商業銀行二級資本債投資

1. 二級資本債券屬於什麼債權工具嗎

資本債券屬於混合型證券（Hybrid Securities），是針對巴塞爾協議對於混合資本工具的要求而設計的一種債券形式，所募資金可計入銀行附屬資本。商業銀行可通過發行一定額度的混合資本債券，填補現有附屬資本不足核心資本100%的差額部分。巴塞爾協議按照資本質量及彌補損失的能力，將商業銀行的資本劃分為一級資本、二級資本和三級資本，其中二級資本又可以分為低二級資本和高二級資本。混合資本債(混合資本工具)就是屬於二級資本中的高二級資本。

2. 二級資本債的國內第一隻大型商業銀行二級資本債

國內大中型商業銀行的第一隻二級資本債由平安銀行發行。
平安銀行於2014年3月份成功發行90億元二級資本債，該資本債2014年3月6日開始在銀行間市場招標，期限10年，票面利率為6.8%，募集資金已全部到賬，將按規定計入其二級資本。
長期以來，資本充足率一直制約平安銀行的發展。數據顯示，2013年，平安銀行資本充足率依然會成為商業銀行擴張的瓶頸，未來一年將加大對資本投入回報的控制；並將繼續推進資本債發行，進一步補充資本，探索一級資本補充的工具和路徑，積極參與優先股發行試點，盡快提升資本充足率水平，從而有效支持業務發展和機構擴張。

3. 銀行發行的二級基本債券是怎麼計算

原則上成立不足三年的商業銀行可以發行二級資本債券。
二級資本債是商業銀行為增加二級資本公開發行的債券。根據巴塞爾協定，商業銀行資本由一級資本和二級資本甚至三級資本構成。二級資本亦稱附屬資本或補充資本，是商業銀行資本基礎中扣除核心資本之外的其它資本成份，是反映銀行資本充足狀況的指標。

4. 銀行發行500億規模的普通債是什麼意思

作為金融債中的一種，商業銀行金融債專指商業銀行作為主體發行的金融債，主要包括三種類型：
1.商業銀行普通債
符合《金融債券發行辦法》規定的一般條件，募集資金作為商業銀行負債計入報表，資金用途沒有特別限定，通常用於替換存量負債或者投資新的資產項目。
2.商業銀行二級資本債(次級債)
《商業銀行次級債券發行管理辦法》(2004年)第二條規定，商業銀行次級債券(簡稱「次級債」)是指商業銀行發行的、本金和利息的清償順序列於商業銀行其他負債之後、先於商業銀行股權資本的債券。經中國銀行業監督管理委員會批准，次級債券可以計入附屬資本。事實上，在2013年《商業銀行資本管理辦法(試行)》施行、資本充足率標准修改之前，所有商業銀行次級債均計入附屬資本。
《商業銀行資本管理辦法(試行)》(2013年)施行後，將資本的劃分由原《商業銀行資本充足率管理辦法》(已失效)規定的「核心資本和附屬資本」變更為「核心一級資本、其它一級資本和二級資本」。與之相應，「次級債」這一概念也基本被「二級資本債」所替代——在新規下，只有「二級資本債」(附加條件的次級債)才能計入銀行附屬資本，而普通次級債無法計入附屬資本而只能計入銀行負債。【提示②：2013年新規施行後，所有新增銀行次級債均為二級資本債。】
何為「計入銀行附屬資本」？通俗理解，就是類似股權募資計入銀行的資本金而不增加銀行負債，不僅大大提高銀行的資本金充足率(資本總額增加)，而且報表上不體現為銀行負債。這對銀行而言至關重要。也正因如此，作為「計入銀行附屬資本」的對價，二級資本債的清償順序位列銀行其他負債之後。【提示③：假設銀行作為被告要求償債，首先要清償諸如存款、同業拆借等一般負債，其次再清償二級資本債，最後再對銀行股東進行分配。】
次級債與二級資本債的區別，在於二級資本債均須附加「減記條款」：《商業銀行資本管理辦法(試行)》(2013年)第四十四條規定，「商業銀行2010年9月12日至2013年1月1日之間發行的二級資本工具，若不含有減記或轉股條款，但滿足本辦法附件1規定的其它合格標准，2013年1月1日之前可計入監管資本，2013年1月1日起按年遞減10%，2022年1月1日起不得計入監管資本。」實踐中，二級資本債均附加減記條款，內容如下圖所示：
【提示④：減記條款，通俗理解就是銀行破產時，銀行有權單方面宣布將對二級資本債的投資人承擔的本金利息償付義務一筆勾銷。對於投資損失，採取普通股的形式支付。】
3.商業銀行專項債
與公司債、企業債有幾個政策性強、募集資金定向投放的專項債券品種一樣，商業銀行金融債也有專項債品種，主要是「小微企業專項金融債」、「三農專項金融債」、「綠色金融債」，在此不展開敘述。

5. 二級資本債的介紹

二級資本債是商業銀行為增加二級資本公開發行的債券。根據巴塞爾協定，商業銀行資本由一級資本和二級資本甚至三級資本構成。二級資本亦稱附屬資本或補充資本，是商業銀行資本基礎中扣除核心資本之外的其它資本成份，是反映銀行資本充足狀況的指標。

6. 成立不足三年的商業銀行可以發行二級資本債券嗎

原則上成立不足三年的商業銀行可以發行二級資本債券。
二級資本債是商業銀行為增加二級資本公開發行的債券。根據巴塞爾協定，商業銀行資本由一級資本和二級資本甚至三級資本構成。二級資本亦稱附屬資本或補充資本，是商業銀行資本基礎中扣除核心資本之外的其它資本成份，是反映銀行資本充足狀況的指標。

7. 銀行二級資本債誰會買

中小銀行。

無論二級資本債還是永續債都無法補充銀行的一級核心資本內。核心一級資本的補充主容要依靠普通股權融資（增發和可轉債）和未分配利潤補充。此次通知顯示銀保監會還是非常關注銀行資本補充的問題，那麼顯然監管機構也很清楚銀行的需要補充核心一級資本。所以依然堅持認為本年銀行的估值修復窗口在第四季度和明年第一季度之間。

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注意事項：

中小金融機構的資本補充和風險化解是國家近年來十分關注的議題。自從包商銀行事件以來，已有數家中小銀行宣布不予贖回二級資本工具。有機構認為，自包商銀行事件後，對中小銀行資本工具發行產生了系統性影響，造成中小銀行資本補充難、資本工具發行成本高、市場化投資需求少。

監管機構引導保險公司投資銀行資本工具，有助於擴大銀行資本工具的投資者范圍，益於更好地提升資本債市場的定價效率和價格發現功能。但作為商業機構，保險公司是否會立即進入資本債市場投資取決於其對銀行同業的風險判斷和定價取捨。

8. 農村信用社可以購買二級資本債嗎

農村信用社不能購買二級資本債
二級資本債是商業銀行為增加二級資本公開發行的債券。根據巴塞爾協定，商業銀行資本由一級資本和二級資本甚至三級資本構成。二級資本亦稱附屬資本或補充資本，是商業銀行資本基礎中扣除核心資本之外的其它資本成份，是反映銀行資本充足狀況的指標。

二級資本債發行
截至2014年4月份，包括五大行、興業、光大、民生、平安四家股份行，以及10餘家城商行和農商行等20餘家商業銀行，均已提出發行二級資本債的計劃，總額已超過4200億元。大中型銀行除平安銀行外，還有民生銀行已經獲得央行批准，發行不超過200億元二級資本債，但目前尚未完成發行。