利用現代投資組合

㈠ 現代證券投資組合理論存在哪些局限性

現代證券投資組合理論的局限因素

自創立以來我國證券市場有了長足的發展，但由於建立時間較短在發展中也受到了一定因素的制約。

一。證券市場本身的性質

1.風險性。我國證券市場還處於初步發展階段其自身存在較大的風險性使得現代證券投資組合理論通過投資組合來降低風險性的效果無法得到切實、有效的發揮。

證券投資本身的風險河分為系統風險和非系統風險。一般來說系統風險包括政策風險、利率風險、購買力風險等。這些風險是無法通過企業自身力量規避的，因此投資者不能依靠現代證券投資組合理論的有效應用將風險化解。非系統風險是由於企業運營、收益等因素而產生的、只對個別企業產生影響的一種不確定風險，具體包括經營風險、信用風險、財務風險等能夠通過現代證券投資組合理論將風險分散。

研究結果表明，目前在我國證券市場的總風險中系統風險的比例較大。也就是說運用現代證券投資組合理論降低風險的可能性和效果都不理想。

2.波動投機性。目前我國證券市場具有新型市場的特點受到各種不確定因素的影響價格指數波動性大處於高波動階段。並且我國股市的動態市盈率偏大具有資產價格泡沫的典型特徵投機性很大抱沫成分太多。由於自身的這種性質導致運用現代證券投資組合理論的有效性降低。

（二）自身的缺陷

我國證券市場的發展還不夠成熟，目前存在的主要缺陷為市場效用不明顯般資者結構不合理、投資觀念不成熟。

1.市場效用不明顯。現代證券組合理論是建立在有效運行的證券市場的基礎上的，因此征券市場各項作用的發揮對現代證券投資組合理論的有效應用具有重要意義。目前我國證券市場尚處於初級階段在市場體系、市場運營理念和運行模式上還存在一定的不成熟因素制約了現代證券組合理論效用的發揮。

2.投資群體存在弊端。現代證券投資組合理論對投資者的要求很高要求投資者具有基本能夠應用這一理論對證券進行分析和選擇的能力周此投資者必須同時具備執行力和知識性。然而月前我國投資者群體還不成熟存在一定的弊端。

首先我國投資者中的個人投資者佔比比較大機構類型的投資者較少，以個人投資者為主的證券市場具有較大的不確定性池不利於監管。

其次我國投資者的總體文化水平較低對於專業性強、理論復雜的證券投資知識大多數人無法消化和理解。個人投資者大多是通過口口相傳或書籍、網路獲取投資信息多數是一知半解在做具體的投資決策時要麼跟風要麼盲目選擇。

㈡ 現代投資組合理論的理論原理

‌1、分散原理
‌一般說來，投資者對於投資活動所最關注的問題是預期收回益和預期風險的關答系。投資者或「證券組合」管理者的主要意圖，是盡可能建立起一個有效組合。那就是在市場上為數眾多的證券中，選擇若干股票結合起來，以求得單位風險的水平上收益最高，或單位收益的水平上風險最小。
‌2、相關系數對證券組合風險的影響
‌相關系數是反映兩個隨機變數之間共同變動程度的相關關系數量的表示。對證券組合來說，相關系數可以反映一組證券中，每兩組證券之間的期望收益作同方向運動或反方向運動的程度。

㈢ 現代資產組合理論的簡介

現代資產組合理論是由美國紐約市立大學巴魯克學院的經濟學教授馬柯維茨提內出的。 ‌1952年3月馬柯容維茨在《金融雜志》發表了題為《資產組合的選擇》的論文，將概率論和線性代數的方法應用於證券投資組合的研究，探討了不同類別的、運動方向各異的證券之間的內在相關性，並於1959年出版了《證券組合選擇》一書，詳細論述了證券組合的基本原理，從而為現代西方證券投資理論奠定了基礎。

