周軍私募基金

『壹』 重慶東方葯業原始股現狀

特派記者 程績 發自成都 制圖 任萍

原始股維權到底有多難？東方葯業就是一個最典型的例子，這起曾引起巨大震動的原始股騙局，該抓的抓了，該判的也判了，但投資者近億元血汗錢，卻遲遲未得到賠償。

「立案難，勝訴難，最關鍵的還是賠償難」，原始股維權律師楊兆全總結道，「很多的原始股案給了違法者充足的時間轉移和藏匿資產，即便法院最後宣判勝訴，最後也是空歡喜一場。 」

法律界有一句名言，遲到的公正不是公正，近千名東方葯業股東目前就遭遇這樣的困境。

牽手「中國摩根斯坦利」

東方葯業的工廠位於重慶市萬州區，曾經是萬州人的驕傲，「東方葯業我小時候就有了，四川人都知道他們生產的蛇膽川貝片。 」一位四十多歲的中年男子告訴記者。

資料顯示，重慶東方葯業股份有限公司始建於1968年，,曾是國家定點生產企業,旗下獨家產品5個,專利產品7個。記者在東方葯業公司內看到多張國家和四川省領導到公司視察的照片。如果不是2006年那場原始股風波，這家老牌葯企做實主業，或許早就已經在A股上市，但現在的東方葯業卻成為千夫所指的騙子公司。公司的產品也因為數次被重慶葯監局點名不合格，生產陷入一蹶不振。

衰退，從2005年12月開始。

因為業務擴張需要，東方葯業急需資金，公司董事長陳榮高通過中間人徐術介紹認識了四川信智通投資有限公司的法定代表人郭贊鴻，又通過郭贊鴻認識了北京的北潤投資擔保有限公司（以下簡稱北潤公司）法定代表人周軍、原副總經理段建軍，投資總監劉寅輝等人。

北潤公司自稱是「中國摩根斯坦利」，其實該公司最大的本事就是「騙」，公司宣傳冊上大多都是總裁王曉東和發改委、證監會等部門領導的合影，背景還有釣魚台國賓館的標注。付費參加企業論壇，與領導蹭合影，進而包裝一些奪人眼球的投資項目，比如聯合所謂阿拉伯資金參與地震災區的重建，這成為北潤公司一夜成名的捷徑。

北潤公司的主業其實就是原始股股權的轉讓，公司負責人熱衷於全國各地考察，就是為了尋找向東方葯業這樣，既有實力又急需要錢的企業，進行上市包裝。

從2006年3月到6月，北潤公司和陳榮高經過多次商量，准備採取「先增資，再融資，最後上市」的方式讓公司擴大生產。具體過程是由郭贊鴻、陳榮高虛增東方葯業的注冊資本，製作虛假財務報告，由北潤公司及劉寅輝、周軍、段建軍等人對東方葯業進行虛假包裝，通過虛假轉讓東方葯業股權的方式騙取資金。同時約定由徐術在成都聯合產權交易所辦理東方葯業股權託管、轉讓過戶手續，並負責在銀行開戶收取、分配贓款。

神秘消失24個銀行賬戶

根據北潤給東方葯業策劃的「上市計劃」，最關鍵的一步就是要虛擬增資擴股，為此，陳榮高把黑手伸向了自己的家人。他以公司需要資金周轉開設新賬戶為名，問岳母家人共借了4張身份證，隨後用這4張身份證在成都青羊區金沙小區附近6大銀行分別開設了24個賬戶。這24個賬戶從開戶到2007年3月期間，猛然發生了數千筆交易，從26個省（市、自治區）804人那裡圈得8867萬元購股款，其中最大的一筆達700多萬元。資金到賬後取款人全部大額取現。其中一個賬戶44筆取現金額高達1100多萬元。後來，在同一天，24個賬戶的餘款全部被提現取走，再也沒有任何動靜。而且資金被多次以「43200元」、「48000元」的預約取款方式取走。

原來，陳榮高背著岳母及家人，把他們都包裝成東方葯業的新股東，藉此增資2000萬元，通過中介公司牽線搭橋，新股東通過成都一家銀行，從身無分文搖身一變成了東方葯業的股東。2006年8月，按照1比1的比例，新股東將這2000萬股權交由成都某交易所託管。完成這些步驟之後，北潤公司開始以每股4.32元至4.8元的價格，向26個省、市、自治區804人發售所謂的東方葯業原始股。

