雙鷺葯業2018投資利潤率

❶ 同樣是有色金屬,金鉬股份為什麼漲幅那麼小呢

因為現在是博傻階段

首先收購了汝陽鉬礦後資源可以提供超100年;--------也就是巴菲特所說的最關鍵的投資分析----可持續性

二兩市唯一一個100%資源自給率的有色股;

三募集的87.4528億在未來幾年會帶來產能的釋放.----------也就是費雪所說的未來幾年公司的營業額能否大幅增長.

四75%的毛利和50%的凈利潤率是兩市1588個股中第二名(第一名是雙鷺葯業);--------也就是費雪所說的這家公司的利潤率高不高

五上市前股東權益報酬率為101%(07年),87%(06年)也就是說相當於一年造一個金鉬,由於上市後凈資產的增加而稀釋現在為23%但;隨著產能的釋放會慢慢的提升-------------也就是巴菲特所說的最佳競爭優勢衡量標准----超出產業平均水平的股東權益報酬率

六隨著未來合金鋼應用越來越廣對鉬的需求越來越大------------也就是費雪所說的這家公司的產品或者服務有沒有市場潛力

七公司是唯一一傢具有采選、焙燒、化工以及深加工一體化完整產業鏈條的鉬業公司,其餘公司如菲爾普斯道奇、智利國營銅、肯尼考特專注於采選和焙燒，莫利邁特專注於焙燒，世泰科、普蘭西以及新金屬等專注於鉬化工和鉬金屬。--------也就是費雪的是不是在所處領域有獨到之處-----------巴菲特所說的最關鍵的投資分析----企業的競爭優勢

八公司的鉬礦是世界最大的全露天開採的鉬礦，全露天開采為公司帶來成本等優勢。---------也就是費雪的是不是在所處領域有獨到之處？--------------巴菲特所說的最關鍵的投資分析----企業的競爭優勢

九與這些競爭對手相比，本公司是世界最大的專注於鉬行業的公司，而其他公司多為以鉬為眾多金屬產品中的一種，並不以鉬為主營業務。--------也就是巴菲特所說的產品單一易於了解。---------費雪所說的公司相對於競爭者，是不是很突出？

十資源的壟斷就是公司的堡壘沒資源一切成為空談.公司的資源可以提供超100年-------------也就是巴菲特所說的最佳競爭優勢----游著鱷魚的很寬的護城河保護下的企業經濟城堡

十一公司加大下游高附加值產品鉬金屬深加工和鉬化工的開發和生產----------也就是費雪所說的公司為了提高公司的整體銷售水平發現了新的利潤增長點管理層是否決心繼續開發新產品新工藝

十二金堆城鉬業股份有限公司技術中心為目前國內唯一專門從事鉬技術研究和產品開發的企業技術中心-------------也就是費雪所說的和公司的規模相比，這家公司的研究發展努力，有多大的效果？

以上理由我們選定了金鉬股份為我們的tenbagger.

我們先利用格雷厄姆的方法來估值一下錫業股份的安全邊際

.從1996到2008年13年間企業的凈利潤總和為200566萬.

200566/13*16/65072=3.79345

也就是說錫業只能以凈資產左右的價格買進.現在錫業的總市值是110億你願意收購他嗎?110億存在銀行以現在的利率2.52%13年可以增加42億不要說如果以去年的利率4.14%13年可以增加76.39億.

我們以同樣的方法來估算一下金鉬股份的安全邊際

從2004年到2008年5年間(第四季我當為0)企業的凈利潤總和為1415805.97萬,

1415805.97/5*16/268883.7=16.85

格雷厄姆一般都以10年最少7年企業的平均利潤來測算而我們現在能得到的數據只有5年加上你會說"過去5年是鉬的行業頂峰"(鉬是行業頂峰其它有色行業同樣是頂峰)那我退一萬步當未來5年金鉬的利潤為0;1415805.97/10*16/268883.7=8.42估值也是錫業的兩倍多

遠離那些邊際公司---------鰲宇集團

❷ 2018美容項目怎麼樣

2018年美容項目有不少，其中皮膚管理是比較受歡迎的項目之一，目前全國各地都有不同的皮膚管理中心開店

❸ 1.你認為我國的生物制葯業應朝什麼方面發展 急 期末考試

核心提示：比爾·蓋茨預言：下一個首富可能是從事生物技術的投資者。這個預言還未在全球富豪榜上實現，卻已經在中國小試牛刀。2010年，國內生物醫葯行業大張旗鼓地紅火了一把。在A股市場近一年的「跌跌不休」中，生物醫葯板塊是僅有的幾抹亮色之一。