㈣ 誰提出的投資組合理論標志著現代投資組合理論的開端

馬柯維茨投資組合理論是美國經濟學家Markowitz（1952)發表論文《資產組合的選擇》，標志著現代投資組合理論的開端。

㈤ 現代投資組合理論在中國證券市場的應用研究。

西方的價值投資理論在中國還是不在適用，尤其對中小投資者來講，信息永遠都斗不過莊家。盡管股票坐莊是非法的，但是莊家的存在我們必須承認。中小投資者想要在中國的股市裡生存下來首選就是要用技術分析。基本分析或者其他的理論永遠比不過莊家，莊家的消息永遠都比散戶靈

㈥ 現代投資組合理論的介紹

現代資產組合理論（Modern Portfolio Theory，簡稱MPT），也有人將其稱為現代證券投資組合理論、證券組合理論或投資分散理論。

㈦ 現代投資組合的無差異曲線有哪些特點

無差異曲線是用來表示兩種商品的不同數量的組合給消費者所帶來的效用完全相同的一條曲線。無差異曲線具有四個重要特徵：
第一，無差異曲線是一條向右下方傾斜的曲線，其斜率為負值。
第二，在同一平面圖上可以有無數條無差異曲線。
第三，在同一平面圖上，任意兩條無差異曲線不能相交。
第四，無差異曲線是一條凸向原點的線。

㈧ 現代資產組合理論的具體內容

‌現代資產組合理論的提出主要是針對化解投資風險的可能性。該理論認為，有些風險與其他證券無關，分散投資對象可以減少個別風險（unique risk or unsystematic risk），由此個別公司的信息就顯得不太重要。個別風險屬於市場風險，而市場風險一般有兩種：個別風險和系統風險（systematic risk），前者是指圍繞著個別公司的風險，是對單個公司投資回報的不確定性；後者指整個經濟所生的風險無法由分散投資來減輕。
‌雖然分散投資可以降低個別風險，但是首先，有些風險是與其他或所有證券的風險具有相關性，在風險以相似方式影響市場上的所有證券時，所有證券都會做出類似的反應，因此投資證券組合並不能規避整個系統的風險。
‌其次，即使分散投資也未必是投資在數家不同公司的股票上，而是可能分散在股票、債券、房地產等多方面。
‌再次，未必每位投資者都會採取分散投資的方式，因此，在實踐中風險分散並非總是完全有效。
該理論主要解決投資者如何衡量不同的投資風險以及如何合理組合自己的資金以取得最大收益問題。該理論認為組合金融資產的投資風險與收益之間存在一定的特殊關系，投資風險的分散具有規律性。
假設市場是有效的，投資者能夠得知金融市場上多種收益和風險變動及其原因。
假設投資者都是風險厭惡者，都願意得到較高的收益率，如果要他們承受較大的風險則必須以得到較高的預期收益作為補償。風險是以收益率的變動性來衡量，用統計上的標准差來代表。
假定投資者根據金融資產的預期收益率和標准差來選擇投資組合，而他們所選取的投資組合具有較高的收益率或較低的風險。
假定多種金融資產之間的收益都是相關的，如果得知每種金融資產之間的相關系數，就有可能選擇最低風險的投資組合。

㈨ 現代投資組合理論的概念

‌現代資產組合抄理論（Modern Portfolio Theory，簡稱MPT），也有人將其稱為現代證券投資組合理論、證券組合理論或投資分散理論。
‌現代資產組合理論由美國紐約市立大學巴魯克學院的經濟學教授馬柯維茨提出的。
‌1952年3月馬柯維茨在《金融雜志》發表了題為《資產組合的選擇》的論文，將概率論和線性代數的方法應用於證券投資組合的研究，探討了不同類別的、運動方向各異的證券之間的內在相關性，並於1959年出版了《證券組合選擇》一書，詳細論述了證券組合的基本原理，從而為現代西方證券投資理論奠定了基礎。