絕大多數贓款無法追回

2006年11月，南京市民張軍突然接到一個名叫張文勝的朋友打來的電話，說自己現在一家名叫北潤集團的公司上班。這是一家很有實力的專門從事證券、融資、私募的公司。當時，他們公司在給東方葯業做上市公關，某證券正在做上市輔導，2007年6月就要上市了。

文勝傳了東方葯業即將上市的相關資料給張軍。張文勝還說他去過東方葯業，是一家很好的公司。目前北潤集團是東方葯業上市前的股權商，賣的是東方葯業原始股，價格是4.8元。上市後，東方葯業的股票將達到每股11元至15元。他買了。如果張軍要買，他可以從公司內部申請一些。原始股不多了，關鍵還有一家國外的風險投資基金要購買東方葯業剩下的全部原始股。

張軍沒有進行任何核實，就花了192000元購買了4萬股。北潤集團讓張軍通過現金匯款的方式付給了一個叫尹祥瓊的個人賬戶。匯完款後，北潤集團給了張軍一張股東託管卡，並和他簽了一份《股權轉讓協議》以及東方葯業出具的股東確認函。

與張軍遭遇相似的還有哈爾濱人劉柱，她購買了50萬股東方葯業，合計240萬元。還有一個大戶，購買了150萬股，投資了700多萬元。劉柱說他通過朋友介紹得知北潤集團正在銷售原始股，之前他沒有炒過股。之所以投資240萬元，是因為「朋友介紹、手續齊全，聽說過原始股「一夜暴富」。

2006年底，越來越多的東方葯業股東發覺自己受騙上當，向四川警方報警，警方經過兩年的偵查，終於拆穿了這出原始股騙局，查明原始股轉讓銷售額共計8867萬元，其中東方葯業分得990萬元、郭贊鴻分得400餘萬元，其餘的大部分贓款都被北潤公司佔有。2009年9月和2011年11月，成都市中級人民法院法院兩次開庭審理此案，北潤公司實際控制人劉寅輝、東方葯業法人陳榮高等主要涉案人被判3到15年不等的有期徒刑。然而，因為早在偵查過程中就已經打草驚蛇，所以最後宣判時，最大的得利者劉寅輝自稱身上只有1000多元。而根據中間人徐術的交代，北潤公司獲利的7000萬余元，有2000萬余元打在了周軍的個人賬戶上，剩下的5000餘萬元則打在了劉寅輝交待給他的二三十個個人賬戶上。

目前，已經退賠給受害人的贓款只有不到千萬元，絕大多數錢款去向依然不知所蹤，成都警方也以保密為由拒絕向記者提供該案的任何進展。

知情人爆料：中介公司空手套白狼

經過輾轉介紹，記者聯繫到了一位過去曾經從事過非法原始股轉讓的銷售人員劉某，目前他自己手上也握著4家公司的原始股價值20餘萬元。他對於原始股的操作模式非常熟悉，通過對劉某的采訪，一條原始股騙局的利益鏈條逐漸清晰，讓人觸目驚心。

尋找「A類」公司

首先，北潤公司這樣的中介首先會去全國各地，尋找行話叫做「A類公司」的目標公司，這又叫做「采購」。

所謂A類公司，就是指那些注冊資本較高，具有一定規模，初具上市條件或者給外界看上去具備上市潛力的公司。然後，中介公司出面與其談合作，由中介公司出人出資購買公司一定數量的股權，如5000萬股，按一元面值計算就是5000萬元，但是公司一般會討價還價，以9折甚至更低的價格買到，中介購買的這部分股權的實際單價格僅是幾毛錢——而且這部分錢也未必就是一次性付清，一般會分多次支付，再就是先轉手賣原始股給公眾投資者，一邊賣一邊去支付當初購買股權的款項。

一般來講，被收購股權的公司普遍不會拒絕——幾千萬的資金，不是每個公司都能拒絕的。

對於這樣的情況，楊兆全律師接受記者專訪時表示，以上情形還算是 「有良心的做法」，還有一些是包裝一錢不值純粹的皮包公司——事實上也是此類公司居多。楊介紹其代理的各類維權訴訟中，牽涉的公司基本都是這類公司。

