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A. 理財適合看哪種書

「財務自由」終極書單：從入門到進階
（共11大類60本）
01 財商啟蒙
1）《小狗錢錢》邁出財務自由的第一步，從理財童話開始。適合全年齡段閱讀。
2）《窮爸爸，富爸爸》一代人的理財啟蒙書。羅伯特·清崎列出財務自由必備的四項技能：會計、投資、市場營銷、法律知識。
3）《The Richest Man in Babylon》喬治·克拉森的「巴比倫富翁」系列風靡歐美，翻譯過來有很多版本。
4）《鄰家的百萬富翁》從統計數據中總結出富人共同擁有的習慣，強調了節儉的重要性。
5）《蘇黎世投機定律》沒有人能靠打工賺取薪水而致富，敢於冒風險的人才有大作為。練武術之前要學會挨打，想通過投機發財先要學會風險管理。
6）《The Millionaire Fastlane（百萬富翁快車道）》作者認為創業比投資復利能更快實現財務自由，很多觀念具有顛覆性。目前只有英文版。

02 投資工具入門
1）《銀行行長不輕易說的理財經》用接地氣的語言介紹各種理財工具，末章理財規劃案例是一大亮點。適合上班族小白。
2）《解讀基金：我的投資觀和實踐》基金入門代表作，基友們的最愛。
3）《股市操練大全》共8冊。從K線、量價、均線等基礎知識教起，零基礎股民可參考。看完這套書，技術分析派向左，價值投資者向右。
4）《史丹·溫斯坦稱傲牛熊市的秘密》相對靠譜的一本技術分析書籍，核心思路是利用簡單技術指標，判斷價格運行的可能階段進行長線投機。據說這套系統比威廉·歐奈爾的CANSLIM法則和亞歷山大·艾爾德的三重濾網更實用。
5）《可轉債投資魔法書》有想了解可轉債的不妨一讀。
6）《分級基金與投資策略》系統化介紹分級基金的一本書。

03 經濟、金融、商業入門
1）《人人都愛經濟學》內容平實的經濟學通俗讀物。作者另有一本姐妹篇《寫給中國人的經濟學》，書後附經濟學進階書目。
2）《七天讀懂宏觀經濟》哈佛商學院課程講義改編。沒有復雜的公式和函數，宏觀經濟學的脈絡被梳理得清晰易懂。
3）《果殼里的金融學》手把手教你用EXCEL計算現金流貼現，債券久期、凸性等金融模型，文科生看起來會有點累。
4）《競爭戰略》"波特五力模型"經常用作企業定性分析。作者是20世紀國際商學界三大師之一邁克爾·波特（另外兩位是彼得·德魯克、菲利普·科特勒）
5）《巴倫金融投資詞典》目前最好的中英雙解金融詞典。
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04 會計學基礎
1）《聽故事學會計》會計入門書的代表作，描述了一個企業（賣檸檬汁）完整的運營過程，適合純小白。
2）《財務智慧》用最簡潔的語言把重要知識講明白，就像一條線，把知識點全部串連起來，鞏固之前學的知識。
3）《明明白白看年報》通過閱讀財報掌握基本面分析。注意！如果沒有一定的會計基本功，直接啃財報書絕對會暈。
4）《財報就像一本故事書》台灣人寫的書，通過財務報表理解企業競爭力，活學活用。
5）《輕松讀財報》日本「理財天後」勝間和代的著作，說實話比上面的深一些。
6）《挖出財報中的秘密》亮點是講三大報表之間的關系，教你跳出局部、用整體眼光把握財報。其餘部分基礎知識都是老生常談，可略過。

05 投資基本理念
1）《漫步華爾街》投資入門的經典之作，也是眾多民間高手的啟蒙書。散戶想長期穩定盈利的方法只有一個：買入指數基金，並一直持有。全書主要就講了這么一件事。
2）《投資者未來》用統計數據證明，股票的長期投資收益最好。書中對於「低預期（市盈率）、高增長率、高股利」公司特別重視。
3）《學會估值，輕松投資》這本書教你如何估值，簡單易學，適合對數學頭疼的人。

06 價值投資入門
1）《股市真規則》最系統闡述價值投資的書籍，價投入門書。
2）《巴菲特的護城河》將巴菲特的「經濟護城河」理論劃分成四種類型進行系統性闡述。最好和上一本結合起來讀。
3）《股市穩賺》書中介紹了一個「神奇公式」，通過基本面篩選出既好又便宜的股票。
4）《投資最重要的事》總結了關於股票投資最重要的18個要點，屬於純理念或哲學層面的內容，沒有談到任何操作層面的問題。巴菲特說自己看了兩遍。

07 大師著作
1）《股票作手回憶錄》（寰宇出版）描寫「投機天才」利弗莫爾操盤生涯的小說體傳記，不僅闡明了交易的本質和精髓，還有一套完整的「坐莊」手法。繁體版推薦台譯本（附有插圖和專訪）；簡體版推薦丁聖元譯本（最全面、專業水平好）
2）《聰明的投資者（第4版）》一代宗師格雷厄姆專門為業余投資者所著，科普版的《證券分析》，價值投資者眼中的「聖經」。巴菲特為該版撰寫序言和評論。
3）《怎樣選擇成長股》公司定性分析指南。巴菲特說他的投資哲學是「85%格雷厄姆加15%費雪」。此書中譯本質量較差，建議讀英文原版。
4）《彼得·林奇的成功投資》了解彼得·林奇的第一本書，譯者劉建位是中國數一數二的巴菲特研究專家。
5）《戰勝華爾街》上一本書講的是方法，這一本書講的是實例。 推薦上海財經大學版。
6）《戴維斯王朝》戴維斯家族祖孫三代在華爾街投資的歷史，著名的「戴維斯雙擊」效應發明者。
7）《鄧普頓教你逆向投資》上個世紀最著名的逆向投資者，擅長通過基本面分析在全球范圍尋找便宜貨，一旦發現更便宜的目標馬上更換。
8）《約翰·聶夫的成功投資》著名的低市盈率投資者，總結出七條低市盈率投資法則是全書的精華。
9）《安全邊際》價投大師卡拉曼的代表作。本書出版於1991年，已絕版，且沒有公開發行過中文版。
10）《機構投資的創新之路》史文森管理的耶魯捐贈基金是校產基金中業績最好的，他在資產配置上的操作值得普通人借鑒。

08 巴菲特專題
1）《巴菲特傳：一個美國資本家的成長》側重寫老巴的投資經歷和投資思想的變化，是迄今為止最好的巴菲特傳記。
2）《巴菲特寫給股東的信》（財信出版）編者勞倫斯將巴菲特歷年致股東信按照內容分類，讀來輕松有趣、條理清楚，更便於理解。台譯本翻譯比較流暢。
3）《投資大家巴菲特》張志雄版，共11本，非公開出版物。除股東信以外，還搜集了大量巴菲特的演講、訪談、股東大會問答實錄，以及其他投資大師關於巴菲特的一些言論。
4）《窮查理寶典》巴菲特的黃金搭檔查理·芒格的代表作。
5）《巴菲特之道（第3版）》將巴菲特思想引進中國的第一本書，國內價值投資者最早的啟蒙書籍。
6）《巴菲特的投資組合》重點介紹數學計算和投資心理等方面。
7）《從牛頓、達爾文到巴菲特》介紹芒格的「格柵理論」，從六大學科的基礎概念中尋找出能夠運用於投資的思維方式。後改名《股票投資的大智慧》重新出版。
8）《巴菲特法則》巴菲特前兒媳所寫，運用實際案例闡述價投理念的典範。
9）《價值投資：從格雷厄姆到巴菲特》分析了價值的3種源泉：資產、盈利能力、成長性。巴菲特無疑是這三方面的集大成者。
10）《巴菲特與索羅斯的投資習慣》比較兩位大師的投資策略，總結出23個制勝習慣、12種評價要素、7種錯誤信念。

