不得不股票如果股價上漲，股票的價值投資500元，500元投資於債券，50％。修正之後，根據變化的股票投資組合的價值，所以始終保持既定之間的比值。他購買了從500元上升到600，那麼，高風險的投資組合的一部分將大於保護的一部分，破壞原來的50:50的比例要求，此時糾正100美元的升值分配比例50％，是50元出售股票，再投資於債券，促使兩部分的比例恢復到50％的水平。
固定比例的法律的基礎上的，是建立投資者的目標。如果投資者的目標發生變化，那麼投資組合的比例應發生相應的變化。
如增加它的價值是必要的願望日益強烈比例提高的部分在投資組合中的風險，相反，部分應減少的風險比。
6.3不同比例的方法
可變比例法是指投資策略的投資者的投資組合比例的變化與股價的變化，它是基於股票的預期如果預期股價價格趨勢線，投資者可能會改變基於對房價走勢的股票價格有望確定為7.75％。這里的實際價格相差的百分比分布，可根據投資者的需求和情況。趨勢線是看跌的話，那麼情況則剛好相反，投資組合的風險部分的比例將逐漸減少。
不同比例的預期價格變動是必不可少的。方向發展的趨勢和潮流幅度直接決定兩部分組成的投資組合的比例，以及比例的變化。
6.4分段買最高法院
「最高法院」指的是投資者的股票價格上升的分段買入，段逐步買入不久，幅度較大的股票價格的波動，一些股票的投資策略。預測是非常困難的，如果投資者買了股票，一旦所有資金，當股票價格升高，他可以賺取價差較大; <BR /但是，如果預測失誤，股票價格不漲反跌，他將遭受更大的損失。
由於股市有風險，投資者不能一次全部投入的資金，根據實際增長股票型基金中分割逐漸進入市場。因此，一旦預測錯誤，股價下跌，他可以馬上停止投資，以減少風險。
例如，投資者估計某隻股票將被售價在50元到上升。後續但又不敢貿然，害怕他會預測失誤和損失，因此不願到1000元現金一下子購買股票的最高法院「分段買入」的投資策略的使用。先用250元買每股5股，至55美元的價格購買第二批，然後上升到60元，買第三批。在這個過程中。
一旦股價下跌，一方面，他可以馬上停止投資，你買的價格高，銷售價格低，賺不了錢，這就是風險