楊律師還講了一個故事。 「傳說」中有極個別公司真的成功上市，卻馬上反過來把購買了原始股的投資者告上法院，理由是公司當初不知道買賣原始股是違法行為，現在意識到自己犯了錯誤，要求收回原始股，假設投資者以4.8元購買的，公司則以4.9元回購，最後法院竟然支持當初的交易為違法交易不受法律保護，判定退回原始股。

「模板」回答投訴

對於空手套白狼的股權中介公司來說，為了吸引更多的人入局，就必須安撫圍城裡面的投資者的情緒，劉某回憶稱，「公司里最忙的就是接線員，有時候一天要接百來個電話，都是醒悟過來的投資者打來質詢的。 」

對此，劉某所在的中介公司竟然發明了一套模板化的標准答案，用同樣的答案來應付不同的受害者。如「4元錢的價格是不是太貴，為什麼比凈資產高這么多」的標准答案是「公司如果上市的話，會有分紅送股等措施，上市後股價可能會超過5美元，你撿了大便宜」。

「既然要上市了，某先生為什麼要轉讓股權？ 」回答是「美國法律規定上市公司股本必須達到3000萬，股東人數300人以上。公司為了上市需要增資擴股和增加股東數量，所以才會轉讓。 」

「你們能保證一定會上市嗎？ 」回答是「公司符合各種上市條件，正在積極運作，我們認為上市沒有任何問題。 」

「什麼時候能上市？ 」回答是「納斯達克不是咱們家開的，沒有人能夠把時間精確到哪一天，但是年內上市問題不大。 」

據劉某介紹，這些無本經營的中介公司，用高回報吸引員工加入，一個一線業務員，每銷售出5萬股「業績」（約25萬元），個人可以分得23000元的提成，這部分提成一般會分解成以下幾塊來支付：12500元的獎金，一個筆記本電腦，6000元的底薪，連續兩個月的補貼。而公司總監和副總，每人還可再分得5000元左右。

『貳』 國盛證券為什麼被接管

證監會宣布接管兩券商一期貨，中航與招商託管國盛證券，中信建投託管新時代，明確客戶交易與資金不受影響

財聯社（上海，記者 劉超鳳）訊，根據證監會今天最新發布的第45號公告內容，鑒於新時代證券、國盛證券、國盛期貨隱瞞實際控制人或持股比例，公司治理失衡，為保護投資者合法權益，維護證券市場秩序，中國證監會決定自2020年7月17日起對新時代證券、國盛證券、國盛期貨依法實行接管。

證監會表示，上述託管期為1年，即自2020年7月17日起至2021年7月16日止。

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是何緣由？隱瞞實控人或持股比例，公司治理失衡

依據證監會最新表述，鑒於新時代證券股份有限公司、國盛證券有限責任公司、國盛期貨有限責任公司隱瞞實際控制人或持股比例，公司治理失衡，為保護投資者合法權益，維護證券市場秩序，根據《中華人民共和國證券法》第一百四十三條、《證券公司風險處置條例》第八條和第六十二條、《期貨交易管理條例》第五十六條有關規定，中國證監會決定自2020年7月17日起至2021年7月16日，對新時代證券、國盛證券、國盛期貨依法實行接管。

誰來託管？證監會成立接管組，委託招商、中信建投、中航證券、國君期貨成立託管組

根據法規規定，證監會分別組織成立了相應公司接管組，自接管之日起行使被接管公司的經營管理權，同時證監會分別委託中信建投證券股份有限公司、中航證券有限公司及招商證券股份有限公司、國泰君安期貨有限公司成立相應公司託管組，託管組在接管組指導下按照託管協議開展工作。

接管期間，中國證監會委託中信建投證券股份有限公司成立新時代證券託管組，委託中航證券有限公司及招商證券(600999,股吧)股份有限公司成立國盛證券託管組，委託國泰君安期貨有限公司成立國盛期貨託管組，分別託管新時代證券、國盛證券、國盛期貨。託管組在接管組指導下，按照託管協議開展工作。

其中，由林雯任新時代證券接管組組長，由周軍任國盛證券接管組組長，由王登勇任國盛期貨接管組組長。

哪些接管內容？接管經營管理權，組長代行法定代表人職權

自接管之日起，接管組行使被接管公司的經營管理權，接管組組長行使公司法定代表人職權。新時代證券、國盛證券、國盛期貨的股東大會或股東會、董事會、監事會及經理層停止履行職責。接管期間，接管組負責保持公司經營穩定，規范公司股權和治理結構。

