股票投資者如何使用杜邦分析法

① 投資者在股票投資中如何運用市盈率法

會滯後，你能看到的基本面信息包括市盈率都是季報以後的數據對吧，季報一般是在季度末尾半個月到一個月才公布。
那麼無論是公司老闆大股東，還是去調研過的機構，都會比你先知道真實情況吧？
那麼情況好他們會先買股票，股價就會先漲，到了公布業績的時候，誘多吸引買盤他們出貨。比如這次贛鋒鋰業公布三季度業績增長100%多，但是當天大跌4%

② 投資者如何通過財務分析進行選股

每一家全球頂級金融信息服務商和投資機構在過去10年間都開發出對內和對外的財務分析和股票估值自動化軟體及資料庫，大大降低了投資者與研究人員的工作強度，使用者幾乎可以在瞬間計算並挑出符合設定標準的公司和股票，在此基礎上投資決策制定效率得到顯著提升。
這些財務分析和選股體系的理論基礎大同小異，都是一個老師教出來的，其選擇的分析指標也是投資決策過程中必用的核心指標，這種標准化體系的突破在於應用計算機技術實現了自動化和快捷的資料庫查詢、比較。對於國內剛剛開始採用正規投資方法的機構和個人投資者，在獲得和使用這種投資利器之前，第一步顯然是先要了解原理 - 看說明書。
在對比幾家國際頂級投資機構開發的標准化財務分析和估值體系後，這里選擇在結構和思路上都易於理解的美林證券版本介紹給國內投資者。美林證券的這套提供給客戶的選股工具軟體（服務商標為iQmethod，05年最後更新）從數百個財務指標中挑出16項核心指標，並將其再劃分為3大類 - 經營表現、盈利質量和估值，據此來框定一支股票的投資價值。
以下即對這3大類16項指標做一些初步普及。為便於國內投資者直接使用，一些指標已根據中國會計准則進行調整。當然，這篇稍顯專業的文章對那些已具備一些財務分析能力的投資者更容易理解和使用，對於大多數剛剛開始接觸公司分析的投資者，通過這篇文章也至少能熟悉一些重要概念，可以按圖索驥，找來相關教科書有針對性的學習，提高掌握知識的效率。
經營表現類
1、 資本利用回報率（ROCE）= （（營業利潤 + 投資收益）×（1 - 所得稅率））÷ （總資產- 流動負債 + 短期借款）
ROCE是使用最廣泛的衡量公司所有財務資源使用效率的核心指標，用於反映股東和債權人投給公司的資本創造了多少利潤，它又可以分解為利潤率 ×資產周轉率（資產周轉率公式為：主營業務收入÷總資產期初期末平均值），所以出眾的ROCE指標需要公司實現優秀且增長的利潤率和資產周轉率。在計算得出ROCE後，如果該值大於資本的成本（WACC），就說明公司在創造經濟價值，否則，股東和債權人的利益就在受損，不如投到其它領域劃算。
2 凈資產收益率（ROE）= 凈利潤÷股東權益
ROE是具體衡量股東投入資本的回報水平指標，也是ROCE的組成部分。ROE和估值指標市盈率（PE）與市凈率（PB）關系密切，事實上，PB就等於ROE×PE，這三項因素的變動都會直接影響估值（股價）。例如，如果公司股票的PB處於行業平均水平，如果想讓股價上漲，若PE不變的話，公司就必須實現ROE的增長。這里需要注意的是，如果公司有意通過不合理的手段，如大額撇賬來壓低股東權益來實現ROE的增長，或者ROE中的E，既業績存在大量的偶然收益，如非經常性損益，在投資者察覺後會相應下調PE倍數來反映其有水分的ROE增長。所以，不僅要看ROE是否增長，還要看其質量如何，才能確認股價上漲是否合理。（結合庫存，可以分析，資產質量）
3 營業利潤率=營業利潤 ÷ 主營業務收入
營業利潤率可以反映公司的定價權和成本控制能力。如果想讓利潤率提升，公司要麼具備很強的定價權，可以提升售價，要麼通過消減成本，或者同時發力。所以，在一個行業里營業利潤率出眾的公司通常是擁有定價權和成本控制實力的龍頭優勢企業，其股票估值水平也會高於同行。這里需要注意的是公司可能會通過改變折舊政策來使得營業利潤率失去可比性，這時可用剔除息稅和折舊後的EBITDA利潤率來復核。（結合行業對比，分析商場競爭力）
4 每股收益（EPS）增長率 = 從上一年度到未來5年的EPS復合增長率
該指標反映中期業績增長預期，是許多估值指標如PE、PEG等的驅動力量。通過杜邦比率分析來看，EPS增長率自身的驅動因素包括資本性開支（CAPEX）、資產周轉率、營業利潤率、凈負債比率和股息分配率，EPS若想增長前三項因素也必需增長，而後兩項因素只有下降才能驅動EPS增長。需要注意的是，EPS增長率在公司扭虧為盈和由盈轉虧或起始年度EPS極低的時候會失去指導意義。

