母基金政府出資

㈠ 股權投資母基金設立有哪些規定

股權投資母基金（private equity fund of funds，FOF）是以股權投資基金（private equity，PE）為主要投資對象的私募基金。
股權投資母基金的業務主要有三塊：一級投資、二級投資和共同投資。
一級投資

一級投資（primary investment）是指FOF在PE募集的時候對PE進行的投資。FOF發展初期，主要就是從事PE的一級投資業務，一級投資業務是FOF的本源業務。
二級投資
二級投資（secondary investment）是指FOF在PE二級市場進行投資，主要有兩種形式：購買存續PE的基金份額和（或）後續出資額；購買PE持有的所投組合公司的股權。
直接投資
直接投資（direct investment）是指FOF直接對公司股權進行投資。在實際操作中， FOF通常和它所投資的PE聯合投資，而且FOF扮演者消極的角色，而讓第一投資人，即PE來管理這項投資。
作為目前中國私募基金設立和運作的主要監管機構，國家發改委於2011年11月發布的《關於促進股權投資企業規范發展的通知》（"2864號文"），將全國大小規模的股權投資基金均納入備案監管的范疇，標志著中國首個全國性股權投資基金管理規范的出台，這可以算是私募基金法律發展的又一個里程碑。

根據2864號文，所有在中國境內設立的從事非公開交易企業股權投資業務的股權投資企業（包括以股權投資企業為投資對象的"股權投資母基金"），除已經根據《創業投資企業管理暫行辦法》備案的創投企業和由一家機構獨資設立的股權投資企業），均須按照其規模是否達到5億元人民幣（或等值外幣）在國家發改委或省級備案管理部門進行備案。2864號文的相關指引則"建議"（在實踐中實際上是"要求"）所有新設的股權投資企業的單個投資人出資額不低於1000萬元人民幣。在目前的備案實踐中，成功備案的"股權投資母基金"主要是專門設立用於投資某一特定基金的特殊目的載體（這與歐美FOF的概念相去甚遠，不具有前述的市場化FOF三大功能），只要該"股權投資母基金"本身亦滿足直投基金備案的要求，主要包括:（a）單個投資人出資額不低於1000萬元人民幣,（b）投資者人數不超過50個（如投資者為非法人機構則需如直投基金一樣打通核查）,以及（c）不存在其他非法集資的情形。因此，目前的備案管理實際上具有實質性審查的性質。在2864號文要求所有股權投資企業均須進行備案的背景下，除了鼎暉、弘毅、中信產業之類知名的一線基金外，尚有至少數以千計的基金和其背後數以萬計甚至十萬計的投資人，由備案管理部門對數目如此眾多的基金和投資人進行實質性的審查，將從人力資源和專業水平等方面對各級備案管理部門提出極大的挑戰，也可能為相關備案官員提供尋租的空間。另外，備案管理部門目前並不對備案基金或對外出具任何"股權投資母基金"資格認定的證明，所以對於潛在投資人而言，除了基金本身的承諾保證外，無法確認該基金是否已被認定為2864號中的"股權投資母基金"。

㈡ 請問產業引導基金也算是股權投資基金的一種嗎

產業來引導基金通常由地市級以源上政府牽頭，聯合金融機構發起成立，以財政資金為劣後，撬動民間資金投入到高新技術產業中，引導高新行業發展。
政府產業引導基金，多數以股權的方式，少部分引導基金也可用債權方式投資。
從產業引導基金的結構和目的方面可以分為：
1、母基金+子基金的模式。母基金層面，很多地方的政府引導基金要求禁止財政資金作為劣後級，因此採用平行投資的架構，吸引大型金融機構參與，放大杠桿優勢。
2、專項基金模式。
此模式，財政資金聯合行業龍頭、金融機構或其他社會資本共同設立、單層基金架構，重點支持特定行業或特定類型企業。這種單層有限合夥形式的模式較為多見。
3、國企牽頭類。
最為常見是設定優先劣後級結構化設計，杠桿比例2:1到4:1不等，甚至更高。金融機構認購優先順序，國企或指定主體出資認購劣後級，為優先順序資金提供一部分安全墊。平行投資基金較少出現。

㈢ 市場化母基金的出資人都是誰呢君曜資本是市場化母基金嗎

是的，君曜資本是專業的母基金管理人，主要面向市場投資人，市場化母基金的出資人一般包括國資、高凈值個人，還有一些上市公司和金融機構。君曜資本重點把握新文化、新消費、新技術的發展大勢，針對不同的細分領域，深度投研，為投資人挖掘稀缺資產。

㈣ 母基金意思

母基金FoFs（Fund of Funds）是一種專門投資於其他證券投資基金的基金。
FoFs並不直接投資股票或債券，其內投資范圍僅限於其他容基金，通過持有其他證券投資基金而間接持有股票、債券等證券資產，它是結合基金產品創新和銷售渠道創新的基金新品種。
一方面，FoFs將多隻基金捆綁在一起，投資FoFs等於同時投資多隻基金，但比分別投資的成本大大降低了；
另一方面，與基金超市和基金捆綁銷售等純銷售計劃不同的是，FoF完全採用基金的法律形式，按照基金的運作模式進行操作；FoF中包含對基金市場的長期投資策略，與其他基金一樣，是一種可長期投資的金融工具。
FoFs的優勢在於：收益較高並有補償機制。