「生物醫葯行業從未如此好過,而且,它必定越來越好。」這是記者采訪多家生物葯企、專家和政府官員,聽到的最多的回答。

政策、資金都給力
「生物醫葯行業在未來十年都是春天。」衛生部合理用葯監測網專家馬華認為,中國生物醫葯即將迎來瘋長的「青春期」。
「從大環境上看,GDP快速增長、龐大的人口基數及老齡化趨勢、人民生活水平的提高、健康意識的增強都將合力拉動生物醫葯行業的飛速發展。」中投顧問醫葯行業研究員郭凡禮說,「尤其是新醫改所提倡的重點是『治未病\』,即更重視病前預防,而非病後治療,這使疫苗、基因工程、檢測試劑等都成為投資熱點。」
「中央財政和地方財政在這兩年的投入總額都超過了300億,這些錢在當時大多用來做生物葯劑研發,雙鷺葯業、天壇生物、長春高新、通化東寶、華蘭生物等都是受益企業。」雙鷺葯業的一位高管認為,在經歷了研發周期的短暫蟄伏之後,生物醫葯行業將在2011年迎來「井噴式回報」。「這個行業具有高投入、高風險、高回報的『三高\』特點,國家在政策和資金上的支持無疑降低了企業的壓力和風險,到了2011年,甜頭就來了。」
2010年10月,生物產業被列入七大戰略性新興產業,隨後,在各地「十二五」規劃中,生物產業受到了前所未有的禮遇,政策支持、資金投入源源不斷。
「利好政策是陽光,帶來希望,指明方向;資金支持是雨露,滋潤行業,壯大企業。陽光和雨露都有了,我們還能不茁壯成長嗎?」雙鷺葯業上述高管形象地比喻道。

「沒有比生物醫葯更肥的肉了」
「亞洲市場的蛋糕,一半以上都屬於中國。」天壇生物一位高管告訴記者,「在全世界,中國製造,尤其是中國的疫苗製造擁有絕對的話語權,中國跺跺腳,全世界都要抖三抖。」
據市場調研機構Ims Health統計,自2003年以來,全球生物醫葯市場增速在10%以上,而中國,位列第一梯隊。
「中國的年均增長率是25%以上,如果說生物醫葯是全球熱點,那麼,中國就是熱點中的熱點。」馬華說,「在2011年,這個增速只可能提高,而且是大幅提高。」
馬華的斷言源緣於對中國技術的自信。眾所周知,生物技術是生物醫葯的命脈。在前不久公布的由國家發改委參與編寫的《中國生物產業發展報告2009》中,我國生物技術產業市值排名世界第三,生物技術PCT(專利合作協定)世界排名第六,是PCT專利前十位中唯一的發展中國家。
除了技術優勢,中國生物醫葯的市場優勢也不容小覷。《中國生物產業發展報告2009》顯示,僅在2009年,我國的生物醫葯進出口額就達到了8.87億美元,同比增長44.35%,其中出口同比增長53.16%,疫苗出口同比增長19.71%。
「我國生物醫葯共出口到126個國家和地區,在亞洲和非洲,中國生物醫葯的市場份額都是壓倒性的。」馬華說,「穩定而龐大的市場,讓中國生物醫葯甩開了步子。」
「沒有比生物醫葯更肥的肉了。」雙鷺葯業一位高管站在新園區沙盤前對記者說。
確實,生物醫葯的高利潤率令人咋舌。根據《中國高新技術產業統計年鑒》統計數據,2008年,我國生物醫葯產業的年產值達到了776.88億元,利潤率為13.7%,這個數字高於高技術產業7.3個百分點,高於一般製造業7.4個百分點。

疫苗投資最熱
「疫苗、基因工程、胰島素和血液製品肯定是生物醫葯領域的四大投資熱點。」郭凡禮認為。
其中,最熱的莫過於疫苗。在《中國經濟周刊》發給各大葯企的調查問卷中,疫苗成為「最服眾」的選項,占據投資首選的寶座。
「我國疫苗市場由一類疫苗和二類疫苗構成:一類疫苗由政府采購,價格低廉,針對適齡兒童,由國家免費提供,因此也稱計劃疫苗;二類疫苗未列入國家免疫范疇,由消費者自願選擇、自費購買,價格較高,利潤也較高,被稱為有價疫苗。」馬華介紹說,「2009年,我國疫苗批發總量接近120億元,其中計劃疫苗約佔80%,有價疫苗約佔20%。」
「可以說,計劃疫苗絕大多數出自天壇生物,我們的主營產品佔有國內50%以上的市場份額。」天壇生物高管人員說,國家政策確定了加大傳染病新型疫苗研發力度的指導方向後,天壇生物從中獲益已是板上釘釘,其中,「麻風二聯疫苗和麻風腮三聯疫苗是已經確定的未來年度最大的利潤增長點。」
與計劃疫苗的一家獨大相比,有價疫苗的陣營則顯得熱鬧了許多。華蘭生物、重慶啤酒、長春高新等都是不可錯過的看點。
在H1N1事件中大出風頭的華蘭生物,可謂是疫苗班級的優等生。據華蘭生物年報顯示,自2001年起,華蘭生物就保持著連續9年凈利潤正增長的佳績。
「重慶啤酒因為涉足治療性乙肝疫苗而進入生物醫葯領域,長春高新旗下金賽葯業的生長激素和網路葯業的艾滋病疫苗都是重要的看點。」國金證券分析師趙霖瑞說。
基因工程被稱為「生物炸彈」。「基因工程中的重組蛋白可以延長葯物的作用時間,甚至可能成為攻克癌症等重大疾病的利器,而目前最火的克隆抗體已經全面進入醫學藍海,潛力無限。」趙霖瑞認為。
胰島素和血液製品則是「潛力股」。「慢性病比如糖尿病的防治越來越受到國家重視,2010年的全國性『血荒\』也充分暴露了血液製品供需不平衡的問題,所以,這兩大領域潛力十足。」馬華說。
作為A股中唯一一家血液製品公司,上海萊士正享受著一枝獨秀的安逸。「血液製品一直供不應求,產品附加值也比較可觀,2010年三季度,上海萊士的毛利率高達63%,這是很驚人的。」趙霖瑞說。
胰島素市場規模則有望在2013年達到57億元。到時,預計我國居民糖尿病患病率將高達7‰。
「四大熱點代表了生物醫葯行業的投資前景和發展趨勢,但是,並不排除有新的熱點出現。」趙霖瑞再三強調,「生物醫葯既朝陽又蓬勃,所以是有著較多可能的,唯一可以確定的是,這個行業將是發展最快、富豪最多、前景最廣闊的。」