接管後如何管理？客戶交易不受影響，資金轉入轉出等均正常進行

證監會表示，接管後，三家公司正常經營，客戶交易不受影響，資金轉入轉出等均正常進行。接管組及託管組將採取有效措施，保持公司穩定經營，依法維護證券期貨市場投資者等相關方的合法權益。

就在去年11月15日證監會決定撤銷華信證券的全部業務許可，並委託國浩律師(北京)事務所成立行政清理組，對華信證券進行行政清理。行政清理期間，證監會委託國泰君安證券股份有限公司對華信證券的證券經紀等涉及客戶的業務進行託管。同時，證監會派駐風險處置現場工作組，對華信證券、行政清理組及託管組進行監督和指導。行政清理期限原則上不超過12個月。

國盛證券

國盛證券成立於2002年12月26日，注冊地江西南昌，注冊資本46.95億元。2016年4月成為國盛金控(002670,股吧)全資子公司。

根據公開信息，國盛證券是一家全牌照證券公司，目前擁有資產管理、期貨、私募基金三家子公司、200餘家分支機構，並參股公募基金及中證機構間報價系統股份有限公司，提供資本市場全產業鏈產品及便捷的一站式綜合金融服務。

國盛金控（原華聲股份）2015年曾「蛇吞象」拿下國盛證券。「鳳凰系」杜力、張巍先是獲得華聲股份的控股權。2015年，華聲股份通過重大資產重組，將中江信託旗下國盛證券裝進了上市公司。

上述交易完成後，杜力、張巍以一致行動人的身份共同成為國盛金控實際控制人，合計持有43.95%的股份，中江信託則持有16%股份，緊隨其後為第二大股東。

與此同時，中江信託還與國盛金控及杜力、張巍簽署了對賭協議，約定2016年、2017年、2018年國盛證券凈利潤（歸屬凈利潤與扣非凈利潤孰低）分別不低於7.4億元、7.9億元、8.5億元，否則中江信託需要優先以所持國盛金控股份進行補償。

實際上，這三年國盛證券業績低迷，2018年甚至虧損，對賭失敗。2018年11月27日，中江信託將所持國盛金控股份全部進行了質押。2019年1月2日，中江信託將質押給江西創元的股票進行了解質押。

近年來，國盛證券步入快車道，發展迅速。光是在交易席位租賃收入方面，國盛證券名次也實現飛升。2019年，國盛證券交易席位租賃收入2.2億元，同比2018年增長235.13%，同比2017年增長645.40%。國盛證券的排名上升幅度比較大，2019年位居第19名，相比2018年上升13個名次，相比2017年則上升49個名次。

截至目前，國盛證券在北京、上海、深圳等全國重點城市設立業務管理總部，基本形成「立足江西，輻射全國」的業務格局。

新時代證券

新時代證券成立於2003年06月26日，成立於北京，法定代表人田德軍，公司經營范圍包括證券經紀、證券投資咨詢、與證券交易、證券投資活動有關的財務顧問等。目前下屬5家分公司，以及60多家證券營業部。

根據其披露的2019年年報顯示，報告期內，新時代證券累計實現營業收入19.54億元，實現凈利潤4.39億元，凈利潤較2018年的2.64億元大幅增長。

雖然凈利潤大幅增長，但新時代證券的多項主營業務業績下滑。 其中經紀業務實現營業收入6.69億元，較上年同期下降4.72%；實現營業利潤 3.33億元，較上年同期下降9.22%。

投資銀行業務方面，實現營業收入-2088.98萬元，較上年同期下降171.16%；實現營業利潤-7854.27萬元，較上年同期下降81.73%。

自營投資業務實現營業收入3.37億元，較上年同期下降 25.20%；實現營業利潤2.65億元，較上年同期下降 28.38%。

新時代證券與華資實業(600191,股吧)、恆泰證券一樣，同屬「明天系」旗下公司。而以包商銀行為代表的多個「明天系」金融資產相繼被接管，恆泰證券股權也被天風證券收購。

而新時代證券同樣「千瘡百孔」。新時代證券因多項業務違規，導致其在券商分類評級中由2017年的CC級調降至2018年的C級。