期貨價格風險delta

1. 期貨風險度計算

計算方法：
風險度=保證金佔用／客戶權益×100％
當風險度大於l00％時則會收到《追加保證金通知書》，保證金應追加至可用資金大於等於0。一般的交易軟體都有風險度的計算功能不用自己計算。
期貨風險度之期貨有哪些類型的風險，如何防範：
期貨風險主要有三類：基差風險、標的物風險、交割制度風險。防範期貨風險是很多專家都在研究的問題。以下提供四小招，希望對大家有幫助。
1. 熟悉期貨交易規則、期貨交易軟體的使用以及期貨市場的基本制度，控制由於對交易的無知而產生的風險。特別是習慣做多股票的交易者，要學會做空，不能在不考慮價格和時間這兩個因素的情況下，執著於只做死多頭。
2. 進行倉位和止損控制。每日結算制度會帶來短期資金壓力，投資者要學會拋棄股票市場滿倉交易的操作習慣，控制好保證金的佔比，防止因保證金不足被強行平倉的風險。不可抱僥幸心理硬扛或在貪婪心理驅使下按自我感覺逆趨勢加倉。
3. 做好合約到期的風險控制。由於股指期貨存在到期日，投資者一方面要把握股指期貨合約到期日向現貨價格回歸的特點，另一方面，要注意合約到期時的交割問題。
4. 是堅持紀律，不能把套期保值做成投機交易。套期保值者要根據自己的資金狀況或股票投資規模製定相應的套期保值計劃。套利者一般是風險厭惡者，其追求的是資金的穩健增長，不可一時沖動改變自己的投資策略進行單向的投機，導致押注似的盲目下單。
降低期貨虧損風險的方法：
防範風險，就必須做好事前准備。期指畢竟是新事物，具有雙向交易和杠桿交易的特點，尤其是杠桿交易，對很多長期做股票交易的投資者來說，這是個不熟悉的新領域，想「撈一把」要特別留神。 學習，實踐是降低股指期貨虧損風險的必經之路。除了看書、視頻、參加模擬股指期貨交易之外，投資者還可以登陸叩富網的期貨開戶頻道在線提問有關股指期貨的問題。你會在短時間內看到專業的理財顧問的回答。當你認為自身已經具備在市場實際操作的能力還可以在叩富網預約期貨開戶，不僅節省時間還可以享受更好的服務。

2. 期貨風險度為多少時要強行平倉

期貨中的強行平倉有兩種：交易所對期貨公司（或自營會員）的強行平倉和期貨公司對客戶的強行平倉。強行平倉也叫強制平倉，又稱被斬倉/被砍倉/爆倉。依據強行平倉實施的主體不同，可將強行平倉分為交易所強行平倉和經紀公司強行平倉。
根據強行平倉原因的不同，可將強行平倉分為以下幾類：
1．因未履行追加保證金義務而強行平倉。根據交易所規則，期貨交易實行保證金制度，每一筆交易均須交納一定比例的保證金，當市場發生不利變化，也就是說，市場發生行情逆轉，朝相反方向變化時，以及進入交割月時，會員或客戶還應根據交易規則和合約的約定，存入追加保證金。如果會員或客戶未在被要求的時間內履行追加保證金的義務，交易所就有權對會員，經紀公司就有權對客戶所持有的倉位實施強行平倉。
2．因違規行為被強行平倉。會員或客戶違反交易所交易規則，交易所有權依交易規則的規定，對其違規持倉部分實施強行平倉。主要包括：違反頭寸限制超倉；違反大戶報告制度未作報告，或報告不實；為市場禁入者進行期貨業務；經紀公司從事自營業務；聯手操縱市場；以及其他須強行平倉的違規行為。
3．因政策或交易規則臨時變化而強行平倉。在前幾年，這種情況經常出現，交易規則也經常因政策或監管部門的臨時規定而修改，或臨時不能正常執行。
交易所強行平倉權，是指當客戶所持未平倉合約與當日交易結算價的價差虧損超過一定比率後，客戶又未在規定期限內交納追加保證金時，期貨經紀公司有權將客戶在手合約強行平倉，以降低保證金水平和減小風險，保證客戶免受更大的經濟損失，強制平倉的後果由客戶來承擔。
期貨公司對客戶的強行平倉是指客戶資金不足、超倉等被強行平倉。
比如你原來買入100手大豆，保證金比例為10%，持倉佔用資金為30萬。因為行情變化劇烈，交易所把保證金比例提高到了15%，你的30萬資金只能維持80手持倉了，那麼或者你追加資金以繼續維持你的100手持倉，或者被期貨公司平掉20手大豆。