❹ 雙鷺葯業pk天士力 誰更具潛力

近期醫葯股隨大盤調整，雙鷺葯業和天士力強勢橫盤調整，堅定看好二者的版大資金明權顯 擺出橫刀立馬的架勢，堅決狙擊不堅定投資者的拋盤。後市再上一台階實屬必然。一個是中葯現代化的代表，一個是研發創新型的典範，二者都有重磅新葯。如果讓穩健的投資者選擇的話，真是飛燕與西施難以取捨。本人認為作為獨家重磅品種的貝科能似乎發展潛力更勝一籌。【復方丹參滴丸在美國獲得葯品證書前】替莫唑胺這一重磅品種二者都獲得批件。天士力已經放量了。雙鷺葯業今明兩年將加速放量。正在進行I、II期合並臨床試驗的來拿度胺或許可以對抗未來的丹參滴丸在美國獲得成功後的放量。雙鷺葯業的股本相對要小一點。但是天士力馬上要整合 天士力帝益。看三到五年的話，二者發展潛力是不容置疑的都應該重倉配置。如果五年以後能夠有實力對其進行挑戰的話我想只有將來要上市的中信國健【單抗龍頭】以及現在看起來不起眼的沃森生物【疫苗+血液製品+單抗】上海豐茂生物的研發實力不可小視假以時日或許可以和中信國健相抗衡。當然那是五年以後的事了。現在只是留心觀察即可。價值投資者現階段長線持有雙鷺葯業和天士力，三五年後換成加速成長的中信國健和沃森生物。

❺ 如何衡量財務風險

衡量上市公司財務風險的五大標准格雷厄姆看來一個上市公司的風險衡量標准要包括五個方面即公司的產權比率是否小於1流動比率是否高於2總負債是否低於流動資產的兩倍10年來的每股收益年均增長率大於7%以及過去10年裡公司的凈資產收益率同比下降5%的年份不超過兩年。

五大風險衡量標准

《投資者報》對低風險公司的選擇標准有變化首先我們選擇的是最近三年的每股收益為值且最近兩年至少有一年增長；其次凈資產收益率也要求最近三年為值且最近兩年也至少有一年為增長。

基礎上給予產權比率、總負債與流動負債之比各25%的權重流動比率20%的權重每股收益和凈資產收益率近兩年年均增長率給予15%的權重並加總計算出安全性得分從而篩選出100家最安全的上市公司。

醫葯行業安全性高

醫葯生物行業的公司安全性排名中佔有明顯的優勢。

100家上市公司分布包括生物醫葯、機械設備內的17個行業中。其中入選公司數量最多的是醫葯生物行業一共有21家。其次是信息服務共有15家化工行業也有10家上市公司列。

醫葯生物行業中雙鷺葯業、千金葯業、九芝堂、雙鶴葯業知名上市公司入選其中雙鷺葯業獨占安全性排名榜之鰲頭。

具體看雙鷺葯業的產權比率僅為003而100家公司的這一數據平均值達到027是雙鷺葯業的9倍之多；外該公司總負債與流動資產之比也僅為004而100家公司的均值也是達到了033是雙鷺葯業的8倍多；公司的流動比率達到6倍多近兩年的凈資產收益率也保持了平均11%的增幅每股收益的年均增長率則達到了12%。

另外黑色金屬和建築建材5個行業沒有公司入選最安全上市公司名單這表明這些行業負債、每股收益增長、股東回報方面存相對更高的風險。

低風險公司盈利能力也強

從我們的篩選標准可以看出我們要求的安全性並不損害盈利性和成長性統計也表明安全性高的上市公司同時也是盈利能力較強的公司。

2008年這100家最安全上市公司中凈利潤過億的共有49家其中貴州茅台的凈利潤為4001億元為這些公司中最能賺錢的上市公司。外五糧液、新安股份的凈利潤也都達到了10億元以上。

外將100家公司與整個A股上市公司的業績作比較結果顯示前者也是具有相對的優勢。

首先就凈資產收益率這一指標來看整個A股上市公司2008年總體凈資產收益率為1135%而我們篩選出來的這100家財務風險最低的公司總體凈資產收益率為1383%高出A股總體水平248個百分點。

其次就毛利率而言2008年A股總體毛利率為3079%而100家公司的則為3317%同樣也是略高於A股水平。

這恰恰也符合價值投資者的理念即不追逐業績和股價大幅增長或者波動公司而是選擇業績和股價穩定長期持續增長的好公司它們往往才是偉大的公司。

需要強調的是我們所說的安全性指的是上市公司經營和財務的安全性而並非投資二級市場股票的安全性所以可以看到這100家公司中有一部分市盈率較高。

我們相信我們所篩選的最具安全性公司是價值投資者所期。

他們從偏愛這些公司到投資這些公司只是要二級市場股價回落到價值以下。

❻ 從杜邦分析體系角度,解讀影響凈資產收益率(ROE)的幾個因素是什麼

范聞備註：「ROE的本質是一個企業的盈利能力的綜合體現。如果把股票看作是「股權債券」，那麼ROE就是這種債券的收益率。巴菲特認為股票的內在回報在12%左右。他認為股票的ROE至少要達到15%才能在除去通貨膨脹和交易摩擦成本後獲得盈利。」本文在詳細分析了ROE的基礎之上，得出6點結論。該文對個人投資者研究企業很有幫助。
6點結論：
1）股票的價值在於存留收益的復利增長。
2）ROE決定了復利增長的速度極限。
3）ROE體現了一個企業內在的盈利能力和增長潛力。
4）通過增發的方式提高盈利增長速度不可持續，代價高昂。
5）通過增加債務杠桿的方式提高ROE會帶來風險，造成ROE的質量下降。
6）一個企業只有練好內功，才能真正提高ROE，提高盈利增長潛力，給股東帶來更好的回報。