09 華爾街風雲
1）《偉大的博弈》側重介紹華爾街的歷史，屬於資料翔實的鴻篇巨著。
2）《客戶的遊艇在哪裡》刻畫了華爾街的眾生相，滿滿的美式幽默，但對外行來說很難get到槽點。
3）《說謊者的撲克牌》所羅門公司債券部門的陳年八卦，估計也只有內行能看出點門道。
4）《門口的野蠻人》用小說的形式還原當時華爾街最大的一筆收購，後被拍成同名電影。個人不太習慣這種瑣碎的寫法。
5）《亂世華爾街——一位華人交易員的經歷》用輕松戲謔的語言帶你走進華爾街，可讀性比上面幾本要強。

10 行為經濟學
1）《非理性繁榮》2013年諾貝爾經濟學獎得主希勒代表作，書中提前預測美國互聯網泡沫的破裂。
2）《非同尋常的大眾幻想與群眾性癲狂》介紹歷史上著名的投機泡沫，不局限於金融領域。
3）《逃不開的經濟周期》各種流派的經濟周期理論匯總。

11 拓展書目
1）《學習學習再學習》張志雄推薦了55本投資理財類的經典書籍，並做了較為詳盡的導讀。
2）《一生讀書計劃——經濟書架》重點推介了80本經濟學讀物，後附參考閱讀書目。

細心的人會發現，這份書目還是比較側重於價值投資。雖然對大多數人來說，價值投資可能是最簡單最安全的投資方式，獲得滿意投資回報的概率也更高些，但世上沒有絕對正確的投資理論，每個人的投資風格都不一樣，找到適合你的才是最好的。

三、彩蛋留在最後
除了書籍，最後順便再安利一些經典的財商游戲，算是今天的彩蛋吧：
1）《大富翁》最經典的財商類桌游，許多人童年的回憶。
2）《富爸爸現金流游戲》羅伯特·清崎為解釋這套游戲寫了本書，沒想到書倒火了。
3）《金融帝國2》最好的一款商業模擬游戲，真實模擬了資本世界的運作。
4）《鐵路大亨》一款模擬經營游戲，通過鐵路建立自己的商業帝國。
5）《股神大戰華爾街》模擬股票投資的游戲，推薦給炒股的同學。

B. 有哪些理財的書值得推薦

市面上關於理財的書非常多，不知道該如何選擇，現在為大家推薦幾本。

書單中的書有淺顯易懂也有晦澀難懂的，根據個人情況選擇性閱讀。

1. 《小狗錢錢》：

   

   本書是索羅斯的投資日記，他是有史以來知名度最高和最具傳奇色彩的金融大師。
   

   讀者可以從中欣賞到索羅斯如何分析個股、如何把握市場轉變的時機、如何面對不利的市場行情並及時調整對策，從而在風雲變幻的金融市場中立於不敗之地的精彩藝術。
   

   書中所展現的思想的密度和鋒利性，超過市面上多數金融著作。

   這本書比較晦澀難懂，因為需要的背景知識太多（傳統的經濟學和金融學、初步的哲學修養、對波普爾哲學的了解）。這本書，一旦你能理解和應用，一定會愛不釋手，大嘆精妙。

   C. 巴菲特推薦的十本書都是什麼

   巴菲特推薦的十本書：

   1、《聰明的投資者》——格雷厄姆著

   2、《怎樣選擇成長股》——費舍爾著

   3、《證券分析》——格雷厄姆 多德著

   4、《傑克·韋爾奇自傳》——本傑明·格雷厄姆

   5、《學以致富》——彼得·林奇著

   6、《贏》——傑克·韋爾奇著

   7、《窮光蛋查理年鑒》（富蘭克林著）

   8、《探索智慧:從達爾文到芒格》——Reter Bevelin著

   9、《客戶的遊艇在哪裡》——Fred Schweb著

   10、《巴菲特致股東的信：股份公司教程》

   

   1、《聰明的投資者（第4版）》首先明確了「投資」與「投機」的區別，指出聰明的投資者當如何確定預期收益。本書著重介紹防禦型投資者與積極型投資者的投資組合策略，論述了投資者如何應對市場波動。

   本書還對基金投資、投資者與投資顧問的關系、普通投資者證券分析的一般方法、防禦型投資者與積極型投資者的證券選擇、可轉換證券及認股權證等問題進行了詳細闡述。

   2、《怎樣選擇成長股(全譯本)(第2版)》包括過去提供的線索；「閑聊」的用處；買什麼：尋找優良普通股的十五點原則；

   買什麼：根據你的使用需要；什麼時候買；什麼時候賣出，什麼時候不要賣出；股利的喧囂；投資者的五個不要；投資者的另外五個不要；如何找到成長型股票；摘要和結論等內容。

   3、《證券分析》被譽為投資者的聖經，自1934年出版以來，八十年暢銷不衰。市場反復證明，《證券分析》是價值投資的經典之作。《證券分析》第6版是1940年版本的升級版。

   而《證券分析》1940年版本是作者格雷厄姆和多德最滿意的版本，也是股神巴菲特最為鍾愛的版本。第6版在保持原書原貌的同時，增加了10位華爾街金融大家的導讀，既表明了這本書在華爾街投資大師心目中的重要地位，也為這部經典著作增添了時代氣息。

   4、《傑克·韋爾奇自傳》這是唯一一部韋爾奇注入畢生心血、親筆寫就的個人傳記。在這本書中，韋爾奇首次透露了他的青年歲月、成長歷程、管理秘訣，以及如何開創了一種獨特的管理模式-幫助龐大多元的商業帝國擺脫龐大體制的痼疾，走上靈活主動的道路。

   他用自己特有的韋氏語言，把人生體悟、職業經歷、管理經驗巧妙地結合在一起，織就了一部富有智慧、獨具韻味而又發人深思的管理傳奇。

   5、《學以致富》是投資的「《安全駕駛培訓教材》」。彼得·林奇用一種外婆跟你講故事的方式，將資本主義在美國的發展、股市的風雲變幻、投資的概況、選股的實務等投資的基礎知識向你娓娓道來。難怪沃倫·巴菲特要說：「如果我要送我孫子生日禮物，我就買這本書給他們！」

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   沃倫·巴菲特（Warren Buffett，1930年8月30日— ) ，男，1930年8月30日生於美國內布拉斯加州的奧馬哈市，全球著名的投資商。從事股票、電子現貨、基金行業。

   投資名言：

   1、風險，是來自於你不知道你在做什麼。

   2、若你不打算持有某隻股票達十年，則十分鍾也不要持有。

   3、投資的秘訣，不是評估某一行業對社會的影響有多大，或它的發展前景有多好，而是一間公司有多強的競爭優勢。這優勢可以維持多久，產品和服務的優越性持久而深厚，才能給投資者帶來優厚的回報。

   4、財務顧問就是那些比你更需要你的錢的人。

   5、當那些好的企業突然受困於市場逆轉、股價不合理的下跌，這就是大好的投資機會來臨了。

   6、我最喜歡的持股時間是……永遠！

   7、要投資成功，就要拚命閱讀。不但讀有興趣購入的公司資料，也要閱讀其它競爭者的資料。

   8、金錢並不是很重要的東西，至少它買不到健康與友情。

   9、如果你認為你可以經常進出股市而致富的話，我不願意和你合夥做生意，但我希望成為你的股票經紀。

   10、在股票市場中，獨一能讓您被三振出局的是—— 不斷的搶高殺低、耗損資金。

   D. 有哪些理財的書值得推薦

   最近對理財也頗感興趣，看了不少好書，也想在這里和大家分享一下。
   

   ---

   《窮爸爸，富爸爸》

   許多人理財的起點。它的主要內容可以用一句話來概括：先儲蓄，把儲蓄用於投資，然後用投資賺來的錢消費。 它提出了「負債」這個概念。富人買入資產，窮人買入「負債」，想要致富，只要不斷買入資產就行了。可以讓很多花錢如流水的人，重新審視自己的消費習慣。 本書的最大問題是，在如何投資方面，沒有干貨。