3. 期權delta標准計算公式與舉例說明如何計算的！

就是下面這個公式：

B-S-M定價公式

C=S·(d1)-X·exp(-r·T)·N(d2)

(3)期貨價格風險delta擴展閱讀：

計算方法如下：

其中

d1=[ln(S/X)+(r+0.5σ^2)T]/(σ√T)

d2=d1-σ·√T

C-期權初始合理價格

X-期權執行價格

S-所交易金融資產現價

T-期權有效期

r-連續復利計無風險利率

σ-股票連續復利(對數)回報率的年度波動率(標准差)

式子第一行左邊的C(S,t)表示看漲期權的價格，兩個變數S是標的物價格，t是已經經過的時間（單位年），其他都是常量。Delta的定義就是期權價格對標的物價格的一階導數，所以右手邊對S求一階偏導，就只剩下N(d1)了。d1的公式也在上面了，把數字帶進去就好了。N是標准正態分布的累積分布（需要計算器或者查表）。

Delta值(δ)，又稱對沖值，指的是衡量標的資產價格變動時，期權價格的變化幅度 。用公式表示:Delta=期權價格變化/標的資產的價格變化。

定義：

所謂Delta，是用以衡量選擇權標的資產變動時，選擇權價格改變的百分比，也就是選擇權的標的價值發生

Delta值變動時，選擇權價值相應也在變動。

公式為：Delta=外匯期權費的變化/外匯期權標的即期匯率的變化

關於Delta值，可以參考以下三個公式：

1.選擇權Delta加權部位=選擇權標的資產市場價值×選擇權之Delta值；

2.選擇權Delta加權部位×各標的之市場風險系數=Delta風險約當金額；

3.Delta加權部位價值=選擇權Delta加權部位價值+現貨避險部位價值。

參考資料：網路-Delta值

4. 期貨市場有哪些風險

你好，期貨交易的風險：
（1）市場風險。由於保證金交易具有杠桿性，當出現不專利行情時，股價指數的微小變屬動就可能會使投資者遭受較大損失。價格波動劇烈的時候甚至會因為資金不足而被強行平倉，遭受重大損失。
（2）操作風險。由於交易系統出現技術故障或投資者出現操作失誤，都可能造成損失。
（3）強行平倉風險。期貨交易實行由期貨交易所和期貨經紀公司分級進行的每日結算制度。在結算環節，由於公司根據交易所提供的結算結果每天都要對交易者的盈虧狀況進行結算，所以當期貨價格波動較大、保證金不能在規定時間內補足的話，交易者可能面臨強行平倉風險。
（4）交割風險。期貨合約都有期限，當合約到期時，所有未平倉合約都必須進行實物交割。不準備進行交割的客戶應在合約到期之前將持有的未平倉合約及時平倉，以免於承擔交割責任。

5. 什麼叫Delta套期保值

這個理論性有點強，下面我講的簡單點吧.
套期保值是相對於現貨商而言的,例如你在9月份時需要用10噸銅,現在價格是7萬,你預計銅價會上漲,但是現在買入的話,還要付持倉費.所以你可以在期貨市場買入9月份的銅期貨和約,價格是7.5萬.到了9月,銅價真的上漲了,為8萬10噸.那你就可以要求空方(賣出期貨和約的一方)履約了,你將以7.5萬的價格買到10噸銅.這就是套期保值.
希望能滿足你的需求，呵呵！

理論原理給出如下：
一、套期保值的基本原理

1、套期保值的概念

套期保值是指把期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在現貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現在買進准備以後售出商品或對將來需要買進商品的價格進行保險的交易活動。

2、套期保值的基本特徵

套期保值的基本作法是，在現貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數量相等但方向相反的買賣活動，即在買進或賣出實貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數量的期貨，經過一段時間，當價格變動使現貨買賣上出現的盈虧時，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補。從而在"現"與"期"之間、近期和遠期之間建立一種對沖機制，以使價格風險降低到最低限度。

3、套期保值的邏輯原理

套期之所以能夠保值，是因為同一種特定商品的期貨和現貨的主要差異在於交貨日期前後不一，而它們的價格，則受相同的經濟因素和非經濟因素影響和制約，而且，期貨合約到期必須進行實貨交割的規定性，使現貨價格與期貨價格還具有趨合性，即當期貨合約臨近到期日時，兩者價格的差異接近於零，否則就有套利的機會，因而，在到期日前，期貨和現貨價格具有高度的相關性。在相關的兩個市場中，反向操作，必然有相互沖銷的效果。