作者：Barrons

股票的價值在於復利增長。巴菲特在2001年12月10日發表在《財富》雜志上的《巴菲特論股票市場》一文中講述了這一重要原理是如何被發現，從而影響了股票市場的走勢。
巴菲特認為一本1924年出版的書《Common Stocks as Long Term Investments》揭示了這一重要原理，從而引發了之後的股票市場大漲，直至1929年的股災。在這本書里，作者埃德加·勞倫斯·史密斯指出：股票之所以回報超過債券就在於存留收益能夠創造更多盈利。1925年經濟學家凱恩斯評論了這本書。凱恩斯認為「史密斯先生最重要的一點，肯定也是最具創新的一點，可能就是：管理良好的工業企業一般不把所有盈利分發給股東。如果不是所有時候，至少在好的年景，企業會保留一部分盈利然後再投回到業務中去。因此這就有了復利的成分（凱恩斯加註斜體）運營支持良好的工業投資。」
ROE，也就是凈資產回報率，就是那個決定復利增長速度的百分比。更重要的是，ROE不僅是增長的源泉，更決定了增長的極限。在ROE不變的前提下，一個企業如果不改變資本結構（也就是不增發，不借更多債）的情況下，盈利增長的極限就是ROE。舉個例子，一個ROE保持為10%不變的企業，如果不增發，不借更多債，盈利增長最快也就是每年10%了。具體的證明如下：

可以看出，ROE不變，新的凈利潤等於增加後的凈資產乘以ROE。而利潤相除，得到的凈利潤增長率就等於ROE。
如果ROE不變，卻想要利潤增長速度快過ROE，就只有一個辦法：增發。

但是，增發有兩個缺點：
第一，如果ROE不變，利潤的增長只是一次性的，未來的增長仍然會回到ROE。
第二，增發更多股份，攤薄每股盈利。
假設一個ROE為15%的公司在增發後的盈利增長：

可以看出，在ROE不變的情況下，增發能一次性提高凈利潤增長率。但是，由於增發的攤薄效應，每股凈利潤的增長會慢於總體的凈利潤增長。只有超高股價的增發才能減少攤薄效應，保證每股凈利潤的增長。但是，這樣的增長是一錘子買賣。利潤增長只是一次性的，未來的增長速度仍然會回歸ROE，但是股份卻被永久性的攤薄了。所以，增發是一種極其昂貴的融資方式。
如果ROE是盈利增長的極限，那麼我們能不能增加ROE，從而提高增長速度呢？答案是肯定的。
ROE可以用杜邦公式進行分解分析。

從杜邦公式可以看出，要提高ROE可以有利潤率、資產周轉率、債務杠桿三大方式。
在1977年的文章《通貨膨脹如何欺詐股票投資者》一文中，巴菲特熟練的運用杜邦公式，指出提高ROE的5種僅有的方式：
1）提高周轉率，也就是銷售額與總資產的比。
2）廉價的債務杠桿
3）更高的債務杠桿
4）更低的所得稅
5）更高的運營利潤率
巴菲特認為這就是所有的方式。根本沒有提高普通股凈資產回報率的其他方式。
提高債務，從而提高債務杠桿是一個最容易的選擇。有廉價的債務杠桿也是好事。但是，過高的債務最重會吞噬利潤，而且會造成公司的財務風險。更低的稅率是不能指望的。剩下的兩項，運營利潤率和周轉率，就要靠企業練內功了。
由於相同的ROE可以由不同方式達到，我們在考察ROE時必須要慎重，要仔細分析解讀。下面就具幾個例子。
雙鷺葯業在過去5年提高了ROE水平。他們是如何實現的呢？

可以看出，雙鷺葯業的凈利潤率和資產周轉率都大幅度提高，而債務杠桿反而有所下降，幾乎無負債。這幾乎就是提高ROE的模範典型。
蘇寧電器的ROE在過去5年有所起伏。問題在哪裡呢？

可以看出，蘇寧電器在2005年和2007年的ROE都很高，達到了30%以上。但是，這樣的高ROE部分是通過提高債務杠桿實現的，具有不可持續性。由於零售企業的業務特點，蘇寧的凈利潤率也就在3-5%之間，剩下的就是要提高資產周轉率了。這就是零售企業一定要看單店營業額增長率的原因。可以看出，過去幾年的瘋狂開店，並沒有提高資產周轉率，反而使資產周轉率下降。看來蘇寧也要練內功，提高效率了。
聯想一直是我最喜愛的一個股票，因為是難得的一個股票分析標本，非常復雜，但分析透徹了，你就能搞明白很多東西。就可以舉一反三，觸類旁通。