③ 請運用杜邦分析法分析任意一隻股票

股民可沒時間，也沒那個專業知識去用杜邦分析法分析一個股票未來的發展怎麼樣，機構專業人士分析也不會把這些結果公布於眾，那是送給VIP客戶的資料

④ 怎麼樣用杜邦分析法來解讀一家知名上市企業的財務報表

社會的不斷進步和經濟全球化的發展，會計這門公認的「商業語言」更是體現出它的強大的功能：作為「商業語言」的載體——財務報表，正是全面、系統、綜合記錄了企業經濟業務發生的軌跡，因而相關利益人對它的分析越來越關注。世界投資大師巴菲特就曾經說過：「對一家企業進行投資，我主要看這家企業的財務報表。」這是巴菲特站在投資者的立場闡明解讀財務報表的重要性;此外，債權人、政府、稅務機關、社會公眾等在做經濟決策時都要分析企業的財務報表;企業經營管理者更是如此。當然，單純從財務報表的簡單數字和文字上得(略..)不出實質性的結果，而要利用一定的分析方法和分析技巧，同時結合實際情況，正確認識財務報表本身的局限性和非正常影響因素，對資產負債表、利潤表和現金流量表進行全面綜合分析，以便作出科學決策，這個系統的動態過程就是財務報表分析。目前，我國普遍採用的分析方法有比率分析法、比較分析法、趨勢分析法以及項目結構分析法等，主要以比率分析法為基礎，同時結合各種分析方法從企業的償債能力、盈利能力、營運能力和發展能力等幾個方面對企業的整體財務狀況和經營成果作出評價;但是，鑒於財務報表本身的局限性以及分析(略..)方法和分析指標的單一性，財務分析體系需要進一步完善和發展。這篇文章就是基於這種現狀的思考，提出了一些觀點和看法：首先，充分認識財務報表的局限性;盡可能保證財務報表分析對象——財務報表披露的內容充分、可靠、和透明，使財務報表分析更具有效率和效果;在目前的財務指標體系中修改或增加一些財務指標和非財務指標，完善財務報表分析的指標體系;其次，運用改進後杜邦財務分析體系，克服原有杜邦財務體系短期化局限，對企業的整體盈利能力、償債能力、資產的營運效率以及持續發展能力進行分析，從長遠來評價企業(略..);「現金」為王的理念表明了現金流量表的重要性，因而對現金流量進行著重分析，包括總體流量、結構層次以及指財務指標體系的分析，同時結合資產負債表和利潤表，將權責發生制和現金收付制結合起來，進一步完善財務報表分析;為了與國際接軌，引進了新的分析方法和分析理論即自由現金流量分析法和EVA分析法，以求提高分析效率、作出科學決策，同時進一步發展了了我國財務報表分析體系;最後，為使報表分析者正確判斷企業的財務狀況和經營成果，還要對財務報表附註中的重要項目、注冊會計師的審計報告進行分析。