   《財富自由之路》

   它可以讓你知道，理財是件非常簡單的事情，無論是增加收入、儲蓄還是投資，都有最簡單的辦法可循。

   《低風險投資之路》

   作者DAVID自由之路，雪球上的大咖，最先開始在雪球上學習分享，後理論與實際應用扎實，現在雪球上募資做基金，規模上億。這本書介紹了各種股票市場里的低風險投資方法，非常靠譜。

   《風生水起投資周記》

   只有網頁的，記錄個人股市投資歷程，重抓成長股，10年實現資金100多倍成長，對於專注於股票投資的人，應有相當大的幫助。

   《股票作手回憶錄》

   闡述了大部分股市與期貨的交易真理，以及大牛人的成長歷程。雖已過半百，但時時拿起來細讀，收獲頗多。

   ---

   這些書都是講一個正確的投資方向的，只有大體知道這些，了解這些，才可以適應市場，進行自我學習。

   E. 個人理財書籍有哪些

   1、《蘇黎世投機定律》

   內容簡介：「蘇黎世投機定律」來源於「瑞士證券和期貨投機俱樂部」，它是由一群希望發財的男男女女發現的。他們認為，沒有人能靠打工賺取薪水而至富，敢於冒風險的人，才有「大作為」。不過人的一生不能逃避風險，投資者應當謹慎的投入風險。

   2、《富爸爸財務自由之路》

   內容簡介：書中歸納出了4個現金流象限：雇員、自由職業者、企業主和投資人，只有具備投資人和企業主的技能，才更容易致富；詳細介紹了這些觀念和技能，把投資人細分為7個等級，幫你看清自己的財務狀況，更列出了7個完整的步驟，指導你走上財務自由之路。

   3、《小狗錢錢》

   內容簡介：《小狗錢錢》講述的是一個童話故事：有一天，吉婭發現一隻受傷的白色拉布拉多獵犬，並把它帶回了家。可是，有誰會想到，這只普通的小狗卻是一個真正的理財天才呢？吉婭和小狗成為了朋友，並從它那裡得知，原來所有的願望都是可以實現的。

   從這個童話故事裡可以了解一些金錢的秘密和真相，以及投資、理財的辦法。這個故事描述了在實施這些方法的過程中可能遇到的挑戰，並且說明了一些令人難以置信的結果。

   

   4、《30年後,你拿什麼養活自己？》

   內容簡介：理財是成功規劃人生的第一步——而這恰恰是學校里從未教導我們的最重要的一課。富人都是聰明人，但聰明人卻不一定都是富人。三大財富管理師將自己多年的心血、理財經驗、人生規劃的智慧融進書中，許多人在看過這本書後，恨不得重新活過一遍。

   5、《鄰家的百萬富翁》

   內容簡介：通過研究，托馬斯·斯坦利博士向讀者揭示了富翁們真實的消費態度，提倡儉朴生活而不是超前消費。作者詳盡地講述的為什麼如此熱愛奢侈品、揮金如土的人們，都成不了富人，以及幸福，與你的衣服、汽車、飲食，沒有任何關聯。

   對生活最滿意的人，是那些過著量入為出生活的人。在本書中，斯坦利博士質疑了我們大多數人對「變富究竟是為了什麼」的看法，也向我們指明了一條通往「富裕庄園」的道路。相信有了本書的指導，你一定能學會聰明消費，穩妥投資。

   參考資料來源：網路-小狗錢錢

   F. 誰有關於炒股方面經典的電子書請發給我謝謝了解 [email protected]

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   02: 秦國安的龍頭戰法-實盤操作的最高技法之二 龍頭股識別特徵
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   三月 2011
   
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   16: 《超越短線技術 K線語言操盤順口溜》(於理義) 詳細論述了格氏均線八大買賣法則使用的先決條件 免費下載
   15: 《半年漲一半兒：短線炒股最佳買賣點》(陳火金) 幫助做短線的廣大股民掌握短線炒股買賣時機的技巧 免費下載
   14: 《K線71式圖解》(益盟操盤手內部教材) 本書圖文並茂的形式介紹了71種K線形式 免費下載
   13: 《股市天元：准確捕捉黑馬股》(徐子城) 總結出「金角、銀邊、草肚皮」的標準的黑馬K線形態 免費下載
   12: 《股市天元：熊市技術》(徐子城) 系統介紹股市空頭市場、評說股市現階段現象與屬性、預測未來發展與走勢 免費下載
   11: 《股市天元：騎馬十三招》(徐子城) 運用大量的圖示來揭示股票走勢的一般規律和特殊規律 免費下載
   10: 《股市天元：量價精要》(徐子城) 全面而形象的揭示了莊家建倉、洗盤、拉升及出貨等過程 免費下載
   09: 《股市天元：鳥瞰莊家》(徐子城) 闡述各類莊家的投資偏好及各類庄股的習性特點、運作規律 免費下載
   08: 《股市天元：黑馬盤口》(徐子城) 介紹從10年的操盤實踐經驗中總結出的經驗與技術 免費下載
   07: 《股市天元：王者之略》(徐子城) 介紹了構成盤面最基本的價、量、線、勢四大要素的實盤操作 免費下載
   06: 《股市天元：K線精華》(徐子城) 詳細闡述了莊家在建倉，洗盤，增倉，震倉，拉升，出貨過程中的K線表現 免費下載
   05: 《吳國平操盤論道五部曲》系列叢書《操盤論道升級曲–看穿盤面》免費下載
   04: 《吳國平操盤論道五部曲》系列叢書《操盤論道升華曲–跳入權證與期貨》免費下載
   03: 《吳國平操盤論道五部曲》系列叢書《操盤論道基本曲–把握價值》免費下載
   02: 《吳國平操盤論道五部曲》系列叢書《操盤論道深入曲–抓住形態》免費下載
   01: 《吳國平操盤論道五部曲》系列叢書《操盤論道入門曲–看透F10》 免費下載
   