㈤ 母基金的發展和政府引導基金的發展有關聯性嗎

母基金的發展有助於政府引導基金的發展。因為政府引導基金最適宜的形式回是母基金，母基金相關制答度的建立，能夠進一步推動政府引導基金的發展。君曜資本作為專業的母基金管理人，一直致力促進母基金行業的良性發展，在篩選頭部的股權基金的同時為投資人挖掘優質的稀缺資源。在結合君曜資本管理團隊嚴格的篩選、深入的調研以及專業的風險評估之後，充分發揮所投項目獨特的優勢，打造出極具成長潛力的產品，為投資人創造多元化的資產配置。

㈥ 政府引導基金厲害嗎

政府引導基金，他不能用厲害不厲害進行形容，只是說給予正確的引導，但是不會強加干預

㈦ 如何設立PPP母基金

PPP 項目資金需求量大、投資周期長，為了拓寬項目融資渠道、優化各方投資風險、提高社會資本參與PPP項目積極性，中央與地方兩級政府都在積極探索成立PPP 引導基金。
PPP基金一般由政府(通常是財政部門)發起，政府委託政府出資平台與銀行、保險等金融機構以及其他出資人共同出資，政府作為劣後級出資人，金融機構與其他出資人作為優先順序出資人。
PPP基金的管理人可以由PPP基金公司(公司制)或PPP基金有限合夥企業(有限合夥制)自任，也可另行委託基金管理人管理基金資產。
首先由省級政府發起設立PPP母基金，母基金出資人為省政府出資平台、金融機構和其他出資人，一般省政府只出資其中一小部分，基金出資主要來自於銀行、保險、信託等金融機構，有時深耕某個行業的實體公司也會參與。母基金規模通常不會很大，而是通過小比例投資多個由當地政府(市、縣級政府)發起成立的PPP 子基金，起到引導PPP項目投向的作用。

㈧ 政府應該怎樣監管和扶持基金業

取消投資限制，實行本土注冊制
目前，各地政府引導基金大多對投資區域及行業進行了嚴格限制，但優質企業和優質項目的稀缺，導致基金管理公司在實際操作過程中選擇「不婚」甚至「假婚」，使政府引導基金的引導作用被架空。針對這一問題，我們在此建議取消政府引導基金的投資限制，僅實行本土注冊制，對合作基金進行注冊地限制，把合作基金的注冊地限制於本地，以保障本土的稅收收入。
完善對創業投資引導基金的退出機制
根據國內外經驗，創業投資真正獲得收益通常需要7-10年的時間，太晚或太早退出都會影響政府引導基金的使用效果。對區域經濟和科技進步將產生重大影響的重點支持項目，根據實際情況可以適當延長，但是也不宜過長，在達到存續期上限後，應對項目進行強制清算，這樣才能保證政府引導基金使用效益的最大化。
正確選擇創業投資引導基金的運作管理模式
對於創業投資業發展程度不同的地區可嘗試不同的運作模式：對創業投資發展處於初期階段的地區，可採用引入「補償基金+股權投資」的模式以快速啟動引導基金，嘗試引導社會資本引入創業投資領域；對創業投資發展處於成長階段的地區，創業投資企業有一定實力並能進行資本經營時，可通過引入「引導基金+擔保機構」的模式通過打造融資平台，可擴大融資規模，加速創業投資的發展；對創業投資發展處於相對成熟的地區，由於市場的成熟，政策法規的完善，資金人才的完備，就可以通過引導基金作為母基金來吸引社會投資的方式發揮其最大的功效來促進創業投資的發展。

㈨ PE母基金的法律規定

為規范在中華人民共和國境內設立的從事非公開交易企業股權投資業務的股權投資企業(含以股權投資企業為投資對象的股權投資母基金)的運作和備案管理，國家發展改革委辦公廳於2011年11月發布了《關於促進股權投資企業規范發展》的通知》（「2864號文」）。
其中特別指出：「投資者人數限制。股權投資企業的投資者人數應當符合《中華人民共和國公司法》和《中華人民共和國合夥企業法》的規定。投資者為集合資金信託、合夥企業等非法人機構的，應打通核查最終的自然人和法人機構是否為合格投資者，並打通計算投資者總數，但投資者為股權投資母基金的除外。」
根據「非法人機構穿透原則」的要求：即如果一個基金的合夥人或股東是一個合夥企業或信託等非法人機構，需要打通該非法人機構，核查其背後的法人或自然人，來計算投資者人數，且該等被打通後的最終投資人亦需滿足單個投資人1000萬元的最低出資要求。非法人機構穿透原則目前唯一的例外是在發改委備案的「股權投資母基金」。由於國內絕大多數的私募基金無法滿足每個投資者1000萬元的最低出資額要求，因而「股權投資母基金」成為最後的救命稻草。業界有不少人預測，2864號文將使得母基金作為機構投資者在中國迎來飛速發展的春天。