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⑤ 如何利用杜邦分析法進行財務分析

財務分析試題（A）
一、單項選擇題（下列每小題的備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將你選定的答案字母填入題後的括弧中。本類題共10個小題，每小題1分, 共10分。多選、錯選、不選均不得分）
1．業績評價所屬分析范疇是（ ）。
A．會計分析 B．財務分析 C．綜合分析 D．財務分析應用
2．在各項財務分析標准中，考慮因素最全面的標準是（ ）。
A．經驗標准B．歷史標准 C．行業標准 D．預算標准
3．支付利息將使現金流量表中（ ）。
A．籌資活動現金凈流量增加 B．籌資活動現金流出量增加
C．經營活動現金凈流量增加 D．經營活動現金流出量增加
4．利用共同比資產負債表評價企業的財務狀況屬於（ ）。
A．水平分析 B．垂直分析 C．趨勢分析 D．比率分析
5．如果資產負債表上存貨項目反映的是存貨實有數量，則說明採用了( )。
A．永續盤存法 B．定期盤存法
C．加權平均法 D．個別計價法
6．下列財務活動中，不屬於企業籌資活動的是（ ）。
A．發行債券 B．分配股利
C．購建固定資產 D．吸收權益性投資
7．當流動資產佔用量不變時，由於流動資產周轉加快會形成流動資金的（ ）。
A．絕對浪費額 B．相對浪費額
C．絕對節約額 D．相對節約額
8．在企業速動比率是0.8的情況下，引起該比率提高的經濟業務是（ ）。
A．賒購商品 B．收回應收賬款
C. 從銀行提取現金 D．開出短期票據借款
9．某企業年初流動比率為2.2，速動比率為1；年末流動比率為2.4，速動比率為0.9。發生這種情況的原因可能是（ ）。
A．存貨增加 B．應收賬款增加
C. 應付賬款增加 D．預收賬款增加
10．某修正指標的實際值是90%，其上檔標准值是100%，本檔標准值是80%，其功效系數是（ ）。
A．40% B．50% C．60% D．80%
二、多項選擇題（下列每小題的備選答案中，只有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將你選定的答案字母按順序填入題後的括弧中。本類題共10個小題，每小題2分, 共20分。多選、少選、錯選、不選均不得分）
1．財務分析根據分析的內容與范圍的不同，可以分為（ ）。
A．內部分析 B．外部分析
C．綜合分析 D．全面分析
E．專題分析
2．財務分析的主體包括（ ）。
A．企業經營者 B．企業債權人
C．政府管理部門 D．企業供應商和客戶
E．企業所有者或潛在投資者
3．以下信息中屬於政策信息的是（ ）。
A．證券市場信息 B．稅費改革信息
C．經濟體制的轉變 D．人民銀行貸款利率
E．產業政策與技術政策
4．資產負債表附表主要有（ ）。
A．應收賬款明細表 B．利潤分配明細表
C．應交增值稅明細表 D．資產減值准備明細表
E．所有者權益增減變動表
5．以下比率指標中，屬於資產負債表比率的是（ ）。
A．流動比率 B．存貨周轉率
C．資產負債率 D．營運資產周轉率
E．存貨對營運資本比率
6．引起股東權益結構變動的情況有（ ）。
A．配股 B．發行新股
C．資本公積轉股 D．盈餘公積轉股
E．以送股進行利潤分配
7．下列活動中,屬於經營活動產生的現金流量有( )。
A. 銷售商品收到的現金 B. 分配股利支出的現金
C. 提供勞務收到的現金 D. 出售設備收到的現金
E. 交納稅款支出的銀行存款
8．影響總資產報酬率的因素有( )。
A．資本結構 B．產品成本
C．銷售利潤率 D．總資產周轉率
E．銷售息稅前利潤率
9．某企業流動比率為2,使該比率下降的業務是 ( )。
A．賒銷商品 B．償還應付賬款
C．收回應收賬款 D．賒購商品與材料
E. 從銀行取得短期借款已入賬
10．經營業績評價綜合指數法所選擇的經濟效益指標包括（ ）。
A．盈利能力指標 B．償債能力指標
C．資本保值增值指標 D．資產負債水平指標
E．對國家貢獻水平指標
三、判斷題（本類題共10個小題，每小題1分, 共10分。請將你的判斷結果填入題後的括弧中。你認為正確的，填「√」；你認為錯誤的，填「×」。每小題判斷結果符合標准答案的得1分，判斷結果不符合標准答案的扣0.5分，不判斷不得分也不扣分。本類題最低得分為零分）
1．財務分析的基礎是會計報表，會計報表的基礎是會計技術。（ ）
2．不僅長期投資可提跌價准備，短期投資也可計提跌價准備。（ ）
3．比率分析法能綜合反映比率與計算它的會計報表之間的聯系。（ ）
4．提取壞賬准備表明企業應收款項的實際減少。（ ）
5．企業分配股利必然引起現金流出量的增加。（ ）
6．價格變動對銷售收入的影響額與對利潤的影響額總是相同。（ ）
7．只要流動資產實際存量大於基期，就會形成絕對浪費額。（ ）
8．會計政策的變更會增加企業償債能力指標的虛假性。（ ）
9．業主權益乘數越大，財務杠桿作用就越大。（ ）
10．只要期末股東權益大於期初股東權益，就說明通過企業經營使資本增值。（ ）
四、簡答題（本類題共3個小題，每小題5分, 共15分）
1．不同的財務分析主體進行財務分析的目的。