   一月 2011
   
   31: 《巴菲特教你讀財報》快速學習巴菲特的財報分析秘籍！(美)瑪麗·巴菲特 免費下載
   30: 《價值再發現：走近投資大師本傑明.格雷厄姆》(美)洛爾 免費下載
   28: 《操盤冠軍教你賺（最新版）》3次全國炒股大賽冠軍李君壯的精心之作 免費下載
   27: 《沃倫·巴菲特傳-一個美國資本家的成長》(美)洛文斯坦 免費下載
   26: 《巴菲特致股東的信：股份公司教程》摩根大通銀行推薦給百萬富翁十本必讀書之一 免費下載
   25: 《投資聖經-巴菲特的真實故事(精選本)》(美)安迪·基爾帕特里克
   24: 《向格雷厄姆學思考，向巴菲特學投資》(美)克尼厄姆 免費下載
   23: 《沃倫·巴菲特管理日誌》以管理日誌的形式，分12個主題，梳理出365條巴菲特的投資與管理精髓 免費下載
   22: 《巴菲特：從100元到160億》歷史上最成功的投資人的投資策略精華 免費下載
   21: 《巴菲特怎樣選擇成長股》講述投資者應該如何沿著巴菲特的足跡，去發現那些價值被低估的股票 免費下載
   20: 《股票投資的一號法則》使低風險與高回報並存的投資方法 菲爾·湯恩 免費下載
   19: 《我用K線贏利：股市16年成功操作經驗》(宋福勝) 免費下載
   18: 《趨勢交易大師－工具·策略·方法》詳細介紹了在趨勢交易中尋找、評定、選擇、管理和監控股票交易的步驟（澳）戴若·顧比 免費下載
   17: 《新縱橫股海：各行業股票投資策略與技巧》尹宏 免費下載
   16: 《技術分析實戰工具》(美)傑拉爾德·阿佩爾 免費下載
   15: 《板塊掘金漲停技法》本書是國內板塊波段實戰和個股漲停研究方面的第一本專著 免費下載
   14: 《絕對漲停》最好用的「S法則」、扁頭黑馬、超強勢股中找超短線的機會 (戈占) 免費下載
   13: 《長線是金短線也是金》介紹了多種短線操作技法和長線操作技巧 免費下載
   12: 《多空如意：股市短線技巧》說明股市投資中的各種實戰技巧與投資策略 免費下載
   11: 《雄霸股海 傲視股林：「漲停板敢死隊」核心戰法》(袁鄭健) 免費下載
   10: 《解套絕招–菲波納奇四度操作法》(魏強斌) 免費下載
   09: 《霹靂狐狸-中國股市兵器譜排行榜》花榮 免費下載
   08: 《網上炒股做贏家：大智慧新一代實戰指南》殷俊 免費下載
   07: 《短線兵法–股市波段操作與短線投資大全》戴永良 免費下載
   06: 《買股票，找這樣的公司就對了》被日本媒體評選為「最具魅力的基金經理」藤野英人 免費下載
   05: 《股票籌碼揭秘》深刻地揭示了股價走勢的23種形態及76種K線含義下的籌碼演變格局 免費下載
   04: 《史丹·溫斯坦稱傲牛熊市的秘密》華爾街首席交易大師史丹·溫斯坦 免費下載
   03: 《股票技術分析新思維—來自大師的交易模式》(瑞克.本塞諾) 免費下載
   02: 一部朴實而偉大的著作《股票-長線法寶》將枯燥的投資數據上升為一種藝術 (美)傑里米·J·希格爾 免費下載
   01: 五域論湛操盤技術叢書《決戰長陽：五域標志K線》講解了市場中無字天書——K線的奧妙 免費下載
   
   十二月 2010
   
   31: 五域論湛操盤技術叢書《短線精英：五域贏利系統》詳細講解了操盤手是怎樣在證券市場弱勢下跌環境中操盤的 免費下載
   30: 《最經典的股市10大技術指標精解》(尹宏) 成功的股票投資者必須從熟悉技術指標開始 免費下載
   29: 五域論湛操盤技術叢書《金股至尊：穩定獲利模式》(孤帆遠影) 免費下載
   28: 《我最喜歡的成長股：資本的博弈》免費下載
   27: 《財富的可怕繁殖:彼得·林奇的股票投資藝術》介紹了林奇的股票投資理論及實戰經歷 免費下載
   26: 《王牌狐狸-超精英私募軍團全流通戰法》花榮 免費下載
   25: 《福布斯經典投資故事：華爾街十大金融巨子的投資方略》 (美)理查德·費倫 免費下載
   24: 《華爾街股市投資經典》(美)詹姆斯·P·奧肖內西 通篇充滿了非常實證的色彩 免費下載
   23: 《索羅斯賺錢術100 》 傾囊道出索羅斯博大精深的金融投資特別是買賣股票理論與哲學的精髓 免費下載
   22: 《股價波動原理與箱型理論》(黃韋中) 為投資者透析用於實際操作的箱體理論的運用原則 免費下載
   21: 《散戶至上－證交會主席教你避險並反擊股市黑幕》(美)阿瑟·萊維特 免費下載
   20: 股票軟體：《中天私幕股票決策系統V2.51綠色版》V2.51
   19: 《巴菲特為什麼成功：世界新首富的成功秘訣》唐華山 免費下載
   18: 【研判技巧】怎樣判斷主力洗盤和出逃
   17: 【短線技巧】看盤做短線的10種方法
   16: 【炒股支招】大盤最後一跌的特徵
   15: 【技術分析】成交量變化規律
   14: 【投資雜談】莊家的強弱標准
   13: 【炒股雜談】從K線形態中尋找主力吸籌跡象
   12: 《百法百中：絕對轉化108法》孫為民 免費下載
   11: 《神奇的大均線：大均線原理及應用》於理義 免費下載
   10: 《下一隻大牛股》(美) 邁克爾·莫 第一次披露了自己的選股「秘訣」免費下載
   09: 《漲停板後》鬼股子 深度曝光港台操盤主力在20世紀80年代超級大牛行情中控盤炒作的內幕 免費下載
   08: 《高拋低吸：二進制波動原理及其應用》姚簡明 精準揭示金融市場模式和價格拐點的經典力作 免費下載
   07: 【跟庄技巧】結合地量選擇買入點跟庄坐轎子
   06: 【炒股兵法】機構操盤手應用法則
   05: 【炒股技巧】大漲前的信號和數據提示
   04: 【看盤技巧】盤口實戰指南:盯盤的基本技巧 空間、時間、動量
   03: 《看圖操盤輕松賺錢3》免費下載
   02: 《看圖操盤輕松賺錢2》 免費下載
   01: 《看圖操盤輕松賺錢1》 免費下載
   
   十一月 2010
   
   30: 《盤口背後：揭開主力底牌》詳細講解了主力運作股票的方法和技巧 免費下載
   29: 《江恩精髓:形態價格和時間》(美)詹姆斯A·海爾齊格 免費下載
   28: 《股海黃金——股市神奇技法》(山莊) 免費下載
   27: 《蠟燭圖精解：股票與期貨交易的永恆技術》 免費下載
   26: 股票比較常用也比較實用的賣出方法
   25: 《短線為王之五：解讀K線玄機》(吳行達) 免費下載
   24: 《短線為王之四：揭開藏在盤口背後的秘密》免費下載
   23: 《短線為王之三：發掘短線機會的五個黃金點》(楊茜) 免費下載
   22: 《短線為王之二：揭底莊家 透視主力動向》(韓琨) 免費下載
   21: 《短線為王之一：掘金成交量》(韓雷) 免費下載
   21: 散戶炒股的50條毛病 看看你自己有多少？
   20: 什麼樣的人最容易炒股虧損
   19: 股市贏家操盤心得
   17: 妖股都具備的六大基本特徵
   16: 最傳神的炒股故事：「火雞故事」與「鱷魚原則」
   15: 一個私募高手總結的操盤方法
   14: 震倉過程莊家與散戶之間的博弈
   13: 昨天收盤暴跌原因初步分析
   11: 黃石松:恩格斯138年前的「高房價」論斷
   10: 《寧波高手》的培訓材料，詳細介紹了一些實用的十八種技術方法 免費下載
   09: 《寧波高手4：敢死隊漲停秘笈》(雪峰 & 小美) 免費下載
   08: 《寧波高手3：發現翻倍黑馬》(雪蜂 & 小美) 免費下載
   07: 《寧波高手2：發掘股市金礦》(雪蜂 & 小美) 免費下載
   06: 《寧波高手1：再戰江湖 短線法寶 豈容錯過》(雪蜂 & 小美) 免費下載
   05: 《黃金游戲（四）–看懂陰陽線》(占豪) 必須掌握K線的運作原理以及運行規律 免費下載
   04: 《黃金游戲（三）——交易靠自己》(占豪) 要依靠自己的智慧。交易的得失與他人無關，只與自己的錢袋有關 免費下載
   03: 《黃金游戲（二）——熊市能賺錢》(占豪) 特別是在熊市中實戰技術的運用 免費下載
   02: 《黃金游戲——從A股獲利》(占豪) 論述了股市漲跌的奧秘以及如何在A股市場選股 免費下載
   01: 《莊家那點事》徐子城 一郜系統揭示股市莊家操盤思想、操盤策略、操盤技術及技巧等的「技術典籍」 免費下載
   