可以看出，在並購IBMPC部門之前的2004年，聯想的ROE將近21%，債務杠桿非常低，資產周轉率較高。這可以說是一個好企業的典型。並購之後，聯想背上了沉重的債務杠桿。債務杠桿是並購前的4倍左右。而由於並購帶來的大量無形資產和商譽則使資產增加，資產周轉率下降。但是，並購使凈利潤受損。即使是業績最好的2007年，其29%左右的ROE的質量也比不上債務杠桿只有四分之一的2004年的21%的ROE。
而且，正常的11%左右的2006年ROE預示著聯想未來的盈利增長率會在11%左右，由於債務杠桿已經過高，根本無法支撐未來更高速的增長。聯想目前的CEO楊元慶先生一直宣稱聯想要回歸並購前中國的5%左右的凈利潤水平。這與理性分析的結果背道而馳。聯想的當務之急不是凈利潤，而是在保持盈利的前提下降低債務杠桿，大幅提高資產周轉率，從而提高凈資產回報率，保證可持續的盈利增長。一句話，少借債，多賣錢，薄利多銷。這樣才能提高ROE，為股東創造最大價值。
ROE的本質是一個企業的盈利能力的綜合體現。如果把股票看作是「股權債券」，那麼ROE就是這種債券的收益率。巴菲特認為股票的內在回報在12%左右。他認為股票的ROE至少要達到15%才能在除去通貨膨脹和交易摩擦成本後獲得盈利。當然，這種回報的前提是少借債。通過債台高築獲得的高ROE是無法持續的。
對ROE分析的幾點心得：
1）股票的價值在於存留收益的復利增長。
2）ROE決定了復利增長的速度極限。
3）ROE體現了一個企業內在的盈利能力和增長潛力。
4）通過增發的方式提高盈利增長速度不可持續，代價高昂。
5）通過增加債務杠桿的方式提高ROE會帶來風險，造成ROE的質量下降。
6）一個企業只有練好內功，才能真正提高ROE，提高盈利增長潛力，給股東帶來更好的回報。

補充：
ROE對凈利增長的約束
ROE對凈利增長的約束實際上是體現在盈利能力與資本結構上。一個公司的ROE不變情況下，如果不改變盈利能力與資本結構，凈利增長的極限就是ROE。這里有兩個前提：第一，ROE不變，即盈利能力不變。第二，資本結構不變。如果盈利能力不變，又不投入新的資本，一個公司的凈利增長自然會受到限制。這就是ROE對凈利增長的限制，也就是盈利能力與資本投入的限制。為了突破這個限制，只有兩個做法：第一，提高盈利能力，也就是提高了ROE。第二，投入更多資本，也就是改變了資本結構。或者兩者兼備。
凈利增長對ROE的約束
凈利增長對ROE的約束實際上是體現在凈利增長速度要與凈資產增長速度持平或者更高。這樣，在不分紅的情況下，ROE才能保持不下降。ROE本質上是公司盈利能力與資本結構的綜合反映。由於凈資產這個分母會隨凈利不斷復利增長，凈利這個分子只有不斷增長才能趕得上分母的增長。所以，是凈利增長最終維持並推動ROE的增長，而不是相反。

❼ 具備長期投資價值的股票是那一隻

600612老鳳祥！股票類型: 中盤 每股收益: 0.275元 流通股本: 7828.661萬股 市盈率(動): 41.970倍 總股本: 27695.734萬股 行業(其他內製造業)市盈率: 209.200倍 主營收入容同比增長: 7.95% 上證市盈率: 35.99倍 凈利潤同比增長: 39.19%
每股凈資產: 3.381元 投資收益與主營利潤比值:0.33%
每股公積金: 1.110元 凈資產收益率: 8.140%
每股未分配利潤: 0.820元 資產負債率: -- 每股經營現金流: -0.305元
現在22.8的價格絕對不高，我對此股票長期看好，它所經營的黃金等貴金屬，珠寶玉器應該前景光明長遠而且不到8000萬的盤子啊，你說呢？

❽ 從杜邦分析體系角度,解讀影響凈資產收益率(ROE)的幾個因素

一、從杜邦分析體系角度，影響凈資產收益率因素有：
1、總資產報酬率
凈資產是企業全部資產的一部分，因此，凈資產收益率必然受企業總資產報酬率的影響。在負債利息率和資本構成等條件不變的情況下，總資產報酬率越高，凈資產收益率就越高。
2、負債利息率
負債利息率之所以影響凈資產收益率．是因為在資本結構一定情況下，當負債利息率變動使總資產報酬率高於負債利息率時，將對凈資產收益率產生有利影響；反之，在總資產報酬率低於負債利息率時，將對凈資產收益率產生不利影響。
3、資本結構或負債與所有者權益之比
當總資產報酬率高於負債利息率時，提高負債與所有者權益之比，將使凈資產收益率提高；反之，降低負債與所有考權益之比，將使凈資產收益率降低。
4、所得稅率
因為凈資產收益率的分子是凈利潤即稅後利潤，因此，所得稅率的變動必然引起凈資產收益率的變動。通常．所得稅率提高，凈資產收益率下降；反之，則凈資產收益率上升。
下式可反映出凈資產收益率與各影響因素之間的關系：
凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產
=（息稅前利潤-負債×負債利息率）×（1-所得稅率）/凈資產
=（總資產×總資產報酬率-負債×負債利息率）×（1-所得稅率）/凈資產
=（總資產報酬率+總資產報酬率×負債/凈資產-負債利息率×負債/凈資產）×（1-所得稅率）
=[總資產報酬率+（總資產報酬率-負債利息率）×負債/凈資產]×（1-所得稅率）
二、凈資產收益率又稱股東權益報酬率、凈值報酬率、權益報酬率、權益利潤率和凈資產利潤率，是衡量上市公司盈利能力的重要指標。是指利潤額與平均股東權益的比值，該指標越高，說明投資帶來的收益越高；凈資產收益率越低，說明企業所有者權益的獲利能力越弱。該指標體現了自有資本獲得凈收益的能力。