2．會計報表信息的局限性。

3．為什麼說凈資產收益率是反映盈利能力的核心指標？

五、計算分析題（本類題共4個小題，第1、2、4小題每小題10分, 第3小題15分，共45分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結果有計量單位的，應予標明；計算結果出現小數的，除特殊要求外，均保留小數點後兩位小數。）
1．A產品是等級產品，其有關資料如下表：
單位：元
產品 銷量 單價 單位成本 單位利潤 利潤額
上年 A產品
一等品
二等品 10700
7490
3210
75
65
60
60
15
5 128400
112350
16050
本年 A產品
一等品
二等品 10650
8520
2130
80
62
61
61
19
1 164010
161880
2130
要求：
根據上表資料確定各因素變動對A產品銷售利潤的影響。

2．根據某公司2001、2002年兩個年度的資產負債表、利潤表及其附表資料以及會計報表附註，給出以下分析數據：
項目 2001年 2002年
平均總資產（千元） 19276 30462
平均凈資產（千元） 17122 22916
利息支出（千元） 292 378
利潤總額（千元） 1641 3378
所得稅率 33% 30%
要求：
從資本經營盈利能力角度用連環替代法計算各因素變動對凈資產利潤率的影響程度。

3. 存貨周轉速度分析
資料 單位：萬元
項目 上年 本年
產品銷售成本
產品生產成本
總產值生產費
當期材料費用
存貨平均余額
其中：材料存貨平均余額
在產品存貨平均余額
產成品存貨平均余額 49440
46968
47908
31140
8240
2884
3461
1895 58400
58984
57805
35841
8760
2803
4205
1752
要求：
根據以上資料計算各因素變動對存貨周轉期的影響。

4. 某公司年末資產負債表簡略形式如下：
資產負債表
資產
期末數 權益 期末數
貨幣資金

應收賬款凈額

存貨

固定資產凈值

30000

290000

短期借款

應付賬款

長期負債

實收資本

未分配利潤 65000

250000
總計 500000 總計
已知：（1）期末流動比率=2 （2）期末資產負債率=40%
（3）本期應收賬款周轉次數=5次 （4）本期銷售收入=400000元
（5）期末應收賬款凈額=期初應收賬款凈額
要求：
根據上述資料,計算並填列資產負債表空項。

參考答案：

單項選擇題：1、（C） 2、（D） 3、（B） 4、（B） 5、（B） 6、（C） 7、（D） 8、（D） 9、（A） 10、（B）

多項選擇題：1、（DE） 2、（ABCDE） 3、（BCDE） 4、（CD） 5、（AC） 6、（ABCDE） 7、（ACE） 8、（DE） 9、（CDE） 10、（ABCDE）

判斷題：1、[√] 2、[√] 3、[×] 4、[×] 5、[×] 6、[×] 7、[×] 8、[√] 9、[√] 10、[×]