   十月 2010
   
   31: 《一分鍾賺十倍：中國股市第一部十倍收益實戰教程》(何岩) 免費下載
   30: 《炒股就是炒趨勢–民間股神高竹樓趨勢看盤絕技》(高竹樓 & 高海寧) 免費下載
   29: 《股市實戰真功夫–買在加速上漲前》(聶垚) 免費下載
   28: 專業操盤手絕密培訓之五 短線精確買賣技法和短線天量買賣法則
   27: 專業操盤手絕密培訓之四 中線黑馬的盤口特徵和賣出點
   26: 專業操盤手絕密培訓之三 中線黑馬的技術指標特徵和K線形態特徵
   25: 專業操盤手絕密培訓之二 中線選股操作技法
   24: 專業操盤手絕密培訓之一 大勢研判技法精要
   23: 專業操盤手絕密培訓共五節
   22: 《一路漲停之二》K線、分時、成交量 三維鎖定黑馬 (陳一擊) 免費下載
   21: 《一路漲停》一部從16萬到356萬操作實錄 (陳一擊) 免費下載
   20: 《技術分析實戰工具》(美)傑拉爾德·阿佩爾 免費下載
   19: 《操盤建議：全球傑出交易員的成功實踐和心路歷程》(英)帕爾特 免費下載
   18: 《散戶寶典(之一)：神奇買入》(楚風) 免費下載
   17: 《金股交易：買賣技術九法》(孤帆遠影) 免費下載
   16: 設定買賣開關——讀《巴菲特選股魔法》之四（轉）
   15: 股價貴或便宜的認定——讀《巴菲特選股魔法》之三（轉）
   14: 尋找優質公司——讀《巴菲特選股魔法》之二（轉）
   13: 選股最重要的指標——讀《巴菲特選股魔法》之一（轉）
   12: 笨蛋，問題是價值！——讀《約翰.聶夫的成功投資》
   11: 主趨勢上的推進波與運行方向！
   10: 跳空長陽開啟新一輪行情！（轉）
   09: 板塊研究：大宗商品上漲催生煤炭資源板塊牛市（轉）
   08: 如何把握四季度行情節奏？（轉）
   07: 《主控戰略波浪理論:股價波動的自然法則及運用》(台)黃韋中 免費下載
   06: 《股票培訓班》(匈)安德烈·科斯托拉尼 免費下載
   05: 《在華爾街的崛起》(One Up On Wall Street) 彼得·林奇 & 約翰·羅斯柴爾德 免費下載
   04: 《至尊狐狸-中國股市精英最優套利戰術》花榮 免費下載
   03: 《自然賺錢:一個職業炒手的交易手記》王不忌 免費下載
   02: 《歐奈爾：證券投資二十四堂課》威廉·歐奈爾 免費下載
   01: 《十年二十倍:神光股市預測與實戰》孫成鋼 免費下載
   
   九月 2010
   
   30: 《道氏理論：鑒別股票市場趨勢的方法（實戰版）》陳東 免費下載
   29: 《股市真規則：世界頂級評級機構的投資真經》(美)帕特·多爾西 免費下載
   28: 《股海雄庄–股市操盤揭秘》(山莊) 資金推動大盤，價值決定價格，主力控制個股，利益制約行為 免費下載
   27: 《非常交易–私募操盤手的柔性交易哲學》吳開懿 免費下載
   26: 《浙江私募炒股寶典》吳海渤 書中的實戰方法都是經過私募團隊多年總結，有非常高的勝率 免費下載
   25: 《職業操盤手實戰全程解析2:9個月從400萬到2000萬》(一舟) 免費下載
   24: 《金牌交易員操盤教程–職業操盤手技術分析高等培訓手則》(冷風樹) 免費下載
   23: 《利用阿姆斯指數在股市中博弈》(美)小理查德·W·阿姆斯 免費下載
   22: 股票軟體：大贏家投資信息平台2010年8月25日最新升級版 免費下載
   21: 《萬能測頂底寶典》肖卿燦著 股票、外匯、期貨、黃金、股指期貨投資者必讀 免費下載
   20: 《波段點金—股市操盤精解》如何選擇容易形成主升行情的股票 免費下載
   19: 《股票作手回憶錄》 作者:（美）李費佛 免費下載
   18: 《金錢游戲：一個投機者的告白》安德烈·科斯徒工蘭尼 德國最負盛名的投資大師 免費下載
   17: 證券分析實踐：《投資王道》 林森池著 免費下載
   16: 逆向思考的藝術——與眾不同的投資獲利之道 免費下載
   15: 股票、基金投資系列【克羅談投資策略】 免費下載
   14: 股票市場制勝之道 【查理芒格傳記】 巴菲特的老師兼助手 免費下載
   13: 揭秘股市內幕《股色股香》中國首部活生生的投資銀行實戰教科書 免費下載
   12: 《金股實戰-中小資金操作模式》 免費下載
   11: 《胡立陽股票投資100招》華人世界最暢銷的股票投資書。穿越股市三十年，看透震盪每一天 免費下載
   10: 《波浪理論新解(實戰篇) 》 何造中著 免費下載
   09: 《炒股絕招圖解》李雨青：」成交量組合」技巧發明人 免費下載
   08: 股票軟體：行情眼智能看盤軟體，適合辦公室人員使用 免費下載
   07: 《短線點金（四）：股市實戰中的17招技巧》徐文明著 免費下載
   06: 《短線點金（三）：道破股價漲跌之玄機》徐文明著 免費下載
   05: 《短線點金（二）：破解股價的運行軌跡》徐文明著 免費下載
   04: 《短線點金（—）：揭開市場的底牌》徐文明著 免費下載
   03: 《天道股市戰法》王玉安 擅長大盤位置和個股起爆點的評估 免費下載
   02: 只鐵專業操盤手高級研修班絕密教材 免費下載
   01: 《股市預測方法大全》 免費下載
   
   八月 2010
   
   30: 股票軟體：證券之星傅吾豪版 無須繳年費 永久使用 免費下載
   29: 股票軟體：個股評測王 股票評測專家 V3.1 免費下載
   28: 股票學習平台V2.8 是一款小巧方便的股票學習平台 免費下載
   27: 《股市無敵》阿姆斯著 闡述了其獨特的股票交易技術分析方法 免費下載
   26: 《盤口點金–在K線變幻中玩轉黑馬股》(徐子城) 免費下載
   25: 《投機智慧》許析光著 免費下載
   24: 莊家拉升前挖坑震倉手法揭密 免費下載
   23: 炒股實戰技巧《缺口理論》 免費下載
   22: 《散戶勝經–股市賺錢128法》劉曉斌編著 免費下載
   21: 短線90%成功率的好方法-鐵鍋炒股戰法（完整版） 免費下載
   20: 《大智慧DDE深度數據挖掘決策系統》 免費下載
   19: 《贏富TopView數據精華教程及實戰技巧》 免費下載
   18: 《十天打造看盤與操盤高手》尹宏著 免費下載
   17: 《24個基本指標精粹講解》 免費下載
   16: 《操盤手》 中國首部透視當今股票投資界的紀實體股市實戰小說 免費下載
   15: 《股市趨勢技術分析》[美]羅伯特·D·愛德華 免費下載
   14: 《我如何在股市賺了200萬》（美）達瓦斯 免費下載
   12: 《股王之道－美國首富巴菲特的股票投資謀略、技巧及忠告》 免費下載
   11: 《私募操盤手圖解版》(1-53課）妮爾香整理 免費下載
   10: 《華爾街的肉：我從股市絞肉機中死裡逃生》免費下載
   09: 《股經:玩轉股票的17堂輕松專家課》 免費下載
   08: 美股《股票K線戰法》〔美〕史蒂夫·尼森 免費下載
   07: 《日本蠟燭圖技術》（美）史蒂夫·尼森 免費下載
   06: 《誰動了我的股票 (揭秘股市陷阱與應對技巧) 》 免費下載
   05: 快樂炒股視頻教程系列 虎年特輯 免費下載
   04: 快樂炒股視頻教程系列 跟我學看盤 入門篇 免費下載
   03: 《量價秘密–趨勢、板塊、黑馬股操作寶典》(美)蒂莫西·奧德 免費下載
   02: 張寶瓏內部會員培訓資料 免費下載
   01: 《圖解選股與買賣》孤帆遠影著 請你看「圖」說話，教你如何掌握股市操作的必備基本功：選股與買賣。 免費下載
   