❾ 金鉬股份中期上漲空間有多大能達到20元嗎

tenbagger

首先 收購了汝陽鉬礦後資源可以提供超100年;--------也就是巴菲特所說的最關鍵的投資分析----可持續性

二 兩市唯一一個100%資源自給率的有色股;

三 募集的87.4528億在未來幾年會帶來產能的釋放.----------也就是費雪所說的未來幾年公司的營業額能否大幅增長.

四 75%的毛利和50%的凈利潤率是兩市1588個股中第二名(第一名是雙鷺葯業);--------也就是費雪所說的這家公司的利潤率高不高

五 上市前股東權益報酬率為101%(07年),87%(06年)也就是說相當於一年造一個金鉬,由於上市後凈資產的增加而稀釋現在為23%但;隨著產能的釋放會慢慢的提升-------------也就是巴菲特所說的最佳競爭優勢衡量標准----超出產業平均水平的股東權益報酬率

六 隨著未來合金鋼應用越來越廣對鉬的需求越來越大------------也就是費雪所說的這家公司的產品或者服務有沒有市場潛力

七 公司是唯一一傢具有采選、焙燒、化工以及深加工一體化完整產業鏈條的鉬業公司,其餘公司如菲爾普斯道奇、智利國營銅、肯尼考特專注於采選和焙燒，莫利邁特專注於焙燒，世泰科、普蘭西以及新金屬等專注於鉬化工和鉬金屬。--------也就是費雪的是不是在所處領域有獨到之處-----------巴菲特所說的最關鍵的投資分析----企業的競爭優勢

八 公司的鉬礦是世界最大的全露天開採的鉬礦，全露天開采為公司帶來成本等優勢。---------也就是費雪的是不是在所處領域有獨到之處？--------------巴菲特所說的最關鍵的投資分析----企業的競爭優勢

九 與這些競爭對手相比，本公司是世界最大的專注於鉬行業的公司，而其他公司多為以鉬為眾多金屬產品中的一種，並不以鉬為主營業務。--------也就是巴菲特所說的產品單一易於了解。---------費雪所說的公司相對於競爭者，是不是很突出？

十 資源的壟斷就是公司的堡壘沒資源一切成為空談.公司的資源可以提供超100年-------------也就是巴菲特所說的最佳競爭優勢----游著鱷魚的很寬的護城河保護下的企業經濟城堡

十一公司 加大下游高附加值產品鉬金屬深加工和鉬化工的開發和生產----------也就是費雪所說的公司為了提高公司的整體銷售水平發現了新的利潤增長點管理層是否決心繼續開發新產品新工藝

十二金堆城鉬業股份有限公司技術中心為目前國內唯一專門從事鉬技術研究和產品開發的企業技術中心-------------也就是費雪所說的和公司的規模相比，這家公司的研究發展努力，有多大的效果？

以上理由我們選定了金鉬股份為我們的tenbagger.

我們先利用格雷厄姆的方法來估值一下錫業股份的安全邊際

.從1996到2008年13年間企業的凈利潤總和為200566萬.

200566/13*16/65072=3.79345

也就是說錫業只能以凈資產左右的價格買進.現在錫業的總市值是110億你願意收購他嗎?110億存在銀行以現在的利率2.52%13年可以增加42億不要說如果以去年的利率4.14%13年可以增加76.39億.

我們以同樣的方法來估算一下金鉬股份的安全邊際

從2004年到2008年5年間(第四季我當為0)企業的凈利潤總和為1415805.97萬,

1415805.97/5*16/268883.7=16.85

格雷厄姆一般都以10年最少7年企業的平均利潤來測算而我們現在能得到的數據只有5年加上你會說"過去5年是鉬的行業頂峰"(鉬是行業頂峰其它有色行業同樣是頂峰)那我退一萬步當未來5年金鉬的利潤為 0;1415805.97/10*16/268883.7=8.42估值也是錫業的兩倍多