二、套期保值的方法

1、生產者的賣期保值

不論是向市場提供農副產品的農民，還是向市場提供銅、錫、鉛、石油等基礎原材料的企業，作為社會商品的供應者，為了保證其已經生產出來准備提供給市場或尚在生產過程中將來要向市場出售商品的合理的經濟利潤，以防止正式出售時價格的可能下跌而遭受損失，可採用賣期保值的交易方式來減小價格風險，即在期貨市場以賣主的身份售出數量相等的期貨作為保值手段。

2、經營者賣期保值

對於經營者來說，他所面臨的市場風險是商品收購後尚未轉售出去時，商品價格下跌，這將會使他的經營利潤減少甚至發生虧損。為迴避此類市場風險，經營者可採用賣期保值方式來進行價格保險。

3、加工者的綜合套期保值

對於加工者來說，市場風險來自買和賣兩個方面。他既擔心原材料價格上漲，又擔心成品價格下跌，更怕原材料上升、成品價格下跌局面的出現。只要該加工者所需的材料及加工後的成品都可進入期貨市場進行交易，那麼他就可以利用期貨市場進行綜合套期保值，即對購進的原材料進行買期保值，對其產品進行賣期保值，就可解除他的後顧之憂，鎖牢其加工利潤，從而專門進行加工生產。

三、套期保值的作用

企業是社會經濟的細胞，企業用其擁有或掌握的資源去生產經營什麼、生產經營多少以及如何生產經營，不僅直接關繫到企業本身的生產經濟效益，而且還關繫到社會資源的合理配置和社會經濟效益提高。而企業生產經營決策正確與否的關鍵，在於能否正確地把握市場供求狀態，特別是能否正確掌握市場下一步的變動趨勢。期貨市場的建立，不僅使企業能通過期貨市場獲取未來市場的供求信息，提高企業生

產經營決策的科學合理性，真正做到以需定產，而且為企業通過套期保值來規避市場價格風險提供了場所，在增進企業經濟效益方面發揮著重要的作用。

四、套期保值策略

為了更好實現套期保值目的，企業在進行套期保值交易時，必須注意以下程序和策略。

（1）堅持"均等相對"的原則。"均等"，就是進行期貨交易的商品必須和現貨市場上將要交易的商品在種類上相同或相關數量上相一致。"相對"，就是在兩個市場上採取相反的買賣行為，如在現貨市場上買，在期貨市場則要賣，或相反。

（2）應選擇有一定風險的現貨交易進行套期保值。如果市場價格較為穩定，那就不需進行套期保值，進行保值交易需支付一定費用。

（3）比較凈冒險額與保值費用，最終確定是否要進行套期保值。

（4）根據價格短期走勢預測，計算出基差（即現貨價格和期貨價格之間的差額）預期變動額，並據此作出進入和離開期貨市場的時機規劃，並予以執行。

6. 哪些期權使用delta保證金模式

由於傳統模式的局限性，一些交易所逐步開始嘗試新的保證金計算方式——Delta模式。
所謂Delta是指期貨價格變動1 個單位時期權價格的變動程度。例如，Delta=0.5表示期貨價格每上漲1元，權利金也上升0.5元。顯然，看漲期權的Delta 是正數，看跌期權的Delta 值是負數。
在 Delta 模式下，期權保證金=權利金+Delta ×期貨保證金。
Delta 模式主要是通過將期權資產標的物價值通過Delta 系數，來計算賣出期權所
需繳納的保證金的模式。相對傳統保證金模式，Delta模式計算出的保證金數額較低，並且考慮了不同標的價格下期權的風險，資金的使用率較高。此外，Delta系數也是反映期權市場風險的重要指標，保證金隨著Delta 系數的變化，交易風險也在保證金的增減中體現出來。通過Delta 系數將期權與標的價格聯系起來，有利於簡化對期權市場的管理。
雖然Delta 模式與傳統模式相比，考慮到了不同期貨價格下的期權的不同風險，但是仍有其缺點。事實上，期權價格要受到標的物價格、標的物價格的波動率、利率、到期日的變化等多重因素的影響，但是Delta 模式只考慮了標的物價格變動造成的風險，忽略了其他因素對期權風險的影響。其次，Delta 更多代表的是即時和歷史狀況，缺少對未來風險的預測。因此Delta 模式在很多情況下容易錯估期權的保證金。為了改進Delta 模式的局限性，芝加哥商業交易所開發了SPAN 保證金結算模式。
目前，國內沒有期權使用delta保證金模式。

7. 遠期delta值怎麼算出的,為什麼是1呢，而期貨的delta卻不是1

在風險中性世界裡，對遠期到期價值按無風險利率貼現即等於現在價值，即在風險中性條件下，遠期的貼現值為一個鞅。得遠期多頭的價值為，s0－kexp(－rt)，對其關於標的資產s求一階導即得delta為1。