   七月 2010
   
   30: 道破股市天機系列之七 《道破選股天機》 免費下載
   29: 道破股市天機系列之六 《道破K線天機》 免費下載
   28: 道破股市天機系列之五 《道破趨勢天機》 免費下載
   27: 道破股市天機系列之四 《道破盤口天機》（實戰版） 免費下載
   26: 道破股市天機系列之三 《道破短線天機》 免費下載
   25: 道破股市天機系列之二 《道破漲停天機》 免費下載
   24: 道破股市天機系列之一 《道破盤口天機》 免費下載
   23: 《股票炒作套路及操作流程》吳迪著 免費下載
   22: 炒股必讀《英雄無敵》吳迪著 機構主控操盤手，清華大學客座教授 免費下載
   21: 炒股必讀《大師秘笈》吳迪著 奉獻了秘而不宣的「秘笈」 免費下載
   20: 炒股必讀《操盤絕活》吳迪著 是《贏家絕技》的升級篇 免費下載
   19: 炒股必讀《贏家絕技》吳迪著 揭示了股價走勢處於拐點時的變盤奧秘 免費下載
   
   六月 2010
   
   30: 《勝在時機：高級技術分析精粹》(陳立輝 & 陳新) 免費下載
   29: 《職業操盤手實戰全程解析》一舟(曾超) & 金石(彭建) 探詢職業操盤高手實際操盤的心路全過程 免費下載
   28: 《短線法寶–神奇N結構盤口操作法》(魏強斌 & 何江濤) 免費下載
   27: 《莊家相術：職業操盤手透析跟庄新思維》邵道明 免費下載
   26: 《贏在大盤：有效看盤與股票分析技巧》宿春禮 一本破譯股市密碼的看盤經典，一冊把握盈利時機的實戰地圖 免費下載
   25: 《看盤細節–全新的走勢分析方法》潘偉君 免費下載
   24: 《贏在趨勢：高級技術分析系統》(陳立輝 & 陳新) 免費下載
   23: 《莊家手法大曝光》范江京 徹底解剖莊家坐莊操盤全過程 免費下載
   22: 《撞擊交易法》 邱一平 領悟花無百日紅原來是一種操盤境界 免費下載
   21: 《看盤就這幾招：全新的看盤實戰技法》劉元吉 免費下載
   20: 《短線獵金：股市實戰技法必讀全書》劉元吉著 免費下載
   19: 《短線絕技 揭秘短線暴漲內因》君山居士著 免費下載
   18: 《股市投機講義之圖說新股炒賣法》月風 免費下載
   17: 《循環理論-揭秘股市運行脈博》君山居士著 免費下載
   16: 《巧捕黑馬：新股民選股技巧》重點介紹選擇股票的基本方法與技巧 免費下載
   14: 《短線獵人–職業操盤手的16種絕密技術》(獵人) 免費下載
   13: 《像操盤手一樣賺錢》紅K線工作室 永不賠本的操盤技術 免費下載
   12: 《莊家動向一看就懂》付剛 總結了散戶實戰跟庄過程中應該採取的策略技法 免費下載
   11: 《莊家操盤內幕》陳盛 提供了戰勝莊家的可操作性的絕技 免費下載
   10: 《善戰者:莊家實戰操盤釋密》 鍾麟 就像將軍必須到激烈的戰場才有用武之地一樣 免費下載
   09: 《指標精萃：經典技術指標精解與妙用》姜金勝 免費下載
   08: 《短線秘笈–絕招篇》王都發 短線操作是獲取市場利潤的最佳辦法之一 免費下載
   07: 《牛股指南：簡簡單單選牛股》銀國宏 從生活信息中發現牛股，利用簡單知識發現牛股 免費下載
   06: 《股市魔咒》非股民和股民都必須讀的一本現代人必備經濟讀本 (王宇 & 寇俊玲) 免費下載
   05: 《看盤快速入門V：看盤實戰綜合訓練（下卷）》(老郭) 免費下載
   04: 《看盤快速入門IV：看盤實戰綜合訓練（上卷）》(老郭) 免費下載
   03: 《看盤快速入門Ⅲ》 (老郭) 免費下載
   02: 《看盤快速入門Ⅱ》 (老郭) 免費下載
   01: 《看盤快速入門I》 (老郭) 免費下載