簡答題：

1．不同的財務分析主體進行財務分析的目的。

答：（1）企業的投資者進行財務分析的最根本目的是看企業的盈利能力狀況，因為盈利能力是投資者資本保值和增值的關鍵。但是，為了確保資本保值增值，他們還應研究企業的權益結構、支付能力及營運狀況。（2）企業的債權人進行財務分析的主要目的一是看企業償債能力的大小；二是看債權人的收益狀況與風險程度是否相適應，為此，還應將償債能力分析與盈利能力分析相結合。（3）經營者進行財務分析的目的是綜合的和多方面的。他們的總體目標是盈利能力。是及時發現生產經營中存在的問題與不足， 並採取措施解決這些問題， 使企業不僅用現有資源盈利更多，而且使企業盈利能力保持持續增長。（4）與企業經營有關的企業主要指材料供應者、產品購買者等。他們進行財務分析的主要目的在於搞清企業的信用狀況，包括商業上的信用和財務上的信用。（5）國家行政管理與監督部門進行財務分析的目的，一是監督檢查各項經濟政策、法規、制度在企業單位的執行情況；二是保證企業財務會計信息和財務分析報告的真實性、准確性，為宏觀決策提供可靠的信息。

2、會計報表信息的局限性。

答：會計報表所披露的信息只是單個企業的信息；只是財務性的信息；主要是歷史性的信息；是按歷史成本計量的信息；是近似計算的信息；是暫時性的信息；是能夠被人為操縱的信息。

3. 為什麼說凈資產收益率是反映盈利能力的核心指標？

答： 一，盈利能力是指企業在一定條件下賺取利潤的能力。盈利能力的大小是一個相對的概念，通常是指利潤相對於一定的資源投人而言，如資 產盈利能力、資本盈利能力、商品盈利能力等。 二，企業財務目標決定了凈資產收益率是反映企業盈利能力的核心指標。企業財務目標是企業所有者權益或股東權益最大化。在資本所有者投入一定情況下，股東權益最大化將要求凈資產收益率最大化。 企業一切財務活動都將圍繞財務目標進行， 因此，凈資產收益率必然成為企業追求的最重要的盈利能力指標。 第三，凈資產收益率最綜合反映企業各個經營環節的盈利能力。資本經營是企業經營的最高層次。但資本經營不能與資產經營、商品經營以及產品經營相隔離。資本經營的效果是企業各項經營效果的綜合體現，凈資產收益率也是其他盈利能力，如資產經營盈利能力、商品經營盈利能力的綜合體現。

⑥ 如何利用杜邦分析法進行財務分析

你好！根據資產負債表、現金流量表、收入支出表三張表上的數據，至少兩年的，進行各個財務指標的計算就可以了，不過要根據你分析的對象和你想要知道這個公司的什麼信息（比如是新創立的項目、上市公司，還是醫院等）來適當確定你分析的側重點。或者找一個杜邦分析法的excel模板，照著上邊改就行，更方便常用。希望能幫助到你

⑦ 簡述杜邦分析法的概念及基本框架

杜邦分析法（DuPont Analysis）是利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合地分析企業的財務狀況.具體來說,它是一種用來評價公司贏利能力和股東權益回報水平,從財務角度評價企業績效的一種經典方法。

其基本思想是將企業凈資產收益率逐級分解為多項財務比率乘積,這樣有助於深入分析比較企業經營業績.由於這種分析方法最早由美國杜邦公司使用,故名杜邦分析法。

意義：

1、通過分析了解企業財務狀況的全貌以及各項財務分析指標之間的結構關系，查明各項財務指標增減變動的影響因素及其存在的問題，為了進一步採取具體措施指明方向。

2、為企業決策者優化經營結構和財務管理結構、提高企業償債能力和經營效益提供基本思路，即提高股東權益報酬率的根本途徑在於擴大銷售、改善經營結構，節約成本開支，合理資源配置，加速資金周轉，優化資本結構等。