遠離那些邊際公司---------鰲宇集團

❿ 北京雙鷺葯業股份有限公司的輝煌歷程

[1994 年 12月] 北京白鷺園生物技術有限責任公司在北京八大處高科技園區成立；
[1995年 5月] Ⅰ期工程竣工；
6月 開始二類新葯粒生素(rhG-CSF)的中試；
10月 粒生素通過中國葯品檢定所檢定；
[1996年 6月] 衛生部批准粒生素人體臨床試驗;
[1997年 6月] 欣吉爾（125AlaIL-2）被衛生部批准臨床試驗;
10月 扶濟復(rh-bFGF)被衛生部批准臨床試驗,並被列入國家863計劃;
10月 Ⅱ期工程開工建設, 公司取得《葯品生產企業許可證》
[1998年 5月] 粒生素獲得新葯證書和批准文號；
8月 Ⅱ期工程竣工，公司更名為北京雙鷺葯業有限責任公司；
[1999年 3月] 欣吉爾獲得新葯證書並正式投產；
9月 rhIL-11通過中國葯品生物製品檢定所檢定；
11月 rhG-CSF被列為國家重點新產品
12月 rhG-CSF獲北京市科技進步二等獎；
[2000年 1月] 公司粒生素和欣吉爾生產車間通過中國葯品質量認證（GMP認證）；
2月 rh-bFGF被列為國家863計劃重大產業化項目；
粒生素、欣吉爾被北京市政府評為科技之光優秀產品獎；
3月 一類新葯rh-bFGF獲新葯證書並投放市場；rhIL-11被國家葯品監督管理局批准臨床研究。
4月 rh-bFGF被列入國家級火炬計劃並獲國家創新基金資助；
4月 百克級中試工藝及臨床研究被列為國家863計劃基金資助項目(項目編號：Z18-03-27)。
6月 欣吉爾被列為國家重點新產品，獲北京市科技進步二等獎；
7月 通過科技部和中科院組織的高新技術企業認定（雙高認定）；
8月9日 經北京市人民政府批准，北京雙鷺葯業股份有限公司成立。
12月 注射用重組人新型白介素-2獲北京市科技進步二等獎。 [2001年1月] 注射用重組人新型白介素-11獲國家企業技術創新基金資助。
9月 注射用重組人新型白介素-11被列入國家級火炬計劃。
12月 雙鷺醫葯生物技術中心被北京市認定為市級企業技術中心。
12月 重組人鹼性成纖維細胞生長因子獲北京市科技進步一等獎。 [2002年3月] 雙鷺牌紅欣生血膠囊獲國家衛生部國產保健食品批准證書和《衛生許可證》。
4月 一類新葯扶濟復（重組人鹼性成纖維細胞生長因子）獲正式生產批文。公司獲准設立企業博士後工作站。
5月 利塞膦酸鈉及片（5mg、30mg）獲臨床研究批文;
9月 立生素（重組人粒細胞集落刺激因子）獲北京市名牌產品和質量管理先進單位稱號，公司Ⅲ期工程竣工。
11月 公司外用重組人鹼性成纖維細胞生長因子，凍乾粉針劑，片劑，膠囊劑、顆粒劑通過中國葯品質量認證（GMP）認證。
12月 公司新型干擾素和甲狀旁腺激素2個項目獲國家十五重大科技專項資助。 [2003年1月] 公司再次通過GMP認證。
3月 二類新葯邁格爾（白介素-11）在國內第一家獲新葯證書和生產批文。
3月 雷寧（氯雷他定分散片）、固通寧（鮭魚降鈣素注射液）獲生產批文。
4月 重組人新型復合α干擾素（122Arg）注射液獲臨床研究批文（批件號：2003L00337）
4月 鮭魚降鈣素注射液（項目編號：031200022B）被列入北京市高新技術成果轉化項目
5月 注射用苦參鹼獲生產批文(國葯准字H20030735)
6月 替米沙坦膠囊及片獲臨床研究批文,批件號：2003L02074和2003L02073
6月 復方鹽酸二甲雙胍片獲臨床研究批文,批件號：2003L02130
8月 替莫唑胺膠囊 化葯二類 獲臨床研究批文,批件號：2003L03265
9月 醋酸奧曲肽注射液獲臨床研究批文
10月 注射用庚鉑 化葯二類 獲臨床研究批文,批件號：2003L03752
10月 二類新葯扎來普隆及膠囊獲得生產,批准文號：國葯准字H20031054
11月 重組新型復合干擾素在預防和治療非典型肺炎中的應用發明專利初步審查合格.
12月 徐明波總經理被評為第十三屆北京優秀青工程師標兵。 [2004年1月] 公司再次通過葯品GMP認證,證書編號F2850.認證范圍：片劑、膠囊劑、原料葯（鮭魚降鈣素）
1月 人甲狀旁腺激素基因突變體合成、表達、制備及應用國家知識產權局發明專利進入實審程序（專利公開號：CN1465703A ）
1月 創面延遲癒合發生機制與促癒合基因工程一類新葯的研發與應用獲得國家科技進步二等獎。
3月 溶菌酶含片獲國家食品葯品監督管理局生產批文
3月 重組人白細胞介素-2注射劑水針獲得國家食品葯品監督管理局葯品注冊批件及新葯證書.
國葯准字S20040020及國葯證字S20040014。
4月 抗艾滋病新葯：司他夫定榮獲北京市科學技術進步三等獎。
5月 奈哌地爾片、依託度酸緩釋片、注射用亞葉酸鈣獲SFDA生產批准文號。
9月 公司在深圳證券交易所成功上市。
9月 硫酸奈替米星注射液獲國家食品葯品監督管理局葯品注冊批件。
10月 替米沙坦片劑、原料葯，鹽酸托烷司瓊膠囊、原料葯獲國家食品葯品監督管理局葯品注冊批件及新葯證書；注射用胸腺五肽、原料葯獲國家食品葯品監督管理局葯品注冊批件。