   G. 求東方證券副總裁王國斌的演講鏈接 《互聯網+是一場全民擲骰子的游戲》

   東方證券王國斌：互聯網+ 一場全國性投骰子游戲
   2015-05-21 19:14:27來源: 財經網(北京)
   文|東方證券副總裁 王國斌，來自公眾號東方研究
   大家好，今天我演講的題目是：「互聯網+」，提升還是摧毀投資價值。
   說實話，我今天演講的題目可能讓很多研究員比較忐忑。當時我定這個題目的時候，會務反應說我們研究員正在大力推「互聯網+」，你突然提這個題目，不是讓我們研究員在外面路演的時候不好說話嗎？我做這個報告，也沒有跟大家多商談，演講時間上也是只是個拾遺補缺，供大家聽完後自己琢磨一下。
   為什麼是這個題目呢？實際上大家參加過我們策略會的都會知道，2013年5月策略會時我做過一個報告是互聯網改變中國。這幾張是當時的PPT，裡面提到了互聯網時代中國具備彎道超車的歷史機遇。當時我認為未來的投資過程中，必須把互聯網做一個維度納入我們的投資框架，必須遠離那些沒有互聯網基因的一些公司。裡面提到應該重點關注高成長互聯網相關公司,緊盯移動浪潮，關注為互聯網應用提供產品和服務的公司，關注應用互聯網技術升級改造的傳統製造業公司，同時做空被互聯網顛覆的行業或商業模式，目前來看，這些判斷有些道理。我當時還引用了芒格的話，他說「互聯網對社會是美好的，但是對於資本家來說純屬禍害，有很多都是提升效率降低利潤的。互聯網會讓每個企業少賺錢，而不是多賺錢。」兩年以後我想在我們情緒激昂地投資於「互聯網+」時，我們是不是應該回頭看看芒格這段話。
   回到前面，在微信平台上大家肯定看到過一篇文章，講美國過去50、60年給投資人最佳收益的一些股票。美國1950年到2003年給投資人最佳收益的股票分別是卡夫食品、雷諾煙草、新澤西標准石油，可口可樂公司。大家看一下有沒有留下當時所流行的高技術，50年前的航空，電視，60、70年代的計算機，80年代的生物技術，1990年到2000年的互聯網，一個都沒有。所有的統計裡面我只是列出了前面四個，事實上，不止前四個，前二十也找不到所謂的高技術公司。陀思妥耶夫斯基有一段話，我覺得非常的應景，「你可以用你想像的任何語言來形容人類，但唯獨不能說他們理性。」的確，人作為一個個體來說是極不理性的，這個世界並不像我們自以為知道的那樣。我們以為高科技公司是最好的投資，實際上卻不是。
   在很多場合大家希望我能夠展望未來，對未來做一個預測。但實際上真的沒有很好的辦法預測未來。如果有辦法的話，我覺得這幾個方面有幫助，一個是歷史學上的前車之鑒，一個是生物學上的前車之鑒，最後一個是經濟學上的邏輯推斷。
   前段時間我在深圳參加一個活動時，曾經發表過一個講話，那個講話的PPT講話稿其實在微信圈轉過很多次。我很納悶為什麼很多投資人竟然沒有看過《非同尋常的大眾幻想和群眾性癲狂》這本書。它講述了人類歷史上規模最大的幾次泡沫，比如南海泡沫、鬱金香泡沫，而我的想法是我們現在的資本市場正在為這本書提供新的素材。這是我對未來的一個判斷，其意思我說了很多遍，但沒看過書的人還是不理解，這是一次全國性的投骰子的游戲，這個判斷我是不變的。現在讓我們回到歷史去看，回到歷史去判斷我們的標題，「互聯網+」到底是提升還是摧毀我們的投資價值？
   歷史數據顯示，不管技術進步帶來的好處有多大，最終獲得這種好處的總是消費者而不是公司的所有者。生產率的提高促進了競爭，降低了價格並且提升了勞動者的實際工資。出於對創新的熱情，投資者為參與其中支付了過高的價格。創新的收益並沒能流向單個投資者，而是流向了創新者和建立者那裡，這其中包括為項目提供大筆資金的風險投資家，銷售股票的投資銀行家，資金管理者，交易經紀商。
   新技術歷史上從來沒有一次為普通投資者帶來過收益，估值過高使然。我在很多場合呼籲大家趕緊放開我們的發行，放開發行第一個可以讓供給快速的增長，如果不這樣，泡沫膨脹的速度會超越我們的想像。昨天吳曉波《瘋了》中有一段說得很好，「中國目前的資本市場正處在一個非理性繁榮的拋物線通道中。這應該是近十年來最大的一次資本泡沫運動，所有試圖置身其外的人，都不出意外地將成為受傷者。很多人都在猜測它的拐點什麼時候到來，而更多的人則被這條拋物線刺激得尖叫和奮不顧身地投入其中。」我們現在就是在拋物線上下不來；第二個，放開發行可以讓投資者不會喪失一些處於生命周期更早期階段企業的投資機會，可以讓普通投資者分享一下早期投資的過程和成長故事。
   歷史上來看，新技術、新經濟這個過去一再被反復使用的詞彙，不僅在上世紀50年代被用來形容當時的經濟狀況，90年代我們也一再反復使用。格雷厄姆的《聰明的投資者》一書出版於70年代，書中提到，20世紀40年代末和50年代初，航空運輸股也曾令投資者興奮不已。當時最熱門的共同基金，當屬航空證券基金與飛行器的自動化基金，與其擁有的股票一樣，這些基金最終演變為一種投資災難。1971年中期，標准普爾出版的《股票指南》中，以計算、數據、電子、科學和技術等詞彙開頭的46家公司，相比1968年，價格上漲2家，價格下跌一半的是8家，23家下跌一半以上，12家退出，還有100多家公司不在了，估計跌幅更大。這些都是真實的歷史。
   當然我們不能一概說投資泡沫不好。盡管投資泡沫對普通投資者是不折不扣的災難，但這些狂熱也不乏閃光之處。所有這些科技進步都有投資者做出的貢獻。維多利亞時代的英國鐵路業的繁榮對投資者來講是一場浩劫，但此後英國鐵路系統使這個國家經濟和政治上都取得了巨大的成功。運河----鐵路----汽車----無線電----收音機----電影----電視----計算機；電能----飛機-----醫葯-----生物科技----互聯網，每一項創新都極大地改變了我們的生活，是投資者的狂熱更大地促進了發展。吳曉波說，在當今的市場上最清醒的人也許是最高層的人，他們的行為只可以被解釋為自信前提下的僥幸博弈。另一家證券公司的策略師說，賭國運，被利用。我希望政府不要把事情想的這么簡單，否則等待我們的將是萬劫不復。泡沫可以有多大，危害有多大，歷史我就不多說了，其他的場合我也提過，大家也可以去看。
   再從生物學的角度來看。泡沫是什麼原因造成的，這是我們要做分析的，要分析它的這種狀況我們才知道這種泡沫可以持續多久。在《就業、利息和貨幣通論》上凱恩斯說過，「生命的期間是不夠長的，人類的本性需要快速的成果，在快速賺錢方面存在特殊的熱情。」這種特殊的熱情，就是動物精神，是一種非理性的情感現象。大家有機會好好去看看《動物精神》那本書。投資人在投資過程中往往會產生很多很多的動物特徵，貪婪、恐懼、羊群效應等等，出現信心、公平、欺詐、貨幣幻覺和聽信故事等等非理性行為。
   新事物是人類對未來信心的源泉。雖然不確定性是投資領域最基本和最無法擺脫的條件。但投資者從未喜歡過不確定性。如果對新事物沒有一絲信心，就不會有人去投資。紐曼說「成長是生命存在的唯一證明。」新事物是知識不足的普通投資者所能感受到的唯一確定性。普通大眾的投機心理是不可救葯的。只要看起來有發展機會，他們就願意支付任何價格，他們會被任何當時流行的東西吸引。在投資狂熱中投資者易受欺騙的程度讓人震驚，人類對泡沫沒有記憶力，我上次講演時用72法則，人類代際變化給大家做過一個解釋。我們最近那麼多公司，簡單改個名字就能夠漲停，就是個例子，太容易上當了，我後面的PPT中有很多美國的例子，不獨中國如此。在形成泡沫中，吹噓變成了真理，而真正的事實卻因為不符合「新的範式」而被棄之一旁，變得無關緊要。如果一項投資抓住了人們的心思，或者讓他們相信將會有人以更高的價格來購買這些股票，那麼所有的信息透明和公開都無濟於事。
   所以我們生物學的天性是容易產生泡沫的，如果要說現在還有一個辦法減少泡沫，就是趕緊把漲跌停板放開，泡沫就會減少很多。如果漲跌停板還這樣持續下去，這個泡沫只會愈演愈烈。那些拿30%、40%流通股的基金公司，如果把漲跌停板放開，他們還敢不敢繼續去拿？如果漲跌停板不放開，即使所有信息透明、公開，都是無濟於事。