拓展資料：

杜邦分析法中的幾種主要的財務指標關系為：

凈資產收益率=資產凈利率×權益乘數

而：資產凈利率=銷售凈利率×資產周轉率

即：凈資產收益率=銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數。

股東投資者使用杜邦分析法其側重點主要在於權益收益率多少、權益收益率升降影響權益收益率升降的原因相關財務指標的變動對權益收益率將會造成什麼影響、應該怎麼樣去激勵和約束經營者的經營行為才能確保權益收益率達到要求。

如果確信無論怎樣激勵和約束都無法使經營者的經營結果達到所要求的權益收益率將如何控制等內容。

而經營者使用杜邦分析法其側重點主要在於經營結果是否達到了投資者對權益收益率的要求,如果經營結果達到了投資者對權益收益率的要求,經營者的薪金將會達到多少、職位是否會穩中有升；

如果經營結果達不到投資者對權益收益率的要求,薪金將會降為多少、職位是否會被調整、應該重點關注哪些財務指標,採取哪些有力措施才能使經營結果達到投資者對權益收益率的要求才能使經營者薪金和職位都能夠做到穩中有升。

⑧ 什麼是杜邦分析法它有何意義

杜邦分析法（DuPont Analysis）是利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合地分析企業的財務狀況.具體來說,它是一種用來評價公司贏利能力和股東權益回報水平,從財務角度評價企業績效的一種經典方法。

其基本思想是將企業凈資產收益率逐級分解為多項財務比率乘積,這樣有助於深入分析比較企業經營業績.由於這種分析方法最早由美國杜邦公司使用,故名杜邦分析法。

意義：

1、通過分析了解企業財務狀況的全貌以及各項財務分析指標之間的結構關系，查明各項財務指標增減變動的影響因素及其存在的問題，為了進一步採取具體措施指明方向。

2、為企業決策者優化經營結構和財務管理結構、提高企業償債能力和經營效益提供基本思路，即提高股東權益報酬率的根本途徑在於擴大銷售、改善經營結構，節約成本開支，合理資源配置，加速資金周轉，優化資本結構等。

拓展資料：

杜邦分析法中的幾種主要的財務指標關系為：

凈資產收益率=資產凈利率×權益乘數

而：資產凈利率=銷售凈利率×資產周轉率

即：凈資產收益率=銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數。

股東投資者使用杜邦分析法其側重點主要在於權益收益率多少、權益收益率升降影響權益收益率升降的原因相關財務指標的變動對權益收益率將會造成什麼影響、應該怎麼樣去激勵和約束經營者的經營行為才能確保權益收益率達到要求。

如果確信無論怎樣激勵和約束都無法使經營者的經營結果達到所要求的權益收益率將如何控制等內容。

而經營者使用杜邦分析法其側重點主要在於經營結果是否達到了投資者對權益收益率的要求,如果經營結果達到了投資者對權益收益率的要求,經營者的薪金將會達到多少、職位是否會穩中有升；

如果經營結果達不到投資者對權益收益率的要求,薪金將會降為多少、職位是否會被調整、應該重點關注哪些財務指標,採取哪些有力措施才能使經營結果達到投資者對權益收益率的要求才能使經營者薪金和職位都能夠做到穩中有升。

⑨ 請問公司財務報表裡面怎麼看投資人投入資本額（做現金流量的杜邦分析時要用到）

資產負債表裡的實收資本（或股本）就是股東實際投入的資本額 。

一般來說，說的投資人投入資本額就是說的實收資本或股本（股份制公司），不包括資本公積，有限公司跟股份公司都不包括資本公司，因為資本公積除了可能是股東投入的溢價部分，還包括權益性投資的公允價值變動等
所以一般是不包括的話，就只能是實收資本或股本，如果要包括，最多也只能是資本公積中的股份溢價部分
投入的固定資產，如果沒有經過增資驗資，也是計入資本公積的。