11月 二甲雙胍格列本脲片（Ⅰ）獲國家食品葯品監督管理局葯品注冊批件及新葯證書。 [2005年1月] 注射用頭孢他啶獲生產批文（國葯准字H20053045）
2月 「重組人白介素－11的研製和應用」獲北京市科學技術進步三等獎
羥喜樹鹼注射液獲生產批文（國葯准字H20053666）
立生坦（溶菌酶腸溶片）獲生產批文
3月 生長抑素、注射用生長抑素獲生產批文
欣復賽（利巴韋林片）獲生產批文
4月 立生平（環孢素注射液）獲生產批文
鹽酸左氧氟沙星膠囊、鹽酸克林黴素注射液、注射用頭孢曲松鈉獲生產批文
5月 公司被評為中關村科技園區「五年上台階」海淀園「自主創新明星企業」
公司注冊資本由6900萬元增加至8280萬元
立生安（鹽酸格拉司瓊注射液）獲生產批文
7月 注射用亞葉酸鈣（0.35g）獲生產批文
8月 門冬醯胺酶、注射用門冬醯胺酶獲生產批文
替米沙坦膠囊獲新葯證書及生產批文
9月 公司在全景網舉行股權分置改革投資者網上交流會
注射用果糖二磷酸鈉、鹽酸伐昔洛韋獲生產批文
10月 魯寧（辛伐他汀片）獲生產批文（國葯准字H20058534）
注射用胸腺五肽（10mg）獲生產批文（國葯准字H20058462）
11月 公司完成股權分置改革
公司控股子公司雙鷺立生獲《葯品生產許可證》（證書號：京HZ 20050020）
奧扎格雷獲生產批文（國葯准字H20058593）
立生威（注射用更昔洛韋）、立生舒（注射用頭孢哌酮鈉舒巴坦鈉）獲生產批文
12月 鹽酸克林黴素膠囊、注射用奧扎格雷鈉獲生產批文
鹽酸托烷司瓊注射液獲新葯證書及生產批文 [2006年1月] 鮭降鈣素注射液（2ml:20ug）獲生產批文（國葯准字H20060056）
2月 公司榮獲北京市納稅A級企業稱號
公司公布股票期權激勵計劃草案
尼麥角林、注射用尼麥角林獲生產批文
氯雷他定分散片（5mg）獲生產批文（國葯准字H20060157）
3月 注射用甲磺酸培氟沙星獲生產批文（國葯准字H20064252）
4月 克林黴素磷酸酯注射液、鹽酸尼莫司汀（原料葯）獲生產批文
鹽酸尼莫司汀獲新葯證書（國葯證字H20060284）
5月 阿奇黴素顆粒/膠囊、阿魏酸鈉氯化鈉注射液獲生產批文
6月 注射用門冬醯胺酶、注射用鹽酸尼莫司汀、注射用頭孢尼西鈉、注射用炎琥寧獲生產批文
注射用重組人白介素－2 注射液（150萬）IU獲生產批文（國葯准字S20060054）
7月 公司一類生物製品「注射用重組人甲狀旁腺激素」獲臨床試驗批件（批件號：2006L01495）
欣爾金（紫杉醇注射液）獲生產批文（國葯准字H20066640）
鹽酸伐昔洛韋片、滅菌注射用水獲生產批文
8月 欣瑞金（酒石酸長春瑞濱注射液）獲生產批文（國葯准字H20067722）
9月 重組人粒細胞集落刺激因子注射液（250ug/瓶）獲生產批文（國葯准字S20063116）
10月 公司董事長、總經理徐明波先生獲北京市第三屆優秀青年企業家（金獎）稱號
11月 公司限售股份首次上市流通，實際可上市流通股份數量為1,063.17萬股 [2007年1月] 公司控股子公司雙鷺立生獲《葯品GMP證書》（證書編號：H4111）
2月 公司榮獲北京市納稅重點企業稱號
立生素預充式新包裝獲國家食品葯品監督管理局注冊批件
4月 公司入選北京市中關村科技園區百家創新型試點企業
7月 注射用重組假絲酵母尿酸氧化酶獲新葯臨床試驗批件
10月 一類新葯「注射用重組人甲狀旁腺激素」進入II期臨床研究
歐寧(胸腺五肽注射液)獲生產批文(國葯准字H20070219)
11月 注射用頭孢呋辛鈉(三規格)獲生產批文(國葯准字H20073775、H20073776、H20073777)
12月 外用重組人鹼性成纖維細胞生長因子凍乾粉針劑再次獲《葯品GMP證書》 [2008年1月] 徐明波董事長入選「新世紀百千萬人才工程」國家級人選
4月 徐明波董事長榮獲「2008年首都勞動獎章」 注射用重組人生長激素(4IU)獲葯物臨床試驗批件(批件號：2008L02056)
6月 公司獲批技術改造國產設備投資抵免企業所得稅
氨酚曲馬多片、嗎替麥考酚酯分散片獲生產批件(國葯准字H20080394、國葯准字H20080403)
公司獲得中關村科技園區海淀園創新發展二十年特別貢獻獎
8月 阿德福韋酯膠囊、阿德福韋酯原料獲生產批件(國葯准字H20080497、國葯准字H20080496)及新葯證書(國葯證字H20080202、國葯證字H20080201)
公司受讓的一類新葯「818項目」原料和片劑獲得臨床批件(2008L4124、2008L4114)
9月 利塞膦酸鈉片及原料獲生產批文(國葯准字H20080518、國葯准字H20080515)
10月 注射用三氧化二砷獲生產批文(國葯准字H20080664)
12月 片劑、膠囊劑再次順利通過GMP認證 [2009年3月] 公司及徐明波總經理雙雙榮獲「中關村科技園區20周年突出貢獻獎」
4月 奧美拉唑腸溶膠囊、環孢素軟膠囊獲生產批件(國葯准字H20093308、國葯准字H20093398)