   如今，市場變成什麼樣的生態類型呢？金融機構和投資者越來越以金融機構和投資者為交易對手，而不是以實體經濟為交易對手。泡沫持續的時間比任何人預期的都要長，這讓那些對泡沫持懷疑態度的人產生否定情緒，同時更堅定了支持者的信心，從而造成嚴重的自我服務、自我創造的傾向，追漲殺跌，推波助瀾。政府部門也是僥幸博弈，有人樂於推波助瀾。
   我在好幾個場合說過。《股票作手回憶錄》一開篇講的是主人公在看盤，看價格，上上下下隨機波動，邊上一個人跟他說，傻瓜，你要知道，這時候是牛市。所有投資里最重要是判斷你所處的狀態，是怎麼樣一個宏觀背景。你要忽略中間隨機的價格的波動。
   前面的歷史學、生物學都告訴我們，一旦走上泡沫形成之路，那就是條不歸路，大家一定會拚命追逐泡沫，這個就是我們的背景。現在我們要回到經濟學的邏輯上來分析。我前面引用芒格的那句話，他說互聯網對資本家是一個災難，「科技能夠幫助你，也能毀滅你，學會區分這兩者是微觀經濟學中重要的一課，遺憾的是大多數人腦袋裡都沒有這個概念。」大家很難去理解合成謬誤這個微觀經濟學上的現象。今天講的眾籌並不是一個新概念，它早就存在，就是假設整體勝過個體和局部。但是合成謬誤告訴你的是，對個體而言正確的東西並不一定對整體正確。當年學微觀經濟學時引用最多的例子就是在電影院看電影，你個子矮，在後面看不清楚，你就想站起來，站起來就能看清楚了，但是隨著一個又一個人都站起來了，那麼後面站起來的人的效果就沒有前面那麼好了，最後所有人都站起來，跟大家坐著是一樣的。所以堅信技術進步能帶來更高利潤的投資者和分析家忽略了這個最重要的經濟學原理。我一直認為，尋求和判斷合成謬誤形成的拐點是投資中最重要的能力之一。兩年前讓大家投資「互聯網+」領域的時候相當於你在電影院剛剛站起來的時候。兩年之後再來看，所有「互聯網+」的企業可能增加投入的同時不會帶來更高利潤，因為所有人都在進行互聯網投資了，相當於所有人都站起來了。這是我今天在這個場合要提出來和大家分享的，或者希望大家思考的，「互聯網+」到底有沒有提升我們投資者的投資價值。現在的公司不做「互聯網+」，就像電影院所有人都站起來，而你坐著就什麼都看不見，但即使公司「互聯網+」了，站起來了，也未必能看的更清楚。
   互聯網這段時間很火，一個很重要的因素就是它的資金推手是一個龐氏結構。大家如果有機會可以看三本書，一本是《大停滯》，作者在探討美國30年科技進步給社會有沒有帶來多大的變化。第二本書是《智慧社會》，寫的非常非常好，我看得很激動，讓我思緒回到20多年前在學校看過的那些18、19世紀的著名思想家的思想，大學我就學的這些東西，這本書把所有18世紀以來的社會學家、經濟學家的一些關於人的論述和假設都向前推進了一大步，它對大數據和智能穿戴有最好的論述。還有一本書是《斷點》，它告訴我們互聯網會演變出人類思維，從而進化成大腦，給社會帶來無限的可能。《斷點》告訴我們，任何網路的承載能力是有限的，它的不斷演變和增長終將超越其承載能力，終將達到斷點，然後崩潰；要避免崩潰，就要在斷點前轉移到有更大承載力的環境中。它說「在非生物的世界中，龐氏騙局是網路化的。因此每個成功的騙局都會提高其承載能力來避免達到其斷點。」實際上資本市場就是個龐氏結構。互聯網之所以越漲越高，是由於整個社會資金量足夠大，某個板塊可以一漲再漲，就是因為作為局部，承載力不夠時，會不斷的通過提高杠桿和資金的轉移使其承載力不斷提升。某些板塊可以漲的越來越高的原因就是這樣的。當然，就像所有固定的環境一樣，空中樓閣遲早會倒塌。我們現在判斷互聯網的斷點什麼時候會到，可能早了些，但是如果我年底做報告，我想斷點肯定會到的。
   從經濟學上的邏輯看，為什麼投資者會付出那麼大的代價，其中有一個原因是增長率陷阱。高市盈率就是其中最突出的增長率陷阱的標志。一隻股票的長期收益率並不依賴於公司實際的利潤增長率，而是取決於該增長率與投資者預期的比較，較低的市場預期、較高的增長率和股利率這三者為高收益率的形成創造了完美條件。
   大家有機會一定要好好看看芒格的《論學院派經濟學》：經濟學有哪些缺陷。這是投資人對經濟學最好最深刻的理解，我是一而再，再而三的看。
   是否存在一種方法可以幫助人們避開市場的這些狂熱時期？投資者能否發現泡沫並避免被他們所展示的誘人前景所迷惑？格林斯潘作為美聯儲主席時因未能戳穿當時的網路泡沫而承受了巨大壓力。他在2002年8月的一次演講中為自己辯護說，「要想明確判斷一個泡沫是很困難的，除非它用破滅證明了自己的存在。」他對泡沫持懷疑態度。Bob Shiller和Jeremy Siegel則不贊同。Siegel認為，出現如下現象可認為出現了泡沫：廣泛且迅速上升的媒體報道；缺乏利潤甚至收入方面的依據；只是建立在一些概念和名號的基礎上的高得出奇的定價；以及認為世界已經發生根本性改變因此某些公司不能再按傳統方法進行評估的觀念。最近我們那麼多報告，試圖改變傳統的評估辦法，我們大家是心照不宣的。Siegel引用美林全球股本研究基礎部門在2000年2月14號發表文章：「生命的意義在於創造。對創造的熱愛也許可以解釋為什麼科技類股票的價格一再上升，互聯網革命使人們能充分發揮創造力，也許這會使我們更加接近生命的真諦！」他說專業者這么說，那就是泡沫的例證。類似的話語最近我們似乎也經常能夠聽到。
   在市場充滿泡沫的時候，沒人能告訴你市場會走多遠，人們所犯的最大錯誤是在於參與泡沫、享受泡沫時不找好退路。有個段子，說當泡沫來臨時，存在兩種人，一種人不斷地指責這是泡沫，另一種人堅決參與泡沫，享受泡沫。前者越來越聰明，後者越來越有錢。不過我認為前者不可能越來越聰明，後者不可能越來越有錢。
   我們教育上有三個毛病，投資者如果犯這三個毛病就不要去做買方。第一個毛病，所有的教育都是面對過去的，而不是面對未來的，我們沒有面對未來的思考訓練。第二個是對所有問題的看法，都是非白即黑的，大家想過沒有，從小到大，教的選擇題都是對、錯，對、錯，事實上，大部分事物不是黑白對立的。第三個是直線性思維，而不是互聯性思維，但任何事物都是處於網路中的。我今天說的任何一點判斷都存在他的反對面，你一定要想清楚這一點，所以如果你不能擁有面對未來的思維方式，對事物簡簡單單用非白即黑來評判，泡沫非泡沫來評判，用直線性，而不是互聯式評判，我覺得不適合做買方。做買方一定要有復雜的思維。
   本來我想做一個泡沫斷裂的預測，現在我把這個預測留給大家。巴菲特有一個著名的判斷泡沫的公式，就是市值除以這個國家的GDP。我們要想清楚，我們未來是怎麼樣的一個增長率，到2020年的時候，GDP可以到多少。我們的整個總市值可以到多少。現在是2000年以來中國第一次所有資產全面證券化的階段，我們應該能夠判斷出這個斷點，它的承載力。
   Siegel在《投資者的未來》中匯總出1957-2003年表現最佳的20個標准普爾500「倖存者」。這20個最佳「倖存者」中主要出自兩個產業：高知名度的消費品牌公司和大型制葯企業，共17個，佔比高達85%；憑借復利的力量，菲利普.莫里斯在46年時間里，上漲了4600倍！排名第一。所以最後我想引用《證券分析》扉頁上的一段話來結束我的演講，這段話出自賀拉斯的《詩藝》：
   現在已然衰朽者，將來可能重放異彩。
   現在備受青睞者，將來卻可能日漸衰朽。
   謝謝大家！
   原標題：「互聯網+」，提升還是摧毀投資價值——東方證券副總裁王國斌兩年後再談互聯網

   H. 怎樣學習價值投資大家好，我想學習價值投資

   學習這些的話最好就是去京大 財富那裡面學學

   I. 投資家巴、芒、段、分別指的是誰

   巴菲特，芒格，段永平。都是投資大家，收益頗豐。